PE創(chuàng)投公司可行性課件

PE創(chuàng)投公司可行性分析概要目錄1創(chuàng)投PE行業(yè)分析2創(chuàng)投PE公司的成立法規(guī)要求3創(chuàng)投公司組織管理架構(gòu)4創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程5創(chuàng)投公司人員構(gòu)成6創(chuàng)投公司成本及流動資金初步估算創(chuàng)投PE行業(yè)分析PE發(fā)展前景分析PE業(yè)務(wù)類型比對PE投資機(jī)會PE投資分類及特點(diǎn)實(shí)業(yè)投資公司金融投資公司PE目標(biāo)：產(chǎn)業(yè)成長實(shí)質(zhì)：產(chǎn)業(yè)為本、金融為器時(shí)間：中長期典型：復(fù)星、德隆/GE、Intel目標(biāo)：資本增值實(shí)質(zhì)：資本為本、產(chǎn)業(yè)為器時(shí)間：中短期典型：鼎輝、弘毅/高盛、摩根天使孵化VC并購內(nèi)涵P-IPIPE二級＋企業(yè)成長階段：初創(chuàng)成長成熟創(chuàng)投成長過橋收益/風(fēng)險(xiǎn)/時(shí)間：PE投資分類圖譜（上市）PE發(fā)展前景分析PE發(fā)展前景分析——1）PE發(fā)展總體概況：業(yè)績優(yōu)異、發(fā)展迅猛、增長強(qiáng)勁PE的發(fā)源：PE起源于31年前的美國，以KKR的出現(xiàn)為標(biāo)志。1976年，華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了KKR，專注于被并購企業(yè)的價(jià)值提升并獲利退出，這便是最早的PE機(jī)構(gòu)。PE發(fā)展成績優(yōu)異：美國PE過往20年收益率比較三個(gè)重要結(jié)論：1）PE在10年到20年間的收益回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票市場；2）優(yōu)秀PE投資回報(bào)大大優(yōu)于總體PE的平均回報(bào)；3）風(fēng)投資本投資收益率總體呈下降趨勢，而成長資本和并購資本的收益率呈上升趨勢。PE發(fā)展前景分析PE發(fā)展前景分析——1）PE發(fā)展總體概況PE募資額變化：美國PE募資額變動圖(1984-2006)

1984年，美國的PE募集資金額為67億美元，2000年達(dá)到了1773億美元。在2000年左右，網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅對PE的發(fā)展造成了較大的影響，PE行業(yè)一度低迷。如今，整個(gè)PE行業(yè)已經(jīng)走出了低谷，重新進(jìn)入了上升期。2006年12月初公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年以來，PE機(jī)構(gòu)在美國募集的資金已超過3600億美元，遠(yuǎn)高于2005年全年的1630億美元。PE影響日趨重大：投資對象由小變大，領(lǐng)域涉及千行百業(yè)。

開始，PE的投資對象主要集中于迅速成長的小型企業(yè)。逐漸，隨著投資的成功，募資規(guī)模的擴(kuò)大，PE投資向成長型和成熟型企業(yè)轉(zhuǎn)移，金額超過百億美元的并購交易接連涌現(xiàn)。如今，成長型和成熟型企業(yè)已經(jīng)成為PE關(guān)注的重中之重。道瓊斯公司06年11月初公布的數(shù)據(jù)顯示，PE投資并購史上最大的5件并購案中，有4件發(fā)生在2006年。在投資對象涉及領(lǐng)域上，PE幾乎覆蓋了所有行業(yè)，而且越來越偏向能源、礦產(chǎn)、化工、機(jī)械、地產(chǎn)等重大行業(yè)。PE發(fā)展前景分析——1）PE發(fā)展總體概況PE競爭狀況：競爭尚未均衡，機(jī)構(gòu)各顯神通。從1976年至今，全球可統(tǒng)計(jì)的PE投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)達(dá)到了2000多家，除了一些專業(yè)的PE機(jī)構(gòu)外，國際知名的投行如高盛、摩根等也紛紛大舉進(jìn)軍PE市場。然而，對于一個(gè)年僅31歲的新興行業(yè)來說，這仍是群雄逐鹿的時(shí)代，尚未達(dá)到競爭均衡狀態(tài)。

