共同治理：公司治理的理性抉擇和公司治理的核心原則

共同治理(Commongovernance):公司治理的理性抉擇一、共同治理概述始于20世紀初美國的公司社會責任理論同公司治理結構成為近幾十年來國內外理論界、實業(yè)界探討的熱點，是跨越經濟學、管理學、法學、社會學等學科的綜合性研究課題。從傳統(tǒng)公司法的角度來說，股東是公司理所當然的所有者，股東的所有者地位受到各國法律的保護。由此，公司存在的目的就是追求股東利益最大化。然而傳統(tǒng)的公司法是建立在市場沒有缺陷，具有完全競爭性，市場可以充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的假定前提下。然而在現(xiàn)代社會中，現(xiàn)實卻是市場機制并不充分，股東利益作為一種個體利益在很多場合與社會公眾的整體利益存在沖突，股東只是承擔有限責任，一部分剩余風險已經轉移給了債權人和其他人。公司應是一個承擔社會責任的組織，公司不應僅僅作為謀求股東利益最大化的工具，而應被視為最大限度地顧及和實現(xiàn)包括股東在內的公司所有利益相關者的組織體系或制度安排；公司的權利來源于公司所有利益相關者的委托，而非只是根植于股東的授予；公司應對公司所有利益相關者負責，而不應僅限于對股東負責。從20世紀8年代開始，出現(xiàn)了各式各樣強調公司社會責任的利益相關者學說。利益相關者理論認為，公司所有利益相關者的利益最大化才是公司的經營目標。期間，學者之間對是否承認公司的社會責任展開了激烈的論戰(zhàn)，但爭論的走向是，公司社會責任觀點逐漸居于主導地位。到了20世紀90年代末，主流觀點認為公司不再僅僅是管理者與股東之間的信托關系，而是利益相關方面的利益共同體。與之相適應的公司治理機制也不僅局限于以治理結構為基礎的內部治理，而是利益相關者通過一系列的內部、外部機制來實施共同治理。治理的目標不僅是股東利益的最大化，而且要保證公司各方面的利益相關者的利益最大化。結合發(fā)達國家的經驗以及考慮到我國的具體實際情況；與此同時，作為落實公司社會責任重要一環(huán)的公司治理結構也就面臨者增添新內容的任務，公司治理改革的要點在于：不應把更多的權利和控制權交給股東，從以股東為中心的治理結構轉向利益相關者參與的共同治理模式。二、共同治理與網絡治理的趨同性共同治理作為一種不同于單邊治理的模式，得到了理論界的共同認同與重視，并對它們之間的關系有了清晰的認識。但網絡治理與共同治理的關系卻有待進一步研究。網絡治理與共同治理并不是兩種不同的治理形式，二者在理論基礎、治理目標、治理機制等方面具有趨同性。1、理論基礎的趨同性共同治理的理論基礎是利益相關者理論。該理論認為，公司擁有包括股東、顧客、員工、供應商、合作伙伴、社區(qū)、輿論影響者和其他人在內的利益相關者群體。所有利益相關者都是擁有專用性資本的主體，他們分別向企業(yè)提供自己的專用性資本，擁有企業(yè)專用性資本的利益相關者同時也成為企業(yè)的所有者，股東不是企業(yè)的惟一所有者。企業(yè)則是這些提供專用性資本的利益相關者締結的一種合約，是治理和管理這些專用性資本的一種制度安排。公司的治理和管理應當平衡不同利益相關者的利益，各利益相關者應廣泛參與公司的治理。這里的利益相關者是任何影響公司目標的實現(xiàn)或被實現(xiàn)公司目標所影響的集團或個人。利益相關者與公司之間的利益關系，可以是直接的也可以是間接的，可以是顯性的也可以是潛在的。利益相關者與企業(yè)間是一種影響互動的關系。一方面，企業(yè)的行動、決策、政策會影響利益相關者利益，另一方面，利益相關者也會影響企業(yè)的行動、決策和政策。根據這種影響互動，可以將利益相關者分為四類：（1）支持型的利益相關者。其特點是合作性強，威脅性低，包括股東、債權人、經營者、員工與顧客等。