商業(yè)金融銀行貸款業(yè)務(wù)管理

商業(yè)銀行實(shí)務(wù)財(cái)政金融系列主編才鳳玲副主編王紅梅田保財(cái)?shù)?章商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概論5.1商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概述5.2商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)管理5.3客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信5.4貸款的一般程序5.1.1商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的含義

商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概述述

1.貸款的概念

貸款是指商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)按約定的條件向借款人借出貨幣資金，到期收回本息的行為。5.1.1商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的含義

商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概述述2.商業(yè)銀行資金的運(yùn)動(dòng)商業(yè)銀行資金運(yùn)動(dòng)是運(yùn)用存款、借款等手段從社會(huì)吸收閑置資金，按約定的條件借給社會(huì)需要資金的部門，到期收回貸款本息，支付存款及借款本息，完成銀行資金的一次循環(huán)。商業(yè)銀行吸收存款形成借貸資金→商業(yè)銀行貸給需要者使用→通過生產(chǎn)經(jīng)營過程借款人還貸→商業(yè)銀行向存款人還本付息

5.1.2商業(yè)銀行的貸款種類商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概述述1.按貸款經(jīng)營屬性劃分貸款種類自營貸款委托貸款特定貸款2.按貸款使用期限劃分貸款種類短期貸款中期貸款長(zhǎng)期貸款5.1.2商業(yè)銀行的貸款種類商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概述述3.按貨款方式劃分貸款種類信用貸款擔(dān)保貸款票據(jù)貼現(xiàn)保證貸款抵押貸款質(zhì)押貸款5.1.2商業(yè)銀行的貸款種類商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)概述4.按貸款的質(zhì)量劃分貸款種類正常貸款關(guān)注貸款次級(jí)貸款可疑貸款損失貸款5.2.1中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的管理商業(yè)銀行貸款管理1.信貸政策（1）貸款規(guī)模政策（2）貸款結(jié)構(gòu)政策（3）貸款利率政策（1）貸款證（卡）的內(nèi)容（2）貸款證（卡）頒發(fā)的對(duì)象（3）貸款卡發(fā)放（4）貸款卡的登記管理2.貸款證制度5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理1.貸款業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略2.貸款的授信和授權(quán)制度3.關(guān)系人貸款管理4.信貸集中風(fēng)險(xiǎn)管理5.貸款的定價(jià)6.貸款的擔(dān)保7.貸款風(fēng)險(xiǎn)分類制度8.對(duì)不良貸款的管理9.貸款呆賬準(zhǔn)備金政策10.貸款檔案管理政策5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理（1）商業(yè)銀行的內(nèi)部人（2）商業(yè)銀行的主要自然人股東（3）商業(yè)銀行的內(nèi)部人和主要自然人股東的近親屬（4）商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)法人或其他組織的控股自然人股東、董事、關(guān)鍵管理人員（5）對(duì)商業(yè)銀行有重大影響的其他自然人。商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)自然人包括：返回5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)法人或其他組織包括：（1）商業(yè)銀行的主要非自然人股東，主要非自然人股東是指能夠直接、間接共同持有或控制商業(yè)銀行5%以上股份或表決權(quán)的非自然人股東；（2）與商業(yè)銀行同受某一企業(yè)直接、間接控制的法人或其他組織；（3）商業(yè)銀行的內(nèi)部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接、共同控制或可施加重大影響的法人或其他組織；（4）其他可直接、間接、共同控制商業(yè)銀行或可對(duì)商業(yè)銀行施加重大影響的法人或其他組織。返回5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理返回（1）普通呆賬準(zhǔn)備金（2）專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金（3）特種損失準(zhǔn)備金貨款呆賬準(zhǔn)備金一般包括三種：5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理返回（1）客戶的基本情況①借款人的名稱、地址、企業(yè)類型及所處行業(yè)、業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和主營業(yè)務(wù)；②組織結(jié)構(gòu)、法人和高級(jí)管理人員的情況，以及附屬機(jī)構(gòu)的情況；③借款人的經(jīng)營歷史、信譽(yù)評(píng)級(jí)，以及保證人的基本情況。5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理返回（2）借款人和保證人的財(cái)務(wù)信息①借款人的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、外部審計(jì)師的報(bào)告和借款人的其他財(cái)務(wù)信息，例如在其他金融機(jī)構(gòu)的融資情況等；②保證人資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、外部審計(jì)師的報(bào)告和其他財(cái)務(wù)信息。（3）重要文件①借款人貸款申請(qǐng)；②銀行信貸調(diào)查報(bào)告和審批文件；③貸款合同、授信額度或授信書；④貸款擔(dān)保的法律性文件；⑤借款人還款計(jì)劃或還款承諾；5.2.2商業(yè)銀行對(duì)貸款業(yè)務(wù)的管理商業(yè)銀行貸款管理返回（4）往來信函（5）借款人還款記錄和銀行催款通知（6）貸款檢查報(bào)告5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回1.基本概念客戶評(píng)價(jià)是由商業(yè)銀行或其委托的具有合格資質(zhì)的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)，運(yùn)用規(guī)范的、統(tǒng)一的評(píng)價(jià)方法，對(duì)客戶一定經(jīng)營期內(nèi)的償債能力和意愿，進(jìn)行定性和定量分析，從而對(duì)客戶的信用等級(jí)做出真實(shí)、客觀、公正的綜合評(píng)價(jià)。5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回2.信用等級(jí)評(píng)定的對(duì)象（1）已與商業(yè)銀行建立了信貸關(guān)系的企業(yè);（2）向商業(yè)銀行申請(qǐng)建立信貸關(guān)系的企業(yè);（3）需要商業(yè)銀行提供資信證明的其他開戶企業(yè)。5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回3.評(píng)級(jí)程序（1）組織初評(píng)（2）集中評(píng)審（5）檢查調(diào)整（4）等級(jí)授證（3）等級(jí)確認(rèn)5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回4．評(píng)級(jí)指標(biāo)（1）企業(yè)基本素質(zhì)（2）經(jīng)濟(jì)實(shí)力（3）償債能力及信用（4）經(jīng)營能力及效益（5）發(fā)展前景

