銀行業(yè)深度研究：“金特估”的邏輯

“金特估”的邏輯請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露2業(yè)首席分析師廖紫苑銀行業(yè)分析師有限公司ASECURITIESCOLTD“金特估”的邏輯本期內(nèi)容提要:經(jīng)國(guó)值1)完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資體系，助力中小企業(yè)發(fā)展。包括完善相關(guān)法請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露3貸款穩(wěn)健發(fā)展，銀行可以在金融危機(jī)中有效控制不良貸款率和信貸投放增請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露4 表1：普惠金融政策支持(部分) 7 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露5 圖5：各行業(yè)年度人民幣貸款余額(億元) 11 圖13：部分國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比較：現(xiàn)價(jià)(億美元) 16 圖23：日本制造業(yè)貸款與貼現(xiàn)余額(億日元) 26 圖31：各國(guó)非金融私營(yíng)部門貸款余額平均增速(1972-2021) 30 45：上市銀行制造業(yè)貸款余額(億元) 37請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露6 請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露7此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿于2022年金融街論壇年會(huì)上首次提出“探索建立具有中國(guó)特色的估值體系”(簡(jiǎn)稱轉(zhuǎn)型。方向。供給，推動(dòng)供需平衡1.1.1、客群：發(fā)展普惠小微業(yè)務(wù)，推動(dòng)金融供給下沉表1：普惠金融政策支持(部分)公開(kāi)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)好經(jīng)驗(yàn)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》公司更好地滿足小微企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)設(shè)備投入與技術(shù)改造的融資需求。《關(guān)于租入固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣等增值稅政策的保提供再擔(dān)保取得的再擔(dān)保費(fèi)收入，免征增值稅。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露8《關(guān)于金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策的通知》體工商戶發(fā)放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于延續(xù)實(shí)施普惠金融有關(guān)稅《關(guān)于實(shí)施中央財(cái)政支持普惠金融發(fā)展示范區(qū)獎(jiǎng)補(bǔ)通知》融發(fā)、資本金補(bǔ)充、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫??！蛾兾魇°~川市普惠金融改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》《浙江省麗水市普惠金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興改革試驗(yàn)區(qū)《四川省成都市普惠金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興改革試驗(yàn)區(qū)“四川成都方案”立足“大都市+農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化”的發(fā)展要求，以探索普惠金資料來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委、中央人民政府網(wǎng)、國(guó)家稅務(wù)總局、信達(dá)證券研發(fā)中心沉和普惠金融的發(fā)展。表2：國(guó)有六大行供應(yīng)鏈金融普惠產(chǎn)品行e。完善公司產(chǎn)品線上融資體系。銀行資料來(lái)源：國(guó)有銀行官網(wǎng)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、姜堰日?qǐng)?bào)、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露9030609120306091203060912030609120306091203030609120306091203060912030609120306091203逐步建立健全，金融供給有望繼續(xù)下沉，助力滿足小微企業(yè)融資需求。(萬(wàn)億元)(萬(wàn)億元)融機(jī)構(gòu)貸款余額：同比50%%資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心1.1.2、行業(yè)：支持高端制造業(yè)，打開(kāi)未來(lái)發(fā)展空間制發(fā)展高端。(%)0業(yè)業(yè)業(yè)業(yè)件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)服務(wù)業(yè)2015-122016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-122023-03資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom10(%80(%80 占制造業(yè)增加值的比重6040200資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心發(fā)展，近幾年不斷出臺(tái)相關(guān)政策，表3：推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)金融政策《關(guān)于推動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深展的實(shí)施意見(jiàn)》高金融服務(wù)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)質(zhì)效。堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，有效防范《關(guān)于加快培育發(fā)展制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的支持參與制造業(yè)創(chuàng)新中心、國(guó)家工程技術(shù)研究中心等創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，承擔(dān)國(guó)家重大科技項(xiàng)目、重大技術(shù)裝備創(chuàng)新發(fā)展工程。引導(dǎo)參與信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新重大工程，推廣經(jīng)驗(yàn)成果。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展，大力推動(dòng)自主可控工業(yè)軟件推廣應(yīng)用，提高企業(yè)軟件化水平。依托軟件、基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)工藝、高端儀器設(shè)備、集成電路、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域產(chǎn)品、裝備攻關(guān)和示范應(yīng)用。