2022年河南省商丘市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理

2022年河南省商丘市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

24

題

與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（）。

A.揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

B.揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度

C.揭示主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

D.揭示負(fù)債與長(zhǎng)期資金的對(duì)應(yīng)關(guān)系

2.（）是指在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。

A.期望投資收益B.實(shí)際投資收益C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益D.必要投資收益

3.企業(yè)向投資者分配收入時(shí)，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實(shí)現(xiàn)收入分配中的公開(kāi)、公平和公正，保護(hù)投資者的利益，這體現(xiàn)了收入分配的（）。

A.兼顧各方利益原則B.依法分配原則C.分配與積累并重原則D.投資與收入對(duì)等原則

4.某企業(yè)甲責(zé)任中心將A產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給乙責(zé)任中心時(shí)，廠內(nèi)銀行按A產(chǎn)品的單位市場(chǎng)售價(jià)向甲支付價(jià)款，同時(shí)按A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本從乙收取價(jià)款。據(jù)此可以認(rèn)為，該項(xiàng)內(nèi)部交易采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是（）。

A.市場(chǎng)價(jià)格B.協(xié)商價(jià)格C.成本轉(zhuǎn)移價(jià)格D.雙重價(jià)格

5.

第

9

題

已知某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資為200077元，無(wú)形資產(chǎn)投資為200萬(wàn)元，開(kāi)辦費(fèi)投資為100萬(wàn)元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第二年的總成本費(fèi)用為1000萬(wàn)元，同年的折舊額為200萬(wàn)元、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額為40萬(wàn)元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為60萬(wàn)元，則投產(chǎn)后第二年用于計(jì)算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營(yíng)成本為（）萬(wàn)元。

A.1300B.760C.700D.300

6.

第

21

題

某企業(yè)按年利率l0%從銀行借入款項(xiàng)1000萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補(bǔ)償性余額，該借款的實(shí)際年利率為（）。

7.以下各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)的是（）。

A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)B.交易性籌資動(dòng)機(jī)C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)D.支付性籌資動(dòng)機(jī)

8.目前的信用政策為“2/15，N/30”，有占銷(xiāo)售額60%的客戶(hù)在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿(mǎn)后12.5天(平均數(shù))收回，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。

A.18B.21C.22D.41.5

9.甲投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量分別為：NCF0=-200萬(wàn)元，NCF1=-50萬(wàn)元，NCF2～3=100萬(wàn)元，NCF4～11=250萬(wàn)元，NCF12=150萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）A.2.0年B.2.5年C.3.2年D.4.0年

10.資金結(jié)構(gòu)增量調(diào)整方法有()。A.A.企業(yè)分立B.增發(fā)新股償還債務(wù)C.資本公積轉(zhuǎn)增股本D.發(fā)行新債

11.某公司于2001年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2005年7月1日以1020元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（）。

A.15.69％B.8.24％C.4.12％D.10％

12.

第

25

題

下列各項(xiàng)中不屬于確定收益分配政策應(yīng)考慮的公司因素的是（）。

A.資產(chǎn)的流動(dòng)性B.現(xiàn)金流量C.投資需求D.超額累積利潤(rùn)約束

13.下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對(duì)最少的是()。

A.融資租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券

14.第

12

題

已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在0-10000元范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（）元。

A.5000B.20000C.50000D.200000

15.

第

3

題

在營(yíng)運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開(kāi)始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱(chēng)為（）。

16.

第

8

題

資本市場(chǎng)的特點(diǎn)不包括（）。

17.

第

1

題

企業(yè)的預(yù)算中，資本支出預(yù)算屬于（）。

18.

第

16

題

甲公司銷(xiāo)售產(chǎn)品每件440元，若客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)200件（含200件）以上，每件可得到40元的商業(yè)折扣。某客戶(hù)2008年8月8日購(gòu)買(mǎi)該企業(yè)產(chǎn)品200件，按規(guī)定現(xiàn)金折扣條件為2/10，1/20，n/30.適用的增值稅率為17%。該企業(yè)于8月24日收到該筆款項(xiàng)時(shí)，則實(shí)際收到的款項(xiàng)為（）元。（假定計(jì)算現(xiàn)金折扣時(shí)考慮增值稅）

A.93600B.936C.102960D.92664

19.下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法的局限性說(shuō)法不正確的是()。

A.無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，得出的分析結(jié)論是非常全面的

B.因素分析法的一些假定往往與事實(shí)不符

C.在某型情況下，使用比率分析法無(wú)法得出令人滿(mǎn)意的結(jié)論

D.比較分析法要求比較的雙方必須具有可比性

20.

