《宏觀經(jīng)濟學(xué)》第22章 宏觀經(jīng)濟學(xué)：現(xiàn)代觀點（巴羅）貨幣與經(jīng)濟周期

Macroeconomics第22章宏觀經(jīng)濟學(xué)：現(xiàn)代觀點（巴羅）貨幣與經(jīng)濟周期一、價格錯覺模型1、價格錯覺模型①概述一個用于解釋宏觀經(jīng)濟波動的具有不完全信息的一般均衡模型注重于勞動市場中心假定是企業(yè)和家庭并不具有相同的信息，家庭對經(jīng)濟體中的價格有不完全的現(xiàn)期信息，家庭有時會混淆實際工資和名義工資。雇主擁有其付給雇員的名義工資率w的精確的現(xiàn)期信息以及對自己產(chǎn)品價格的精確信息假設(shè)，工人對他或者她自己的w有精確的現(xiàn)期信息；但缺乏關(guān)于其中某些商品的價格的現(xiàn)期信息。企業(yè)的勞動需求函數(shù)：Ld=Ld（w/P）工人的勞動供給為：Ls=L（w/Pe）Pe表示工人預(yù)期的一籃子市場商品的價格；w/Pe稱作察覺到的實際工資率。w/Pe=（w/P）*(P/Pe)，當(dāng)P/Pe=1時，則工人對價格預(yù)期正確；當(dāng)P/Pe>1時，工人對價格預(yù)期低于實際價格水平；當(dāng)P/Pe<1時，工人對價格預(yù)期高于實際價格水平。②勞動市場的均衡勞動市場的需求曲線Ld和供給曲線LS如下圖所示。如果工人預(yù)期的價格水平與實際價格水平相等，即P/Pe=1，則（w/P）*就是長期均衡實際工資率。如果工人預(yù)期的價格水平大于實際價格水平，即P/Pe<1，則勞動力市場的均衡點就會從均衡點沿著勞動需求曲線向左上方移動。如果工人預(yù)期的價格水平小于實際價格水平P/Pe>1，則勞動力市場的均衡點就會從均衡點沿著勞動需求曲線朝右下方移動。這樣工人的價格錯覺就導(dǎo)致了勞動力市場的均衡偏離充分就業(yè)的水平。③未察覺到的價格水平變化對勞動市場均衡的影響如果實際價格水平P超過了預(yù)期價格水平Pe,那么(P/Pe)的上升使Ls向右移動至（Ls）‘。而企業(yè)比工人擁有更多的信息，仍舊按照勞動力的邊際產(chǎn)量來雇傭工人，勞動需求曲線保持不變。因此，當(dāng)勞動力供給曲線Ls向右移動至（Ls）‘時，實際工資率由（w/P）*下降到[（w/P）*]’，勞動力的均衡就業(yè)量由L*提高到（L*）’,產(chǎn)出水平也有相應(yīng)的上升。類似的，當(dāng)價格水平低于工人預(yù)期的價格水平時，勞動供給曲線向左移動，重新達到均衡時，實際工資率將會上升，而就業(yè)和產(chǎn)量將會下降。在價格錯覺模型中，貨幣供給的沖擊即貨幣存量的隨機變動是引起經(jīng)濟波動的根源，而貨幣供給的沖擊之所以會引起經(jīng)濟波動對于一次性貨幣擴張對價格和產(chǎn)量帶來的短期影響分析如下：如果貨幣擴張是被預(yù)期到的，則貨幣擴張對產(chǎn)量沒有影響，價格水平上升。對于預(yù)期到的貨幣一次性擴張，其短期均衡也就是達到了長期均衡。如果貨幣擴張是未被預(yù)期到的，則短期內(nèi)貨幣擴張將導(dǎo)致產(chǎn)量和價格水平同時上升。2、經(jīng)濟沖擊貨幣沖擊貨幣供應(yīng)量的變化通過影響人們的實際工資率影響勞動供給量在短期內(nèi)，貨幣沖擊的確可以起到改變均衡產(chǎn)出的作用。如果貨幣供給量增加，實際產(chǎn)出會增加；如果貨幣供給量減少，實際產(chǎn)出會減少。在長期，總產(chǎn)出水平維持不變，貨幣政策只能改變價格，而不能改變實際均衡產(chǎn)出盧卡斯貨幣沖擊假說盧卡斯貨幣沖擊假說是說給定的貨幣沖擊力度的實際效果越顯著，基本的貨幣環(huán)境越穩(wěn)定。實際沖擊實際沖擊是指來自技術(shù)水平的沖擊。當(dāng)存在價格錯覺時，由于勞動需求的上升提高了實際GDP，物價水平降低，導(dǎo)致勞動供給減少，勞動供給曲線向左移動，因此，價格錯覺緩解了實際沖擊的短期實際影響，如下圖所示。