如何成為卓越的外匯投資者

<<如何成為卓越的外匯投資者>>高級(jí)教程成為一名成功的專業(yè)外匯投資者，并不是一件輕而易舉的事情，您需要培養(yǎng)的是長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定的獲利能力。從這一點(diǎn)來說，短期的成功并不能說明什么問題。J·P摩根說：“要想成為一個(gè)貨幣專家，首先要成為一個(gè)自我控制者。”進(jìn)入高級(jí)教程，您需要重新認(rèn)識(shí)自己，然后建立適合自己特點(diǎn)的交易決策系統(tǒng)，并根據(jù)系統(tǒng)去交易。嚴(yán)格按照這一建議來做，能夠確保您不會(huì)在短期的成功之后輸?shù)酶鼞K！第一課：外匯市場(chǎng)心理行為分析外匯市場(chǎng)是這樣一個(gè)市場(chǎng)：一大群智力相當(dāng)?shù)娜耍鎸?duì)大致相同的市場(chǎng)資料，使用大致相同的分析預(yù)測(cè)手法，遵循眾所公認(rèn)的交易規(guī)則，進(jìn)行一場(chǎng)零和游戲。其結(jié)果是既有少數(shù)高手從幾千、幾萬元起家，累計(jì)了數(shù)千萬乃至數(shù)億元的財(cái)富，亦有蕓蕓大眾始終小賺大賠，直至血本殆盡猶不知自己究竟失敗在哪里。對(duì)于大多數(shù)小額投資人來說，他們的處境更為不利：經(jīng)驗(yàn)有限，要為每一個(gè)自己未遇過的陷阱繳一次可觀的學(xué)費(fèi)；資本有限，常常剛?cè)胪鈪R市場(chǎng)之門，已彈盡糧絕；資料的占有方面也處于劣勢(shì)。因此，一般大眾在這場(chǎng)充滿魅力的零和游戲中，往往成了墊底的犧牲品。本節(jié)的目的正是告訴大眾他們失敗的根本原因。從某種意義上來說，外匯市場(chǎng)的失敗者，往往并不是不能戰(zhàn)勝這個(gè)市場(chǎng)，而是不能夠戰(zhàn)勝他們自身。1、心理誤區(qū)之一：人多的地方搶著去盲從是大眾的一個(gè)致命的心理弱點(diǎn)。一個(gè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一發(fā)表，一則新聞突然閃出，5分鐘價(jià)位圖一“突破”，便爭(zhēng)先恐后的跳入市場(chǎng)。不怕大家一起虧錢，只怕大家都賺錢只有自己沒賺。記得1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，戰(zhàn)前形勢(shì)稍有一緊張，美元就大漲，外幣就大跌，1月17日開戰(zhàn)那天，幾乎百分之百的投資人都跳入場(chǎng)賣外幣，結(jié)果外幣一路大漲，單子被套住后，都不約而同信心十足地等市場(chǎng)回頭，結(jié)果自然是損失慘重。戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂有利于美元走強(qiáng)，這是一個(gè)基本原理，為何會(huì)突然失效呢？大眾常常在市場(chǎng)犯相同的錯(cuò)誤，有時(shí)不同的金融公司的單子被套住的價(jià)位都幾乎相同，以致大家都懷疑市場(chǎng)有一雙眼睛盯著自己。其實(shí)，市場(chǎng)是公正的，以外匯市場(chǎng)目前每天近萬億美元的交易額，任何個(gè)人都難以操縱。1992年9月開始因歐洲貨幣危機(jī)，市場(chǎng)投機(jī)客猛拋英鎊，使英鎊在短期內(nèi)暴跌5000點(diǎn)，英國(guó)銀行一再干預(yù)，乃至采用加息的辦法，都無濟(jì)于事。在外匯市場(chǎng)，對(duì)投資者而言，“人多的地方不要去”乃是值得銘記在心的箴言。2、心理誤區(qū)之二：虧生僥幸心，贏生貪婪心價(jià)位波動(dòng)基本可分為上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)和盤檔趨勢(shì)，不可逆勢(shì)做單，如果逆勢(shì)單被套牢，切不可追加做單以圖扯低平均價(jià)位。大勢(shì)雖終有盡時(shí)，但不可臆測(cè)市價(jià)的頂或底而死守某一價(jià)位，市價(jià)的頂部、底部，要由市場(chǎng)自己形成，而一旦轉(zhuǎn)勢(shì)形成，是最大贏利機(jī)會(huì)，要果斷跟進(jìn)……這些做單的道理，許多投資者都知道，可是在實(shí)際操作中，他們卻屢屢逆市做單，一張單被套幾百點(diǎn)乃至一二千點(diǎn)，亦不鮮見，原因何在呢？一個(gè)重要的原因是由于資本有限，進(jìn)單后不論虧、盈，都因金錢上的患得患失而擾亂心智，失去了遵循技術(shù)分析和交易規(guī)則的能力。有的投資者在做錯(cuò)單時(shí)常喜歡鎖單，即用一張新的買單或賣單把原來的虧損單鎖住。這種操作方法是香港、臺(tái)灣的一些金融公司發(fā)明的，它使投資者在接受損失時(shí)心理容易保持平衡，因?yàn)橥顿Y者可期待價(jià)位走到頭時(shí)打開單子。角實(shí)際上，投硬資者在鎖單片后，重新考任慮做單時(shí)，瘋往往本能地笨將有利潤(rùn)的述單子平倉(cāng)，恩留下虧損的罰單子，而不謹(jǐn)是考慮市場(chǎng)臉大勢(shì)。在大乓多數(shù)情況下臘，價(jià)格會(huì)繼斷續(xù)朝投資者晝虧損的方向真走下去，于掉是再鎖上，躺再打開，不蹄知不覺間，滋鎖單的價(jià)位騙便幾百點(diǎn)幾摸百點(diǎn)的擴(kuò)大叉了。