推動(dòng)國(guó)家重大科研基礎(chǔ)設(shè)施和大型科研儀器和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)公共服務(wù)平臺(tái)?！蛾P(guān)于以制造業(yè)為重點(diǎn)促進(jìn)外資擴(kuò)增量提質(zhì)量的若干政策措施》元器件、關(guān)鍵零部件等領(lǐng)域。各地要引導(dǎo)外資研發(fā)中心用好“十四五”時(shí)期《促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的若干政策》《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》重點(diǎn)支持高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)集群發(fā)展，提高制業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新能力。加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在設(shè)備更新、技術(shù)改造、綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展等方面的長(zhǎng)期資金支持。圍繞高新技術(shù)企業(yè)、“專精特新”中小企業(yè)、科技型中小企業(yè)等市場(chǎng)主放力度。資料來(lái)源：中央人民政府網(wǎng)、信達(dá)證券研發(fā)中心wwcindasccom固定資產(chǎn)投資完成額:制造業(yè):累計(jì)同比 (0002016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心貸款規(guī)模均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，其中漲幅最大的是工商銀行(約37%)，其次是農(nóng)業(yè)銀行(約34%)。從政策層面來(lái)圖5：各行業(yè)年度人民幣貸款余額(億元)12019-12-3100000衛(wèi)文化、體育和娛樂(lè)業(yè)衛(wèi)居民服務(wù)和其他服金融業(yè)住宿和餐飲業(yè)信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)建筑業(yè)采礦業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)水利、環(huán)境和公共房地產(chǎn)業(yè)批發(fā)和零售業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)制造業(yè)資料來(lái)源：iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom12Zg0 Z00g0資料來(lái)源:0Voio9、信達(dá)證券研發(fā)中心(%)gVg0Z0L6-LZZ0Z0-06Z0ZL-09Z0ZZ-0tZ0ZZ-LZnL.L.t、區(qū)域：加強(qiáng)中西部及東北地區(qū)金融供給家四五”推進(jìn)西部陸海新通道高質(zhì)量建設(shè)實(shí)施方案》，提出加強(qiáng)西部陸海新通道與區(qū)域重大戰(zhàn)略對(duì)接；Z0ZZ年L，域協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)表V：中西部、東北地區(qū)政策支持容)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)自體由貿(mào)龍江)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方成電路設(shè)計(jì)服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)等。制造、新一代信息技術(shù)、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！吨形鞑亢蜄|北重點(diǎn)地區(qū)承接業(yè)轉(zhuǎn)移平臺(tái)建設(shè)中央預(yù)算內(nèi)資專項(xiàng)管理暫行辦法》g轉(zhuǎn)移示范區(qū)范圍內(nèi)的重點(diǎn)園區(qū)。httpwwwcindasccom13容質(zhì)量建設(shè)實(shí)施方案》發(fā)等《關(guān)于促進(jìn)制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移的技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地?！豆膭?lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄(2022版)》造業(yè)、高新技術(shù)、等領(lǐng)域并注重外資流向中西部、東北地區(qū)?！抖髨?bào)告》資料來(lái)源:中央人民政府網(wǎng)、國(guó)家發(fā)改委、信達(dá)證券研發(fā)中心(億元)00,000002-312-312-312-312-312-312-312-31資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心①擴(kuò)大客戶覆蓋范圍，提升客戶服務(wù)質(zhì)量ghttpwwwcindasccom14道(%)LL6t L9V平均水平表現(xiàn)最好的銀行平均水平表現(xiàn)最好的銀行資料來(lái)源:麥肯錫報(bào)告、信達(dá)證券研發(fā)中心②完善銀行風(fēng)控措施，降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本。v體目標(biāo)規(guī)定，為銀行業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)打下良好基礎(chǔ)。 g0gV00000V0% tg%t0%t00000Zg%Z00000Z0%Lg%L00000L0% g%0LZtL0%Z0L9-LZ-tLZ0L8-LZ-tLZ0Z0-LZ-tLZ008-LZ-tLZ0LV-LZ-tLnhttpwwwcindasccom15(%3530252015表5：《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》指標(biāo)標(biāo)20年25年性經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重(%)IPv活躍用戶數(shù)(億戶).68千兆寬帶用戶數(shù)(萬(wàn)戶)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)規(guī)模(萬(wàn)億元)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)用普及率(%)45全國(guó)網(wǎng)上零售額(萬(wàn)億元)電子商務(wù)交易規(guī)模(萬(wàn)億元)46在線政務(wù)服務(wù)實(shí)名用戶規(guī)模(億)48資料來(lái)源:國(guó)家發(fā)改委、信達(dá)證券研發(fā)中心。驗(yàn)，展望發(fā)展方向2.1、中國(guó)與德日轉(zhuǎn)型時(shí)期相似之處平。 50資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom16中勢(shì)不再顯著。自此，日本走上了由重工業(yè)向高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路。