商業(yè)銀行國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

商業(yè)銀行國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

作為銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)之一的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，就是一個(gè)主權(quán)國(guó)家或其居民出于某種原因，不愿或無(wú)力償還外國(guó)商業(yè)銀行的貸款本息，或因國(guó)際結(jié)算款項(xiàng)、投資收益等匯回受阻，給銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的可能。這種風(fēng)險(xiǎn)是由銀行無(wú)法控制的因素決定的，通常與借款人所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境等方面緊密聯(lián)系。

1.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與一般商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相比，有以下特征：

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是和國(guó)家主權(quán)有密切關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)在東道國(guó)制定的有關(guān)法律、法令對(duì)外國(guó)投資者或外國(guó)經(jīng)營(yíng)者的一些不利規(guī)定或歧視待遇。

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)存在或產(chǎn)生于跨國(guó)的金融經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中，屬于國(guó)際之間經(jīng)濟(jì)交往的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指一國(guó)的個(gè)人、企業(yè)或機(jī)構(gòu)作為投資者或債權(quán)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是由不可抗拒的國(guó)外因素形成的。

國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)源于東道國(guó)的法律和法規(guī)有強(qiáng)制執(zhí)行性，這種風(fēng)險(xiǎn)非合同或契約條款所能改變或免除。

2.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)可分為政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類(lèi)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指境外銀行受特定國(guó)家的政治原因限制，不能把在該國(guó)貸款等匯回本國(guó)而遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)包括政權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、政局風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)因素形成特定國(guó)家的社會(huì)環(huán)境不穩(wěn)，從而使貸款銀行不能把在該國(guó)的貸款匯回本國(guó)而遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指境外銀行僅僅受特定國(guó)家直接或間接經(jīng)濟(jì)因素的限制，而不能把在該國(guó)的貸款等匯回本國(guó)而遭受到的風(fēng)險(xiǎn)。

3.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。主權(quán)國(guó)家對(duì)于其債務(wù)責(zé)任或其公共和私有組織的債務(wù)決定，往往采取兩種形式：一是債務(wù)拒絕，即取消其所有的當(dāng)期和遠(yuǎn)期國(guó)外債務(wù)和資本責(zé)任；二是債務(wù)重組，一個(gè)國(guó)家宣布對(duì)于其當(dāng)期和遠(yuǎn)期債務(wù)責(zé)任進(jìn)行延緩或推遲，進(jìn)而通過(guò)對(duì)諸如債務(wù)期限或利率等的契約修訂來(lái)放寬信用條款。

商業(yè)銀行的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)

商業(yè)銀行的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)可分為兩個(gè)層次，第一層次是對(duì)各國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)，第二層次是根據(jù)評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的國(guó)家給予不同的交易信用額度，并擬定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。通常，商業(yè)銀行采用外部評(píng)級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)定。

1.外部評(píng)級(jí)法。即商業(yè)銀行直接采用外部評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。目前，全球有一些著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)定期對(duì)外公布其國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果，如環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)信息機(jī)構(gòu)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、《歐洲貨幣》的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)運(yùn)用不同的方法將特定國(guó)家一系列定性和定量的信息整合為一個(gè)單獨(dú)的指標(biāo)以反映國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的高低。

