6月行業(yè)配置、權(quán)益基金、ETF配置 20230602 -德邦證券

0001日證券研究報(bào)告|金融產(chǎn)品月報(bào)證券分析師姓名：肖承志資格編號(hào)：S0120521080003箱：xiaocz＠研究助理姓名：路景儀ncomcn1擴(kuò)散指標(biāo)行業(yè)輪動(dòng)配置.中信一級(jí)行業(yè)輪動(dòng)結(jié)果信二級(jí)行業(yè)輪動(dòng)結(jié)果4.PMS跟蹤：德邦金工-行業(yè)輪動(dòng)策略度?截止2023年5月31日，行業(yè)輪動(dòng)速度自2022年11月高點(diǎn)的188回落至當(dāng)前的100。?當(dāng)前輪動(dòng)速度低于過去1年的平均水平。223中信一級(jí)行業(yè)輪動(dòng)結(jié)果表1：中信一級(jí)行業(yè)擴(kuò)散指標(biāo)月度跟蹤?截止2023年5月31日，擴(kuò)散指標(biāo)最高的6個(gè)中信一級(jí)行業(yè)為：傳媒、計(jì)算機(jī)、通信、非銀行金融、建筑、紡織服裝；擴(kuò)散指標(biāo)最低的6個(gè)中信一級(jí)行業(yè)為建材、食品飲料、農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、汽車。?從月度變化值來看，較上個(gè)月行業(yè)擴(kuò)散指標(biāo)變化排名前六的中信一級(jí)行業(yè)分別是電力及公用事業(yè)、銀行、紡織服裝、房地產(chǎn)、傳媒、煤炭；較上個(gè)月行業(yè)擴(kuò)散指標(biāo)變化排名后六的中信一級(jí)行業(yè)分別是消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料、農(nóng)林牧漁、電子、基礎(chǔ)化工、有色金屬。中信一級(jí)行indname2022/12/302023/1/312023/2/282023/3/312023/4/282023/5/31較上月業(yè)指數(shù)本月漲跌幅電力及公用事業(yè)0.2640.2490.4660.5480.4580.5940.1363.63%銀行0.2670.2430.3370.3290.4480.5340.085-1.62%紡織服裝0.3990.4240.6260.7010.5940.6070.013-2.06%房地產(chǎn)0.3990.4160.4610.2540.2960.292-0.005-6.64%傳媒0.1830.2620.6270.8800.9560.911-0.044-4.36%煤炭0.7650.7080.6530.5170.3840.314-0.071-7.58%商貿(mào)零售0.4230.4170.5600.5950.5870.513-0.074-6.31%建筑0.3790.3000.5570.6950.7160.641-0.076-9.25%綜合金融0.1810.1400.1980.4730.6420.556-0.086-0.52%計(jì)算機(jī)0.2000.3670.6520.9250.9300.840-0.090通信0.4350.4420.7020.9200.8990.806-0.0920.65%0.3090.4620.5580.6080.6200.500-2.81%石油石化0.4540.3610.5390.7290.6940.562-7.28%綜合0.3750.3560.5950.6500.4750.324建材0.1540.1590.3740.3560.2920.134-7.57%機(jī)械0.3130.3970.6460.7730.7040.544-0.44%0.0660.2230.6350.6430.8540.687167非銀行金融非銀行金融輕工制造國(guó)防軍工汽車交通運(yùn)輸電力設(shè)備及新能源有色金屬基礎(chǔ)化工農(nóng)林牧漁食品飲料消費(fèi)者服務(wù)0.2270.1430.2250.3980.4940.2710.0920.3250.2820.1070.2040.1750.7180.3400.1160.2900.4780.4380.3450.2970.2990.2810.1420.2460.4870.6950.5920.4020.5290.7180.7050.4120.6140.5380.4320.3170.3940.8340.8790.7250.4840.8350.7490.7850.6360.5940.6460.5490.6690.3530.7110.8900.5670.5080.6310.4400.7570.4450.7360.6320.4300.6880.4800.6230.7730.3960.3250.4460.2530.5660.2470.5350.4210.2190.4580.2120.1940.279-0.202-0.211-0.212-0.230-0.268-0.429-0.494504%-2.44%-4.62%-1.07%-0.08%-3.87%-7.42%-7.80%-4.68% -7.80% 