新加坡金融業(yè)的形成

新加坡金融業(yè)的形成新加坡金融業(yè)的起源可以追溯到19世紀(jì)中葉，當(dāng)時(shí)新加坡還是英國(guó)的殖民地。1840年，新加坡出現(xiàn)了第一家商業(yè)銀行，即加爾哥達(dá)聯(lián)邦銀行（TheUnionBankofColcutta）。隨著新加坡的商貿(mào)發(fā)展和逐漸成為東西方及東南亞的貿(mào)易港口，英國(guó)商人紛紛在新加坡開(kāi)設(shè)商行，如"牙得利公司"、"莫實(shí)德公司"、"夏里遜?克羅斯菲德公司"和"海峽貿(mào)易公司"等等。他們利用當(dāng)?shù)氐纳倘俗鳛橄蝰R來(lái)西亞、印度尼西亞、泰國(guó)、緬甸等鄰近國(guó)家推銷(xiāo)商品和收購(gòu)?fù)撂禺a(chǎn)品的中介商，排斥荷蘭等國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)者，實(shí)行貿(mào)易壟斷，賺取高額利潤(rùn)。1860年以后，這些英國(guó)商行又轉(zhuǎn)向?qū)χ趁竦剞r(nóng)礦業(yè)的掠奪。這一時(shí)期，新加坡的銀行體系完全由外國(guó)銀行支配，是為適應(yīng)殖民和掠奪的需要而建立的。在新加坡設(shè)立的銀行主要有：英資的有利銀行（MeroantlleBank,1856年）、渣打銀行（TheCharteredBank，1861年）和匯豐銀行（HongkongandShanghaiBank，1977年），以及荷蘭銀行（ABNBank，1883年）、美國(guó)的花旗銀行（CityBank，1902年）和法資的東方匯理銀行（Banklndosuez，1905）等。20世紀(jì)初，隨著貿(mào)易和工業(yè)的發(fā)展，移往新加坡的人數(shù)急劇增加，新加坡民族工業(yè)開(kāi)始萌芽，但在英資的控制和排擠下，大多數(shù)民族工業(yè)集中于日常用品及食品加工業(yè)。這一時(shí)期出現(xiàn)了第一批本地華人銀行，如廣益銀行（1903年）、四海通銀行（1906年）、華商銀行（1912年）、和豐銀行（1917年）、華僑銀行（1919年）、利華銀行（1920年）和大華銀行（1935年）等。但在1929-1933年資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，膠、錫銷(xiāo)路突告中斷，膠、錫加工業(yè)受到了嚴(yán)重影響，價(jià)格一落千丈，新加坡轉(zhuǎn)口貿(mào)易遭到嚴(yán)重打擊，致使新加坡的商業(yè)蕭條，大批工廠倒閉，銀行業(yè)也陷入停滯。第二次世界大戰(zhàn)期間，日軍于1942年2月占領(lǐng)了新加坡，并將其改名為昭南島。在日軍占領(lǐng)期間，兩萬(wàn)多人被殺害，許多工廠和橡膠種植園被破壞，貿(mào)易衰退。再加上連續(xù)數(shù)年的糧荒和日軍對(duì)各經(jīng)濟(jì)部門(mén)的壟斷，新加坡的銀行業(yè)遭到了沉重打擊。日本戰(zhàn)敗后，英軍于1945年9月5日在"接受日軍投降"和"維持秩序"的幌子下，重新"掌管"新加坡，使新加坡又淪為英國(guó)的殖民地，但經(jīng)貿(mào)和銀行業(yè)得到了相應(yīng)的恢復(fù)和發(fā)展。1955年，新加坡推行中央公積金制度（CentralProvidentFund，簡(jiǎn)稱(chēng)CPF），這是新加坡實(shí)行金融控制的一個(gè)重要工具。根據(jù)規(guī)定，每個(gè)職工要將其薪金的25％存入中央儲(chǔ)蓄基金。實(shí)質(zhì)上，中央公積金制度是一種強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄，使國(guó)民儲(chǔ)蓄國(guó)有化，其目的在于：一方面可使政府獲取大量的廉價(jià)資金來(lái)發(fā)展新加坡的金融業(yè)；另一方面可使政府對(duì)社會(huì)保障和金融市場(chǎng)的調(diào)控與穩(wěn)定施加影響。1957年，英國(guó)倫敦的憲制委員會(huì)在原則上同意讓新加坡成為自治邦，但是外交、國(guó)防和對(duì)憲法的解除權(quán)還保留在英殖民地政府手上。1959年6月3日，新加坡成為自治邦，李光耀當(dāng)選為自治邦總理。以李光耀為首的人民行動(dòng)黨執(zhí)政后，通過(guò)頒布新興工業(yè)法、工業(yè)擴(kuò)展法、制造工業(yè)法、防止貪污法等一系列的法令和法規(guī)，積極推進(jìn)新加坡的工業(yè)化計(jì)劃，并通過(guò)設(shè)立相應(yīng)的法定機(jī)構(gòu)，來(lái)協(xié)助執(zhí)行工業(yè)化政策。隨著新加坡工業(yè)化的發(fā)展，又相繼誕生了一大批本地銀行，如華聯(lián)銀行（1949年）、崇僑銀行（1950年）、工商銀行（1954年）、新加坡銀行（1955年）、亞洲商業(yè)銀行（1959年）、遠(yuǎn)東銀行（1959年）等。1963年9月16日，為擺脫殖民統(tǒng)治，新加坡正式加入馬來(lái)西亞，成為其第13個(gè)州。至1965年，新加坡共有銀行三十多家，其中當(dāng)?shù)劂y行有10家。另外還有一百多家金融公司及保險(xiǎn)公司。1965年8月9日，新加坡脫離馬來(lái)西亞，同年12月22日，一個(gè)獨(dú)立、自主的國(guó)家--新加坡共和國(guó)誕生。獨(dú)立后的新加坡為實(shí)現(xiàn)富國(guó)強(qiáng)民的目標(biāo)，根據(jù)自身的國(guó)情，將發(fā)展金融服務(wù)業(yè)作為建立新的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要方面加以重點(diǎn)傾斜和支持。1967年6月，新加坡成立了貨幣委員會(huì)，從英國(guó)人手中收回了貨幣發(fā)行權(quán)，發(fā)行了自己的貨幣。同年，與印度尼西亞、馬來(lái)西亞、菲律賓和泰國(guó)共同成立了東南亞國(guó)家聯(lián)盟。1968年10月，新加坡政府鑒于60年代中期美國(guó)為減少資金外流、緩和國(guó)際收支逆差而采取緊縮金融的措施所導(dǎo)致的歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)美元的需求大增和利率上升，以及亞洲地區(qū)對(duì)美元的需求和石油壟斷資本在亞洲活動(dòng)的需要，抓住有利時(shí)機(jī)，批準(zhǔn)了在新加坡的美國(guó)美洲銀行經(jīng)營(yíng)"亞洲貨幣單位"（專(zhuān)門(mén)用于亞洲美元的計(jì)帳單位,AsianCurrencyUnit，縮寫(xiě)ACU）,并通過(guò)各項(xiàng)優(yōu)惠政策，創(chuàng)建了新加坡亞洲美元（以下簡(jiǎn)稱(chēng)"亞元"）市場(chǎng)。到1970年，新加坡政府又先后批準(zhǔn)了花旗、麥加利、華僑、華通、渣打和匯豐等16家外國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)境外貨幣業(yè)務(wù)。為了避免擾亂本國(guó)金融市場(chǎng)，新加坡政府要求各經(jīng)辦行，通過(guò)設(shè)立專(zhuān)門(mén)帳戶，使境外貨幣業(yè)務(wù)與本地金融業(yè)嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)，從此形成了兩個(gè)金融體系：即在岸銀行體系和離岸銀行體系，后者專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)境外外匯業(yè)務(wù)。70年代初，為了創(chuàng)造有競(jìng)爭(zhēng)力的高效率的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，放寬對(duì)利率、外匯和銀行業(yè)務(wù)范圍的管制，強(qiáng)化宏觀控制和維持金融發(fā)展秩序，新加坡政府修訂了《銀行法》和《外匯管理法，》頒布了,《新加坡金融管理局法》和《新加坡規(guī)定銀行之執(zhí)照核發(fā)及規(guī)章之條例》等一系列重要的金融法規(guī)，并于1971年1月正式成立了金融管理局，以改變以往新加坡的中央銀行業(yè)務(wù)由數(shù)個(gè)政府部門(mén)來(lái)執(zhí)行的狀況。至1974年，新加坡共有50家外資銀行和12家當(dāng)?shù)劂y行，銀行的資產(chǎn)總額已達(dá)123億多美元，金融公司的資產(chǎn)達(dá)12億多美元，且在新加坡經(jīng)營(yíng)"亞元"業(yè)務(wù)的45家銀行中，只有5家是新加坡當(dāng)?shù)劂y行，其余大部分是美、英、法、日、意等國(guó)財(cái)大勢(shì)大且又有世界聯(lián)系的銀行，它們是"亞元"市場(chǎng)的主要經(jīng)營(yíng)者。新加坡政府為了鞏固新生的亞元市場(chǎng)，除了進(jìn)一步完善各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)和金融法規(guī)，為外國(guó)銀行到新加坡設(shè)立分行經(jīng)營(yíng)境外貨幣業(yè)務(wù)提供可靠的法律保障外，還采取了種種優(yōu)惠政策加以扶植。如：1969年取消了對(duì)非居民利息所得40％的預(yù)扣稅；1972年廢除了對(duì)亞洲貨幣單位提繳20％存款準(zhǔn)備金的制度，不僅允許本地公司和居民在亞洲貨幣單位上設(shè)立外幣帳戶和購(gòu)買(mǎi)亞洲美元債券，而且還取消了他們亞洲貨幣市場(chǎng)借款的限制；廢除了亞元債券、流通存款證、亞元離岸貸款合同有關(guān)的印花稅；1973年修訂了＜所得稅法），把經(jīng)營(yíng)境外貨幣的所得稅從原來(lái)的40％降為10％；批準(zhǔn)了7家國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)商前來(lái)開(kāi)業(yè)，并協(xié)助一些大銀行合資創(chuàng)辦了4家貼現(xiàn)公司，以便利資金的多渠道融通。至1975年，開(kāi)設(shè)亞洲貨幣單位的銀行從16家增加到66家，存款總額增加到125．97億美元。大量跨國(guó)銀行的涌入使亞洲本地區(qū)的借貸關(guān)系網(wǎng)絡(luò)迅速形成，并改變了以往的資金流向，由原來(lái)投向西歐或北美，改為投向亞太地區(qū)，極大地推動(dòng)了新加坡經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1976年，新加坡政府開(kāi)始放寬外匯管制，并加強(qiáng)了與東盟各國(guó)的聯(lián)系和金融往來(lái)，如取消了東盟各國(guó)和新加坡之間外匯自由流通方面的限制，包括取消外匯的批準(zhǔn)手續(xù)以及外匯交易的限額。這不僅吸引了大量的國(guó)際資本流入，而且也吸引了更多的跨國(guó)銀行在新加坡設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和經(jīng)辦境外貨幣業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，新加坡在1977年成立了亞洲第一個(gè)期權(quán)交易市場(chǎng)，并成立了期權(quán)清算公司，1979年開(kāi)始營(yíng)業(yè)的證券清算電腦服務(wù)中心可以為會(huì)員公司提供24小時(shí)結(jié)算便利的電腦服務(wù)，交易所的成員通過(guò)電腦終端分機(jī)可以獲得每間上市公司的報(bào)價(jià)、交易額、最新財(cái)務(wù)報(bào)告等資訊。