江蘇省宿遷市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

江蘇省宿遷市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為()。

A.價格差異和產量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異

2.

第

21

題

某公司全部資本為100萬元，負債比率為40%，負債利率10%，當銷售額為100萬元時，息稅前利潤為20萬，則該公司的財務杠桿系數為（）。

A.1.32B.1.25C.1.43D.1.56

3.某企業(yè)只生產甲產品，預計單位售價11元，單位變動成本8元，固定成本費用100萬元，該企業(yè)要實現500萬元的目標利潤，則甲產品的銷售量至少為()萬件。

A.100B.200C.300D.400

4.如果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形式為()。

A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.V型組織

5.按照我國《公司法》規(guī)定，在企業(yè)成立時()。

A.實收資本與注冊資本數額一致，否則企業(yè)不能成立

B.企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本不一致

C.成立時不一定一次籌足資本金總額，但規(guī)定了首期出資的數額或比例及最后一期繳清資本的期限

D.成立時一次應籌足資本金總額的50%以上

6.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

7.中大公司欲向正大公司投資，而正大公司需要中大公司的一處房產（假定中大公司不考慮土地增值稅，印花稅稅率為0．5％），則下列說法正確的是（）。

A.采取貨幣資金出資，然后由正大公司向中大公司購人房產可使中大公司避免繳納營業(yè)稅和印花稅

B.中大公司以該房產直接投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險，可使中大公司避免繳納營業(yè)稅，但需要繳納印花稅

C.A和B都會導致中大公司繳納印花稅和營業(yè)稅

D.A和B都不會導致中大公司繳納印花稅和營業(yè)稅

8.

第

2

題

已知A、B組成的資產組合中，A、B收益率的協(xié)方差為l%，A的收益率的標準離差為9%，B的收益率的標準離差為15%，則A、B的相關系數為（）。

A.0.6B.0.74C.0.11D.0.07

9.上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利，這種股權激勵模式是（）。

A.股票期權模式B.限制性股票模式C.股票增值權模式D.業(yè)績股票激勵模式

10.某企業(yè)年銷售收入為720萬元，信用條件為“1/10，n/30”時，預計有20%的選擇享受現金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為70%，資金成本率為10%，則下列選項不正確的是()。

A.平均收賬天數為26天

B.應收賬款占用資金應計利息5.2萬元

C.應收賬款占用資金為36.4萬元

D.應收賬款占用資金應計利息為3.64萬元

11.

第

13

題

公司采用固定或穩(wěn)定增長股利政策發(fā)放股利的好處主要表現為（）。

A.降低資金成本B.維持股利穩(wěn)定C.提高支付能力D.實現資本保全

12.通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響不包括（）。

A.導致資金占用增加，引起資金需求增加

B.引起利潤下降，資金因利潤分配而流失

C.證券價格下跌，增加企業(yè)籌資難度

D.引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本

13.

第

3

題

甲單位為財政全額撥款的事業(yè)單位，自2006年起實行國庫集中支付制度。2006年，財政部門批準的年度預算為3000萬元，其中：財政直接支付預算為2000萬元，財政授權支付預算為1000萬元，2006年，甲單位累計預算支出為2700萬元，其中，1950萬元已由財政直接支付，750萬元已由財政授權支付。2006年12月31日，甲單位結轉預算結余資金后，“財政應返還額度”項目的余額為（）萬元。

A.50B.200C.250D.300

14.第

3

題

下列關于β系數，說法不正確的是（）。

A.β系數可用來衡量可分散風險的大小

B.某種股票的β系數越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大

C.β系數反映個別股票的市場風險，β系數為0，說明該股票的市場風險為零

D.某種股票β系數為1，說明該種股票的風險與整個市場風險一致

15.下列關于風險矩陣應用的表述中，正確的是（）。A.風險矩陣的構建不受企業(yè)風險偏好的影響

B.可以為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供可視化的工具

C.無需對風險發(fā)生可能性進行主觀判斷

D.可以對個別風險重要性等級通過數學運算得到總體風險的重要性等級

16.

第

22

題

能保證預算的連續(xù)性，對未來有較好原期指導性的預算編制方法是（）。

A.固定預算B.彈性預算C.滾動預算D.零基預算

17.在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

A.持有現金的機會成本B.固定性轉換成本C.現金短缺成本D.現金保管費用

18.假設企業(yè)不存在優(yōu)先股，某企業(yè)資產總額為150萬元，權益資本占55%，負債平均利率為12%，當前銷售額100萬元，息稅前利潤20萬元，則財務杠桿系數為（）A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

19.以下有關籌資分類的說法中，正確的是（）。

A.間接籌資的基本方式是銀行借款和發(fā)行債券

B.按企業(yè)取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資

C.按資金來源范圍不同，分為直接籌資和間接籌資

D.短期籌資經常利用商業(yè)信用、短期借款、融資租賃等方式

20.第

21

題

根據財務管理的理論，企業(yè)特有風險是（）。

A.不可分散風險B.非系統(tǒng)風險C.基本風險D.系統(tǒng)風險

21.下列各項中，不屬于投資中心特征的有()。

A.擁有投資決策權B.一般為獨立法人C.處于責任中心的最高層D.只需要對投資的效果負責，無須對成本負責

22.下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是()。

A.企業(yè)現有業(yè)務活動是不合理的，需要進行調整

B.以現有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數

C.企業(yè)現有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

D.企業(yè)現有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調整

23.成本按其性態(tài)可劃分為（）。A.約束成本和酌量成本B.固定成本、變動成本和混合成本C.相關成本和無關成本D.付現成本和非付現成本

24.

第

11

題

某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1010元，籌資費為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為40%，則該債券的資本成本為（）。（不考慮時間價值）

25.關于現金周轉期的計算，下列公式正確的是（）。

A.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+應付賬款周轉期

B.現金周轉期=應收賬款周轉期+應付賬款周轉期一存貨周轉期

C.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期

D.現金周轉期=存貨周轉期+應付賬款周轉期一應收賬款周轉期

二、多選題(20題)26.按照財務控制的對象，財務控制可以分為（）。

A.預算控制B.制度控制C.現金控制D.收支控制

27.

第

27

題

目前關于公司價值的內容和測算基礎與方法的認識主要包括（）兩種。

A.公司價值等于其未來凈收益的現值

B.公司價值等于其股票的現行市場價值

C.公司價值等于其債券的現行市場價值

D.公司價值等于其長期債務和股票的折現價值之和

28.