第15題在財(cái)務(wù)管理中，將企業(yè)為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金稱(chēng)為（）。

21.

第

3

題

在一般情況下，下列關(guān)于杠桿系數(shù)的說(shuō)法，正確的是（）。

A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，復(fù)合杠桿系數(shù)就越大

B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，復(fù)合杠桿系數(shù)就越小

C.復(fù)合杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)就越大

D.復(fù)合杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就越大

22.東大公司銷(xiāo)售的電子產(chǎn)品得到了消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可，由于在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司現(xiàn)決定追加投資一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)設(shè)備來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)量，購(gòu)置該固定資產(chǎn)的預(yù)算屬于（）。

A.業(yè)務(wù)預(yù)算B.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.短期預(yù)算

23.在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹(shù)立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的是（）。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

24.

25.

第

22

題

以下關(guān)于投資決策的說(shuō)法，不正確的是（）。

二、多選題(20題)26.與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權(quán)D.資本成本低

27.某公司生產(chǎn)銷(xiāo)售A、B、C三種產(chǎn)品，銷(xiāo)售單價(jià)分別為20元、30元、40元；預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量分別為3萬(wàn)件、2萬(wàn)件、1萬(wàn)件；預(yù)計(jì)各產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本分別為12元、24元、28元；預(yù)計(jì)固定成本總額為18萬(wàn)元。按加權(quán)平均法確定各產(chǎn)品的保本銷(xiāo)售量和保本銷(xiāo)售額。下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為30％

B.綜合保本銷(xiāo)售額為60萬(wàn)元

C.B產(chǎn)品保本銷(xiāo)售額為22.5萬(wàn)元

D.A產(chǎn)品的保本銷(xiāo)售量為11250件

28.第

31

題

與項(xiàng)目相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本等于總成本扣除（）后的差

A.折舊B.無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)C.開(kāi)辦費(fèi)攤銷(xiāo)D.計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息

29.第

30

題

利用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，應(yīng)予考慮的因素是（）。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B.現(xiàn)金短缺成本C.現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本D.現(xiàn)金管理費(fèi)用

30.

第

33

題

影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境包括（）。

A.政治環(huán)境

B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

C.技術(shù)環(huán)境

D.國(guó)際環(huán)境

E.產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)境

31.下列各項(xiàng)中，不屬于半變動(dòng)資金的有（）。

A.在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金

B.為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金

C.原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備占用的資金

D.－些輔助材料上占用的資金，這些資金受產(chǎn)銷(xiāo)量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)

32.股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有()。

A.避稅B.控制權(quán)C.穩(wěn)定收入D.資本積累

33.對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶(hù)的拒付賬款的風(fēng)險(xiǎn)即壞賬損失率

D.確定客戶(hù)的信用等級(jí)，作為是否給予信用的依據(jù)

34.下列表述正確的有（）。

A.對(duì)一項(xiàng)增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對(duì)一項(xiàng)非增值作業(yè)來(lái)講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是實(shí)際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本

35.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.轉(zhuǎn)換價(jià)格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越少

B.設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)

C.設(shè)置贖回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益

D.設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

36.

