第七章貨幣供求與均衡

長春大學(xué)旅游學(xué)院課程教案用紙教案內(nèi)容第8頁第七章貨幣供求與均衡教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解什么是貨幣需求與貨幣供給，決定貨幣需求的因素有哪些，西方貨幣需求理論的借鑒意義。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：在分析貨幣供求理論的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究和闡明貨幣供求均衡的不同狀態(tài)對(duì)就業(yè)、物價(jià)、國民收入等各經(jīng)濟(jì)變量的影響。第一節(jié)貨幣需求理論一、馬克思貨幣需求理論的一般內(nèi)容流通中必須的貨幣量為實(shí)現(xiàn)流通中待售商品價(jià)格總額所需的貨幣量。貨幣需要量＝商品價(jià)格總額／單位貨幣流通速度若以M表示貨幣需要量，Q表示待售商品數(shù)量，P表示商品平均價(jià)格，V表示貨幣流通速度，則有：（P、Q可用GDP代表）注意：第一，貨幣需要量理論強(qiáng)調(diào)待交換的商品價(jià)值決定其價(jià)格，貨幣數(shù)量不影響價(jià)格水平。第二，貨幣需要量規(guī)律及其模式為我們提供了對(duì)貨幣需求進(jìn)行理論分析的思路，但直接運(yùn)用這個(gè)模式測(cè)算實(shí)際生活中的貨幣需求，還存在很多問題。第三，貨幣需要量公式反映的是貨幣的交易需求。二、費(fèi)雪方程式與劍橋方程式費(fèi)雪方程式與劍橋方程式是古典貨幣數(shù)量理論中的兩個(gè)經(jīng)典論述。費(fèi)雪認(rèn)為，如果用M表示一定時(shí)期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量，用V表示貨幣流通速度，用P表示各類商品的加權(quán)平均價(jià)格，用T表示各類商品的交易量，那么，貨幣量M與其他三個(gè)經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系可以由以下的方程式表示：MV＝P·T劍橋?qū)W派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)社會(huì)中個(gè)人對(duì)貨幣的需求，實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己的資產(chǎn)。因此，個(gè)人的財(cái)富水平、利率變動(dòng)以及持有貨幣可能擁有的便利等諸多因素，均會(huì)影響個(gè)人的持幣需求。微觀主體的貨幣需求可表達(dá)為：

Md＝kPY其中Y代表總收入，P表示價(jià)格水平，k表示以貨幣形式保有的財(cái)富占名義總收入的比例。三、凱恩斯貨幣需求理論的一般內(nèi)容凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)有四點(diǎn)：第一為所得動(dòng)機(jī)；第二為營業(yè)動(dòng)機(jī)；第三為預(yù)防動(dòng)機(jī)；第四為投機(jī)動(dòng)機(jī)。貨幣的交易需求可以表示為收入的函數(shù)：

