期貨從業(yè)資格之期貨投資分析模擬資料

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析模擬資料

單選題（共50題）1、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價值。A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入手數(shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.買入10手國債期貨【答案】C2、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風(fēng)險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風(fēng)險【答案】B3、以下（）不屬于美林投資時鐘的階段。A.復(fù)蘇B.過熱C.衰退D.蕭條【答案】D4、夏普比率的不足之處在于（）。A.未考慮收益的平均波動水平B.只考慮了最大回撤情況C.未考慮均值、方差D.只考慮了收益的平均波動水平【答案】D5、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是()。A.期權(quán)的到期時間B.標的資產(chǎn)的價格波動率C.標的資產(chǎn)的到期價格D.無風(fēng)險利率【答案】B6、期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D7、金融機構(gòu)可以通過創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進行風(fēng)險對沖，下列不屬于創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品的是（）。A.資產(chǎn)證券化B.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品C.債券D.信托產(chǎn)品【答案】C8、根據(jù)下面資料，回答93-97題A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國債期貨合約+股指期貨合約C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約【答案】C9、在設(shè)計一款嵌入看漲期權(quán)多頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)時，過高的市場波動率水平使得期權(quán)價格過高，導(dǎo)致產(chǎn)品無法完全保本，為了實現(xiàn)完全保本，合理的調(diào)整是（）。A.加入更高行權(quán)價格的看漲期權(quán)空頭B.降低期權(quán)的行權(quán)價格C.將期權(quán)多頭改為期權(quán)空頭D.延長產(chǎn)品的期限【答案】A10、RJ/CRB指數(shù)包括19個商品期貨品種，并分為四組及四個權(quán)重等級，其中原油位于____，權(quán)重為____。（）A.第一組；23%B.第二組；20%C.第三組；42%D.第四組；6%【答案】A11、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風(fēng)險因子的變化B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化D.單個風(fēng)險因子的變化【答案】D12、下列關(guān)于低行權(quán)價的期權(quán)說法有誤的有（）。A.低行權(quán)價的期權(quán)的投資類似于期貨的投資B.交易所內(nèi)的低行權(quán)價的期權(quán)的交易機制跟期貨基本一致C.有些時候，低行權(quán)價的期權(quán)的價格會低于標的資產(chǎn)的價格D.如低行權(quán)價的期權(quán)的標的資產(chǎn)將會發(fā)放紅利，那么低行權(quán)價的期權(quán)的價格通常會高于標的資產(chǎn)的價格?！敬鸢浮緿13、基差定價的關(guān)鍵在于（）。A.建倉基差B.平倉價格C.升貼水D.現(xiàn)貨價格【答案】C14、假設(shè)對于某回歸方程，計算機輸出的部分結(jié)果如下表所示。表回歸方程輸出結(jié)果根據(jù)上表，下列說法錯誤的是（）。A.對應(yīng)的t統(tǒng)計量為14.12166B.0＝2213.051C.1＝0.944410D.接受原假設(shè)H0：β1＝0【答案】D15、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術(shù)性行業(yè)【答案】A16、Shibor報價銀行團由l6家商業(yè)銀行組成，其中不包括()。A.中國工商銀行B.中國建設(shè)銀行C.北京銀行D.天津銀行【答案】D17、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風(fēng)險因子的變化B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化D.單個風(fēng)險因子的變化【答案】D18、如企業(yè)遠期有采購計劃，但預(yù)期資金緊張，可以采取的措施是（）。A.通過期貨市場進行買入交易，建立虛擬庫存B.通過期權(quán)市場進行買入交易，建立虛擬庫存C.通過期貨市場進行賣出交易，建立虛擬庫存D.通過期權(quán)市場進行賣出交易，建立虛擬庫存【答案】A19、CFTC持倉報告的長期跟蹤顯示，預(yù)測價格最好的是（）。A.大型對沖機構(gòu)B.大型投機商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A20、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A21、在保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關(guān)系是（）。A.零息債券的面值>投資本金B(yǎng).零息債券的面值＜投資本金C.零息債券的面值=投資本金D.零息債券的面值≥投資本金【答案】C22、為改善空氣質(zhì)量，天津成為繼北京之后第二個進行煤炭消費總量控制的城市。從2012年起，天津市場將控制煤炭消費總量，到2015年煤炭消費量與2010年相比，增量控制在1500萬噸以內(nèi)，如果以天然氣替代煤炭，煤炭價格下降，將導(dǎo)致()。A.煤炭的需求曲線向左移動B.天然氣的需求曲線向右移動C.煤炭的需求曲線向右移動D.