第

33

題

下列成本差異的計(jì)算公式正確的有（）。

37.下列各項(xiàng)中，可以表明投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的有（）。

A.凈現(xiàn)值大于零B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.投資回收期短于基準(zhǔn)回收期D.內(nèi)含報(bào)酬率大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

38.影響速動(dòng)比率的因素有()。

A.應(yīng)收賬款B.存貨C.預(yù)付賬款D.應(yīng)收票據(jù)

39.下列部門(mén)可能形成成本中心的有（）。

A.負(fù)責(zé)生產(chǎn)產(chǎn)品的班組B.負(fù)責(zé)生產(chǎn)產(chǎn)品的車(chē)間C.確定費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的管理部門(mén)D.銷(xiāo)售部門(mén)

40.在下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算的有()。

A.銷(xiāo)售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.管理費(fèi)用預(yù)算

41.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的有（）。

A.新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用B.廣告費(fèi)C.按工作量法計(jì)提的折舊費(fèi)D.職工培訓(xùn)費(fèi)

42.外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國(guó)投資者出資比例低于25%的，下列說(shuō)法正確的是()。A.A.投資者以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)繳清

B.投資者以實(shí)物出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)繳清

C.投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)繳清

D.投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)繳清

43.投資項(xiàng)目決策所采用的內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.能夠反映投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率B.計(jì)算簡(jiǎn)單C.易于被高層決策人員所理解D.能夠反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

44.下列方式中，可以籌措自有資金的方式有（）。A.A.吸收直接投資B.融資租賃C.發(fā)行債券D.利用留存收益45.對(duì)企業(yè)而言，發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。A.A.能增加公司的信譽(yù)B.加強(qiáng)企業(yè)的控制權(quán)C.降低企業(yè)資金成本D.籌資限制較少三、判斷題(10題)46.

第

45

題

固定股利支付率政策可給企業(yè)較大的財(cái)務(wù)彈性。

A.是B.否

47.在單價(jià)大于單位變動(dòng)成本的情況下，若單位產(chǎn)品售價(jià)與單位變動(dòng)成本同方向同比例變動(dòng)，則保本點(diǎn)銷(xiāo)售量不變。（）

A.是B.否

48.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般應(yīng)提前贖回債券。（）

A.是B.否

49.按照籌資管理的結(jié)構(gòu)合理原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。（）

A.是B.否

50.企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)的指導(dǎo)下，負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)成果和各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會(huì)的工作，并對(duì)本單位財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。()

A.是B.否

51.彈性預(yù)算編制方法中列表法比公式法編制預(yù)算的工作量大。()

A.是B.否

52.在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票；從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）(2007年)

A.是B.否

53.在其他條件不變的情況下，隨每次訂貨批量的變動(dòng)，變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。（）

A.是B.否

54.

第

40

題

股利“手中鳥(niǎo)”理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策。

A.是B.否

55.由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散，因此，改變證券資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)價(jià)值比例，不會(huì)改變證券資產(chǎn)組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.A公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25％。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見(jiàn)：l方案一：維持目前的生產(chǎn)和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷(xiāo)售45000件，售價(jià)為240元／件，單位變動(dòng)成本為200元，固定成本為120萬(wàn)元。公司的資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債400萬(wàn)元(利息率5％)，普通股20萬(wàn)股。方案二：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資600萬(wàn)元，生產(chǎn)和銷(xiāo)售量不會(huì)變化，但單位變動(dòng)成本將降低至180元／件，固定成本將增加至l50萬(wàn)元。借款籌資600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)新增借款的年利率為6．25％。方案三：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與方案二相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股30元，需要發(fā)行20萬(wàn)股，以籌集600萬(wàn)元資金。要求：(1)計(jì)算三個(gè)方案下的每股收益、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(2)計(jì)算方案二和方案三每股收益相等的銷(xiāo)售量；(3)計(jì)算三個(gè)方案下，每股收益為零的銷(xiāo)售量；(4)根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大?哪個(gè)方案的報(bào)酬最高?如果公司銷(xiāo)售量下降至30000件，方案二和方案三哪一個(gè)更好些?請(qǐng)分別說(shuō)明理由。

57.