第

31

題

集團企業(yè)資金集中管理模式主要包括（）。

29.進行財務分析時的彌補措施包括（）。

A.盡可能去異求同B.將資金時間價值有機納入分析過程C.注意各種指標的綜合運用D.善于利用“例外管理”原則

30.下列選項中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內投資納稅管理

31.甲公司擬投資一條生產線，該項目投資期限10年，資本成本率10％，凈現值200萬元。下列說法中，正確的有（）。

A.項目現值指數大于1B.項目年金凈流量大于0C.項目動態(tài)回收期大于10年D.項目內含收益率大于10％

32.

第

34

題

下列各項中，企業(yè)應確認為無形資產的有（）。

A.吸收投資取得的土地使用權

B.因轉讓土地使用權補交的土地出讓金

C.自行開發(fā)并按法律程序申請取得的無形資產

D.無償劃撥取得的土地使用權

33.下列關于企業(yè)產品價格運用策略的說法中，正確的有（）。

A.折讓定價策略是以降低產品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產品銷售量的目的

B.名牌產品的價格相對較高，這是廠家利用了心理定價策略

C.組合定價策略有利于企業(yè)整體效益的提高

D.衰退期的產品由于市場競爭力下降，銷售量下滑，所以必須降價促銷

34.下列各項中，屬于企業(yè)財務管理的經濟環(huán)境的有（）A.會計信息化的水平B.金融市場的規(guī)模C.通貨膨脹水平D.國家的宏觀經濟政策

35.

第

34

題

放棄現金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現金折扣成本提高的有（）。

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

36.

第

36

題

下列選項中，造成合營企業(yè)不能被批準的情形有（）。

A.有損中國主權的B.違反中國法律的C.造成環(huán)境污染的D.簽訂的合同顯屬不公平的

37.對于資金時間價值，下列表述正確的有（）。

A.一般情況下應按復利方式來計算

B.可以直接用短期國債利率來表示

C.是指一定量資金在不同時點上的價值量差額

D.相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

38.下列關于保守型融資策略的表述中，正確的有（）

A.是一種風險與收益均較低的融資策略

B.臨時性流動負債比波動性流動資產少

C.長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產

D.融資成本較低

39.下列措施中有利于降低企業(yè)復合風險的有()。

A.提高產品市場占有率B.增加廣告費用C.降低公司資產負債率D.降低單位產品材料成本

40.銷售預測的定量分析法，一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類，下列屬于趨勢預測分析法的有（）

A.移動平均法B.指數平滑法C.回歸分析法D.加權平均法

41.下列財務指標中屬于衡量企業(yè)獲取現金能力的財務比率指標有（）

A.營業(yè)現金比率B.每股營業(yè)現金凈流量C.現金比率D.全部資產現金回收率

42.允許缺貨的情況下，企業(yè)經濟進貨批量的確定需對()加以考慮。A.A.進價成本B.變動性進貨費用C.變動性儲存費用D.缺貨成本

43.

第

28

題

關于證券市場線的說法正確的是（）。

A.證券市場線的一個重要暗示是“只有系統(tǒng)風險才有資格要求補償”

B.斜率是市場風險溢酬

C.截距是無風險收益率

D.當無風險收益率變大而其他條件不變時，證券市場線會整體向上平移

44.

第

29

題

下列有關委托貸款說法正確的是（）。

A.委托貸款應按期計提利息，計入損益

B.原按期計提的利息到付息期不能收回時，應停止計提委托貸款利息，并將原已計提的利息沖銷。其后，已沖銷的利息又收回時，應沖減委托貸款本金

C.期末，企業(yè)的委托貸款應按資產減值要求，計提相應的減值準備。計提的減值準備沖減投資收益

D.在資產負債表中，委托貸款按長短期性質，分別在短期投資或長期投資項目中反映

45.下列各項中，可能導致企業(yè)權益乘數不變的經濟業(yè)務有（）

A.賒購原材料

B.用現金購買債券（不考慮手續(xù)費）

C.接受股東投資轉入的固定資產

D.以固定資產對外投資（按賬面價值作價）

三、判斷題(10題)46.

第

38

題

債券投資收益通常是事前預定的，收益率通常不及股票高，投資風險較大。（）

A.是B.否

47.

第

39

題

上市公司將其應收債權轉移給關聯企業(yè)時，應按實際交易價格超過應收債權賬面價值的差額部分，記入“資本公積——關聯交易差價”科目，可用于轉增資本或彌補虧損。（）

A.是B.否

48.在財務分析中，企業(yè)經營者應對企業(yè)財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。()

A.是B.否

49.永續(xù)債實質是一種股權融資工具。（）

A.是B.否

50.總預算是企業(yè)所有以貨幣及其他數量形式反映的、有關企業(yè)未來一段時期內全部經營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數量說明。()

A.是B.否

51.

第

44

題

建立保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。（）

A.是B.否

52.投資者投入的無形資產，應按該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值。（）

A.是B.否

53.

第

43

題

對于單純固定資產投資項目而言，原始投資等于固定資產投資。（）

A.是B.否

54.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低籌資難度（）

A.是B.否

55.彈性預算編制方法中列表法比公式法編制預算的工作量大。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關資料如下表所示：2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數（萬股）100010001000年末股票市價（元/股）3039.6現金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200

要求：

（1）計算2006、2007年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數、平均每股凈資產、每股股利、股利支付率、市盈率（計算中涉及到資產負債表中的數據一律使用平均數計算，將計算結果填入下表）；2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數（萬股）10001000lOOO年末股票市價（元/股）3039.6現金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額資產平均總額營業(yè)凈利率總資產周轉率權益乘數平均每股凈資產每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產變動對每股收益的影響；

（3）利用杜邦財務分析體系對2007年該公司的財務情況進行評價；

（4）計算2007年的總杠桿系數。

57.第

50

題

某公司2007年的有關資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當前市價為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行費用為市價的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價為5.5元，本年派發(fā)現金股利0.35元，每股收益增長率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數為400萬股，預計下年度也不會增發(fā)新股；

（6）國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計算銀行借款的資金成本。

（2）計算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現模型和資本資產定價模型計算股權資金成本。

（4）計算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結構為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權資金占50%。計算該公司目前的加權平均資金成本[股權資金成本按

（3）兩種方法的算術平均數確定]。

（6）該公司為了投資一個新的項目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結構不變。有關資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計算各種資金的籌資總額分界點。

（7）該投資項目當折現率為10%時，凈現值為812元；當折現率為12%時，凈現值為一647元。算該項目的內含報酬率。

（8）計算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項目是否可行進行決策。

58.

59.