01%資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-314-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.00.1830.3180.5560.9760.0890.1100.4520.2330.3590.342-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.00.1830.3180.5560.9760.0890.1100.4520.2330.3590.3420.2750.4280.1610.1700.3630.2990.9790.4070.4440.5150.2050.4380.3850.5450.5130.3170.4590.7620.7620.9530.9840.7780.9800.6790.5110.8611.0000.7810.8750.3820.6560.9610.9471.0000.6990.6980.9360.8920.7240.9870.6290.7721.0000.9530.9960.6930.6910.6990.9140.8580.6890.952470.7430.7800.9340.8650.8350.7040.8360.1750.2960.6690.0710.2980.4100.3290.7930.8330.9870.9350.9110.7800.9270.1110.1510.7080.0630.1330.4120.2260.6340.6450.8890.5030.6030.4640.6080.7960.8580.8450.8780.9090.8500.917建筑設(shè)計(jì)及服務(wù)Ⅱ品牌服飾國(guó)有大型銀行Ⅱ公路鐵路電信運(yùn)營(yíng)Ⅱ綜合服務(wù)保險(xiǎn)Ⅱ中藥生產(chǎn)多領(lǐng)域控股Ⅱ多元金融媒體產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)摩托車及其他Ⅱ文化娛樂0.5870.5870.3380.6580.7180.6890.9810.8190.9680.6450.2480.7000.5600.9030.8130.6850.7171.0000.6440.7171.0000.6440.20.10.00.00.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.0-0.039060001040707223434352.67%3.54% -7.91-4.49 -8.394.38%0.85%0.93%-4.93%%%%%%%%%黑色家電Ⅱ運(yùn)輸設(shè)備貴金屬?gòu)V告營(yíng)銷計(jì)算機(jī)設(shè)備通訊工程服務(wù)計(jì)算機(jī)軟件491.33%532.61%-10.8469-3.97%766.42%761.98%911.23%%增值服務(wù)Ⅱ建筑施工互聯(lián)網(wǎng)媒體石油開采Ⅱ商用車云服務(wù)通信設(shè)備油服工程航空機(jī)場(chǎng)0.2280.4030.2650.5760.1860.1900.2660.8130.7910.2590.3130.2740.3430.2940.5000.2450.7020.6070.4980.5810.9090.6030.4820.7620.6220.8500.8120.7100.7200.9690.8720.7710.9460.9130.9770.8840.8440.7560.8550.8470.7730.9740.8680.9350.9930.7440.6560.7480.7390.6550.8510.7390.6930.696 -0.2 -0.20000070823294297 -5.88 -9.58-0.90-2.614.49% -7.74 %%%%%%%%擴(kuò)散指標(biāo)最高的6個(gè)中信二級(jí)行業(yè)依次為電信運(yùn)銀行Ⅱ、保險(xiǎn)Ⅱ、公路鐵路、文Ⅱ、煤炭化工、乘用車業(yè)中，較上個(gè)月行業(yè)擴(kuò)散指標(biāo)變化排名的中信二級(jí)行業(yè)依次為建筑設(shè)計(jì)及服務(wù)Ⅱ、、電信運(yùn)后6的中信二級(jí)行業(yè)依次為航空機(jī)場(chǎng)、油服工?5月份計(jì)算機(jī)設(shè)備、消費(fèi)電子、照明電工及其他、其他電子零組件Ⅱ、發(fā)電及電網(wǎng)、通信設(shè)備等行表2：中信二級(jí)行業(yè)擴(kuò)散指標(biāo)月度跟蹤中信二級(jí)行業(yè)二級(jí)行業(yè)2022/12/302023/1/312023/2/282023/3/312023/4/282023/5/31較上月指數(shù)本月漲跌幅資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-31注：只保留本月擴(kuò)散指標(biāo)最高的前30個(gè)中信二級(jí)行業(yè)PMS跟蹤：德邦金工-行業(yè)輪動(dòng)策略56益基金配置1.建議配置主動(dòng)權(quán)益基金組合(N=10)2.PMS跟蹤：德邦金工-輪動(dòng)選基3.建議配置主動(dòng)權(quán)益基金組合(N=30)4.PMS跟蹤：德邦金工-輪動(dòng)選基-N=307建議配置主動(dòng)權(quán)益基金組合(N=10)?N=10參數(shù)下2023年6月優(yōu)先主動(dòng)權(quán)益基金組合共11個(gè)基金。