2.內(nèi)部評(píng)級(jí)法。銀行分析家選擇宏觀和微觀的經(jīng)濟(jì)變量和比率開(kāi)始分析，這些變量和比率在解釋一個(gè)國(guó)家違約概率方面是非常重要的。應(yīng)用關(guān)于國(guó)家違約的歷史數(shù)據(jù)考察何種變量最具特征性，以確認(rèn)一套關(guān)鍵變量，這些變量可顯示國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)程度。主要的考察變量包括清償力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)管理水平指標(biāo)等。在挑選主要變量之后，一般將國(guó)家分為違約國(guó)家和履約國(guó)家兩組。然后，管理者應(yīng)用統(tǒng)計(jì)分析模型判定哪些變量能夠在債務(wù)重組與非債務(wù)重組中起重要作用。一旦主要的變量及其相對(duì)重要性或權(quán)重被確認(rèn)下來(lái)，就應(yīng)當(dāng)對(duì)各變量的當(dāng)期價(jià)值進(jìn)行考察，從而鑒別當(dāng)前政府負(fù)債質(zhì)量的好壞以及政府貸款申請(qǐng)人的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)理論，任何一個(gè)資產(chǎn)管理者都面臨非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于跨國(guó)界貸款或從事國(guó)際貸款的銀行，其受險(xiǎn)資產(chǎn)主要具有非系統(tǒng)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)特性，即受每一特定貸款國(guó)本身具有的變量因素的影響。銀行國(guó)際貸款的另一種國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)便是系統(tǒng)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，是由全球共同面臨的問(wèn)題或變量因素而引起的資產(chǎn)損失。經(jīng)濟(jì)學(xué)家依據(jù)上面的邏輯思維，結(jié)合計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù)，設(shè)計(jì)了多種樣式的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量分析模型。目前，比較常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型有：多重差異分析、邏輯分析、分階段回歸分析以及政治穩(wěn)定性分析等。這些模型的共同特點(diǎn)是在大量歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析提煉出最具敏感度的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，形成對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的有效估計(jì)。在建立指標(biāo)體系之后，模型提供的算法能夠很好地對(duì)各指標(biāo)的變化程度及發(fā)展趨勢(shì)作出整合分析。通常，商業(yè)銀行對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)分三個(gè)步驟進(jìn)行：一是建立國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的宏觀分析模型；二是建立國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的微觀分析模型；三是建立專(zhuān)家分析系統(tǒng)。

通過(guò)對(duì)所有國(guó)家各方面情況的綜合分析，將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分為A、B、C、D、E五個(gè)從高到低的信用等級(jí)，對(duì)不同信用等級(jí)的國(guó)家給予不同的額度。一般來(lái)說(shuō)，A級(jí)信用等級(jí)國(guó)家沒(méi)有額度限制，商業(yè)銀行可以與其進(jìn)行任何種類(lèi)的業(yè)務(wù)往來(lái)，而且在交易量上沒(méi)有限制，E級(jí)信用等級(jí)的國(guó)家沒(méi)有額度，商業(yè)銀行不能與其發(fā)生任何業(yè)務(wù)往來(lái)，其他信用等級(jí)國(guó)家可以與其發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，但每類(lèi)業(yè)務(wù)都有最高額度限制。

商業(yè)銀行的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理

1.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理的基本準(zhǔn)則。有的銀行在發(fā)放貸款時(shí)，僅考慮貸款對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)而忽視其國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，往往作出錯(cuò)誤判斷，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)損失。同時(shí)，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償方面也有很大區(qū)別。如果純粹只是信用風(fēng)險(xiǎn)，而交易雙方又處于同一法律制度約束下，那么當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，貸出者可以向當(dāng)?shù)仄飘a(chǎn)法庭尋求法律保護(hù)。然而，如果發(fā)生國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，銀行不可能找到一個(gè)國(guó)際破產(chǎn)法庭使其可以向某國(guó)政府索取補(bǔ)償，則彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的手段是非常有限的。這意味著，在向國(guó)外投資和借款的決策中，至少包括兩個(gè)步驟：首先，與一般國(guó)內(nèi)投資和貸款一樣，對(duì)借款客戶(hù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。其次，必須評(píng)估借款人的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。若借入方信用風(fēng)險(xiǎn)低，而國(guó)家信用卻處于次級(jí)狀態(tài)，則該貸款不應(yīng)當(dāng)執(zhí)行。事實(shí)上，在國(guó)際借款或投資決策中，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的考察應(yīng)當(dāng)優(yōu)于對(duì)單個(gè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家尤其如此。

2.設(shè)定國(guó)家信貸風(fēng)險(xiǎn)限額。

對(duì)信貸國(guó)家設(shè)定放款最大百分比。對(duì)任何國(guó)家的信貸，皆依其可供貸款的資金訂立一個(gè)固定百分比，限定對(duì)任一國(guó)家的信貸不超過(guò)該百分比。在實(shí)際操作時(shí)，則依每個(gè)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)、政治情況、借款人的償債能力與其他因素等，在此最高限額內(nèi)采取彈性信貸。

按資本額設(shè)定放款百分比。按資本總額訂定貸款給任一國(guó)家的最高百分比，通常是就各個(gè)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)程度設(shè)定不同的百分比。