繼創(chuàng)設(shè)亞洲美元市場(chǎng)之后，隨著國(guó)際金融地位的提高，新加坡政府一方面不斷健全和完善國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)體系，另一方面積極推動(dòng)金融市場(chǎng)向多元化和國(guó)際化的方向發(fā)展，以適應(yīng)國(guó)際金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的需要。1980年新加坡正式參加證券交易所國(guó)際聯(lián)盟（InternationalFederationofStockExchange）。1981年成立了新加坡政府投資公司，主要負(fù)責(zé)管理官方外匯儲(chǔ)備。1984年9月，由前黃金交易所改組的新加坡國(guó)際金融交易所（SingaporeInternationalMonetaryExchange，縮寫(xiě)SIMEX）開(kāi)始提供金融期貨交易服務(wù)，成為繼芝加哥、紐約、倫敦之后世界上第四個(gè)期貨市場(chǎng)。該交易所與芝加哥商品交易所屬下的國(guó)際金融市場(chǎng)掛勾，實(shí)行金融期貨交易上的相互抵銷(xiāo)系統(tǒng)，該系統(tǒng)涵蓋歐元利率、馬克、日元和英鎊4種期貨合同。這種相互抵銷(xiāo)的結(jié)算安排是世界期貨交易上的一項(xiàng)創(chuàng)舉。通過(guò)該系統(tǒng)，兩個(gè)交易所的交易商可以參與對(duì)方的交易，或在另一個(gè)交易所進(jìn)行結(jié)算。此外，這種系統(tǒng)也為地處不同時(shí)區(qū)的交易所拓展了交易時(shí)限，為金融期貨進(jìn)行24小時(shí)全天候交易創(chuàng)造了條件。1987年新加坡成立了證券自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，為規(guī)模較小的中小企業(yè)上市買(mǎi)賣(mài)提供服務(wù)，1988年該系統(tǒng)與美國(guó)的全國(guó)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，使投資者可以買(mǎi)到美國(guó)市場(chǎng)的股票。1989年上半年新加坡外匯市場(chǎng)的日平均交易量為600億美元，成為世界第五大外匯交易中心。同年，新加坡證券市場(chǎng)的股市總市值為570億美元，上市公司共343家。70-80年代，新加坡政府為了應(yīng)付國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，提高國(guó)內(nèi)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和運(yùn)轉(zhuǎn)效率，一直鼓勵(lì)支持本地銀行的合并。如1971-1972年，崇僑銀行和利華銀行合并于大華銀行，四海通銀行合并于華僑銀行；1985年，亞洲商業(yè)銀行合并于華聯(lián)銀行，遠(yuǎn)東銀行合并于大華銀行。經(jīng)歷了多次合并，新加坡現(xiàn)有13家本地銀行，并形成了新加坡發(fā)展銀行、大華銀行集團(tuán)、華僑銀行集團(tuán)及華聯(lián)銀行集團(tuán)等四大金融集團(tuán)。進(jìn)入90年代，新加坡已形成十分健全和完善的金融體系，并成為世界上重要的國(guó)際金融中心。2.2新加坡金融業(yè)的發(fā)展及其在經(jīng)濟(jì)中的地位和作用新加坡作為亞太地區(qū)乃至世界上重要的國(guó)際離岸金融中心，其發(fā)展是與其改革開(kāi)放、金融深化密切相關(guān)的。由于政府的宏觀調(diào)控得力，因而新加坡的金融業(yè)發(fā)展迅速而穩(wěn)定，并且金融業(yè)的發(fā)展在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要的地位。從發(fā)展歷程上看，新加坡的現(xiàn)代銀行制度是在其淪為殖民地之后作為殖民統(tǒng)治的手段之一被建立起來(lái)的?，F(xiàn)代銀行制度為新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力的融資工具，促進(jìn)了當(dāng)時(shí)資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二次世界大戰(zhàn)以前，新加坡的金融業(yè)是與自由港相結(jié)合的，主要面向轉(zhuǎn)口貿(mào)易。第二次大戰(zhàn)之后，新加坡的國(guó)際金融與多元化金融體系發(fā)展迅速，并于70年代成為國(guó)際離岸中心，其表現(xiàn)是：(1)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)不斷涌入，本地的金融機(jī)構(gòu)也迅速向外擴(kuò)展；(2)對(duì)海外的資產(chǎn)和負(fù)債都高速增長(zhǎng)，成為國(guó)際資本流動(dòng)的集散地；(3)金融機(jī)構(gòu)的資金供應(yīng)和存款中，以美元、日元和德國(guó)馬克為外匯存款和供應(yīng)額增幅較大，是亞洲的主要外幣存款市場(chǎng)和外匯供應(yīng)中心之一。1978年，新加坡的外匯負(fù)債和資產(chǎn)分別為234．8億美元和238．2億美元，1990年則分別為3548．9億美元和3467．3億美元，新加坡存款銀行外匯資產(chǎn)和負(fù)債的高速增長(zhǎng)，反映了其離岸金融中心的特色。從新加坡金融業(yè)的發(fā)展條件上看，由于擁有健全的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和法制結(jié)構(gòu)、自由的企業(yè)制度、穩(wěn)定的貨幣、安定的政治、政府的鼓勵(lì)、高素質(zhì)的勞動(dòng)力、優(yōu)越的地理位置、現(xiàn)代化的通訊手段、良好的基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)達(dá)的信息和服務(wù)業(yè)等各方面的條件，因此，金融業(yè)發(fā)展迅速，并且很快成為國(guó)際金融中心。新加坡金融中心的成長(zhǎng)模式屬"政府主動(dòng)塑造型"，境內(nèi)、境外金融分離。即該中心是因政府大力策劃推動(dòng)而形成的，亦稱(chēng)新加坡模式。其特點(diǎn)：一是建設(shè)優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施；二是制定完備的法令規(guī)章及優(yōu)惠的財(cái)稅政策；三是創(chuàng)造吸引國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和人才的優(yōu)良環(huán)境和條件。早在60年代后期，新加坡政府為培育一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)就陸續(xù)采取了一系列有利于金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展的措施和策略。如1968年建立亞洲美元市場(chǎng)；1970年設(shè)立金融管理局；1978年全面解除外匯管制以及廢除對(duì)非居民所得40％的預(yù)扣稅和亞元債券、流通存款證、亞元離岸貸款合同有關(guān)的印花稅等等，從而使新加坡作為國(guó)際金融中心的地位不斷加強(qiáng)。目前，新加坡在發(fā)行美元存款證和債券業(yè)務(wù)上占有較大優(yōu)勢(shì)，并且在金融期貨和外匯交易等方面在世界上也居領(lǐng)先地位。金融業(yè)的發(fā)展，極大地促進(jìn)了新加坡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不僅有力地支持了新加坡煉油業(yè)、修造船業(yè)和電子電器業(yè)等工業(yè)的發(fā)展，而且在新加坡推行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重組，向高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面起到了重要作用。同時(shí)，金融業(yè)的發(fā)展，既提高了金融服務(wù)的收入，又為吸引外資、改善國(guó)際收支提供了有利的條件。金融服務(wù)業(yè)一項(xiàng)，新加坡政府每年的收入就為2億美元，1965-1975年間，年均外資流入量為1．49億美元，1979-1980年間，年均外資流入量增至3．87億美元，1993年，外國(guó)投資承諾額已達(dá)38．9億美元，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，為使新加坡發(fā)展成為各種跨境金融交易中心，從1970年初開(kāi)始，在政府的扶植下，黃金、證券、保險(xiǎn)、期貨等市場(chǎng)不斷發(fā)育成熟。1976年，政府牽頭成立了出口信用保險(xiǎn)公司（ExportCreditInsuranceCompany），對(duì)離岸保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)，給予降低印花稅與所得稅的鼓勵(lì)。1986年，新加坡外匯市場(chǎng)委員會(huì)成立，以推動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展，政府采取對(duì)匯率及貨幣的監(jiān)管政策，以維持穩(wěn)定的價(jià)格和低的通脹率。1987年，新加坡證券業(yè)實(shí)行公司化，并將證券業(yè)放給所有本、外資金融機(jī)構(gòu)。1987年，為鼓勵(lì)中小企業(yè)上市籌集資金，又成立第二證券市場(chǎng)，對(duì)上市的中小企業(yè)提出必須連續(xù)3年盈利的要求。1984年，新加坡成立國(guó)際期貨交易所。目前，新加坡已形成各種要素的金融市場(chǎng)。1978年至1993年，新加坡金融業(yè)收入由占國(guó)民經(jīng)濟(jì)總值的5．2％上升到33％，成為增長(zhǎng)最快（年均13．1％）、貢獻(xiàn)最大的行業(yè)，并帶動(dòng)了貿(mào)易業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、石油化工業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。新加坡國(guó)際金融中心成功的經(jīng)驗(yàn)新加坡根據(jù)自身的條件和特點(diǎn)，從本國(guó)國(guó)情出發(fā)，因地制宜，揚(yáng)長(zhǎng)避短，充分利用本國(guó)人力資源素質(zhì)較高、基礎(chǔ)設(shè)施完備、地理位置優(yōu)越等因素，在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，就選擇了吸引外資、利用外資發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的道路，并為此創(chuàng)造了一個(gè)遠(yuǎn)比其他地區(qū)和國(guó)家更為有利的投資環(huán)境，使外資能獲得較大的投資效益。同時(shí)，建立了國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，把自身融入世界經(jīng)濟(jì)體系。