60.為適應技術進步、產品更新換代較快的形勢，C公司于2015年年初購置了一臺生產設備，購置成本為4000萬元，預計使用年限為8年，預計凈殘值率為5％。經稅務機關批準，該公司采用年數總和法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25％。2016年C公司虧損2600萬元。

經張會計師預測，C公司2017年一2022年各年末未扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應從2017年開始變更折舊辦法，使用直線法(即年限平均法)替代年數總和法，以減少企業(yè)所得稅負擔，對企業(yè)更有利。

在年數總和法和直線法下，2017年一2022年各年的折舊及稅前利潤的數據分別如表1和表2所示：

表1年數總和法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元表2直線法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元要求：

(1)分別計算C公司按年數總和法和直線法計提折舊情況下2017年一2022年應繳納的所得稅總額。

(2)根據上述計算結果，判斷C公司是否應接受張會計師的建議(不考慮貨幣時間價值)。

參考答案

1.D解析：兩差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異和能量差異兩個部分；三差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異(又稱產量差異)和效率差異三種。

2.B

3.B根據公式，目標利潤=預計產品產銷數量×(單位產品售價-單位變動成本)-固定成本費用，則有500=預計銷售量×(11-8)-100，解得：預計銷售量=200(萬件)。

4.A企業(yè)組織體制大體上有u型組織、H型組織和M型組織等三種組織形式，U型組織的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理；H型組織的最高決策層基本上是一個空殼；M型組織的最高決策層的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關系協(xié)調。

5.C本題的考點是資本金繳納的期限。我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。

6.D留存收益是從企業(yè)內部籌集資金，不需支付籌資費用。

7.BB【解析】企業(yè)以房地產作為出資投入并承擔投資風險和分享利潤，按照營業(yè)稅規(guī)定無需繳納營業(yè)稅、城建稅及附加，但需交納印花稅。

8.BA、B的相關系數＝A、B收益率的協(xié)方差/(A的收益率的標準離差×B的收益率的標準離差)＝1%/(9%×15%)＝O.74

9.A股票期權模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利。所以本題答案是選項A。

10.B【答案】B

【解析】應收賬款平均收賬天數=10×20%+30×80%=26（天）；應收賬款平均余額=(720/360)×26=52（萬元），應收賬款占用資金=52×70%：36.4（萬元）；應收賬款占用資金應計利息=36.4×10%=3.64（萬元）。

11.B固定或穩(wěn)定增長股利政策有利于樹立公司良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價格，從而增強投資者對公司的信心。

12.B通貨膨脹會導致資金占用增加，引起資金需求增加；會引起利潤虛增，資金因利潤分配而流失；會導致證券價格下跌，增加企業(yè)籌資難度；會引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本。

13.D解析：“財政應返還額度”項目的余額=3000-2700=300(萬元)。

14.Aβ系數又稱為系統(tǒng)風險指數，是用來衡量系統(tǒng)風險即不可分散風險的大小。

15.B風險矩陣需要根據企業(yè)的風險偏好構建，選項A表述錯誤；風險矩陣的主要優(yōu)點是為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供了可視化的工具，選項B表述正確。風險矩陣的主要缺點有：①需要對風險重要性等級標準、風險發(fā)生可能性、后果嚴重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準確性；②無法將列示的個別風險重要性等級通過數學運算得到總體風險的重要性等級，選項CD表述錯誤。

16.C滾動預算就是遠期指導性。

17.A解析：最佳現金持有量，成本分析模式就是持有現金而產生的機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。存貨模式就是能夠使現金管理的機會成本與固定轉換成本之和保持最低的現金持有量，即為最佳現金持有量。由此可見，在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現金的機會成本。

18.B在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務杠桿系數的計算公式為：，債務資金＝150×（1－55%）＝67.5（萬元）；債務利息＝67.5×12%＝8.1（萬元）；財務杠桿系數DFL＝20÷（20－8.1）＝1.68。

綜上，本題應選B。

19.B間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式，發(fā)行債券是直接籌資，選項A的說法不正確。按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資，選項C的說法不正確。短期籌資經常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務等方式，融資租賃是長期籌資經常采用的方式，選項D的說法不正確。

20.B非系統(tǒng)風險又稱企業(yè)特有風險，這種風險可以通過資產組合進行分散。

21.D【答案】D

【解析】投資中心是指既對成本、收入和利潤負責，又對投資及投資收益負責的責任單位，它擁有最大程度的決策權，同時也承擔最大的經濟責任，是最高層次的責任中心。投資中心本質上也是利潤中心。從組織形式上看，投資中心一般都是獨立法人，而成本中心和利潤中心往往是企業(yè)內部組織，不具有獨立法人資格。

22.A增量預算法的編制應遵循如下假定：第一，企業(yè)現有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調整；第二，企業(yè)現有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數。所以本題答案為選項A。

23.B所謂成本性態(tài)是指成本的變動與業(yè)務量（產量或銷售量）之間的依存關系。成本按其性態(tài)通?？梢苑譃楣潭ǔ杀?、變動成本和混合成本。

綜上，本題應選B。

固定成本，指在特定的業(yè)務量范圍內不受業(yè)務量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本。

變動成本，指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。

在現實經濟生活中，大多數成本與業(yè)務量之間的關系處于兩者之間，即混合成本。混合成本可進一步將其細分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本。

24.C本題考核的是債券籌資成本的計算。

債券資本成本=1000×5%×(1-40070)/[1010×(1-2%)1×100%=3.03%

25.C現金周轉期=經營周期一應付賬款周轉期，經營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期，所以，現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期。

26.CD財務控制按照控制的對象分為收支控制和現金控制。

27.AB關于公司價值的內容和測算基礎與方法，目前主要有兩種認識：(1)公司價值等于其未來凈收益按照－_定的折現率折現的價值；(2)公司價值是其股票的現行市場價值。

28.ABD本題考核集團企業(yè)資金集中管理模式。集團企業(yè)資金集中管理的模式包括：

(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式；

(2)撥付備用金模式；

(3)結算中心模式；

(4)內部銀行模式；

(5)財務公司模式。

29.ABCD財務分析存在種種缺陷，在進行財務分析時必須采取如下彌補措施：盡可能去異求同，增強指標的可比性；必須考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機的納入分析過程；注意各種指標的綜合運用；分析過程需要結合社會經濟環(huán)境的變化以及企業(yè)不同時期具體經營理財目標的不同進行系統(tǒng)分析；不要機械地遵循所謂的標準，要善于利用“例外管理”原則。

30.ABCD企業(yè)投資納稅管理分為企業(yè)直接投資納稅管理和企業(yè)間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對外投資納稅管理和直接對內投資納稅管理。

31.ABD對于單一投資項目而言，當凈現值大于0時，年金凈流量大于0，現值指數大于1，內含收益率大于資本成本率，項目是可行的。選項A、B、D正確；項目凈現值大于0，則其未來現金凈流量的現值補償了原始投資額現值后還有剩余，即動態(tài)回收期小于項目投資期10年，選項C錯誤。