M1＝L1（Y）+其中M1表示貨幣的交易需求，加號(hào)表示貨幣的交易需求隨收入同向變化。貨幣的資產(chǎn)需求可表達(dá)為利率的函數(shù)：

M2＝L2（r）-

其中M2表示貨幣的資產(chǎn)需求，負(fù)號(hào)表示貨幣的資產(chǎn)需求隨利率反向變化。由于貨幣需求可以被看做是交易需求與資產(chǎn)需求的總和，貨幣需求函數(shù)可以寫成：凱恩斯貨幣需求函數(shù)的一個(gè)重要意義在于，將利率引入貨幣需求決定因素中，意味著通過利率這個(gè)變量，可以將貨幣供求與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的供求（社會(huì)總產(chǎn)出與社會(huì)總需求）聯(lián)系起來，分析貨幣市場(chǎng)供求的變化對(duì)商品市場(chǎng)供求的影響。四、弗里德曼的貨幣需求理論他認(rèn)為，影響貨幣需求的因素是多種多樣的，他用一個(gè)多元函數(shù)來表示貨幣需求：式中：Md為名義貨幣需求量；f代表函數(shù)關(guān)系；P是物價(jià)水平；rb是固定收益的債券利率；re是非固定收益的證券利率；是物價(jià)變動(dòng)率；Y是永恒所得；W是非人力資本對(duì)人力資本之比率；U是反映主觀偏好和風(fēng)尚及客觀技術(shù)與制度等因素的綜合變數(shù)。我國現(xiàn)采取強(qiáng)制性手段干預(yù)市場(chǎng)，如政府給大型批發(fā)商補(bǔ)貼等。現(xiàn)代西方的貨幣需求理論具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，分析的貨幣需求實(shí)際上指的是對(duì)現(xiàn)金的需求，至于個(gè)人的儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)在銀行的存款是不包括在內(nèi)的。第二，他們注重分析貨幣持有者的動(dòng)機(jī)和行為時(shí)，分析對(duì)象總是個(gè)人和微觀經(jīng)濟(jì)單位。第三，不僅注意了再生產(chǎn)對(duì)貨幣流通量的決定性影響，而且還注意了追求物質(zhì)利益極大化時(shí)人們的行為對(duì)貨幣需求量的重要影響作用。第四，不僅運(yùn)用了一般理論方法，而且還注意運(yùn)用了精巧的數(shù)學(xué)分析工具。第五，分析大都是為制定和選擇貨幣政策奠定理論基礎(chǔ)。五、中國對(duì)貨幣需求理論的研究根據(jù)馬克思貨幣需要量公式，人們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)體制不變的情況下，社會(huì)商品零售總額與流通中貨幣（現(xiàn)金）之比為8∶1時(shí)，社會(huì)的商品供求關(guān)系處于穩(wěn)定和基本均衡的狀態(tài)，物價(jià)的上漲壓力較低，貨幣流通狀況正常。90年代以來，對(duì)我國貨幣政策實(shí)踐有較大影響力的貨幣需求公式是：