在工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，為了進(jìn)一步吸引外資與方便企業(yè)籌集資金的需要，新加坡政府積極發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)，抓住機(jī)遇、有計(jì)劃地引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，發(fā)展和鞏固國(guó)際金融中心。（一）新加坡成為國(guó)際金融中心的基本標(biāo)志1965年新加坡獨(dú)立后，政府便將新加坡發(fā)展成為金融中心作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的一個(gè)重要組成部分。30年來(lái)，新加坡金融業(yè)在政府的政策引導(dǎo)和扶植下發(fā)展迅速，1993年，國(guó)民生產(chǎn)總值中，金融業(yè)占33％。新加坡作為一個(gè)國(guó)際性金融中心的基本標(biāo)志，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1．眾多的本國(guó)和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)。截止1995年5月，新加坡?lián)碛猩虡I(yè)銀行140家，其中34家持有全面銀行執(zhí)照，14家持有限制性銀行業(yè)務(wù)執(zhí)照，92家持有岸外業(yè)務(wù)執(zhí)照。同時(shí)，還有57家海外銀行設(shè)立的代表處。此外，到1992年，新加坡還擁有商人銀行75家、金融公司27家、136家各種類(lèi)類(lèi)型的保險(xiǎn)公司、股票經(jīng)紀(jì)公司71家、投資咨詢(xún)公司93家、國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)公司7家，以及眾多的貨幣兌換商和有著大量分支機(jī)構(gòu)的郵政儲(chǔ)蓄銀行。在面積僅為641平方公里的土地上，匯集了如此眾多的金融機(jī)構(gòu)，其密集度和多樣化足以覆蓋經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融的巨大需求。2．有效運(yùn)作的外匯交易市場(chǎng)。新加坡外匯市場(chǎng)包括場(chǎng)外交易的外匯市場(chǎng)、亞洲美元市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)交易的期貨市場(chǎng)，具有以下特點(diǎn)：利率、融資市場(chǎng)化、金融工具多樣化、管理法律化、競(jìng)爭(zhēng)規(guī)范化等。新加坡的外匯市場(chǎng)是與證券市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)短期資金市場(chǎng)同步發(fā)展的，它適應(yīng)了本國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)相銜接的需要。首先是在1968年建立了亞洲美元市場(chǎng)，設(shè)立了亞洲貨幣單位，政府支持并接納了外資銀行和國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)公司；其次是在1978年取消了外匯管制；第三是實(shí)現(xiàn)了浮動(dòng)利率，推行高匯率政策，其目的旨在穩(wěn)定和提高本國(guó)幣值，并配合其他政策，控制通貨膨脹。新加坡金融管理局并不直接干預(yù)外匯市場(chǎng)，只有在銀根緊縮或匯率升值太快而影響出口競(jìng)爭(zhēng)力，或貨幣市場(chǎng)銀根太緊，威脅到國(guó)內(nèi)投資時(shí)，金融管理局才直接干預(yù)外匯市場(chǎng)，為貨幣市場(chǎng)提供新幣，同時(shí)也累積外匯儲(chǔ)備金。新加坡外匯日均交易量，1989年為550億美元，世界排名第五位，1992年為739億美元，世界排名第四位，1993年增至850億美元，從而確立了新加坡在世界外匯交易中心中的地位。3．先進(jìn)的金融期貨市場(chǎng)。金融期貨市場(chǎng)是新加坡作為一個(gè)國(guó)際金融中心頗具特色的產(chǎn)物。新加坡是亞洲地區(qū)第一個(gè)設(shè)立金融期貨市場(chǎng)的金融中心。1983年，新加坡黃金交易所改組成為新加坡國(guó)際金融交易所(SIMEX),并于1984年9月開(kāi)始經(jīng)營(yíng)金融期貨交易。目前，在新加坡國(guó)際金融交易所交易的金融期貨與期權(quán)合同多達(dá)16種，對(duì)新加坡的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)起到了很大的促進(jìn)作用。新加坡金融期貨市場(chǎng)的交易量，1985年為538829宗合同，至1988年上升至2872668宗合同，每一年取得約75％的復(fù)合增長(zhǎng)率(Compoundgrowthrate)，隨后，一直保持為全球增長(zhǎng)速度最快的金融期貨市場(chǎng)之一，1992年交易量達(dá)12，180，174宗合同。新加坡國(guó)際金融交易所與芝加哥商品交易所屬下的國(guó)際金融市場(chǎng)掛勾，實(shí)行金融期貨交易上的相互抵銷(xiāo)系統(tǒng)，這在世界期貨交易上是一項(xiàng)創(chuàng)舉。通過(guò)該系統(tǒng)，兩個(gè)交易所的交易商得以參與對(duì)方交易或可以在另一個(gè)交易所進(jìn)行結(jié)算，此外，它又為地處不同時(shí)區(qū)的交易所拓展了交易時(shí)限，為實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融期貨24小時(shí)全天候交易創(chuàng)造了條件。新加坡國(guó)際金融交易所以其應(yīng)變能力突出和善于競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)，而成為最佳國(guó)際交易所。4．活躍的短期資金市場(chǎng)。為促進(jìn)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，新加坡金融管理局從70年代起廢除了存款證、匯票、本票的印花稅，批準(zhǔn)銀行發(fā)行新元存款證等流通工具，增加國(guó)庫(kù)券的期限種類(lèi)，允許銀行利率自由浮動(dòng)，并積極倡導(dǎo)和參與組織設(shè)立貼現(xiàn)公司，吸引外資銀行和貨幣經(jīng)紀(jì)商參與同業(yè)市場(chǎng)活動(dòng)，促進(jìn)貼現(xiàn)市場(chǎng)的形成。同時(shí)，為了短期資金市場(chǎng)的發(fā)展和活躍交易，新加坡金融管理局還規(guī)定了各銀行流動(dòng)資金的比率和流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成，以鼓勵(lì)銀行在保證金融穩(wěn)定和有序的前提下開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。新加坡短期資金市場(chǎng)上流通的金融工具主要有國(guó)庫(kù)券、政府債券、商業(yè)票據(jù)和可轉(zhuǎn)讓存款證。主要參與者是貼現(xiàn)公司、商業(yè)銀行、貨幣經(jīng)紀(jì)行和金融管理局等。其中貼現(xiàn)公司是金融管理局調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金的重要中介，是國(guó)庫(kù)券和政府公債發(fā)行和流通的主要經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。金融管理局主要通過(guò)吞吐各種債券和辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)來(lái)調(diào)控社會(huì)資金總量，平衡資金供需以穩(wěn)定金融。活躍的短期資金市場(chǎng)，既為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)融通本幣資金提供了便利也有利于調(diào)節(jié)社會(huì)資金需求。5．亞洲美元市場(chǎng)的建立，是新加坡金融國(guó)際化的一個(gè)重要里程碑，標(biāo)志著新加坡金融業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新的歷史時(shí)期，它為確立新加坡的國(guó)際金融中心地位奠定了基礎(chǔ)。亞元市場(chǎng)是亞太地區(qū)特別是新加坡國(guó)際銀行從事境外美元及其他可兌換貨幣的存貸款業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。1968年10月1日，新加坡政府批準(zhǔn)美洲銀行新加坡分行在其銀行內(nèi)部設(shè)立一個(gè)專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)亞洲美元的系統(tǒng)一亞洲貨幣單位(AsianCurrencyUnit)，以辦理非居民的美元存款，經(jīng)辦外匯交易、資金借貸等項(xiàng)業(yè)務(wù)。到1993年3月，持有亞洲貨幣單位執(zhí)照的金融機(jī)構(gòu)195個(gè)，其中商業(yè)銀行118家，證券銀行77家。1990年新加坡亞元市場(chǎng)的總資產(chǎn)為3904億美元，1993年8月達(dá)3763．05億美元。為了適應(yīng)借款人對(duì)長(zhǎng)期資金的需求，新加坡從1971年開(kāi)始發(fā)行長(zhǎng)期債券到1983年，亞洲美元債券已取代銀團(tuán)貸款而成亞元市場(chǎng)中主要的籌資途徑。1989年，在新加坡亞元債券市場(chǎng)發(fā)行的債券額達(dá)76億美元。經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，新加坡的金融市場(chǎng)日趨多樣化、現(xiàn)代化和國(guó)際化，業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍越來(lái)越廣，多元化的市場(chǎng)體系也進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著亞太地區(qū)成為世界經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)，新加坡國(guó)際金融中心發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。不僅為亞太地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家和新興的工業(yè)國(guó)家或地區(qū)開(kāi)辟了新的資金來(lái)源，而且也有力地支持了這些國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和民族工業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，以新加坡為核心的亞洲貨幣市場(chǎng)，作為歐洲市場(chǎng)的延伸和重要組成部份，其形成和發(fā)展，既使亞太地區(qū)國(guó)際金融的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段，又促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的發(fā)展。