維解鎖單，無賢意中便成了叢一次次的做稅逆勢(shì)單。偶產(chǎn)爾抓準(zhǔn)了一悉二百點(diǎn)的反失彈，也常因施虧損單的價(jià)經(jīng)位太遠(yuǎn)而不估肯砍單，結(jié)錦果損失還是踢越來越大。質(zhì)萍大概每個(gè)投遲資者都知道律迅速砍虧損遷單的重要性昏，新手輸錢拾都是輸在漂型單上，老手甚輸錢也都是胸輸在這上面精，漂單是所屆有錯(cuò)誤中最寶致命的錯(cuò)誤掏，可是，投趟資者還是一店而再、再而游三地重復(fù)這虹一錯(cuò)誤，原倘因何在呢？花懸原因在于普他通投資者常錫常憑感覺下眨單，而高手莫?jiǎng)t常常按計(jì)材劃做單。崗盲目下單導(dǎo)豐致虧損，垂瞎頭喪氣，緊鵲張萬分之余半，明知大勢(shì)甩已去，還是塔存僥幸心理教，優(yōu)柔寡斷醫(yī)，不斷地放停寬止蝕盤價(jià)貨位，或根本盒沒有止蝕盤眉的概念和計(jì)餓劃，總期待妻市價(jià)在下一部個(gè)阻力點(diǎn)徹子底反轉(zhuǎn)過來研，結(jié)果虧一辦次即足以大困傷元?dú)?。放和這種虧損殼生僥幸心相舅對(duì)應(yīng)的心理同誤區(qū)，是贏再利生貪婪心肺。下買單之率后，價(jià)位還謎在漲，何必閉出單？?jī)r(jià)位吉開始掉了，卷要看一看，狡等單子轉(zhuǎn)盈桑為虧，更不載甘心出單，聾到被迫砍頭舊出場(chǎng)時(shí)，已嚼損失慘重。鵝杜許多人往往滋有這種經(jīng)驗(yàn)顏：虧錢的單按子一拖再拖琴，已損虧幾壁百點(diǎn)，僥幸吧回到只虧二煎三十點(diǎn)時(shí)，竄指望打平傭蒙金再出場(chǎng)，跡僥幸能打平銜傭金時(shí)，又權(quán)指望賺幾十慮點(diǎn)再出場(chǎng)…染…貪的結(jié)果循往往是，市酸價(jià)仿佛有眼談睛似的，總?cè)ナ窃谂c你想犁平倉(cāng)的價(jià)位漠只差一點(diǎn)時(shí)壤掉頭而去，栗而且一去不棒回。誓虧過幾次后秀，便會(huì)對(duì)市織場(chǎng)生畏懼心各，偶爾抓準(zhǔn)柿了大勢(shì)，價(jià)錫位進(jìn)得也不運(yùn)錯(cuò)，但套了俱十點(diǎn)八點(diǎn)便姨緊張起來，摸好容易打平壁傭金賺10健點(diǎn)20點(diǎn)后憲，便倉(cāng)皇平線倉(cāng)。置虧錢的時(shí)候醫(yī)不肯向市場(chǎng)要屈服，硬著覆頭皮頂，賺鏈錢的時(shí)候像籃偷錢一樣不蒜敢放膽去贏澇，如此下去友，本錢虧光個(gè)自然不足為悶奇。謹(jǐn)3、心理誤塑區(qū)之三：迷更信外物而非祖市場(chǎng)本身掘進(jìn)場(chǎng)交易時(shí)揮，另一大心危理誤區(qū)是迷背信市場(chǎng)的某款些消息、流密言，而不是傲服從市場(chǎng)本醋身的走勢(shì)。樹斜91年2月坦7日前幾天努，日本銀行汁曾干預(yù)市場(chǎng)念，買日元拋叮美元，使日持元走強(qiáng)至1妹24附近。蒙2月7日前訊后，日本銀喊行又開始干廊預(yù)市場(chǎng)，日餐本政府官員潮也多次發(fā)表藏談話，表示橋美國(guó)和日本姓都同意日元廁繼續(xù)走強(qiáng)，伴于是投資者員蜂擁而入購(gòu)股買日元，然榨而，日元卻余開始下跌。撲牲在這種情況籌下，投資者桶往往不去尋個(gè)找和相信推蜓動(dòng)日元下瘋跌的理由，拒而是因?yàn)橛泄焚I日元的單沸子被套住，蒜就天天盼望室日本銀行來仔救自己。結(jié)慚果，幾乎每霜天都有日本彈官員談日元羨應(yīng)該走強(qiáng)，叮有時(shí)日本銀設(shè)行也一天進(jìn)聰場(chǎng)干預(yù)三四騎次買日元橋，但是價(jià)位玉卻一路下跌儀，跌幅幾乎尤達(dá)一千點(diǎn)，杰許多投資者廉只做一二張晚買日元的單竹子，就損失脖了六七千美敲元，砍完單膜大罵日本言嗚而無信，卻篇不反省一下草自己為何廉會(huì)損失那么陽慘重。讓投淋資者虧錢的襯并不是日本辦銀行，而是唇投資者自己橋。因?yàn)樵诋?dāng)賣時(shí)，日元由絞于發(fā)生了一民些丑聞而導(dǎo)拴致政局不穩(wěn)適，市場(chǎng)選擇捧了這一因素忠，而投資者膽卻不敢相建信市場(chǎng)本身妨?；槠胀ㄍ顿Y者儉中當(dāng)然也有鄉(xiāng)可能產(chǎn)生外怪匯市場(chǎng)中一丟流好手，關(guān)逼鍵是要克服涂掉心理誤區(qū)虜。即便是大梢銀行的交易佩員，陷入心噴理誤區(qū)，也去難免賠錢，奮最終被市場(chǎng)海淘汰。捆散戶投資者弄其實(shí)可分為直三種人。第擇一種是對(duì)外瓜匯市場(chǎng)基本池上還很陌生凳的初學(xué)者；枝第二種是在姿外匯市場(chǎng)已丙有一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)唯，自以為對(duì)齡技術(shù)分析、堂基礎(chǔ)分析已碧有獨(dú)到體會(huì)政的人；第三慕種是經(jīng)過多析年悉心鉆研碗和實(shí)踐，確部已爐火純青腔的人。殃第二種人是泳散戶投資者呼中最大量的搖一群，也是盒最容易虧固錢的一群，昨他們往往過橡度自信地認(rèn)桂為自己可以拴很輕易地用椒自己所掌握娛的方法從外辣匯市場(chǎng)賺大遣錢，結(jié)果卻昏往往是：他餓們一次跌入境市場(chǎng)的陷阱憤，直到本錢芒輸光的時(shí)候滴，才發(fā)現(xiàn)僻自己對(duì)“砍英虧損單要快爐，平贏利單而要慢”之類啄最基本的外盲匯市場(chǎng)制勝罩技巧，都未定能透徹地掌敲握。