以全球八大PE為例，其管理的資金總額占總體PE資金量20～25％。從管理資本排名上，依次為黑石（920億美元）、凱雷（760億美元）、KKR（530億美元）、橡樹資本（360億美元）、TPG（300億美元）、阿波羅（160億美元）、華平（150億美元）、3i（140億美元）。八家管理資金總額高達(dá)3320億美元。而在競爭模式上，更是各顯神通。KKR，以低成本杠桿收購為利器；凱雷則是利用政界人士的影響力攻城略地；黑石特立獨(dú)行，拒絕惡意收購，偏重成長型PE；華平擅長”專業(yè)經(jīng)營“；橡樹資本以眼光獨(dú)到著稱，專挑瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)下手，被封為”華爾街的禿鷲“；3I喜歡成熟企業(yè)；德州太平洋（TPG）擅長在行業(yè)低谷出手；阿波羅則能將不良債務(wù)點(diǎn)石成金。PE發(fā)展前景分析PE發(fā)展前景分析——2）中國PE發(fā)展?fàn)顩r2004年6月，美國著名的新橋資本（NewBridgeCapital）以12.53億元人民幣，從深圳市政府手中成功購得深圳發(fā)展銀行的17.89%的股權(quán)。這是業(yè)界公認(rèn)的中國大陸第一起PE案例，也是國際PE在中國投資的第一起重大案例。由此發(fā)端，PE在中國接踵而來，PE投資市場開始活躍。在不到3年的時(shí)間里，PE機(jī)構(gòu)紛紛涌現(xiàn)，其成長速度令人動容。鼎暉、弘毅、中信資本等機(jī)構(gòu)憑借一系列令人眼花繚亂的案例嶄露頭角。經(jīng)典案例舉例：2005年股權(quán)分置改革，直接將PE退出渠道這一最致命障礙消融于無形。至此，PE產(chǎn)業(yè)鏈條徹底被打通，沒有什么能阻擋PE在中國前進(jìn)的步伐。PE發(fā)展前景分析PE發(fā)展前景分析——2）中國PE發(fā)展?fàn)顩r2006－2007年第二季度PE投資狀況國內(nèi)PE的投資金額2004－2006年分別是20.9億美元、57.51億美元、129.7億美元，延承了一個(gè)新興行業(yè)所應(yīng)有的迅猛態(tài)勢。2007年前二季度，中國的PE繼續(xù)保持高額投資，案例數(shù)增幅較大，但因外資PE受到相關(guān)法規(guī)阻礙，投資額增幅有所減緩，顯然，這不過是暫時(shí)的。PE發(fā)展前景分析PE發(fā)展前景分析——2）中國PE發(fā)展?fàn)顩r2006－2007年P(guān)E募資狀況投資額更多反映PE的歷史及現(xiàn)狀，而募資額則反映PE的未來趨勢。2007年第一季度募資額較06年同期增長300％多，第二季度同期增長200％！不算07年下半年，已超過06年全年資金募集量。不難發(fā)現(xiàn)，更多的眼睛在關(guān)注中國的PE：黑石、KKR等國際PE巨頭虎視眈眈；國內(nèi)券商直投暗流涌動；渤海產(chǎn)業(yè)基金等設(shè)立；私募證券基金風(fēng)向轉(zhuǎn)變；民間資本蠢蠢欲動……一切都在顯示：所有的資金都已經(jīng)興奮！中國PE行業(yè)未來10年將全面繁榮。PE發(fā)展前景分析PE發(fā)展前景分析——3）小結(jié)總體：PE誕生30年來，其投資收益成績遠(yuǎn)勝股票市場。這意味著全球資本將蜂擁向這一重大“投資品”。這是整個(gè)PE行業(yè)成長性最堅(jiān)實(shí)的保障基礎(chǔ)。增長態(tài)勢：全球PE募資額及中國PE募資額情況都表明，其行業(yè)增長迅猛。中國因其經(jīng)濟(jì)起飛，資本市場的全流通，更是拉動全球資本涌向中國，PE首當(dāng)其沖，成為各路資本聚焦的重心。競爭態(tài)勢：1）PE發(fā)展歷史表明，優(yōu)秀PE機(jī)構(gòu)收益率遠(yuǎn)高于其他行業(yè)平均收益率，由此可見，項(xiàng)目收益符合二八原則；2）由于這是個(gè)嶄新行業(yè)，無論是從全球還是中國來看，競爭都還剛剛開始，尤其是在中國，無論是外資還是內(nèi)資PE都還剛起步，誰都還在“摸著石頭過河”，誰都沒有形成絕對的競爭優(yōu)勢。行業(yè)趨勢：過往20年統(tǒng)計(jì)資料表明，全球VC資本總體投資收益呈下降趨勢，PE資本則穩(wěn)步上升。然而，在中國的發(fā)展歷程表明，二者皆呈迅猛增長態(tài)勢。這意味：PE毫無爭議地代表著投資行業(yè)最重要的未來方向，尤其是，當(dāng)今的中國的投資機(jī)構(gòu)正面臨國家歷史性的機(jī)會，生逢其時(shí)！那些不能投身其中，占據(jù)自己的一席之地的投資機(jī)構(gòu)，終將被邊緣化。所以，選擇PE作為未來的方向，無疑具有重大戰(zhàn)略意義。PE發(fā)展前景分析PE業(yè)務(wù)類型比對PE發(fā)展前景分析PE業(yè)務(wù)類型比對PE投資機(jī)會PE業(yè)務(wù)類型比對PE業(yè)務(wù)類型比對——VC、PE比對分析VC、PE比較表由上圖可知，VC選擇的行業(yè)面較窄，所能容納的資金體量有限，高風(fēng)險(xiǎn)高收益；反之，PE對行業(yè)的選擇面較廣，容納資金體量巨大，風(fēng)險(xiǎn)與收益都相對比較低。