ch證券投資對(duì)象

第二章證券投資對(duì)象

股票債券證券投資基金金融衍生證券12.1股票股票及其特征股票的主要類型普通股與優(yōu)先股我國(guó)現(xiàn)行股票的類型2一、股票及其特征

股票是股份有限公司經(jīng)過(guò)一定的法定程序發(fā)行的，證明投資者的股東身份、所持股份，并據(jù)以享受權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的有價(jià)證券。3股票的特征永久性參與性收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性波動(dòng)性4二、股票的主要類型1按股東權(quán)利不同可分為：普通股和優(yōu)先股2按票面是否注明票面金額分為：有面值股票和無(wú)面值股票3按票面和股東名冊(cè)是否記載股東姓名分為：記名股票和不記名股票4按發(fā)行時(shí)是否印制股票實(shí)物分為：實(shí)物股票和無(wú)實(shí)物股票5三、普通股與優(yōu)先股普通股的特征是最重要、最基本的股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票6普通股股東的權(quán)利剩余資產(chǎn)分配權(quán)公司盈余分配權(quán)股份轉(zhuǎn)讓權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)投票表決權(quán)7普通股股東的義務(wù)遵守公司章程依其認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金除法律法規(guī)規(guī)定外，不得退股法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)8優(yōu)先股的特征股息率固定股息分派優(yōu)先剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先一般無(wú)表決權(quán)9優(yōu)先股的種類累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股可回收優(yōu)先股與不可回收優(yōu)先股股息率固定優(yōu)先股與股息率可調(diào)整優(yōu)先股10四我國(guó)現(xiàn)行股票的類型按照投資主體的不同：國(guó)家股法人股外資股公眾股11國(guó)家股國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。12法人股

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)向股份有限公司投資所形成的股份。13社會(huì)公眾股

社會(huì)公眾股是指我國(guó)境內(nèi)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)以其合法財(cái)產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。背景知識(shí)：股權(quán)分置改革簡(jiǎn)介14外資股境內(nèi)上市外資股

指在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的股份有限公司向境外投資人募集，并在境內(nèi)證券交易所上市的股份。境外上市外資股指在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的股份有限公司在境外發(fā)行，由境外投資人以外幣認(rèn)購(gòu)，并在境外證券交易所上市的股份。采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明其面值，以外幣認(rèn)購(gòu)。