天然氣的需求曲線向左移動【答案】D23、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C24、下列關(guān)于價格指數(shù)的說法正確的是（）。A.物價總水平是商品和服務(wù)的價格算術(shù)平均的結(jié)果B.在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格C.消費者價格指數(shù)反映居民購買的消費品和服務(wù)價格變動的絕對數(shù)D.在我國居民消費價格指數(shù)構(gòu)成的八大類別中，居住類比重最大【答案】B25、關(guān)于總供給的捕述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線捕述的是總供給與價格總水平之間的關(guān)系B.在短期中，物價水平影響經(jīng)濟的供給量C.人們預(yù)期的物價水平會影響短期總供給曲線的移動D.總供給曲線總是向右上方傾斜【答案】D26、（）是將10%的資金放空股指期貨，將90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸。形成零頭寸。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼27、目前中圍黃金交易體制為由()按國際慣例實施管理。A.中國金融期貨公司B.上海黃金交易所C.中國黃金協(xié)會D.中囤人民銀行【答案】B28、下列選項中，關(guān)于參數(shù)優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.參數(shù)優(yōu)化就是通過尋找最合適的模型參數(shù)使交易模型達到最優(yōu)績效目標的優(yōu)化過程B.參數(shù)優(yōu)化可以在長時間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標C.不是所有的量化模型都需要進行參數(shù)優(yōu)化D.參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要使得參數(shù)值只有處于某個很小范圍內(nèi)時，模型才有較好的表現(xiàn)【答案】A29、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。A.銀行外匯牌價B.外匯買入價C.外匯賣出價D.現(xiàn)鈔買入價【答案】A30、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經(jīng)驗總結(jié)B.經(jīng)典理論C.歷史可變性D.數(shù)據(jù)挖掘【答案】C31、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應(yīng)（）5月份豆粕期貨合約。A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A32、在買方叫價交易中，對基差買方有利的情形是（）。A.升貼水不變的情況下點價有效期縮短B.運輸費用上升C.點價前期貨價格持續(xù)上漲D.簽訂點價合同后期貨價格下跌【答案】D33、期權(quán)風(fēng)險度量指標中衡量期權(quán)價格變動與斯權(quán)標的物價格變動之間的關(guān)系的指標是（）。A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】A34、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調(diào)遞減【答案】D35、進人21世紀，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應(yīng)了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現(xiàn)。A.奇異型期權(quán)B.巨災(zāi)衍生產(chǎn)品C.天氣衍生金融產(chǎn)品D.能源風(fēng)險管理工具【答案】A36、當經(jīng)濟處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).債券C.股票D.商品【答案】B37、（）定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】D38、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進行調(diào)查。A.機構(gòu)B.家庭C.非農(nóng)業(yè)人口D.個人【答案】A39、總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富上升，他們將增加消費C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費【答案】B40、美聯(lián)儲對美元加息的政策內(nèi)將導(dǎo)致()。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C41、投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出-個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B42、協(xié)整檢驗通常采用（）。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.LM檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】B43、根據(jù)下面資料，回答86-87題A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C44、上市公司發(fā)行期限為3年的固定利率債券。若一年后市場利率進入下降周期，則（）能夠降低該上市公司的未來利息支出。A.買入利率封底期權(quán)B.買人利率互換C.發(fā)行逆向浮動利率票據(jù)D.賣出利率互換【答案】D45、定量分析一般遵循的步驟，其中順序正確的選項是（）。A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①【答案】C46、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.