第

51

題

某商業(yè)企業(yè)2007年?duì)I業(yè)收入為2000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1600萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。

要求：

（1）計(jì)算2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

（2）計(jì)算2007年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

（3）計(jì)算2007年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。

（4）計(jì)算2007年年末流動(dòng)比率。

58.第

50

題

某公司2007年的有關(guān)資料如下：

（1）公司銀行借款的年利率為8.93%；

（2）公司債券面值為1元，票面利率為8%，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0.85元；如果發(fā)行債券將按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行費(fèi)用為市價(jià)的4%；

（3）公司普通股面值為1元，每股市價(jià)為5.5元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元，每股收益增長(zhǎng)率維持7%不變，執(zhí)行25%的固定股利支付率政策不變；

（4）公司適用的所得稅率為40%；

（5）公司普通股的B值為1.1，年末的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，預(yù)計(jì)下年度也不會(huì)增發(fā)新股；

（6）國(guó)債的收益率為5.5%，市場(chǎng)上普通股平均收益率為13.5%。

要求：

（1）計(jì)算銀行借款的資金成本。

（2）計(jì)算債券的資金成本。

（3）分別使用股利折現(xiàn)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股權(quán)資金成本。

（4）計(jì)算目前的每股收益和下年度的每股收益。

（5）該公司目前的資本結(jié)構(gòu)為銀行借款占30%、公司債券占20%、股權(quán)資金占50%。計(jì)算該公司目前的加權(quán)平均資金成本[股權(quán)資金成本按

（3）兩種方法的算術(shù)平均數(shù)確定]。

（6）該公司為了投資一個(gè)新的項(xiàng)目需要追加籌資1000萬(wàn)元，追加籌資后保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。有關(guān)資料如下：

籌資方式資金限額資金成本借款不超過(guò)210萬(wàn)元

超過(guò)210萬(wàn)元5.36%

6.2%債券不超過(guò)100萬(wàn)元

超過(guò)100萬(wàn)元不超過(guò)250萬(wàn)元

超過(guò)250萬(wàn)元5.88%

6.6%

8%股權(quán)資金不超過(guò)600萬(wàn)元

超過(guò)600萬(wàn)元14.05%

16%

計(jì)算各種資金的籌資總額分界點(diǎn)。

（7）該投資項(xiàng)目當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為812元；當(dāng)折現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為一647元。算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

（8）計(jì)算該追加籌資方案的邊際資金成本，并為投資項(xiàng)目是否可行進(jìn)行決策。

59.

60.某中外合資家電生產(chǎn)企業(yè)，共有在冊(cè)職工120人，資產(chǎn)3500萬(wàn)元。2010年銷(xiāo)售產(chǎn)品取得不含稅收入2500萬(wàn)元，會(huì)計(jì)利潤(rùn)600萬(wàn)元，已預(yù)繳所得稅150萬(wàn)元。經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核，發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：（1）期間費(fèi)用中廣告費(fèi)450萬(wàn)元、業(yè)務(wù)招待費(fèi)15萬(wàn)元、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用20萬(wàn)元；（2）營(yíng)業(yè)外支出50萬(wàn)元（含通過(guò)公益性社會(huì)團(tuán)體向貧困山區(qū)捐款30萬(wàn)元，直接捐贈(zèng)6萬(wàn)元）；（3）計(jì)入成本、費(fèi)用中的實(shí)發(fā)合理工資總額150萬(wàn)元、撥繳工會(huì)經(jīng)費(fèi)3萬(wàn)元、支出職工福利費(fèi)25．25萬(wàn)元、職工教育經(jīng)費(fèi)3．75萬(wàn)元；（4）在A國(guó)設(shè)有全資子公司，A國(guó)子公司當(dāng)年應(yīng)納稅所得額300萬(wàn)元。其中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得200萬(wàn)元，A國(guó)規(guī)定的稅率為20％；特許權(quán)使用費(fèi)所得100萬(wàn)元，A國(guó)規(guī)定的稅率為30％；從A國(guó)子公司分后稅后利潤(rùn)230萬(wàn)元，尚未入賬處理。要求：根據(jù)上述資料，進(jìn)行納稅調(diào)整并確認(rèn)企業(yè)所得稅稅額。并說(shuō)明理由。

參考答案

1.B產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

2.A期望投資收益是指在投資收益不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益水平及其發(fā)生的概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)。

3.D投資與收入對(duì)等原則是指企業(yè)進(jìn)行收入分配應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰(shuí)投資誰(shuí)受益”、收入大小與投資比例相對(duì)等的原則。企業(yè)在向投資者分配收入時(shí)，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進(jìn)行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實(shí)現(xiàn)收入分配中的公開(kāi)、公平和公正，保護(hù)投資者的利益。