表3：優(yōu)選主動(dòng)權(quán)益基金(N=10)基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金經(jīng)理基金成立日最新一期規(guī)模(億元)得分權(quán)重金鷹中小盤精選傳媒A超寓寒選資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-31注：如短期持有建議配置相應(yīng)C類產(chǎn)品PMS跟蹤：德邦金工-輪動(dòng)選基899建議配置主動(dòng)權(quán)益基金組合(N=30)?N=30參數(shù)下2023年6月優(yōu)先主動(dòng)權(quán)益基金組合共31個(gè)基金。表4：優(yōu)選主動(dòng)權(quán)益基金(N=30)基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金經(jīng)理基金成立日最新一期規(guī)模(億元)得分權(quán)重基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金經(jīng)理基金成立日最新一期規(guī)模(億元)得分權(quán)重001628.OF招商體育文化休閑A文仲陽2015/8/183.690.860.03008271.OF大成優(yōu)勢(shì)企業(yè)A劉旭2019/12/249.650.570.03007109.OF南方滬港深核心優(yōu)勢(shì)黃亮2020/12/252.010.840.03320015.OF諾安行業(yè)輪動(dòng)韓冬燕2017/6/232.120.560.03007853.OF華商計(jì)算機(jī)行業(yè)量化A艾定飛2019/10/303.060.810.03005504.OF匯添富滬港深大盤價(jià)值A(chǔ)陳健瑋2018/2/134.590.560.03004616.OF中歐電子信息產(chǎn)業(yè)A劉金輝2017/7/729.390.790.03006652.OF富國(guó)金融地產(chǎn)行業(yè)A韓雪2018/12/272.530.560.03162102.OF金鷹中小盤精選陳穎2004/5/275.500.780.03011134.OF廣發(fā)價(jià)值優(yōu)選A王明旭2021/3/224.540.560.03010116.OF民生加銀新興產(chǎn)業(yè)A孫偉2020/9/188.890.740.03008099.OF廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A林英睿2020/5/751.550.540.03001319.OF農(nóng)銀匯理信息傳媒A谷超2015/6/243.280.680.03240005.OF華寶多策略A蔡目榮,丁靖斐2004/5/1110.920.540.03005310.OF廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)精選A馮騁2017/12/114.460.660.01000803.OF工銀研究精選宋炳珅2014/10/232.520.530.03007346.OF易方達(dá)科技創(chuàng)新蔡榮成2019/4/2948.390.660.03009805.OF國(guó)泰醫(yī)藥健康A(chǔ)徐治彪2020/8/278.330.530.03000697.OF匯添富移動(dòng)互聯(lián)A張朋2014/8/2625.970.640.03005937.OF工銀精選金融地產(chǎn)A鄢耀2018/11/143.270.520.03161611.OF融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)AB范琨2009/4/2213.310.640.03002121.OF廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)A李耀柱2016/11/226.440.520.03398041.OF中海量化策略梅寓寒2009/6/242.350.600.03001186.OF富國(guó)文體健康A(chǔ)林慶2015/5/611.960.520.03010377.OF廣發(fā)價(jià)值核心A張東一,吳遠(yuǎn)怡2021/1/2224.100.600.03005805.OF華泰柏瑞醫(yī)療健康A(chǔ)謝峰2018/6/254.960.510.03008283.OF易方達(dá)金融行業(yè)林高榜2020/5/719.790.600.03007718.OF中銀創(chuàng)新醫(yī)療A鄭寧2019/11/1314.720.510.03000979.OF景順長(zhǎng)城滬港深精選鮑無可2015/4/1534.820.600.03006113.OF匯添富創(chuàng)新醫(yī)藥鄭磊2018/8/883.460.510.02007012.OF湘財(cái)長(zhǎng)順A徐亦達(dá),程濤2019/3/282.740.590.03資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-31注：如短期持有建議配置相應(yīng)C類產(chǎn)品PMS跟蹤：德邦金工-輪動(dòng)選基-N=30穿透表5：優(yōu)選基金持倉(cāng)穿透行業(yè)計(jì)算機(jī)傳媒非銀行金融銀行電子通信交通運(yùn)輸機(jī)械電力及公用事業(yè)有色金屬汽車基礎(chǔ)化工煤炭食品飲料輪動(dòng)選基-N=1020.00%19.73%9.44%9.24%6.46%5.39%5.13%5.07%3.65%3.62%2.19%1.62%1.44%1.38%1.15%輪動(dòng)選基-N=3020.00%8.37%6.73%10.28%6.12%5.16%6.57%3.23%2.82%12.34%1.23%1.40%2.48%0.50%0.90%行業(yè)家電輕工制造 