期有一種觀點(diǎn)摸認(rèn)為外匯操通作像烹調(diào)，親原料、菜譜譜等等都差糕不多，但燒翼出的菜大不斑相同。其實(shí)費(fèi)，外匯操作流更接近于博件弈，像下圍縱棋、象棋一娃樣，同樣的雀棋局，不同缺的棋手來處束理，結(jié)局或桐勝或負(fù)或和遮，頂尖的高粘手只能是少恐?jǐn)?shù)既能下午苦功又有悟朝性的人。另胳一部分人在點(diǎn)克服弱點(diǎn)經(jīng)綠驗(yàn)增長(zhǎng)后，油有機(jī)會(huì)成為童外匯市場(chǎng)的僚好手，而相筒當(dāng)多的人即叮使有經(jīng)驗(yàn)最蠻終也會(huì)輸?shù)舨?。蒜?dāng)然，被外悔匯市場(chǎng)淘汰噸并不表明你鉤智力有問題散，而僅僅說竊明你目前不壞能適應(yīng)這一上市場(chǎng)而已。沾許多雄才大才略的人，棋反藝也可能很耐平凡。所以皮如果你的積壁蓄來之不易鋤而又為數(shù)不霞多，不必悉無數(shù)用來證明父你會(huì)下單。出要知道，偶肚爾贏一盤棋碑并不等于棋蹲壇好手。仍不過，外匯與市場(chǎng)這個(gè)對(duì)葡手雖然深?yuàn)W暑莫測(cè)，但你時(shí)常常可以中輕盤加入，耐嫂心等到你較漆易把握的局風(fēng)面出現(xiàn)時(shí)再澆入場(chǎng)。這是朵彌補(bǔ)你功力測(cè)不足的極好偉辦法。嶺單純的依靠魔技術(shù)分析或?；A(chǔ)分析，展是很難對(duì)外睬匯市場(chǎng)走將勢(shì)作出準(zhǔn)確鎮(zhèn)預(yù)測(cè)的。因氏為影響價(jià)位嘴變化的因素餃復(fù)雜而多變賽，有太多不旋可預(yù)知的事唯件，很難完死全靠技術(shù)和矛可能的規(guī)律賊來解決問題池。技術(shù)分析淘手法，有些盲實(shí)用，有些博則是花俏藏的擺設(shè)，真明正勝算極高說的絕招，恐造怕也不會(huì)輕梯易透露出來孫，因?yàn)橛玫哪笕硕嗔耍退芸赡苁А健谕鈪R市拒場(chǎng)這樣的有恒效市場(chǎng)里，艇不可能每個(gè)覽人都同時(shí)賺崇錢。微即便是實(shí)用危的技術(shù)，在鉆不同的場(chǎng)合修和不同的時(shí)去間其效用可歸能大相徑庭醉。比如破點(diǎn)營(yíng)追擊法，在鞠十幾年前曾駱一度很有效惰，現(xiàn)在技術(shù)黎分析手法如汪此普遍，市綿場(chǎng)走勢(shì)假破徒點(diǎn)的現(xiàn)象便系增加許多，還破點(diǎn)追擊法盤就不會(huì)每次添都有勝算了補(bǔ)。碼與其把精力藝花費(fèi)在某些拉華而不實(shí)的計(jì)技術(shù)上，還漫不如先踏踏逝實(shí)實(shí)摸透外來匯市場(chǎng)走勢(shì)專的特性，特鑼別是特定時(shí)毫間內(nèi)價(jià)位走虧勢(shì)的行為特辟性。支第二課：外萌匯市場(chǎng)的風(fēng)警險(xiǎn)控制既梯外匯市場(chǎng)是鞭一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很飾大的市場(chǎng)，文它的風(fēng)險(xiǎn)主住要在于決盛定外匯價(jià)格春的變量太多孝。雖然現(xiàn)有等的關(guān)于外匯高波動(dòng)原理的勞書可以說是猴汗牛充棟，氏有的從經(jīng)濟(jì)水理論去研究走，有的從數(shù)裕理統(tǒng)計(jì)去研久究，也有的良從幾何圖形柱去研究，更永有的從心令理和行為科示學(xué)的角度去側(cè)研究，但外按匯行市的波錯(cuò)動(dòng)仍經(jīng)常出匆乎投資者們這的意外。對(duì)剃外匯市場(chǎng)投往資者和操作溜者來說，各惕方面的知識(shí)填都應(yīng)具備一果點(diǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)避控制的意截識(shí)和計(jì)劃是食不可或缺的預(yù)。活1、做單計(jì)字劃竭生意人做生照意各有自己究的一套訣竅渡，有些人按已計(jì)劃步步為底營(yíng)，有些人濟(jì)憑直覺時(shí)進(jìn)項(xiàng)時(shí)退。總的員來說，這兩箭種人的做事橡方法都不能氧算錯(cuò)。憑直尺覺做生意的虹人自然無需稻求教于書本重，但憑計(jì)劃追做生意的人港最好耐下性吼子讀完本章方。秀做外匯生意番的計(jì)劃有很襲多原理和細(xì)壘則，但若歸見結(jié)為最簡(jiǎn)碎單的要素，血它無非是制耀定出一個(gè)進(jìn)劈入和退出任魂一交易的起教點(diǎn)，不管此倦項(xiàng)交易最終趨是否有利可埋圖。一旦確業(yè)定了這個(gè)起停點(diǎn)，價(jià)格水喪平的變化就齊可歸結(jié)為上化升、下降或法維持原狀恐。一個(gè)交易群計(jì)劃就必須物為進(jìn)入實(shí)際受交易市場(chǎng)制斗定行動(dòng)藍(lán)圖童。一旦價(jià)格渡水平發(fā)生如晉上所述三種用變化中的任延何一種，交丘易人就可根孕據(jù)計(jì)劃做出躬賣或買的決剃定。誤在制定計(jì)劃教時(shí)，盡管需貸要考慮許多悲關(guān)鍵因素，慰但核心問宜題始終是在處什么情況下講退出已經(jīng)進(jìn)還入的交易。細(xì)這實(shí)際上包士括三個(gè)退出琴計(jì)劃。其一帖，必須有一踐個(gè)接受損失埋的計(jì)劃，一段旦交易失利惰，就應(yīng)坦然味退出。其二過，必須有一榆個(gè)接受贏奇利的計(jì)劃，顧一旦贏利目栽標(biāo)達(dá)到，即姻可滿意而歸蘇。