32.ABC因轉讓土地使用權補交的土地出讓金作為無形資產中的土地使用權核算，無償劃撥取得的土地使用權不屬于無形資產取得的內容。

33.ABC折讓定價策略是指在一定條件下，以降低產品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產品銷售量的目的，選項A的說法正確；名牌產品的價格相對較高，屬于心理定價策略的聲望定價，選項B的說法正確；組合定價策略可以擴大銷售量、節(jié)約流通費用，有利于企業(yè)整體效益的提高，選項C的說法正確；處于衰退期的產品，市場競爭力下降，銷售量下滑，應該降價促銷或維持現價并輔之以折扣等其他手段，同時，積極開發(fā)新產品，保持企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，選項D的說法錯誤。

34.CD選項A不屬于，其屬于企業(yè)財務管理的技術環(huán)境。

選項B不屬于，其屬于企業(yè)財務管理面臨的金融環(huán)境。

選項CD屬于，企業(yè)財務管理面臨的經濟環(huán)境包括：經濟體制、經濟周期、經濟發(fā)展水平和宏觀經濟政策以及通貨膨脹水平。

綜上，本題應選CD。

35.AD放棄現金折扣的成本＝[折扣百分比÷(1一折扣百分比)]×[360÷(信用期一折扣期)]×100%，由公式可知，折扣百分比、折扣期與放棄現金折扣的成本同向變動，信用期與放棄現金折扣的成本反向變動，因此選擇AD。

36.ABCD本題考核點是設立合營企業(yè)的條件。根據規(guī)定，申請設立合營企業(yè)有下列情況之一的，不予批準：(1)有損中國主權的；(2)違反中國法律的；(3)不符合中國經濟發(fā)展要求的；(4)造成環(huán)境污染的；(5)簽訂的協(xié)議、合同、章程顯屬不公平，損害合營一方權益的。

37.ACD只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國債利率來表示資金時間價值。

38.ABC在保守性融資策略中，通常最小限度地使用短期融資，臨時性流動負債僅滿足部分波動性流動資產的資金需求，其余部分由長期資金來源提供，即長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。但由于長期負債成本高于短期負債成本，就會導致融資成本較高，收益較低。

綜上，本題應選ABC。

39.ACD解析：由于復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，所以，凡是引起經營杠桿系數和財務杠桿系數降低的措施均會有利于降低企業(yè)復合風險。提高產品市場占有率和降低單位產品材料成本均會引起經營杠桿系數降低；而降低公司資產負債率會引起財務杠桿系數降低。增加廣告費用，即增加固定經營成本，會引起經營杠桿系數的提高。

40.ABD銷售預測的定量分析法包括：趨勢預測分析法和因果預測分析法。

其中，趨勢預測分析法包括：算術平均法、加權平均法、移動平均法和指數平滑法。

因果預測分析法常用的是回歸分析法。

綜上，本題應選ABD。

41.ABD選項ABD均是衡量企業(yè)獲取現金能力的財務比率指標，獲取現金的能力可通過經營活動現金流量凈額與投入資源之比來反映。常用的分析指標有營業(yè)現金比率、每股營業(yè)現金凈流量及全部資產現金回收率；

選項C，現金比率屬于短期償債能力分析指標。

綜上，本題應選ABD。

42.BCD解析：在允許缺貨的情況下，企業(yè)對經濟進貨批量的確定，不僅要考慮變動性進貨費用與儲存費用，而且還必須對可能產生的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的批量便是經濟進貨批量。

43.ABCD證券市場線的橫軸是貝他系數，而貝他系數僅僅對該資產所含的系統(tǒng)風險的度量，因此，證券市場線的一個重要暗示就是“只有系統(tǒng)風險才有資格要求補償”，即選項A正確；證券市場線的方程為R＝Rf＋β×（Rm-Rf），其中（Rm-Rf）表示市場風險溢酬，Rf表示無風險收益率，由此可知，選項B、C、D正確。

【該題針對“資本資產定價模型”知識點進行考核】

44.ABCD

45.BD選項A會引起資產和負債同時增加，但股東權益不變，因此權益乘數提高。

選項C會引起資產和股東權益同時增加，由于權益乘數大于1，則權益乘數下降。

選項BD是資產內部一增一減，資產總額不變，負債總額和股東權益也不變，因此權益乘數不變。

綜上，本題應選BD。

46.N債券投資收益通常是事前預定的，收益率通常不及股票高，但具有較強的穩(wěn)定性，投資風險較小。

47.N“資本公積——關聯交易差價”不能用于轉增資本或彌補虧損，待上市公司清算時再予處理。

48.Y企業(yè)經營決策者必須對企業(yè)經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。

49.Y永續(xù)債實質是一種介于債權和股權之間的融資工具。永續(xù)債是分類為權益工具還是金融負債．應把“是否能無條件避免交付現金或其他金融資產的合同義務”作為判斷永續(xù)債分類的關鍵，結合永續(xù)債募集說明書條款，按照經濟實質重于法律形式原則判斷。

50.N全面預算是所有以貨幣及其他數量形式反映的有關企業(yè)未來一段時間內全部經營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數量說明。總預算作為全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映經營期決策預算與業(yè)務預算的結果。

51.N較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的持有成本，因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

52.N一般情況下，投資者以無形資產向企業(yè)投資時，企業(yè)應按投資各方確認的價值，借記“無形資產”科目，貸記“實收資本”或“股本”等科目。但是，為首次發(fā)行股票而接受投資者投入的無形資產，應按該項無形資產在投資方的賬面價值作為實際成本。

53.Y原始投資＝固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資+流動資金投資，對于單純固定資產投資項目而言，只有固定資產投資，沒有流動資金投資、無形資產投資和其他資產投資，所以，原始投資＝固定資產投資。

54.Y通貨膨脹會引起市場利率上升，加大企業(yè)籌資成本，增加企業(yè)的籌資難度。

55.Y公式法下，在一定范圍內預算可以隨業(yè)務量變動而變動，可比性和適應性強，編制預算的工作量相對較小。

56.(1)2005年2006年2007年營業(yè)收入(萬元)60007000凈利潤(萬元)15001800年末資產總額(萬元)620076008200年末負債總額(萬元)240036004000年末普通股股數(萬股)100010001000年末股票市價(元/股)3039.6現金股利(萬元)450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額39004100資產平均總額69007900營業(yè)凈利率25%25.71%總資產周轉率0.87O.89權益乘數1.771.93平均每股凈資產3.94.1每股股利(元/股)O.45O.54股利支付率30%30%市盈率2022(2)2006年每股收益＝25%XO.87×1.77×3.9＝l.5(元)；

2007年每股收益＝25.71%×O.89×1.93×4.1＝1.81(元)

2007年每股收益比2005年每股收益提高O.31元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×O.87×1.77X3.9＝O.04

