證券市場基礎(chǔ)知識

證券市場基礎(chǔ)知識第一頁，共四十一頁。第一章證券市場概述1、證券：各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。2、有價證券：有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證；本身沒有價值；是虛擬資本的一種形式。3、有價證券證券概念：

A、狹義：資本證券B、廣義：商品證券（提貨單、運貨單、倉庫棧單）貨幣證券（商業(yè)匯票、商業(yè)本票、銀行匯票、銀行本票、支票）資本證券4、有價證券證券分類A、按發(fā)行主體分：政府證券、政府機構(gòu)證券、公司證券。我國目前尚不允許除特別行政區(qū)以外的各級地方發(fā)行債券，也不允許政府機構(gòu)發(fā)行債券。B、按是否在交易所掛牌交易分：上市證券和非上市證券。C、按募集方式分：公募和私募。5、有價證券的特征：收益性、流動性、風(fēng)險性、期限性。第二頁，共四十一頁。第一章證券市場概述6、股票沒有期限，可以視為無期證券。7、證券市場的三個特征：價值直接交換的場所、財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所、風(fēng)險直接交換的場所。8、證券市場按品種結(jié)構(gòu)分：股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。9、證券市場按交易所結(jié)構(gòu)分：有形市場（場內(nèi)市場）和無形市場（場外市場）。10、證券市場基本功能：籌資-投資、定價、資本配置11、企業(yè)的組織形式：獨資制、合伙制、公司制。12、只要股份有限公司才能發(fā)行股票。第三頁，共四十一頁。第一章證券市場概述13、我國和日本把金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券；但股份制的金融機構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。14、中央政府債券被視為無風(fēng)險證券，相對應(yīng)的證券收益率被稱為無風(fēng)險利率，是金融市場上最重要的價格指標。15、機構(gòu)投資者分為：政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人、各類基金。16、證券經(jīng)營機構(gòu)是證券市場上最活躍的投資者，以其自有資本、營運資金和受托投資資金進行證券投資。17、銀行業(yè)金融機構(gòu)一般僅限于投資政府債券和地方政府債券，而且通常以短期國債作為其超額儲備的持有形式。對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。18、單個境外投資者通過合格境外機構(gòu)投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的20%。第四頁，共四十一頁。第一章證券市場概述19、證券中介機構(gòu)：證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)。20、自律性性組織：證券交易所、證券業(yè)協(xié)會。21、證券市場的形成得益于3個方面：社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展、股份制的發(fā)展、信用制度的發(fā)展。22、了世界上第一個交易所：荷蘭的阿姆斯特丹（1602年）23、美國第一個證券交易所：費城證券交易所（1790年）24、1773年，英國的第一家證券交易所在喬納森咖啡館成立，1802年獲得英國政府批準。25、反映證券市場容量的主要指標：證券化率（證券市值/GDP）。第五頁，共四十一頁。第一章證券市場概述26、1999年11月4日，美國國會通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除了1933年經(jīng)濟危機時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法》，取消了銀行、證券保險公司相互滲透業(yè)務(wù)的障礙，標志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)。27、1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。28、1914年北洋政府頒布的《證券交易所法》推動了證券交易所的建立。29、1918年夏天成立的北平證券交易所是中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。第六頁，共四十一頁。第一章證券市場概述 30、上海證券交易所成立：1990.12.19 深圳證券交易所成立：1991.7.3 31、1982年，日本野村證券成為第一家在中國設(shè)立代表處的海外證券公司。 32、1995年，中國建設(shè)銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機構(gòu)共同組建了中國國際金融有限公司成為我國首個中外合資證券公司。33、2003年5月27日，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構(gòu)投資者（QFII）。第七頁，共四十一頁。第二章股票 1、股票是：有價證券、要式證券、證權(quán)證券、資本證券、綜合權(quán)利證券。 2、設(shè)權(quán)證券：證券所代表的權(quán)利本來不存在。 證權(quán)證券：權(quán)利是已經(jīng)存在的。 3、股票的特征：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性 收益性（來自股份公司、來自股票流通） 流動性（市場深度、報價緊密度、股票的價格彈性或者恢復(fù)能力）4、我國《公司法》規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名，也可以為無記名股票。5、股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當為記名股票。第八頁，共四十一頁。第二章股票6、記名股票特點：A、股東權(quán)利屬于記名股東。B、可以一次或分次繳納出資。C、轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。D、便于掛失，相對安全。7、對于記名股票 A、采取發(fā)起方式設(shè)立股份有限公司，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。 B、采取募集方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。第九頁，共四十一頁。第二章股票8、無記名股票特點： A、股東權(quán)利歸屬股票的持有人。 B、認購股票時要求一次繳納出資。 