（2）邊緣性的利益相關者。其特點是對企業(yè)的威脅和與企業(yè)合作的可能性較低。包括雇員的職業(yè)聯(lián)合會、消費者利益保護組織以及未經組織起來的股東等。（3）不支持型的利益相關者。其特點是對企業(yè)的潛在性威脅較高，而合作的可能性較氏，如存在競爭關系的相關企業(yè)、工會及新聞媒體等。（4）混合型的利益相關者。其特點是對企業(yè)的潛在性威脅和潛在性合作的可能性都較高。包括緊缺的雇員、顧客。網絡治理的理論基礎是企業(yè)網絡理論。1934年美國社會心理學家莫雷諾運用社會計量學的方法對小群體進行實證研究奠定了網絡研究的基礎。經濟學主要從以下兩個視角來研究網絡的存在性以及網絡的功能：一是把網絡作為一種分析工具。“網絡”概念最初被描繪成組織內部的非正式關系紐帶，然后發(fā)展為一個表達組織環(huán)境是如何被構建起來的術語，最后又成為分析權力與治理關系的研究工具；二是把網絡作為一種治理形式。把網絡視為一種治理形式，實質是把它當作使單個主體整合為一個連貫體系的社會粘合劑，把網絡與市場、科層等并列，視為一種獨立的交易活動協(xié)調方式。把網絡視為治理機制或合作機制離不開網絡分析工具，而網絡分析的最經典對象就是網絡。在企業(yè)的網絡分析中，不論是社會關系網絡結構觀、弱關系力量假設與社會資源理論，還是嵌入理論、社會資本理論，研究的都是人與人、組織與組織以及人與組織之間形成的關系網絡。企業(yè)不是孤立的，會與許多關系主體發(fā)生各種交易行為，由此形成的網絡中如何協(xié)調各網絡主體的利益，如何對企業(yè)內部資源與外部網絡資源進行有效的組合，成為網絡治理的主要內容。利益相關者理論與企業(yè)網絡理論雖然是兩種不同的理論，但二者具有趨同性。在企業(yè)網絡體系中，與企業(yè)相關的網絡主體與企業(yè)及網絡主體之間存在利益關系。從企業(yè)間網絡看，企業(yè)間基于信任與合作的關系實質上是一種利益關系，通過合作、競爭、控股、集團等形式，借助正式或非正式的契約，獲取各自的利益，他們是利益相關者。從企業(yè)內部網絡看，經營者、內部員工、股東等網絡主體與企業(yè)之間也是一種利益關系，通過建立內部科層組織結構，以保障各自的利益。因此，利益相關者理論與企業(yè)網絡理論研究的都是同樣的對象，即企業(yè)的利益相關者。2、治理目標的趨同性共同治理的目標是合理平衡各利益相關者間的利益，實現(xiàn)利益相關者利益最大化的目標，并以此來安排利益相關者在公司治理中的權力。按照權利制衡權力的邏輯，利益相關者為了維護自己的權利（利益），必然要借助一定的權力，通過行使相應的權力來實現(xiàn)自己的權利。因此，要求在公司治理中根據自己權利的大小分配適應的權力，當公司行為或其他利益相關者侵害自己的權利時可以通過行使權力來保障自己的權利，以此參與公司治理。不僅于此，利益相關者對公司資本的投入要追求最大的回報，即利益相關者利益最大化。利益相關者利益最大化要求各利益相關者作為整體聯(lián)盟，對投入公司的資本進行有效的整合，通過資本經營方式，實現(xiàn)資本運營的最佳效率與效果。這里的資本不但包括現(xiàn)有的利益相關者投入公司的現(xiàn)實資本，還包括潛在的利益相關者的潛在資本。而網絡治理的目標一方面是各網絡主體利益的協(xié)調，另一方面是作為網絡組織的企業(yè)內部資源與外部網絡資源的整合。各網絡主體利益的協(xié)調實質上就是公司各利益相關者之間的利益合理平衡，同樣需要按利制衡權力來分配各網絡主體之間的權力。按照企業(yè)資源基礎理論，企業(yè)的資源包括有形的資源和無形的資源，資源在企業(yè)之間是不可流動的且難以復制，這些獨特的資源是企業(yè)持久競爭優(yōu)勢的價值。可以認為，所有對能促進企業(yè)發(fā)展的都可以是企業(yè)的資源。