第十一章 證券投資技術分析理論

一章證券投資技術分析理論

技術分析概述節(jié)道氏理論節(jié)K線理論節(jié)切線理論節(jié)形態(tài)理論節(jié)波浪理論基本分析和技術分析基本分析投資決策應該根據經濟環(huán)境，行業(yè)，公司變量來估計投資項目的價值，將此價值與當時的市場價格相比較進行投資決策。技術分析主要研究股票在市場中的具體表現，即通過對證券市場過去已存在的各種證券價格變化的方向，幅度，及交易量大小進行記錄，考察和分析，并據此對證券市場上各種債券的未來價格變化趨勢進行預測，從而使投資者做出最終投資決策。技術分析的前提假設市場行為包含一切信息價格沿趨勢運行歷史會重演第一節(jié)道氏理論1.1道氏理論的產生與發(fā)展1.2道氏理論的基本觀點1.3道氏理論不足之處1.1道氏理論的產生與發(fā)展道氏理論的形成經歷了幾十年。是由美國道·瓊斯公司創(chuàng)始人查爾斯·亨利·道在19世紀末期創(chuàng)立的。1902年，在查爾斯·道去世以后,威廉姆·皮特·漢密爾頓(WilliamPeterHamilton)和羅伯特·雷亞(RobertRhea)繼承了道氏理論，并在其后有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經典著作。1.2道氏理論的基本觀點道氏理論認為，股價變動趨勢有三種，即長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢，三種趨勢同時存在，相輔相成。1.2.1長期趨勢分析1.2.2中期趨勢分析1.2.3短期趨勢分析1.2.1長期趨勢分析證券市場的長期趨勢是指連續(xù)一年或一年以上的證券價格的變化趨勢。長期趨勢包括兩個相反趨勢，一是上升趨勢，二是下降趨勢。上升趨勢（牛市）通常包括三個階段：第一階段：進貨階段----市場不是很活躍，交易量逐漸上升。第二階段：主升階段----投資者入市，價格上升較快第三階段：沖刺階段----價格迅速上揚，成交量激增1.2.1長期趨勢分析下跌趨勢（熊市）也包括三個階段：第一階段：出貨階段----上升趨勢已經結束，交易額減少，敏感投資者賣出股票第二階段：恐慌階段----買方數目減少，賣方數目增加，價格下跌，交易量減少，停滯一段時間，進入第三階段第三階段：結束階段----惡化消息流傳，價格急劇下跌1.2.2中期趨勢分析證券市場的中期趨勢是指連續(xù)三周以上，一年以下證券價格的變化趨勢。第一，中期趨勢的證券價格波動幅度約為長期趨勢的升降幅度的1/3左右。第二，當中期趨勢下跌時，若其谷底較上期谷底為高，就表明長期趨勢上升；反之，當中期趨勢上升時，若其波峰較上期波峰為低，就表示長期趨勢下降。長期趨勢上升與下降的轉折點應根據道瓊斯工業(yè)股平均股價和鐵路股平均股價的方向來確定。需要比較兩次的谷底高度。圖11-1中期趨勢與長期趨勢關系圖11-2鐵路股平均股價變動方向圖11-3工業(yè)股平均股價變動方向1.2.3短期趨勢分析證券市場的短期趨勢是指連續(xù)六天以內的證券交易價格變化趨勢。短期趨勢可能是人為操縱而形成的，這與客觀反映經濟動態(tài)的中長期趨勢有本質的不同。鑒于此，證券市場的短期趨勢一般不被人們作為重要趨勢分析的對象。1.3道氏理論不足之處缺乏準確性預測長期走勢對短期投資者沒有幫助僅僅依賴于道瓊斯鐵路及工業(yè)指數來預測市場，沒有考慮其他因素如兩指數在長時間走勢無法出現互相確認情況則無法操作第二節(jié)K線理論2.1K線的含義和主要形狀2.2K線圖的組合運用2.3應用K線組合應注意的問題第二節(jié)K線理論2.1K線的含義和主要形狀K線又稱日本線，是將每天股價記錄下來并畫成圖表，使人們根據圖表看出股市的變遷與變化的形態(tài)、股市的前后關系等。K線的特點是使用陰線、陽線、上影、下影的概念。2.1K線的含義和主要形狀收盤價＞開盤價收盤價＜開盤價陽線陰線例１，股票市場某日的某種股票開盤價為107元，收盤價為124元．最高價135元最低價為102元。試分析并畫圖表示市場情形。例２，股票市場的某種股票開盤價為120元，收盤價為112元，最高價為125元，最低價為104元。試分析并用圖形表示市場的情形。開盤價和收盤價相同，則幾種情況分別為大無實體墓碑線蜻蜓線光頭光腳大陽線開盤價為最低價，收盤價為最高價，表示多方勢頭強大，空方毫無抵抗。光頭光腳大陰線開盤價為最高價，收盤價為最低價，表示賣方占絕對優(yōu)勢，多方毫無抵抗。光頭光腳小陽線光頭光腳小陰線沒有上下影線，股價窄幅波動，表示買方力量逐步增加，多頭暫占優(yōu)勢。沒有上下影線，價格波動幅度有限，表示賣方力量有所增加，空方力量略占優(yōu)勢。帶上影線的陽線