C、轉(zhuǎn)讓相對簡便。 D、安全性較差。 9、股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。發(fā)行價格高于面值成為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，溢價款列入公司資本公積金。10、無面額股票特點：發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活；便于股票分割。第十頁，共四十一頁。第二章股票 11、股利形式：現(xiàn)金股利、股票股利。 12、我國對個人投資者的現(xiàn)金分紅利息稅率20%，目前減半征收；機構(gòu)投資者則不需要繳稅。 13、增發(fā)：可以向公眾公開增發(fā)、也可以向少數(shù)特定機構(gòu)或個人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加。 配股：面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。 轉(zhuǎn)增股本：將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實收資本。 14、股票價值： A、票面價值：在股票票面上標明的金額。 B、賬面價值：即股票凈值或每股凈資產(chǎn)。 C、清算價值：公司清算時每一股份所代表的實際價值。 D、內(nèi)在價值：即理論價值，股票未來收益的現(xiàn)值。第十一頁，共四十一頁。第二章股票 15、股票價格變動直接原因：供求關(guān)系變化或買賣方力量強弱的轉(zhuǎn)換；從根本上說：取決于預(yù)期。 16、影響股票價格的基本因素：公司經(jīng)營狀況、行業(yè)與部門因素、宏觀經(jīng)濟與政策因素。 17、影響股票價格的其他因素：政治及其他不可抗力的影響、心理因素、穩(wěn)定市場的政策與制度安排、人為操縱因素。 18、公司經(jīng)營狀況：公司治理水平與管理層質(zhì)量、公司競爭力、財務(wù)狀況（盈利性、安全性、流動性）、公司改組或合并。第十二頁，共四十一頁。第二章股票 19、根據(jù)產(chǎn)業(yè)周期理論，產(chǎn)業(yè)或行業(yè)通常都要經(jīng)歷幼稚期、成長期、成熟期、穩(wěn)定期。 20、宏觀經(jīng)濟與政策因素：經(jīng)濟增長、經(jīng)濟周期循環(huán)、貨幣政策、財政政策、市場利率、匯率變化、國際收支狀況。 21、貨幣政策：存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)。 22、匯率下降，即本幣升值，不利于出口而利于進口。 23、普通股票股東的權(quán)利：公司重大決策參與權(quán)、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)、其他權(quán)利。 24、股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。 25、公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補虧損、提取法定公積金，提取法定公益金，提取任意公積金。第十三頁，共四十一頁。第二章股票 26、公司的剩余資產(chǎn)在分配給股東之前，一般應(yīng)按下列順序支付：支付清算費用，支付公司與員工工資和勞動保險費用，繳付所欠稅款，清償公司債務(wù)。 27、優(yōu)先股票的特征：：股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無表決權(quán)。 28、累積優(yōu)先股票：歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。 非累積優(yōu)先股票：股息當年結(jié)清，不能累積發(fā)放的優(yōu)先股票。 29、參與優(yōu)先股票：優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固定股息外，還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的股票。 非參與優(yōu)先股票：除了按規(guī)定分得本期固定股息外，無權(quán)再參與對本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。第十四頁，共四十一頁。第二章股票 30、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票：發(fā)行后在一定條件下允許持有這將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票。 不轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票：發(fā)行后不允許其持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票。31、可贖回優(yōu)先股票：發(fā)行后一定時期，可按特定的贖買價格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票。 不可贖回優(yōu)先股票：發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先股票。 32、股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的股息率變化一般與公司經(jīng)營狀況無關(guān)，而主要是隨市場上其他證券價格或者銀行存款利率的變化作調(diào)整。 33、我國股票按主體分類：國家股、法人股、社會公眾股、外資股。 34、外資股分為：境內(nèi)上市外資股、境外上市外資股。 35、關(guān)于境內(nèi)上市外資股，即B股。境內(nèi)居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。第十五頁，共四十一頁。第二章股票 36、境外上市外資股采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。 37、紅籌股不屬于外資股，是指中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票。 38、我國股票按流動受限與否分類： 已完成股權(quán)分置改革（有限售條件股份、無限售條件股份） 未完成股權(quán)分置改革（未上市流通股份、已上市流通股份） 39、股權(quán)分置改革方案獲得相關(guān)股東會議表決通過，公司股票復(fù)牌后，市場稱這類股票為G股。 40、股權(quán)分置改革后公司原非流通股股份的出售應(yīng)當遵循以下規(guī)定：自改革方案實施之日起，在12個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東在上述規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個月內(nèi)不得超過5%，在24個月內(nèi)不得超過10%。第十六頁，共四十一頁。第三章債券