雖然企業(yè)不能通過流動或復制來獲取其他企業(yè)的內部資源，但可以借助企業(yè)間網絡來利用網絡中其他主體的內部資源。網絡治理就是要通過參與企業(yè)間網絡獲取其他網絡主體的資源，并將其與企業(yè)內部資源進行有效整合，提高經營效率與效果?，F(xiàn)代企業(yè)的資本經營，就是通過資本的交易或使用追求資本增值的行為，是生產要素綜合動力的總概括。企業(yè)所擁有的各種社會資源，各種生產要素都以資本的身份加入到經濟活動中，通過流通、收購、兼并、重組、參股、控股、交易、轉讓、租賃等各種途徑優(yōu)化配置，進行有效經營，以最大限度實現(xiàn)增值目標的一種經營管理方式。這里的社會資源，即有企業(yè)內部資源，也有企業(yè)外部資源?？梢姡餐卫砼c網絡治理目標具有趨同性，一是各利益主體之間的利益協(xié)調，二是各利益主體利益的最大化。即將各利益主體提供的資本要素綜合利用，實現(xiàn)各利益主體綜合利益最大化，再按照一定的利益分配機制權衡各利益主體的利益，保障各利益主體的個體利益。3、治理機制的趨同性共同治理的機制主要是科層機制與協(xié)調合作機制。共同治理在很大程度上是關于股東和其他利益相關者在公司控制權配置上分權制衡，在公司經營上監(jiān)督制約的問題。企業(yè)科層是指一組規(guī)范與法人財產相關各方的責、權、利的制度安排，其中包括股東、董事會、管理者和工人?；蛘哒f，它是企業(yè)內部不同權力機構之間的相互制衡關系。在科層中，生產和交易活動是在雇傭的背景下進行的，企業(yè)家居于核心地位，他與其有要素提供者簽訂要素契約，契約中所未規(guī)定的剩余則由企業(yè)家利用自己的權威相機處理。由于難以區(qū)分不同成員的貢獻，因此它是通過命令機制以及相應的激勵約束機制來解決企業(yè)內部成員的矛盾并做出必要的行動。在共同治理中，各利益相關者與企業(yè)簽訂詳盡的契約，通過正式契約界定自己的權力，通過行使權力保障自己的利益。在企業(yè)內部通過正式組織制度，以行政命令進行生產和交易活動。同時，由于各利益相關者的權利有大小之分，以權利分配的公司控制權力也有強弱之分。弱利益相關者在運用弱勢權力維護自己權利時一方面要依賴法律的保護與支持，用法律規(guī)范保證權力的正常有效地執(zhí)行；另一方面還需要借助利益趨同的利益相關者聯(lián)盟。利益趨同的利益相關者組成的聯(lián)盟權力高于單個利益相關者，如小股東聯(lián)盟、債權人聯(lián)盟、顧客聯(lián)盟，更能有影響力地行使權力，與大股東、經營者的權力進行抗衡，以達到權力的牽制和制約。利益相關者聯(lián)盟的形成是基于聯(lián)盟內各利益相關者的信任合作與協(xié)調機制，否則難以形成利益相關者聯(lián)盟。同時，各聯(lián)盟之間也需要信任合作與協(xié)調，才能促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，否則將陷入爭權奪利之勢。網絡治理的機制同樣也是科層機制與信任合作機制。在企業(yè)內部網絡治理中，各成員之間如員工、部門等，組織網絡的信息交流和創(chuàng)新活動往往由個體完成的，在團隊管理和合作開發(fā)過程中，很多創(chuàng)新知識的來源依賴于成員的隱性知識和來自個人社會關系網絡的信息，以及這些信息和知識與組織網絡資源的整合，而這更多的依靠科層治理機制，通過激勵與約束實現(xiàn)整合。信任機制和市場機制的結合常常體現(xiàn)在企業(yè)間網絡的制度安排，例如與供應商長期性的關系契約和關系融資等。關系契約很大部分是依賴于對合作伙伴的聲譽、競爭力、雙方在價值和文化上的某種程度一致性，以及組織和個人的社會關系。