總資產周轉率變動的影響＝25.71%x(O.89一O.87)×1.77×3.9＝0.04

權益乘數變動的影響＝25.71%×O.89×(1.93一1.77)×3.9＝0.14

平均每股凈資產變動的影響＝25.71%×0.89×1.93×(4.1—3.9)＝0.09

(3)2006年凈資產收益率＝25%×O.87×1.77＝38.50%(元)

2007年凈資產收益率＝25.71%×O.89×1.93＝44.16%(元)

2007年凈資產收益率比2005年凈資產收益率提高5.66%元，是由下列原因引起的：

營業(yè)凈利率變動的影響＝(25.71%一25%)×0.87×1.77＝1.09%，盈利能力上升使凈資產收益率增加1.O9%；總資產周轉率變動的影響＝25.71%×(0.89一O.87)×1.77＝O.91%，營運能力上升使凈資產收益率增加0.91%；

權益乘數變動的影響＝25.71%×0.89×(1.93一1.77)＝3.66%，償債能力下降使凈資產收益率增加3.66%。

(4)2007年的總杠桿系數=

＝1.24

57.(1)銀行借款成本=8.93%×(1—40%)=5.36%

(3)普通股成本和留存收益成本

資本資產定價模型：

股權資金成本=5.5%+1.1×(13.5%－5.5%)=14.3%

下年的每股收益=目前的每股收益×(1+增長率)=1.4×(1+7%)=1.498(元)

(5)加權平均資金成本=30%×5.36%+20%×5.88%+50%×14.05%=9．82%

(6)借款的籌資總額分界點=210/30%=700(萬元)

債券的籌資總額分界點=100/20%=500(萬元)

債券的籌資總額分界點=250/20%=1250(萬元)

股權資金的籌資總額分界點=600/50%=1200(萬元)

(8)邊際資金成本=30%×6.2%+20%×6.6%+50%×14.05%=10.21%。

由于項目的內含報酬率大于為該項目追加籌資的邊際資金成本，所以，該項目可行。

58.

59.60.(1)年數總和法下：2017年—2022年應繳納的所得稅總額=794．44×25％=198．61(萬元)

單位：萬元直線法下：

2017年一2022年應繳納的所得稅總額=(530.55×5-2600)×25％+530.55×25％=145.83(萬元)

單位：萬元

(2)根據上一問計算結果，變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少，所以應接受張會計師的建議。

江蘇省宿遷市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為()。

A.價格差異和產量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異

2.

第

21

題

某公司全部資本為100萬元，負債比率為40%，負債利率10%，當銷售額為100萬元時，息稅前利潤為20萬，則該公司的財務杠桿系數為（）。

A.1.32B.1.25C.1.43D.1.56

3.某企業(yè)只生產甲產品，預計單位售價11元，單位變動成本8元，固定成本費用100萬元，該企業(yè)要實現500萬元的目標利潤，則甲產品的銷售量至少為()萬件。

A.100B.200C.300D.400

4.如果企業(yè)的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理，這樣的企業(yè)組織形式為()。

A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.V型組織

5.按照我國《公司法》規(guī)定，在企業(yè)成立時()。

A.實收資本與注冊資本數額一致，否則企業(yè)不能成立

B.企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本不一致

C.成立時不一定一次籌足資本金總額，但規(guī)定了首期出資的數額或比例及最后一期繳清資本的期限

D.成立時一次應籌足資本金總額的50%以上

6.

第

13

題

在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響的是（）。

A.債券成本B.普通股成本C.優(yōu)先股成本D.留存收益成本

7.中大公司欲向正大公司投資，而正大公司需要中大公司的一處房產（假定中大公司不考慮土地增值稅，印花稅稅率為0．5％），則下列說法正確的是（）。

A.采取貨幣資金出資，然后由正大公司向中大公司購人房產可使中大公司避免繳納營業(yè)稅和印花稅

B.中大公司以該房產直接投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險，可使中大公司避免繳納營業(yè)稅，但需要繳納印花稅

C.A和B都會導致中大公司繳納印花稅和營業(yè)稅

D.A和B都不會導致中大公司繳納印花稅和營業(yè)稅

8.

第

2

題

已知A、B組成的資產組合中，A、B收益率的協(xié)方差為l%，A的收益率的標準離差為9%，B的收益率的標準離差為15%，則A、B的相關系數為（）。

A.0.6B.0.74C.0.11D.0.07

9.上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利，這種股權激勵模式是（）。

A.股票期權模式B.限制性股票模式C.股票增值權模式D.業(yè)績股票激勵模式

10.某企業(yè)年銷售收入為720萬元，信用條件為“1/10，n/30”時，預計有20%的選擇享受現金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為70%，資金成本率為10%，則下列選項不正確的是()。

A.平均收賬天數為26天

B.應收賬款占用資金應計利息5.2萬元

C.應收賬款占用資金為36.4萬元

D.應收賬款占用資金應計利息為3.64萬元

11.

第

13

題

公司采用固定或穩(wěn)定增長股利政策發(fā)放股利的好處主要表現為（）。

A.降低資金成本B.維持股利穩(wěn)定C.提高支付能力D.實現資本保全

12.通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響不包括（）。

A.導致資金占用增加，引起資金需求增加

B.引起利潤下降，資金因利潤分配而流失

C.證券價格下跌，增加企業(yè)籌資難度

D.引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本

13.

第

3

題

甲單位為財政全額撥款的事業(yè)單位，自2006年起實行國庫集中支付制度。2006年，財政部門批準的年度預算為3000萬元，其中：財政直接支付預算為2000萬元，財政授權支付預算為1000萬元，2006年，甲單位累計預算支出為2700萬元，其中，1950萬元已由財政直接支付，750萬元已由財政授權支付。2006年12月31日，甲單位結轉預算結余資金后，“財政應返還額度”項目的余額為（）萬元。

A.50B.200C.250D.300

14.第

3

題

下列關于β系數，說法不正確的是（）。

A.β系數可用來衡量可分散風險的大小

B.某種股票的β系數越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大

C.β系數反映個別股票的市場風險，β系數為0，說明該股票的市場風險為零

D.某種股票β系數為1，說明該種股票的風險與整個市場風險一致

15.下列關于風險矩陣應用的表述中，正確的是（）。A.風險矩陣的構建不受企業(yè)風險偏好的影響

B.可以為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供可視化的工具

C.無需對風險發(fā)生可能性進行主觀判斷

D.可以對個別風險重要性等級通過數學運算得到總體風險的重要性等級

16.