在擁有現(xiàn)代化的通訊系統(tǒng)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的條件下，可使金融服務(wù)和各項(xiàng)外匯交易在24小時(shí)內(nèi)不間斷地進(jìn)行，極大地提高了金融服務(wù)的能力和資金的運(yùn)用效益。此外，新加坡作為一個(gè)重要的離岸金融市場(chǎng)，不僅有助于調(diào)劑國(guó)際資金的余缺，緩和游資對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融的沖擊，而且還是世界上理想的資金避難所和跨國(guó)公司融通資金的便利場(chǎng)所。（二）新加坡成為國(guó)際金融中心的因素和經(jīng)驗(yàn)新加坡的金融業(yè)能以較短的時(shí)間在國(guó)際化和多元化方面有很大的作為，既有其客觀的人文地理方面的優(yōu)勢(shì)，又有其通過(guò)主觀努力創(chuàng)造的一種適合金融成長(zhǎng)的環(huán)境。除了亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是促進(jìn)新加坡向國(guó)際金融中心轉(zhuǎn)變的重要客觀因素外，新加坡還有其自身的因素和經(jīng)驗(yàn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1．安定的政治環(huán)境自獨(dú)立以來(lái)，新加坡共和國(guó)是東南亞最穩(wěn)定的國(guó)家。它從未發(fā)生過(guò)軍事政變，也成功地避免了工潮、學(xué)潮以及種族沖突，同時(shí)，政黨競(jìng)爭(zhēng)制度又得以有效地運(yùn)作。新加坡能出現(xiàn)這種第三世界國(guó)家中少有的和諧、政治穩(wěn)定的局面，是與政府的努力分不開(kāi)的。首先，為使人民豐衣足食，政府把貧困和失業(yè)看作最主要的威脅，把消滅貧困當(dāng)作首要任務(wù)，并制定了旨在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)解決人民生存問(wèn)題的工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略。政府在始終抓住經(jīng)濟(jì)這個(gè)中心不放的同時(shí)，根據(jù)需要及時(shí)準(zhǔn)確地調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)奇跡。目前，新加坡已成為新興的工業(yè)國(guó)，人均國(guó)民收入22300美元，是世界上第九個(gè)最富有的國(guó)家。不僅實(shí)現(xiàn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，而且實(shí)現(xiàn)了生活井然有序、居住環(huán)境清潔宜人、人民大眾安居樂(lè)業(yè)的理想。由于政府始終把經(jīng)濟(jì)建設(shè)、提高人民生活水平作為首要任務(wù)，在制定重大戰(zhàn)略決策上沒(méi)有出現(xiàn)大的失誤，從而使人民最終分享到了成果，并得到了人民的擁護(hù)和信賴(lài)。其次，重視政府的建設(shè)。一是強(qiáng)調(diào)政治領(lǐng)袖和政府官員必須具備良好的素質(zhì)和作風(fēng)，即為人民謀福利、清正廉潔、注重能力、才干和業(yè)績(jī)，崇尚專(zhuān)家治國(guó)和精英治國(guó)，反對(duì)庸人政治。二是建立一整套健全的監(jiān)督系統(tǒng)，如依法建立反貪污調(diào)查局，設(shè)立財(cái)產(chǎn)申報(bào)制度、品德考核制度、法院宣誓制度、行為跟蹤制度等一系列約束制度。三是綱紀(jì)嚴(yán)明，執(zhí)法如山，不徇私情。不論其職位高低，法律面前一律平等。進(jìn)而使政府成為廉潔、執(zhí)法、高效和受擁護(hù)的政府。第三，對(duì)待社會(huì)矛盾，政府采用剛?cè)岵?jì)的治國(guó)方針。如政府對(duì)那些對(duì)政權(quán)并不構(gòu)成威脅，對(duì)社會(huì)秩序的危害也只處于萌芽狀態(tài)的矛盾，主要通過(guò)說(shuō)服、教育、調(diào)解、溝通的方式使矛盾得以緩和或消除；對(duì)那些已經(jīng)構(gòu)成了一種潛在威脅，發(fā)展下去可能對(duì)社會(huì)秩序造成危害和導(dǎo)致社會(huì)動(dòng)亂的矛盾，主要以法律加以規(guī)范、約束和控制；對(duì)那些對(duì)政權(quán)和社會(huì)秩序構(gòu)成現(xiàn)實(shí)的危害的矛盾，則通過(guò)鎮(zhèn)壓來(lái)解決。同時(shí)，政府還特別強(qiáng)調(diào)通過(guò)各種方式和渠道協(xié)調(diào)好各種關(guān)系，如政府和人民的關(guān)系；勞、資、官三方的關(guān)系；不同種族和不同文化階層之間的關(guān)系；政府和投資者的關(guān)系等。此外，政府特別強(qiáng)調(diào)軍隊(duì)的職業(yè)性和"超政治"的原則，任何政黨不得干擾軍隊(duì)對(duì)政府的忠誠(chéng)。認(rèn)為軍隊(duì)是政府的工具，只能在安全和防務(wù)方面發(fā)揮作用。2．優(yōu)越的地理位置新加坡位于馬來(lái)半島的南端，扼太平洋與印度洋之間的馬六甲海峽咽喉，地處東西方海上交通的要沖，是中東與日本航線的中點(diǎn)和世界航空線的樞紐。新加坡由于擁有天然的深水港，長(zhǎng)期以來(lái)一直是國(guó)際航運(yùn)的中樞和東南亞重要的貿(mào)易轉(zhuǎn)口中心。從國(guó)際金融市場(chǎng)的時(shí)區(qū)的位置來(lái)說(shuō)，新加坡地處倫敦市場(chǎng)和東京市場(chǎng)之間，處于全天候運(yùn)作的有利地帶。上午，新加坡市場(chǎng)與東京、香港、悉尼、巴林等地相通，下午，東京市場(chǎng)閉市后，由于新加坡市場(chǎng)比東京晚一個(gè)半小時(shí)閉市，日本銀行便可轉(zhuǎn)到新加坡市場(chǎng)進(jìn)行交易。到了下午3：30，歐洲各市場(chǎng)相繼開(kāi)張，新加坡又可與之進(jìn)行交易。因而在同一天里，白天新加坡可以與倫敦、東京市場(chǎng)進(jìn)行交易，使遠(yuǎn)東和歐洲市場(chǎng)銜接，夜間又可與紐約、加拿大市場(chǎng)聯(lián)結(jié)，進(jìn)行交易。3．健全的經(jīng)濟(jì)新加坡在經(jīng)濟(jì)騰飛前，也曾面臨貧困、失業(yè)、轉(zhuǎn)口貿(mào)易衰退等困難。為了改變這種狀況，新加坡政府著手經(jīng)濟(jì)改革，將過(guò)去那種以轉(zhuǎn)口貿(mào)易為主的單一經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，逐步改變?yōu)橐灾圃鞓I(yè)為主的多元化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，成為東南亞地區(qū)最發(fā)達(dá)、工業(yè)化程度最高的國(guó)家。60年代前半期，新加坡重點(diǎn)發(fā)展進(jìn)口替代工業(yè)和勞動(dòng)密集型工業(yè)，以食品、紡織、印刷、木材加工等中小型企業(yè)為主，從而吸收了大批勞動(dòng)力，緩解了失業(yè)的壓力，對(duì)減少進(jìn)口也起到了積極作用。同時(shí)注意了交通、水電等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。正當(dāng)經(jīng)濟(jì)得到恢復(fù)、失業(yè)問(wèn)題大大緩解的時(shí)候，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和又成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。于是新加坡政府又于60年代末及時(shí)調(diào)整了經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)發(fā)展"加工出口"工業(yè)，同時(shí)帶動(dòng)外貿(mào)、交通、郵電、金融、旅游的發(fā)展。但當(dāng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到蓬勃發(fā)展的階段時(shí)，又出現(xiàn)了勞力不足這一新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展障礙。對(duì)此，政府又正確地制定了新的發(fā)展戰(zhàn)略，即"第二次工業(yè)革命"，重點(diǎn)發(fā)展技術(shù)密集型的高科技工業(yè)，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向現(xiàn)代化和多元化方面的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，新加坡充分利用原有的商業(yè)、金融、海運(yùn)等行業(yè)和優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施，繼續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)口貿(mào)易，大力開(kāi)發(fā)旅游事業(yè)并創(chuàng)造多種優(yōu)惠條件，吸引各國(guó)投資，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)積累了大量資金。經(jīng)過(guò)多年的不懈努力，目前，新加坡已經(jīng)成為以制造業(yè)為主體，以外貿(mào)業(yè)、金融業(yè)、運(yùn)輸通訊業(yè)、商業(yè)、服務(wù)業(yè)為支柱的多元化經(jīng)濟(jì)。其中制造業(yè)的主要行業(yè)是煉油業(yè)、電子電器業(yè)、修造船業(yè)、鉆油臺(tái)制造業(yè)、石油化工業(yè)等。經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，使得新加坡的國(guó)內(nèi)物價(jià)比較穩(wěn)定，就業(yè)充分、生活水平高。通貨膨脹保持在比較低的水準(zhǔn)，外貿(mào)雖有逆差，但整個(gè)國(guó)際收支每年仍有盈余，外匯儲(chǔ)備充裕，新元在亞洲地區(qū)又較為穩(wěn)定，從而有力地促進(jìn)了金融業(yè)的迅速發(fā)展，并推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他各部門(mén)的增長(zhǎng)。4．政府的扶植、鼓勵(lì)和嚴(yán)格監(jiān)管新加坡國(guó)際金融中心地位的形成與其政府的鼎力扶植有著密切的關(guān)系。新加坡一建國(guó)就以邁向"亞洲蘇黎世"為目標(biāo)，利用其作為國(guó)際貿(mào)易港的有利條件加速發(fā)展金融市場(chǎng)。為了促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)育成長(zhǎng)，當(dāng)局通過(guò)提供稅賦和管理上的種種優(yōu)惠，重點(diǎn)培植了亞洲美元市場(chǎng)和金融期貨交易所。其中，新加坡金融管理局作為一個(gè)強(qiáng)有力的銳意改革的金融管理當(dāng)局，自1971年以來(lái)，及時(shí)地把握時(shí)機(jī)，積極利用國(guó)際金融資本靈活調(diào)整金融政策和新加坡金融市場(chǎng)原有的基礎(chǔ)以及其他有利條件，對(duì)外國(guó)銀行采取開(kāi)放政策，逐步放松外匯管制，對(duì)金融制度進(jìn)行改革，創(chuàng)造"亞洲貨幣單位"，以促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展和亞洲美元市場(chǎng)的建立。