這是上升受阻型，表示買方在上攻途中遇到阻力。此形態(tài)常出現在上漲途中、上漲未期、或股價從底部啟動后遇到成交密集區(qū)。上影線越長，表示上檔壓力越大，陽線實體越長，表示多方力量越強。

帶上影線的陰線

表示股價先漲后跌。陰線實體越長，表示賣方勢力越強。常出現在階段性的頭部。

帶下影線的陽線表示股價先跌后漲，股價在低位獲得買方支撐，賣方受阻。常出現在市場底部區(qū)域或市場調整結束時。

帶下影線的陰線即下跌抵抗型，股價先跌后漲，表示賣方力量強大，但在下跌途中又受到買方的抵抗，常出現在下跌中途、或市場頂部附近。

2.2

K線圖的組合運用l）陽線三根型陽線三根型說明股價是連續(xù)上漲的。根據其上漲的速度，陽線三根型又分為四種：持續(xù)型、減速型、加速型和緩升型。圖11-7陽線三根型圖

2.2

K線圖的組合運用2）點升型點升型也表示股市的上升，但其上升幅度不像陽線三根型那樣明顯。每次上升一點，持續(xù)上升。股市走勢平穩(wěn)。3）中陰型在圖形中的表現就是：在以陽線為主的圖形中，不時有陰線出現。上升為主，有下跌情況。圖11-10陰線三根型圖2.2

K線圖的組合運用4)陰線三根型如果股份不是一直上升，而是一直在下跌，便會出現陰線三根型。根據下跌的速度，陰線三根型也分為持續(xù)型、加速型、減速型和緩降型，分別見圖11-10。2.2

K線圖的組合運用5）點降型點降型說明股價處于下跌狀態(tài)，但下跌的幅度很小。但這種小幅度、長時間的下跌，最終一般會導致股價的大幅度下跌，產生一根較長的陰線。圖形見圖11-11。6）中陽型在股市下跌的過程中，常常會有反復。下跌之中會有短暫時的上升，使在陰線當中夾雜了陽線。圖形見圖11-12。2.3應用K線組合應注意的問題無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，都是對多空雙方的爭斗做出的一個描述，由它們的組合得到的結論都是相對的，不是絕對的。對具體進行股票買賣的投資者而言，結論只是起一種建議作用。第三節(jié)切線理論3.1

