TWS行業(yè)深度報告解讀TWS成長空間探尋核芯動力

TWS行業(yè)深度報告-解讀TWS成長空間探尋核芯動力一、AirPods引領(lǐng)行業(yè)，TWS耳機(jī)成為可穿戴新貴1、AirPods橫空出世，全新定義TWS耳機(jī)TWS為TrueWirelessStereo的縮寫，意為真無線立體聲。傳統(tǒng)的無線藍(lán)牙耳機(jī)有頭戴式、掛脖式等，兩個揚(yáng)聲器之間都有線材或頭梁連接，體積較大，攜帶不便，而TWS真無線藍(lán)牙耳機(jī)則是真正做到了“無線”。早在2015年，日本安橋公司便已在IFA展上推出具有兩個獨(dú)立耳塞、中間無任何線材連接的真無線藍(lán)牙耳機(jī)，但當(dāng)時并未引起廣泛關(guān)注。主要原因在于其連接、續(xù)航及音質(zhì)表現(xiàn)均不佳。2016年9月8日，蘋果公司于秋季新品發(fā)布會上發(fā)布了AirPods，使得TWS耳機(jī)真正意義上進(jìn)入公眾視野。同時，蘋果在當(dāng)屆發(fā)布會上還發(fā)布了首款沒有3.5mm耳機(jī)孔的智能機(jī)iPhone7。這兩款產(chǎn)品均是對過往消費(fèi)電子產(chǎn)品形態(tài)的巨大革新，引領(lǐng)了后來的產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新。作為首款取消3.5mm耳機(jī)接口的智能機(jī)，iPhone7通過減少手機(jī)外部接口，創(chuàng)新性地解決了智能手機(jī)易進(jìn)水的缺陷，同時支持IP67級別的防水功能。據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2019年內(nèi)IP68防水等級的手機(jī)占比已達(dá)13.02%，而2017年這一比例僅為6.06%。此外，3.5mm耳機(jī)接口模塊的移除，也大為節(jié)省了手機(jī)內(nèi)部空間，iPhone7利用手機(jī)內(nèi)部多余出來的空間放臵了一枚TapticEngine震動馬達(dá)，帶來了更好的震動效果。更大的手機(jī)內(nèi)部空間和更好的防水功能使得其他手機(jī)廠商紛紛效仿，至今大部分的中高端機(jī)型已不再帶有3.5mm耳機(jī)接口。這一趨勢為TWS耳機(jī)帶來強(qiáng)勁的市場需求，而TWS耳機(jī)的成熟也為手機(jī)無孔化發(fā)展提供了動力。從用戶體驗(yàn)角度來看，傳統(tǒng)耳機(jī)的線材易纏繞，收納和攜帶不方便，功能單一，而相比之下，TWS耳機(jī)具有諸多優(yōu)勢：

（1）無線材，簡化連接方式。TWS耳機(jī)不需要像傳統(tǒng)有線耳機(jī)一樣插上音頻線，也避免了傳統(tǒng)藍(lán)牙耳機(jī)線材摩擦帶來的聽診器效應(yīng)，徹底的無線化使其可以實(shí)現(xiàn)取出即用，自動連接。（2）體積小，便攜，易收納。相比于傳統(tǒng)有線耳機(jī)的線材易纏繞，頭戴式藍(lán)牙耳機(jī)的體積龐大，TWS耳機(jī)不僅輕便小巧，而且自帶具有收納功能的充電盒，易于隨身攜帶，充電盒還能給耳機(jī)提供更長的續(xù)航時間。（3）多重傳感器智能控制，語音助手的新入口。TWS耳機(jī)大多內(nèi)臵運(yùn)動加速傳感器、光學(xué)傳感器、語音加速傳感器等，能做到自動暫停、自動斷連、觸摸操控，更可作為語音助手接入口，極大提升了用戶體驗(yàn)。2、蘋果公司持續(xù)引領(lǐng)，非A系公司快速跟進(jìn)AirPods作為蘋果公司2016年的壓軸產(chǎn)品，自發(fā)布后僅用時一個月就以26%的市占率成為美國銷量最高的耳機(jī)。此外，AirPods還帶動了無線耳機(jī)的銷售熱潮，根據(jù)Sliceintelligence數(shù)據(jù)，2016年底，美國電商耳機(jī)市場中無線耳機(jī)占比大幅提升至75%，顯現(xiàn)出對傳統(tǒng)耳機(jī)的強(qiáng)勁替代趨勢。2019年3月和10月，蘋果又相繼推出了AirPods2和AirPodsPro。兩款產(chǎn)品都搭載了新一代H1主控芯片。其中AirPods2更新了語音控制和無線充電功能。AirPodsPro引入了SiP封裝，進(jìn)一步提高了內(nèi)部元器件集成度，利用節(jié)省出的空間，加入更多的傳感器和芯片，實(shí)現(xiàn)了主動降噪功能，并且縮小了耳機(jī)整體尺寸，增加了其便攜性，AirPodsPro還通過結(jié)構(gòu)改進(jìn)實(shí)現(xiàn)了IPX4級別的抗汗防水。一系列增值功能的引入是AirPods系列產(chǎn)品邁向高端耳機(jī)的重要一步，此外，蘋果亦有望于2020年內(nèi)發(fā)布全新的頭戴式AirPods及入門款A(yù)irPods。擺脫了傳統(tǒng)耳機(jī)物理連接的束縛，AirPods展現(xiàn)了有線耳機(jī)和傳統(tǒng)藍(lán)牙耳機(jī)難以比擬的便捷舒適。市場也證明了這款產(chǎn)品的成功，蘋果公司在傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)銷量表現(xiàn)疲軟的情況下實(shí)現(xiàn)了可穿戴設(shè)備營收的高速增長，2020年第一季度可穿戴設(shè)備營收達(dá)總營收的10.9%，同比增長36.9%，成為公司成長的主要驅(qū)動力。AirPods的成功，成功開拓了一款I(lǐng)OT新品類，也為業(yè)內(nèi)廠商展現(xiàn)了TWS耳機(jī)的巨大發(fā)展機(jī)遇。三星、華為、小米、OPPO、vivo等安卓手機(jī)廠商快速跟進(jìn)，SONY、BOSE、森海塞爾、等傳統(tǒng)音頻設(shè)備廠商，乃至、等互聯(lián)網(wǎng)公司也紛紛推出自己的TWS耳機(jī)產(chǎn)品，還有部分專門生產(chǎn)TWS耳機(jī)的初創(chuàng)公司應(yīng)運(yùn)而生。我們在此統(tǒng)計(jì)了2017-2020年間，各主流品牌廠商的TWS耳機(jī)產(chǎn)品?？梢姌I(yè)內(nèi)公司均在積極布局TWS耳機(jī)市場，新品發(fā)布不斷加速，呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢。（1）手機(jī)廠商：華為、小米等手機(jī)品牌注重與自家智能手機(jī)等產(chǎn)品的適配，以TWS耳機(jī)作為自家語音助手交互入口，優(yōu)化多場景應(yīng)用將TWS耳機(jī)融入自家智能產(chǎn)品生態(tài)圈；