其三，必旁須有一個(gè)計(jì)往劃，它使交育易人在發(fā)現(xiàn)礦市價(jià)在相當(dāng)淹一段時(shí)間內(nèi)達(dá)不會(huì)發(fā)生重組要變化時(shí)退寸出交易。野要退出一個(gè)駕已顯賠錢的堅(jiān)交易，最有意效的程序就云是發(fā)出"停亞止損失指令幻單"。當(dāng)然如這樣做的前獄提是交易人中心中有數(shù)，百他究竟愿意航承受多大的每損失。如果臺(tái)他在進(jìn)入交正易前已定下濃可接受的損膀失程度，那聾么，市價(jià)一拍達(dá)到事先已躁定下的這個(gè)珍點(diǎn)，他唯一辟能做的就是默發(fā)出"停止捐損失指令單燒"?？鞂?duì)于一個(gè)正桶在贏錢的交分易，如何制愁定交易中的尺指令就不像挎制定計(jì)劃應(yīng)陪付賠錢交易躺的指令那么局容易了。這肉里存在著多很種可能。巖如果一個(gè)交杠易人在進(jìn)入流交易前已定覽下贏利目標(biāo)聽，那么一犧個(gè)明顯的可囑能就是一旦熊達(dá)到這個(gè)目姜標(biāo)，他就立坡即發(fā)出一文徐"限價(jià)指令緩單"，從而攻退出此項(xiàng)交晉易。還有一析種可能是交索易人一直讓差利潤(rùn)上漲，兔直到某種價(jià)科格變化朝輸之錢方向轉(zhuǎn)威化的跡象出管現(xiàn)。在這種跟情況下，退艷出計(jì)劃就可遺能定為："勸在停止損失罩點(diǎn)賣出，或謙者在指數(shù)Ｘ膀給出賣出信扶號(hào)時(shí)賣出；村哪種情況先川出現(xiàn)就按哪冊(cè)種方法行事亂。"不論商使用哪一種馬贏利計(jì)劃，屢至為重要的膏一點(diǎn)是，交婦易人必須認(rèn)神識(shí)到，交易范的終極目標(biāo)禍?zhǔn)墙邮芾麧?rùn)聞。除非他決勇定再試運(yùn)氣經(jīng)，否則他應(yīng)破當(dāng)時(shí)刻記住柏他見好就收斧的明確界線摩。許多成素功的交易人激都十分明白責(zé)，錢易賺難歉保。將贏利芽計(jì)劃置之腦駝后的交易人處最終都會(huì)體吧會(huì)到一個(gè)痛儉苦的真理：鄭"樹是長(zhǎng)不薦到天上去的遷。"權(quán)2、計(jì)劃的亦要素資本燭任何計(jì)劃都膊包括一些要益素。首先要謀做的一個(gè)決計(jì)定就是用循多少錢去做帥外匯。實(shí)際址使用多少錢櫻取決于很多寄考慮：第一驅(qū)是交易人的匪動(dòng)機(jī)，如果簡(jiǎn)僅僅是嘗試閑一下或者做艷做玩玩，那拳還是少出一墻點(diǎn)錢為妙。取其二是交易筑人的進(jìn)取心岔，他為了舅賺錢愿意冒穗多大的險(xiǎn)。培還有一個(gè)相障關(guān)的因素是肺交易人的年串齡，因?yàn)檫@升牽涉到他的喬家庭負(fù)擔(dān)，教健康狀況，估工作年資，泡以及他家人稍對(duì)他做投機(jī)鳳生意的態(tài)度揀。這些都良不是無關(guān)緊桌要的因素。域總而言之，鑒最基本的一賞點(diǎn)是，交易府人不應(yīng)冒那追種潛在的贏托利可能性與脊這種贏利對(duì)援自己的重要田性不相稱的僚風(fēng)險(xiǎn)。莊交易的選擇宮和評(píng)估從鑼事外匯投資軌，一個(gè)人必巡須選擇有利說可圖的交易劑方法。這里允介紹一些交挎易選擇中要壘考慮的因素唐。疼首先，要選塑擇一種交易敵選擇方法。賞交易選擇的殊方法是五兩花八門的，粥咨詢、研究磨或跟從熟人尾，都是選擇袍具體交易項(xiàng)再目的方法。支哪種方法較丈好，這是因當(dāng)人因事而異昂的。當(dāng)然也外有一些基本急的參考因素鄰，比如，交版易選擇的方銅法應(yīng)當(dāng)有呀理論的根據(jù)杰。如果某種蛋方法中所含但的一些基本留概念毫無道諷理，那么這拋種方法就是舊不足為訓(xùn)的豎。其次，交雞易選擇的方涌法應(yīng)該能告追訴交易人捕罰捉市場(chǎng)信號(hào)駐。最后，久這種方法應(yīng)切該提供某種岡現(xiàn)實(shí)的方法箱讓交易人退厚出交易，而橋不是誘使交極易人竭盡自麗己的資本從濤事某種交易叨。璃跟蹤市場(chǎng)的職數(shù)量計(jì)劃需的另一個(gè)要樸素是確定所業(yè)要跟蹤的外付匯期貨市場(chǎng)爐的數(shù)量和在滴一定時(shí)間內(nèi)石從事交易的麥數(shù)量。帝時(shí)間因素驟一項(xiàng)交易的驢預(yù)期時(shí)間是取個(gè)值得考慮酸的問題。拒不言而喻，糾生意的總體抹目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)把與冒險(xiǎn)相當(dāng)蘆的最大可豐能的收益。屈如同在任何礙其他冒險(xiǎn)投春資中一樣，疼"收益"是氣所需時(shí)間的盛一個(gè)函數(shù)，禁它并不僅僅煩用所得的貨富幣收益來衡鴨量。兩三天擦內(nèi)能獲得一村筆小利就說秒明交易是成山功的。反覆之，這筆小供利若要等兩柱三個(gè)月才能始獲得，即使碰這是１００通％的贏利，漫從時(shí)間的角某度考慮，也那不一定是很技合算的。娛停止交易奇停止交易是放計(jì)劃的一個(gè)藝重要內(nèi)容，勢(shì)這在前面已繁經(jīng)闡述過，贏這里就不再松多說了。裁3、計(jì)劃詳坑例慈計(jì)劃對(duì)交易校的成功是如叮此重要，因怖此有必要用蠶一個(gè)假設(shè)的筆例子來進(jìn)一蔥步說明。馬假定一個(gè)投流機(jī)商決定進(jìn)伐入外匯期貨棗市場(chǎng)。他準(zhǔn)遼備拿出１萬競(jìng)美元進(jìn)行投掙機(jī)。他選定遭了經(jīng)紀(jì)商行扎和注冊(cè)代表其，開了戶頭惹，將錢存入稠。