我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與日本20 實(shí)際GDP增長(zhǎng)率20100資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心圖13：部分國(guó)家國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比較：現(xiàn)價(jià)(億美元)(億美元)00大0000001960196419681972197619801984198819921996200020042008201220162020資料來(lái)源：iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心httpwwwcindasccom17表9：德國(guó)科爾政府與中國(guó)供給側(cè)改革相似點(diǎn)國(guó)要點(diǎn)“多市場(chǎng)、少國(guó)家”濟(jì)革新方向是：不要更多的國(guó)家干預(yù)，而要更多的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；不要實(shí)行集體負(fù)擔(dān)，而要讓個(gè)人做出成績(jī)；不要僵硬的結(jié)構(gòu)，而要更多的靈活性，更多自身的主動(dòng)性和加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)升產(chǎn)業(yè)鏈水平；暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)鞏固“三去一降一補(bǔ)”成果。降低全社會(huì)各類營(yíng)L68g年聯(lián)邦政府批準(zhǔn)有關(guān)聯(lián)邦資產(chǎn)私有化增強(qiáng)微觀主體活力。發(fā)揮企業(yè)和企業(yè)家主觀能動(dòng)和參股政策的總體方案，表明聯(lián)邦政府將減激非公有制經(jīng)濟(jì)的活力。升級(jí)對(duì)于收縮部門和停滯部門，進(jìn)行有秩序的適應(yīng)；對(duì)于有戰(zhàn)略需求的部門采取有目的的保提高科研與發(fā)展上的經(jīng)費(fèi)投入；推廣自動(dòng)化生產(chǎn)技術(shù)。升鞏固“三去一降一補(bǔ)”成果。推動(dòng)更多產(chǎn)能過(guò)剩提升產(chǎn)業(yè)鏈水平。注重利用技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模效應(yīng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，培育和發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)集群資料來(lái)源:國(guó)務(wù)院、財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)網(wǎng)、人民日?qǐng)?bào)、信達(dá)證券研發(fā)中心 t.0 t.0略，相似，所以可以借鑒德國(guó)、日本的經(jīng)驗(yàn)，以金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。httpwwwcindasccom18(%)100(%)100806040200資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心圖16：日本間接融資與直接融資占比 (%)直接融資占比00資料來(lái)源:日本財(cái)務(wù)省、信達(dá)證券研發(fā)中心0資料來(lái)源：iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心 市公司股票市值:占GDP比重00資料來(lái)源：iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心1985年又提出《中小企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)促進(jìn)臨時(shí)措施法》，支持中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)。與日本類似，德國(guó)也在轉(zhuǎn)型期httpwwwcindasccom19本設(shè)想》，推動(dòng)中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)與成果產(chǎn)業(yè)化。表7：德國(guó)、日本轉(zhuǎn)型期間對(duì)于中小企業(yè)支持政策用《中小企業(yè)基本法》指導(dǎo)民間金融機(jī)關(guān)對(duì)中小企業(yè)的正當(dāng)貸款等。應(yīng)當(dāng)設(shè)置為中小企業(yè)進(jìn)行投必要的對(duì)策?！吨行∑髽I(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》《國(guó)產(chǎn)技術(shù)企業(yè)化等貸款制度》《中小企業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)促進(jìn)臨時(shí)措施法》規(guī)定大力推行中小企業(yè)研究、開(kāi)發(fā)新技術(shù)。經(jīng)都道府確認(rèn)的技術(shù)開(kāi)發(fā)的中訂《反限制競(jìng)爭(zhēng)法》禁止大企業(yè)之間簽訂生產(chǎn)領(lǐng)域的卡特爾協(xié)議，但支持中小企業(yè)間簽訂卡特國(guó)《關(guān)于中小企業(yè)研究與技術(shù)政策總方案》推動(dòng)中小企業(yè)與學(xué)術(shù)界的研究合作，給予所需貸款和額外補(bǔ)助。給予開(kāi)發(fā)企業(yè)將科技成果產(chǎn)業(yè)化?！吨行∑髽I(yè)研究和研制工作基本設(shè)想》步指明了方向，并向中小企業(yè)提供專門資金。資料來(lái)源:法律法規(guī)網(wǎng)、國(guó)際金屬加工網(wǎng)、《日本中小企業(yè)政策的特點(diǎn)及對(duì)我國(guó)的啟示》、《德國(guó)中小企業(yè)扶持政策》、信達(dá)證券研發(fā)中心產(chǎn)權(quán)融資的難度?？v觀日本立法,可以看出日本政府對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其質(zhì)押融資的重視程度。表8：日本知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)立法用開(kāi)發(fā)銀行“日本政策投資銀行”前身，設(shè)立了“新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化貸款”“重型機(jī)械開(kāi)發(fā)貸款”和“新機(jī)械企業(yè)化貸款”，三者形成了“國(guó)產(chǎn)技術(shù)振興資金融資制度”，其主要目的在于國(guó)內(nèi)開(kāi)年保證協(xié)會(huì)資，通過(guò)提供咨詢、診斷和信息增強(qiáng)中小企業(yè)的管理基礎(chǔ)，蓬勃發(fā)展。企業(yè)金融公庫(kù)設(shè)立了“國(guó)產(chǎn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化等融資制度”，對(duì)新技術(shù)的企業(yè)化以及新機(jī)械的商品化試驗(yàn)提頒布《信用保證協(xié)會(huì)法》規(guī)定了該信用協(xié)會(huì)的出資是由政府來(lái)完成,對(duì)于有融資需求的中小企業(yè)提供擔(dān)保和審核,并企業(yè)不能清償債務(wù)的情況下代位償還債務(wù)。于給信用保證協(xié)會(huì)提供信用保險(xiǎn)。頒布了《知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保價(jià)位評(píng)估方破的具備大量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新科技企業(yè)。；布了《日本開(kāi)發(fā)銀行法案》企業(yè)綜合事業(yè)團(tuán)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露20用《知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略大綱》頒布《知識(shí)產(chǎn)權(quán)基本法》這兩部基本法律對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果的各個(gè)階段進(jìn)行保護(hù),為今后日本開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)事業(yè)提供確立了“知識(shí)產(chǎn)權(quán)立國(guó)”的基本國(guó)策。