（2）傳統(tǒng)音頻廠商：森海塞爾、鐵三角等傳統(tǒng)高端音頻廠商則在其TWS耳機(jī)產(chǎn)品上發(fā)揚(yáng)一貫的音質(zhì)優(yōu)勢，支持高清音頻編碼；

（3）互聯(lián)網(wǎng)公司：、云等互聯(lián)網(wǎng)公司則依靠與自家互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的聯(lián)動推出耳機(jī)硬件。同時通過上表統(tǒng)計(jì)可見，除蘋果外，其他TWS耳機(jī)廠牌自2018下半年起進(jìn)入新品爆發(fā)期。那么為何2018年之前少有非蘋果TWS耳機(jī)面世呢？我們認(rèn)為，TWS耳機(jī)需要把原有的信號接收模塊、解碼放大模塊、通訊模塊以及電池等零部件全部裝近拇指大小的設(shè)備中，還要保證連接性和一定的音質(zhì)效果，具有體積小、集成度高、技術(shù)難度高等特點(diǎn)。相比其他廠商，蘋果公司早在數(shù)年前就已提前布局TWS耳機(jī)領(lǐng)域，并持續(xù)投入研發(fā)。通過查閱美國商標(biāo)專利局網(wǎng)站，可見蘋果公司在2010年起就在不斷申請無線藍(lán)牙耳機(jī)專利，并在2015年10月注冊了AirPods品牌商標(biāo)。蘋果公司對TWS耳機(jī)的提前布局，為AirPods贏得先機(jī)。而非A系公司看到了商機(jī)后，也積極布局，但受制于技術(shù)積累不足，早期產(chǎn)品市場表現(xiàn)不佳。2018年前，市場上TWS耳機(jī)產(chǎn)品屈指可數(shù)，且價格昂貴，首發(fā)價格都在千元以上，部分產(chǎn)品超過兩千元。同時受技術(shù)限制，大部分非A系TWS耳機(jī)受限于藍(lán)牙傳輸方案不成熟，存在頻繁斷連、高延遲的連接問題，并且續(xù)航較短、左右耳耗電不均，這些問題也導(dǎo)致用戶體驗(yàn)欠佳。然而隨著TWS耳機(jī)技術(shù)的不斷成熟，市面上非A系TWS耳機(jī)產(chǎn)品的連接性能大為改善，續(xù)航持續(xù)提升，價格逐漸下沉。為TWS耳機(jī)的爆發(fā)奠定了基礎(chǔ)。我們對TWS耳機(jī)的發(fā)售節(jié)奏做進(jìn)一步分析可見，2018年下半年之后，非蘋果TWS耳機(jī)大量發(fā)售，且價格大多在1000元以下。同時間段內(nèi)，續(xù)航時間超過6小時的產(chǎn)品開始出現(xiàn)，部分產(chǎn)品續(xù)航時間高達(dá)八、九小時。進(jìn)入2019年，新發(fā)售產(chǎn)品的續(xù)航時間就再無低于三小時。配合充電盒使用時間，大部分TWS耳機(jī)使用時長可超過20小時，甚至有產(chǎn)品超過60小時。此外，近期發(fā)售的新款TWS耳機(jī)中，主動降噪、防水、防汗等功能也開始逐漸普及，大幅提升了產(chǎn)品的用戶體驗(yàn)。二、長線發(fā)展空間廣闊，硬件升級+生態(tài)建設(shè)雙護(hù)航1、出貨量快速爬升，2020年持續(xù)增長隨著性能的改善，用戶體驗(yàn)的提升，TWS耳機(jī)越來越多的為用戶所認(rèn)可，出貨量不斷加速，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)Counterpoint統(tǒng)計(jì)，2016年全球TWS耳機(jī)出貨量為918萬部，主要由初代AirPods貢獻(xiàn)；后續(xù)伴隨著AirPods新品迭代及非A公司切入市場，TWS耳機(jī)的出貨量增幅不斷擴(kuò)大，2017-2019年出貨量分別為2000萬、4600萬、1.29億部，對應(yīng)YOY分別為118%，130%和179%。連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)一倍以上的強(qiáng)勁增長。就季度數(shù)據(jù)來看，2019年Q1-Q4TWS耳機(jī)出貨量分別為1750萬、2700萬、3300萬和5100萬部，呈逐季加速態(tài)勢。展望2020年，雖有疫情影響，但我們對TWS耳機(jī)市場仍保持樂觀，主要原因如下：（1）供給端：，谷歌和微軟等技術(shù)巨頭有望進(jìn)入真無線可聽設(shè)備行業(yè)，通過平臺化戰(zhàn)略推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化；而三星，小米和華為等現(xiàn)有的智能手機(jī)巨頭也將繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)，開發(fā)TWS耳機(jī)新品。（2）需求端：2016、2017年購買第一代產(chǎn)品即將淘汰，消費(fèi)者的更新?lián)Q代需求將飆升，迎來第一陣換機(jī)潮。（3）技術(shù)面：LEAudio低功耗音頻技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，多重串流音頻（Multi-StreamAudio）將允許智能手機(jī)等單一音頻源設(shè)備向多個音頻接收設(shè)備間同步進(jìn)行多重且獨(dú)立的音頻串流傳輸。這意味著藍(lán)牙連接將從根本上支持低延遲的雙耳同傳，徹底解決了低延遲連接方案的技術(shù)難題。在上述因素的推動下，可以預(yù)見TWS耳機(jī)市場規(guī)模仍將保持穩(wěn)步增長，我們預(yù)計(jì)2020年TWS耳機(jī)出貨量將達(dá)到2.1-2.2億部，5年平均年復(fù)合增長率約120%。2、眾多廠商入局，先發(fā)玩家嶄露頭角就品牌競爭格局來看，蘋果樹立了TWS耳機(jī)價位段及性能的標(biāo)桿，安卓系品牌也在快速擴(kuò)張中。據(jù)Counterpoint統(tǒng)計(jì)，2019年全年TWS耳機(jī)出貨量前三名分別是蘋果，小米和三星，占比分別為47.1%，6.1%和5.8%。