在相當高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】D47、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C48、一般情況下，供給曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向為()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B49、在險價值風(fēng)險度量時，資產(chǎn)組合價值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規(guī)則形【答案】B50、某國進口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務(wù)中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進口價值為30萬美元的設(shè)備和技術(shù)。預(yù)定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預(yù)期有走高的可能，該企業(yè)該怎么做規(guī)避風(fēng)險（）。A.買入澳元/美元外匯，賣出相應(yīng)人民幣B.賣出澳元/美元外匯，買入相應(yīng)人民幣C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣【答案】A多選題（共20題）1、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，人民幣/歐元的期權(quán)合約大小為人民幣100萬元?；疃▋r中，影響升貼水定價的因素有（）。A.運費B.利息C.經(jīng)營成本D.當?shù)噩F(xiàn)貨市場的供求緊張狀況【答案】ABCD2、參與倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)需滿足的條件有（??）。A.規(guī)格明確，便于計量B.貨物市場價格穩(wěn)定C.貨物必須無形損耗小，不易變質(zhì)，易于長期保管D.出質(zhì)人必須擁有完全所有權(quán)的貨物倉單，且記載內(nèi)容完整【答案】ABCD3、下列屬于場外期權(quán)合約的設(shè)計要素的有（）。A.標的資產(chǎn)B.期權(quán)費C.執(zhí)行價格D.到期日【答案】ABCD4、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的市場中主要有四類參與者，其中投資者對發(fā)行者的要求有（）。?A.高信用評級B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力C.投資者客戶服務(wù)能力D.只能是金融機構(gòu)【答案】ABC5、遠期或期貨定價的理論主要包括（）。?A.無套利定價理論B.二叉樹定價理論C.持有成本理論D.B-S-M定價理論【答案】AC6、某投資者持有10個Delta=0．6的看漲期權(quán)和8個Delta=-0．5的看跌期權(quán)，若要實現(xiàn)Delta中性以規(guī)避價格變動風(fēng)險，應(yīng)進行的操作為（）。A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)B.買入4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)C.賣空兩份標的資產(chǎn)D.賣出4個Delta=0.5的看漲期權(quán)【答案】BCD7、多元線性回歸模型的基本假定有（）。A.零均值假定B.同方差與無自相關(guān)假定C.異方差假定D.無多重共線性假定【答案】ABD8、持有成本假說認為現(xiàn)貨價格和期貨價格的差由（）組成。?A.融資利息B.倉儲費用C.風(fēng)險溢價D.持有收益【答案】ABD9、農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（）。A.消費旺季價格相對低位B.供應(yīng)旺季價格相對高位C.供應(yīng)淡季價格相對高位D.消費淡季價格相對低位【答案】CD10、期權(quán)風(fēng)險度量指標包括（）指標。?A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】ABCD11、識別ARMA模型的核心工具是（）。A.互相關(guān)函數(shù)B.自相關(guān)函數(shù)C.功率譜密度函數(shù)D.偏自相關(guān)函數(shù)【答案】BD12、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內(nèi)的變動（即收益）來源于（）。?A.短時間內(nèi)預(yù)期收益率的變化B.隨機正態(tài)波動項C.無風(fēng)險收益率D.資產(chǎn)收益率【答案】AB13、基于大連商品交易所日收盤價數(shù)據(jù)，對Y1109價格Y(單位:元)和A1109價格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*?；貧w結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384;對于顯著性水平α=0.05，*的T檢驗的P值為0.000，F(xiàn)檢驗的P值為0.000.對該回歸方程的合理解釋是（）。A.Y和*之間存在顯著的線性關(guān)系B.Y和*之間不存在顯著的線性關(guān)系C.*上漲1元.Y將上漲3.263元D.*上漲1元，Y將平均上漲3.263元【答案】AD14、通過期貨市場建立虛擬庫存的好處在于（）。A.降低信用風(fēng)險B.避免產(chǎn)品安全問題C.期貨交割的商品質(zhì)量有保障D.期貨市場流動性強【答案】ABCD15、收益增強型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入（）。A.股指期權(quán)空頭B.股指期權(quán)多頭C.價值為負的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】AC16、下列關(guān)于結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的說法，正確的有（）。A.將若干種基礎(chǔ)金融商品和金融衍生品相結(jié)合設(shè)計出新的金融產(chǎn)品B.各類結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化票據(jù)是目前最為流行的結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品C.按發(fā)行方式分類，結(jié)構(gòu)化