第

22

題

能保證預算的連續(xù)性，對未來有較好原期指導性的預算編制方法是（）。

A.固定預算B.彈性預算C.滾動預算D.零基預算

17.在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

A.持有現金的機會成本B.固定性轉換成本C.現金短缺成本D.現金保管費用

18.假設企業(yè)不存在優(yōu)先股，某企業(yè)資產總額為150萬元，權益資本占55%，負債平均利率為12%，當前銷售額100萬元，息稅前利潤20萬元，則財務杠桿系數為（）A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

19.以下有關籌資分類的說法中，正確的是（）。

A.間接籌資的基本方式是銀行借款和發(fā)行債券

B.按企業(yè)取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資

C.按資金來源范圍不同，分為直接籌資和間接籌資

D.短期籌資經常利用商業(yè)信用、短期借款、融資租賃等方式

20.第

21

題

根據財務管理的理論，企業(yè)特有風險是（）。

A.不可分散風險B.非系統(tǒng)風險C.基本風險D.系統(tǒng)風險

21.下列各項中，不屬于投資中心特征的有()。

A.擁有投資決策權B.一般為獨立法人C.處于責任中心的最高層D.只需要對投資的效果負責，無須對成本負責

22.下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是()。

A.企業(yè)現有業(yè)務活動是不合理的，需要進行調整

B.以現有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數

C.企業(yè)現有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

D.企業(yè)現有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調整

23.成本按其性態(tài)可劃分為（）。A.約束成本和酌量成本B.固定成本、變動成本和混合成本C.相關成本和無關成本D.付現成本和非付現成本

24.

第

11

題

某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1010元，籌資費為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為40%，則該債券的資本成本為（）。（不考慮時間價值）

25.關于現金周轉期的計算，下列公式正確的是（）。

A.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+應付賬款周轉期

B.現金周轉期=應收賬款周轉期+應付賬款周轉期一存貨周轉期

C.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期

D.現金周轉期=存貨周轉期+應付賬款周轉期一應收賬款周轉期

二、多選題(20題)26.按照財務控制的對象，財務控制可以分為（）。

A.預算控制B.制度控制C.現金控制D.收支控制

27.

第

27

題

目前關于公司價值的內容和測算基礎與方法的認識主要包括（）兩種。

A.公司價值等于其未來凈收益的現值

B.公司價值等于其股票的現行市場價值

C.公司價值等于其債券的現行市場價值

D.公司價值等于其長期債務和股票的折現價值之和

28.

第

31

題

集團企業(yè)資金集中管理模式主要包括（）。

29.進行財務分析時的彌補措施包括（）。

A.盡可能去異求同B.將資金時間價值有機納入分析過程C.注意各種指標的綜合運用D.善于利用“例外管理”原則

30.下列選項中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內投資納稅管理

31.甲公司擬投資一條生產線，該項目投資期限10年，資本成本率10％，凈現值200萬元。下列說法中，正確的有（）。

A.項目現值指數大于1B.項目年金凈流量大于0C.項目動態(tài)回收期大于10年D.項目內含收益率大于10％

32.

第

34

題

下列各項中，企業(yè)應確認為無形資產的有（）。

A.吸收投資取得的土地使用權

B.因轉讓土地使用權補交的土地出讓金

C.自行開發(fā)并按法律程序申請取得的無形資產

D.無償劃撥取得的土地使用權

33.下列關于企業(yè)產品價格運用策略的說法中，正確的有（）。

A.折讓定價策略是以降低產品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產品銷售量的目的

B.名牌產品的價格相對較高，這是廠家利用了心理定價策略

C.組合定價策略有利于企業(yè)整體效益的提高

D.衰退期的產品由于市場競爭力下降，銷售量下滑，所以必須降價促銷

34.下列各項中，屬于企業(yè)財務管理的經濟環(huán)境的有（）A.會計信息化的水平B.金融市場的規(guī)模C.通貨膨脹水平D.國家的宏觀經濟政策

35.

第

34

題

放棄現金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現金折扣成本提高的有（）。

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

36.

第

36

題

下列選項中，造成合營企業(yè)不能被批準的情形有（）。

A.有損中國主權的B.違反中國法律的C.造成環(huán)境污染的D.簽訂的合同顯屬不公平的

37.對于資金時間價值，下列表述正確的有（）。

A.一般情況下應按復利方式來計算

B.可以直接用短期國債利率來表示

C.是指一定量資金在不同時點上的價值量差額

D.相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

38.下列關于保守型融資策略的表述中，正確的有（）

A.是一種風險與收益均較低的融資策略

B.臨時性流動負債比波動性流動資產少

C.長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產

D.融資成本較低

39.下列措施中有利于降低企業(yè)復合風險的有()。

A.提高產品市場占有率B.增加廣告費用C.降低公司資產負債率D.降低單位產品材料成本

40.銷售預測的定量分析法，一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類，下列屬于趨勢預測分析法的有（）

A.移動平均法B.指數平滑法C.回歸分析法D.加權平均法

41.下列財務指標中屬于衡量企業(yè)獲取現金能力的財務比率指標有（）

A.營業(yè)現金比率B.每股營業(yè)現金凈流量C.現金比率D.全部資產現金回收率

42.允許缺貨的情況下，企業(yè)經濟進貨批量的確定需對()加以考慮。A.A.進價成本B.變動性進貨費用C.變動性儲存費用D.缺貨成本

43.

第

28

題

關于證券市場線的說法正確的是（）。

A.證券市場線的一個重要暗示是“只有系統(tǒng)風險才有資格要求補償”

B.斜率是市場風險溢酬

C.截距是無風險收益率

D.當無風險收益率變大而其他條件不變時，證券市場線會整體向上平移

44.

第

29

題

下列有關委托貸款說法正確的是（）。

A.委托貸款應按期計提利息，計入損益

B.原按期計提的利息到付息期不能收回時，應停止計提委托貸款利息，并將原已計提的利息沖銷。其后，已沖銷的利息又收回時，應沖減委托貸款本金

C.期末，企業(yè)的委托貸款應按資產減值要求，計提相應的減值準備。計提的減值準備沖減投資收益

D.在資產負債表中，委托貸款按長短期性質，分別在短期投資或長期投資項目中反映

45.下列各項中，可能導致企業(yè)權益乘數不變的經濟業(yè)務有（）

A.賒購原材料

B.用現金購買債券（不考慮手續(xù)費）

C.接受股東投資轉入的固定資產

D.以固定資產對外投資（按賬面價值作價）

三、判斷題(10題)46.

第

38

題

債券投資收益通常是事前預定的，收益率通常不及股票高，投資風險較大。（）

A.是B.否

47.