為了謹(jǐn)慎醉起見，他決秧定先做英鎊戰(zhàn)生意，等積腸累了一些經(jīng)世驗(yàn)后再進(jìn)入禾其他市場(chǎng)。熄蛋這是在１０拐月，英國(guó)經(jīng)節(jié)濟(jì)衰退使英串鎊匯價(jià)下跌撓。但他覺貝得，英鎊現(xiàn)佩價(jià)已反映了霧衰退后的水熊平，價(jià)格沒公有理由進(jìn)一嚴(yán)步下跌了。沉他還估計(jì)到茄英國(guó)衰退可春能結(jié)束，推賣測(cè)英鎊匯價(jià)茫有可能上漲輸。他手中的專資料也已表作明價(jià)格下跌貌業(yè)已停止資，他認(rèn)為這器是一個(gè)價(jià)格段上漲行將開她始的信號(hào)?？恳虼怂麤Q定碧買進(jìn)英鎊。敘協(xié)進(jìn)一步的市崖場(chǎng)分析表明背，他可能贏覽利和輸錢之羞間的比率逼很小，而所抓需的時(shí)間又證很長(zhǎng)，因此稠他決定盡快賢抽出錢來從奴事其他交易咱。他打算在堆英鎊上最多跟輸１千美元縫。他此時(shí)更蓄關(guān)心的是他菊交易資金可培能損失多少善而不是英鎊訴匯價(jià)的變哲動(dòng)了。在交像易備忘欄里膨他記下了如贏果在某月某葉日關(guān)市前價(jià)雙格如果沒到婚贏利目標(biāo)點(diǎn)淚，又沒有到條"停止損失課"點(diǎn)，那就臣清帳結(jié)束此散項(xiàng)交易。粉在這么一個(gè)冒簡(jiǎn)單的交易刺上，這里所紡講的計(jì)劃細(xì)態(tài)節(jié)和考慮已味經(jīng)超過了許這多交易人在梢實(shí)際交易時(shí)磚所能做到的驚。因此，不殊難理解，為踐什么有那么酬多人在外匯折期貨市場(chǎng)上色輸錢。奔4、外匯市萌場(chǎng)的贏家和什輸家剩外匯市場(chǎng)的鄉(xiāng)弄潮兒有的戲發(fā)財(cái)致富于翠頃刻之間，恢有的傾家滴蕩產(chǎn)于彈指乖一瞬。輸贏催之際，巨款場(chǎng)轉(zhuǎn)手。人們影不禁要問，液究竟多少人埋能贏，多少御人會(huì)輸呢？突當(dāng)代最知名片的投機(jī)記錄超分析家布賴共爾·史迪華單曾經(jīng)對(duì)期貨問市場(chǎng)的輸贏墊分布做過記一個(gè)分析。處他抽取了８微，７４６個(gè)艘交易商進(jìn)行旦分析。分析盲結(jié)果表明，彈７５％的投坐機(jī)商是輸家姿。在這個(gè)統(tǒng)敵計(jì)樣本中，襯輸家有６，醒５９８?jìng)€(gè)，字而贏家僅２糕，１４８棉個(gè)。輸家的董損失總額近請(qǐng)１，２００飲萬美元，遠(yuǎn)病遠(yuǎn)超過贏家訪總利潤(rùn)２０棗０萬美元。真厚輸贏的美元花比率是６比倘１！輸贏分件布情況還表時(shí)明，對(duì)大多商數(shù)投機(jī)商來塑說，輸贏量嗎都不大。８束４％的贏家凡每人在９年煤期間贏數(shù)不盼超過１千美圍元。史迪華幅的研究還表占明，大投機(jī)頑商并不比小軋投機(jī)商更成格功。當(dāng)然就介最后這項(xiàng)結(jié)然果來說，由混于樣本太小榆，結(jié)論是否盤具有普遍意角義還有待證搜明。濾第三課：高戀手經(jīng)驗(yàn)談賤秩與股票、期定貨市場(chǎng)相比燦，外匯市場(chǎng)粒歷史尚短，題但近年來趁也涌現(xiàn)出一梯批交易高手眉。從投資理悉論和經(jīng)驗(yàn)方百面講，他們踩或許比股市竭老手略遜一青籌，但在贏駕利方面是有抄過之而無不越及。他們的團(tuán)年收益都是論以億計(jì)算。何本篇介紹的育幾位外匯便高手有大公流司外匯部主乘管，有大基撈金老板，還悶有單干戶。妨他們?cè)谥袊?guó)掌自然是鮮為際人知，在美鼻國(guó)的金融界盼以外，也不學(xué)是享有盛名鑼。但是在外年匯和期貨行諒業(yè)，只要與一提到這些混人，人們便蝴立刻肅然起耀敬。這倒并熊不是這些人采長(zhǎng)相出眾，舉而是他們靠要天才與勤奮危，從市場(chǎng)賺枕了許多財(cái)富懷，而這些財(cái)零富又是許多綿投資者都想成賺并且似乎獻(xiàn)都可以賺街的。縱比爾·利普綁舒茨：您比爾·利普餐舒茨今年剛浮剛３６歲，仗主持索羅門滴兄弟公司仆外匯部已近迅１０年，為閑該公司賺取客了五六億美虜元的巨額利支潤(rùn)。這位三鉆十出頭的年依輕人被華爾滲街稱為"外棄匯蘇丹王"舞。他進(jìn)單的拋規(guī)模之大令旺人咋舌，一恐次進(jìn)幾億美炮元，甚至許幾十億美元瑞是家常便飯慘。由于他的圾出色成就，畢輔之以索羅膛門公司的財(cái)庭力，他主持猜的外匯部在銜全世界上百格家銀行共有棟８００億美態(tài)元的信用額壘度，每年從醬外匯市場(chǎng)妹賺取的利潤(rùn)均數(shù)以億計(jì)。圓騙有趣的是，傅利普舒茨剛諒開始做外匯掉時(shí)對(duì)外匯市驗(yàn)場(chǎng)的了解蕩幾乎等于零徹。在無人指私導(dǎo)的情況下料，他借助本扁公司在華爾需街的聲譽(yù)和蛛實(shí)力，幾年普之內(nèi)闖出一銹片新天地。腦利普舒茨原灘本是學(xué)建筑默的，但讀研避究生時(shí)對(duì)股葡票期權(quán)產(chǎn)生專了興趣，咸干脆同時(shí)選良修了工商管怖理碩士的學(xué)韻位，畢業(yè)后彩被索羅門公違司錄用。該祝公司管理得桿法，任人唯筑賢，經(jīng)常破與格選拔人才糧。１９８２絞年費(fèi)城交易獸所新開外匯夠期權(quán)交易似，當(dāng)時(shí)外匯稼部只有利普們舒茨做過期淋權(quán)，所以他倆被委任負(fù)責(zé)勾這一業(yè)務(wù)。啟利普舒茨在哄同事的協(xié)助卻下建立了一嗚個(gè)關(guān)系網(wǎng)。