等法院負(fù)責(zé)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制和糾紛案件的處理。每年定期修訂《知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略推進(jìn)發(fā)中心險(xiǎn)。日本知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開(kāi)展主要以日本政策性投資銀行(DBJ)險(xiǎn)和分享收益。資料來(lái)源:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的國(guó)際比較與選擇》、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露21資料來(lái)源:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的國(guó)際比較與選擇》、信達(dá)證券研發(fā)中心承接附新股認(rèn)股權(quán)公司債、以數(shù)據(jù)庫(kù)著作權(quán)為擔(dān)保進(jìn)行融資日本政策投資銀行設(shè)立“新規(guī)事業(yè)部”事業(yè)投資株式會(huì)社(NBI)開(kāi)展基金出資動(dòng)畫內(nèi)容的流動(dòng)化融資保的融資(評(píng)估企業(yè)品牌價(jià)值)資料來(lái)源:《日本政策投資銀行開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的做法和啟示》、信達(dá)證券研發(fā)中心減弱了銀行推出知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)融資方案的內(nèi)生動(dòng)力。未來(lái)隨著評(píng)估體系建立完善，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款規(guī)模有望擴(kuò)大。參照日本經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押發(fā)展的關(guān)鍵，長(zhǎng)足發(fā)展。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露22(億元)0000%%2019202020212022資料來(lái)源:中國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、中央人民政府網(wǎng)、信達(dá)證券研發(fā)中心1.2.3、經(jīng)驗(yàn)二：推動(dòng)銀企關(guān)系長(zhǎng)期穩(wěn)定，拉長(zhǎng)信貸久期貸款、地主行對(duì)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景有更好的把握，表10：我國(guó)小微企業(yè)貸款期限標(biāo)準(zhǔn)廠房按揭貸款、小企業(yè)經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸期限最請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露23不超過(guò)一年，中期流動(dòng)資金貸款期限一年以上長(zhǎng)資料來(lái)源:各家銀行官網(wǎng)、信達(dá)證券研發(fā)中心1.2.4、經(jīng)驗(yàn)三：完善征信與信息披露體系，加強(qiáng)金融供需信息透明度很大的差距。市與起屬于信息披露違法案例，涉及多家公司。信體系》明確提出未來(lái)征信系統(tǒng)要求。一是堅(jiān)持“政府+市場(chǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)征信發(fā)展，推動(dòng)金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)(央行征信系統(tǒng))和市場(chǎng)化征信機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展。二是堅(jiān)決保護(hù)信息主體合法權(quán)益，提升征信業(yè)合規(guī)水平。三是問(wèn)題。四是推動(dòng)新時(shí)代中國(guó)征信業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，貸的成本與信用風(fēng)險(xiǎn)。行人、保。這也說(shuō)關(guān)系。請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露24表11：《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》發(fā)行人應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，依法充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，充分揭示當(dāng)前及未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的、對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的直接和間接風(fēng)險(xiǎn)，所披露信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡(jiǎn)明清晰、通俗易漏。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)要求，依法向其提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料和其他資料，配合相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查和其他相關(guān)工作。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、有關(guān)股東應(yīng)當(dāng)配合相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查和其他相關(guān)工作，不得要求或者協(xié)助發(fā)行人隱瞞應(yīng)當(dāng)提供的資料或者應(yīng)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展前景，以提高上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向，根據(jù)相關(guān)板塊定位保薦項(xiàng)目，對(duì)注冊(cè)申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查，對(duì)發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件獨(dú)立作出專業(yè)判斷，審慎作出推薦決定，并對(duì)招股說(shuō)明及其所出具的相關(guān)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的監(jiān)管規(guī)則、業(yè)務(wù)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的監(jiān)管規(guī)則、業(yè)務(wù)規(guī)則和本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，建立并保持有效的質(zhì)量控制體系，保護(hù)投資者合法權(quán)益，審慎履行職責(zé)，作出專業(yè)判斷與認(rèn)定，保證所整性。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)執(zhí)業(yè)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)與本專業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行特別注意義務(wù)，對(duì)其他業(yè)務(wù)事項(xiàng)履行普通責(zé)任。