例如，為了促進(jìn)亞元市場(chǎng)的擴(kuò)展，新加坡政府取消非居民存款預(yù)扣稅；取消了外幣存款需交流動(dòng)儲(chǔ)備金的規(guī)定；削減了亞元單位岸外收入的所得稅，并于1978年完全解除了外匯管制。這些措施吸引了許多外匯銀行涌入新加坡開(kāi)展亞元業(yè)務(wù)。亞元市場(chǎng)的擴(kuò)展和后來(lái)金融期貨市場(chǎng)的建立，也引導(dǎo)了金融工具以及新的金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，如岸外銀團(tuán)貸款和本區(qū)域的投資者日益精于利用金融業(yè)務(wù)去從事資金融通。隨著新加坡作為金融中心地位的提高，政府通過(guò)內(nèi)改外引的方法改革和完善新加坡的金融制度，如現(xiàn)行的英國(guó)式的由會(huì)員管理的股票交易管理制度改為美國(guó)式的由政府及銀行組織參與管理的管理制度；建立證券期貨市場(chǎng)，允許個(gè)人用存入中央公積金局的公積金購(gòu)買(mǎi)黃金、股票等，以促進(jìn)新加坡金融市場(chǎng)更加國(guó)際化。5．完善的基礎(chǔ)設(shè)施新加坡基礎(chǔ)設(shè)施的特點(diǎn)是：先行于生產(chǎn)，成龍配套，高效率，低費(fèi)用。新加坡自1961年起就大興土木，發(fā)展工業(yè)區(qū)，興建碼頭，修筑公路，并擴(kuò)大水、電、煤氣等的供應(yīng)能力，還興建標(biāo)準(zhǔn)廠房、工人住宅和娛樂(lè)場(chǎng)所，進(jìn)而使得外國(guó)投資者不需要付出對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資就可獲得工業(yè)用地和使用廠房，為了減少投資者的負(fù)擔(dān)，新加坡還把工業(yè)用地的價(jià)格訂得低于一般市場(chǎng)價(jià)格。目前，新加坡不僅有完善的鐵路、公路、地鐵網(wǎng)絡(luò)和一流的港口、碼頭、機(jī)場(chǎng)設(shè)施，而且擁有良好的生活環(huán)境，是世界著名的花園城市和旅游城市。新加坡政府還極為重視電訊網(wǎng)絡(luò)和信息事業(yè)的發(fā)展，大力投資于電訊系統(tǒng)和信息工程的建設(shè)?？旖?、迅速、準(zhǔn)確、便利的電訊和信息服務(wù)體系及網(wǎng)絡(luò)，既保證了新加坡對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的適應(yīng)性，又贏得了時(shí)間、速度和信譽(yù)。6．高效率的辦事機(jī)構(gòu)和體制新加坡與外國(guó)金融機(jī)構(gòu)和外國(guó)投資者相聯(lián)系的部門(mén)集中，層次少，效率高。如1961年新加坡成立經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)擬定投資政策、審批項(xiàng)目、確定支持投資待遇的經(jīng)濟(jì)技術(shù)專(zhuān)家有權(quán)審批投資項(xiàng)目。所有投資、引資計(jì)劃從申請(qǐng)到設(shè)廠、投產(chǎn)、都不必經(jīng)過(guò)繁雜的程序，在很短時(shí)間內(nèi)即可完成。從而解除了外商怕誤工、誤時(shí)、誤事而遭受損失的顧慮。投資申請(qǐng)批準(zhǔn)后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展局還為外國(guó)投資者提供多種幫助：如提供或?qū)ひ掃m當(dāng)?shù)暮腺Y及合作伙伴；幫助融通資金；提供必要的技術(shù)服務(wù)等。1971年，新加坡成立了金融管理局，行使中央銀行的職權(quán)，全面負(fù)責(zé)對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管、協(xié)調(diào)和運(yùn)作，鼓勵(lì)發(fā)展新的金融工具，維護(hù)高標(biāo)準(zhǔn)的金融紀(jì)律，并保持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與幣值的穩(wěn)定。如在負(fù)責(zé)銀行執(zhí)照的審批上，金融管理局通過(guò)領(lǐng)發(fā)執(zhí)照把在新加坡經(jīng)營(yíng)的銀行分成三個(gè)類(lèi)別。在下列情況下，它有權(quán)對(duì)銀行的營(yíng)運(yùn)采取糾正行動(dòng)：(1)銀行自行通知或當(dāng)局發(fā)現(xiàn)銀行無(wú)法如期償還債務(wù)、周轉(zhuǎn)不靈或即將中止支付應(yīng)付款項(xiàng)；(2)銀行的經(jīng)營(yíng)方式可能危及存款戶或債權(quán)人的權(quán)益；(3)銀行觸犯銀行業(yè)法令條規(guī)或附加在其執(zhí)照上的任何條件。由此可見(jiàn)，新加坡這種嚴(yán)謹(jǐn)而高效率的體制可以適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的國(guó)際市場(chǎng)需要，并為吸收外資和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了極為有利的條件。7．高素質(zhì)的國(guó)際金融人才新加坡政府和各金融企業(yè)非常重視人力資源的開(kāi)發(fā)和管理，一方面以各種優(yōu)厚的待遇和條件，引進(jìn)優(yōu)秀的技術(shù)人才和管理人員，以彌補(bǔ)本國(guó)金融專(zhuān)業(yè)人才的不足；另一方面注重加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有人員的教育和培訓(xùn)，以提高金融業(yè)員工的整體文化水平和勞動(dòng)技能及業(yè)務(wù)素質(zhì)。具體表現(xiàn)在以下九個(gè)方面：(1)建立教育培訓(xùn)基金，強(qiáng)化職員的崗位培訓(xùn)；(2)建立規(guī)范的崗位考核制度，激勵(lì)員工的積極進(jìn)取性和自覺(jué)性；(3)建立體現(xiàn)多勞多得的分配制度，把職員的工作業(yè)績(jī)與金融企業(yè)的效益緊密結(jié)合起來(lái)，最大限度地調(diào)動(dòng)勞動(dòng)者的工作積極性，并培養(yǎng)職員敬業(yè)、愛(ài)崗精神，增強(qiáng)職員關(guān)心金融企業(yè)興衰的責(zé)任感；(4)面向世界，招聘高水平的專(zhuān)業(yè)人才；(5)加強(qiáng)國(guó)際的交流與合作，增加行業(yè)間的業(yè)務(wù)交流，重視技術(shù)的研究與提高；(6)鼓勵(lì)專(zhuān)業(yè)人員和教師的知識(shí)更新，為其提供各種進(jìn)修深造的機(jī)會(huì)和開(kāi)展科研的環(huán)境，以使他們獲得當(dāng)代最新的信息和知識(shí)，進(jìn)而能在不同的業(yè)務(wù)崗位使所學(xué)所用的專(zhuān)業(yè)和技能跟上科技發(fā)展和行業(yè)進(jìn)步的步伐。2.4新加坡的金融改革國(guó)際金融變革的內(nèi)容及趨勢(shì)60年代末，西方某些國(guó)家已開(kāi)始了規(guī)模和范圍有限的金融改革。到70年代，隨著各種經(jīng)濟(jì)矛盾的深化，西方的主要資本主義國(guó)家都出現(xiàn)了不同程度的金融變革。進(jìn)入80年代，金融改革已開(kāi)始波及和擴(kuò)散到了一些新興工業(yè)國(guó)家和地區(qū)。伴隨著90年代亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通過(guò)區(qū)內(nèi)貿(mào)易合作而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)，以及歐、美、日在區(qū)域內(nèi)尋找新的投資機(jī)會(huì)，亞太地區(qū)的金融活動(dòng)日趨活躍，為了給國(guó)際資本提供相應(yīng)的金融環(huán)境積極吸引外資和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，亞洲各國(guó)均加快了金融改革，大力推進(jìn)金融自由化和國(guó)際化進(jìn)程，以適應(yīng)90年代國(guó)際金融環(huán)境變化的新形勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，西方各主要國(guó)家在80年代普遍推行了以放松金融管制為主要內(nèi)容的所謂"金融自由化"和"金融國(guó)際化"的改革浪潮。其目的在于使金融體制從原來(lái)諸多的行政限制下解放出來(lái)，使金融機(jī)構(gòu)可以更加自由地開(kāi)展各類(lèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)，同時(shí)促進(jìn)各國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放和國(guó)際金融市場(chǎng)一體化。金融改革的不斷深入，不僅對(duì)原有的金融體制、金融管理方法和貨幣金融政策造成了巨大沖擊，而且也促進(jìn)了新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)以及發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展和變革。影響西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融變革的經(jīng)濟(jì)因素主要有以下六個(gè)方面：(1)在70年代普遍出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢或停滯而通貨膨脹居高不下的"滯脹局面"；(2)各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化和金融機(jī)構(gòu)之間日益加劇的競(jìng)爭(zhēng)；(3)經(jīng)濟(jì)的"國(guó)債化"所導(dǎo)致的證券交易規(guī)模的不斷膨脹和各種金融創(chuàng)新的出現(xiàn)；(4)資本國(guó)際流動(dòng)的日趨頻繁和加速以及離岸金融市場(chǎng)的形成與發(fā)展；(5)各種先進(jìn)的微電子通訊技術(shù)在金融和通訊領(lǐng)域的推廣和應(yīng)用；(6)固定匯率制度的崩潰和浮動(dòng)匯率制度的普遍實(shí)施致使匯率、利率及各種金融風(fēng)險(xiǎn)增大。西方國(guó)家金融變革的具體內(nèi)容主要包括：(1)利率的"自由化"，即取消對(duì)利率的各項(xiàng)管制；(2)業(yè)務(wù)的綜合化，即減少和取消金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)種類(lèi)方面的限制，使各種金融業(yè)務(wù)趨于混合或交叉；(3)金融創(chuàng)新和融資證券化；(4)金融市場(chǎng)國(guó)際化。