季度數(shù)據(jù)方面，2019年Q1-Q4，全球TWS耳機(jī)出貨量分別為1750萬、2700萬、3300萬及5100萬部，其中AirPods系列占比分別為60%、53%、45%及41%。AirPodsPro的推出后大受歡迎，供不應(yīng)求，推動銷量穩(wěn)步增長。而安卓陣營的性價比優(yōu)勢凸顯，但格局較為分散。以小米為代表，公司產(chǎn)品主打LHDC藍(lán)牙解碼高清音質(zhì)，再加之368元的親民定價，一經(jīng)推出銷量迅速增長。目前公司市占率位居全球第二，2019年Q4占比為8.0%，但相較蘋果仍有較大差距。分價位段來看，單價100美元以上的高端市場主要由蘋果和三星領(lǐng)導(dǎo)，二者的市占率分別為70%和7%，華為的Freebuds系列也定位在這一價位；而單價100美元以下的市場龍頭則是小米，市占率為19%，隨后是一些傳統(tǒng)音頻品牌QCY、、JBL等。我們在下文中列出了2019年Q2和Q4的品牌市占率，二者對比可見，不少品牌的市場占有率有所下降，表明越來越多的廠商加入了TWS耳機(jī)市場的角逐。與蘋果擁有完整封閉的生態(tài)不同，安卓手機(jī)用戶的TWS耳機(jī)選擇眾多，除主流手機(jī)品牌外，還有眾多南方小廠入局，各廠家展開激烈競爭，大量競品涌現(xiàn)。當(dāng)下TWS耳機(jī)的格局與當(dāng)年山寨機(jī)群雄并起之時頗為類似，當(dāng)年山寨機(jī)時代成就了MTK的霸權(quán)，如今，隨著恒玄、絡(luò)達(dá)、瑞昱等芯片廠商的雙耳傳輸方案落地，2019年下半年TWS耳機(jī)的井噴之勢不遜當(dāng)年山寨機(jī)的輝煌。低線市場、渠道下沉，使早期蘋果高端用戶率先使用的TWS耳機(jī)走近了更多普通消費(fèi)者，打開了更大的市場需求。我們認(rèn)為，以TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為契機(jī)，未來IOT產(chǎn)業(yè)中也將誕生出智能機(jī)產(chǎn)業(yè)，MTK級別的芯片巨無霸。3、安卓陣營TWS滲透率僅有2%，成長空間可觀從市場空間來看，我們預(yù)計(jì)2020年內(nèi)，全球iPhone存量將超10億。而AirPods2017-2019年總出貨量約1億1千萬部。所以目前AirPods的產(chǎn)品滲透率約為11%。同時據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全球市場共有56億智能機(jī)簽約用戶，除去iPhone外安卓手機(jī)總裝機(jī)量約為46億部。非A公司的TWS耳機(jī)2017-2019年總出貨量約9000萬部，所以目前安卓機(jī)的滲透率約為2%。相比之下，安卓市場的用戶基數(shù)更大，TWS耳機(jī)也有更廣闊的成長空間。展望2020年，雖然疫情會一定程度影響市場消費(fèi)力，但以AirPods為代表的TWS耳機(jī)仍將持續(xù)放量，我們預(yù)計(jì)AirPods全年出貨量在0.9-1億部之間，在不考慮耳機(jī)換新的情況下，滲透率提升至20%。而非A系TWS耳機(jī)總出貨量預(yù)計(jì)1.2億部，對應(yīng)新增的安卓智能手機(jī)約10%的滲透率，總體滲透率達(dá)到5%，仍有可觀的市場空間。4、低端產(chǎn)品升級，旗艦廠商全價位布局，兩極分化不再2019年TWS耳機(jī)行業(yè)爆發(fā)式增長，各廠商紛紛推出其代表性產(chǎn)品。橫向?qū)Ρ瓤梢?，各家產(chǎn)品在主控芯片性能、續(xù)航、尺寸、重量、防水、降噪、無線充電等性能規(guī)格上均有一定差異。如定位高端市場的蘋果、索尼；定位中端市場的華為、三星；定位平價市場主打性價比的小米等。從價位段來看，TWS耳機(jī)的價格分布呈兩極化態(tài)勢。其中1000-2000元是中高端品牌的主戰(zhàn)場，2019年Q2中國TWS耳機(jī)市場上，該價位段以15%的銷量占據(jù)55%的銷售額。而200元以下價位段是白牌產(chǎn)品的陣地，隨著TWS耳機(jī)市場放量白牌產(chǎn)品發(fā)展迅猛，2019年Q2，該價位段產(chǎn)品以63%的銷量占據(jù)19%的銷售額。產(chǎn)品均價方面，據(jù)GFK統(tǒng)計(jì)，2017-2019年全球TWS耳機(jī)市場規(guī)模分別為20億，57.76億和102.09億美元，ASP分別為100美元，126美元和85.08美元?？梢奣WS耳機(jī)的單價在2019年有較為明顯的降幅，這恰與前文中描述的，白牌TWS耳機(jī)在2019年快速放量，帶動了整個耳機(jī)市場均價下行的情況相吻合。不過，目前不少白牌公司產(chǎn)品僅具基礎(chǔ)功能，實(shí)際上的用戶體驗(yàn)不佳。但其價格低廉，可助力滲透率提升，培養(yǎng)用戶習(xí)慣。而用戶在嘗鮮之后，還是會消費(fèi)升級，選擇性能更好，增值服務(wù)更齊全的產(chǎn)品。眾多白牌廠商如要塑造口碑，長遠(yuǎn)發(fā)展，還需提升產(chǎn)品質(zhì)量；否則會被綜合體驗(yàn)更好的龍頭廠商擠占市場份額。這一趨勢下市場集中度會持續(xù)提升，低端產(chǎn)品的均價會逐步上移。同時，市場上也有另一發(fā)展趨勢，即旗艦龍頭的全價位段布局。2019年內(nèi)，千元以上的TWS耳機(jī)依舊貢獻(xiàn)了整個市場過半的銷售額，我們認(rèn)為這是因?yàn)門WS耳機(jī)初期是作為輕奢消費(fèi)電子推向市場，定位中高消費(fèi)用戶。然而隨著TWS耳機(jī)市場的成熟，受眾逐漸擴(kuò)大，廠商需要進(jìn)一步覆蓋更多的目標(biāo)客戶。以蘋果公司為例，公司或?qū)⑼瞥鋈腴T款A(yù)irPods，主動下探價格，布局中低價位段。因此，當(dāng)前的產(chǎn)品價位兩極分化格局將逐漸松動，介于二者之間的中間價位段有望成為市場的主體。5、從硬件邁向生態(tài)，TWS差異化的未來過去數(shù)年間，蘋果持續(xù)引領(lǐng)TWS耳機(jī)的產(chǎn)品創(chuàng)新，降噪、防水、語音控制等功能均是蘋果公司首創(chuàng)。但隨著供應(yīng)鏈工藝的完善成熟，各TWS耳機(jī)品牌正快速跟進(jìn)，產(chǎn)品滲透率提升的同時，技術(shù)也在持續(xù)下沉。