第

39

題

上市公司將其應收債權轉移給關聯企業(yè)時，應按實際交易價格超過應收債權賬面價值的差額部分，記入“資本公積——關聯交易差價”科目，可用于轉增資本或彌補虧損。（）

A.是B.否

48.在財務分析中，企業(yè)經營者應對企業(yè)財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業(yè)財務風險和經營風險。()

A.是B.否

49.永續(xù)債實質是一種股權融資工具。（）

A.是B.否

50.總預算是企業(yè)所有以貨幣及其他數量形式反映的、有關企業(yè)未來一段時期內全部經營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數量說明。()

A.是B.否

51.

第

44

題

建立保險儲備量的目的，是為了尋求缺貨成本的最小化。（）

A.是B.否

52.投資者投入的無形資產，應按該無形資產在投資方的賬面價值作為入賬價值。（）

A.是B.否

53.

第

43

題

對于單純固定資產投資項目而言，原始投資等于固定資產投資。（）

A.是B.否

54.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導致市場利率下降，從而降低籌資難度（）

A.是B.否

55.彈性預算編制方法中列表法比公式法編制預算的工作量大。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

第

51

題

某公司2005、2006、2007年的有關資料如下表所示：2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數（萬股）100010001000年末股票市價（元/股）3039.6現金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200

要求：

（1）計算2006、2007年的營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數、平均每股凈資產、每股股利、股利支付率、市盈率（計算中涉及到資產負債表中的數據一律使用平均數計算，將計算結果填入下表）；2005年2006年2007年營業(yè)收入（萬元）60007000凈利潤（萬元）15001800年末資產總額（萬元）620076008200年末負債總額（萬元）240036004000年末普通股股數（萬股）10001000lOOO年末股票市價（元/股）3039.6現金股利（萬元）450540年末股東權益總額380040004200平均股東權益總額資產平均總額營業(yè)凈利率總資產周轉率權益乘數平均每股凈資產每股股利（元/股）股利支付率市盈率（2）分析2007年營業(yè)凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產變動對每股收益的影響；

（3）利用杜邦財務分析體系對2007年該公司的財務情況進行評價；

（4）計算2007年的總杠桿系數。

57.第

50

題

某公司2007年的有關資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當前市價為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行費用為市價的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價為5.5元，本年派發(fā)現金股利0.35元，每股收益增長率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數為400萬股，預計下年度也不會增發(fā)新股；

（6）國債的收益率為5.5%，市場上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計算銀行借款的資金成本。

（2）計算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現模型和資本資產定價模型計算股權資金成本。

（4）計算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結構為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權資金占50%。計算該公司目前的加權平均資金成本[股權資金成本按

（3）兩種方法的算術平均數確定]。

（6）該公司為了投資一個新的項目需要追加籌資1000萬元，追加籌資后保持目前的資本結構不變。有關資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過210萬元

超過210萬元5.36%

6.2%債券不超過100萬元

超過100萬元不超過250萬元

超過250萬元5.88%

6.6%

8%股權資金不超過600萬元

超過600萬元14.05%

16%

計算各種資金的籌資總額分界點。

（7）該投資項目當折現率為10%時，凈現值為812元；當折現率為12%時，凈現值為一647元。算該項目的內含報酬率。

（8）計算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項目是否可行進行決策。

58.

59.

60.為適應技術進步、產品更新換代較快的形勢，C公司于2015年年初購置了一臺生產設備，購置成本為4000萬元，預計使用年限為8年，預計凈殘值率為5％。經稅務機關批準，該公司采用年數總和法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25％。2016年C公司虧損2600萬元。

經張會計師預測，C公司2017年一2022年各年末未扣除折舊的稅前利潤均為900萬元。為此他建議，C公司應從2017年開始變更折舊辦法，使用直線法(即年限平均法)替代年數總和法，以減少企業(yè)所得稅負擔，對企業(yè)更有利。

在年數總和法和直線法下，2017年一2022年各年的折舊及稅前利潤的數據分別如表1和表2所示：

表1年數總和法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元表2直線法下的年折舊額及稅前利潤

單位：萬元要求：

(1)分別計算C公司按年數總和法和直線法計提折舊情況下2017年一2022年應繳納的所得稅總額。

(2)根據上述計算結果，判斷C公司是否應接受張會計師的建議(不考慮貨幣時間價值)。

參考答案

1.D解析：兩差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異和能量差異兩個部分；三差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異(又稱產量差異)和效率差異三種。

2.B

3.B根據公式，目標利潤=預計產品產銷數量×(單位產品售價-單位變動成本)-固定成本費用，則有500=預計銷售量×(11-8)-100，解得：預計銷售量=200(萬件)。

4.A企業(yè)組織體制大體上有u型組織、H型組織和M型組織等三種組織形式，U型組織的最高決策層直接從事各所屬單位的日常管理；H型組織的最高決策層基本上是一個空殼；M型組織的最高決策層的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關系協(xié)調。

5.C本題的考點是資本金繳納的期限。我國《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。

6.D留存收益是從企業(yè)內部籌集資金，不需支付籌資費用。

7.BB【解析】企業(yè)以房地產作為出資投入并承擔投資風險和分享利潤，按照營業(yè)稅規(guī)定無需繳納營業(yè)稅、城建稅及附加，但需交納印花稅。

8.BA、B的相關系數＝A、B收益率的協(xié)方差/(A的收益率的標準離差×B的收益率的標準離差)＝1%/(9%×15%)＝O.74

9.A股票期權模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的條件購買本公司一定數量股份的權利。所以本題答案是選項A。

10.B【答案】B

【解析】應收賬款平均收賬天數=10×20%+30×80%=26（天）；應收賬款平均余額=(720/360)×26=52（萬元），應收賬款占用資金=52×70%：36.4（萬元）；應收賬款占用資金應計利息=36.4×10%=3.64（萬元）。

11.B固定或穩(wěn)定增長股利政策有利于樹立公司良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價格，從而增強投資者對公司的信心。

12.B通貨膨脹會導致資金占用增加，引起資金需求增加；會引起利潤虛增，資金因利潤分配而流失；會導致證券價格下跌，增加企業(yè)籌資難度；會引起利率上升，加大企業(yè)籌資成本。

13.D解析：“財政應返還額度”項目的余額=3000-2700=300(萬元)。

14.Aβ系數又稱為系統(tǒng)風險指數，是用來衡量系統(tǒng)風險即不可分散風險的大小。

15.B風險矩陣需要根據企業(yè)的風險偏好構建，選項A表述錯誤；風險矩陣的主要優(yōu)點是為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供了可視化的工具，選項B表述正確。風險矩陣的主要缺點有：①需要對風險重要性等級標準、風險發(fā)生可能性、后果嚴重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準確性；②無法將列示的個別風險重要性等級通過數學運算得到總體風險的重要性等級，選項CD表述錯誤。