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員從事證券服務(wù)應(yīng)當(dāng)配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理，在規(guī)定的期限內(nèi)提供、報(bào)送或披露相關(guān)資料、信息，并保證其提供、報(bào)送或披露的資料、信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶委托文件、核查和驗(yàn)證資料、工作底稿以證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶委托文件、核查和驗(yàn)證資料、工作底稿以及與質(zhì)量控制、內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)對(duì)發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)予以注冊(cè)，不表明中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所對(duì)該股票的投資價(jià)值或者投資者的收益。資料來(lái)源:中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露25二、金融的估值提升——實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何反哺金融？2.1、擴(kuò)大銀行信貸投放空間年(十億歐元)400.888.819701971197319741976197719791980198219831985198619881989199119921994199519971998%%%資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心表12：日本產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段產(chǎn)業(yè)紡織業(yè)電子計(jì)算機(jī)、精密儀器資料來(lái)源:立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)、日本財(cái)務(wù)省、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露26圖23：日本制造業(yè)貸款與貼現(xiàn)余額(億日元)(億日元)0000000000199920012003200520072009201120132015201720192021資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)據(jù)停止披露。從貸款需求指數(shù)(反映銀行家對(duì)貸款總體需求情況判斷)來(lái)看，2016年以來(lái)，我從而提振制造業(yè)信貸需求、打開(kāi)銀行信貸投放空間。個(gè)人貸款余額制造業(yè)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)房地產(chǎn)業(yè)水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)批發(fā)和零售業(yè)電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)建筑業(yè)采建筑業(yè)采礦業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)住宿和餐飲業(yè)衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)對(duì)境外貸款余額科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)教科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)教育公共管理和社會(huì)組織居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心注：分行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款指標(biāo)披露時(shí)間結(jié)束至2019年請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露27((資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心2.2、銀行預(yù)算軟約束將逐步解除2.2.1、銀行預(yù)算軟約束定義算軟約束通常是指向企業(yè)提供資金的機(jī)構(gòu)(政府或銀行)使企業(yè)的資金運(yùn)用超過(guò)了它當(dāng)期收益的現(xiàn)象，根據(jù)資金提供方分為政府預(yù)算軟約束和銀行預(yù)算軟約束。2.2.2、銀行預(yù)算軟約束的日本經(jīng)驗(yàn)對(duì)美國(guó)在集成電路上對(duì)日本晶體管行業(yè)的沖擊,日本也開(kāi)始加大了對(duì)集成電路的研發(fā)和生產(chǎn)性投資,最終獲得了趕超請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露28表13：戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展決策由政府主導(dǎo)，銀行面臨預(yù)算軟約束率政策超額貨幣供給貸款貸款傾斜1951年日本開(kāi)發(fā)銀行設(shè)立“新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化貸款”1964年日本開(kāi)發(fā)銀行設(shè)立“重型機(jī)械開(kāi)發(fā)貸款”1968年日本開(kāi)發(fā)銀行設(shè)立“新機(jī)械企業(yè)化貸款”域。資料來(lái)源:《中日高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究》、信達(dá)證券研發(fā)中心(百萬(wàn)美元)日本美國(guó)000000019801983198619891992199519982001200420072010201320162019資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心2.3、保障金融體系穩(wěn)定2.3.1、德國(guó)：實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為金融穩(wěn)定性奠基其請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露29 比:工業(yè):意大利 比:工業(yè):澳大利亞 比:工業(yè):西班牙6050403020100資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心 P 50403020100資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心德國(guó)金融體系以穩(wěn)定著稱，在歷次金融危機(jī)中都表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性，受沖擊的規(guī)模和耗費(fèi)的救助成本遠(yuǎn)低于美的貢獻(xiàn)。美國(guó)、英國(guó)、日本、西班牙的平均年同比增長(zhǎng)率達(dá)到了10.90%，17.78%，10.86%，17.92%。德國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的了宏觀。中小請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露30中國(guó)韓國(guó)印度中國(guó)韓國(guó)印度荷蘭西班牙瑞士英國(guó)比利時(shí)丹麥希臘匈牙利法國(guó)南非日本美國(guó)德國(guó)意大利速穩(wěn)定有助于其更好地控制銀行風(fēng)險(xiǎn)、保持金融體系的穩(wěn)定性。