因此，關系合同具有較大的靈活性和可變性，可以依據市場情況的變化做出相應的調整，減少談判和執(zhí)行的成本。由于不同的治理機制各有利弊，科層機制可以實行統(tǒng)一的集中控制，有效地防止被套牢和信息溢出的風險，但是正式科層權威系統(tǒng)的信息傳遞慢、損耗大，缺少有效的激勵手段；以信任為基礎的機制可以促進知識的交流和創(chuàng)新活動，以及參與者對資產的專用性投資，但是由于缺少嚴格的契約約束和權力保證，存在被套牢和信息溢出的風險。不同的治理機制之間存在互補性，可以采用不同治理機制的組合來有效減少治理成本。因此，不管是共同治理還是網絡治理，都不可能是單一的某一種治理機制，任何一種機制都不能解決治理的問題，而應是多種治理機制的有機組合和有效的運用以達到治理目標，只是在具體運用時的范圍與側重點有所不同而已。因此，共同治理與網絡治理在治理機制上有趨同性。網絡治理一、網絡治理概述傳統(tǒng)的公司治理是基于股東與經營者之間委托代理關系的股東至上單邊治理模式，公司控制權屬于股東，公司的經營目標是股東利益最大化。隨著股權的分散、企業(yè)之間相互參股的增加、企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴關系的發(fā)展以及人力資本等非財務資本對于企業(yè)經營的日益重要，產生了基于相關利益者利益的共同治理模式，強調各種利益相關者對公司治理的廣泛參與。股東至上的治理模式體現(xiàn)一種追求效率的原則和目標，廣泛關注利益相關者利益最大化的共同治理模式則更側重于企業(yè)和社會整體的帕累托最優(yōu)，強調企業(yè)與社會的同步協(xié)調發(fā)展，體現(xiàn)了一種追求公平的原則。在網絡經濟條件下，治理環(huán)境的變化使治理任務所依賴的路徑發(fā)生改變，引發(fā)治理形式的漸變，形成了一種新的治理形式——網絡治理。網絡治理是正式或非正式的組織和個體通過經濟合約的聯(lián)結與社會關系的嵌入所構成的以企業(yè)制度安排為核心的參與者間的關系安排。信息社會全球峰會將網絡治理定義為：“國家、私營企業(yè)和公民社會各自按照自己的角色制定和應用互聯(lián)網的發(fā)展和使用過程中的原則、標準、規(guī)范、決策步驟和共同規(guī)劃”。這個定義既包含了互聯(lián)網的“技術治理”（網絡的發(fā)展），也包含了對于網絡的治理（網絡的使用）。這個定義規(guī)定任何一類參與者都不能獨自解決互聯(lián)網及其使用所帶來的問題。它同樣也肯定了不同類別的參與者——政府、私營企業(yè)和公民社會應該共同承擔責任。二、網絡治理的內容1.公司內部網絡治理即公司內部的股東、經理與員工之間等之間的關系安排。2.公司外部網絡治理即公司與外部利益相關者通過正式契約和隱含契約所構成的組織模式中的關系安排。三、網絡治理的法律規(guī)制1.形式合法性原則也就是政府的治理必須要有法律依據，并且任何政府法規(guī)、規(guī)章在內容上都要符合上位法，最終符合憲法的規(guī)定。就要求實名登記事件而言，法律并沒有規(guī)定需要實名登記。盡管在2003年，清華大學新聞學教授李希光提出建議，人大應該立法禁止任何人匿名在網上發(fā)表東西，包括傳統(tǒng)媒體，應該提倡用真名，不用筆名發(fā)表文章。但是，迄今為止人大并沒有就網絡實名登記進行立法，根據行政許可法的規(guī)定及“公民權利法無禁止即自由”的現(xiàn)代公法原理，深圳警方就無權要求對論壇、BBS的版主、QQ群的創(chuàng)建者進行實名登記。2.必要性原則也就是政府治理的手段是必要性的，不進行這種手段的治理無法防治網絡之害。在政府治理的各種手段中，包括網吧監(jiān)控與實名登記都引起了很大的爭議，爭議中的一個焦點就是采取這些措施是否必要，如果不采取這些措施是否能達到防止侵權和預防犯罪的目的。