電力設(shè)備及新能源 消費(fèi)者服務(wù)建材紡織服裝石油石化農(nóng)林牧漁國(guó)防軍工商貿(mào)零售鋼鐵建筑房地產(chǎn)綜合綜合金融輪動(dòng)選基-N=101.09%1.05%0.62%0.59%0.53%0.34%0.13%0.09%0.03%0.02%0.01%0.00%0.00%0.00%0.00%輪動(dòng)選基-N=300.64%0.50%0.93%0.81%0.22%0.15%3.53%0.26%0.91%0.55%0.25%0.93%2.19%0.00%0.00%資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-3112PMS跟蹤：德邦金工-ETF輪動(dòng)ETF配置建議?2023年5月優(yōu)選ETF組合共包括5個(gè)ETF。表6：ETF配置基金代碼基金簡(jiǎn)稱上市日期最新一期規(guī)模(億元)基金管理人跟蹤指數(shù)代碼跟蹤指數(shù)名稱跟蹤指數(shù)擴(kuò)散指標(biāo)權(quán)重云計(jì)算ETF2021/4/76.37易方達(dá)基金算0.932022/7/28.82鵬華基金0.73游戲ETF2021/3/5華夏基金動(dòng)漫游戲0.96證券保險(xiǎn)ETF2014/7/1852.69易方達(dá)基金300非銀0.73基建50ETF2021/7/559.37廣發(fā)基金基建工程0.69資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-31ETF組合持倉(cāng)穿透表7：ETF組合持倉(cāng)穿透行業(yè)權(quán)重行業(yè)權(quán)重傳媒20.00%電力設(shè)備及新能源0.34%計(jì)算機(jī)20.00%消費(fèi)者服務(wù)0.33%20.00%有色金屬0.27%非銀行金融20.00%機(jī)械0.27%建筑14.61%建材0.26%通信3.14%0.26%輕工制造0.41%基礎(chǔ)化工0.12%資料來源：Wind，德邦研究所截止日期：2023-05-31PMS跟蹤：德邦金工-ETF輪動(dòng)16險(xiǎn)提示觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險(xiǎn)；4.指數(shù)系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)。17分析師與研究助理簡(jiǎn)介肖承志，同濟(jì)大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)本科、碩士，現(xiàn)任德邦證券研究所首席金融工程分析師。具有6年證券研究經(jīng)歷，曾就職于東北證券研究所擔(dān)任首席金融工程分析師。致力于市場(chǎng)擇時(shí)、資產(chǎn)配置、量化與基本面選股。撰寫?yīng)毤疑疃取皵U(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)”系列報(bào)告；擅長(zhǎng)各類擇時(shí)與機(jī)器學(xué)習(xí)模型，對(duì)隱馬爾可夫模型有深入研究；在因子選股領(lǐng)域撰寫多篇因子改進(jìn)報(bào)告，市場(chǎng)獨(dú)家見解。路景儀，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融專業(yè)碩士，吉林大學(xué)本科，主要負(fù)責(zé)基金研究、基金經(jīng)理調(diào)研等工作，2022年6月加入德邦證券。投資評(píng)級(jí)說明報(bào)告發(fā)布日后6個(gè)月內(nèi)的公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅；別級(jí)說明股票投資評(píng)級(jí)持相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn)5%~20%；相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在-5%~+5%之間波動(dòng)；持.市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的比較標(biāo)準(zhǔn)：A股市場(chǎng)以上證綜指或深證成指為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。行業(yè)投資評(píng)級(jí)優(yōu)于大市數(shù)整體水平10%以上；準(zhǔn)指數(shù)整體水平-10%與10%之間；于大市整體水平10%以下。18分析師聲明：本