從目前總的趨勢(shì)來(lái)看，90年代金融變革的主要內(nèi)容：一是各國(guó)各金融管理當(dāng)局繼續(xù)逐步取消各種束縛銀行競(jìng)爭(zhēng)能力的風(fēng)險(xiǎn)資本比率，以加強(qiáng)國(guó)際銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定，減少?lài)?guó)際銀行競(jìng)爭(zhēng)中的不平衡，使金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力和安全性共同提高。亞洲各國(guó)和地區(qū)在80年代中后期開(kāi)始了以金融自由化和金融國(guó)際化為主要內(nèi)容的金融變革，這反映了在新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，貨幣金融資本與現(xiàn)實(shí)資本之間互為影響、互為滲透的復(fù)雜關(guān)系。亞洲各國(guó)金融改革的實(shí)質(zhì)是按照資金運(yùn)動(dòng)的客觀規(guī)律，特別是開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下貨幣資本跨國(guó)運(yùn)動(dòng)的客觀需要，來(lái)變革金融管理體制，減少對(duì)貨幣金融領(lǐng)域的行政干預(yù)和人為控制，更多地發(fā)揮市場(chǎng)供求和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用，用經(jīng)濟(jì)和立法的手段進(jìn)行宏觀調(diào)控，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和貨幣資本的跨國(guó)流通，使之與商品實(shí)物的跨國(guó)流通和資本的國(guó)際一體化運(yùn)動(dòng)相適應(yīng)。新加坡貨幣委員會(huì)新加坡貨幣委員會(huì)新加坡貨幣委員會(huì)的前身可上溯到1897年英國(guó)殖民地在馬六甲海峽周?chē)O(shè)立的貨幣委員會(huì)。它的管轄范圍包括今天的馬來(lái)西亞、新加坡、文萊。新加坡于1965年獨(dú)立，在1967年6月12日與馬來(lái)西亞貨幣"分家"后，建立了貨幣委員會(huì)，掌管貨幣發(fā)行。在1971年成立新加坡金融管理局的時(shí)候，新加坡政府為了維護(hù)人們對(duì)新加坡元的信心，繼續(xù)保留貨幣委員會(huì)。3.3.2新加坡金融管理局新加坡在1965年12月獨(dú)立時(shí)并沒(méi)有設(shè)立專(zhuān)門(mén)的中央銀行，全國(guó)的金融工作由政府的幾個(gè)部門(mén)分頭負(fù)責(zé)，包括銀行委員會(huì)、會(huì)計(jì)總局、金融公司委員會(huì)和外匯管理局。其中：銀行委員會(huì)負(fù)責(zé)實(shí)施銀行條例，監(jiān)督銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)；會(huì)計(jì)總局負(fù)責(zé)管理票據(jù)交換所，監(jiān)督銀行的流動(dòng)性?xún)?chǔ)備和發(fā)行國(guó)庫(kù)券；金融公司委員會(huì)負(fù)責(zé)管理金融公司，檢查其經(jīng)營(yíng)行為；外匯管理局負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)國(guó)際收支和管理國(guó)家外匯儲(chǔ)備。當(dāng)時(shí)，這種分工管理的效果是比較好的，但是到了60年代末期，金融體系日益復(fù)雜起來(lái)，這種多頭管理在實(shí)際工作中造成一些混亂，政府開(kāi)始意識(shí)到應(yīng)該建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)統(tǒng)一行使上述職權(quán)。1970年，新加坡通過(guò)了＜新加坡金融管理局法)，1971年1月1日，新加坡根據(jù)此法成立了新加坡金融管理局，統(tǒng)一負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)金融業(yè)監(jiān)督管理。3.3.3新加坡投資局新加坡在獨(dú)立后的幾十年內(nèi)，貨幣管理局和貨幣委員會(huì)為國(guó)家聚集了大量的外匯和黃金，而這些資產(chǎn)除了滿足正常的匯率干預(yù)和貨幣兌換外，還剩余巨額資產(chǎn)沒(méi)有動(dòng)用，需要專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)管理和經(jīng)營(yíng)。1981年5月，新加坡成立了投資局，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)金融管理局和貨幣委員會(huì)大部分外匯和黃金資產(chǎn)的管理，將這些資產(chǎn)投資于有價(jià)證券和不動(dòng)產(chǎn)，以維護(hù)資產(chǎn)的保值增值。同西方國(guó)家的中央銀行相比，新加坡金融管理當(dāng)局的設(shè)立是很有特色的。"中央銀行"的所有職權(quán)并不是集中在一個(gè)機(jī)構(gòu)，而是分配在三個(gè)機(jī)構(gòu)：貨幣委員會(huì)負(fù)責(zé)新加坡元的發(fā)行和贖回，投資局負(fù)責(zé)中央銀行國(guó)外資產(chǎn)的投資，而金融管理局承擔(dān)著中央銀行的其他所有職能。這種職權(quán)分工，既互相獨(dú)立，又互相制約，是適合新加坡國(guó)情的。首先，新加坡著眼于穩(wěn)定貨幣流通，專(zhuān)門(mén)設(shè)立貨幣委員會(huì)，有助于增強(qiáng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和公眾對(duì)新元的信心，這是很有遠(yuǎn)見(jiàn)的。事實(shí)上，貨幣穩(wěn)定是新加坡成為國(guó)際金融中心的重要條件。第二，為了更好地實(shí)施貨幣政策、加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理、促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，新加坡成立有金融管理局，實(shí)施對(duì)國(guó)內(nèi)金融的全面監(jiān)管。這有助于提高金融管理當(dāng)局的宏觀調(diào)控能力和金融管理水平。第三，隨著新加坡外匯收入的不斷增加，外匯資產(chǎn)余額越來(lái)越大，要盡可能使其保值增值?？紤]到國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)很大，作為一個(gè)小國(guó)，萬(wàn)一金融不穩(wěn)，必然殃及經(jīng)濟(jì)，為了保證投資安全，新加坡專(zhuān)門(mén)設(shè)立了高規(guī)格的投資局。從以上這三個(gè)方面看出，新加坡對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融的發(fā)展深謀遠(yuǎn)慮，做出了符合新加坡國(guó)情的金融監(jiān)管體系的機(jī)構(gòu)設(shè)置，3.4新加坡金融制度的特點(diǎn)作為區(qū)域性的國(guó)際金融中心，新加坡的金融制度具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（一）新加坡沒(méi)有正式的中央銀行，但政府為在強(qiáng)化宏觀控制的基礎(chǔ)上創(chuàng)造寬松的金融環(huán)境，分別設(shè)立了新加坡金融管理局、新加坡貨幣發(fā)行局和新加坡政府投資公司來(lái)執(zhí)行金融監(jiān)管、貨幣發(fā)行和管理外匯儲(chǔ)備的職能。在實(shí)施金融管理中三者完全是獨(dú)立行使職權(quán)的，沒(méi)有政府及其他任何部門(mén)的干擾。這其中，尤其是1971年成立的新加坡金融管理局，被賦予了足夠的權(quán)力，以便能有效地行使中央銀行對(duì)整個(gè)金融活動(dòng)的宏觀調(diào)控和監(jiān)管功能。（二）金融對(duì)外開(kāi)放程度很高。政府鼓勵(lì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，但其必須符合新加坡的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展重點(diǎn)。因此，外資銀行在新加坡整個(gè)銀行體系中的數(shù)量及資金實(shí)力上均處于非常重要的地位。政府通過(guò)各種措施，鼓勵(lì)銀行拓展離岸金融業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)，并利用政策優(yōu)惠和促進(jìn)金融創(chuàng)新來(lái)加強(qiáng)新加坡的競(jìng)爭(zhēng)能力，鞏固其國(guó)際金融中心的地位。（三）注重發(fā)展本國(guó)的金融業(yè)，積極扶持、有序推進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化。同時(shí)提倡金融業(yè)應(yīng)在保證金穩(wěn)定和有序的前提下層開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。新加坡政府為了保護(hù)國(guó)內(nèi)銀行在與眾多外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)，不僅對(duì)批準(zhǔn)進(jìn)入的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的種類(lèi)和它們的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行限制，而且對(duì)在境內(nèi)其它地方另設(shè)分支網(wǎng)點(diǎn)等方面也加以限制。此外，還利用"對(duì)等設(shè)行"的原則，在歡迎外國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的同時(shí)，促進(jìn)本地銀行和金融機(jī)構(gòu)向國(guó)外拓展。（四）新加坡政府對(duì)整個(gè)金融活動(dòng)、包括金融監(jiān)管所遵循的基本經(jīng)濟(jì)哲學(xué)原則政策是"積極、直接干預(yù)"。直到80年代末至90年代，才逐步轉(zhuǎn)向采用更多的間接手段控制金融。由于政府在金融活動(dòng)中的不同作用和政府積極參與金融活動(dòng)，導(dǎo)致新加坡金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)不同于其它國(guó)家和地區(qū)，如新加坡發(fā)展銀行和新加坡郵政儲(chǔ)蓄銀行，其產(chǎn)權(quán)完全或部分歸政府所有。而亞元市場(chǎng)創(chuàng)建更是與政府的積極扶植分不開(kāi)的。（五）國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)嚴(yán)格區(qū)分。根據(jù)新加坡金融管理局的規(guī)定，同一機(jī)構(gòu)名下的亞洲貨幣單位與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)單位的帳目，必須嚴(yán)格劃分。