趨勢分析3.2支撐線和壓力線3.3趨勢線和軌道線3.4黃金分割線3.1

趨勢分析趨勢的定義簡單地說，趨勢就是股票價格市場運動的方向。趨勢的方向趨勢的方向有三種：上升方向，下降方向，水平方向（也就是無趨勢方向）趨勢的類型：（l）主要趨勢（2）次要趨勢（3）短暫趨勢3.2支撐線和壓力線1)支撐線和壓力線的含義支撐線（Supportline）又稱為抵抗線。當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能回升，這是因為多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌作用的價格就是支撐線所在的位置。支撐線（抵抗線）3.2支撐線和壓力線壓力線（Resistanceline）又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。這個起著阻止股價繼續(xù)上升作用的價位就是壓力線所在的位置。壓力線（阻力線）3.2支撐線和壓力線2)支撐線和壓力線的作用（暫時阻止價格）支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價朝一個方向繼續(xù)運動。支撐線和壓力線有被突破的可能，它們不足以長久地阻止股價保持原來的變動方向，同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能。當一個趨勢終結了，它就不可能創(chuàng)出新的低價或新的高價，這時的支撐線和壓力線就顯得異常重要圖11-14支撐線和壓力線2)支撐線和壓力線的作用（徹底阻止價格）在上升趨勢中，如果下一次未能創(chuàng)新高，既未能突破壓力線，這個上升趨勢就已經處在很關鍵的位置了，如果往后的股價又向下突破了這個上升趨勢的支撐線，就產生了一個趨勢有變的很強烈的警告信號。這就意味著這一輪上升趨勢已經結束，下一步的走向是下跌中國銀行，經過2009年6月份的大幅度上漲后，7月還是滯漲，4.7元附近形成了重要壓力線，高位震蕩出貨后未能突破壓力線，最終急速下跌同樣，在下降趨勢中，如果下一次未創(chuàng)新低，即未突破支撐線，這個下降趨勢就已經處于很關鍵的位置；如果下一步股價向上突破了這次下降趨勢的壓力線，這就發(fā)出了這個下降趨勢即將結束的強烈信號，股價的下一步驟將是上升民生銀行在2009年8月的大跌中跌至6元附近后獲得支撐反彈，但在9月14日反彈近期成交密集區(qū)后受到套牢盤壓制在深度探底，但未能繼續(xù)創(chuàng)出新低，再次反彈時快速突破壓力線。同時致力資金持續(xù)買入，中線趨勢反轉，進入上升趨勢3)支撐線和壓力線的相互轉化一條支撐線如果被跌破，那么這一支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的、足夠強大的股價變動突破，圖11-15支撐線和壓力線的轉化中國人壽，首先在2009年3月底到10月初之間出現一波連續(xù)的主力段建倉，成交量較高。但在股價上漲到25元附近后，開始遭遇賣盤壓制，形成壓力線。但經過兩個月的橫盤調整后，6月開始向上突破，一直漲到7月底的34元高位。但是8月份隨市場大跌，一直跌到8月31號的25.1元，遇到前期建倉致力的成本支撐后才止住下跌勢頭出現反彈4)支撐線和壓力線的確認1，股價在這個區(qū)域停留的時間的長短2，股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大小3，支撐或壓力區(qū)域距離現在的遠近股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離現在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域對市場當前的影響就越大；反之就越小。5)支撐線和壓力線的修正對支撐線和壓力線的修正過程其實是對現有各個支撐線和壓力線的重要性的確認。每個支撐和壓力在人們的心目中的地位是不同的。股價到了這個區(qū)域，你心里清楚，它很有可能被突破，而到了另一個區(qū)域，你心里明白，它就不容易被突破。這為進行買入賣出提供了一些依據，不至于僅憑直覺進行買賣決策。3.3趨勢線和軌道線l）趨勢線趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢。上升趨勢線起支撐作用（支撐線），下降趨勢線起壓力作用（壓力線）趨勢線被觸及的次數越多，延續(xù)的時間越長，就越具有有效性。圖11-16趨勢線3.3趨勢線和軌道線趨勢線的作用1）對價格今后的變動起約束作用，使價格總保持在這條趨勢線的上方（上升趨勢線）或下方（下降趨勢線）。實際上，就是起支撐和壓力作用。2）趨勢線被突破后，就說明股價下一步的趨勢將要反轉。越有效的趨勢線被突破，其轉勢的信號越強烈。被突破的趨勢線原來所起的支撐和壓力作用，現在將相互交換角色。圖11-17趨勢線突破之后起相反作用3.3趨勢線和軌道線2）軌道線軌道線又稱通道線或管道線。兩條平行線組成一個軌道，這就是常說的上升和下降軌道線。軌道的作用是限制股價的變動范圍。一個軌道一旦得到確認，那么價格將在這個通道里變動。對上面的或下面的直線的突破將意味著有一個大的變化。

圖11-18軌道線與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向將會更加陡峭。圖11-19趨勢的加速軌道線的另一個作用是發(fā)出趨勢轉向的警報。如果在一次波動中未觸及到軌道線，離的很遠就開始掉頭，這往往是趨勢將要改變的信號，這說明市場已經沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降的趨勢了。突破上軌的時候加倉，突破下軌的時候減倉兩者關系軌道線和趨勢線是相互合作的一對，很顯然，現有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要的多，因為趨勢線可以獨立存在，但軌道線則不能。3.4黃金分割線和百分比線一、黃金分割線

