股東權(quán)益教程

股東權(quán)益教程

學習要點

在學習本章后要掌握如下內(nèi)容：

1,解釋說明公司的優(yōu)點和缺點。

2,衡量發(fā)行股票對公司財務狀況的影響。

3,描述庫存股份是如何影響一個公司的。

4,核算股利并衡量它對公司的影響。

5,在決策時選用不同的股票價值。

6,估算公司的資產(chǎn)報酬和股權(quán)報酬。

7,在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動。

IHOP公司合并資產(chǎn)負債表

（除股權(quán)數(shù)外，以千計）

1998年12月31日1997年12月31日

資產(chǎn)

流動資產(chǎn)

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物$8577$5964

應收賬款2846130490

特許權(quán)和待售設備凈值22842321

存貨12221378

預付賬款274629

流動資產(chǎn)合計4081840782

長期應收款217156171967

房產(chǎn)和設備凈值161689142751

特許權(quán)和待售設備凈值129413151

獲取資產(chǎn)的超額成本凈額1205412481

其他資產(chǎn)12391461

總資產(chǎn)455899382593

負債和股東權(quán)益

流動負債$5386$4973

應付賬款2258920626

預提雇員福利和津貼60174595

其他預提費用53094602

遞延稅款25603468

融資租賃負債13881062

流動負債合計424939326

長期負債4976554950

遞延稅款3470828862

融資租賃負債及其他130309103271

1股東權(quán)益

2優(yōu)先股，面值￥1,10000000股授權(quán)發(fā)行。流——

通在外的1998年1997年均為0

3普通股，面值￥0.01,40000000股授權(quán)發(fā)行,9997

流通在外的，1998年為9881508股（庫存股票

為4620）?1997年為9709261股（庫存股票為

1539）。

4其他實收資本（凈庫存股份成本1998年￥154；6010054629

1997年￥39）

5存留收益126269100158

6分配ESOP利潤14001300

7股東權(quán)益合計187868156184

負債和股東權(quán)益合計|$445899|$382克

IHOP公司建于California州的California,該公司發(fā)展經(jīng)營IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營權(quán)。約

有800個IHOP餐廳分布在37個州，以及加拿大，日本等地。大型綜合的IHOP飯店分布在佛

羅里達、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。

IHOP出售大煎餅，當然你也可以購買1HOP的股票。當IHOP公司上市后，它發(fā)行了6200000

股面值為$10的股票。該股票剛上市就有強勁的走勢，并且一直成長良好，后來IHOP的股票價

格達到每股$5。

IHOP公司“上市”是什么意思？一個公司“上市”是指公司將自己的股票賣給一般公眾。

上市的一個最普遍的目的是籌資擴大規(guī)模，公司通過向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù)股東中籌

得資本更多的資金。IHOP公司的資產(chǎn)負債表的第3行、第4行顯示：到1998年末，公司從股

東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實收資本之和）。

在第4一8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負債的核算。現(xiàn)在，你應該對列示在IHOP公司

資產(chǎn)負債表上的所有資產(chǎn)和負債項目相當熟悉了。下面我們來集中看資產(chǎn)負債表的最后一部

分一一IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細討論股東權(quán)益。首先，讓我們回顧一下

什么是公司，公司是怎樣組成的。

第一節(jié).公司概述

公司制在美國是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，1HOP公司就是一個實例，雖然獨資企業(yè)和

合伙企'也數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷售利潤。一些眾所周知

的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名稱中有“公司”二字，例如CBS

公司，IHOP公司等。

公司的特點

為什么公司制如此受歡迎？下面我們來看看公司制與獨資、合伙制相比有哪些不同之處，

各有什么優(yōu)缺點？

（1）獨立法人實體。公司是按州法律建立的商業(yè)實體。州頒發(fā)許川證后，該商業(yè)機構(gòu)即可

組建公司。而獨資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機關(guān)的批準，因為就州法律看來，這些公

司與其所有人是相同的。

從法律的角度看，一個公司是一個單獨的法律實體，是獨立于其所有人而存在的法人，而

其所有者稱為股東。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比如一個公司可以買賣、占有財產(chǎn)。公司的資

產(chǎn)負債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司可以立合同，可以上訴或被控訴。

公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。公司的許可證上寫明了公司可以發(fā)行

多少股票。

（2）可持續(xù)經(jīng)營和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。大部分的公司無論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)經(jīng)營。IHOP

公司的股東或其他任何一個公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。他們可以將股份賣給其他人，遺贈

給下一代，或者其他方式處理。而當私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化時，它們就終止了。

（3）不能相互代理。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一個所有人簽

訂的合同使整個公司都承擔相應的法律責任。相互代理權(quán)存在于合伙公司，但不存在于公司制公

司。IHOP公司的一個股東不能代表公司簽訂合同（除非他還是公司的管理官員）。

（4）股東承擔有限責任。股東對公司的債務承擔有限責任，也就是股東對公司的負債不負

個人連帶責任，最大損失是對該公司的整個投資額。與此相反，獨資企業(yè)和合伙公司的所有者要

為公司的債務承擔無限連帶責任。這就是為什么公司能吸引更多的投資者的原因。

（5）公司稅金。公司是獨立的納稅實體。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特許經(jīng)營

稅，而獨資企業(yè)和合伙公司則不同。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可證，并擴大經(jīng)營規(guī)模和持

續(xù)經(jīng)營。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。

公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤繳所得稅，接著股東要為他們從公

司分得的現(xiàn)金股利繳個人所得稅。而獨資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅，只須繳納所有