兩個(gè)單位嚴(yán)格分開(kāi)記賬，除了出于計(jì)算稅務(wù)（亞洲貨幣單位離岸業(yè)務(wù)的盈利按優(yōu)惠稅率繳稅，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)單位按正常公司稅率繳稅）的技術(shù)性需要之外，更主要地顯然是為了達(dá)到區(qū)別國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的目的，以便于在不影響穩(wěn)妥管理國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和執(zhí)行有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融貨幣政策的同時(shí)，大力開(kāi)發(fā)國(guó)際金融業(yè)務(wù)的商機(jī)，吸引更多的外資銀行和金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，為新加坡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供額外動(dòng)力。（六）堅(jiān)持新元不國(guó)際化的立場(chǎng)。1978年，新加坡全面撤消外匯管制法令下的監(jiān)管條文，使資金的內(nèi)外向流通更加順暢。但新加坡對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)始終進(jìn)行相對(duì)嚴(yán)格的管制。新加坡金融管理局規(guī)定：銀行與商人銀行必須事先經(jīng)當(dāng)局批準(zhǔn)，才可向非居民客戶或準(zhǔn)備將資金用在境外的居民客戶發(fā)放500萬(wàn)新元以上額度的新元貸款，其他會(huì)產(chǎn)生新元外流效應(yīng)或可能被蓄意用來(lái)規(guī)避有關(guān)管制的金融交易，都受到同等看待與處理。新加坡堅(jiān)持防止新元流出境外的監(jiān)管措施，為的是確保將穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融體制的主權(quán)控制在自己手中。4.新加坡的商業(yè)銀行新加坡作為區(qū)域性國(guó)際金融中心的迅速崛起，其成功除了得益于天時(shí)、地利外，新加坡金融管理當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)施加的嚴(yán)格監(jiān)管，在確保銀行體系合理經(jīng)營(yíng)和維護(hù)本地金融環(huán)境的安定上，起到了極其重要的作用。因此，新加坡的商業(yè)銀行均十分重視按國(guó)際慣例和新加坡的各項(xiàng)法律、法規(guī)來(lái)管理各項(xiàng)金融活動(dòng)，并根據(jù)安全性、流動(dòng)性和盈利性的原則，加強(qiáng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)施穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。此外，新加坡政府通過(guò)創(chuàng)造有競(jìng)爭(zhēng)、高效率的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制和加強(qiáng)宏觀控制，使新加坡的銀行業(yè)在積極、穩(wěn)健、有序的環(huán)境中競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展。新加坡的商業(yè)銀行體系新加坡的商業(yè)銀行體系屬三級(jí)制，銀行的業(yè)務(wù)范圍和所受的監(jiān)管因所持執(zhí)照不同而各不一致。新加坡的商業(yè)銀行體系中主要包括注冊(cè)銀行、金融財(cái)務(wù)公司、商人銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行。其中注冊(cè)銀行在新加坡具有特別重要的地位和作用，它分為：全面執(zhí)照銀行、限制執(zhí)照銀行和岸外執(zhí)照銀行三類(lèi)。1971年以前，新加坡僅有一種類(lèi)型的商業(yè)銀行，它們可以從事全面范圍的銀行業(yè)務(wù)。此后，新加坡金融管理局為了鼓勵(lì)更多的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)增加他們?cè)谛录悠碌慕鹑诮灰祝_(kāi)始頒發(fā)另一些能使商業(yè)銀行進(jìn)入某些特殊領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)執(zhí)照。這也是新加坡政府為了防止和避免金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)而采取的保護(hù)措施。新加坡金融管理局1971年發(fā)行了限制性執(zhí)照，1973年發(fā)行了岸外執(zhí)照。在新加坡，三種類(lèi)型的商業(yè)銀行都以公司形式登記注冊(cè)，受銀行法約束和金融管理局的監(jiān)督管理。（一）全面執(zhí)照銀行（FullLicenceBanks）持有全面執(zhí)照的銀行通常功能多樣，業(yè)務(wù)全面，受限制較少，可向當(dāng)?shù)鼗蛲鈬?guó)的客戶提供全面的銀行服務(wù)。持有全面執(zhí)照的銀行所提供的服務(wù)范圍包括：辦理活期存款、儲(chǔ)蓄存款和定期存款，貿(mào)易融資，資金轉(zhuǎn)移（調(diào)動(dòng)），開(kāi)立信用證，委托收款，辦理旅行支票和貨幣兌換。此外，還提供貿(mào)易和投資方面的咨詢(xún)服務(wù)，以及外匯管理和信用狀況、商業(yè)信息等方面的服務(wù)。已經(jīng)獲得亞洲貨幣單位（ACU）執(zhí)照的全面執(zhí)照銀行還可參與亞元市場(chǎng)業(yè)務(wù)，但經(jīng)營(yíng)亞洲貨幣單位的銀行在帳務(wù)的處理上常實(shí)行分帳核算，而且在亞洲貨幣單位經(jīng)營(yíng)部門(mén)和國(guó)內(nèi)銀行部門(mén)進(jìn)行的資金移動(dòng)需受新加坡金融管理局的監(jiān)督和管理。領(lǐng)有其他執(zhí)照的銀行也可從事亞元業(yè)務(wù)。全面執(zhí)照銀行不得從事＜銀行法)規(guī)定的"禁止業(yè)務(wù)"，并且在開(kāi)設(shè)分行和支行方面，需報(bào)經(jīng)金融管理局批準(zhǔn)。從1976年起，新加坡政府已停止頒發(fā)此類(lèi)全面執(zhí)照。目前，持全面執(zhí)照的34家銀行中，外資銀行22家，本地銀行12家。限制性執(zhí)照銀行(RestrietedLicenceBanks)持有限制性執(zhí)照的銀行在提供各項(xiàng)銀行服務(wù)上有以下限制：(1)不得接受金額低于25萬(wàn)新元的定期存款；(2)不允許經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)；(3)只準(zhǔn)許在新加坡開(kāi)設(shè)一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)，不許開(kāi)設(shè)新的分支機(jī)構(gòu)。除上述限制外，持有限制性執(zhí)照的銀行其功能與全面執(zhí)照銀行一樣，可以經(jīng)營(yíng)外匯和亞洲貨幣單位，但必須擁有經(jīng)營(yíng)亞洲貨幣單位的執(zhí)照，才能參與亞元市場(chǎng)業(yè)務(wù)。由于限制性執(zhí)照銀行在經(jīng)營(yíng)批發(fā)業(yè)務(wù)方面沒(méi)有過(guò)多的限制，因而他們主要依靠在銀行間市場(chǎng)上提供新元貸款來(lái)獲取利息收入。從1983年起，新加坡已停止頒發(fā)此類(lèi)限制性銀行執(zhí)照。目前，持有限制性執(zhí)照的14家銀行全屬外資銀行。岸外執(zhí)照銀行(OffshoreLicenceBanks)新加坡金融管理局為吸收外資銀行，鼓勵(lì)其集中從事岸外金融業(yè)務(wù)，鞏固和發(fā)展新加坡國(guó)際金融市場(chǎng)。從1973年開(kāi)始頒發(fā)岸外執(zhí)照。在此之前，新加坡國(guó)內(nèi)銀行業(yè)主要是由全面執(zhí)照銀行和限制性執(zhí)照銀行提供各項(xiàng)銀行服務(wù)。為了使岸外銀行業(yè)有可能參與亞洲美元市場(chǎng)業(yè)務(wù)，新加坡最初將岸外銀行業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)集中在新加坡之外的金融交易上和發(fā)展亞太地區(qū)的金融活動(dòng)上。岸外銀行被允許經(jīng)營(yíng)外匯和亞元業(yè)務(wù)，但被禁止從事開(kāi)設(shè)活期儲(chǔ)蓄和定期存款帳戶業(yè)務(wù)。岸外銀行的市場(chǎng)主要依賴(lài)的是亞洲美元市場(chǎng)的交易和與其他國(guó)家的國(guó)際銀行在業(yè)務(wù)方面的聯(lián)系。事實(shí)上，岸外銀行只能通過(guò)持有可經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)務(wù)執(zhí)照的中介銀行和其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)從事新加坡的銀行業(yè)務(wù)。新加坡金融管理局對(duì)岸外銀行在經(jīng)營(yíng)新加坡居民的非銀行客戶方面有許多限制、岸外銀行只能向新加坡居民提供最低期限不少于2年、金額不低于100萬(wàn)新元的中長(zhǎng)期貸款，并受1500萬(wàn)新元的最高額的限制。自1978年以后，這些限制都被廢除?，F(xiàn)在存在的一個(gè)限制是，岸外銀行在任何時(shí)間對(duì)新加坡居民提供的新元放款，其合計(jì)總額不得超過(guò)1．2億新元。但通過(guò)亞元單位敘做的外幣業(yè)務(wù)，免受上述有關(guān)接受新元存款和向居民發(fā)放新元貸款限額的約束。岸外銀行目前由于可向新加坡居民提供一系列的金融服務(wù)而導(dǎo)致與新加坡國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。這一系列的服務(wù)主要包括：活期存款、透支工具、委托收款和開(kāi)立信用證等。但同時(shí)，還有一些其他限制：如岸外銀行只準(zhǔn)在新加坡開(kāi)立一個(gè)營(yíng)業(yè)點(diǎn)而不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；不得接受新加坡居民的非銀行客戶的以新元計(jì)息的存款；不得接受非居民的銀行客戶25萬(wàn)新元以下的計(jì)息存款；不得為客戶開(kāi)立儲(chǔ)蓄帳戶；可以經(jīng)營(yíng)亞元單位和其他外幣的存款。岸外執(zhí)照是新加坡唯一仍在繼續(xù)頒發(fā)的商業(yè)銀行執(zhí)照，并且持有岸外執(zhí)照銀行的不斷增加減少了新加坡本地銀行集團(tuán)在資產(chǎn)和負(fù)債總額上占有的份額。其中資產(chǎn)總額方面的比率已從1970年的41％下降到了1990年的15％。代表處(RepresentativeOffices)截止1995年3月，外國(guó)銀行在新加坡設(shè)立的57家代表處中，有54家是代表商業(yè)銀行，有3家是代表商人銀行。代表處不能經(jīng)營(yíng)正規(guī)的銀行業(yè)務(wù)，他們的職能被限制在籌建本國(guó)和亞太地區(qū)的商貿(mào)關(guān)系上。同時(shí)，他們還保持著與本地商業(yè)社團(tuán)及銀行間的信息聯(lián)絡(luò)，并為商業(yè)活動(dòng)提供一般性的背景資料和活動(dòng)分析及預(yù)測(cè)。