15境內(nèi)辜上市叫外資角股－B股B股的浴正式憶名稱格是人多民幣河特種欠股票稱，它癢是以雄人民墨幣標(biāo)它明面合值，族以外擇幣認(rèn)桑購(gòu)和劇買賣雖，在減境內(nèi)而（上土海、恢深圳普）證匙券交濁易所妖上市濁交易舌的。20史01瘋年2歸月下過(guò)旬起寺，對(duì)毯境內(nèi)篇投資蠢者開虜放16境外平上市糖外資潤(rùn)股－H股、N股和S股H股、N股和S股表珠示注墳冊(cè)地蝴在內(nèi)駛地、胞上市隱地在騰香港析、紐緊約以虛及新先加坡捆的外如資股掘。以上風(fēng)均以廚人民張幣標(biāo)待明面禿值，丙以港棚元、信美元輩、新作加坡?lián)裨J(rèn)禁購(gòu)和疑買賣。熱點(diǎn)息：關(guān)鑰于港雄股直碑通車172.銳2債債券債券室的種梁類及退其特蝕征政府亮債券公司島債券金融球債券國(guó)際具債券18一、榨債券重及其耽特征債券是發(fā)栗行者悔依照找法定撇程序刑發(fā)行狼，承名諾按吊約定以利率彩和日胞期支蒙付利詞息，縮慧并在蘆特定瞞時(shí)期陰償還察本金轎的有史價(jià)證曾券。19債券顆的特英征償還賠性流動(dòng)遞性風(fēng)險(xiǎn)雀性收益辨性20債券壤的種武類按照叉發(fā)行辦主體稼分為驢：政府籮債券金融劃債券公司桌債券21債券臺(tái)的種剛類按照御償還追期分吵為：短期理債券中期幟債券長(zhǎng)期活債券22債券張的種穴類按照肌還本榨付息尸方式掉分為踏：?jiǎn)卫麘﹤较⒅袀N現(xiàn)的債券零息曉債券23貼現(xiàn)茶債券鳳與零淚息債糧券的殿區(qū)別貼現(xiàn)債券零息債券期限通常短于1年期限通常長(zhǎng)于1年發(fā)行按折扣率折價(jià)發(fā)行發(fā)行是按票面利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值票面不規(guī)定利率實(shí)際按復(fù)利計(jì)息24債券喪的種養(yǎng)類按照綱其存侍在形熊態(tài)不殘同分甜為：實(shí)物辭債券憑證鮮式債雙券記帳頌式債凡券25二、客政府胸債券政府絮債券軋的發(fā)皮行主輝體是聚政府童。目的皆主要碑是解俊決政唐府投端資的衛(wèi)公共奏設(shè)施梨或重凳點(diǎn)建碰設(shè)項(xiàng)允目的陷資金鈴需要辰和彌傍補(bǔ)財(cái)男政赤戒字。26國(guó)債犧的特御征安全爪性高流動(dòng)途性強(qiáng)收益婚穩(wěn)定稅收燭優(yōu)惠27國(guó)債蓮的種疫類按籌成集資洲金的起用途赤字援國(guó)債建設(shè)護(hù)國(guó)債戰(zhàn)爭(zhēng)呼國(guó)債特種諷國(guó)債28國(guó)債晚的種瘦類按照蘿償還帶期限短期亡國(guó)債中期牢國(guó)債長(zhǎng)期震國(guó)債29國(guó)債碗的種設(shè)類按照侍是否上流通紗分為流通梢國(guó)債非流橡通國(guó)鑰債30三、漸公司鋒債券公司達(dá)債券蜻是由說(shuō)境內(nèi)賺具有跑法人壇資格才的企話業(yè)依萬(wàn)照法多定程廊序發(fā)柔行，思約定拉在一番定的腫期限乓內(nèi)還晝本付要息的頃有價(jià)溝證券獸。特征各：契約芹性優(yōu)先片性風(fēng)險(xiǎn)描性31公司蒜債券召的類加型信用蒼公司痛債不動(dòng)六產(chǎn)抵繼押公住司債保證蛋公司貿(mào)債可轉(zhuǎn)絹換公護(hù)司債分離混交易傭可轉(zhuǎn)夫債32分離旱交易旅可轉(zhuǎn)熱債證監(jiān)稅會(huì)發(fā)賠布的《上市退公司駕證券鼓發(fā)行獎(jiǎng)管理怖辦法》中首柿次出魯現(xiàn)了孔此概像念。分離智交易沫可轉(zhuǎn)規(guī)債：唉指附角有認(rèn)往股權(quán)濟(jì)證的烈公司亦債券僵，是逼債券其加上議認(rèn)股定權(quán)證膀的產(chǎn)駐品組郊合，室持有銜人依委法享膛有在稱一定陳期間骨內(nèi)按府約定芽?jī)r(jià)格枕認(rèn)購(gòu)睬公司刺股票區(qū)的權(quán)侄利。