本質(zhì)區(qū)別：VC投資的對象其實(shí)就是“創(chuàng)新”。是那些對已有成熟行業(yè)（技術(shù)或經(jīng)營模式）可能帶來成功挑戰(zhàn)的“創(chuàng)新”。而創(chuàng)新畢竟不是高概率事件，這也是VC高風(fēng)險(xiǎn)的最本質(zhì)原因，也正因?yàn)檫@個(gè)原因，使得VC在邏輯上很難做大。其所能容納的資本規(guī)模和高失敗率決定了在這個(gè)行業(yè)中的VC機(jī)構(gòu)的事業(yè)成長空間和規(guī)模。而PE則是通過促進(jìn)成長型企業(yè)和成熟型企業(yè)的效率提升來實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長。效率提升包含結(jié)構(gòu)效率（產(chǎn)業(yè)層面）和運(yùn)營效率（公司層面），前者多涉及并購整合，后者則在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營范疇內(nèi)完成。相對于VC，PE投資回報(bào)更加穩(wěn)健，所能容納的資本和事業(yè)空間越大。類型投資行業(yè)投資階段投資規(guī)模投資期限風(fēng)險(xiǎn)及收益VC多投資于新興及高科技行業(yè)初創(chuàng)期的企業(yè)較小，幾百萬到幾千萬4－8年風(fēng)險(xiǎn)高、收益也高PE多投資于高成長的傳統(tǒng)行業(yè)成長期和即將上市的企業(yè)較大，幾千萬到數(shù)十億3－7年風(fēng)險(xiǎn)相對低、收益也相應(yīng)較低PE業(yè)務(wù)類型比對PE業(yè)務(wù)類型比對——成長資本、并購資本、PRE-IPO比對分析狹義PE（尤其在國內(nèi)）包含成長資本、并購資本和PRE-IPO資本。由上圖可見，總體上，成長資本、并購資本和PRE-IPO的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益率逐級降低，所能容納的資金體逐級增加。由于PRE-IPO更多地和知名投行、券商直投、產(chǎn)業(yè)型基金以及具有政府背景的某些PE機(jī)構(gòu)結(jié)合更緊密，一般的PE機(jī)構(gòu)很難將其作為投資重心來經(jīng)營。成長資本和并購資本是普通PE最為關(guān)注的領(lǐng)域。二者最大的區(qū)別是對經(jīng)營管理的涉入程度。成長資本通常都不要求控盤，主要依賴企業(yè)本身的成長性來實(shí)現(xiàn)增值，即，主要在運(yùn)營層面提升效率；而并購資本基本都要求控制權(quán)，主要通過結(jié)構(gòu)效率的提升來實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增長，一般會涉及大量的資產(chǎn)重組，并購整合等經(jīng)營動作。因此，在對投資者眼光及能力的考驗(yàn)上，后者要求更高。類型企業(yè)階段階段投資規(guī)模投后管理投資期限風(fēng)險(xiǎn)及收益成長資本成長期企業(yè)4－8年并購資本上市及非上市企業(yè)均可3—7年P(guān)RE-IPO即將上市企業(yè)基本不用1－2年P(guān)E業(yè)務(wù)類型比對PE業(yè)務(wù)類型比對——小結(jié)總體：VC和PE本質(zhì)區(qū)別在于，前者是投資于創(chuàng)新，后者是投資于經(jīng)營。因此，VC常和高科技及新經(jīng)濟(jì)企業(yè)相伴，且多為處于初創(chuàng)期的企業(yè)，所能容納的資金量級較小，通常在百萬級別，因其高風(fēng)險(xiǎn)，高收益，小資金的特點(diǎn)，投資者在操作思路上，主要是搏概率；而PE則通?；钴S于傳統(tǒng)型行業(yè)，企業(yè)處于成長期甚至成熟期，所能容納的資金量級大，從千萬級到數(shù)十億，相對于VC，PE是低風(fēng)險(xiǎn)，低收益，大資金，所以，投資者在操作思路上，更多是精選行業(yè)和企業(yè)。其次，PE中的成長資本和并購資本為PE活動的主要領(lǐng)域，PRE-IPO則更多被某些“特權(quán)”機(jī)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)基金所關(guān)注。最后，成長資本和并購資本最大的區(qū)別是對經(jīng)營管理的涉入程度。前者通常涉入較淺，多是跟隨式；后者則涉入較深，要求控盤。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)觀察，國內(nèi)的成長資本和并購資本都非?；钴S，其增長性均非常迅猛，無疑，這將是各類PE角逐的主戰(zhàn)場。由于國內(nèi)PE剛開始興起，成長資本無疑將成為現(xiàn)階段的主戰(zhàn)場，但隨著時(shí)間的推移，并購資本一定會成為各路PE未來的兵家必爭之地。這意味：現(xiàn)階段應(yīng)該以PE，尤其是成長資本作為自己事業(yè)的絕對重心來發(fā)展。其中，VC和PRE-IPO可稍作配置，也可以不配置，而對于并購資本應(yīng)該保持關(guān)注，伺機(jī)而動。PE投資機(jī)會