一個(gè)外國(guó)銀行的代表處，其最終的發(fā)展方向是成為一個(gè)持有岸外執(zhí)照的銀行或一個(gè)持有限制性執(zhí)照的銀行新加坡的金融改革面對(duì)80年代激烈的國(guó)際金融角逐和金融自由化、國(guó)際化的改革浪潮，作為亞洲重要的國(guó)際金融中心，新加坡也提出了改革措施，以在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展。1．新加坡的金融改革為了鞏固和發(fā)展新加坡國(guó)際金融中心的地位和作用，進(jìn)一步健全和完善國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)體系和實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的多元化，新加坡在金融改革方面主要采取了以下措施：1978年，全面取消外匯管制，包括取消外匯買(mǎi)賣(mài)的批準(zhǔn)手續(xù)及外匯交易的限額。1982年，降低外匯交易的經(jīng)紀(jì)傭金，經(jīng)紀(jì)傭金折扣優(yōu)惠；1989年，調(diào)低經(jīng)紀(jì)傭金回扣。為了鼓勵(lì)亞元市場(chǎng)債券交易，1989年11月，宣布豁免投資亞元債券的利息稅，以吸引更多的機(jī)構(gòu)到亞元市場(chǎng)發(fā)行債券。1987年，新加坡證券業(yè)實(shí)行公司化，并將證券業(yè)放給所有本、外資金融機(jī)構(gòu)。放寬公司股票在證券市場(chǎng)上市的條件，將企業(yè)盈利業(yè)績(jī)年限由5年改為3年；放寬了外商擁有新加坡本地經(jīng)紀(jì)商股權(quán)的最高限額，從49％提高到70％；1990年6月，又放寬了外資持有當(dāng)?shù)劂y行股權(quán)的限額，從過(guò)去的20％上升到40％。此外，新加坡股票交易所還實(shí)行了靈活傭金制，以取代過(guò)去1％的固定抽傭制，以加強(qiáng)新加坡股票經(jīng)紀(jì)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。降低中央儲(chǔ)蓄基金提存比例。根據(jù)新加坡政府規(guī)定，每個(gè)職工要將其薪金的25%存入中央儲(chǔ)蓄基金(CentralProvidentFund)。這種國(guó)民儲(chǔ)蓄國(guó)有化措施曾是新加坡政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的有效工具。1986年以后，新加坡政府開(kāi)始調(diào)低公積金提存比率，目前已從原來(lái)的25%降到10%，并允許存款者動(dòng)用部分基金投資于政府指定的股票和債券，政府還計(jì)劃將中央儲(chǔ)蓄基金中的部分資金移交給投資專(zhuān)家或民間基金管理機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)。(5)1990年，新加坡政府宣布從新的財(cái)政年度起，對(duì)以新加坡為金融及財(cái)務(wù)中心的跨國(guó)公司給予稅務(wù)優(yōu)惠，其公司溢利稅從原來(lái)的32%調(diào)低至10%，減稅幅度達(dá)68．75%。2．新加坡的金融創(chuàng)新在新加坡，由于政府對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管較嚴(yán)，而且金融機(jī)構(gòu)眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此，為了生存和發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)必須增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)力，包括金融創(chuàng)新和使金融業(yè)務(wù)多樣化。如在私人貸款和財(cái)務(wù)管理方面，新加坡的金融機(jī)構(gòu)推出了〃快捷信貸"(ReadyCredit)的透支服務(wù)；把活期儲(chǔ)蓄與銀行卡聯(lián)成一個(gè)帳戶的"優(yōu)惠帳戶"(PrimeAccount)；使客戶在存款開(kāi)戶后可借回相當(dāng)于存款5倍的貸款的一種杠桿貨幣存款(LeveragedCurrencyDeposit)業(yè)務(wù)等。在債券市場(chǎng)上，80年代中期推出了具有靈活性強(qiáng)、資金成本和風(fēng)險(xiǎn)低等特性的備用債券(NIF)和包銷(xiāo)備用債券(RVF)等新品種。80年代后期，亞元市場(chǎng)上推出"熊、牛"票據(jù)，這種商業(yè)票據(jù)，期限從7天到365天不等，贖回價(jià)由政府公債期貨指數(shù)決定。此外，還推出了一種"周轉(zhuǎn)性信貸便利"，為借款人提供靈活運(yùn)用資金的方便，需用錢(qián)時(shí)可多提用款額，資金充裕時(shí)又可分批或一次償還貸款。面對(duì)十分激烈的金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和資金相對(duì)充裕的情況，新加坡的商業(yè)銀行非常重視對(duì)客戶的服務(wù)，強(qiáng)調(diào)"客戶中心論"，并不斷地推出先進(jìn)的服務(wù)手段，以適應(yīng)客戶的需求。如擴(kuò)大自動(dòng)提款機(jī)的用途，使客戶可以用自動(dòng)提款機(jī)申請(qǐng)股票及購(gòu)買(mǎi)申請(qǐng)股票所需的銀行本票；國(guó)際貿(mào)易服務(wù)和匯兌業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)電腦化，客戶可用更快捷更有效的方式匯款。目前，新加坡的商業(yè)銀行不僅為客戶提供存款、放款等，而且還為客戶提供結(jié)算、投資、咨詢(xún)、保險(xiǎn)保值、當(dāng)家理財(cái)、信用卡等系列服務(wù)。銀行和企業(yè)保持著密不可分的關(guān)系，并結(jié)合成難舍難分的整體。新加坡金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)品種、服務(wù)項(xiàng)目很多，每隔一段時(shí)間就有新的金融產(chǎn)品出現(xiàn)，來(lái)滿足各種不同的需要和適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)。從新加坡每家銀行的儲(chǔ)蓄普遍按日結(jié)算利息，利上加利，就可清楚地說(shuō)明新加坡銀行競(jìng)爭(zhēng)的激烈性和銀行提供金融服務(wù)的改進(jìn)程度?？梢灶A(yù)見(jiàn)，新加坡的金融創(chuàng)新，將使銀行服務(wù)擺脫時(shí)間、空間、國(guó)別和區(qū)域的限制。3.新加坡的金融體系新加坡的金融機(jī)構(gòu)新加坡的商業(yè)銀行新加坡的商業(yè)銀行按照業(yè)務(wù)范圍可劃分為三類(lèi)；即全面執(zhí)照銀行、限制性執(zhí)照銀行和岸外執(zhí)照銀行。截止1995年3月，新加坡共有140家銀行，其中，領(lǐng)取全面執(zhí)照的銀行34家，領(lǐng)取限制性執(zhí)照的銀行14家，領(lǐng)取岸外執(zhí)照的銀行92家。在34家全面執(zhí)照的銀行中，外國(guó)銀行占22家，此外，還有57家海外銀行的代表處。在外國(guó)銀行中以美國(guó)的銀行最多，其次是日本的銀行，再次是英、法、德的銀行。在政府的鼓勵(lì)支持下，新加坡本地的商業(yè)銀行出于競(jìng)爭(zhēng)的需要經(jīng)歷了多次合并。目前，新加坡現(xiàn)有的13家本地銀行已形成了四大金融集團(tuán)，即新加坡發(fā)展銀行、大華銀行集團(tuán)、華僑銀行集團(tuán)和華聯(lián)銀行集團(tuán)。新加坡的非銀行金融機(jī)構(gòu)新加坡的主要非銀行金融機(jī)構(gòu)包括：商人銀行、金融公司、保險(xiǎn)公司、中央公積金局和郵政儲(chǔ)蓄銀行，以及新加坡證券交易所和新加坡國(guó)際金融交易所等。此外，新加坡還有其他各類(lèi)專(zhuān)業(yè)金融公司多家，如國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)商、投資顧問(wèn)、保理業(yè)務(wù)公司、租賃公司、保險(xiǎn)及再保險(xiǎn)公司、出口保險(xiǎn)公司、風(fēng)險(xiǎn)資金公司、單位信托公司等。截止1995年3月，新加坡的商人銀行已達(dá)77家、金融公司23家、保險(xiǎn)公司141家、國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)商11家，投資顧問(wèn)136家，郵政儲(chǔ)蓄銀行一家。在眾多的非銀行金融機(jī)構(gòu)中，中央公積金局和郵政儲(chǔ)蓄銀行是政府性的金融機(jī)構(gòu)。中央公積金局設(shè)于1955年，是根據(jù)新加坡的《中央公積金法》而成立的，負(fù)責(zé)管理社會(huì)公積金事務(wù)。中央公積金局是新加坡政府推行中央儲(chǔ)蓄金制度的產(chǎn)物。這個(gè)制度是一種強(qiáng)制儲(chǔ)蓄制度。它對(duì)促進(jìn)新加坡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加強(qiáng)社會(huì)保障體系和穩(wěn)定金融市場(chǎng)起到了積極作用。新加坡的郵政儲(chǔ)蓄銀行在新加坡的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著獨(dú)特的角色，它一方面為公眾，特別是為小額儲(chǔ)蓄者，提供消費(fèi)服務(wù)，另一方面將儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)入公共建設(shè)。新加坡的金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)，是指從事金融資產(chǎn)交易，從而使資金從投資者流向籌資者的整個(gè)中介關(guān)系機(jī)制的總稱(chēng)。從一國(guó)金融體制的構(gòu)成看，金融市場(chǎng)是其中最本質(zhì)和最具活力的部分，沒(méi)有金融市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將是呆滯和低效率的，金融體系的運(yùn)作也缺乏必要的基礎(chǔ)。正是由于金融市場(chǎng)在以貨幣和資本為交易對(duì)象來(lái)引導(dǎo)全社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的配置方面所起的核心作用，金融市場(chǎng)的發(fā)育程度，它的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作和監(jiān)管往往是中央銀行，企業(yè)和個(gè)人投資者關(guān)注的中心。不但政府部門(mén)要隨時(shí)追蹤金融市場(chǎng)的變化，以獲取經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有關(guān)信息，其他經(jīng)濟(jì)主體也往往要參與到金融市場(chǎng)，一方面進(jìn)行資金融通，另一方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，以追求收益性和流動(dòng)性，同時(shí)轉(zhuǎn)移分散風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的保值增值。金融市場(chǎng)發(fā)展到今天已經(jīng)是全球化和立體化的廣義概念，根據(jù)