1、債券所規(guī)定的資金借貸雙方的權(quán)責關(guān)系主要有：a、資金借貸數(shù)額；b、借貸的時間、c、借貸資金的成本。 2、債券的基本性質(zhì)：有價證券、虛擬資本、債權(quán)的表現(xiàn) 3、債券的票面因素：票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱。 4、債券到期期限的影響因素：資金使用方向、市場利率變化、債券的變現(xiàn)能力。 5、當未來市場利率趨于下降時，應(yīng)發(fā)行期限較短的債券。 6、票面利率影響因素：市場利率水平、籌資者資信、債券期限長短。 7、期限較長的債券流動性較差，票面利率應(yīng)該定得高一些。8、債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性。9、債券不能回收投資的風(fēng)險的情況：債務(wù)人不履行債務(wù)、流通市場風(fēng)險。10、債券收益：利息收入、資本損益、再投資收益。第十七頁，共四十一頁。第三章債券

11、從理論上說，如果市場利率在持有債券期間一直不變，這一差價就是自買入債券或是自上次付息至賣出債券這段時間的利息收益表現(xiàn)形式。 12、【債券分類】按發(fā)行主體分：政府債券、金融債券、公司債券。 13、中央政府發(fā)行的債券稱為國債，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點建設(shè)項目的資金需要和彌補國家財政赤字。 14、【債券分類】按付息方式分類：零息債券、附息債券、息票累積債券。 15、附息債券分：固定利率債券、浮動利率債券。 16、息票累積債券到期時一次換本付息。 17、【債券分類】按實物形態(tài)分：實物債券、憑證式債券、記賬式債券。 18、憑證式債券：收款憑證、沒有標準格式、不能上市流通。 19、記賬式債券：利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過程。 20、債券和股票的相同點：有價證券、籌資手段、收益率相互影響。第十八頁，共四十一頁。第三章債券

21、政府債券特征：安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定、免稅待遇。 22、【國債分類】按償還期分：短期國債（1年或1年以內(nèi)）、中期國債（1-10年）、長期國債（10年或10年以上）。 23、【國債分類】按資金用途分：赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭國債、特種國債。 24、【國債分類】按發(fā)行本位分：實物國債、貨幣國債。 25、以個人為發(fā)行對象的非流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故有時稱為儲蓄債券。 26、20年代，我國發(fā)行過兩種國債：1950年發(fā)行的人民勝利折實國債；1954-1958年發(fā)行的國家經(jīng)濟建設(shè)公債。 27、中央政府于1981年恢復(fù)發(fā)行國債。 28、1981后年我國發(fā)行的國債品種：記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債（電子式）。三者區(qū)別見85-86頁。 29、我國發(fā)行的普通國債的總體情況大致是：規(guī)模越來越大、期限趨于多樣化、市場創(chuàng)新日新月異。30、1998年-2007年，財政部發(fā)行了兩次特別國債。第十九頁，共四十一頁。第三章債券

31、我國1995年起實施的《中華人民共和國預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不得發(fā)行地方政府債券（除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外）。 32、央票：央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而想金融機構(gòu)發(fā)行的票據(jù)，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限在3個月-3年。 33、2003年4月22日起，中國人民銀行正式發(fā)行中央銀行票據(jù)。 34、政策性金融證券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。 35、1999年后，我國金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，其中，以國家開發(fā)銀行為主。 36、從1999年起，我國銀行間債券市場以政策性銀行為發(fā)行主體開始發(fā)行浮動利率債券。 37、商業(yè)銀行次級債券：商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。第二十頁，共四十一頁。第三章債券

38、混合資本債券：商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。 39、保險公司次級定期債務(wù)：保險公司經(jīng)批準定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。 40、公司債券的類型：信用公司債券、不動產(chǎn)抵押債券、保證公司債券、收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認股權(quán)證的公司債券、可轉(zhuǎn)換債券。 41、信用公司債券：將公司信譽做擔保。 42、不動產(chǎn)抵押債券，當某抵押品價值很大時，可以分作若干次抵押，這樣就有了第一抵押債券、第二抵押債券等之分。在處理抵押品償債時，要按順序依次償還優(yōu)先一級的抵押債券。 43、保證公司債券：公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔保人的債券，是擔保證券的一種。 44、收益公司債券，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發(fā)，所有應(yīng)付利息付清后，公司才可以對股東分紅。第二十一頁，共四十一頁。第三章債券