者的個人所得稅。

(6)政府規(guī)章。由于股東只對公司的債務承擔有限責任，則公司外部的債權(quán)人不可能獲得

超出公司總資產(chǎn)的補償。為了保護債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政府對公司的行為

進行監(jiān)控。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和債權(quán)人做進一步的決策。

表9—1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點。

表9一1公司制的優(yōu)缺點

優(yōu)點缺點

1能比獨資企業(yè)和合伙公司籌得更多的資本1所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離

2持續(xù)經(jīng)營2公司稅

3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)3政府規(guī)章

4股東不能相互代理

5股東承擔有限責任

二.公司的組建

一個公司的產(chǎn)生首先開始于其創(chuàng)辦人從州政府領(lǐng)取許可證，這張許可證授權(quán)公司可發(fā)行一

定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊。于是公司就產(chǎn)生了。

公司設定章程來約束公司的內(nèi)部管理。

公司最終的控制權(quán)在股東手中。股東選出一部分人成立董事會來制定公司的政策，指定公

司管理者。董事會還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。還要指定公司總裁，總裁是管理

公司日常事務的首席長官。大多數(shù)公司設有副總裁來管理公司的銷售、生產(chǎn)、財務與核算，以及

其他重要領(lǐng)域。表9—2列出了公司的組織結(jié)構(gòu)圖。

表9-2公司組織結(jié)構(gòu)圖

股東

董事會

董事會主席

jIIr

銷售副總裁生產(chǎn)副總裁財務和總裁人員管理副總裁秘書

主記人(會計主管)司庫(財務總監(jiān))

三.股東權(quán)利

股東的所有權(quán)賦予股東四項基本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這四項基本

權(quán)利除外，這四項基本權(quán)利是：

(1)投票權(quán)。股東對公司的事務有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主要權(quán)利，股

東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。

(2)分配股利。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應分得的股利相等。

(3)清算。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的股份來

確定。清算意味著公司終止經(jīng)營，出售公司資產(chǎn)，并償還負債，而剩余的資金則分給所有者。

(4)優(yōu)先認購權(quán)。股東有權(quán)保持對公司的一定比例的所有權(quán)。假定你擁有公司5%的股票。如

果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購買5%的新股，這就是優(yōu)先認股權(quán)，由股東控制。

四.股東權(quán)益：實收資本和留存收益

在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。股東權(quán)益分為兩

個部分：

(1)實收資本，也叫原始投資，是公司股東對公司投入的資本。實收資本包括股票科目和追

加的實收資本。

(2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營中賺取的利潤沒有分給股東的股東權(quán)益額一一從本期留存

的收益。

公司將股東權(quán)益的構(gòu)成部分詳細記錄下來，用單獨的會計科目反映實收資本和留存收益，

因為大多數(shù)州政府禁止從實收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中發(fā)放，而不是從實收資

本中發(fā)放。

股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來獲取投資，因為這些股票代表的是公司的資本，

通常稱為股本。股本的基本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行股票的股數(shù)一一1股、

100股或任何其他數(shù)一一但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。

表9-3給出了CentralJerseyBancorp公司發(fā)行的288股普通股。股票上有公司的名稱，股

東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及每股股票的面值。股東手中持有的股票稱為流通在外股份，公司流通

在外的股份總數(shù)代表了公司100%的所有權(quán)。

第二節(jié)股票的分類

有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通股票和優(yōu)先股；

有面值股票和無面值股票。

一.普通股與優(yōu)先股

每個公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最基本的構(gòu)成部分，當公司不發(fā)行其他種

類的股票時，所有股票均指普通股票。在沒有特殊限制時，普通股股東享有四項基本的股東權(quán)利。

例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級普通股和不具備表決權(quán)的B級普通股。在描述一個公司時,