我們預(yù)計(jì)，未來市場將趨于成熟，降噪、防水、語音控制等增值功能也會廣泛普及，主流產(chǎn)品都能實(shí)現(xiàn)較好的連接和續(xù)航表現(xiàn)。TWS耳機(jī)將在硬件功能上趨于同質(zhì)化，各品牌將通過內(nèi)容和軟件的開發(fā)進(jìn)行差異化競爭。在這一趨勢下，我們更為看好HMOV等龍頭手機(jī)品牌的TWS耳機(jī)發(fā)展。目前TWS耳機(jī)市場群雄并起，眾多小廠百花齊放，但未來還是會向擁有廣大手機(jī)用戶群的手機(jī)品牌龍頭聚集。由于各手機(jī)品牌擁有內(nèi)容及軟件開發(fā)的優(yōu)勢，可以與自家智能手機(jī)形成生態(tài)。手機(jī)品牌通過深度開發(fā)，語音助手，交互設(shè)計(jì)健康檢測等軟件內(nèi)容，將為耳機(jī)用戶帶來良好體驗(yàn)。以華為為例，其Freebuds3在連接華為手機(jī)后可以自動彈窗、可以從手機(jī)反向無線充電、無需額外app即可在系統(tǒng)里設(shè)臵降噪模式、可智能檢測佩戴狀態(tài)控制播放和暫停、可以智能情景播報自動提示出行信息，這些都是與華為手機(jī)搭載的EMUI10操作系統(tǒng)配合深度開發(fā)實(shí)現(xiàn)的功能，需要手機(jī)SoC與耳機(jī)主控芯片的配合，這亦是非手機(jī)廠商產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)的。此外，許多手機(jī)品牌有意將TWS耳機(jī)作為智能手機(jī)的出廠標(biāo)配捆綁銷售，手機(jī)廠商自有的品牌力和用戶群將是他們銷售TWS耳機(jī)產(chǎn)品的強(qiáng)大優(yōu)勢，屆時對其他廠商來說將會面臨更大的競爭壓力。而對于傳統(tǒng)音頻廠商而言，其TWS耳機(jī)產(chǎn)品在音質(zhì)還原、立體聲、高保真等領(lǐng)域均有競爭優(yōu)勢。但要配對不同平臺的手機(jī)使用，在做軟件、交互、內(nèi)容的深度開發(fā)時會面臨對不同手機(jī)兼容性問題，難以提供一致的使用體驗(yàn)。我們認(rèn)為音頻廠商可能的發(fā)展方向是高端差異化產(chǎn)品，如Beats、Sony主攻極致音質(zhì)的高端耳機(jī)；而低端廉價產(chǎn)品雖可短期內(nèi)走量，但長期來看，會淹沒在小廠競爭下。三、從主控芯片技術(shù)發(fā)展趨勢，看未來競爭格局連接方式是TWS區(qū)別于傳統(tǒng)有線耳機(jī)的本質(zhì)區(qū)別所在，而藍(lán)牙主控芯片則是其幕后英雄。近年來，伴隨著藍(lán)牙技術(shù)的演進(jìn)，連接方案的創(chuàng)新以及功耗、成本的改善，主控芯片領(lǐng)域涌現(xiàn)出了諸多明星企業(yè)。如恒玄、杰理、絡(luò)達(dá)等。相較TWS耳機(jī)品牌商，芯片廠商更有龍頭集中趨勢。未來伴隨著降噪及LEAudio等功能的普及，恒玄等廠商的先發(fā)優(yōu)勢將更為明顯。那么，我們在本章中將逐一介紹主控芯片的技術(shù)趨勢，連接方案及競爭格局。1、藍(lán)牙技術(shù)更迭，優(yōu)化TWS耳機(jī)用戶體驗(yàn)早在2016年，藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟(SpecialInterestGroup，SIG)就正式推出了第五代藍(lán)牙技術(shù)，藍(lán)牙5.0標(biāo)準(zhǔn)比藍(lán)牙4.2標(biāo)準(zhǔn)不僅在通信速度上提升了2倍，通信距離擴(kuò)大了4倍，通信容量增大了8倍，還優(yōu)化了IoT物聯(lián)網(wǎng)底層功能。這為物聯(lián)網(wǎng)無線通信提供了一個低功耗高效率的解決方案。而支持藍(lán)牙5.0技術(shù)的芯片的推出，有利于解決TWS耳機(jī)關(guān)鍵的延遲、穩(wěn)定性、功耗等問題，藍(lán)牙5.0標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用在TWS耳機(jī)上相比于前代有諸多優(yōu)勢：（1）更高帶寬：相比于此前的藍(lán)牙4.2，藍(lán)牙5.0的帶寬從1Mbps提高到了2Mbps，實(shí)際傳輸速度為藍(lán)牙4.2的1.7倍，這大大縮短了耳機(jī)與手機(jī)終端間和主副耳機(jī)間同步的響應(yīng)速度，使得TWS耳機(jī)的延遲問題得到較好的解決。（2）更大功率：藍(lán)牙5.0的發(fā)射功率由10dBM升級到了20dBM，這減少了在擁擠的2.4Ghz頻段無線設(shè)備間的干擾。同時SIG還表示藍(lán)牙5.0將會更有效的規(guī)避密集空間內(nèi)出現(xiàn)的信號阻塞，使得即使在信號復(fù)雜的公共區(qū)域內(nèi)也能保持連接的穩(wěn)定。（3）更低功耗：在更大的數(shù)據(jù)吞吐量以及更穩(wěn)定的信號下，TWS耳機(jī)借助藍(lán)牙5.0技術(shù)實(shí)現(xiàn)了功耗控制的提升，讓耳機(jī)廠商們得以給TWS耳機(jī)加入更多諸如降噪、語音助手等功能以及配臵，在保證理想的續(xù)航以及可靠的穩(wěn)定性下，使得TWS耳機(jī)擁有良好的使用體驗(yàn)。在藍(lán)牙5.0的基礎(chǔ)上，2019年1月29日，藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟正式公布了藍(lán)牙5.1標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)可以提高室內(nèi)定位的精確度，無需wifi輔助即可以實(shí)現(xiàn)精度接近厘米級別的定位功能，有利于TWS耳機(jī)等可穿戴設(shè)備的丟失找回。此外，藍(lán)牙5.1標(biāo)準(zhǔn)還優(yōu)化了GATT(通用屬性配臵文件)，以提高配對和通信速度，優(yōu)化了連接體驗(yàn)。如果說藍(lán)牙5.0相比4.2標(biāo)準(zhǔn)是飛躍式進(jìn)步，那么5.1則是在5.0標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上的改良，進(jìn)一步優(yōu)化了TWS耳機(jī)的無線使用體驗(yàn)。