1.黃金分割是一個古老的數學方法，對于它的各種神奇的作用和魔力，數學上至今還沒有明確的解釋。只是屢屢在實際中發(fā)揮我們意想不到的作用

2.把一條線段分割為兩部分，使其中長的部分與全長之比等于短的部分與長的部分之比。其比值是一個無理數，取其前三位數字的近似值是0.618。由于按此比例設計的造型十分美麗，因此稱為黃金分割，也稱為中外比。斐波那奇序列數.1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,……（1）數字的排列,以1為起點（2）每兩個相連的數字相加，即等于其后的第一個數字。1+1=21+2=32+3=53+5=85+8=13……（3）除前面4個數字外任何一個數字在比例上相當于后面一個數字的0.618倍8÷13=0.61813÷21=0.61821÷34=0.618……

(4)除前面4個數字外任何一個數字約為前一個數字的1.618倍.13÷8=1.62821÷13=1.61534÷21=1.619(5)除前面4個數字外任何一個數字約為其前第二個數字的2.618倍.21÷8=2.62534÷13=2.61555÷21=2.619(6)任何一個數字約為其后第二個數字的0.382倍.8÷21=0.38113÷34=0.38221÷55=0.3823.4黃金分割線黃金分割線黃金分割是一個古老的數學方法，它包含若干個特殊的數字：

0.1910.382

0.618

0.8091.1911.3821.6181.809股價極容易在由這兩個數產生的黃金分割線處產生支撐和壓力。10.90.6187.8515.80第四節(jié)形態(tài)理論股價是按照多空雙方的力量對比的大小和所占優(yōu)勢的強弱而變動。多方占優(yōu)勢股價上揚，空方占優(yōu)勢，股價下跌。股價的變動第一，股價應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動；第二，原有的平衡被打破后，股價將尋找新的平衡位置。

第四節(jié)形態(tài)理論股價曲線的形態(tài)反轉突破形態(tài)（reversalpatterns）持續(xù)整理形態(tài)（continuationpatterns）4.1反轉突破形態(tài)反轉形態(tài)是市場經過一番上漲或下跌之后，由于動能的衰退進入橫盤階段。經過盤整之后，市場無力再持續(xù)原來的走勢，因而出現與原趨勢相反的走勢，反轉形態(tài)一般意味著市場原有的趨勢被破壞，市場走向了相反方向。4.1反轉突破形態(tài)雙重頂和雙重底頭肩頂和頭肩底形態(tài)三重頂（底）形態(tài)圓弧形態(tài)V形1，雙重頂（M頭）1．M頭四大特征（1）該形態(tài)在行情走到高位出現（2）出現兩個頂點，但兩個點不一定一樣高（3）第二個頂點出現后，快速回落，跌破前一個低點B(頸線位)。M頭形成。若未突破B點的支撐位置，股價在ABC三點形成的狹窄范圍上下波動，則不構成M頭（4）在跌破頸線位后會有一個反抽，若反抽過不了頸線位，則確認向下突破。雙重頂底的頸線連接雙頂（雙底）做趨勢線，在以雙頂（雙底）之間的低點（高點）為基準畫平行于趨勢線的軌道線，這條軌道線便是頸線。突破頸線是雙重底反轉突破形態(tài)形成的標志。圖11-20雙重頂（底）頸線反撲反撲：頸線被突破后，經常會回頭，并在頸線被阻止，這種現象稱為反撲或者回抽。對于雙重頂（底），最重要的是在反撲的時候，因為只有在這個時候才確定其走勢，圖中E點是最好和最安全的行動位置。1，雙重底（W底）1.W底四大特征（1）在跌勢中出現往往形成兩個低點（2）兩個低點一般高低相差不大，此時成交量極?。?）第二個低點出現后即開始放量收陽線，陽線實體越長，則轉勢力度越強（4）在上升突破頸線位后有時會有一個回抽確認，若未跌破頸線，則向上突破有效

雙重頂底的形態(tài)高度和測算功能雙重頂底反轉突破形態(tài)一旦得到確認，就可以利用它對后市進行預測。形態(tài)高度：從頂（底）點到頸線的垂直距離。后市預測：從突破點算起，價格至少要跌到（升到）與形態(tài)高度相等的距離。雙重頂（底）的提示雙重頂（底）通常是反轉的信號，但有時候也會是整理形態(tài)，這要看兩個波谷的時間差決定，通常兩個高點（兩個低點）形成的時間相隔超過一個月為常見。雙頭的兩個高峰都有明顯的成交量，這兩個高峰的成交量同樣尖銳和突出，但第二個頭部的成交較第一個頭部顯著較少，反映出市場的購買力量已在轉弱。2，頭肩頂，頭肩底頭肩頂，頭肩底是實際價格形態(tài)中出現的最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。頭肩頂，頭肩底對成交量的要求不同。一般頸部成交量最大，右肩的成交量一定最少。可以在右肩處進行減倉，也可以在跌破頸線的時候進行減倉頭肩頂，頭肩底形成的過程花費時間越長，今后反轉的潛力能量就越大。2，頭肩頂（底）