4.D“雙重價(jià)格”是指由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。買(mǎi)賣(mài)雙方可以選擇不同的市場(chǎng)價(jià)格或協(xié)商價(jià)格，以滿(mǎn)足企業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要。

5.C某年經(jīng)營(yíng)成本＝該年的不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用一該年折舊額、無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)額＝(1000-60)－(200+40)＝700(萬(wàn)元)

6.D本題考核的是短期借款的信用條件。

實(shí)際年利率=1000×10%/[1000×(1-20%)]×100%=12.5%

7.B企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)包括：創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)、支付性籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)、調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，此外還有混合型籌資動(dòng)機(jī)，不包括交易性動(dòng)機(jī)。

8.C【答案】C【解析】應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。

9.C該項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量如下表所示：

單位：萬(wàn)元

包括建設(shè)期的回收期（PP）=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)+最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/下一年度凈現(xiàn)金流量=3+50/250=3.2（年）

綜上，本題應(yīng)選C。

10.D解析：增量調(diào)整是指通過(guò)追加籌資，從而增加總資產(chǎn)的方式來(lái)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。主要途徑是從外部取得增量資本。企業(yè)分立屬于減量調(diào)整，增發(fā)新股償還債務(wù)和資本公積轉(zhuǎn)增股本屬于存量調(diào)整。

11.A根據(jù)題意可知債券的到期日是2006年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率＝（1000×10%+1000－1020）/（1020×0.5）×100%＝15.69%

12.D超額累積利潤(rùn)約束屬于確定收益分配政策應(yīng)考慮的一個(gè)法律因素。確定收益分配政策應(yīng)考慮的公司因素包括：(1)現(xiàn)金流量；(2)投資需求；(3)籌資能力；(4)資產(chǎn)的流動(dòng)性；(5)盈利的穩(wěn)定性；(6)籌資成本；(7)股利政策慣性；(8)其他因素。

13.A企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項(xiàng)A是答案。

14.C籌資總額分界點(diǎn)＝第i種籌資方式的成本分界點(diǎn)/目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占的比例＝10000/20%＝50000。

15.B現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過(guò)程主要包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，其中存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)換成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開(kāi)始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。

16.D資本市場(chǎng)的特點(diǎn)：(1)融資期限長(zhǎng)；(2)融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要；(3)資本借貸量大；(4)收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。選項(xiàng)D是貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)。

17.D專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的一種。

18.D應(yīng)給于客戶(hù)的現(xiàn)金折扣＝（440-40）×（1+17%）×200×1%=936（元），所以實(shí)際收到款項(xiàng)＝（440-40）×（1+17%）×200-936＝92664（元）。

19.A【答案】A

【解析】無(wú)論何種分析法均是對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映，隨著環(huán)境的變化，比較標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)發(fā)生變化，而在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論也是不全面的，所以A不正確；對(duì)于因素分析法來(lái)說(shuō)，在計(jì)算各因素對(duì)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時(shí)，主觀假定各因素的變化順序而且規(guī)定每次只有一個(gè)因素發(fā)生變化，這些假定往往與事實(shí)不符，所以B正確；對(duì)于比率分析法來(lái)說(shuō)，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下，無(wú)法得出令人滿(mǎn)意的結(jié)論；所以C正確；對(duì)于比較分析法來(lái)說(shuō)，在實(shí)際操作時(shí)，比較的雙方必須具備可比性才有意義，所以D正確。

20.D本題考核的是原始投資的概念。原始投資等于企業(yè)為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部現(xiàn)實(shí)資金，包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資兩部分。

21.A復(fù)合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，則復(fù)合杠桿系數(shù)越大，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大。

22.B專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的一次性的重要決策預(yù)算，比如資本支出預(yù)算，購(gòu)置固定資產(chǎn)就屬于專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算。

23.B固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心．穩(wěn)定股票的價(jià)格，但也可能導(dǎo)致股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金緊缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。