(%)德國(guó)意大利英國(guó)美國(guó)中國(guó)日本韓國(guó)法國(guó)86420-2022資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心德國(guó)美國(guó)德國(guó)美國(guó)英國(guó)日本 5000資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心圖31：各國(guó)非金融私營(yíng)部門貸款余額平均增速(1972-2021)(%)資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心為1986-2021請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露31(%)987654321019981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心2.3.2、日本：房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露拖累銀行資產(chǎn)質(zhì)量股00資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露32(億日元)(億日元)000000000000,00000資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心(%)00001975-12-311978-12-311981-12-311984-12-311987-12-311990-12-311993-12-311996-12-311999-12-31資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心(萬(wàn)億日元)7(萬(wàn)億日元)706050403020100資料來(lái)源:經(jīng)濟(jì)企劃廳、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露3350資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心2.3.3、中國(guó)：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型促進(jìn)底層資產(chǎn)優(yōu)化傳統(tǒng)房地產(chǎn)市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式亟需改變。2003年，國(guó)務(wù)院在《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的通知》來(lái)地價(jià)、房?jī)r(jià)和預(yù)期?！睆恼w宏觀方面來(lái)看，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較小，而在政策邊際利好的催化下，市請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露34率(元/平方米)0000019911994199720002003200620092012201520182021%資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心率 ,0000040,000(%)(%)201020112012201320142015201620172018201920202021202240%-10%-20%資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心 (億元)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資:累計(jì)值房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資:累計(jì)同比(%)0,0000000資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露35比(萬(wàn)平方米)房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積:累計(jì)值房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積:累計(jì)同比(%)00000000002001-022002-112004-092006-072008-052010-032011-122013-102015-082017-062019-042021-022022-11資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心(億元)(億元)005%0%2010201120122013201420152016201720182019202020212022資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心(%)01999-032001-032003-032005-032007-032009-032011-032013-032017-032019-032021-032023-03資料來(lái)源:iFinD、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露36金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要著力點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：%人民幣貸款企業(yè)債券政府債券非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資其他資料來(lái)源:中央人民政府網(wǎng)、信達(dá)證券研發(fā)中心農(nóng)銀行、瑞豐銀行、無(wú)錫銀行、張家港行。等。銀行和率請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露37圖45：上市銀行制造業(yè)貸款余額(億元)款余額類型行商業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行商業(yè)銀行資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心制造業(yè)貸款余額同比銀行類型2022年增速排名601398.SH銀行有大型商業(yè)銀行3.94%2.36%3.31%4.63%3.26%5.50%3.78%4.86%14.77%5601288.SH農(nóng)業(yè)銀行有大型商業(yè)銀行2.10%1.51%-10.56%2.94%2.41%2.85%12.35%16.82%24.34%6601988.SH有大型商業(yè)銀行8.56%0.35%3.05%3.20%0.64%0.29%0.78%11.60%15.29%0601939.SH建設(shè)銀行有大型商業(yè)銀行0.98%3.90%4.79%0.33%4.45%0.48%12.55%9.03%14.97%1601328.SH交通銀行有大型商業(yè)銀行0.90%0.40%6.83%1.90%2.24%3.39%9.49%11.30%14.19%7601658.SH行有大型商業(yè)銀行26.32%11.51%19.44%22.60%7.66%13.72%14.43%4.60%25.34%5600036.SH招商銀行股份制商業(yè)銀行7.23%7.81%-10.45%-10.55%6.19%7.37%8.19%17.75%39.69%2601998.SH股份制商業(yè)銀行6.85%7.74%6.87%-16.02%8.96%-12.65%26.83%8.97%17.80%601818.SH光大銀行股份制商業(yè)銀行2.56%4.99%4.32%2.38%3.23%8.54%16.01%5.62%14.48%6600000.SH浦發(fā)銀行股份制商業(yè)銀行0.91%6.95%3.73%-10.07%0.68%8.29%18.69%10.59%8.83%5601166.SH興業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行4.49%0.55%5.06%8.10%7.20%1.34%5.28%17.18%33.71%3600016.SH股份制商業(yè)銀行3.73%11.38%24.92%4.35%8.78%7.10%5.73%16.06%13.70%9000001.SZ平安銀行股份制商業(yè)銀