PE發(fā)展前景分析PE業(yè)務(wù)類型比對PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會

PE投資機(jī)會分析——中國投資機(jī)會機(jī)會源于變化，中國社會變遷是中國投資機(jī)會這條大河長江的“河床”。真正有眼光的投資人，一定要保證自己清楚社會變遷——河床的走勢，才能保證自己做到兩個(gè)要害：一、順勢而為；二、始終站在風(fēng)口浪尖。中國社會變遷經(jīng)濟(jì)騰飛體制轉(zhuǎn)軌人口質(zhì)變世界社會變遷工業(yè)化城市化民營化資本化老齡化提升化集中化全球化國企改制不良資產(chǎn)證券業(yè)銀行業(yè)能源礦產(chǎn)機(jī)械裝備環(huán)保節(jié)能房地產(chǎn)基礎(chǔ)建設(shè)公用事業(yè)鋼鐵、合金汽車、汽配焦炭、鋁業(yè)信托業(yè)壽險(xiǎn)業(yè)福利業(yè)醫(yī)療業(yè)世界工廠重要市場所謂全球化即：全球的中國化，以及中國的全球化。中國投資機(jī)會圖解PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會分析——中國投資機(jī)會中國社會變遷以“經(jīng)濟(jì)騰飛、體制轉(zhuǎn)軌、人口質(zhì)變”為三大主旋律。而這三大主旋律衍生出中國的”八化”。幾乎所有的重要投資機(jī)會都圍繞這“八化”展開。經(jīng)濟(jì)騰飛——工業(yè)化、城市化、集中化體制轉(zhuǎn)軌——民營化、資本化人口質(zhì)變——老齡化、提升化全球化經(jīng)濟(jì)騰飛：經(jīng)濟(jì)騰飛帶來了工業(yè)化、城市化和集中化，由此產(chǎn)生了眾多具有投資價(jià)值的行業(yè)性機(jī)會。尤其以其中的集中化給中國經(jīng)濟(jì)體帶來的影響最為深遠(yuǎn)，而其所產(chǎn)生的投資機(jī)會無疑也是最大的。工業(yè)化：整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的騰飛史，就是經(jīng)濟(jì)的工業(yè)化史，它帶動了能源等原材料的巨量消耗以及工業(yè)產(chǎn)品的極大豐富，由此形成了支撐工業(yè)化發(fā)展的能源礦產(chǎn)、機(jī)械裝備等行業(yè)投資機(jī)會。隨著工業(yè)化往縱深發(fā)展，能源消耗及環(huán)境污染越來越體現(xiàn)為一個(gè)國家戰(zhàn)略問題，因此環(huán)保節(jié)能是經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可避免的主題，蘊(yùn)藏著大量投資機(jī)會。PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會分析——中國投資機(jī)會經(jīng)濟(jì)騰飛：經(jīng)濟(jì)騰飛帶來了工業(yè)化、城市化和集中化，由此產(chǎn)生了眾多具有投資價(jià)值的行業(yè)性機(jī)會。尤其以其中的集中化給中國經(jīng)濟(jì)體帶來的影響最為深遠(yuǎn)，而其所產(chǎn)生的投資機(jī)會無疑也是最大的。城市化：現(xiàn)有大城市的平面擴(kuò)張和功能調(diào)整，以及中小城鎮(zhèn)的大量涌現(xiàn)，派生出城市基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等大量投資需求。而城市化帶來的城市人口擴(kuò)張也給房地產(chǎn)、消費(fèi)品等帶來巨大的投資機(jī)會。集中化：中國多數(shù)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展到競爭激烈乃至超競爭狀態(tài)，對中國企業(yè)而言，結(jié)構(gòu)效率失效往往是致命的，企業(yè)提升運(yùn)營管理效率往往因結(jié)構(gòu)效率低下而失效。而未來的趨勢是產(chǎn)業(yè)將快速集中化，結(jié)構(gòu)效率迅速提升，因此投資于具有結(jié)構(gòu)效率提升空間的產(chǎn)業(yè)，有可能獲得超額的收益。具有較大的結(jié)構(gòu)效率提升空間的，往往是那些產(chǎn)能過剩的行業(yè)，例如鋼鐵、汽車、焦炭、鋁等，都孕育著現(xiàn)在或者未來巨大的結(jié)構(gòu)效率提升空間和投資機(jī)會。PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會分析——中國投資機(jī)會體制轉(zhuǎn)軌：體制轉(zhuǎn)軌主要以民營化和資本化為代表。在新的運(yùn)行軌道上，中國經(jīng)濟(jì)體不僅是速度的簡單提升，它將意味著這列火車的動力燃料，駕駛方式，甚至列車的材質(zhì)都將發(fā)生深刻變化。而這變化正是產(chǎn)生投資機(jī)會的重要來源，而且許多機(jī)會都是歷史性的。民營化：民營化最典型的表征是高效率的民營經(jīng)濟(jì)對低效能的國有經(jīng)濟(jì)的蠶食、替代的過程，民營化促使國有企業(yè)的改造和效率提升成為經(jīng)濟(jì)效率提升的重要內(nèi)容，帶來了國有企業(yè)的收購改造等機(jī)會。在國際投資機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)中國的時(shí)候，政策上對外資投資機(jī)構(gòu)的各種限制也成為了國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)占領(lǐng)位勢的重要策略。民營化所代表的效率提升還帶來了一類投資機(jī)會，即舊體制下形成的大量不良資產(chǎn)以及大量在競爭中未能發(fā)揮優(yōu)勢而經(jīng)營績效低下的公司，對其進(jìn)行處置、改造和效率提升是一大投資機(jī)會。資本化：中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)顯著趨勢是資本化，在金融制勝與金融致命的時(shí)代，發(fā)展現(xiàn)代金融體系將越來越體現(xiàn)為中國的大國發(fā)展戰(zhàn)略，對中國具有戰(zhàn)略性的意義。