24.D

25.A在投資額楣同的互斥方案比較決策中，采用凈現(xiàn)值率法會(huì)與凈現(xiàn)值法得到完全相同的結(jié)論；但投資額不相同時(shí)，情況就可能不同；所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。在對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的；所以選項(xiàng)B正確。計(jì)算期統(tǒng)一法包括方案重復(fù)法和最短計(jì)算期法兩種具體處理方法，其中方案重復(fù)法也稱(chēng)計(jì)算期最小公倍數(shù)法；所以選項(xiàng)C正確。凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策；所以選項(xiàng)D正確。

26.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財(cái)務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

27.ABCD總的邊際貢獻(xiàn)＝3×(20－12)+2×(30－24)+1×(40－28)＝48(萬(wàn)元)；總的銷(xiāo)售收入＝3×20+2×30+1×40＝160(萬(wàn)元)；加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝48/160×100％＝30％。綜合保本銷(xiāo)售額＝18/30％＝60(萬(wàn)元)，B產(chǎn)品保本銷(xiāo)售額＝60×(2×30/160)＝22.5(萬(wàn)元)，A產(chǎn)品的保本銷(xiāo)售額＝60×(3×20/160)＝22.5(萬(wàn)元)，A產(chǎn)品的保本銷(xiāo)售量＝22.5/20＝1.125(萬(wàn)件)＝11250(件)。

28.ABCD與項(xiàng)目相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本等于總成本扣除折舊額、無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)攤銷(xiāo)額，以及財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出等項(xiàng)目后的差額。

29.AB運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量，只考慮持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本

30.ABCD

31.ABC選項(xiàng)A是變動(dòng)資金，選項(xiàng)B和選項(xiàng)C是不變資金。只有選項(xiàng)D是半變動(dòng)資金。

32.ABC股利分配政策的股東約束因素包括：控制權(quán)、穩(wěn)定的收入、避稅。資本積累是法律因素。

33.CD解析：本題的考點(diǎn)是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。

34.BC增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時(shí)發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實(shí)際發(fā)生；非增值成本是因非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

35.BCD設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱(chēng)為加速條款。同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失；若公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司，加大了公司的財(cái)務(wù)吏付壓力；轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格，所以轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比率是反向變動(dòng)，轉(zhuǎn)換價(jià)格越低，表明在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量越多。

36.AC本題考核成本差異的計(jì)算公式。

用量差異=標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格×(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)

價(jià)格差異=(實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)×實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量

37.ABC選項(xiàng)D的正確說(shuō)法應(yīng)該是“內(nèi)含報(bào)酬率大于投資者要求的必要收益率”，這樣才能表明投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。

38.AD速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-1年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，在所有選項(xiàng)中，選項(xiàng)A、D屬于速動(dòng)資產(chǎn)。

39.ABC成本中心－般不會(huì)產(chǎn)生收入，通常只計(jì)量考核發(fā)生的成本。只要是對(duì)成本的發(fā)生負(fù)有責(zé)任的單位或個(gè)人都可以成為成本中心。例如：負(fù)責(zé)生產(chǎn)產(chǎn)品的車(chē)間、工段、班組等生產(chǎn)部門(mén)或確定費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的管理部門(mén)等。

40.ACD解析：業(yè)務(wù)預(yù)算(即經(jīng)營(yíng)預(yù)算)主要包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購(gòu)預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算等。

41.ABD酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本，如廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等。按工作量法計(jì)提的折舊費(fèi)屬于技術(shù)性變動(dòng)成本。

42.AC解析：本題考核外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的出資。外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè)，外國(guó)投資者出資比例低于25％的，投資者以現(xiàn)金出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)繳清；投資者以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等出資的，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)繳清。

43.ACD內(nèi)含報(bào)酬率法的主要優(yōu)點(diǎn)有：(1)內(nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解；(2)對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。

44.AD

45.AD解析：發(fā)行普通股籌資能增加公司的信譽(yù)而且籌資限制較少。但是發(fā)行普通股籌資企業(yè)資金成本較高，同時(shí)容易分散控制權(quán)。

46.N本題考核低正常股利加額外股利政策。低正常股利加額外股利政策的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是賦予公司一定的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財(cái)務(wù)彈性。