16.C滾動預算就是遠期指導性。

17.A解析：最佳現金持有量，成本分析模式就是持有現金而產生的機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。存貨模式就是能夠使現金管理的機會成本與固定轉換成本之和保持最低的現金持有量，即為最佳現金持有量。由此可見，在確定最佳現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現金的機會成本。

18.B在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務杠桿系數的計算公式為：，債務資金＝150×（1－55%）＝67.5（萬元）；債務利息＝67.5×12%＝8.1（萬元）；財務杠桿系數DFL＝20÷（20－8.1）＝1.68。

綜上，本題應選B。

19.B間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式，發(fā)行債券是直接籌資，選項A的說法不正確。按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資，選項C的說法不正確。短期籌資經常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務等方式，融資租賃是長期籌資經常采用的方式，選項D的說法不正確。

20.B非系統(tǒng)風險又稱企業(yè)特有風險，這種風險可以通過資產組合進行分散。

21.D【答案】D

【解析】投資中心是指既對成本、收入和利潤負責，又對投資及投資收益負責的責任單位，它擁有最大程度的決策權，同時也承擔最大的經濟責任，是最高層次的責任中心。投資中心本質上也是利潤中心。從組織形式上看，投資中心一般都是獨立法人，而成本中心和利潤中心往往是企業(yè)內部組織，不具有獨立法人資格。

22.A增量預算法的編制應遵循如下假定：第一，企業(yè)現有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調整；第二，企業(yè)現有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數。所以本題答案為選項A。

23.B所謂成本性態(tài)是指成本的變動與業(yè)務量（產量或銷售量）之間的依存關系。成本按其性態(tài)通?？梢苑譃楣潭ǔ杀?、變動成本和混合成本。

綜上，本題應選B。

固定成本，指在特定的業(yè)務量范圍內不受業(yè)務量變動影響，一定期間的總額能保持相對穩(wěn)定的成本。

變動成本，指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。

在現實經濟生活中，大多數成本與業(yè)務量之間的關系處于兩者之間，即混合成本?；旌铣杀究蛇M一步將其細分為半變動成本、半固定成本、延期變動成本和曲線變動成本。

24.C本題考核的是債券籌資成本的計算。

債券資本成本=1000×5%×(1-40070)/[1010×(1-2%)1×100%=3.03%

25.C現金周轉期=經營周期一應付賬款周轉期，經營周期=存貨周轉期+應收賬款周轉期，所以，現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期。

26.CD財務控制按照控制的對象分為收支控制和現金控制。

27.AB關于公司價值的內容和測算基礎與方法，目前主要有兩種認識：(1)公司價值等于其未來凈收益按照－_定的折現率折現的價值；(2)公司價值是其股票的現行市場價值。

28.ABD本題考核集團企業(yè)資金集中管理模式。集團企業(yè)資金集中管理的模式包括：

(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式；

(2)撥付備用金模式；

(3)結算中心模式；

(4)內部銀行模式；

(5)財務公司模式。

29.ABCD財務分析存在種種缺陷，在進行財務分析時必須采取如下彌補措施：盡可能去異求同，增強指標的可比性；必須考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機的納入分析過程；注意各種指標的綜合運用；分析過程需要結合社會經濟環(huán)境的變化以及企業(yè)不同時期具體經營理財目標的不同進行系統(tǒng)分析；不要機械地遵循所謂的標準，要善于利用“例外管理”原則。

30.ABCD企業(yè)投資納稅管理分為企業(yè)直接投資納稅管理和企業(yè)間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對外投資納稅管理和直接對內投資納稅管理。

31.ABD對于單一投資項目而言，當凈現值大于0時，年金凈流量大于0，現值指數大于1，內含收益率大于資本成本率，項目是可行的。選項A、B、D正確；項目凈現值大于0，則其未來現金凈流量的現值補償了原始投資額現值后還有剩余，即動態(tài)回收期小于項目投資期10年，選項C錯誤。

32.ABC因轉讓土地使用權補交的土地出讓金作為無形資產中的土地使用權核算，無償劃撥取得的土地使用權不屬于無形資產取得的內容。

33.ABC折讓定價策略是指在一定條件下，以降低產品的銷售價格來刺激購買者，從而達到擴大產品銷售量的目的，選項A的說法正確；名牌產品的價格相對較高，屬于心理定價策略的聲望定價，選項B的說法正確；組合定價策略可以擴大銷售量、節(jié)約流通費用，有利于企業(yè)整體效益的提高，選項C的說法正確；處于衰退期的產品，市場競爭力下降，銷售量下滑，應該降價促銷或維持現價并輔之以折扣等其他手段，同時，積極開發(fā)新產品，保持企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，選項D的說法錯誤。

34.CD選項A不屬于，其屬于企業(yè)財務管理的技術環(huán)境。

選項B不屬于，其屬于企業(yè)財務管理面臨的金融環(huán)境。

選項CD屬于，企業(yè)財務管理面臨的經濟環(huán)境包括：經濟體制、經濟周期、經濟發(fā)展水平和宏觀經濟政策以及通貨膨脹水平。

綜上，本題應選CD。

35.AD放棄現金折扣的成本＝[折扣百分比÷(1一折扣百分比)]×[360÷(信用期一折扣期)]×100%，由公式可知，折扣百分比、折扣期與放棄現金折扣的成本同向變動，信用期與放棄現金折扣的成本反向變動，因此選擇AD。

36.ABCD本題考核點是設立合營企業(yè)的條件。根據規(guī)定，申請設立合營企業(yè)有下列情況之一的，不予批準：(1)有損中國主權的；(2)違反中國法律的；(3)不符合中國經濟發(fā)展要求的；(4)造成環(huán)境污染的；(5)簽訂的協(xié)議、合同、章程顯屬不公平，損害合營一方權益的。

37.ACD只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國債利率來表示資金時間價值。

38.ABC在保守性融資策略中，通常最小限度地使用短期融資，臨時性流動負債僅滿足部分波動性流動資產的資金需求，其余部分由長期資金來源提供，即長期融資支持非流動資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產。但由于長期負債成本高于短期負債成本，就會導致融資成本較高，收益較低。

綜上，本題應選ABC。

39.ACD解析：由于復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，所以，凡是引起經營杠桿系數和財務杠桿系數降低的措施均會有利于降低企業(yè)復合風險。提高產品市場占有率和降低單位產品材料成本均會引起經營杠桿系數降低；而降低公司資產負債率會引起財務杠桿系數降低。增加廣告費用，即增加固定經營成本，會引起經營杠桿系數的提高。

40.ABD銷售預測的定量分析法包括：趨勢預測分析法和因果預測分析法。

其中，趨勢預測分析法包括：算術平均法、加權平均法、移動平均法和指數平滑法。

因果預測分析法常用的是回歸分析法。

綜上，本題應選