1.頭肩頂（底）特征:頭肩頂包括三個明顯的高峰，其中中間一個明顯高于（低于）其他兩個;成交量方面則出現依次下降的局面;這是一個長期趨勢的轉向形態(tài)，通常會在牛市（熊市）的盡頭出現;當時市場多頭氣氛濃重，而股價開始出現漲幅（下跌）緩慢頭肩頂（低）形態(tài)高度與測算頭肩頂（低）被突破以后，反轉就被確認。下跌（上漲）的幅度可借助于頭肩型的測算功能：形態(tài)高度：從頭到頸線的縱向距離從突破點算起，價格至少要跌倒（漲到）與形態(tài)高度相等的距離。圖11-21頭肩頂（底）頸線支撐線頭肩頂（低）的補充說明頭肩頂（低）的兩個肩的告訴可以不一樣高，頸線大多為傾斜的。在成交量方面，左肩，右肩和頭相比，左肩最大，頭部其次，右肩最少頸線被突破后，會反撲，而反撲遇到頸線的控制，不會超過頸線。頭肩頂（低）有時可能是持續(xù)整理形態(tài)，而不是反轉突破形態(tài)。3，三重頂（底）形態(tài)三重項（底）形態(tài)（tripletopandbottompatterns）是頭肩形態(tài)的一種變體，它是由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的區(qū)別是頭的價位回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至低于或高于肩部一點圖11-22三重頂（底）三重頂（底）的應用應用和識別三重頂（底）基本采用識別頭肩形的方法，并直接應用頭肩形結論與頭肩形區(qū)別1，三重頂（底）的頂部（底部）連線是水平的，具有矩形特征2，三重頂（底）容易演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)4，圓弧頂（底）這種反轉形態(tài)較為少見，又稱為碟形，圓頂形或圓底形，或碗形，這種形態(tài)代表趨勢緩慢而漸進的改變。圓弧頂的股價呈弧形上升，雖不斷升高但每一個高點上不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。在成交量方面也會有一個圓形狀。圖11-23圓弧頂（底）4，圓弧頂（底）圓弧底特征:（1）圓底是在清淡的市場氣氛中悄悄形成的底部形態(tài);（2）往往要耗時幾個月甚至更長時間;（3）交易量兩頭多中間少（4）形成時間越長，反轉的力量越強圓弧形的突破1，圓弧底到最后的邊緣時，已形成了平臺，平臺被突破可作為圓弧被突破的標志之一。2，股價突破圓弧底的碗口（頸線），可作為圓弧被突破的標志之一。3，圓弧形最初形成時的價位被突破也可作為圓弧形被突破的標志之一。4，突破后巨大的成交量也是突破的標志之一5，V形V形是一種反轉形態(tài)，它出現在市場進行劇烈的波動之中。它的頂或底只出現一次，這一點同其他反轉形態(tài)有較大的區(qū)別。V形底時間股價時間股價V形頂4.2持續(xù)整理形態(tài)在股價向一個方向經過一段時間快速運行以后，不再繼續(xù)原趨勢，而在一定區(qū)域內上下窄幅度波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡成為整理形態(tài)。4.2持續(xù)整理形態(tài)對角三角形上升三角形下降三角形矩形旗形楔形1，對稱三角形由一系列的價格變動所組成，其變動幅度逐漸減小，即每次變動的最高價，低于前次的水準，而最低價比前次水準高，呈一壓縮圖形，把短期高點和低點，分別以直線聯結起來，就可以形成對稱三角形對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動。對稱三角形的交易量，因越來越小幅度的股價變動而遞減，然后當股價忽然跳出三角形時，成交量隨之變大。圖11-25對稱三角形對稱三角形要求至少有四個轉折點，ABCDEF都是轉折點。需要驗證。ACE為上檔壓力線，BDF為下檔支撐線對稱三角形的突破位置根據兩條直線找到頂點，然后計算出三角形的橫向寬度，標出1/2，3/4的位置。此區(qū)域就是交割未來可能要突破并保持原來持續(xù)的位置。突破：時間，空間，股價