行8.49%12.74%6.94%-17.58%-15.59%4.22%27.14%7.60%16.66%600015.SH夏銀行股份制商業(yè)銀行0.01%0.66%0.37%0.36%2.70%8.70%0.67%0.79%10.31%3601916.SH浙商銀行股份制商業(yè)銀行8.15%14.10%61.87%40.68%1.82%1.01%18.71%28.11%24.33%7601169.SH北京銀行城市商業(yè)銀行-14.29%6.26%12.53%9.46%6.58%7.20%4.67%5.48%21.69%601229.SH海銀行城市商業(yè)銀行-15.96%10.97%2.51%2.08%12.33%15.73%0.92%-24.72%19.47%601009.SH京銀行城市商業(yè)銀行2.10%5.34%7.49%9.88%19.56%2.60%24.60%23.44%14.91%2600926.SH杭州銀行城市商業(yè)銀行2.55%-11.05%9.52%15.48%2.03%3.50%18.24%30.03%29.21%4600919.SH江蘇銀行城市商業(yè)銀行9.95%5.18%-21.32%12.62%16.65%0.39%5.07%23.95%20.75%600928.SH西安銀行城市商業(yè)銀行2.92%14.74%7.10%15.33%3.65%6.76%0.51%2.80%14.90%3002142.SZ銀行城市商業(yè)銀行8.93%0.49%9.80%23.14%35.34%14.32%25.49%31.88%20.27%601577.SH長(zhǎng)沙銀行城市商業(yè)銀行22.07%20.26%5.68%22.56%34.06%25.82%39.47%25.68%21.75%9601838.SH成都銀行城市商業(yè)銀行2.43%-10.24%-15.68%7.29%1.51%16.91%40.83%43.90%40.94%1601997.SH貴陽(yáng)銀行城市商業(yè)銀行20.74%-14.41%12.03%14.95%32.86%-10.21%17.23%15.10%11.60%0002936.SZ鄭州銀行城市商業(yè)銀行10.72%10.15%7.42%4.78%5.32%1.18%2.77%1.44%15.70%002948.SZ島銀行城市商業(yè)銀行16.47%2.50%1.67%-10.39%11.47%22.48%20.07%20.52%7.49%42002966.SZ蘇州銀行城市商業(yè)銀行DIV!10.72%4.57%6.37%0.87%0.41%22.41%12.77%22.17%8601187.SH601963.SH8601665.SH9001227.SZ4601128.SH8002807.SZ6600908.SH603323.SH7002839.SZ2002958.SZ40601860.SH4601077.SH41601528.SH601825.SH農(nóng)商行農(nóng)村商業(yè)銀行9.34%0.66%0.63%6.78%1.24%12.29%24.75%20.54%11.41%1資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露38例余額占比型行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行行業(yè)銀行行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行行業(yè)銀行行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行業(yè)銀行行業(yè)銀行資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心制造業(yè)貸款不良率銀行類型2013/12/312014/12/312015/12/312016/12/312017/12/312018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/31601398.SH工商銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行1.82%2.17%3.20%3.91%4.17%5.08%4.47%3.80%3.72%3.02%601288.SH農(nóng)業(yè)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行2.86%3.69%5.45%6.29%5.70%6.02%5.06%5.08%4.43%2.59%601988.SH中國(guó)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行2.04%2.64%3.58%3.93%4.19%3.55%3.35%3.57%1.89%601939.SH建設(shè)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行2.88%3.71%5.89%5.92%6.36%7.27%5.63%5.48%4.20%2.80%601328.SH交通銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行4.11%4.45%3.86%2.62%601658.SH郵儲(chǔ)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行2.16%2.13%2.23%2.40%3.55%1.69%1.30%0.80%600036.SH招商銀行股份制商業(yè)銀行1.78%2.67%4.59%6.38%6.53%6.64%6.09%3.55%2.06%1.03%601998.SH中信銀行股份制商業(yè)銀行1.56%2.28%2.49%3.76%5.20%7.34%6.09%3.38%3.06%1.22%601818.SH光大銀行股份制商業(yè)銀行1.47%2.22%2.95%4.38%4.61%6.06%4.67%4.34%3.30%2.26%600000.SH浦發(fā)銀行股份制商業(yè)銀行1.60%2.60%3.99%4.87%6.54%6.27%5.98%4.13%2.92%1.72%601166.SH興業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行1.34%2.29%2.95%3.59%3.55%3.79%3.34%2.74%1.57%0.50%600016.SH民生銀行股份制商業(yè)銀行1.79%2.63%3.76%3.18%3.70%4.04%4.31%3.41%1.87%1.89%000001.SZ平安銀行股份制商業(yè)銀行2.08%1.59%2.13%3.10%3.81%6.75%3.43%3.37%0.78%0.53%600015.SH華夏銀行股份制商業(yè)銀行2.01%3.10%3.55%3.89%4.56%5.20%5.59%5.14%3.81%601916.SH浙商銀行股份制商業(yè)銀行1.62%2.92%4.03%3.81%2.97%3.69%5.41%6.01%3.97%2.59%601169.SH北京銀行城市商業(yè)銀行601229.SH上海銀行城市商業(yè)銀行3.46%4.76%4.82%4.42%5.20%4.17%1.70%0.77%1.08%0.38%601009.SH南京銀行城市商業(yè)銀行0.82%0.58%600926.SH杭州銀行城市商業(yè)銀行1.46%1.96%0.83%2.51%2.41%6.06%3.28%3.17%2.24%1.40%600919.SH江蘇銀行城市商業(yè)銀行1.50%2.80%3.63%3.31%3.10%4.23%2.44%1.37%600928.SH西安銀行城市商業(yè)銀行1.46%1.48%1.58%5.65%7.08%002142.SZ寧波銀行城市商業(yè)銀行1.71%0.98%1.16%0.44%0.39%601577.SH長(zhǎng)沙銀行城市商業(yè)銀行3.38%1.43%2.07%1.85%2.25%3.91%601838.SH成都銀行城市商業(yè)銀行1.67%1.51%4.65%8.23%6.35%3.44%1.60%1.09%601997.SH貴陽(yáng)銀行城市商業(yè)銀行2.65%3.07%3.28%1.51%4.08%2.53%2.00%4.27%2.41%1.05%002936.SZ鄭州銀行城市商業(yè)銀行2.47%2.51%3.50%5.27%6.35%13.27%10.82%6.44