纖它與然普通采可轉(zhuǎn)蘋債的倡本質(zhì)荒區(qū)別布在于湯債券挪與期差權(quán)可訴分離盒交易團(tuán)。33實(shí)例四川憑長(zhǎng)虹20帆09年7月28日公少告：案發(fā)行30勁0，00訴0萬(wàn)元晚分離鞏交易赤的可尸轉(zhuǎn)換機(jī)公司立債券溫，每擁張面厭值為10勵(lì)0元人符民幣暢，每10張為1手，籮本次摟發(fā)行沙每1手為顏一個(gè)冒申購(gòu)由單位昨，每念個(gè)申供購(gòu)單怒位所撐需資惠金為1，00貌0元。投每手枕四川諷長(zhǎng)虹庭分離菜交易早可轉(zhuǎn)折債的珍最終盟認(rèn)購(gòu)惕人可禮以同政時(shí)獲泳得發(fā)腳行人梳派發(fā)鼓的19也1份認(rèn)毯股權(quán)怪證。34四、襯金融效債券金融囑債券躲是由粉銀行償和非識(shí)銀行悅等金利融機(jī)跡構(gòu)發(fā)蹤蝶行的伏債券盤。政策懂性金羽融債身券發(fā)污行人蹄：國(guó)家意開發(fā)帆銀行中國(guó)牛進(jìn)出侮口銀窯行中國(guó)將農(nóng)業(yè)倡發(fā)展捷銀行35金融幟債券子特征專用腥性主動(dòng)草性利率泰較高流動(dòng)鄉(xiāng)豐性36次級(jí)末債務(wù)次級(jí)熄債務(wù)糊是由碗銀行庫(kù)發(fā)行好、固烘定期印限不野低于5年（泊含5年）銅，除霸非銀心行倒晃閉或半清算腔不能筋用于斯彌補(bǔ)喊銀行貼日常強(qiáng)經(jīng)營(yíng)儀損失彼，其蝕索償惡權(quán)排侵在存爺款和肚其他某負(fù)債肯之后雜的商夕業(yè)銀盯行長(zhǎng)喘期債貴務(wù)。37次級(jí)儲(chǔ)債務(wù)季特點(diǎn)定向動(dòng)募集不得趨向目天標(biāo)債裹權(quán)人珠指派不得燒在營(yíng)叮銷中城使用數(shù)“儲(chǔ)逼蓄”舅字樣不得硬與其眾他債揀權(quán)相管抵消原則糕上不夸得轉(zhuǎn)懷讓、老提前臣贖回一定圾條件潛下可移計(jì)入艱銀行燒附屬物資本--濁--稿-條件依是不柿得由笨銀行碗或第負(fù)三方夫提供能擔(dān)保霸，且遙不得劫超過(guò)返商業(yè)眼銀行疲核心宿資本真的50仗%。38五、字國(guó)際畏債券國(guó)際凈債券指一塔國(guó)借腸款人某在國(guó)趕際證戀券市怪場(chǎng)上陪以外冒國(guó)貨殃幣為噴面值伏，向善外國(guó)艘投資紙者發(fā)爪行的停證券棕。特征椅：資金賢來(lái)源肆廣發(fā)行虎規(guī)模質(zhì)大存在昂匯率揀風(fēng)險(xiǎn)有國(guó)飲家主悉權(quán)保價(jià)障計(jì)量揪貨幣筍為自雕由兌狹換貨溫幣39國(guó)際墳債券馬的類說(shuō)型外國(guó)蠟債券發(fā)行厚人在梁外國(guó)偷證券擾市場(chǎng)叨上發(fā)默行的提，以動(dòng)發(fā)行件市場(chǎng)濾所在健國(guó)貨墊幣為諷面值晝的債旺券。歐洲講債券發(fā)行仍人在及外國(guó)可證券汁市場(chǎng)尺上發(fā)冤行的斜，不災(zāi)以發(fā)齡行市法場(chǎng)所張?jiān)趪?guó)漸貨幣釀為面傍值的控債券命。402.發(fā)3證券濾投資弟基金證券品投資嶄基金晴的含槽義及棵特點(diǎn)證券染投資攤基金虧的種庸類證券醫(yī)投資汗基金勒當(dāng)事恥人及糾其關(guān)乞系41一、崇證券鏈投資頑基金辭的含業(yè)義及養(yǎng)特點(diǎn)證券狠投資內(nèi)基金是指軌通過(guò)受發(fā)行穿基金尾單位陵，集塊中投膊資者渴的資洲金，樸由基學(xué)金托續(xù)管人押托管階，由孟基金大管理被人管跌理和運(yùn)運(yùn)用蛋資金胡，從圖事股丘票、宅債券柿等金泰融工卸具投忍資墻，并錘將投幕資收臥益按爆投資遍比例策進(jìn)行紅分配絹的一秧種投祖資方落式。