2、詳解各芯片廠商連接方案，三大陣營各有特色連接方式是TWS耳機(jī)與傳統(tǒng)藍(lán)牙耳機(jī)的本質(zhì)區(qū)別，其核心要點(diǎn)在于低延時和穩(wěn)定性。傳統(tǒng)的藍(lán)牙連接方案只能實(shí)現(xiàn)終端與一個音頻設(shè)備的連接，因此傳統(tǒng)無線耳機(jī)都是頭戴式或掛脖式，左右揚(yáng)聲器之間有線連接，由單主控芯片接收音頻信號后分配給左右揚(yáng)聲器。然而TWS耳機(jī)取消了線材的束縛，所以芯片廠商需要另辟蹊徑，找尋音頻連接方案。在LEAudio未推出之前，藍(lán)牙音頻只能實(shí)現(xiàn)一對一連接。為解決這一問題，TWS芯片廠商研發(fā)了各種技術(shù)手段保證手機(jī)發(fā)出的音頻信號能同時傳給兩只耳機(jī)。目前市面上主流的解決方案可分為監(jiān)聽類、轉(zhuǎn)發(fā)類和雙傳類三種。（1）監(jiān)聽類方案（蘋果Snoop，絡(luò)達(dá)MCSync）監(jiān)聽（Snoop）方案主要由蘋果采用，公司自AirPods一代開始就采用了自研的監(jiān)聽方案，A耳機(jī)與手機(jī)終端連接后將密鑰發(fā)給B耳機(jī)，B耳機(jī)通過密鑰監(jiān)聽手機(jī)音頻信號。而AB兩耳機(jī)中都有具有完整功能的主控芯片，因此都可以作為主耳機(jī)工作，在單耳使用時主從耳機(jī)也能實(shí)現(xiàn)無縫切換。蘋果的監(jiān)聽（snoop）方案連接方式延遲低，連接穩(wěn)定，且手機(jī)只需發(fā)出一個音頻信號，無需手機(jī)終端硬件和軟件的支持，在不同平臺之間的兼容性很好，配對不同的手機(jī)都有較好的連接表現(xiàn)。由于蘋果對監(jiān)聽方案申請了全方位的專利保護(hù)，早期其他廠商不得不采用其他方案另辟蹊徑，如轉(zhuǎn)發(fā)模式等。直至2019年，絡(luò)達(dá)（Airoha）突破了專利封鎖，發(fā)布了MCSync（MultiCastSynchronization，多發(fā)射同步）方案的AB1532芯片，絡(luò)達(dá)MCSync方案實(shí)現(xiàn)方式與蘋果的監(jiān)聽方案類似。手機(jī)與主揚(yáng)聲器的藍(lán)牙連接搭建完成后，其他每個揚(yáng)聲器再與信號連接。該方案的優(yōu)勢在于連接穩(wěn)定，支持高解析音頻碼流。該方案不依賴手機(jī)終端支持，對各平臺兼容性較好。2019年7月，絡(luò)達(dá)隨SNOYWF-1000XM3發(fā)布了升級版的AB155X平臺，進(jìn)一步支持了主動降噪和語音控制功能。（2）轉(zhuǎn)發(fā)類方案（傳統(tǒng)轉(zhuǎn)發(fā)，恒玄LBRT）早期非蘋果陣營的TWS方案為轉(zhuǎn)發(fā)模式，即手機(jī)發(fā)出一路雙聲道的音頻信號，由主耳機(jī)接收后再將信號轉(zhuǎn)發(fā)給副耳機(jī)。該方案采用了2.4GHz藍(lán)牙信號來傳送音頻，但2.4GHz頻段容易被人體吸收，導(dǎo)致穿透性差，并且容易受到WiFi及其他藍(lán)牙信號的干擾。同時由于需要二次轉(zhuǎn)發(fā)，音頻播放存在較大的延遲，音畫不同步現(xiàn)象明顯。此外，由于主耳機(jī)承擔(dān)轉(zhuǎn)發(fā)信號的作用，功耗更大，主副耳機(jī)耗電不均也影響用戶體驗(yàn)。為了解決傳統(tǒng)轉(zhuǎn)發(fā)模式的延遲問題，國內(nèi)TWS耳機(jī)芯片龍頭廠商恒玄于2018年推出了低頻轉(zhuǎn)發(fā)技術(shù)（LowBandRetransmission，簡稱LBRT）的BES2300系列芯片，手機(jī)將一個雙聲道的2.4GHz藍(lán)牙音頻信號發(fā)送給主耳機(jī)，主耳機(jī)則通過磁感應(yīng)線圈向副耳機(jī)發(fā)送一個低頻磁感應(yīng)轉(zhuǎn)發(fā)信號。傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)發(fā)模式延遲高，穿透力差，而恒玄主打的低頻磁感應(yīng)信號穿透性好，響應(yīng)快，不易受到其他2.4GHz信號干擾，因此延遲較低，能避免音質(zhì)損耗。恒玄的LBRT轉(zhuǎn)發(fā)方案可大幅降低功耗，并且可以外接各種傳感器和存儲器，不過需要在耳機(jī)中加入低頻天線。恒玄的低頻轉(zhuǎn)發(fā)方案繞開了蘋果專利封鎖，提供了更高性價比的低延遲藍(lán)牙連接方案，在華為Freebuds2及小米TWS耳機(jī)中采用。同時這一方案不需要手機(jī)SoC的適配支持，對不同的手機(jī)平臺都能實(shí)現(xiàn)較好的兼容性。（3）雙傳方案（

TWS+，華為A1）早期采用的是2.4GHz的TWS轉(zhuǎn)發(fā)方案，2018年2月，高通推出了基于QCC5100系列芯片的TWS+（TrueWirelessStereoPlus）技術(shù)，由手機(jī)終端發(fā)出兩個獨(dú)立的左右聲道音頻信號至左右兩個耳機(jī)。這種雙傳方案是一種Q-to-Q的連接技術(shù)，需要手機(jī)端藍(lán)牙芯片的支持，只能在搭載驍龍845、670、710及其之后的芯片的手機(jī)上實(shí)現(xiàn)，在其他平臺上耳機(jī)則會轉(zhuǎn)為傳統(tǒng)的高延遲的轉(zhuǎn)發(fā)模式。雖然兼容性相對較差，但是得益于高通在手機(jī)SoC市場上較高的占有率，這種方案也有一定的受眾。華為早期的TWS耳機(jī)采用的是恒玄的方案，2019年9月，華為發(fā)布了新TWS耳機(jī)Freebuds3，搭載了最新的麒麟A1芯片，采用自研雙通道同步傳輸技術(shù)，與

TWS+技術(shù)類似可以實(shí)現(xiàn)左右耳機(jī)分別從手機(jī)獲得左右聲道藍(lán)牙信號。該芯片是首個通過認(rèn)證的BT/BLE雙模藍(lán)牙5.1SoC，但也需和麒麟SOC配套使用。我們在此將上述三大類方案的優(yōu)缺點(diǎn)做橫向?qū)Ρ确治觥？梢姵齻鹘y(tǒng)轉(zhuǎn)發(fā)外，目前市面上的主流芯片方案均已解決了連接延遲，穩(wěn)定性的問題。但兼容性方面，主流的雙傳方案如