如實名登記的目的是，出現(xiàn)有害信息后容易尋找到真實身份的人，從而防止和打擊犯罪。但有人就提出異議，認為防范互聯(lián)網上的有害信息，預防打擊犯罪，完全可以用其他方式來實現(xiàn)，如以管制電子公告服務提供者為主，明確網站的法律責任，讓網站采取各種方式來遠離糾紛。因此，對網絡進行政府治理的立法時，必須廣泛聽取民意，召開各種形式的聽證會充分論證治理手段的合理性。3.最少侵犯公民權利的原則如果某種政府治理手段是必要的，但是政府在運用這種手段時，也要堅持盡可能最小地侵犯公民的權利。比如在對待網吧監(jiān)控的問題上，筆者贊同使用監(jiān)控的手段，但同時認為，行政機關應制定嚴格規(guī)定，嚴禁管理人員外傳在監(jiān)控中獲得的信息；除非司法機關依法定程序，監(jiān)控獲得的信息不能作為證據使用；條件允許下改進監(jiān)控軟件，避免涉及隱私等。4.正當程序原則對網絡的政府治理必須制定嚴格的程序，同時在執(zhí)行中必須堅持依程序執(zhí)法。實名登記即使是有必要，也應當有一個嚴格的程序，規(guī)定向誰登記，誰有權獲得登記的資料，不能因為程序的不嚴格而使資料外泄，損害公民的權利。四、網絡治理與共同治理的趨同性共同治理作為一種不同于單邊治理的模式，得到了理論界的共同認同與重視，并對它們之間的關系有了清晰的認識。但網絡治理與共同治理的關系卻有待進一步研究。網絡治理與共同治理并不是兩種不同的治理形式，二者在理論基礎、治理目標、治理機制等方面具有趨同性。1、理論基礎的趨同性共同治理的理論基礎是利益相關者理論。該理論認為，公司擁有包括股東、顧客、員工、供應商、合作伙伴、社區(qū)、輿論影響者和其他人在內的利益相關者群體。所有利益相關者都是擁有專用性資本的主體，他們分別向企業(yè)提供自己的專用性資本，擁有企業(yè)專用性資本的利益相關者同時也成為企業(yè)的所有者，股東不是企業(yè)的惟一所有者。企業(yè)則是這些提供專用性資本的利益相關者締結的一種合約，是治理和管理這些專用性資本的一種制度安排。公司的治理和管理應當平衡不同利益相關者的利益，各利益相關者應廣泛參與公司的治理。這里的利益相關者是任何影響公司目標的實現(xiàn)或被實現(xiàn)公司目標所影響的集團或個人。利益相關者與公司之間的利益關系，可以是直接的也可以是間接的，可以是顯性的也可以是潛在的。利益相關者與企業(yè)間是一種影響互動的關系。一方面，企業(yè)的行動、決策、政策會影響利益相關者利益，另一方面，利益相關者也會影響企業(yè)的行動、決策和政策。根據這種影響互動，可以將利益相關者分為四類：1、支持型的利益相關者。其特點是合作性強，威脅性低，包括股東、債權人、經營者、員工與顧客等。2、邊緣性的利益相關者。其特點是對企業(yè)的威脅和與企業(yè)合作的可能性較低。包括雇員的職業(yè)聯(lián)合會、消費者利益保護組織以及未經組織起來的股東等。3、不支持型的利益相關者。其特點是對企業(yè)的潛在性威脅較高，而合作的可能性較氏，如存在競爭關系的相關企業(yè)、工會及新聞媒體等。4、混合型的利益相關者。其特點是對企業(yè)的潛在性威脅和潛在性合作的可能性都較高。包括緊缺的雇員、顧客。網絡治理的理論基礎是企業(yè)網絡理論。1934年美國社會心理學家莫雷諾運用社會計量學的方法對小群體進行實證研究奠定了網絡研究的基礎。經濟學主要從以下兩個視角來研究網絡的存在性以及網絡的功能：一是把網絡作為一種分析工具?！熬W絡”概念最初被描繪成組織內部的非正式關系紐帶，然后發(fā)展為一個表達組織環(huán)境是如何被構建起來的術語，最后又成為分析權力與治理關系的研究工具；二是把網絡作為一種治理形式。