3、貨幣政策規(guī)則按規(guī)則行事與相機抉擇關(guān)于貨幣政策應(yīng)該是按照規(guī)則行事還是應(yīng)該相機抉擇，經(jīng)濟學(xué)家各抒己見，沒有形成統(tǒng)一的看法，其分歧在于按照規(guī)則行事和相機抉擇各有好處。固定貨幣規(guī)則是指貨幣當(dāng)局把貨幣供應(yīng)量的增長率穩(wěn)定在一個確定的數(shù)值之上的貨幣政策。相機抉擇的貨幣政策主要是凱恩斯主義的一種實施總需求管理、根據(jù)經(jīng)濟運行的波動情況而機動靈活運用的貨幣政策。一般依照逆向規(guī)則實施，即當(dāng)總需求低于充分就業(yè)的產(chǎn)量時，實施擴張性貨幣政策，刺激需求，以消除失業(yè)；反之，則實行緊縮性貨幣政策，以抑制通貨膨脹。相機抉擇體制下的通貨膨脹率政府根據(jù)經(jīng)濟波動制定最優(yōu)選擇的通貨膨脹率而家庭對通貨膨脹有精確的預(yù)見，產(chǎn)生在相機抉擇下的最優(yōu)通貨膨脹率。二、粘性價格與名義工資率1、新凱恩斯主義背景新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)派的主要理論與特點以不完全競爭、不完善市場、不對稱信息和相對價格的粘性為基本理論堅持“非市場出清”這個最重要的假設(shè)府的經(jīng)濟政策能夠影響就業(yè)和產(chǎn)量，市場的失效需要政府發(fā)揮積極作用。新凱恩斯主義與原凱恩斯主義學(xué)派相比的特點主要表現(xiàn)在：第一，強調(diào)工資和價格的粘性而非完全剛性，并試圖對這種粘性從微觀角度進行合理的解釋。第二，強調(diào)并從微觀角度入手闡明了市場機制的不完善性，他們從壟斷競爭的市場結(jié)構(gòu)出發(fā)，研究了經(jīng)濟中存在的實際剛性、風(fēng)險和不確定性、經(jīng)濟信息的不完全性和昂貴性、調(diào)整的成本因素等等，從而說明了企業(yè)的最優(yōu)定價行為及其宏觀經(jīng)濟含義。第三，強調(diào)政府干預(yù)經(jīng)濟的必要性。新凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)派經(jīng)濟政策主張的特點溫和性適度性原則性2、新凱恩斯模型粘性價格的含義粘性價格是指對于已經(jīng)變化的情況不能迅速地做出反應(yīng)的商品的名義價格。典型的生產(chǎn)者制定價格菜單成本不完全競爭環(huán)境下的定價在不完全競爭市場下，每個生產(chǎn)者都在某種程度上自行決定價格，而且企業(yè)高于其他賣家也不會使生產(chǎn)者失去所有顧客。需求方面：企業(yè)j的商品需求量Yd（j）取決于P(j)與其他生產(chǎn)者索取的價格的比較。假定其他生產(chǎn)者的平均價格為P，那么Yd（j）取決于P（j）/P的比率，P（j）/P的上升將減少Yd（j），而P（j）/P的下降將會增加Yd（j）。供給方面：Yd（j）=F[?(j)*K(j)，L(j)]，假設(shè)資本利用率?(j)的變動可以忽略不計，K(j)在短期內(nèi)不變，那么供給的變化就取決于L(j)的變化。企業(yè)的加價比率=P（j）/[w/MPL(j)]③對貨幣沖擊的短、長期反應(yīng)短期反應(yīng)如下圖所示，在物價P不變時，M增加，家庭的實際貨幣余額M/P增加，導(dǎo)致家庭增加購買各個企業(yè)的產(chǎn)品，于是企業(yè)i的需求量Yd（i）上升。不完全競爭下的企業(yè)利潤增加，追求利潤最大化的企業(yè)就會增加需求來提高產(chǎn)量。物價保持不變，當(dāng)名義貨幣量M上升到M‘，勞動需求曲線Ld（M）由于這一外生沖擊而向右移動，均衡點沿著勞動供給曲線向上移動，最終導(dǎo)致勞動量增加、產(chǎn)出增加。長期反應(yīng)