一般認為普通股股東是該公司的所有者。

購買普通股的投資者承受公司最大的風險，如果公司贏利，它會向股東支付股利，但當凈收

益與現(xiàn)金很少時，股東則可能得不到股利。經(jīng)營成功的公司的股票價格會增值，其投資者將股票

賣出便會獲得收益，但當股票價格下降時，投資者的股票會隨之貶值。因為普通股東進行的是風

險投資，他們希望股價上漲或獲得股利。當公司不發(fā)放股利時，普通股東就會拋出其持有的股票,

導致該股票的市場價格下降。對于公司來說，這是最壞的情況，因為這意味著公司無法籌集所需

資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。

優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。在公司清算時，先

分配給優(yōu)先股東剩余資產(chǎn)后再分配給普通股東。當普通股票的市場價格上升得很高時，優(yōu)先股股

東可將優(yōu)先股股份轉(zhuǎn)換為公司的普通股股份。

在沒有特殊限制條件下，優(yōu)先股股東也享有四項基本的股東權(quán)利，但優(yōu)先股股東通常沒有表

決權(quán)。公司可能發(fā)行不同種類的優(yōu)先股（例如,A類股和B類股，A系列和B系列）每種都有相

應的帳戶。

優(yōu)先股股東承擔的風險比普通股股東小。原因在于公司會向優(yōu)先股股東支付一筆固定的股

利。投資者常購買優(yōu)先股以獲得這部分股利。由于優(yōu)先股票的價值波動幅度小，因此優(yōu)先股票的

市場價格不象普通股票的市場價格一樣出現(xiàn)大漲的情況。優(yōu)先股股票具有普通股票和長期負債的

雙重性質(zhì)。同負債一樣，優(yōu)先股可使股東獲得固定金額的股利；但同股票一樣，只有董事會正式

宣告分派股利時，股利才可發(fā)放。并且，公司必須償還負債，但并無一定償還優(yōu)先股的義務。公

司必須償還的優(yōu)先股票其實屬于負債而被誤認為是股票，經(jīng)驗豐富的投資者將具有強制性償還性

質(zhì)的股票視為總負債的一部分，而不是將其視為股東權(quán)益的一部分。

優(yōu)先股的發(fā)行量比你想象的可能要少，最近的一次調(diào)查顯示：600家有限公司中僅有120家

（僅占20%）擁有一些優(yōu)先股（圖9-4）所有公司都擁有普通股票，IHOP有限公司的資產(chǎn)負

債表顯示IHOP公司被授權(quán)發(fā)行優(yōu)先股，但該公司至今仍未發(fā)行過優(yōu)先股。

圖9-4優(yōu)先股

/一~3_曲％公司擁有優(yōu)先股

（r—）—3o%公司沒有優(yōu)先股

優(yōu)先股之所以不能被大眾所接受，主要是因為其支付的股利不可抵稅。股利是對收益產(chǎn)生的

資產(chǎn)的分配，不屬于費用。如果公司每年都要支付固定數(shù)量的優(yōu)先股股利，公司希望可以抵扣稅

額，因此，大多數(shù)公司更愿意通過借債來獲得因利息支出而帶來的稅款抵扣。

表9-5顯示了普通股、優(yōu)先股和長期負債的相同點與不同點：

表9-5普通股、優(yōu)先股與長期負債的比較

普通股優(yōu)先股長期負債

投資風險高中低

公司必須支付基本股利/利息的義務無無有

公司支付股利/利息的義務僅在宣告分派后僅在宣告分派后按固定的日期

市價波動幅度高中低

有面額股票和無面額股票

股票可以標明面值，也可以不標明。公司發(fā)行的股票上標明面值的股票為有面值股票，面值

大小不等。

大多數(shù)公司將普通股的面值定得極低，以避免折價發(fā)行引發(fā)的法律問題，大部分州要求公司

保證股東權(quán)益有一最低額以保護債權(quán)人，這個最低額被稱為法定資金。對發(fā)行有面額股票的公司

來說，法定金額即股票的面值。

Coca-Cola公司有面額的普通股票每股0.25美元。HawaiianAirlines公司普通股的面值為每

股0.01美元。PieriImports公司普通股的面值為每股1美元，?般優(yōu)先股的面值略高些，為每股

100美元。不過也有面值為25美元和10美元的優(yōu)先股，因此，面值也可以用于優(yōu)先股股利分派

的計算。

無面值股票不在票面上標出金額，SaraLee有限公司發(fā)行了2000股沒有面值的優(yōu)先股，但

一些無面值股票有設定價值，無面值股票的設定價值和面值股票的面值很相似，數(shù)額大小不定。

第三節(jié)股票的發(fā)行

一些諸如Coca-Cola,IHOP和Microsoft公司這樣的大企業(yè)，需要數(shù)額巨大的資金以維持生

產(chǎn)運營，這些公司不能僅靠借款來維持經(jīng)營，必須依靠發(fā)行股票。國家制定的公司章程中包括一

項“股票授權(quán)”，即國家企業(yè)準許企業(yè)發(fā)行一定量的股票。股份有限公司可直接將股票售給真正

的投資者，也可以委托證券商承銷。例如MerrillLyuch和DeanWitter公司。證券商承擔股款未

籌足的風險。

股份有限公司不僅需要發(fā)行國家批準的股票，在資本增加時，公司也許會收回一部分股票并

再次發(fā)行。公司已發(fā)行給股東的那部分股票稱為已發(fā)行股票。公司是依靠發(fā)行股票，而不是依靠

接受授權(quán)來增加其資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)和股東權(quán)益的。

股東在購買股票時向公司支付的價格稱為發(fā)行價格，一般來講，發(fā)行價格遠遠高于股的面

值，因為股票的面值有意的設置得很低，例如，IHOP公司的普通股的面值僅為每股$0.01。

包括公司銷售記錄，財務狀況，經(jīng)營前景在內(nèi)的一些市場因素共同決定了股票的發(fā)行價格。

發(fā)行普通股

公司通常以廣告的形式來吸引投資者，WanStreet雜志是最流行的廣告媒體，又稱為“墓碑”.

表9-6是IHOP公司刊登在WallStreet雜志上的一則廣告。

1.按面值發(fā)行股票

假設IHOP公司的普通股的面值為每股10美元，則公司按平價發(fā)行股票應作分錄如下：

圖9-6證券發(fā)

行通告

1月8日借：現(xiàn)金(3200000*$10)32000000

貸：股本一普通股32000000

按面值發(fā)行

IHOP公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益也增加了相應的數(shù)量：

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益

32000000=0+32000000

2.溢價發(fā)行股票

?些公司將股票面值定得很低，然后溢價發(fā)行股票。超過面值的金額稱為溢價。1HOP公司

普通股的面值為每股0.01美元，發(fā)行價格為每股10美元，發(fā)行價格與面值間的差額9.99美元即

附加實繳資本股本。股票的票面價值和附加實繳股本都屬于實收資本。

由于是向本公司的股東發(fā)行股票，股票發(fā)行的溢價部分不屬于公司的收益和利潤。

這點證實了會計的一條準則，即

“如果公司從本公司股東手中購買股票，或者售給本公司股東股票，該公司既不會盈利，也

不會虧損”。

假定IHOP公司每股面值為0.01美元，每股實收10美元，此時IHOP公司應作分錄如下：

7月23日借：現(xiàn)金(3200000*$10)32000000

貸：股本一普通股(3200000*$0.01)32000

資本公積一普通股溢價31968000

溢價發(fā)行股票

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益

32000000=0+32000

+31968000

“資本公積一普通股溢價”又可稱為“附加實繳資本”，由票面金額和溢價引起的資本的增

加，應計入股東權(quán)益。年末，IHOP公司公布了資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益那部分，如下表所示：假