把網絡視為一種治理形式，實質是把它當作使單個主體整合為一個連貫體系的社會粘合劑，把網絡與市場、科層等并列，視為一種獨立的交易活動協(xié)調方式。把網絡視為治理機制或合作機制離不開網絡分析工具，而網絡分析的最經典對象就是網絡。在企業(yè)的網絡分析中，不論是社會關系網絡結構觀、弱關系力量假設與社會資源理論，還是嵌入理論、社會資本理論，研究的都是人與人、組織與組織以及人與組織之間形成的關系網絡。企業(yè)不是孤立的，會與許多關系主體發(fā)生各種交易行為，由此形成的網絡中如何協(xié)調各網絡主體的利益，如何對企業(yè)內部資源與外部網絡資源進行有效的組合，成為網絡治理的主要內容。利益相關者理論與企業(yè)網絡理論雖然是兩種不同的理論，但二者具有趨同性。在企業(yè)網絡體系中，與企業(yè)相關的網絡主體與企業(yè)及網絡主體之間存在利益關系。從企業(yè)間網絡看，企業(yè)間基于信任與合作的關系實質上是一種利益關系，通過合作、競爭、控股、集團等形式，借助正式或非正式的契約，獲取各自的利益，他們是利益相關者。從企業(yè)內部網絡看，經營者、內部員工、股東等網絡主體與企業(yè)之間也是一種利益關系，通過建立內部科層組織結構，以保障各自的利益。因此，利益相關者理論與企業(yè)網絡理論研究的都是同樣的對象，即企業(yè)的利益相關者。2、治理目標的趨同性共同治理的目標是合理平衡各利益相關者間的利益，實現(xiàn)利益相關者利益最大化的目標，并以此來安排利益相關者在公司治理中的權力。按照權利制衡權力的邏輯，利益相關者為了維護自己的權利（利益），必然要借助一定的權力，通過行使相應的權力來實現(xiàn)自己的權利。因此，要求在公司治理中根據自己權利的大小分配適應的權力，當公司行為或其他利益相關者侵害自己的權利時可以通過行使權力來保障自己的權利，以此參與公司治理。不僅于此，利益相關者對公司資本的投入要追求最大的回報，即利益相關者利益最大化。利益相關者利益最大化要求各利益相關者作為整體聯(lián)盟，對投入公司的資本進行有效的整合，通過資本經營方式，實現(xiàn)資本運營的最佳效率與效果。這里的資本不但包括現(xiàn)有的利益相關者投入公司的現(xiàn)實資本，還包括潛在的利益相關者的潛在資本。而網絡治理的目標一方面是各網絡主體利益的協(xié)調，另一方面是作為網絡組織的企業(yè)內部資源與外部網絡資源的整合。各網絡主體利益的協(xié)調實質上就是公司各利益相關者之間的利益合理平衡，同樣需要按利制衡權力來分配各網絡主體之間的權力。按照企業(yè)資源基礎理論，企業(yè)的資源包括有形的資源和無形的資源，資源在企業(yè)之間是不可流動的且難以復制，這些獨特的資源是企業(yè)持久競爭優(yōu)勢的價值。可以認為，所有對能促進企業(yè)發(fā)展的都可以是企業(yè)的資源。雖然企業(yè)不能通過流動或復制來獲取其他企業(yè)的內部資源，但可以借助企業(yè)間網絡來利用網絡中其他主體的內部資源。網絡治理就是要通過參與企業(yè)間網絡獲取其他網絡主體的資源，并將其與企業(yè)內部資源進行有效整合，提高經營效率與效果?，F(xiàn)代企業(yè)的資本經營，就是通過資本的交易或使用追求資本增值的行為，是生產要素綜合動力的總概括。企業(yè)所擁有的各種社會資源，各種生產要素都以資本的身份加入到經濟活動中，通過流通、收購、兼并、重組、參股、控股、交易、轉讓、租賃等各種途徑優(yōu)化配置，進行有效經營，以最大限度實現(xiàn)增值目標的一種經營管理方式。這里的社會資源，即有企業(yè)內部資源，也有企業(yè)外部資源?？梢?，共同治理與網絡治理目標具有趨同性，一是各利益主體之間的利益協(xié)調，二是各利益主體利益的最大化。即將各利益主體提供的資本要素綜合利用，實現(xiàn)各利益主體綜合利益最大化，再按照一定的利益分配機制權衡各利益主體的利益，保障各利益主體的個體利益。