長期內(nèi)，價格將會作出調(diào)整，而這些調(diào)整趨向于抵消名義貨幣量M變化的影響。④比較對經(jīng)濟波動的各種預(yù)測

名義貨幣量物價水平勞動投入實際工資率勞動平均產(chǎn)品均衡經(jīng)濟周期模型順周期逆周期順周期順周期順周期價格錯覺模型順周期順周期順周期逆周期逆周期新凱恩斯模型順周期逆周期順周期順周期逆周期經(jīng)濟觀察情況順周期（弱）逆周期順周期順周期順周期（弱）⑤總結(jié)新凱恩斯模型對于解釋名義貨幣量的順周期性、物價水平的你周期性、勞動投入的順周期性以及實際工資率的的順周期性都與實際經(jīng)濟觀察到的情況相符。在勞動平均產(chǎn)品方面，新凱恩斯模型的預(yù)測與經(jīng)濟觀察情況是相反的，L的增加趨向于降低MPL和勞動的平均產(chǎn)品Y/L。新凱恩斯經(jīng)濟學(xué)家用“勞動力儲藏”的思想改進模型對生產(chǎn)率的預(yù)測。⑥對總需求的沖擊貨幣量M的上升導(dǎo)致總需求增加。一個途徑是家庭外生的從現(xiàn)期儲蓄轉(zhuǎn)向現(xiàn)期消費，另一途徑是政府通過增加實際采購提高對商品的總需求。乘數(shù)效應(yīng)的特征是商品總需求的上升可以更大幅度地提高實際GDP。3、貨幣與名義利率①短期價格粘性內(nèi)央行對名義利率的影響M增加，名義利率i降低；貨幣供應(yīng)量M降低，名義利率i上升。②貨幣總量的控制弗里德曼提出為貨幣總量規(guī)定一個“增長率不變規(guī)則”由于實際貨幣需求量L(Y，i)頻繁波動，央行不可能為達到所需要的i而事先為需要的基礎(chǔ)貨幣或者其他貨幣總量設(shè)定精確的時間路徑。③通脹目標(biāo)制通脹目標(biāo)制即通貨膨脹目標(biāo)制，指規(guī)定一個通貨膨脹率，名義利率對通貨膨脹率的變動作出反應(yīng)4、凱恩斯模型—粘性名義工資率①非自愿性失業(yè)假設(shè)名義工資率w是粘性的凱恩斯關(guān)注w高于市場出清水平的情況通行的實際工資率（w/P）*高于[(w/P)*]’勞動市場如下圖②貨幣擴張效應(yīng)名義工資率w固定不變，貨幣擴張使物價水平升高，降低了實際工資率w/P增加了勞動需求，減少了勞動供給，從而減少了非自愿性失業(yè)③長期合同與粘性名義工資率對于許多工人來說，其名義工資率是根據(jù)與雇主簽訂一年與多年的協(xié)議的條款而設(shè)定的。當(dāng)這些合同規(guī)定的工資率不變時，支持凱恩斯的觀點；但是當(dāng)一份長期合同要求工資率時，一開始假設(shè)的粘性名義工資率是合理的，廠商和工人都清楚通脹的波動不影響實際效率的水平，因此這一方法不適用于長期合同的情形。三、國際宏觀經(jīng)濟學(xué)1、國際收支平衡①經(jīng)常項目差額經(jīng)常項目差額是指實際GNP與國內(nèi)實際支出的差額

經(jīng)常項目差額=實際GNP–實際國內(nèi)支出

=Yt+rt-1*Bt-1f-（Ct+It+Gt）=（Bft–Bt–1f）/P

②貿(mào)易余額與經(jīng)常項目