45、可轉(zhuǎn)換公司債券：可轉(zhuǎn)換成股份，兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資雙重優(yōu)勢。 46、附認股權(quán)證的公司債券：（可分離型、非分離型）、（現(xiàn)金匯入型、抵繳型）。 47、對于發(fā)行人來說，發(fā)行現(xiàn)金匯入型附認股權(quán)證的公司債券可以起到一次發(fā)行、二次融資的作用。 48、可交換債券：上市公司的股東依法發(fā)行、在一定時限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。所換的股份是發(fā)行人持有的其他公司的股份，不會導(dǎo)致標的公司總股本發(fā)生變化，也不會攤薄每股收益。 49、1993年8月國務(wù)院頒布了《企業(yè)債券管理條例》，規(guī)定企業(yè)進行有償籌集資金活動必須通過公開發(fā)行企業(yè)債券的形式進行。 50、2006年5月，中國證監(jiān)會頒布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中首次提出上市公司可以公開發(fā)行認股權(quán)和債權(quán)分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。 51、國際債券特征：資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大；存在匯率風(fēng)險；有國家主權(quán)保障；以自由兌換貨幣作為計算貨幣。第二十二頁，共四十一頁。第三章債券

52、外國債券：某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行該國貨幣為面值的債券。特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。中國-熊貓債券、美國-揚基債券、日本-武士債券。 53、歐洲債券：借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。 54、龍債券：在除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標價的債券。 55、亞洲債券：用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券，亞洲債券的供給方大都來自亞洲經(jīng)濟體，而其需求方則來自包括亞洲各經(jīng)濟體在內(nèi)的全球投資者。 56、1987年10月，財政部在德國法蘭克福發(fā)行了3億馬克的公募債券，這是我國經(jīng)濟體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券。第二十三頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 1、一般認為，基金起源于英國。1868年由英國政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開向社會發(fā)售收益憑證。海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構(gòu)，以分散投資于國外殖民地的公司債為主。 2、1998年3月，兩只封閉式基金----基金金泰、基金開元設(shè)立，分別由國泰、南方基金管理公司管理。 3、2004年6月1日，我國《證券投資基金法》正式實施。 4、1998年-2001年9月是我國封閉式基金發(fā)展階段。 5、2001年9月，我國第一只開放式基金誕生。6、證券投資基金的特點：集合投資、分散風(fēng)險、專業(yè)理財。第二十四頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 7、證券投資基金的作用：為中小投資者拓寬了投資渠道、有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。 8、證券投資基金和股票、債券的區(qū)別：反映的經(jīng)濟關(guān)系不同、所籌集資金的投向不同、風(fēng)險水平不同。 9、【基金分類】按組織形式分：契約型、公司型。 10、契約型基金通過發(fā)行基金份額籌集信托財產(chǎn)，公司型基金通過發(fā)行普通股股票籌集公司法人的資本。 11、契約型基金依據(jù)基金契約營運基金，公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。 12、【基金分類】按運作方式分：封閉式、開放式。 13、封閉式基金：基金份額總額在合同期限內(nèi)固定不變，可以在證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回。 開放式基金：基金份額總額不固定，基金份額可以在合同約定的時間和場所申購或者贖回。 14、封閉式基金的買賣價格受市場供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。第二十五頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 15、封閉式基金一般每周或更長時間公布一次，開放式基金一般在每個交易日連續(xù)公布。 16、【基金分類】按投資標的劃分：國債基金、股票基金、貨幣市場基金、指數(shù)基金、黃金基金、衍生證券投資基金。 17、貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：股票、可轉(zhuǎn)換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券、國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券、流通受限的證券、證監(jiān)會和央行禁止投資的金融工具。 18、指數(shù)基金的優(yōu)勢：費用低廉、風(fēng)險較小、獲市場平均收益、作為避險套利工具。 19、【基金分類】按投資目標劃分：成長型、收入型（固定收入型、股票收入型）、平衡型。 20、平衡性基金一般將25%-50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。 21、ETF：交易所交易基金；LOF：上市開放式基金。 22、ETF：可以在交易所二級市場進行買賣或申購贖回，但申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金，只適合機構(gòu)投資者。第二十六頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 23、上海第一只ETF上市：2005年2月23日的華夏上證50ETF。 深圳第一只ETF發(fā)行：2006年2月21日的易方達深圳100ETF。 24、我國《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項應(yīng)當通過召開基金份額持有人大會審議決定：提前終止基金合同；基金擴募或者延長基金合同期限；轉(zhuǎn)換基金運作方式；提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；更換基金管理人、基金托管人；基金合同約定的其他事項。 25、代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案。 