一國經(jīng)濟(jì)常因資本市場的繁榮而更顯繁榮，二戰(zhàn)后日本與東亞國家的發(fā)展即是例證；一國經(jīng)濟(jì)也常因金融體系的崩潰而加速坍塌，上世紀(jì)末東南亞金融危機(jī)累及多少國家，又有多少國家一夜之間幾乎破產(chǎn)。這些歷史都是中國在資本化浪潮中要加以注意的。中國經(jīng)濟(jì)資本化是一個(gè)極為重要的社會變遷趨勢，在這樣的趨勢中，銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等金融服務(wù)業(yè)將迅猛發(fā)展，由此帶來了重大的投資機(jī)遇。PE投資機(jī)會分析——中國投資機(jī)會人口質(zhì)變：人口質(zhì)變主要指中國人口的老齡化和人口體量巨大且素質(zhì)不斷提升而言的提升化。人口質(zhì)變所產(chǎn)生的影響是非常廣泛而深遠(yuǎn)的，而投資機(jī)會更深蘊(yùn)其中。老齡化：2005年我國60歲以上老年人已近1.5億人，隨著獨(dú)生子女家庭增多和家庭小型化，傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老己面臨挑戰(zhàn)，代際之間的孝道、贍養(yǎng)、照料老人的觀念日益淡化，傳統(tǒng)的養(yǎng)老方式將向社會養(yǎng)老轉(zhuǎn)變。而當(dāng)前社會養(yǎng)老和社區(qū)服務(wù)較為薄弱，據(jù)調(diào)查全國有一千多萬老年人要求進(jìn)入老年福利機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，但目前各類福利院的床位遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了需要。此外，老年人是疾病的高發(fā)人群，據(jù)衛(wèi)生部調(diào)查，老年人發(fā)病率比青壯年要高3-4倍，住院率高2倍，老人因病和高齡老人生活不能自理的數(shù)額龐大，醫(yī)療、壽險(xiǎn)等行業(yè)投資機(jī)會涌現(xiàn)。提升化：1960年代開始的人口生育高峰帶動1980年代等幾次人口增長浪潮，規(guī)模龐大的人口體量天然是個(gè)大消費(fèi)市場，它無疑是中國經(jīng)濟(jì)起飛的基石。而九十年代以來大專院校不斷擴(kuò)招，使全體國民的平均受教育水平大幅上揚(yáng)，人口素質(zhì)迅速提升，培育了豐富、勝任、廉價(jià)的勞動力資源，使中國成為跨國企業(yè)的投資樂園以及承接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的世界工廠。這種人口質(zhì)變所產(chǎn)生的影響是廣泛而深遠(yuǎn)的，投資機(jī)會便孕育其中。PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會分析——中國投資機(jī)會全球化：全球化最深刻的解讀，其實(shí)就是全球企業(yè)的中國化，和中國企業(yè)的全球化。歷史終將證明，過往30年，所謂的全球化其實(shí)是全球經(jīng)濟(jì)的美國化，而未來30，所謂的全球化必將是全球經(jīng)濟(jì)的中國化。全球企業(yè)的中國化：過去三十年，所謂全球化，其主流趨勢實(shí)質(zhì)上是全球的美國化；未來三十年，所謂全球化，其主流趨勢實(shí)質(zhì)上是全球的中國化。因此對于跨國公司而言，凡是中國化步伐落后者，必將衰落，具備長遠(yuǎn)眼光的企業(yè)，都將把中國市場視為戰(zhàn)略目標(biāo)，都將把企業(yè)的中國化作為核心戰(zhàn)略手段。中國企業(yè)的全球化：對于中國公司而言，凡是全球化步伐滯后者，多將失勢。國內(nèi)企業(yè)面臨日益國際化的消費(fèi)者，必須以國際化的生產(chǎn)、經(jīng)營、服務(wù)方能獲得消費(fèi)者的認(rèn)可，而國際市場的開拓是具有遠(yuǎn)大抱負(fù)的中國企業(yè)都需要經(jīng)過的歷程。唯有全球化的中國企業(yè)，才能真正在全球競爭中站穩(wěn)腳跟。因此，對投資者而言，投資于具有國際化視野以及具備國際發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，往往在退出渠道上更便利、收益上更高。PE投資機(jī)會PE投資機(jī)會分析——與GC（成長資本）、BC（并購基金）聯(lián)系密切的投資機(jī)會根據(jù)上述分析，不難發(fā)現(xiàn)，與成長資本聯(lián)系更緊密的投資機(jī)會應(yīng)該在城市化、民營化、資本化、老齡化、提升化、全球化中去尋找；而與并購基金聯(lián)系更緊密的則是工業(yè)化、集中化、民營化、提升化和全球化。作為當(dāng)前而言，應(yīng)以成長資本投資機(jī)會為主，但不可過份拘泥于某種投資機(jī)會，因?yàn)槟壳暗闹袊幱诮?jīng)濟(jì)劇變時(shí)代，各種機(jī)會涌現(xiàn)，所以，正確的戰(zhàn)略應(yīng)該以跑馬圈地?fù)寠Z資源為主。老齡化資本化城市化全球化提升化集中化民營化工業(yè)化成長資本投資機(jī)會并購基金投資機(jī)會PE投資機(jī)會分析——小結(jié)如同江河中的浪花，未來總是在不斷變化，而正是有變化才產(chǎn)生了機(jī)會。浪花總是轉(zhuǎn)瞬即逝的，只有看清了河床的走向，才有可能深刻把握未來的大勢，這正是對投資者眼光的終極考驗(yàn)。而這個(gè)河床，就是社會變遷：中國社會變遷和全球社會變遷。當(dāng)今中國是個(gè)充滿機(jī)會的亂世。正是在中國和世界的社會變遷相互作用、相互影響的效果下，產(chǎn)生了中國紛繁繽紛的投資機(jī)會，產(chǎn)生了包括工業(yè)化、城市化、集中化、老齡化、民營化、提升化、資本化、全球化等在內(nèi)的繁多投資機(jī)會，中國即將全面進(jìn)入流金歲月的說法，一點(diǎn)也不夸張。對成長資本而言，類似國企改制、金融體系改制、資源占據(jù)、傳統(tǒng)行業(yè)消費(fèi)升級等領(lǐng)域都是當(dāng)前的重大投資機(jī)會?？芍攸c(diǎn)關(guān)注其中適合自身資源和能力特點(diǎn)的投資機(jī)會。PE投資機(jī)會2創(chuàng)投PE公司的要求

