財(cái)務(wù)分析報(bào)告最全面的講解課件

財(cái)務(wù)綜合分析的方法財(cái)務(wù)綜合分析的方法主要有兩種：杜邦財(cái)務(wù)分析體系法和沃爾比重評(píng)分法。沃爾比重評(píng)分法

亞歷山大"沃爾在本世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率即流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)），將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比，得出相對(duì)比率，將此相對(duì)比率與各指標(biāo)比重相乘，得出總評(píng)分。

沃爾比重評(píng)分法有兩個(gè)缺陷：一是選擇這7個(gè)比率及給定的比重缺乏說(shuō)服力；二是如果某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。6/9/20231HQ杜邦財(cái)務(wù)分析體系6/9/20232HQ沃爾比重分析法6/9/20233HQ財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要包括以下四個(gè)方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析和現(xiàn)金流量分析。企業(yè)償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，其分析指標(biāo)主要有三項(xiàng)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析主要包括：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)方面。企業(yè)盈利能力的一般分析指標(biāo)主要有銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率和資本保值增值率。6/9/20234HQ財(cái)務(wù)分析報(bào)告的目標(biāo)財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、資金運(yùn)作的綜合概括和高度反映。要寫(xiě)出一份高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告并非易事。6/9/20235HQ撰寫(xiě)財(cái)務(wù)報(bào)告以下幾點(diǎn)值得注意：一、要清楚明白地知道報(bào)告閱讀的對(duì)象（內(nèi)部管理報(bào)告的閱讀對(duì)象主要是公司管理者尤其是領(lǐng)導(dǎo)）及報(bào)告分析的范圍。報(bào)告閱讀對(duì)象不同，報(bào)告的寫(xiě)作應(yīng)因人而異。比如，提供給財(cái)務(wù)部領(lǐng)導(dǎo)可以專業(yè)化一些，而提供給其它部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)尤其對(duì)本專業(yè)相當(dāng)陌生的領(lǐng)導(dǎo)的報(bào)告則要力求通俗一些；同時(shí)提供給不同層次閱讀對(duì)象的分析報(bào)告，則要求分析人員在寫(xiě)作時(shí)準(zhǔn)確把握好報(bào)告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。6/9/20236HQ二、了解讀者對(duì)信息的需求，充分領(lǐng)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。寫(xiě)好財(cái)務(wù)分析報(bào)告的前提是財(cái)務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。這要求我們平時(shí)的工作中多與閱讀報(bào)表的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)多溝通，同時(shí)也要深入業(yè)務(wù)第一線。6/9/20237HQ三、、財(cái)務(wù)分析報(bào)告一定要與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過(guò)程中存在的問(wèn)題。財(cái)務(wù)人員在做分析報(bào)告時(shí)，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門(mén)造車(chē)，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動(dòng)局面，得出來(lái)的分析結(jié)論也就不準(zhǔn)確了。因此，各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不僅僅地通常意義上數(shù)字的簡(jiǎn)單拼湊和加總。6/9/20238HQ每一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著非常生動(dòng)的增減、費(fèi)用的發(fā)生、負(fù)債的償還等。財(cái)務(wù)分析人員通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)的了解和明察，并具備對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)判斷，即可判斷經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫(xiě)出來(lái)的分析報(bào)告也就能真正為業(yè)務(wù)部門(mén)提供有用的決策信息。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)畢竟只是一個(gè)中介（是對(duì)各樣業(yè)務(wù)的如實(shí)反映，或稱之為對(duì)業(yè)務(wù)的映射），因而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為對(duì)象的分析報(bào)告就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報(bào)告的重要質(zhì)量特征“相關(guān)性”受挫，對(duì)決策的“有用性”自然就難以談起。6/9/20239HQ四、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的分析手法（一）分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則。因?yàn)樽珜?xiě)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的根本目的不僅僅是停留在反映問(wèn)題、揭示問(wèn)題上，而是要通過(guò)對(duì)問(wèn)題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔(dān)負(fù)起“財(cái)務(wù)參謀”的重要角色。唯此，報(bào)告的有用性或分量才可能得到提高和升華。要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個(gè)焦點(diǎn)性問(wèn)題。6/9/202310HQ五、分析過(guò)程中應(yīng)注意的其它問(wèn)題（1）對(duì)公司政策尤其是近期來(lái)公司大的方針政策有一個(gè)準(zhǔn)確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)未來(lái)，以使分析報(bào)告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用；6/9/202311HQ（2）財(cái)務(wù)人員在平時(shí)的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點(diǎn)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。因?yàn)?，公司最終面對(duì)地是復(fù)雜多變的市場(chǎng)，在這個(gè)大市場(chǎng)里，任何宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手政策的改變都會(huì)或多或少地影響著公司的競(jìng)爭(zhēng)力甚至決定著公司的命運(yùn)；6/9/202312HQ（3）勿輕意下結(jié)論。財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的所有結(jié)論性詞語(yǔ)對(duì)報(bào)告閱讀者的影響相當(dāng)之大，如果財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。如目前在國(guó)內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生期與報(bào)銷(xiāo)期往往不一致，如果財(cái)務(wù)分析人員不了解核算的時(shí)滯差，則很容易得出錯(cuò)誤的結(jié)論；（4）分析報(bào)告的行文要盡可能流暢、通順、簡(jiǎn)明、精練，避免口語(yǔ)化、冗長(zhǎng)化。6/9/202313HQ分析方法及體系一、公司基本情況概述6/9/202314HQ比率分析資產(chǎn)回報(bào)率 = 凈利潤(rùn)/資產(chǎn)總額銷(xiāo)售利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入資本回報(bào)率 = 凈利潤(rùn)/股東權(quán)益流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)-庫(kù)存）/流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額庫(kù)存周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售成本/平均庫(kù)存金額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款平均額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額6/9/202315HQ趨勢(shì)分析根據(jù)各項(xiàng)目連續(xù)數(shù)年的構(gòu)成變化，判斷其增減變化的合理與否，為決策提供基本數(shù)據(jù)短期與長(zhǎng)期流動(dòng)與固定投資與舉債利潤(rùn)與成本稅收與利潤(rùn)6/9/202316HQ通過(guò)計(jì)算有關(guān)財(cái)務(wù)比率，分析企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.盈利能力：資產(chǎn)回報(bào)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資本回報(bào)率2.