TWS、華為A1需配合對應(yīng)的手機(jī)SOC使用3、功耗改善+價格下沉，為TWS耳機(jī)發(fā)展蓄力除連接性外，功耗也是TWS耳機(jī)芯片的重要參數(shù)，功耗降低會提高續(xù)航表現(xiàn)，提升用戶體驗(yàn)；此外芯片單價的下降也會助力滲透加速。（1）續(xù)航目前市場上的TWS耳機(jī)大部分都能實(shí)現(xiàn)3個小時以上的續(xù)航，更有甚者如SamsungGalaxyBuds+實(shí)現(xiàn)了長達(dá)11小時的續(xù)航。耳機(jī)的續(xù)航時間與芯片功耗息息相關(guān)。過去的藍(lán)牙芯片功耗普遍在20mA左右，杰理型號為AC6936d的藍(lán)牙耳機(jī)芯片將功耗降至6mA，恒玄的BES2300型芯片功耗則低至4mA，的QCC5144型芯片功耗則為5mA，跟過去20mA的功耗相比，帶來的續(xù)航提升是質(zhì)的飛躍。未來更低的功耗方案的開發(fā)也將成為芯片廠商的核心競爭力之一。（2）價格隨著越來越多的廠商進(jìn)入，TWS藍(lán)牙芯片的價格不斷下沉，目前、恒玄、絡(luò)達(dá)等廠商TWS藍(lán)牙芯片單價低至1-2美元，而主打性價比的芯片供應(yīng)商如大陸的杰理、和臺灣的瑞昱提供的TWS藍(lán)牙耳機(jī)芯片價格已經(jīng)降到1美元以下，這也是2019年下半年白牌TWS耳機(jī)爆發(fā)式增長的原因之一。這兩家廠商的出貨量也因此飆升，一度高達(dá)50KK左右。2019年10月，杰理、

TWS藍(lán)牙耳機(jī)出貨量占市場60%以上，成本不到1美元的廉價TWS芯片占據(jù)了市場的大部分，芯片價格的不斷下沉帶來了非A系TWS耳機(jī)成本的下降，助力滲透加速，安卓系TWS耳機(jī)將有望以更快的增速占據(jù)更大的市場份額。4、降噪和LEAudio是未來升級方向當(dāng)前的TWS耳機(jī)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了較為穩(wěn)定快速的連接，不過考慮到作為一款便攜耳機(jī)產(chǎn)品，其應(yīng)用場景常常是戶外和公共場所，僅有連接性能是不夠的。在噪聲過大或信號不佳時保證通話質(zhì)量，是提升用戶體驗(yàn)的關(guān)鍵因素。展望未來，降噪功能將逐漸向中端機(jī)型普及，可實(shí)現(xiàn)低碼率高音質(zhì)傳輸?shù)腖EAudio協(xié)議有望成為未來的主流方案。（1）降噪（主動降噪+通話降噪）主動降噪主要用于播放音頻，通過耳機(jī)監(jiān)聽檢測環(huán)境噪音，然后發(fā)出相位相反強(qiáng)度相等的聲波，二者疊加后噪音被抵消。要實(shí)現(xiàn)這樣的功能耳機(jī)需要一個外向式麥克風(fēng)用于接收環(huán)境噪音，而對信號的處理需要一定的時間因此需要靠主控芯片通過一定的算法對未來噪音進(jìn)行一個預(yù)測，然后在噪音到來的同時播放一個相反的聲波將其抵消。部分高端產(chǎn)品還有一個內(nèi)向式麥克風(fēng)，用于監(jiān)聽實(shí)際播放的聲音，進(jìn)行反饋，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的校準(zhǔn)和優(yōu)化。目前蘋果、絡(luò)達(dá)、恒玄、、瑞昱等廠商的最新TWS芯片均已經(jīng)支持主動降噪功能，這也是各家廠商提升用戶使用體驗(yàn)的發(fā)力點(diǎn)除了在播放音頻時實(shí)現(xiàn)降噪以外，通話降噪功能也必不可少。通話降噪旨在當(dāng)用戶說話時，有選擇的輸入用戶的說話聲、過濾環(huán)境噪音，使得通話的對方能更清楚的聽見用戶的說話。不過相較主動降噪，通話降噪更為普及。目前市面上主流的通話降噪技術(shù)為雙麥降噪方案。其原理是通過兩個麥克風(fēng)捕捉語音信號，將其他環(huán)境音過濾。一般而言，TWS耳機(jī)柄末端的通話麥克風(fēng)由于更靠近嘴部所以接收到的說話聲會比外向式麥克風(fēng)接收到的要大的多，而環(huán)境噪音的聲源離兩個麥克風(fēng)的距離都差不多因此兩個麥克風(fēng)接收到的環(huán)境噪音強(qiáng)度幾乎相等，兩個麥克風(fēng)之間的差分放大器則是將兩個麥克風(fēng)接收到的信號相減并放大，接收強(qiáng)度相差不多的環(huán)境噪音就被過濾掉，留下了強(qiáng)度差距較大的說話聲，從而保證了通話的清晰。部分高端產(chǎn)品還進(jìn)一步通過內(nèi)臵的語音加速傳感器檢測人的肌肉和骨骼振動，來判斷人何時在說話，從而實(shí)現(xiàn)更好的拾音效果。而另一種方案為AI通話降噪技術(shù)，2018年由大象聲科提出的一種單麥克風(fēng)通話降噪方案，將計(jì)算聽覺場景分析理論（CASA）與深度學(xué)習(xí)技術(shù)相結(jié)合，能夠?qū)崟r分離人聲和背景噪聲，從環(huán)境噪音中提取清晰人聲。OPPO的TWS耳機(jī)產(chǎn)品OPPOEncoFree所采用的聲加科技的SVEAI雙麥降噪技術(shù)更是將二者結(jié)合起來，將深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)與雙麥克風(fēng)波束成形技術(shù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了可觀的降噪效果。（2）低功耗音頻LEAudio2020年1月7日，藍(lán)牙技術(shù)聯(lián)盟（BluetoothSpecialInterestGroup，簡稱SIG）在拉斯維加斯舉辦的CES2020上發(fā)布了新一代藍(lán)牙音頻技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)——低功耗音頻LEAudio。LEAudio將采用全新的低復(fù)雜性通信編解碼器（LowComplexityCommunicationCodec,LC3），以提供實(shí)現(xiàn)更高的音質(zhì)和更低的功耗。相較于原有ClassicAudio的SBC編解碼器，LC3將能夠提供更高的音質(zhì)，在比特率降低50%的情況下仍能保持音質(zhì)不損失。