26、設(shè)立基金管理公司的條件（簡化）：注冊資本不低于一億元，且必須為實繳資本；主要股東具有從事證券經(jīng)營、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數(shù)。第二十七頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 27、基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失。 28、基金管理公司為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。 29、基金管理公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要具備的條件：a、凈資產(chǎn)不得低于2億元人民幣；b、在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)；c、管理證券投資基金2年以上且最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機構(gòu)責令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查。 30、基金公司不得通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶以及代理投資咨詢客戶從事證券投資的行為。 31、我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。 32、基金管理人和托管人的關(guān)系式相互制衡的關(guān)系。 33、基金管理費：按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率（年率）逐日計提，累計至每月月底，按月支付。管理費率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。第二十八頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 34、我國基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券型基金的管理費率一般低于1%貨幣基金的管理費率為0.33%。 35、基金托管費：按照基金資產(chǎn)凈值的一定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。 36、我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據(jù)基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。 37、對存在活躍市場的投資品種：估值日無市價的，但最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采用最近交易市價確定公允價值；估值日無市價，且最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價，確定公允價值。 38、基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當前損益。第二十九頁，共四十一頁。第四章證券投資基金 39、基金收益分配的兩種方式：現(xiàn)金、基金份額。 40、封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的90%。 41、對于按面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當每日進行收益分配。 42、貨幣市場基金：當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配收益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益。貨幣市場基金每周五進行收益分配時，將同時分配周六和周日的收益。 43、基金的風(fēng)險：市場風(fēng)險，管理能力風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，巨額贖回風(fēng)險。 44、股票基金應(yīng)有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。 46、基金管理人運用基金財產(chǎn)進行證券投資，不得有下列情形：a、一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的10%；b、同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的10%；c、基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。第三十頁，共四十一頁。第五章金融衍生工具 1、金融衍生工具：建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。 2、1988年，美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）所發(fā)布的第133號會計準則-《衍生工具與避險業(yè)務(wù)會計準則》是首個具有重要影響的文件。 3、金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。 4、【金融衍生工具的分類】按產(chǎn)品形態(tài)分：獨立衍生工具、陷入式衍生工具。 5、【金融衍生工具的分類】按交易所分類：交易所交易的衍生工具、OTC交易的衍生工具。 6、【金融衍生工具的分類】按基礎(chǔ)工具種類分類：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具。 7、【金融衍生工具的分類】按金融衍生工具自身交易的方法及特點分類： 金融遠期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。 8、美國《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從1980年3月起分6年逐步取消對定期存款和儲蓄存款的最高利率限制。第三十一頁，共四十一頁。第五章金融衍生工具 9、1988年國際清算銀行（BIS）制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率維持在8%以上，其中核心資本至少為總資本的50%。 10、金融遠期合約：股權(quán)類資產(chǎn)的遠期合約、債券類資產(chǎn)的遠期合約、遠期利率協(xié)議、遠期匯率協(xié)議。 11、債券遠期交易數(shù)額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。 