設公司章程授權(quán)發(fā)行40000000股普通股，并且留存收益為$26000000。

股東權(quán)益

普通股，面值$0.01,4000000股。發(fā)行3200000$32000

股

實收資本一股票溢價$31968000

實收資本合計$32000000

留存收益$26000000

股東權(quán)益合計$58000000

以上記錄的所有經(jīng)濟業(yè)務均有現(xiàn)金收據(jù)，這些收據(jù)是在公司向股東發(fā)行股票時開出的。這些

經(jīng)濟業(yè)務與每天刊登在財務期刊上的大多數(shù)經(jīng)濟業(yè)務不同，那些經(jīng)濟業(yè)務是由股東向其他的投資

者出售他持有的股票。公司對這些業(yè)務不作分錄。

思考題：根據(jù)(407頁本章開頭的IHOP公司1998年12月31日的資產(chǎn)負債表回答以下問題：

(1)1998年12于31日IHOP公司的資本公積總額為多少？

(2)1998年末IHOP公司的盈余公積總額為多少？

(3)資本公積和盈余公積最基本的區(qū)別是什么？

答案：(1)資本公積總額：$60199000($99000+56()100000)

(2)留存收益總額：$126269000

(3)資本公積來自于股東對公司的投資，盈余公積來自于公司經(jīng)營的利潤所得。

3.發(fā)行無面值普通股票

當一個公司發(fā)行沒有面值的股票時，不會產(chǎn)生溢價。最近的一項調(diào)查顯示：在600家公司中，

有67家發(fā)行無面值股票。

當一家公司發(fā)行沒有面值的股票時，借方計入資本帳戶，貸方計入股票帳戶。

例：一家生產(chǎn)滑板的公司-Glenwood公司，發(fā)行了3000股無面值普通股，每股20美元。

這筆業(yè)務的分錄為：

8月14日借：現(xiàn)金(3000*$20)60000

貸：普通股60000

發(fā)行無面值股票

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)，

60000=0+60000

在借方記入現(xiàn)金，貸方記入普通股票時，均沒有考慮股票的面值，而是按收到的現(xiàn)金數(shù)額計

入的。發(fā)行無面值普通股時不涉及“資本公積”帳戶。Glenwood公司由政府授權(quán)可以發(fā)行10000

股無面值的股票，并且公司有$46000的留存收益，資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益部分為

股東權(quán)益

普通股，無面值，10000股授權(quán),發(fā)行3000股$60000

留存收益$46000

股東權(quán)益總額$106000

4.發(fā)行有設定價值的無面值股票

有設定價值的無面值股票的帳務處理同有面值股票的相同。有設定價值的無面值股票的溢價

部分屬于“資本公積一普通股溢價”科目。

發(fā)行股票以交換非現(xiàn)金資產(chǎn)

當一個公司用發(fā)行股票的方式換取非現(xiàn)金資產(chǎn)。借方以收到的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價入帳，貸方貸

記相應的資本帳戶。不必考慮資產(chǎn)的賬面價值價值，因為股東需要股票同資本的市場價值等價。

例：Kahn公司發(fā)行了15000股面值為$1的普通股以交換價值$4000的設備和價值$120000的廠

房。會計分錄為：

11月12日借：設備4000

廠房12000

貸：普通股(15000*$1)15000

資本公積一普通股溢價($124000-$15000)109000

發(fā)行普通股以交換廠房和設備

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益

+4000=0+15000

+120000+109000

思考題

這筆經(jīng)濟業(yè)務對Kahn公司的現(xiàn)金、總資產(chǎn)、資本公枳、留存收益、股東權(quán)益總額有什么影

響？

答案

科目現(xiàn)金總資產(chǎn)資本公積留存收益股東權(quán)益總額

影響無增加$124000增力口了$124000無增加］了$124000

發(fā)行優(yōu)先股

優(yōu)先股的帳務處理同普通股帳務處理的模式相似。

在一家蒸儲公司BrownForman的章程上規(guī)定法定發(fā)行股票為1177948股。年現(xiàn)金股利率為

4%。每股$10(面值)。每位BrownForman公司優(yōu)先股股東可收到年度現(xiàn)金股利每股$0.40($10

*0.04)(注意：股利是按面值計算的)

例：7月31日該公司平價發(fā)行所有的優(yōu)先股。會計分錄為：

7月31日借：現(xiàn)金11779480

貸：優(yōu)先股11779480

平價發(fā)行優(yōu)先股

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益

11779480=0+11779480

如果BrownForman公司溢價發(fā)行優(yōu)先股，貸方分錄應為“資本公積一優(yōu)先股溢價”。公司

采用了不同的帳戶以區(qū)分“普通股溢價”和“優(yōu)先股溢價”這兩個不同的權(quán)益。

無面值的優(yōu)先股的帳務處理同無面值普通股的帳務處理一致。在資產(chǎn)負債表上，公司的股東

權(quán)益按“優(yōu)先股”，“普通股”，“留存收益”的順序排列。

第四節(jié).有關(guān)股票發(fā)行的帳務處理需要考慮道德問題。

以現(xiàn)金方式發(fā)行股票不會面臨嚴重的道德挑戰(zhàn)，公司只須向股東發(fā)行股票，并收到現(xiàn)金。公

司交給股東股本證明書，作為購買的證據(jù)。

但是以交換實物的方式發(fā)行股票則會面臨道德挑戰(zhàn)，股票發(fā)行公司希望獲得數(shù)量很多的非現(xiàn)