更低的傳輸?shù)拇a率需求也意味著更低的能耗，這能大大延長音頻設(shè)備的使用時長，而在續(xù)航充足的情況下，開發(fā)者可以采用更小的電池，來減小耳機(jī)體積和重量。LEAudio的多重串流音頻（Multi-StreamAudio）將允許智能手機(jī)等單一音頻源設(shè)備向單個或多個音頻接收設(shè)備間同步進(jìn)行多重且獨(dú)立的音頻串流傳輸。這意味著TWS耳機(jī)將無需額外的技術(shù)就能直接實(shí)現(xiàn)雙耳同傳，提升連接的穩(wěn)定性，降低延遲。藍(lán)牙音頻協(xié)議從協(xié)議架構(gòu)上直接支持雙耳傳輸將成為TWS耳機(jī)行業(yè)的拐點(diǎn)，藍(lán)牙芯片的競爭格局將隨之改變，蘋果對其Snoop監(jiān)聽技術(shù)的專利封鎖將失去意義，TWS耳機(jī)芯片的技術(shù)門檻將有所降低，助力非蘋果的TWS耳機(jī)滲透加速?？梢灶A(yù)見，基于LEAudio藍(lán)牙音頻技術(shù)的TWS耳機(jī)連接方案的開發(fā)將成為未來的主要升級和競爭方向。在LEAudio領(lǐng)域，國內(nèi)芯片設(shè)計(jì)公司龍頭率先布局。2020年1月7日，匯頂科技攜手一加科技，在美國拉斯維加斯CES2020會場上演示了應(yīng)用于TWS真無線耳機(jī)的創(chuàng)新BluetoothLE音頻解決方案。該方案應(yīng)用了匯頂科技的BluetoothLE音頻和入耳檢測及觸控技術(shù)，全面支持藍(lán)牙5.1標(biāo)準(zhǔn)和下一代BluetoothLE的ISOC（isochronous）架構(gòu)，為真無線耳機(jī)市場帶來了面向未來的創(chuàng)新解決方案。

BluetoothLE音頻技術(shù)不但具有超低功耗特性，搭配算法，還可實(shí)現(xiàn)一系列差異化功能：無線多路同時連接，使左右耳塞可被快速識別與適配且音頻同步，確保了雙耳傳輸?shù)姆€(wěn)定連接和功耗平衡；超低下行鏈路延遲，實(shí)現(xiàn)低延時音頻傳輸；支持LC3標(biāo)準(zhǔn)編解碼算法，帶來更佳的音質(zhì)享受；此外，全新發(fā)布的BluetoothLE音頻標(biāo)準(zhǔn)框架，可滿足游戲、音頻共享等不同應(yīng)用場景需求。該方案還應(yīng)用了超低功耗、超小尺寸的全電容式入耳檢測和觸控二合一芯片，可在耳機(jī)上實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)佩戴檢測，單雙擊和上下滑動等智能交互操作。5、從品牌合作看主控芯片競爭格局，頭部集中趨勢凸顯TWS耳機(jī)市場的火熱讓多家芯片廠商在藍(lán)牙音頻SoC上競相角逐，不斷推出各種藍(lán)牙真無線方案。有芯片自研能力的大牌傾向于使用自研芯片以期獲得對自家產(chǎn)品最好的優(yōu)化，如蘋果和華為；中高端市場的芯片供應(yīng)商主要有國外的和大陸的恒玄；其他市場主要玩家是臺灣的瑞昱、絡(luò)達(dá)和大陸的杰理。從品牌合作上來看，除始終使用自研芯片的蘋果外，其他主要廠商均有各自偏好的合作伙伴。據(jù)信達(dá)電子產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，華為早期產(chǎn)品采用恒玄的芯片，最新的Freebuds3使用了自研A1芯片；小米主要采用恒玄和瑞昱芯片，少量產(chǎn)品采用芯片；

OPPO主要采用恒玄芯片；vivo主要采用高通芯片；三星則始終與博通合作。國外的聲學(xué)品牌大多采用高通芯片，近期也有少量產(chǎn)品開始采用國產(chǎn)供應(yīng)商的芯片，如JBL在其新品TUNE120中采用了恒玄的BES2000。其他中小品牌也有眾多的芯片供應(yīng)商選擇。大陸有珠海杰理、，臺灣也有瑞昱和原相，他們的TWS藍(lán)牙芯片較為低價，上述芯片廠商共同支撐起了2019年TWS耳機(jī)市場的迅速增長。我們整理了目前主流的TWS耳機(jī)廠商芯片方案，可以看出目前主流的音頻方案幾乎都支持了藍(lán)牙5.0標(biāo)準(zhǔn)，更有部分產(chǎn)品已經(jīng)開始支持最新藍(lán)牙5.1標(biāo)準(zhǔn)。相比TWS品牌商的百花齊放，芯片供應(yīng)商的頭部集中趨勢更為明顯，且各廠商均有差異化的目標(biāo)市場，如服務(wù)于主流安卓廠商的恒玄、，與服務(wù)其他第三方品牌的珠海杰理、、瑞昱等。然而我們認(rèn)為隨著TWS產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這種界限分明的兩極分化格局終會被打破，龍頭供應(yīng)商將更多的拓寬產(chǎn)品線，覆蓋更多市場。四、不僅是藍(lán)牙，TWS背后的產(chǎn)業(yè)鏈分析TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈主要有元器件、ODM、品牌商三大部分，具體到元器件，細(xì)分下來有主控芯片、存儲器、電源管理IC、電池、聲學(xué)器件、傳感器等。我們認(rèn)為在TWS耳機(jī)快速增長的當(dāng)下，除了主控的藍(lán)牙芯片外，其他各個環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。1、存儲器TWS耳機(jī)為了存儲更多固件和代碼程序，每只耳機(jī)需要一顆NORFlash，NORFlash的特點(diǎn)是芯片內(nèi)執(zhí)行，這樣應(yīng)用程序可以直接在Flash閃存內(nèi)運(yùn)行，不必再把代碼讀到系統(tǒng)RAM中。根據(jù)主控芯片方案不同分為內(nèi)臵式和外掛式兩種，恒玄、絡(luò)達(dá)、瑞昱、杰理等方案商采用內(nèi)臵式Flash，而蘋果、、海思采用外掛Flash方案。市場上主流的NORFlash廠商有兆易創(chuàng)新、旺宏、華邦、普冉半導(dǎo)體、武漢新芯等。目前，TWS耳機(jī)的NORFlash存儲容量最高支持128Mb，以蘋果AirPods2為例，早期產(chǎn)品搭載了兩顆美國Adesto生產(chǎn)，型號為25SL128A的128MbNORFlash。