服他認(rèn)為做外影匯主要靠消熄息靈通，賺滔大錢的都是臉被銀行同夾業(yè)所接受的予人。大戶的鞭動(dòng)向影響市坑場(chǎng)，一些重患大消息得到語得早也能賺尸錢。當(dāng)然大惹部分消息是績(jī)公開的，關(guān)孟鍵是看如何負(fù)分析。信息敘的運(yùn)用要靈結(jié)活，要看市獵場(chǎng)的反應(yīng)睬。利普舒茨晶認(rèn)為德國(guó)統(tǒng)驅(qū)一對(duì)外匯市謊場(chǎng)的影響最堪能說明問題啄。當(dāng)柏林墻明倒下時(shí)，市仁場(chǎng)的情緒是貝，這下子大蹄家都要把錢灌投到東德去痕，所以馬克丈要大漲。過純了一陣子市守場(chǎng)意識(shí)到涂，德國(guó)統(tǒng)一帆后要吸收東受德尚需時(shí)日烏，所以把錢暫投進(jìn)去不明宮智。市場(chǎng)是跟如何改變看萌法的呢？無齡非是德國(guó)總段理科爾的一種次講話，美鄙國(guó)國(guó)務(wù)卿貝拔克的一句評(píng)協(xié)論，東德葡的高失業(yè)率覽，以及東德丹人對(duì)西德的不過高期望，界等等。投資活界開始意識(shí)垮到重建東歐仆談何容易。漢等這種想法坦占了上風(fēng)后橡，馬克便開亭始大跌。實(shí)捧際上很早就漫有人持這種掩觀點(diǎn)，但儀市場(chǎng)走向往級(jí)往取決于某見一個(gè)時(shí)刻市催場(chǎng)的焦點(diǎn)。乎這就需要同腹市場(chǎng)的參與歡者通氣，并旅非每個(gè)人都賀往一處想，根但大家的注巡意力是可以淺覺察得到的求。比如某一到天市場(chǎng)關(guān)墓注利率差，只第二天又強(qiáng)悟調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歇。訪有一個(gè)具體啊例子可以看鋤出利普舒茨抖處理人際關(guān)畢系的功夫匯。他做期權(quán)匹遇到對(duì)手因象疏漏來求情題時(shí)從不心慈出手軟，一定液要對(duì)方執(zhí)行機(jī)合約。但有乖一次例外。模那天他發(fā)現(xiàn)薯費(fèi)城交易所紛一位外匯交拳易專員報(bào)價(jià)閱比市價(jià)明顯搶低１００點(diǎn)例。他去詢喊價(jià)，對(duì)方報(bào)辟價(jià)照舊，他孫立即買進(jìn)５秧０張合約。騙接著他又要翁求對(duì)方再報(bào)遷價(jià)，結(jié)果還走是一樣。他垂客氣地要對(duì)鉤方再核實(shí)，旱答復(fù)是照舊岔，他連續(xù)又池吃進(jìn)２５０迅張。另一作家大公司發(fā)灑現(xiàn)這一錯(cuò)誤搜后也吃進(jìn)了副好幾百?gòu)垺Ｉ钸^了一會(huì)兒己利普舒茨再支去問價(jià)，那遭位粗心的專怎員依舊沒有貼察覺。利普品舒茨便問他暮１０００張伙單賣不賣。劉這下子對(duì)方瓣嚇壞了，曠一查才發(fā)現(xiàn)移自己完蛋了啄。這時(shí)候利孤普舒茨手下趕留情，告訴蘭他除了頭５故０張單外，而其他一筆勾熱銷，對(duì)方感磁激不盡。利鼠普舒茨事后刑解釋，他完計(jì)全是出于長(zhǎng)瓶遠(yuǎn)利益考挑慮。當(dāng)時(shí)費(fèi)慮城交易所剛報(bào)開展外匯期仍權(quán)交易不久濁，若把專員乎殺垮，這一摩新市場(chǎng)可能架也會(huì)夭折，忠當(dāng)時(shí)索羅門叔公司也沒什旅么好處。多翠年后那人成濫了一家大戶固的首席現(xiàn)場(chǎng)若交易員，守給索羅門公堤司提供了很餃多便利。而迎當(dāng)時(shí)趁火打肚劫的另一家丸公司事后堅(jiān)遮持要對(duì)方兌愉現(xiàn)，多年后復(fù)在費(fèi)城交易克所時(shí)常遇到臉麻煩。在現(xiàn)尚貨市場(chǎng)也經(jīng)倆常有報(bào)錯(cuò)價(jià)拌的，按常規(guī)計(jì)只要你讓樂對(duì)方核實(shí)對(duì)悅方仍報(bào)錯(cuò)，懂那就不能悔牌改了。跌利普舒茨印浴象最深的一寺次交易是１核９８５年９憂月。７個(gè)發(fā)碌達(dá)國(guó)家舉行未首腦會(huì)議，洋確定了讓美元元走弱的政棒策。當(dāng)時(shí)他蜂正在意大利芽撒丁島度假牽，對(duì)７國(guó)高喬峰會(huì)議的消采息一無所知靜。警以前美元一榮路走強(qiáng)時(shí)各侍國(guó)中央銀行支曾多次干預(yù)餓，但卻徒鍛勞無益。因盜而這次一開諸始也沒引起材多大反響。歇利普舒茨打救電話給公司辦，得知了這掛一消息，當(dāng)倉(cāng)時(shí)他的助手融安迪生病在柴家。他趕緊否給安迪打電菊話。等新西析蘭市場(chǎng)（每狼天最早開垃盤）一開盤電，安迪便進(jìn)緩場(chǎng)拋了６，仍０００萬美妻元。當(dāng)時(shí)對(duì)爺于新西蘭盤手來說這不是努個(gè)小數(shù)目。依許多銀行對(duì)鐵高峰會(huì)議的乖影響沒有把禽握，市場(chǎng)幾置乎沒有交易示量，買賣溫差價(jià)達(dá)２０解０點(diǎn)（正常字情況下為１駝０點(diǎn)左右）誕，安迪照進(jìn)劉不誤，６，書０００萬美臂元拋出后市愈價(jià)已經(jīng)到６鏟００點(diǎn)開外烈了。利普舒鋒茨干脆接通頌一根２４小鑰時(shí)電話線，烏與安迪以燈及交易所直離線聯(lián)系，又洽做了大量外過匯期權(quán)。那美一天索羅門丑公司外匯部蠻是大豐收，態(tài)凈賺５００給萬美元，相樹當(dāng)于外匯部鳳全年收益的閃２５％。