金資產(chǎn)(例如土地和建筑物)和發(fā)行大量的股票。因為資產(chǎn)負債表上高額的資產(chǎn)和股東權(quán)益可以

使公司顯得更值得信任，經(jīng)營得更好。這種動機會導致帳面上數(shù)值的偏差。正如我們在417頁討

論的那樣，一個公司應按現(xiàn)行市價記錄其資產(chǎn)。但每個人對市場的看法并不相同，一個人也許將

?塊土地的價值評估為$400000,但另一個人也許認為該土地僅價值$300000。以交換實物的方式

發(fā)行股票的公司必須決定該土地是以$300000入帳，還是以$400000入帳，或者是以$300000與

$400000之間的一個數(shù)額。

遵守職'也道德的行為是按資產(chǎn)的現(xiàn)行市場公開價值入帳，該公開價格應由獨立的，具有良

好信譽的評估者制定。如果一家公司低估其資產(chǎn)價值是無關(guān)緊要的，但是如果一家公司高估了其

資產(chǎn)價值，依靠財務報表的投資者也許會因此購買大量的該公司的股票。在這種情況下，該公司

便觸犯了法律。因此，公司在評估資產(chǎn)價值時，一般均持保守態(tài)度，以避免高估實物的帳面價值。

中篇

復習題要

1，判斷下列語句對錯以測驗你是否掌握了本章前半部分內(nèi)容：

A,股東應與公司簽訂合同。

B,公司中的制定政策集團稱為董事會。

C,持有100股優(yōu)先股的股東比持有100股普通股股東享有更多的表決權(quán)。

D,有面額股票比無面額股票價值高。

E,以$12發(fā)行1000股面值為$5的股票，捐贈資本增加了$12000。

F,發(fā)行有設定價值的無面值股票與發(fā)行有面值股票完全不同。

G,一家公司以市場綜合價格發(fā)行$200000優(yōu)先股以交換土地和房屋，這筆'業(yè)務使公司股東權(quán)益

增加了$200000(不考慮資產(chǎn)的原帳面價值)。

H,與普通股相比，優(yōu)先股是一種風險更大的投資。

2,AdolphCoors公司有兩種普通股票，只有A類股票的持有者享有表決權(quán)。以下是公司的

資產(chǎn)負債表的股東權(quán)益部分：

股東權(quán)益

股本$1260000

A級普通股，有表決權(quán)，面值$1。額定并發(fā)行

1260000股。

B級普通股，無表決權(quán)，無面值。額定并發(fā)行$11000000

46200000股。

$12260000

額外實收資本$2011000

留存收益$872403000

$886674000

要求:

A,寫出發(fā)行A級普通股的分錄。用Coors公司的帳戶名稱。

B,寫出發(fā)行B級普通股的分錄。用Coors公司的帳戶名稱。

C,由股東投資的股東權(quán)益是多少？由經(jīng)營利潤帶來的股東權(quán)益是多少？這種分配能否證明公

司經(jīng)營得很成功？原因是什么？

D,Coors公司的股東權(quán)益的含義是什么？用一句話來概括。

答案：

1,A錯，B正確，C錯，D錯，E正確，F(xiàn)錯，G正確，H,錯。

2,A借：現(xiàn)金3271000

貸：A級普通股1260000

額外實收資本2011000

發(fā)行A級股票分錄

B借：現(xiàn)金1100000()

貸：B級普通股11000000

發(fā)行B級普通股分錄

C股東投資：$14271000（$12260000+$2011000）?

經(jīng)營引起：$872403000。

這個比例顯示公司經(jīng)營得極為成功，因為絕大多數(shù)股東權(quán)益是由經(jīng)營利潤得來的.

第五節(jié)庫存股票

庫存股票指由同一公司先發(fā)行，再購回的股票。實際上，公司將這類股票作為資金。

公司購買自己的股票的幾個原因如下：

1,公司發(fā)行其全部額定股票，并且需要超出股票發(fā)行計劃以外的股票以分配給企業(yè)職工。

2,減少股票的供應量，有助于維持該股票的市場價格。

3,公司希望以低價買進本公司股票，再將其高價賣出的方法，增加公司的凈現(xiàn)值。

4,不想被外界掌握公司的經(jīng)營權(quán)。

對庫存股票的購買會令公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益減少，公司的規(guī)模也會縮小，見422頁表9一

7的圖1和圖2（由EastmanKodak公司提供）。圖2反映EastmanKodak公司由于購買了$400000000

庫存股本，而使公司規(guī)模減小。

購入庫存股票

分錄為：借記“庫存股票”，貸記用于購買的資產(chǎn),一般是“現(xiàn)金”。例：JupiterDrilling公

司購買庫存股票前的資產(chǎn)負債表中的股東權(quán)益為

股東權(quán)益（購進庫存股票以前）

普通股，面值$1,額定發(fā)行10000股，實際發(fā)$8000

行8000股

資本公積一普通股溢價$12000

留存收益$14600

股東權(quán)益合計$34600

JupiterDrilling公司于11月22日，購買了1000股面值為$1的本公司發(fā)行的普通股，作為

庫存股票，購買價格為每股$7.50。分錄為：

11月22日借：庫存股票一普通股票（1000*$7.50）7500

貸：現(xiàn)金7500

以每股$7.50購進1000股庫存股票

“庫存股票”帳戶的余額在借方，與其他股東權(quán)益帳戶相對，因此，“庫存股票”帳戶是股

東權(quán)益的抵減帳戶?！皫齑婀善薄笔且豁棾杀荆灰罁?jù)股票的面值計算。

在資產(chǎn)負債表中，該帳戶位于“留存收益”之下，“庫存股票”帳戶的余額要從“資本公積”