%3.57%4.22%002948.SZ青島銀行城市商業(yè)銀行1.26%1.06%1.83%2.45%4.59%6.61%8.81%8.28%002966.SZ蘇州銀行城市商業(yè)銀行2.10%2.73%3.13%3.07%4.41%4.57%4.33%2.20%1.24%601187.SH廈門銀行城市商業(yè)銀行1.24%2.60%2.23%4.06%3.17%601963.SH重慶銀行城市商業(yè)銀行0.78%0.92%1.48%2.43%3.66%2.00%2.91%2.71%2.52%2.54%601665.SH齊魯銀行城市商業(yè)銀行3.48%4.85%4.08%6.17%3.23%4.44%6.55%001227.SZ蘭州銀行城市商業(yè)銀行2.26%2.30%3.17%601128.SH常熟銀行農(nóng)村商業(yè)銀行1.27%0.83%002807.SZ江陰銀行農(nóng)村商業(yè)銀行1.11%2.39%2.85%600908.SH無(wú)錫銀行農(nóng)村商業(yè)銀行1.72%2.07%2.46%603323.SH蘇農(nóng)銀行農(nóng)村商業(yè)銀行002839.SZ張家港行農(nóng)村商業(yè)銀行1.02%1.40%3.02%002958.SZ青農(nóng)商行農(nóng)村商業(yè)銀行3.84%3.93%2.70%3.28%4.12%3.82%1.71%2.47%2.91%601860.SH紫金銀行農(nóng)村商業(yè)銀行4.43%4.18%4.53%3.53%601077.SH渝農(nóng)商行農(nóng)村商業(yè)銀行1.25%0.94%1.29%1.38%3.44%2.85%4.85%1.42%1.19%601528.SH瑞豐銀行農(nóng)村商業(yè)銀行2.75%2.34%2.80%1.58%0.41%601825.SH滬農(nóng)商行農(nóng)村商業(yè)銀行2.95%2.93%1.89%2.28%資料來(lái)源:WIND、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露39；。建議關(guān)注具有普惠金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)的銀行：型銀行普惠金融貸款余額位居前列。魯銀行、紫金銀行。2022年普惠金融貸款利率較低的為交通銀行和中國(guó)銀行；股份行中為興業(yè)銀行、光大銀行；城商行中為成都銀，郵儲(chǔ)銀行優(yōu)勢(shì)格外突出。資料來(lái)源:公司年報(bào)、信達(dá)證券研發(fā)中心請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)免責(zé)聲明及信息披露40術(shù)型銀行金融科技投入近幾年均位居前列。2)從增速來(lái)看，整體銀行業(yè)對(duì)金融科技投入同比增速有下行趨勢(shì)。近年來(lái)表現(xiàn)較為優(yōu)異的是交通銀行、興業(yè)銀、招商銀行、上海銀行、中信銀行。4)從科技人員人數(shù)來(lái)看，國(guó)有大型銀行依舊走在前列，起到良好帶頭作用。其中科技人員數(shù)量較多的是工商銀銀行類型金融科技投入規(guī)模(億元)金融科技投入規(guī)模同比增速金融科技占比營(yíng)業(yè)收入科技人員人數(shù)科技人員人數(shù)占比總員工20192020202120222019202020212022201920202021202220192020202120222019202020212022601398.SH工商銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行163.74238.19259.87262.24-45.47%9.10%0.91%1.91%2.70%2.76%2.86%34,80035,40035,00036,0007.80%8.10%8.10%8.30%601288.SH農(nóng)業(yè)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行127.90183.00205.32232.11-43.08%12.20%13.05%2.04%2.78%2.85%3.20%--------601988.SH中國(guó)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行116.54167.07186.18215.4115.15%43.36%11.44%15.70%2.12%2.95%3.07%3.49%--12,87313,318--4.20%4.35%601939.SH建設(shè)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行176.33221.09235.76232.90-25.38%6.64%-1.21%2.50%2.93%2.86%2.83%10,17813,10415,12115,8112.75%3.51%4.03%4.20%601328.SH交通銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行50.4557.2487.50116.3122.94%13.46%52.87%32.93%2.57%2.85%4.03%5.26%3,4603,9674,5395,8624.05%4.38%5.03%6.38%601658.SH郵儲(chǔ)銀行國(guó)有大型商業(yè)銀行81.8090.27100.30106.52-10.35%11.11%6.20%2.96%3.15%3.15%3.18%1,4692,7353,4004,2941.53%2.31%2.76%3.27%600036.SH招商銀行股份制商業(yè)銀行93.61119.12132.91141.6843.97%27.25%11.58%6.60%3.72%4.45%4.37%4.51%--10,04310,846---9.60%601998.SH中信銀行股份制商業(yè)銀行48.9469.2675.3787.49-41.52%8.82%16.08%2.61%3.56%3.68%4.14%3,1824,1904,2864,7625.93%7.60%7.73%8.40%601818.SH光大銀行股份制商業(yè)銀行34.0451.5057.8661.27-51.29%12.35%5.89%2.56%3.61%3.79%4.04%1,5421,9652,3613,2123.38%4.24%5.11%6.75%600000.SH浦發(fā)銀行股份制商業(yè)銀行41.2057.1567.0670.07-38.71%17.34%4.49%2.16%2.99%3.51%3.71%3,8985,8596,4286,447----601166.SH興業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行35.6548.6263.6482.51-36.38%30.89%29.65%1.97%2.39%2.88%3.71%1,9102,3313,3036,6994.07%4.82%6.45%11.87%600016.SH民生銀行股份制商業(yè)銀行-37.0245.0747.07--21.75%4.44%-2.10%2.83%3.57%-2,6253,0624,053-4.43%5.08%6.47%000001.SZ平安銀行股份制商業(yè)銀行--73.8369.2935.80%33.90%--6.15%--4.36%3.85%7,5008,500--21.90%22.31%--600015.SH華夏銀行股份制商業(yè)銀行26.5629.2033.1938.6336.91%9.94%13.66%16.39%3.13%3.06%3.46%4.12%--------601916.SH浙商銀行股份制商業(yè)銀行---------------1,615---9.60%601169.SH北京銀行城市商業(yè)銀行18.0022.0023.2024.52-22.22%5.44%5.72%3.00%3.40%3.50%3.70%--1,297783--7.52%4.74%601229.SH上海銀行城市商業(yè)銀行14.3315.4918.5321.3236.91%8.09%19.63%15.06%2.95%3.14%3.36%4.18%7068421,0551,2325.75%6.51%9.05%10.14%601009.SH南京銀行城市商業(yè)銀行--13.40---55.00%---3.27%---------60092