47.N保本銷(xiāo)售量＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本），在單價(jià)大于單位變動(dòng)成本的情況下，當(dāng)分母中單價(jià)和單位變動(dòng)成本同方向、同比例變化時(shí)，其差額是一個(gè)變量，是會(huì)發(fā)生變化的。若單價(jià)和單位變動(dòng)成本同方向、同比例增加，則保本點(diǎn)銷(xiāo)售量會(huì)下降；若單價(jià)和單位變動(dòng)成本同方向、同比例下降，則保本點(diǎn)銷(xiāo)售量會(huì)上升。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

48.Y預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利。

因此，本題表述正確。

49.N按照規(guī)模適當(dāng)原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求；而按照籌資管理的結(jié)構(gòu)合理原則，籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

50.N企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預(yù)算的基本單位，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)的指導(dǎo)下，負(fù)責(zé)本單位現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)成果和各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)算的編制、控制、分析工作，接受企業(yè)的檢查、考核。其主要負(fù)責(zé)人對(duì)本單位財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。

51.Y公式法下，在一定范圍內(nèi)預(yù)算可以隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)，可比性和適應(yīng)性強(qiáng)，編制預(yù)算的工作量相對(duì)較小。

52.Y在除息日，股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離，股利權(quán)利不再?gòu)膶儆诠善?，所以在這一天及以后購(gòu)人公司股票的投資者不能享有已宣布發(fā)放的股利。

53.Y在其他條件不變的情況下，隨著每次訂貨批量的增加，訂貨次數(shù)會(huì)減少，變動(dòng)訂貨成本會(huì)減少；而隨著每次訂貨批量的增加，平均庫(kù)存量會(huì)增加，因此，變動(dòng)儲(chǔ)存成本會(huì)增加，所以，在其他條件不變的情況下，隨每次訂貨批量的變動(dòng)，變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。

54.Y本題考核股利“手中鳥(niǎo)”論的股利分配規(guī)律。股利“手中鳥(niǎo)”理論認(rèn)為公司的股利政策與公司的股票價(jià)格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時(shí)，公司的股票價(jià)格會(huì)隨之上升，所以公司應(yīng)保持較高水平的股利支付政策。

55.Y資產(chǎn)組合的β系數(shù)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，因此替換資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)或改變組合中不同資產(chǎn)的價(jià)值比例，可能會(huì)改變組合β系數(shù)的大小。從而改變組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

56.(1)方案一：邊際貢獻(xiàn)=4．5×(240200)=180(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=l80—120=60(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=60--400×5％=40(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=40×(1—25％)=30(萬(wàn)元)每股收益=30／20=1．5(元／股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=180／60=3財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=60／40=1．5總杠桿系數(shù)=3×1．5=4．5方案二：邊際貢獻(xiàn)=4．5×(240一180)=270(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=270—150=120(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=120--400×5％-600×6．25％=62．5(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=62．5×(1—25％)=46．88(萬(wàn)元)每股收益=46．88／20=2．34(元／股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=270／120=2．25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120／62．5=1．92總杠桿系數(shù)=2．25×1．92=4．32方案三：邊際貢獻(xiàn)=4．5×(240—180)=270(萬(wàn)元)息稅前利潤(rùn)=270—150=120(萬(wàn)元)稅前利潤(rùn)=120-400×5％=100(萬(wàn)元)稅后利潤(rùn)=100×(1+25%)=75(萬(wàn)元)每股收益=75／(20+20)=1．88(元／股)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=270／120=2．25財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120／100=1．2總杠桿系數(shù)=2．25×1．2=2．7(2)(EBIT一600×6．25％-400×5％)×(1-25％)／20一(EBIT-400×5％)×(1-25％)／(20+20)解得：EBIT=95(萬(wàn)元)每股收益相等的銷(xiāo)售量=(150+95)／(240--180)=4．08(萬(wàn)件)(3)設(shè)銷(xiāo)售量為Q：①方案一的每股收益為EPSl=E(240200)×Q一120400×5％]×(1--25％)/20令EPSl=o，解得Q=3．5(萬(wàn)件)②方案二的每股收益為EpS2=[(240一180)×Q一150-600×6．25％一400×5％]×(1—25％)／20令EPS2=0，解得Q=3．46(萬(wàn)件)③方案三的每股收益為EPS3=[(240—18