5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回5．特殊客戶的評(píng)級(jí)工業(yè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)及計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回工業(yè)企業(yè)信用評(píng)級(jí)指標(biāo)及計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)續(xù)表5.3.1客戶評(píng)價(jià)客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信返回6.信用等級(jí)管理企業(yè)信用等級(jí)每年評(píng)定一次，于每年第一季度完成。評(píng)定的信用等級(jí)有效期為一年。5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信1.基本概念（1）統(tǒng)一授信：是指商業(yè)銀行通過核定客戶最高綜合授信額度，統(tǒng)一控制客戶在銀行系統(tǒng)內(nèi)各類融資總量的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。（2）最高綜合授信額度：是在對(duì)客戶的資信情況和融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估的基礎(chǔ)上，通過定量計(jì)算和定性分析調(diào)整得出的在商業(yè)銀行融資總量的最高限額。5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信（3）客戶授信額度：是商業(yè)銀行在一定期限內(nèi)和一定條件下對(duì)客戶的融資計(jì)劃額度，可對(duì)外公開。（4）分項(xiàng)授信額度：是在核定最高授信額度或客戶授信額度的前提下，按不同融資種類分別核定的融資控制線和，不得超過該客戶的最高授信額度或客戶授信額度。5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信2.授信對(duì)象授信對(duì)象是與商業(yè)銀行建立信用關(guān)系的單一企業(yè)法人客戶。

5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信3.統(tǒng)一授信的原則（1）授信主體的統(tǒng)一（2）授信形式的統(tǒng)一（3）不同幣種授信的統(tǒng)一（4）授信對(duì)象的統(tǒng)一

5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信4.統(tǒng)一授信的方式（1）內(nèi)部授信（2）公開授信5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信（3）內(nèi)部授信與公開授信在操作上的區(qū)別：兩者的區(qū)別主要有：一是申請(qǐng)環(huán)節(jié)不同。二是擔(dān)保環(huán)節(jié)不同。三是內(nèi)部授信不需與企業(yè)簽訂授信協(xié)議，而公開授信必須簽訂協(xié)議。四是用信不同。

5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信5.授信額度核定（1）根據(jù)受信人的資信等級(jí)、客戶類型和實(shí)際信用需求，在綜合考評(píng)其資信、財(cái)務(wù)狀況、貸款方式、債務(wù)償還能力以及法定代表人的素質(zhì)、管理水平、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，結(jié)合考慮受信人的經(jīng)營情況、銷售增長(zhǎng)計(jì)劃及分期用款計(jì)劃等的基礎(chǔ)上，合理核定受信人的最高授信額度。（2）根據(jù)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)、任務(wù)和客戶進(jìn)退計(jì)劃，核定客戶的最高授信額度。5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信（3）根據(jù)適當(dāng)控制受信人在根行信用總量和占比的要求，核定客戶的最高授信額度。（4）根據(jù)授信人的信貸資金、規(guī)模承受能力，結(jié)合其信貸管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以及現(xiàn)有信貸資產(chǎn)質(zhì)量等核定客戶的總授信額度。5.3.2商業(yè)銀行統(tǒng)一授信客戶評(píng)價(jià)與統(tǒng)一授信6.特別授信（1）核定總授信額度后，客戶因季節(jié)性、臨時(shí)性合理信用需求而超過現(xiàn)有總授信額度部分所需增加的臨時(shí)性授信；（2）核定總授信額度后，對(duì)需將原用于低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的授信額度調(diào)劑用于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的；（3）其他需進(jìn)行特別授信的。5.4.1貸款關(guān)系人的權(quán)利和義務(wù)貸款的一般程序1.借款人的權(quán)利和義務(wù)（1）貸款對(duì)象（2）貸款基本條件（3）借款人的權(quán)利（4）借款人的義務(wù)（5）對(duì)借款人的限制5.4.1貸款關(guān)系人的權(quán)利和義務(wù)貸款的一般程序2.貸款人的權(quán)利義務(wù)（1）貸款人（2）監(jiān)管者（3）貸款人的權(quán)利（4）貸款人的義務(wù)（5）對(duì)貸款人的限制5.4.2貸款的申請(qǐng)