償債能力：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率3.資產(chǎn)效率:庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6/9/202317HQ結(jié)構(gòu)分析計(jì)算各項(xiàng)目的構(gòu)成比例，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)與業(yè)務(wù)性質(zhì)，判斷其結(jié)構(gòu)的合理與否短期與長(zhǎng)期流動(dòng)與固定投資與舉債利潤(rùn)與成本稅收與利潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債表以總資產(chǎn)為基礎(chǔ)損益表以銷(xiāo)售收入為基礎(chǔ)6/9/202318HQ一、企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的構(gòu)成分析1、總資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)＋結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)2、流動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣資產(chǎn)＋生息資產(chǎn)＋信用資產(chǎn)＋存貨資產(chǎn)3、負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)＝流動(dòng)負(fù)債＋結(jié)構(gòu)性負(fù)債4、所有者權(quán)益＝實(shí)收資本＋資本公積金＋盈余公積金＋未分配利潤(rùn)5、流動(dòng)負(fù)債＝營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債＋融資環(huán)節(jié)負(fù)債＋收益分配環(huán)節(jié)負(fù)債6/9/202319HQ二、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析1、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)資金占用和資金來(lái)源情況的綜合反映，對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的分析也就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析。2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：（1）流動(dòng)資產(chǎn)率＝流動(dòng)資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額×100％A、比例上升或較高的優(yōu)點(diǎn)：a、企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng)；b、企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展的機(jī)會(huì)增加；c、加速資金周轉(zhuǎn)潛力大。6/9/202320HQ（2）存貨比率＝存貨/流動(dòng)資產(chǎn)總額×100％（其分母也可用總資產(chǎn)來(lái)代替）A、比率上升或較高：a、企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢；b、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力有所下降；c、加強(qiáng)存貨管理變得重要起來(lái)。B、比率下降或較低：a、產(chǎn)品銷(xiāo)售較好；b、原材料市場(chǎng)好轉(zhuǎn)；c、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高。6/9/202321HQ3、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％（也叫債權(quán)人投資安全系數(shù)，一般60％左右）A、比例下降或較低時(shí)：a、企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，潛力有待發(fā)揮；b、企業(yè)資金來(lái)源充足，獲利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤(rùn)率的變化情況：Ⅰ、如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率（企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益之比）較高，高于銀行長(zhǎng)期貸款利率，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力較高。Ⅱ、如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率提高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率，并提高了企業(yè)的盈利能力。6/9/202322HQB、比例下降或較低：a、如果銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)都有所增加，則說(shuō)明企業(yè)加速了資金周期運(yùn)轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出更多利潤(rùn)；b、反之，利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，表明企業(yè)的生產(chǎn)下降，沉淀資產(chǎn)比例增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型趨于困難。注意：當(dāng)企業(yè)以損失當(dāng)前利益來(lái)尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益時(shí)，比如趨于增加在建工程或長(zhǎng)期投資時(shí)，也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同時(shí)下降的情況。6/9/202323HQⅢ、如果企業(yè)的自有資金利潤(rùn)率與過(guò)去相比反而有所下降，則說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低并沒(méi)有減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，并沒(méi)有提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。c、也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率較低，企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān)，企業(yè)用未分配利潤(rùn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金償還了部分負(fù)債，從而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模同時(shí)縮小。6/9/202324HQ企業(yè)盈利能力分析1、從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)定性角度分析：（1）銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率＝（期末銷(xiāo)售收入－年初銷(xiāo)售收入）/年初銷(xiāo)售收入2、通過(guò)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)分析企業(yè)的盈利能力：（1）成本費(fèi)用利潤(rùn)率：反映企業(yè)每付出單位成本費(fèi)用，所能取得利潤(rùn)的能力。成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額×100％注：成本費(fèi)用總額＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＋營(yíng)業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用（2）銷(xiāo)售利潤(rùn)率：反映企業(yè)銷(xiāo)售收入的獲利水平。銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/產(chǎn)品銷(xiāo)售凈收入×100％注：產(chǎn)品銷(xiāo)售凈收入＝產(chǎn)品銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售折扣與折讓－銷(xiāo)售退回6/9/202325HQ（3）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率：反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)本身的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售凈額×100％營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)銷(xiāo)售額×100％（4）內(nèi)部資產(chǎn)收益率：反映企業(yè)自己所控制的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力。內(nèi)部資產(chǎn)收益率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/（資產(chǎn)總額－長(zhǎng)期投資）×100％（5）對(duì)外投資收益率：反映企業(yè)對(duì)外投資業(yè)務(wù)的盈利能力。對(duì)外投資收益率＝當(dāng)期投資收益/對(duì)外長(zhǎng)期投資總額×100％（6）資產(chǎn)利潤(rùn)率：也叫投資收益率，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的盈利能力資產(chǎn)利潤(rùn)率（投資收益率）＝實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)/資產(chǎn)總額×100％＝（實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)額）×（營(yíng)業(yè)額/資產(chǎn)總額）＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)6/9/202326HQ6/9/202327HQ