本節(jié)內(nèi)容營(yíng)業(yè)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)

本節(jié)內(nèi)容：營(yíng)業(yè)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)主講教師：王書(shū)賢課程名稱(chēng)：財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)舊課1、個(gè)別資本成本的計(jì)算注意：股權(quán)籌資資本成本與債務(wù)籌資資本成本計(jì)算的差異2、綜合資本成本的計(jì)算2.營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的測(cè)算3.影響營(yíng)業(yè)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)的其他因素

1.營(yíng)業(yè)杠桿的原理一、營(yíng)業(yè)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)資源圖示重點(diǎn)案例導(dǎo)入：北大研究生鬧市賣(mài)牛肉粉北大研究生鬧市賣(mài)牛肉粉PK路邊攤碩士粉路邊攤單價(jià)1510變動(dòng)成本55銷(xiāo)量固定成本3000利潤(rùn)2020-1001003030015010010050070060603003001.營(yíng)業(yè)杠桿的原理營(yíng)業(yè)杠桿的概念從上述公式可知，在單價(jià)p和單位變動(dòng)成本v不變的情況下，由于存在固定成本F，隨著銷(xiāo)量Q的增長(zhǎng)，會(huì)使息稅前利潤(rùn)更快速地增長(zhǎng)；反之，亦然。由此，形成了營(yíng)業(yè)杠桿。

銷(xiāo)售量利潤(rùn)銷(xiāo)售量變動(dòng)率利潤(rùn)變動(dòng)率碩士粉20-100

30050%100%60300100%∞10070066.67%133.33%路邊攤20100

3015050%50%60300100%100%10050066.67%66.67%2.營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的測(cè)算營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。它反映著營(yíng)業(yè)杠桿的作用程度。為了反映營(yíng)業(yè)杠桿的作用程度，估計(jì)營(yíng)業(yè)杠桿利益的大小，評(píng)價(jià)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的高低，需要測(cè)算營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。貢獻(xiàn)毛益

銷(xiāo)售量利潤(rùn)銷(xiāo)售量變動(dòng)率利潤(rùn)變動(dòng)率碩士粉

20-100

30050%100%60300100%∞10070066.67%133.33%150120050%71.40%=（-100+300）/100=2同樣，當(dāng)銷(xiāo)售量在100碗的水平上，DOL=71.4%÷50%=1.43或當(dāng)銷(xiāo)售量在20碗的水平上，DOL=100%÷50%=2或=（700+300）/700=1.43產(chǎn)品銷(xiāo)量的變動(dòng)產(chǎn)品售價(jià)的變動(dòng)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變動(dòng)固定成本總額的變動(dòng)3.影響營(yíng)業(yè)杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)的其他因素一般而言，企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越高；企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越小，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就越低。2、不同的企業(yè)營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)水平也不一樣。對(duì)于需要投入較多固定資產(chǎn)的企業(yè)，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)一般較高。1、企業(yè)在不同的發(fā)展階段營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)是不一樣的。在發(fā)展初期，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)一般較高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大；成熟期杠桿系數(shù)會(huì)下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)下降。計(jì)算營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)應(yīng)注意的問(wèn)題總結(jié)：營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的作用3影響企業(yè)籌資決策2預(yù)測(cè)企業(yè)的利潤(rùn)1反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況1.企業(yè)的營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是由營(yíng)業(yè)杠桿引起的嗎？2.影響企業(yè)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素有哪些？PPT模板下載：/moban/

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