貸款的一般程序（1）《借款申請(qǐng)書》（2）注冊(cè)登記或批準(zhǔn)成立的有關(guān)文件及其最新年檢證明（3）技術(shù)監(jiān)督局核發(fā)的組織機(jī)構(gòu)代碼證書及最新年檢證明。（4）《稅務(wù)登記證》及最新年檢證（5）驗(yàn)資報(bào)告。（6）近三年和最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)表。5.4.2貸款的申請(qǐng)

貸款的一般程序（7）成立時(shí)的公司章程、合同或協(xié)議等（個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和個(gè)體工商戶除外）（8）法定代表人身份證明及簽字樣本，或委托代理人身份證明、簽字樣本及有效授權(quán)文件。（9）預(yù)留印鑒卡及開戶證明。（10）貸款卡及最新年檢證明。（11）經(jīng)辦行認(rèn)為需要的其他文件。5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序（1）基本情況（2）經(jīng)營狀況（3）財(cái)務(wù)狀況（4）信譽(yù)狀況（5）經(jīng)營者素質(zhì)：（6）貸款用途是否合法合規(guī)。（7）擔(dān)保情況（8）客戶對(duì)銀行的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)。（9）貸款行認(rèn)為需要了解的其他內(nèi)容。（10）計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度。5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序①貸款風(fēng)險(xiǎn)道的含義貸款風(fēng)險(xiǎn)度就是將影響貸款安全的各個(gè)因素通過量化并冠以系數(shù)值，作為衡量貸款資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)程度的尺度。②貸款風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算a.企業(yè)信用等級(jí)變換系數(shù)的確定

5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序b.貸款方式基礎(chǔ)系數(shù)的確定5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序c.貸款期限風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的確定5.4.3貸款調(diào)查

貸款的一般程序d.貸款形態(tài)過渡系數(shù)的確定e貸款風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算公式單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度=變換系數(shù)×基礎(chǔ)系數(shù)×期限系數(shù)×過渡系數(shù)單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度=貸款金額×該筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度綜合貸款風(fēng)險(xiǎn)度=∑單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)度/∑單筆貸款金額貸款的一般程序

例

某銀行某筆流動(dòng)資金貸款1000萬元，借款企業(yè)信用等級(jí)為AA級(jí)，貸款采取第三者保證方式，保證單位信用等級(jí)為AAA級(jí)，貸款期限半年，求該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)度和風(fēng)險(xiǎn)額？若該筆貸款逾期1個(gè)月，則該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)大和風(fēng)險(xiǎn)額是多少？根據(jù)前面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)表，查出對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為60%、60%、105%、100%，所以：該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)度=60%×60%×105%×100%=0.378該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)額=0.378×1000=378萬元若逾期1個(gè)月,則為:該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)度=60%×60%×110%×130%=0.515該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)額=0.515×1000=515萬元貸款的一般程序例

該銀行某筆固定資金貸款1000萬元,該貸款項(xiàng)目信用等級(jí)為AA級(jí),貸款方式采取房地產(chǎn)抵押,貸款期限為5年,求該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)度和風(fēng)險(xiǎn)額?根據(jù)前面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)表,查出對(duì)應(yīng)的貸款風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為60%、50%、135%、100%，所以：該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)度=60%×50%×135%×100%=0.405該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)額=0.405×1000=405萬元貸款的一般程序例

假設(shè)該行某一時(shí)期只安排例1、例2兩筆貸款，求綜合貸款風(fēng)險(xiǎn)度。綜合貸款風(fēng)險(xiǎn)度=（378+405）/（1000+1000）=0.392調(diào)查人員經(jīng)過深入細(xì)致的調(diào)查，將收集到的大量資料、信息進(jìn)行分析與研究，形成客觀、實(shí)際、公正的結(jié)論。形成調(diào)查報(bào)告，填寫信貸業(yè)務(wù)調(diào)查審查審批表，經(jīng)部門負(fù)責(zé)人審定后，連同借款申請(qǐng)及其他相關(guān)資料一并送交貸款審查部門審查。

貸款的一般程序5.4.4貸款審查5.4.5貸款的審批5.4.6貸款的發(fā)放貸款的一般程序5.4.7貸后管理1.建立貸款檔案庫2.貸后檢查3.貸款本息的催收工作4.貸款的展期和借新還舊5.信貸制裁貸款的一般程序5.4.7貸后管理（1）對(duì)不合理占用的貸款計(jì)收加息、罰息。（2）強(qiáng)制扣收逾期貸款本息。（3）對(duì)借款企業(yè)不按借款合同規(guī)定的用途使用貸款，或隨意將貸款轉(zhuǎn)移他人以及用貸款從事非法經(jīng)營活動(dòng)的，貸款銀行可提前收回未到期的貸款。（4）追回已發(fā)放的全部貸款。（5）停止發(fā)放或全部貸款。（6）其他信貸制裁措施。

返回年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受