12、非金融機構(gòu)只能與具有做市商上或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構(gòu)進行以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易。 13、自2007年11月以來，人民幣遠期利率協(xié)議的參考利率均為Shibor。 14、金融期貨交易的主要目的是套期保值。 15、金融期貨主要交易制度：標準化的期貨合約和對沖機制、保證金及其杠杠作用、結(jié)算所和無負債結(jié)算制度、限倉制度、大戶報告制度、每日價格波動限制及斷路器規(guī)則。 16、結(jié)算所實行無負債的每日結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，就是以每種期貨合約在交易日收盤前最后1分鐘或幾分鐘的平均成交價作為當日結(jié)算價，與每筆交易成交時的價格作對照，計算每個結(jié)算所會員賬戶的浮動盈虧，進行隨市清算。第三十二頁，共四十一頁。第五章金融衍生工具 17、金融期貨種類：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨（股票價格指數(shù)期貨、單只股票期貨、股票組合期貨） 18、金融期貨的基本功能：套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、投機、套利 19、期貨之所以能夠套期保值，其基本原理在于某一特定商品或金融工具的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同經(jīng)濟因素制約和影響，從而它們的變動趨勢大致相同；而且，現(xiàn)貨價格與期貨價格在走勢上具有收斂性，即當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格逐漸趨同。 20、套期保值的基本類型：多頭套期保值（持現(xiàn)貨空頭），空頭套期保值（持現(xiàn)貨多頭）。 21、期貨價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、權(quán)威性。 22、金融互換交易：貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換。 23、中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率、國債回購利率、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年。 24、期權(quán)的買方可以選擇行使他所擁有的權(quán)利；期權(quán)的賣方在收取期權(quán)費后就承擔著在規(guī)定時間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)。25、一般說，凡可作為期貨交易的金融工具都可作期權(quán)交易，但可作期權(quán)交易的金融工具卻未必可作期貨交易。在實踐中，只有金融期貨期權(quán)，而沒有金融期權(quán)期貨。第三十三頁，共四十一頁。第五章金融衍生工具 26、在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需要開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納保證金，以保證其履約的義務(wù)。至于期權(quán)的購買者，因期權(quán)合約未規(guī)定其義務(wù)，無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金。 27、金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無限的。 28、期權(quán)購買者的潛在虧損有限，僅限于支付的期權(quán)費，但可能取得的盈利卻是無限的；期權(quán)出售者的所取得的盈利是有限的，僅限于收取的期權(quán)費，但可能遭受的損失是無限的。 29、從保值角度來說，金融期貨通常比金融期權(quán)更為有效，也更為便宜，而且要在金融期權(quán)交易中真正做到既保值又獲利，事實上也并易事。 30、【金融期權(quán)分類】按選擇權(quán)的性質(zhì)分：看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。 31、看漲期權(quán)：也稱認購權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)（或合約到期日）按協(xié)定價格（也稱敲定價格或行權(quán)價格）買入一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利。 看跌期權(quán)：也稱認沽權(quán)，期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價格賣出一定數(shù)量基礎(chǔ)金融工具的權(quán)利。 32、【金融期權(quán)分類】按金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)分：股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)。第三十四頁，共四十一頁。第五章金融衍生工具 33、權(quán)證：基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。 34、【權(quán)證分類】按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分：認股權(quán)證、備兌權(quán)證 35、認股權(quán)證：也稱股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時上市公司增發(fā)新股售予認股權(quán)證的持有人。 備兌權(quán)證：通常有投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證人認兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。 36、【權(quán)證分類】按持有人權(quán)利分類：認購權(quán)證、認沽權(quán)證 37、【權(quán)證分類】按行權(quán)時間分類：美式權(quán)證、歐式權(quán)證百慕大式權(quán)證。 38、美式權(quán)證：可以在權(quán)證失效日前任何交易日行權(quán)。 歐式權(quán)證：僅可以在失效日當日行權(quán)。 百慕大式權(quán)證：可在失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)。 39、若標的權(quán)證在發(fā)行后有除息除權(quán)等事項，通常要對認股權(quán)證的認股價格進行調(diào)整。