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法

第一章總則第二章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與備案第三章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作第四章對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策扶持第五章對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的監(jiān)管第六章附則第一章總則第一條為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，規(guī)范其投資運(yùn)作，鼓勵其投資中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律法規(guī)，制定本辦法。第二條本辦法所稱創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，系指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。前款所稱創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。前款所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)，系指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)。第三條國家對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案管理。凡遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)當(dāng)接受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，投資運(yùn)作符合有關(guān)規(guī)定的可享受政策扶持。未遵照本辦法規(guī)定完成備案程序的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，不受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理部門的監(jiān)管，不享受政策扶持。第四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門分國務(wù)院管理部門和省級（含副省級城市）管理部門兩級。國務(wù)院管理部門為國家發(fā)展和改革委員會；省級（含副省級城市）管理部門由同級人民政府確定，報(bào)國務(wù)院管理部門備案后履行相應(yīng)的備案管理職責(zé)，并在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理業(yè)務(wù)上接受國務(wù)院管理部門的指導(dǎo)。第五條外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)適用《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》。依法設(shè)立的外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，投資運(yùn)作符合相關(guān)條件，可以享受本辦法給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的相關(guān)政策扶持。第二章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與備案

第六條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責(zé)任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立。以公司形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可以委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)。委托人和代理人的法律關(guān)系適用《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國合同法》等有關(guān)法律法規(guī)。第七條申請?jiān)O(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)，依法直接到工商行政管理部門注冊登記。第八條在國家工商行政管理部門注冊登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向國務(wù)院管理部門申請備案。在省級及省級以下工商行政管理部門注冊登記的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，向所在地省級（含副省級城市）管理部門申請備案。第九條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）已在工商行政管理部門辦理注冊登記。（二）經(jīng)營范圍符合本辦法第十二條規(guī)定。（三）實(shí)收資本不低于3000萬元人民幣，或者首期實(shí)收資本不低于1000萬元人民幣且全體投資者承諾在注冊后的5年內(nèi)補(bǔ)足不低于3000萬元人民幣實(shí)收資本。（四）投資者不得超過200人。其中，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的，投資者人數(shù)不得超過50人。單個(gè)投資者對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資不得低于100萬元人民幣。所有投資者應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。（五）有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級管理人員承擔(dān)投資管理責(zé)任。委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理顧問企業(yè)作為管理顧問機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)其投資管理業(yè)務(wù)的，管理顧問機(jī)構(gòu)必須有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的高級管理人員對其承擔(dān)投資管理責(zé)任。前款所稱“高級管理人員”，系指擔(dān)任副經(jīng)理及以上職務(wù)或相當(dāng)職務(wù)的管理人員。

第二章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與備案

第十條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)向管理部門備案時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：（一）公司章程等規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)組織程序和行為的法律文件。（二）工商登記文件與營業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件。（三）投資者名單、承諾出資額和已繳出資額的證明。（四）高級管理人員名單、簡歷。由管理顧問機(jī)構(gòu)受托其投資管理業(yè)務(wù)的，還應(yīng)提交下列文件：（一）管理顧問機(jī)構(gòu)的公司章程等規(guī)范其組織程序和行為的法律文件。（二）管理顧問機(jī)構(gòu)的工商登記文件與營業(yè)執(zhí)照的復(fù)印件。（三）管理顧問機(jī)構(gòu)的高級管理人員名單、簡歷。（四）委托管理協(xié)議。第十一條管理部門在收到創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)，審查備案申請文件是否齊全，并決定是否受理其備案申請。在受理創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案申請后，應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)，審查申請人是否符合備案條件，并向其發(fā)出“已予備案”或“不予備案”的書面通知。對“不予備案”的，應(yīng)當(dāng)在書面通知中說明理由。第三章創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作

第十二條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的經(jīng)營范圍限于：（一）創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。（二）代理其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等機(jī)構(gòu)或個(gè)人的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。（三）創(chuàng)業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)。（四）為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。（五）參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資管理顧問機(jī)構(gòu)。第十三條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但是購買自用房地產(chǎn)除外。第十四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對外投資。其中，對企業(yè)的投資，僅限于未上市企業(yè)。但是所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限。其他資金只能存放銀行、購買國債或其他固定收益類的證券。第十五條經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對未上市企業(yè)進(jìn)行投資。第十六條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對單個(gè)企業(yè)的投資不得超過創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)總資產(chǎn)的20％。第十七條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在章程、委托管理協(xié)議等法律文件中，明確管理運(yùn)營費(fèi)用或管理顧問機(jī)構(gòu)的管理顧問費(fèi)用的計(jì)提方式，建立管理成本約束機(jī)制。第十八條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以從已實(shí)現(xiàn)投資收益中提取一定比例作為對管理人員或管理顧問機(jī)構(gòu)的業(yè)績報(bào)酬，建立業(yè)績激勵機(jī)制。第十九條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以事先確定有限的存續(xù)期限，但是最短不得短于7年。第二十條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過債權(quán)融資方式增強(qiáng)投資能力。第二十一條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)制度的規(guī)定，建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度和會計(jì)核算辦法。第四章對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的政策扶持