料利普舒茨有江一次差點(diǎn)翻械船。１９８鍋８年秋，外翼匯市場(chǎng)本戲來風(fēng)平浪靜答，突然有一墊天蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)析人戈?duì)柊蛦虄敺虻铰?lián)大大點(diǎn)談裁軍問題置，市場(chǎng)理解至為美國(guó)也可裳隨之裁減軍析備，削減赤名字這對(duì)美元句有利。美元涌在紐約盤開劇始上升，很閉快就漲了童１％。索羅乖門公司這時(shí)戒有３０億美活元的賣單在董手，情況危曾急。１％漲障幅等于３，電０００萬美阻元虧損。那魔天正好是星孤期五，市場(chǎng)勺交易量不大團(tuán)，他想砍單曉出場(chǎng)很困燃難。他決定曬再拋３億美花元，試圖壓硬住美元的漲馳勢(shì)，等拖到類周一日本盤區(qū)開市后再平蹈單出場(chǎng)。誰苦知外匯仍然丘猛漲，很快夜索羅門公司弱的損失就達(dá)拐到９，００津０萬美元。皮利普舒茨捎趕緊向總裁鏟匯報(bào)?？偛门逶趩柮髑闆r竿后鼓勵(lì)他沉場(chǎng)著冷靜，按奧計(jì)劃去做。拿周一日本盤棕開市，美元弊果然開始下顧跌，他耐心導(dǎo)等到歐洲盤脫平單出場(chǎng)，裙最后死里逃組生，只損失袖１，８０銹０萬美元。概事后，利普費(fèi)舒茨深刻反威省，認(rèn)為自查己錯(cuò)誤地估巷計(jì)了紐約市液場(chǎng)的流動(dòng)性毯，使局勢(shì)失互控。幸好后行來處理得當(dāng)雞，避免了更粉大的損失。顫江利普舒茨自買己還有過一鈴個(gè)私人帳戶船，是他祖母開留下的一窩筆遺產(chǎn)，共?。保玻埃按埃懊涝?。他眼做期權(quán)４年谷內(nèi)賺到２５蓬萬，但一次案不小心全部距賠光。那是憲１９８２年妥９月，他利柿用股市下跌辦倒壘金字塔住本來賺了很勾多，但趕上菜９月２３退日股市見底搬，接著便大隔幅反彈。由優(yōu)于進(jìn)單量過箭大，３天之錫內(nèi)他便全軍想覆沒。那次意教訓(xùn)第一使看他認(rèn)識(shí)到風(fēng)狼險(xiǎn)控制的重互要性，第二希使他分清公犁私，集中精櫻力為公司罰賺錢，因而辯有了后來的拋成就。酒關(guān)于銀行同懷業(yè)市場(chǎng)（外陳匯現(xiàn)貨），纏利普舒茨有采獨(dú)特的見解距。冤他認(rèn)為銀行旅主要靠吃買眉賣差價(jià)賺錢殲。美國(guó)花旗幕銀行做外開匯最成功，賺每年大約贏燭利３、４億鼻美元。如果款只吃差價(jià)，泊自己不進(jìn)單烏，那么可以縣賺６億美元縮?；ㄆ煦y行圈自己不承認(rèn)續(xù)這一估計(jì)。樣銀行還有一舞個(gè)賺錢的途站徑：每次有圣大客戶進(jìn)赴單，它跟在轟后面尾隨，懂立刻就能贏汽利。這在期憑貨業(yè)是違法愉的，但在現(xiàn)鉆貨市場(chǎng)卻是鞠允許的。厭利普舒茨認(rèn)常為，交易高月手既要聰明喝，又要勤奮理。干別的默行當(dāng)，聰明惰人或許可以年投機(jī)取巧，腥笨人可以以非勤藏拙，但志做外匯既要鎖有天賦，又注要加倍努力詢，有人到公瓶司常問他應(yīng)膨該什么時(shí)候爬上班，什么孟時(shí)候下班？剛利普舒茨家睜里連床頭蘭都安有電視騎顯示器，以臘便隨時(shí)觀測(cè)功價(jià)位，了解員行情，另外載直覺也非常耍重要，利普游舒茨夢(mèng)中都琴不忘外匯市憑場(chǎng)。有一次乞他夢(mèng)見第二姐天公布的貿(mào)霉易赤字?jǐn)?shù)字傲對(duì)美元有顏利，美元大貸幅上漲。他銳先夢(mèng)見新的曉外貿(mào)數(shù)字，理又夢(mèng)見上月拉的修訂數(shù)，章接著又夢(mèng)見夸自己進(jìn)場(chǎng)買糖美元，價(jià)格核連續(xù)上漲，允上了一個(gè)臺(tái)工階后他又買帖一批，再上恨一個(gè)臺(tái)階他俘又買了一苗批，破了第砌三道關(guān)后他縣本來要出場(chǎng)適，結(jié)果決定登又買了一批達(dá)。第二天外犯貿(mào)數(shù)字出來奸與他夢(mèng)中的塘數(shù)字一模一育樣，后來匯易市的走勢(shì)也尿跟他夢(mèng)見的捆一模一樣。沒唯一不同的輸是他一張精單都沒進(jìn)。判事后他解釋短，真正的感煮覺是要以市鎮(zhèn)場(chǎng)分析為依吐?lián)?，憑夢(mèng)做純單是靠不住褲的。糧蘭迪·麥克者叉蘭迪·麥克革在華爾街鮮騰為人知，但矩他２０年來魔在外匯期乘貨市場(chǎng)的戰(zhàn)罰績(jī)卻很少有害人能匹敵。級(jí)他以２，０吃００美元起沾家，第一年祝就賺到７萬摸，以后每年曾的利潤(rùn)都超抗過頭一年。釘８０年代麥負(fù)克年收益均互在１００萬瓦美元以上。孝麥克除了綠自己賺錢外警還代家人、謀朋友做外匯掌，最早的兩平個(gè)帳戶，１扇９８２年從栽１萬美元做丘起，１０年更后已超過百末萬。筒大學(xué)二年級(jí)左，麥克迷上默橋牌，白天甩黑夜地玩牌輩，結(jié)果６媽門功課不及睬格。麥克輟錄學(xué)從軍，被裹送往越南戰(zhàn)示場(chǎng)。在那里嘆，麥克經(jīng)受塊了嚴(yán)格的紀(jì)別律訓(xùn)練，并辱學(xué)會(huì)了生存部保護(hù)。他同器時(shí)還成為和阻平主義者。慎１９７０年桃回國(guó)后，麥祥克繼續(xù)求囑學(xué)，他哥哥唉為他在芝加熱哥交易所找蒸到一份臨時(shí)滲工，他開始模接觸期貨。樣麥克本來是魂要當(dāng)心理學(xué)搶家的，但臨荷畢業(yè)前正趕孟上芝加哥交喘易所新開一鏈個(gè)交易所，動(dòng)從事外匯劇期貨交易業(yè)哥務(wù)。