與“留存收益”的總額中減去。見下表：

股東權(quán)益（購入庫存股票后）

普通股，面值$1,額定發(fā)行10000股，實際發(fā)$8000

行8000股，流通在外股數(shù)7000股。

資本公積一普通股溢價$12000

留存收益$14600

合計$34600

減：庫存股本($7500)

股東權(quán)益合計$27100

股東權(quán)益總額因購入“庫存股票”而減少，流通在外股數(shù)也減少了。

流通在外股數(shù)計算表:

發(fā)行股票總數(shù)8000

減：庫存股票數(shù)(1000)

流通在外股數(shù)7000

雖然“庫存股票”科目并不要求反映在資產(chǎn)負債表上，但該科目很重要，因為只有流通在外

的股份具有表決權(quán)，分得現(xiàn)金股利的權(quán)利，和公司清理時分得剩余資產(chǎn)的權(quán)利。

思考題：

發(fā)行時的道德問題：

庫存股票業(yè)務涉及嚴重的道德及法律問題，例如：一家名為PENTAX的公司在購買其庫存

股票時必須確保其公布的信息完整而準確，否則，一個持有PENTAX股票并將股票售還給該公

司的股東可控告該公司對其進行了欺騙一一以低價購回股票。如果PENTAX公司以每股$17的

價格購進庫存股票，其后宣稱公司有了技術(shù)上的突破，該技術(shù)突破可帶來巨大的財富，這時會發(fā)

生什么事？

答：PENTAX公司的股票價格很可能會上升，但如果可以證明公司隱瞞了信息，將股票售給公

司的股東可控告該公司，以獲取不同的每股收益。股東可證明自己如果事先知道公司有該項技術(shù)

成就，他在股價上升前不會將股票售給公司。

二.庫存股票的出售

一個公司可以以不同的價格出售其庫存股票。

1.以收購價出售：

公司可以以任意價格出售庫存股票，只要能給公司帶來利益，如果公司以購進價出售股票，

借記“現(xiàn)金”科目，貸記“庫存股票”科目。

以高于買入價的價格出售庫存股票：

如果出售庫存股票的價格高于其買入價格，兩者間的差額為“資本公積一庫存股票業(yè)務”，

因為這部分額外收入是從公司股東那里得來的。例：木星勘探公司再次出售庫存股票，該股票面

值每股$7.5,以每股$9出售。分錄為：

12月7日借：現(xiàn)金（1000*$9）9000

貸：庫存股票一普通股7500

資本公積一庫存股票業(yè)務1500

以每股$9出售庫存股票

“資本公積一庫存股份業(yè)務”科目在資產(chǎn)負債表中位于“普通股”與“資本公積一普通股”

科目下?！百Y本公枳一庫存股份'業(yè)務”帳戶的金額為“資本公積”的一部分。（見407頁IHOP公

司，第四行）

2.以低于買入價賣出庫存股票：

有時，再發(fā)行庫存股票的價格要低于其買入價。兩者間的差額記入''資本公積一庫存股票業(yè)

務”的借方，前體是“資本公積一庫存股票業(yè)務”有貸方余額（見上例）。但如果貸方余額很小，

就將該差額記入“留存收益”借方。

三.有關(guān)庫存股票業(yè)務的小結(jié)：

庫存股票的購入與再出售不會引起損益表的變化，也就是說，庫存股票業(yè)務對凈收入沒有影

響。表9—7顯示柯達公司進行庫存股票買賣后的狀況：

表9一7購進并售出庫存股票對公司的影響（以億為單位）

資產(chǎn)$17負債$10資產(chǎn)$13負債$10資產(chǎn)$20負債$10

股東權(quán)益$7股東權(quán)益$3股東權(quán)益$10

1,購入庫存股票前2,購入價值為4億庫存股票后3,以7億再發(fā)行庫存股票后柯

柯達公司規(guī)模變小達公司規(guī)模變大

四.回購股票:

公司可以購回本公司的股票，并通過取消股票證書的方法廢除股票，優(yōu)先股的回收多于普通

股。已購回的股票不能再發(fā)行。象購進股票一樣，回收股票會減少流通在外的股數(shù)和已發(fā)行股票

的總數(shù)。回收股票后，所有與回收股票有關(guān)的''資本公積”科H的余額均須調(diào)整，如：“資本公

積一普通股溢價”。

第六節(jié)留存收益和紅利

一個公司資產(chǎn)負債表上的權(quán)益部分被稱為“股東權(quán)益”或“股東權(quán)益“資本公枳”和“留

存收益”與“股本”共同組成了“股東權(quán)益”部分。

留存收益來源于企業(yè)的凈收入減凈損失和已宣布發(fā)放給股東的紅利后的余額，“留存”意味

著保留，一家成功經(jīng)營的公司將經(jīng)營所得利潤再投資到業(yè)務上，以促進公司的發(fā)展，例如IHOP

公司，該公司的大部分權(quán)益為留存收益。

“留存收益”帳戶不是董事會為了向股東支付股利而做的現(xiàn)金儲備。事實上，當“留存收益”