圖11-26三角形的測算功能1，從C點向上帶箭頭直線的高度，是未來股價至少要達到的高度。箭頭直線長度等于AB連線長度2，過A點做平行于下邊直線的平行直線，即圖中的斜虛線，它是股價今后至少要達到的位置前者給出的是固定的數字后者給出的是一個不斷變動的數字，達到虛線的時間越遲，價位就越高2，上升三角形，下降三角形（1）是由一條水平界線和另一條傾斜界線，在頂點相交形成，它分上升和下降直角三角形兩種。（2）上升三角形的股價有一個水平上限，當股價突破此上限后，升幅會增大；下降三角形股價有一個水平下限，下降走勢突破后，股價反轉下跌。（3）上升三角形由于上檔壓力線是平行線，下檔支撐線是傾斜上升的直線，所以比起對稱三角形，有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極；下降三角形剛好相反。圖11-27上升三角形

圖11-28下降三角形2，上升三角形，下降三角形（4）上升三角形為連續(xù)形態(tài)，屬于在一個上升趨勢中的休整階段，之后還運行原來的上升趨勢，此形態(tài)經常會出現在漲勢初期或者上漲中途；下降三角形剛好相反。（5）上升三角形和下降三角形被突破以后，也有測算功能，測算方法同對稱三角形類似。（6）突破時若沒有成交量的配合，后期回落并跌破整理平臺，要防范突破風險?突破3，矩形(1)股價在上下兩條界線之間變動，形成矩形形狀。（2）矩形越長，說明股票買賣雙方對峙時間越長，預示著突破上限引起上升或突破下限導致股價下跌的幅度也越大。（3）如果原來的趨勢是上升，那么經過一段矩形整理后，會繼續(xù)原來的趨勢，多方會占優(yōu)并采取主動，使股價向上突破矩形的上界；而股價向上突破矩形之后，往往會有一波加速上漲的行情，成交量也會放大。（4）在股價圖上出現矩形時，要特別注意它的突破點及其突破方向，以便及時地買進或賣出。圖11-29矩形

矩形和三重頂（底）矩形在其形成過程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)。面對矩形和三重頂（底）進行操作時，幾乎一定要等到突破之后才能采取行動，因為這兩形態(tài)今后的走勢方向完全相反，矩形是持續(xù)整理狀態(tài)，要維持原來的走勢，三重頂（底）是反轉突破狀態(tài)，要改變原來的趨勢。矩形的測算形態(tài)高度是矩形的高度，價格突破以后，至少要移動到形態(tài)高度的位置。矩形的上下界限同樣具有阻止反撲的作用。4，旗形和楔形旗形和楔形是兩個著名的持續(xù)整理形態(tài)。他每年都是趨勢的中途休整過程，休整之后，還要保持原來的趨勢方向。這兩個形態(tài)的特殊之處在于，他們都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。4，旗形和楔形旗形旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，股價的運動是劇烈的、近乎于直線上升或下降的方式的情況下。由于股價上升或者下降速度過快，市場產生休整，旗形就是完成休整過程的主要形式之一。它的形狀是一個上傾或下傾的平行四邊形。兩條平行線起著壓力和支撐的作用形態(tài)完成后股價將繼續(xù)維持原來的趨勢旗形突破和測算突破：旗形上下兩條平行線起著支撐和壓力的作用，這一點有點像軌道線，這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標志。測算：旗形的形態(tài)高度是平行四邊形左右兩條邊的長度。旗形被突破以后，股價至少要走到形態(tài)高度的距離。另一種測算方法是用“旗桿”的高度。價格波動在突破旗形以后，大多數情況要運動到“旗桿”高度的距離。應用旗形注意事項1，旗形出現之前應該有一個旗桿，這是由于價格作直線運動形成的；2，旗形持續(xù)的時間不能太長；時間一長，它保持原來趨勢的能力將下降，持續(xù)時間因該短于3周。3，

旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大；在旗形的形成過程中，成交量逐漸減少。4，旗形和楔形楔形同旗形和三角形一樣，楔形也有保持原有趨勢方向的功能，二角形的上下兩條邊都是朝著同一個方向傾斜。與旗形和三角形稍微不同的地方是，楔形偶爾也可能出現頂部或底部而作為反轉形態(tài)。而這種情況一定是發(fā)生在一個趨勢經過了很長時間且接近尾聲的時候。應用形態(tài)理論應注意的問題有些形態(tài)是不容易區(qū)分其究竟屬于哪一類