第二十二條國家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展。具體管理辦法另行制定。第二十三條國家運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展并引導(dǎo)其增加對中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。具體辦法由國務(wù)院財(cái)稅部門會同有關(guān)部門另行制定。第二十四條創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購等途徑，實(shí)現(xiàn)投資退出。國家有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資退出機(jī)制。第五章對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的監(jiān)管

第二十五條管理部門已予備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)遵循本辦法第二、第三章各條款的規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作，并接受管理部門的監(jiān)管。第二十六條管理部門已予備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)向管理部門提交經(jīng)注冊會計(jì)師審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告與業(yè)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過程中的重大事件。前款所稱重大事件，系指：（一）修改公司章程等重要法律文件。（二）增減資本。（三）分立與合并。（四）高級管理人員或管理顧問機(jī)構(gòu)變更。（五）清算與結(jié)業(yè)。第二十七條管理部門應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后的5個(gè)月內(nèi)，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其管理顧問機(jī)構(gòu)是否遵守第二、第三章各條款規(guī)定，進(jìn)行年度檢查。在必要時(shí)，可在第二、第三章相關(guān)條款規(guī)定的范圍內(nèi)，對其投資運(yùn)作進(jìn)行不定期檢查。對未遵守第二、三章各條款規(guī)定進(jìn)行投資運(yùn)作的，管理部門應(yīng)當(dāng)責(zé)令其在30個(gè)工作日內(nèi)改正；未改正的，應(yīng)當(dāng)取消備案，并在自取消備案之日起的3年內(nèi)不予受理其重新備案申請。第二十八條省級（含副省級城市）管理部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國務(wù)院管理部門報(bào)告所轄地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案情況，并于每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后的6個(gè)月內(nèi)報(bào)告已納入備案管理范圍的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運(yùn)作情況。第二十九條國務(wù)院管理部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對省級（含副省級城市）管理部門的指導(dǎo)。對未履行管理職責(zé)或管理不善的，應(yīng)當(dāng)建議其改正；造成不良后果的，應(yīng)當(dāng)建議其追究相關(guān)管理人員的失職責(zé)任。第三十條創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會依據(jù)本辦法和相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行自律管理，并維護(hù)本行業(yè)的自身權(quán)益。創(chuàng)投公司組織架構(gòu)股東會董事會總經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)控制委員會投資決策委員會投資經(jīng)理聯(lián)席會資產(chǎn)管理部投資發(fā)展部資金財(cái)務(wù)部綜合管理部創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

業(yè)務(wù)流程指引1、項(xiàng)目搜集2、項(xiàng)目初審3、簽署保密協(xié)議4、立項(xiàng)申請與立項(xiàng)5、盡職調(diào)查6、投資決策委員會審查7、簽訂投資協(xié)議8、對項(xiàng)目企業(yè)的跟蹤管理9、投資的退出

1、項(xiàng)目搜集創(chuàng)業(yè)投資公司的項(xiàng)目主要有三個(gè)來源：（1）依托創(chuàng)新證券投資銀行業(yè)務(wù)、收購兼并業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)衍生出來的直接投資機(jī)會，投資對象為準(zhǔn)二板上市企業(yè)、準(zhǔn)主板上市企業(yè)。它的特點(diǎn)是貼近資本市場，退出渠道暢通，資金回收周期短，回報(bào)較為豐厚；（2）與國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資公司結(jié)為策略聯(lián)盟，互通信息，聯(lián)合投資；（3）派出專門人員跟蹤和研究國內(nèi)新技術(shù)以及資本市場的新熱點(diǎn)，通過項(xiàng)目洽談、寄送資料、報(bào)刊資料、電話查詢、項(xiàng)目庫推薦、訪問企業(yè)或網(wǎng)上搜索等方式尋找項(xiàng)目信息，作好項(xiàng)目儲備。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

2、項(xiàng)目初審項(xiàng)目投資經(jīng)理在接到商業(yè)計(jì)劃書或項(xiàng)目介紹的七個(gè)工作日內(nèi)，對項(xiàng)目進(jìn)行初步調(diào)查，提出可否投資的初審意見并填制《項(xiàng)目概況表》。項(xiàng)目經(jīng)過初選后分類、編號、入庫。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

3、簽署保密協(xié)議在要求提供完整的商業(yè)計(jì)劃書之前，項(xiàng)目投資經(jīng)理應(yīng)主動與企業(yè)簽署保密協(xié)議。若企業(yè)一開始提供的就是完整的商業(yè)計(jì)劃書，則在接受對方的商業(yè)計(jì)劃書之后就可與之簽署保密協(xié)議。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

4、立項(xiàng)申請與立項(xiàng)項(xiàng)目初審后認(rèn)為需要對企業(yè)做進(jìn)一步調(diào)查研究的，項(xiàng)目投資經(jīng)理填寫《立項(xiàng)審批表》，報(bào)公司項(xiàng)目考評會批準(zhǔn)立項(xiàng)。立項(xiàng)批準(zhǔn)一般在兩個(gè)工作日內(nèi)完成，經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目可以進(jìn)行盡職調(diào)查工作。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