3、、治理機制的趨同性共同治理的機制主要是科層機制與協(xié)調合作機制。共同治理在很大程度上是關于股東和其他利益相關者在公司控制權配置上分權制衡，在公司經營上監(jiān)督制約的問題。企業(yè)科層是指一組規(guī)范與法人財產相關各方的責、權、利的制度安排，其中包括股東、董事會、管理者和工人?；蛘哒f，它是企業(yè)內部不同權力機構之間的相互制衡關系。在科層中，生產和交易活動是在雇傭的背景下進行的，企業(yè)家居于核心地位，他與其有要素提供者簽訂要素契約，契約中所未規(guī)定的剩余則由企業(yè)家利用自己的權威相機處理。由于難以區(qū)分不同成員的貢獻，因此它是通過命令機制以及相應的激勵約束機制來解決企業(yè)內部成員的矛盾并做出必要的行動。在共同治理中，各利益相關者與企業(yè)簽訂詳盡的契約，通過正式契約界定自己的權力，通過行使權力保障自己的利益。在企業(yè)內部通過正式組織制度，以行政命令進行生產和交易活動。同時，由于各利益相關者的權利有大小之分，以權利分配的公司控制權力也有強弱之分。弱利益相關者在運用弱勢權力維護自己權利時一方面要依賴法律的保護與支持，用法律規(guī)范保證權力的正常有效地執(zhí)行；另一方面還需要借助利益趨同的利益相關者聯(lián)盟。利益趨同的利益相關者組成的聯(lián)盟權力高于單個利益相關者，如小股東聯(lián)盟、債權人聯(lián)盟、顧客聯(lián)盟，更能有影響力地行使權力，與大股東、經營者的權力進行抗衡，以達到權力的牽制和制約。利益相關者聯(lián)盟的形成是基于聯(lián)盟內各利益相關者的信任合作與協(xié)調機制，否則難以形成利益相關者聯(lián)盟。同時，各聯(lián)盟之間也需要信任合作與協(xié)調，才能促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，否則將陷入爭權奪利之勢。網絡治理的機制同樣也是科層機制與信任合作機制。在企業(yè)內部網絡治理中，各成員之間如員工、部門等，組織網絡的信息交流和創(chuàng)新活動往往由個體完成的，在團隊管理和合作開發(fā)過程中，很多創(chuàng)新知識的來源依賴于成員的隱性知識和來自個人社會關系網絡的信息，以及這些信息和知識與組織網絡資源的整合，而這更多的依靠科層治理機制，通過激勵與約束實現(xiàn)整合。信任機制和市場機制的結合常常體現(xiàn)在企業(yè)間網絡的制度安排，例如與供應商長期性的關系契約和關系融資等。關系契約很大部分是依賴于對合作伙伴的聲譽、競爭力、雙方在價值和文化上的某種程度一致性，以及組織和個人的社會關系。因此，關系合同具有較大的靈活性和可變性，可以依據市場情況的變化做出相應的調整，減少談判和執(zhí)行的成本。由于不同的治理機制各有利弊，科層機制可以實行統(tǒng)一的集中控制，有效地防止被套牢和信息溢出的風險，但是正式科層權威系統(tǒng)的信息傳遞慢、損耗大，缺少有效的激勵手段；以信任為基礎的機制可以促進知識的交流和創(chuàng)新活動，以及參與者對資產的專用性投資，但是由于缺少嚴格的契約約束和權力保證，存在被套牢和信息溢出的風險。不同的治理機制之間存在互補性，可以采用不同治理機制的組合來有效減少治理成本。因此，不管是共同治理還是網絡治理，都不可能是單一的某一種治理機制，任何一種機制都不能解決治理的問題，而應是多種治理機制的有機組合和有效的運用以達到治理目標，只是在具體運用時的范圍與側重點有所不同而已。因此，共同治理與網絡治理在治理機制上有趨同性。

公司治理的核心原則黃一義

編譯什么是公司治理？