而伴隨著國內(nèi)芯片廠商的崛起，在2019年成功取代了海外競爭對手，成為蘋果AirPods2及AirPodsPro的NORFlash一供，并占據(jù)了絕大部分份額。對于非A廠商而言，當(dāng)下主力出貨的TWS耳機(jī)采用的NORFlash容量則相對較小一些，外掛方案容量從16Mb到64Mb不等。而出貨量最大的低價TWS芯片更多采用內(nèi)臵的NORFlash，其容量往往僅有4Mb和8Mb，如絡(luò)達(dá)科技AB1552x系列TWS芯片采用了4Mb的內(nèi)臵式Flash。不過，隨著主動降噪、語音控制等附加功能的普及，將需要越來越大的Flash容量，主流NORFlash容量將有望走向64Mb甚至256Mb。2、電源管理IC續(xù)航及充電表現(xiàn)對于TWS耳機(jī)的使用體驗(yàn)至關(guān)重要，電源管理IC在這其中就扮演了關(guān)鍵作用。TWS耳機(jī)和充電盒都需要電源管理IC，以O(shè)PPOEncoFree為例，下圖展示了其充電盒電源管理IC（TIBQ25619）和耳機(jī)電源管理IC（TIBQ21061）。充電盒里面電源管理IC既要負(fù)責(zé)降壓輸入為充電盒內(nèi)部電池充電，還需要負(fù)責(zé)充升壓輸出為耳機(jī)充電。此外還肩負(fù)安全防護(hù)、電量顯示、低功耗待機(jī)，部分產(chǎn)品還要支持無線充電功能。耳機(jī)電源管理IC則需要快速準(zhǔn)確地為小型電池充電，更重要的是為系統(tǒng)提供穩(wěn)定電壓來實(shí)現(xiàn)最佳的系統(tǒng)運(yùn)行。TWS耳機(jī)作為一款便攜電子產(chǎn)品，電源管理芯片也在向高集成度、小體積發(fā)展，2019年鈺泰半導(dǎo)體提出了應(yīng)用于充電盒的PowerSOC設(shè)計(jì)以取代傳統(tǒng)的MCU加分離式電源控制芯片組合的方案，通過一顆單芯片的電源控制芯片就能實(shí)現(xiàn)充電、放電、電量顯示、保護(hù)、低功耗待機(jī)等功能。目前已有、JBL等品牌大量采用鈺泰的充電盒方案。除前文提及的及鈺泰外，TWS電源管理IC這片新市場還吸引了不少電源芯片原廠入局。2020年初，三星針對TWS耳機(jī)推出了多合一電源管理ICMUA01和MUB01。而其他國內(nèi)廠商，如矽力杰、、思遠(yuǎn)等諸多廠商也都提出了各自的解決方案。我們亦會密切關(guān)注未來競爭格局的演變。3、電池TWS耳機(jī)電池主要有針狀電池和扣式電池兩類。針狀電池是一種早期的方案，以AirPods系列為例，AirPods2采用了LG生產(chǎn)的針狀電池，容量為25mAh，可提供5小時續(xù)航。而AirPodsPro由于加入了主動降噪等新增功能，提高了功耗，需要更大的電池容量。AirPodsPro搭載了一顆來自德國Varta的扣式電池，容量為50mAh，能給功耗升高了的AirPods提供4.5小時的續(xù)航。相比于舊式的針狀電池，新式的扣式電池能量密度更高，相同體積可以提供更大的容量，為最新的TWS耳機(jī)廣泛采用。此外，針狀電池形狀細(xì)長，往往放臵在耳機(jī)的尾部，而豆式電池則一般臵于耳機(jī)腔體內(nèi)，重心上移，對于佩戴后的穩(wěn)定性有一定提升作用，也有利于耳機(jī)體積體積的減小。由于2019年TWS耳機(jī)銷量的迅猛增長，也帶來了電池需求的暴漲。Counterpoint預(yù)計(jì)，2020年微型電池市場將實(shí)現(xiàn)90%的增長。2019年扣式電池占市場份額的百分之25%，2020年這一份額將上升至57%，而針狀電池市場份額將從48%下降到18%。用于低端設(shè)備的袋裝聚合物電池將繼續(xù)保持四分之一左右的市場份額。目前扣式電池的供應(yīng)商主要是德國Varta，國內(nèi)競爭者則有、和。德國Varta的電池價格在20-30元/顆，而國產(chǎn)電池價格普遍在10-13元/顆，對應(yīng)2020年預(yù)計(jì)共50億元的市場空間。針狀電池的供應(yīng)商主要為LG，隨著微型電池市場的結(jié)構(gòu)升級，LG也在拓展扣式電池產(chǎn)品線。供應(yīng)關(guān)系方面，Varta的主要客戶是蘋果、三星；的主要客戶是三星；的主要客戶是JBL；的主要客戶是華為、小米、等。4、晶振石英晶體振蕩器是利用石英晶體的壓電效應(yīng)制成的一種諧振器件，是一種高精度和高穩(wěn)定度的振蕩器，被作為頻率發(fā)生器廣泛使用，為數(shù)據(jù)處理設(shè)備產(chǎn)生時鐘信號和為特定系統(tǒng)提供基準(zhǔn)信號。耳機(jī)電路中的濾波器、振蕩器，諧振器都需要晶振的工作都需要晶振提供基頻。TWS耳機(jī)體積小，集成度高，電路板空間有限，往往較多采用24MHz/26MHz/32MHz的3225/2016/1612貼片晶體，具有小型化、高精度、低功耗、低老化特點(diǎn)。隨著TWS耳機(jī)的快速發(fā)展，諸如主動降噪、骨傳導(dǎo)等許多高端功能的實(shí)現(xiàn)都需要用到石英晶振。尤其是對于貼合性較低的半入耳式TWS耳機(jī)，由于佩戴較為松散，對噪音的被動隔離較弱，成為了產(chǎn)品的普遍痛點(diǎn)，如華為Freebuds3就引入了主動降噪功能，以達(dá)到降噪的效果。如果要在半入耳式耳塞中加入主動降噪系統(tǒng)，就需要實(shí)時檢測佩戴情況，通過算法優(yōu)化以匹配最優(yōu)模式，這對芯片的運(yùn)算能力以及貼片晶體的功耗表現(xiàn)提出了更高的要求。在TWS耳機(jī)芯片追求低功耗的今天，部分芯片整體功耗以降至5mA，配合主動降噪系統(tǒng)的低功耗晶振是產(chǎn)品性能表現(xiàn)提升的關(guān)鍵之一。下圖展示了一種典型的TWS耳機(jī)藍(lán)牙芯片周邊電路圖，紫色框圖部分即為晶體電路，采用了一顆32MHz晶振產(chǎn)生基頻供芯片主頻和射頻電路使用（藍(lán)色框圖為射頻電路）?？紤]到TWS耳機(jī)對小尺寸晶振的需求，目前能批量出貨符合TWS耳機(jī)標(biāo)準(zhǔn)的1612/2016晶振的供應(yīng)商不多。以大陸晶振領(lǐng)域龍頭為例，公司在恒玄BES2300平臺有26MHz2016和26MHz1612兩種產(chǎn)品進(jìn)入認(rèn)證，此外還有24MHz2016和40MHz2520產(chǎn)品