2023學年完整公開課版風險與報酬

風險與報酬中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與經(jīng)營專業(yè)教學資源庫風險與報酬的概念《現(xiàn)代漢語詞典》:風險是“可能發(fā)生的危險”財務上:風險是發(fā)生財務損失的可能性。投資組合理論:風險是指投資組合的系統(tǒng)風險。風險的概念風險與報酬的概念1、風險是事件本身的不確定性，具有客觀性;2、風險是指“一定條件下”的風險。如購買股票的所處行業(yè)、現(xiàn)有業(yè)績、宏觀環(huán)境等;3、風險的大小隨時間的延續(xù)而變化,是“一定時期內”的風險;4、在實務領域對風險和不確定性不做區(qū)分，都視為風險。風險的概念風險與報酬的概念1)按風險是否可以分散,分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險系統(tǒng)性風險（不可分散風險、市場風險）指的是由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟損失的可能性。特點:由綜合的因素導致的,這些因素是個別公司或投資者無法通過多樣化投資予以分散的。政策風險:不能理解和領會政策帶來的風險;市場風險:由于買賣雙方供求不平衡帶來的風險:購買力風險:由于通貨膨脹帶來的風險;利率風險(貨幣風險):由于利率變動帶來的風險。風險的分類風險與報酬的概念非系統(tǒng)性風險(可分散風險、公司特別風險)是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟損失的可能性。特點:它只發(fā)生在個別公司中,由單個的特殊因素所引起的。由于這些因素的發(fā)生是隨機的，因此可以通過多樣化投資來分散。信用風險:由于信用活動中違約帶來的風險;經(jīng)營風險:由于預期利潤目標沒實現(xiàn)帶來的風險;財務風險:由于融資帶來的風險;混合風險:特有風險的組合風險。風險的分類風險與報酬的概念2)從公司本身來看,風險分為經(jīng)營風險和財務風險經(jīng)營風險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險,它是任何商業(yè)活動都有的，也叫商業(yè)風險。經(jīng)營風險主要來自:市場銷售、生產(chǎn)成本、其他等。財務風險是指因借款而增加的風險,是籌資決策帶來的風險,也叫籌資風險。風險的分類風險與報酬的概念報酬的概念報酬一般是指初始投資的價值增量報酬的表示方法會計流表示——利潤額、利潤率現(xiàn)金流表示——凈現(xiàn)值、債券到期報酬率、股票持有報酬率等風險與報酬的概念風險報酬的概念在不考慮通貨膨脹的因素下,投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬,又稱投資風險價值。風險報酬的表示方法:風險報酬率風險報酬額如果把通貨膨脹因素抽象掉投資報酬率=時間價值率＋風險報酬率風險與報酬的概念風險與報酬的關系個別項目的風險和報酬可以轉換,可以選擇高風險、高報酬的方案,也可以選擇低風險低報酬的方案;市場的力量使報酬率趨于平均化,沒有實際利潤特別高的項