帳戶的余額數(shù)額很大時，公司可能根本沒有用來支付股利的現(xiàn)金?！艾F(xiàn)金”和“留存收益”帳戶

間沒有特殊的聯(lián)系，是兩個獨立的帳戶。例如：“留存收益”帳戶有$500000余機僅意味著公

司將這些經(jīng)營所得利潤轉(zhuǎn)為增加公司資本，而與公司的“現(xiàn)金”余額毫無關(guān)系。

留存收益赤字.“留存收益”帳戶余額一?般在貸方，意味著公司該日的收入大于支出和支付給股東

的股利之和。如果余額在借方則意味著公司的指出與股利之和大于收益，公司沒有盈利，借方的

余額被稱為“赤字”，在計算股東權(quán)益總額時，這部分赤字應從總和中減去，據(jù)最近的一次調(diào)查

顯示，600家公司中約有72家（占12%）的“留存收益”有赤字。

股利與股利發(fā)放日

股利是股東獲得的，由收益帶來的報酬。大部分股利以現(xiàn)金股利的形式發(fā)放給股東。公司在

發(fā)放股利前必須先宣布要分配股利，只有在公司董事會宣布發(fā)放股利后，公司才能發(fā)放股利，但

一旦宣布發(fā)放股利，發(fā)放股利便成為公司的一項法律責任。與發(fā)放股利有關(guān)的三個日期為：

1,宣布發(fā)放股利日：在宣布發(fā)放股利日，董事會將宣布將要支付股利，該聲明使公司將承擔責

任，財務處理為：

借：留存收益

貸：應付股利

2,入帳日：企業(yè)進行財務處理的日期在宣布支付股利幾周后，在帳務處理日，因為沒有經(jīng)濟業(yè)

務發(fā)生，公司不作分錄，但事實上，大量為確認應獲得股利的股東的工作已經(jīng)展開。

3,支付股利日：股利在入帳日2至4周后發(fā)放。

借：應付股利

貸：現(xiàn)金

二.普通股與優(yōu)先股的股利

宣布發(fā)放$50000現(xiàn)金股利的帳務處理為：

借：留存收益

貸：應付股利

例如：7月19日借：留存收益50000

貸：應付股利50000

宣布支付現(xiàn)金股利

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益

0=50000-50000

股利的實際支付，一般在宣布支付日的幾周后。分錄為：

7月2日借：應付股利50000

貸：現(xiàn)金50000(424)

支付現(xiàn)金股利

資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益

-50000=-50000+0

優(yōu)先股股利最先支付.當一個公司既發(fā)行了普通股，又發(fā)行了優(yōu)先股時，優(yōu)先股股東首先分得

股利。只有在宣布發(fā)放的股利總額在支付完優(yōu)先股股利還有剩余時，普通股股東才可收到股利。

例：PineIndustries公司------家家具制造公司，發(fā)行了普通股和90000股優(yōu)先股，優(yōu)先股年支

付率為每股$1.75。假設2001年P(guān)ineIndustries公司宣布發(fā)放$1500000股利，則股利在優(yōu)先股股

東和普通股股東間的分配為：

優(yōu)先股股利(90000*$1.75)$157500

普通股股利(剩余：1500000—157500)$1342500

股利總額$1500000

如果PineIndustries公司僅宣布發(fā)放$200000股利，優(yōu)先股股東仍可收到$157500,但普通股

股東僅能收到$200000-$157500=$42500股利。

優(yōu)先股與普通股的差異.上例顯示了優(yōu)先股與普通股之間一個重要的差異，對投資者而言，優(yōu)先

股風險更小，因其能先分得股利。假設PineIndustries公司的凈收入僅夠支付優(yōu)先股股利，普通

股股東將收不到股利。但是，普通股的潛在收益要大于優(yōu)先股，優(yōu)先股股利常被局限在一定金額

內(nèi)，而普通股股利沒有上限。

優(yōu)先股股利支付率的不同表示方式.優(yōu)先股股利可表示為：比率或金額

例如：“6%優(yōu)先”意味著該優(yōu)先股股東每年可收到股票面值的6%的股利。如果面值為$100

每股，則優(yōu)先股股東可收到的年現(xiàn)金股利為每股$6(6%*100)?！?3優(yōu)先”表示優(yōu)先股股東每

年可獲得的股利為每股$3(無論面值為多少)。無面值股票的支付率一般均以金額式表示。

思考題：計算下題中公司應支付給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金股利是多少?

公司名稱流通在外的優(yōu)先股票

LTV公司面值總額:$500000,4.5%優(yōu)先股

ChaseManhattan公司設定價值:$100000000,9.76%優(yōu)先股

WashingtongPost公司面值每股$1,11947股，年股利每股$80

MCGraw-Hill公司面值為每股$10,1362股，$1.20優(yōu)先股

答案

公司名稱支付股利

LTV公司$500000*0.045=$22500

ChaseManhattan公司$100000000*0.0976=$9760000

WashingtongPost公司11947*$80=$955760

MCGraw-Hill公司1362*$1.2=$1634

三.累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股的股利:

累積優(yōu)先股的股利分配很復雜，公司有時不能及時支付給其優(yōu)先股股東股利，這部分股利稱

為逾期未分配股利，這些股利屬于欠款，累積優(yōu)先股的股東應在普通股股東分得股利前收到所有

拖欠的股利和本年新發(fā)放的股利。除非特別標明該優(yōu)先股為非累積優(yōu)先股，優(yōu)先股在法律上均屬

于累積優(yōu)先股。

例：PineIndustries公司的優(yōu)先股屬于累積優(yōu)先股，設該公司2001年未分派價值$15750()的

優(yōu)先股股利，則公司2002年向普通股股東支付股利前，必須先支付2001年拖欠的$157500優(yōu)先

股股利和2002年應分配的優(yōu)先股股利共計為$315000。

假設：PineIndustries公司未分派2001年的優(yōu)先股股利，在2002年，公司宣布發(fā)放股利共

$500000公司應編制如下分錄：

9月6日借：留存收益500000

貸：應付股利一優(yōu)先股($157500*2)315000

應付股利一普通股($500000-$315000)185000

宣布支付現(xiàn)金股利

如果優(yōu)先股屬于非累積性，企業(yè)便不需負擔支付欠款的義務：

例：PineIndustries公司的優(yōu)先股為非累積性優(yōu)先股，公司未支付20X4年優(yōu)先股股利達

$157500,則20X4年優(yōu)先股股東永遠也不會收到該股利。因此，非累積性優(yōu)先股未支付股利不

會給企業(yè)造成負債。(僅當董事會宣布發(fā)放股利后，才會產(chǎn)生由股利支付引起的負債。)但公司必

須對累積性優(yōu)先股未支付股利進行帳務處理，一般反映在財務報表的注釋中。

第七節(jié).股票股利

股票股利是指公司采用增發(fā)股票的方式發(fā)放的一定比例的股利，股票股利增加了股本，減少

了留存收益。因為''股本”和“留存收益”均屬于股東權(quán)益，因此股東權(quán)益總額不變，僅僅是兩

個股東權(quán)益間的轉(zhuǎn)換，公司的資產(chǎn)和負債也不受股票股利的影響。股票股利與現(xiàn)金股利完全不同,

因為股票股利未將企業(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為股東權(quán)益。

公司按股東持有的股數(shù)的比例分派股票股利。如果你擁有Xerox公司300股普通股,且Xerox

公司以10%的比例發(fā)放普通股股利，則你可收到30(300*0.1)股股票股利，你將擁有330股

Xerox公司股票。所有其他股東也將以10%的比例收到股利。發(fā)放股票股利后，你持有的股票的

份額不變。

發(fā)放股票股利的原因：

發(fā)放股票股利不會使公司的資產(chǎn)隨之減少。企業(yè)發(fā)放股票股利的原因如下：

1,在保存現(xiàn)金的同時發(fā)放股利：公司可將現(xiàn)金用于擴大經(jīng)營，償還借款等。但公司也許希望以

某種形式繼續(xù)支付股利，因此公司發(fā)放股票股利。公司不用為股票股利支付稅款。

2,降低股票的市價：發(fā)放股票股利后因股票股數(shù)增加，股票的市價會因此下降，假設，一只股

票原來的市價為$50,以發(fā)放股票股利的方式使流通在外的股數(shù)增加一倍，則每股市價會降

至大約$25。目的即使股票變得便宜些，以此吸引更加廣泛的投資者。

二.發(fā)放股票股利的會計處理

宣布發(fā)放股票股利不會形成負債，因為公司不需要支付資產(chǎn)，反之，公司表達了發(fā)派股票的

意圖。假設LousianaLumber公司的股東權(quán)益，在未發(fā)派股票股利前如下表所示：

股東權(quán)益

普通股，而值$10,額定發(fā)行50000股，實際發(fā)$200000

行20000股

資本公積一普通股溢價$70000

留存收益$85000

股東權(quán)益合計$355000

股票股利分派的多少決定其采用何種分錄，會計準則規(guī)定：

小額股票股利（公司發(fā)放的股票股利占原來股份數(shù)額的比例不超過20%—25%）

大額股票股利（發(fā)行量為％25或超過25%）

發(fā)行量占原股份數(shù)額20—25%的股票股利很少。

大額股票股利

大額股票股利能使市場上股票數(shù)量顯著增加，并常導致股價下跌。其發(fā)行是通過將與股票股

利總面值相等的留存收益轉(zhuǎn)入股本來實現(xiàn)的。見表9一9。

小額股票股利

小額股票股利不會顯著地影響公司股票的市價，因此，公認會計準則規(guī)定：按照股利金額等

于新增股票的公認市價分派股票股利，以新增股票的公認市價從留存收益轉(zhuǎn)入股本和資本公積。

例：LousianaLumber公司的普通股市價為每股$16,公司分派股票股利如表9—9所示。大

額股票股利（占公司股份的50%）,小額股票股利（占10%。

表9-9股票股利的財務處理

大額股票股利一占公司股份的50%（以面值入小額股票股利一占公司股份的10%（以市價入

帳）帳）

借：留存收益100000借：留存收益32000

貸：普通股100000(20000*0.1*$16)

（20000股*0.5*$10）貸：普通股20000

(20000*0.1*$10)

資本公積120()0

這兩種股票股利均不影響資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益總額，股票股利只是對股東權(quán)益各帳戶進行

重新分配，并未改變股東權(quán)益總額。

思考題：某公司普通股面值為$15,在市價為每股$25時，公司分派了1000股股票股利，假設這

100（）股股票股利（1）占公司股份的10%（2）占公司股份的100%?哪種情況下會影響股東權(quán)

益總額？

答案：

大額股票股利和小額股票股利均不影響股東權(quán)益總額。

第八節(jié)股票分割

股票分割指增加額定發(fā)行的股票數(shù)、實際發(fā)行的股票數(shù)及流通在外股票數(shù)，同時，股票面值

變小。例如：如果企業(yè)將其股票一分為二，流通在外股數(shù)會增加一倍，每股面值將減少一半。股

票分割同分派大額股票股利一樣，會使股票市價下跌一一目的是使股票的價格更具吸引力。幾乎

所有的美國大公司一一IBM、FordMotor公司、GiantFood公司等均采用過股票分割?？刂浦?/p>

氣'也的Honeywell公司，每三年將其公司股票進行分割。（將一股分為兩股）。

IBM公司普通股市價為$100,假設現(xiàn)在公司想將市價降低至每股$25,因此決定進行股票分

割，將原來的1股分為4股，每股面值會從$10