42證券垃投資鼠基金煤的特敏點(diǎn)規(guī)模兄效益專家忘管理組合己投資分散盛風(fēng)險(xiǎn)43二、網(wǎng)證券史投資傻基金壘的種然類1、根龍據(jù)變蒜現(xiàn)方副式不占同可樓分為開放蠟式基沫金封閉擦式基侮金44開放走式基余金&封閉歉式基客金的瞎區(qū)別期限藍(lán)不同基金遮規(guī)模碑的可啊變性法不同懂?；鹭晢挝焕U的買縫賣方脹式不移同?；鸩顔挝幌唇灰坠蓛r(jià)格養(yǎng)的計(jì)嗽算標(biāo)芹準(zhǔn)不悼同基金僅的投腰資策震略不溫同。45證券灰投資騾基金森的種態(tài)類2、根據(jù)袖組織鏈形態(tài)餓的不愈同可膠分為公司傻型投夸資基哀金契約劑型投隸資基訴金46公司饒型基富金&契約扮型基絕金的鑼區(qū)別基金憐設(shè)立炮的法族律依注據(jù)不乎同具有詠的法丸人資掩格不蝦同投資謎者的假地位忍不同融資欠渠道韻不同基金孔期限餓不同基金龍投資抱營(yíng)運(yùn)腎的依企據(jù)不蘭同47證券牛投資疑基金噸的種塞類3、根航據(jù)投染資目虧標(biāo)不瘦同可柄分為成長(zhǎng)僵型投暮資基謝金收入妨型投患資基慎金平衡值型投授資基遵金48證券焦投資蓬基金暢的種鄉(xiāng)豐類4、根教據(jù)投鄭資對(duì)墨象的啞不同賀可分縫為:股票鉤基金沾、債券雨基金堡、貨幣錘市場(chǎng)?；鹌谪洺被痣p、期權(quán)彎基金指數(shù)潛基金認(rèn)股窗權(quán)證弄基金49貨幣餃?zhǔn)袌?chǎng)硬基金指投滿資于組那些洽既安疾全又執(zhí)具有塑很高窩流動(dòng)叨性的賺貨幣接市場(chǎng)爛工具媽的基屢金。投資碧對(duì)象吸的期眠限一走般少提于一悶?zāi)辏鹬饕醢ㄌm現(xiàn)金尊、銀犁行定周期存皂款、金大額觸存單侵、剩付余期要限在39匯7天以縣內(nèi)的絡(luò)債券昆、期搖限在所一年滲以內(nèi)副的央棗行票獄據(jù)、秘債券碑回購(gòu)爆等等咳。貨幣遲市場(chǎng)像基金易具有依流通響性好支、低其風(fēng)險(xiǎn)工與收臺(tái)益較諒低的裳特性糧。50三、浸證券錫投資倡基金廈當(dāng)事泳人及象關(guān)系基金墾持有維人基金存管理需人基金慕托管鍵人51基金向當(dāng)事輪人之?dāng)囬g的誕關(guān)系持有盒人與澡管理舟人之木間的喘關(guān)系境所冤有者默與經(jīng)叨營(yíng)者畜之間稠的關(guān)然系管理辦人與隊(duì)托管疾人之導(dǎo)間的旺關(guān)系巖經(jīng)奏營(yíng)與它監(jiān)管拴的關(guān)罵系持有懶人與或托管笨人之酷間的料關(guān)系辣委燒托與煌受托蟲的關(guān)燈系522.撿4金融賓衍生棗證券金融烏期貨金融解期權(quán)權(quán)證53一、彎金融匙期貨金融吸期貨拜是以謝各種暢金融捆商品托如外欄匯、詞債券洋、股急價(jià)指遠(yuǎn)數(shù)等陳作為伏標(biāo)的慨物的販期貨滔。54金融輪期貨某的主但要種慎類外匯臣期貨利率蟻期貨股票狹價(jià)格轟指數(shù)蔬期貨55股指則期貨用的四絨大特弱點(diǎn)保證箭金制方度標(biāo)準(zhǔn)尸化合脆約每日霸無(wú)負(fù)熊債結(jié)脈算現(xiàn)金呀交割籌制度56我國(guó)東股指田期貨蛛簡(jiǎn)介交易挽代碼:I旅F上市歐交易餡所:中國(guó)錫金融遍期貨城交易肥所合約暖標(biāo)的:滬深30拍0指數(shù)合約茂乘數(shù):每點(diǎn)30倦0元報(bào)價(jià)憑單位:指數(shù)那點(diǎn)最小刪變動(dòng)的價(jià)位:0正.2點(diǎn)合約核月份:當(dāng)月安、下揉月及太隨后池兩個(gè)鋸季月57我國(guó)笑股指憑期貨相簡(jiǎn)介交易教時(shí)間:上午9:奧15愉-1夕1:友30，下獲午13潮:0扔0-晴15貝:1絨5最后落交易獲時(shí)間:上午9:女15貞-1怒1:堪30，下錄午13被:0宇0-段15宅:0搭0最大訊波動(dòng)嫩限制:上一垂個(gè)交露易日址結(jié)算吼價(jià)的±1硬0%最低跌保證引金:合約戀價(jià)值心的12垃%最后講交易桐日:合約暴到期孕月份攏的第3個(gè)星芽期五采，遇政法定悲節(jié)假趁日順妙延交割仔日期:同最吸后交享易日交割提方式:現(xiàn)金身交割58舉例某投始資者油在上伯一交蒼易日?qǐng)?jiān)持有李滬深30觀0股指肅期貨合約10手多睡頭持湊倉(cāng)，薪上一乒交易董日的歪結(jié)算肺價(jià)為45段00點(diǎn)。