按外債狀況訂定信貸百分比。依據(jù)一國(guó)的償債能力，就其所能承擔(dān)的外債程度，分別訂定最高信用限額，實(shí)際信貸額不得高于此最高信貸限額。

不預(yù)先設(shè)立信貸限額，而按交易性質(zhì)個(gè)案決定信貸額度。對(duì)信用的核定是按個(gè)案性質(zhì)審理，而非以年度為基礎(chǔ)計(jì)算全年的信用限額。然而，此種個(gè)案分析法仍須輔以全年度的審查，才能使當(dāng)期的債務(wù)與當(dāng)期償債能力配合，并可按將來(lái)預(yù)期償債能力，提供新的信貸額度。

3.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的化解。

尋求第三者保證。國(guó)際性銀行在從事跨國(guó)貸款時(shí)，為減少風(fēng)險(xiǎn)損失，一般均要求借款人尋求第三者對(duì)貸款提供保證。在實(shí)務(wù)上，擔(dān)任此種貸款的保證者通常為借款國(guó)的政府或中央銀行，以及第三國(guó)銀行或金融機(jī)構(gòu)。在由借款國(guó)政府保證的情況下，債權(quán)銀行所面對(duì)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)為主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)減輕。如果債權(quán)銀行對(duì)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)仍有疑慮時(shí)，則往往要求借款人尋求第三國(guó)銀行保證，而使國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至信譽(yù)較佳的第三國(guó)。

采用銀團(tuán)貸款方式進(jìn)行。當(dāng)國(guó)際貸款金額龐大且不易取得第三者保證時(shí)，通常是以銀團(tuán)貸款方式實(shí)行，由參加銀團(tuán)貸款的銀行共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而減少個(gè)別銀行單獨(dú)放款的可能風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行亦可通過(guò)與世界銀行或其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作融資的方式，達(dá)到化解風(fēng)險(xiǎn)的目的。

貸款力求多元化。多元化是指投資國(guó)別分散化和貸款對(duì)象多樣化。銀行一般不是從單個(gè)國(guó)家的角度來(lái)管理國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，而是從銀行資產(chǎn)組合的總體安全性來(lái)把握國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。在分散化基礎(chǔ)上，對(duì)于特定國(guó)家貸款項(xiàng)目的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)做到數(shù)量化分析。從理論上講，就是把對(duì)債務(wù)國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)結(jié)果變成銀行資產(chǎn)組合的種種約束，加入銀行管理的決策函數(shù)之中。運(yùn)用數(shù)學(xué)模型，對(duì)目標(biāo)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)作出合理評(píng)估，并采取應(yīng)對(duì)措施。

轉(zhuǎn)貸和債轉(zhuǎn)股方式。當(dāng)債務(wù)國(guó)發(fā)生債務(wù)危機(jī)，不再有能力償還到期的公共及私人的國(guó)外債務(wù)時(shí)，銀行的直接損失就已經(jīng)發(fā)生了，但為控制損失的程度，借貸雙方往往共同協(xié)商，就債務(wù)的支付安排作出變動(dòng)。目前，債轉(zhuǎn)股方法比較受債務(wù)國(guó)歡迎。雖然銀行要接受比原有賬面價(jià)值低得多的債權(quán)市場(chǎng)價(jià)值，但至少為債權(quán)銀行和債務(wù)國(guó)解決債務(wù)問(wèn)題提供了一個(gè)途徑。

利用金融衍生工具緩解國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)貸款的可轉(zhuǎn)讓性極低，交易費(fèi)用高，加上許多銀行貸款組合具有很大的相似性，因此貸款交易市場(chǎng)難以深入發(fā)展。同時(shí)，傳統(tǒng)的利率浮動(dòng)實(shí)質(zhì)上不過(guò)是把利率風(fēng)險(xiǎn)由銀行轉(zhuǎn)移給債務(wù)國(guó)，一旦債務(wù)危機(jī)發(fā)生，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，結(jié)果是利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成為信貸風(fēng)險(xiǎn)。為提高債務(wù)的市場(chǎng)可轉(zhuǎn)讓性以及便于控制債務(wù)國(guó)利率風(fēng)險(xiǎn)，隨著