M＝Y(jié)＋P即貨幣供給增長率M等于經(jīng)濟(jì)增長率Y加預(yù)期的物價(jià)上漲率P。第二節(jié)貨幣需求一、貨幣需求的含義所謂貨幣需求，是指社會(huì)各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。（有效需求）二、貨幣需求的微觀角度和宏觀角度所謂貨幣需求分析的微觀角度，就是從微觀主體的持幣動(dòng)機(jī)、持幣行為考察貨幣需求變動(dòng)的規(guī)律性。貨幣需求的宏觀分析是貨幣當(dāng)局決策者為實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，確定合理的貨幣供給增長率，從總體上考察貨幣需求的方法。三、名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求所謂名義貨幣需求，是指社會(huì)各經(jīng)濟(jì)部門所持有的貨幣單位的數(shù)量，通常以Md表示。實(shí)際貨幣需求則是指名義貨幣數(shù)量在扣除了通貨膨脹因素之后的實(shí)際貨幣購買力，它等于名義貨幣需求除以物價(jià)水平，即四、影響我國貨幣需求的因素（一）收入收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。（二）價(jià)格價(jià)格和貨幣需求，尤其是交易性貨幣需求之間，是同方向變動(dòng)的關(guān)系。（三）利率利率變動(dòng)與貨幣需求量之間的關(guān)系是反方向的。（四）貨幣流通速度從動(dòng)態(tài)的角度考察，一定時(shí)期的貨幣總需求是指該時(shí)期貨幣的流量。而流量又不外是貨幣平均存量與貨幣流通速度的乘積。貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動(dòng)的關(guān)系，并且在不考慮其他因素的條件下，二者之間的變化存在固定的比例關(guān)系。（五）金融資產(chǎn)收益率金融資產(chǎn)的收益率是指?jìng)睦⒙驶蚬善钡氖找媛?。?dāng)金融資產(chǎn)收益率明顯高于存款利率時(shí)，人們理所當(dāng)然地愿意購買有價(jià)證券，因而便會(huì)增加投資性貨幣需求。（六）企業(yè)和個(gè)人對(duì)利潤與價(jià)格的預(yù)期當(dāng)企業(yè)對(duì)利潤預(yù)期很高時(shí)，往往有很高的交易性貨幣需求，因此，它同貨幣需求呈同向變化。（七）財(cái)政收支狀況當(dāng)財(cái)政收入大于支出且有結(jié)余時(shí)，一般意味著對(duì)貨幣需求的減少，因?yàn)樯鐣?huì)產(chǎn)品中的一部分無需貨幣去分配和使用，從而減少了一部分交易貨幣需求。（八）其他因素信用的發(fā)展?fàn)顩r金融機(jī)構(gòu)技術(shù)手段的先進(jìn)程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣。國家的政治形勢(shì)對(duì)貨幣需求的影響。第三節(jié)貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供給量（一）貨幣供給貨幣供給是指一國經(jīng)濟(jì)體系中貨幣的投入、創(chuàng)造和擴(kuò)張（或收縮）的過程。（二）貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量一般是指由政府、企事業(yè)單位、社會(huì)公眾等持有的，由銀行體系所供應(yīng)的債務(wù)總量。二、貨幣供給的層次劃分各國中央銀行對(duì)貨幣層次的劃分不盡相同，但所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)基本一致，即貨幣的流動(dòng)性。其他各國貨幣層次劃分我國貨幣層次劃分三、貨幣供給過程在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣供給的主體是銀行。流通中的貨幣都是通過銀行供給的，貨幣供給與銀行的資產(chǎn)負(fù)債活動(dòng)密切相關(guān)。四、影響貨幣供給的因素（一）貨幣供給模型令Ms表示貨幣供給額，B表示基礎(chǔ)貨幣，k表示貨幣乘數(shù)，則貨幣供給的基本模型為：Ms＝B·k（二）決定貨幣供給的因素1．基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量基礎(chǔ)貨幣作為整個(gè)銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量具有決定性的影響。2．貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)最終形成貨幣量之間存在著數(shù)倍擴(kuò)張（或收縮）的效果或反應(yīng)，這即所謂的乘數(shù)效應(yīng)。乘數(shù)效應(yīng)的實(shí)質(zhì)，是要揭示基礎(chǔ)貨幣與貨幣供應(yīng)量之間的倍數(shù)擴(kuò)張關(guān)系。第四節(jié)貨幣均衡一、貨幣供求與總供求的均衡現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，人們十分關(guān)注總供求的均衡狀態(tài)。如果總需求大于總供給，意味著市場(chǎng)處于供求的緊張狀態(tài)，物價(jià)上漲和社會(huì)不穩(wěn)定；如果總需求小于總供給，意味著市場(chǎng)處于疲軟狀態(tài)，企業(yè)開工不足，失業(yè)率上升和經(jīng)濟(jì)蕭條。顯然，無論哪種情況出現(xiàn)，都不為人們所期望。由于總供給與總需求之間存在密切的聯(lián)系，并且總需求更多地制約總供給的變化；而貨幣供給，從根本上說受制于貨幣需求。因此，上述關(guān)系可以進(jìn)一步表示為：二、貨幣供求均衡的含義關(guān)于貨幣供求關(guān)系的研究，實(shí)質(zhì)是貨幣供給對(duì)實(shí)質(zhì)貨幣需求關(guān)系的研究。貨幣供給與實(shí)質(zhì)貨幣需求間存在三種對(duì)比狀態(tài)：

Ms＝MMs＞MMs＜M

其中M表示實(shí)質(zhì)貨幣需求。當(dāng)貨幣供給與實(shí)質(zhì)貨幣需求平衡時(shí)，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定增長及物價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定；當(dāng)貨幣供給大