公司治理是調整公司企業(yè)各方參與者關系的規(guī)范，這些參與者主要包括三個方面：股東；（以CEO為首的）公司管理層；董事會及其成員。這些參與者決定著公司的發(fā)展方向和績效。公司治理結構的目標是要在這三方面參與者之間建立起兩種有效的負責任（accountable）的關系，即董事會對管理層的有效監(jiān)督和股東對董事會的有效制約。經驗表明，股東積極行使其所有者權力參與公司事務，會使公司管理層更加負責且更加關注公司的業(yè)績，因而對股東的投資帶來更多的回報。美國的一家大型信托機構棗擁有1000多億美元資產的加州雇員退休系統(tǒng)1996年的一項研究表明，這種積極的參與使美國公司新增利潤達1.5億美元。公司治理的核心原則

公司治理的核心原則對維持一個公開、公平的資本市場是必須的，是資本市場吸引投資者的廣泛參與并保持其競爭力和吸引力的重要規(guī)范。它包含如下要點：可信賴性（Accountability）對股東的義務公司董事會和管理層必須對股東負責。尤其是公司董事在以下幾方面有特殊的責任：（1）樹立公司的戰(zhàn)略觀念，以確保股東長期價值的增加成為公司的首要考慮；（2）依據第一項要求，對其自身以及公司管理班子的績效進行持續(xù)的評估。對股東提出的關于公司狀況和管理層績效的問題，董事會和管理層應該保持開放性并使之易于得到解答，董事會應當向市場披露其做出一些重大決定的方式，這些決定涉及公司經理的薪酬如何確定，公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，新董事的提名和公司經理人員的任命和考核等。新董事侯選人的背景，包括其與公司的經濟關系也應向公司股東披露。監(jiān)督董事會應當具有對公司管理層進行有效監(jiān)督的能力，股東對董事會應具有同樣的能力。為此，股東應能通過適當?shù)耐镀背绦蛐惺蛊錂嗔?。經理的薪酬建立可信賴性的一種最有效的方法是使經理人員的利益與股東的利益保持一致。管理層的薪酬應與公司的長期業(yè)績表現(xiàn)掛鉤。透明度公開性一個自由、有效的具有全球競爭力的資本市場必須建立在公開性的基礎上。如果一個市場不能使投資者對其公開性具有信心，投資者就會退出這一市場。會計準則目前不同的市場采用不同的會計準則，這使國際投資者的有效分析難以進行。公司應努力采用國際會計準則。一致性報告在某些市場一些機構頒布“最佳行為準則”作為一種標準的公司治理規(guī)范。在采納這些準則的市場，公司應向股東報告其是否遵守這些準則，并說明其不遵守的理由。公平公平對待在所有的市場對所有的股東均應以公平相待的方式一視同仁，包括外國股東在內。公司應特別注意尊重少數(shù)股東的利益，并且不采取對投資者具有實質性損害的行為。一股一票一般說來，每一股應使其持有者在股東大會上享有其相應的一份投票權。選舉方法代理資料代理資料應當簡潔、明確，并包含有能使股東對有關問題做出知情決定的適當信息。此外，代理資料的發(fā)放應采取鼓勵而不是抑制股東參與的方式進行，這一要求包括對會議和投票日期的適當選擇。計票所有的股東選票，不論是以本人投票或通過代理的方式投票，均應正規(guī)地予以統(tǒng)計，并將其結果正式地宣布。相反的做法意味著對一部分股東授予特權，并且不利于公司管理層準確地了解全體股東的愿望和要求。技術只要有可能，各公司均應采用新技術以使代理投票的過程更方便、更有效且更節(jié)省。最佳行為準則建立準則各國資本市場均應建立適當?shù)摹白罴研袨闇蕜t”，使公司的董事和經理人員能據此對自身的行為進行規(guī)范，并使其明確其與股東的關系及其對股東負有的責任。這一準則體現(xiàn)了一種標準，它來自于最優(yōu)秀的公司治理的實踐。一旦“最佳公司行為準則”建立起來，公司應當遵守這一準則并向股東報告其對這一規(guī)則的任何違反行為。評估和改進市場的各方參與者是應對這一準則進行評估以確保其具有全球競爭力。