5、盡職調(diào)查立項(xiàng)批準(zhǔn)后，項(xiàng)目投資經(jīng)理到項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，并填寫完成企業(yè)《盡職調(diào)查報(bào)告》。盡職調(diào)查認(rèn)為可以投資的企業(yè)與項(xiàng)目，項(xiàng)目投資經(jīng)理編寫完整的《投資建議書》。盡職調(diào)查一般在二十個(gè)工作日內(nèi)完成。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

6、投資決策委員會審查董事會下設(shè)投資決策委員會，由該委員會代董事會行使投資決策權(quán)。投資決策委員會采用會議及信函兩種工作方式，投資項(xiàng)目應(yīng)取得投資決策委員會簡單多數(shù)通過，當(dāng)投資決策委員會中對所提交討論的投資項(xiàng)目贊成與反對票各占1/2時(shí)，由投資決策委員會主席做出投資決議。所有內(nèi)部審查工作自接到項(xiàng)目投資經(jīng)理提交完整材料之日起十個(gè)工作日內(nèi)完成，并形成《投資決策委員會決策意見表》。在項(xiàng)目投資具體實(shí)施的過程中，若因客觀原因遇到與投資決策委員會通過之相關(guān)投資決策不符的情況，應(yīng)撰寫書面報(bào)告并提交投資決策委員會重新決策。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

7、簽訂投資協(xié)議投資決策委員會審查同意進(jìn)行投資的企業(yè)或項(xiàng)目，經(jīng)公司法律顧問審核相

關(guān)合同協(xié)議后，由董事長或董事長授權(quán)代表與合作對方簽署《投資協(xié)議》。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

8、對項(xiàng)目企業(yè)的跟蹤管理

在投資協(xié)議生效后，項(xiàng)目投資經(jīng)理具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目的跟蹤管理，除了監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營進(jìn)展外，還應(yīng)為企業(yè)提供戰(zhàn)略性或策略性咨詢等增值服務(wù)，使企業(yè)在盡可能短的時(shí)間內(nèi)快速增值。跟蹤管理的具體內(nèi)容有：a、定期（每月或每季，視項(xiàng)目企業(yè)具體情況而定）取得企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)度表、重要銷售合同等，并分析整理為《企業(yè)情況月度分析表》；b、參加企業(yè)重要會議，包括股東會、董事會、上市工作項(xiàng)目協(xié)調(diào)會以及《投資協(xié)議》中規(guī)定公司擁有知情權(quán)的相關(guān)會議并形成《會議紀(jì)錄》；c、每季度對企業(yè)進(jìn)行至少一次訪談，了解企業(yè)經(jīng)營狀況、存在的問題、提出相關(guān)咨詢意見并形成《企業(yè)情況季度報(bào)告》。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

9、投資的退出

在項(xiàng)目立項(xiàng)之初，項(xiàng)目投資經(jīng)理即要為項(xiàng)目設(shè)計(jì)退出手段，然后隨著項(xiàng)目進(jìn)展及時(shí)修訂。具體的退出方式包括三種：IPO（首次公開發(fā)行）、出售、清算或破產(chǎn)。首次公開發(fā)行包括國內(nèi)二板上市、主板上市，國外主板上市、創(chuàng)業(yè)板上市等；出售分為向管理層出售和向其他公司出售；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)公司經(jīng)營狀況不好且難以扭轉(zhuǎn)時(shí)，解散或破產(chǎn)并進(jìn)行清算是可選擇的退出方式。IPO及出售將是本公司主要的退出渠道。創(chuàng)投公司業(yè)務(wù)流程

5創(chuàng)投公司人員構(gòu)成

根據(jù)公司的發(fā)展階段人員配備和組織架構(gòu)與崗位職責(zé)功能匹配初始階段公司運(yùn)作基本人員總經(jīng)理兼CEO1人投資總監(jiān)1人項(xiàng)目經(jīng)理1人項(xiàng)目行業(yè)研究員1人財(cái)務(wù)總監(jiān)1人行政出納1人前臺文秘1人6創(chuàng)投公司成本及流動資金初步估算

辦公場地及開支人員工資福利薪酬交通，差旅，會議培訓(xùn)費(fèi)用，項(xiàng)目外聘顧問費(fèi)用資料數(shù)據(jù)報(bào)告購買費(fèi)用公關(guān)招待費(fèi)用辦公場地及開支

目前在上海作為創(chuàng)投類的公司辦公地點(diǎn)基本在5A甲級寫字樓，在上海的甲級寫字樓租金價(jià)格在每天每平米在6元以上，物業(yè)每平米每月在25元，一個(gè)能容納10人辦公空間基本在100-150平米，每個(gè)月租金在2.1萬—3萬，一年辦公場地租金基本在36萬辦公裝修每平米700元，基本在10萬以內(nèi)辦公家具，2萬電腦等固定資產(chǎn)，人均3500元，7人估計(jì)2.5萬打印機(jī)以及投影等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，辦公費(fèi)等在2萬元人員工資福利薪酬

根據(jù)PE類創(chuàng)投行業(yè)平均薪水總經(jīng)理CEO，每月薪酬在28K-40K投資總監(jiān)，每月薪酬在26K—45K項(xiàng)目經(jīng)理，每月薪酬在8K—20K行業(yè)分析師，每月薪酬6K—15K財(cái)務(wù)總監(jiān)，每月薪酬10K—25K行政兼出納,每月薪酬4K前臺文