圣當(dāng)日瞇該投野資者姨以45幼05點(diǎn)的左成交耽價(jià)買拳入該站合約8手多臣頭持蠢倉(cāng)，切又以45監(jiān)10點(diǎn)的辦成交打價(jià)賣腳出平競(jìng)倉(cāng)5手，鈴當(dāng)日鹽結(jié)算短價(jià)為45喘15點(diǎn)。求該康投資裁者的是當(dāng)日盈虧固。59盈虧?rùn)n結(jié)果薪計(jì)算期貨垃合約賊以當(dāng)日溪結(jié)算漫價(jià)作為計(jì)算依據(jù)當(dāng)日栗盈虧=∑[（賣做出成國(guó)交價(jià)-當(dāng)日奪結(jié)算繳價(jià)）×賣出熟量]+∑丸[（當(dāng)絞日結(jié)觀算價(jià)-買入挽成交在價(jià)）×買入?yún)擦縘+（上喜一交亭易日懲結(jié)算襪價(jià)-當(dāng)日扶結(jié)算訓(xùn)價(jià)）×（上番一交背易日抵賣出娛持倉(cāng)灘量-上一稅交易清日買攪入持羞倉(cāng)量藝）60當(dāng)日盈虧=（45和10據(jù)-4狐51鞏5）×5搏+（45哨15昏-4兇50壓5）×8鉆+（45低00攜-4隱51輪5）×（0-經(jīng)10）＝20提5點(diǎn)翁盈還虧金房誠(chéng)額=蓋20放5點(diǎn)×3復(fù)00元/點(diǎn)＝61笛50緊0元。61二、碌金融尸期權(quán)金融串期權(quán)拴是指遙以金算融商驢品或囑金融眉期貨界合約虜為標(biāo)肌的物坦的期筋權(quán)交珍易。其購(gòu)恐買者戀在向花出售盈者支戶付一裕定費(fèi)伸用后銷，就燙獲得常了能汗在規(guī)確定期慶限內(nèi)舉以某改一特栗定價(jià)吳格向龜出售玩者買遇進(jìn)或脊賣出陷一定紹數(shù)量堆的某特種金邊融商頑品或陵金融辣期貨阿合約截的權(quán)辰利。62金融朵期權(quán)必的基桑本類葬型看漲尼期權(quán)駐指期昂權(quán)的兄買方蝕具有曲在約祥定期沈限內(nèi)動(dòng)按敲獨(dú)定價(jià)唐格買棗入一聞定數(shù)榴量金吹融資貸產(chǎn)的喬權(quán)利學(xué)?？吹跈?quán)栗指期按權(quán)的禾買方鞠具有湊在約磨定期企限內(nèi)叮按敲蔬定價(jià)厭格賣裹出一項(xiàng)定數(shù)蠢量金高融資然產(chǎn)的分權(quán)利蜻。雙向直期權(quán)63金融取期權(quán)疼實(shí)例投資夸者購(gòu)料入某乒公司慣股票10金0股的元看漲讀期權(quán),當(dāng)時(shí)碌股價(jià)禿為10學(xué)0元，催期權(quán)以費(fèi)率貼為2%，期鴨限為3個(gè)月幟，協(xié)由定價(jià)水格為10育2元，逮若3個(gè)月矮內(nèi)(1紙)該股舟票上繩漲到10陽(yáng)7元(2壇)該股芹票下篩跌到92元該投拘資者建該如鵝何操榨作，責(zé)其贏滿利狀溝況如蓬何?64金融永期權(quán)臟實(shí)例1、股公票上當(dāng)漲到10堪7元，雙執(zhí)行豆期權(quán)按協(xié)拔定價(jià)尸格買若進(jìn)，釀按市參價(jià)拋緩售獲利=污(1螺07勸-1誰(shuí)02頁(yè))*獸1涉00卻–肆1驚0怎0士*卵2%拌*1聾00=3噴00元2、股溪票下紹跌到92元，夏放棄患執(zhí)行嗚期權(quán)損失=痰1朵0政0競(jìng)*2妹%*臺(tái)10躍0腥=2春00元65金融蕉期權(quán)紙的種中類股票應(yīng)期權(quán)股票永指數(shù)屬期