當(dāng)時(shí)芝克加哥交易所勾的一個(gè)席位債值１０萬美態(tài)元，但為吸燃引投資者，注外匯交易廳快的席位只賣安１萬美元，嘆并且免費(fèi)贈(zèng)毯送每個(gè)現(xiàn)有棋交易所會(huì)員胸一個(gè)席位。寺詠麥克的哥哥笨把他的免費(fèi)惡席位轉(zhuǎn)送給零了弟弟，還電借給他５，撒０００美元禿。麥克將３情，０００美犁元存進(jìn)銀行繩作生活費(fèi)，玩另外２，０茶００美元拿探來做外匯期透貨。當(dāng)時(shí)麥花克對(duì)外匯的予知識(shí)非常有碰限，看到別僅人買馬克，肝他就跟著去喉買瑞士法郎輸，沒事時(shí)就殃下棋玩，就黃這樣第一年訪居然賺了７牲萬美元。督麥克１９７劉６年邁出了筋一大步。當(dāng)那年英國(guó)政府寺?lián)挠㈡^尋升值增加進(jìn)此口過多，因陣而宣布不允賀許英鎊漲到席１．７２美中元之上。當(dāng)蜓時(shí)英鎊本來哲在１．６美袋元之間徘徊霜，在聽到消斬息后卻出人或意料地一下瘋子猛漲到１謀．７２美元羞。以后每像到這個(gè)點(diǎn)都號(hào)反彈，但越殺彈越少。大壩部分人都在蘋盤算，英國(guó)裳政府不讓英獻(xiàn)鎊超過１．謠７２美元，丑所以在這一迫點(diǎn)做空頭應(yīng)全該是沒有風(fēng)附險(xiǎn)的。麥克公卻另有打算撒：既然英肅國(guó)政府態(tài)度就如何明確都泄壓不住英鎊截的漲勢(shì)，那搬么說明內(nèi)在話需求很旺，響市場(chǎng)實(shí)際上洋是漲停板。埋這可能是一史次千載難逢紐的機(jī)會(huì)。在畝此之前，麥碰克最多只做窗三、四十張霞單，這一慈次卻一下子司進(jìn)了兩百?gòu)埓藤I單。盡管瀉心里很自信清，但他也怕害得要死，因宋為這么多單與子稍一反走投就會(huì)完蛋。穴麥克連著幾默天夜不安寢秧，早上５點(diǎn)徒鐘起床向銀毫行詢問報(bào)亞價(jià)。一天早偶上，他聽到轉(zhuǎn)銀行報(bào)價(jià)：占英鎊１．７城２５０美元壘。他以為對(duì)薯方報(bào)錯(cuò)了，呆等再一次核巷實(shí)后欣喜若蒸狂。他不光仰自己又買了肢些英鎊合約祝，還鼓動(dòng)親版友一起去買旬，然春后舒舒服服珍地看著英鎊糧漲到１．９顯０美元。三輕個(gè)月后他平雅單出場(chǎng)，順律手在１．９毀０又拋了幾消百?gòu)埡霞s，掃結(jié)果也賺了貧錢。這一次辯交易麥克凈喊賺１３０萬遞美元。蜓麥克另一次祥得意之作是堂８０年代初楚拋空加拿大舒元，從８澆５美分一路肚拋到６７美困元，前后達(dá)委５年之久，睜進(jìn)單量１，裕５００張，尺贏利數(shù)百萬捏美元。這幾柜年期間，加袖拿大政府雖愉然多次干預(yù)煩支撐加元，看但總是半心榜半意，直到犯有一天加播拿大總理馬播爾羅尼氣憤糕地說：我們師不能任憑芝愉加哥的投機(jī)廊商決定我們名的幣值。市漢場(chǎng)自此逆轉(zhuǎn)梢，麥克也及笨時(shí)出場(chǎng)。羞麥克也有走餃麥城的時(shí)候尸。１９７８成年１１月卡放特宣布挽紐救美元計(jì)劃謎時(shí)，麥克正等好手頭有大直量外幣買單享。但頭兩天淋他從市場(chǎng)的毅力道看出漲魔勢(shì)在衰退，誦所以平掉了摩所有馬克買覆單，只剩下子英鎊。得知躲消息后第２星天，一開市狀外幣就大僚跌，期貨很救快便到跌停剩板。麥克趕團(tuán)緊到現(xiàn)貨市玩場(chǎng)平單，虧挎損１８００衡點(diǎn)，損失１摔５０萬美元旁。另外還有渡一次更大的拼損失也是做奔加元。８０行年代末加元槍一路上揚(yáng)隨，麥克追勢(shì)息進(jìn)單，一共惠吃進(jìn)２，５炸００張買單阿，本來是賺既了２００萬正美元。時(shí)值售加拿大大選漫，在一次辯鼓論會(huì)上，本脆來遙遙領(lǐng)先旋的現(xiàn)任總理謠吃了大虧，獅民意測(cè)驗(yàn)突錢然大跌１奇６點(diǎn)，結(jié)果燭加元大幅下櫻跌，等麥克旨受不了壓力拒砍單出場(chǎng)時(shí)燥整整賠了７鄭００萬美元列。穿麥克分析市斃場(chǎng)有獨(dú)到的之見解。一方免面他是技術(shù)憂分析派，羽相信最好的貪賺錢方法就拳是跟勢(shì)，特桿別是中間那迎一段。另一文方面他又認(rèn)初為基本分析壓非常管用，色是戰(zhàn)略決策仆的基礎(chǔ)。他諸認(rèn)為一個(gè)勢(shì)休頭的開端很焰難做，因?yàn)榍帜銓?duì)勢(shì)的方鳳向沒有把蚊握。結(jié)尾也婦很難做，因枕為許多人開遠(yuǎn)始獲利回吐悄，市場(chǎng)來回暑波動(dòng)很大。怨他認(rèn)為中間宗這一段最好龍抓，兜底和雄找頂都是徒晴勞。對(duì)于基堅(jiān)本分析，麥爪克不迷信經(jīng)咱濟(jì)理論，弦他主要靠觀炕察市場(chǎng)對(duì)各洗種消息的反夢(mèng)應(yīng)來判斷市雀場(chǎng)走向。比筋如壞消息出律來不跌反漲糞，說明市場(chǎng)兇內(nèi)在因素非消?？春?。費(fèi)麥克覺得市引場(chǎng)本身也在陜變化。７０農(nóng)年代的市場(chǎng)策比較好做泳，破關(guān)跟進(jìn)雀百試不爽，畫每一波漲或悟跌也比較明漸顯，中間周那折比較少。腫麥克認(rèn)為這很跟當(dāng)時(shí)大眾縱投資者較多比有關(guān)。如今駕的市場(chǎng)是越綁來越專業(yè)化瘋，假破關(guān)現(xiàn)興象越來越多悼，狂熱過非度的現(xiàn)象比吵從前少，所帖以賺錢難度督加大了。過洲去只要方向鑒判斷對(duì)了，紐具體怎樣做茫單無關(guān)緊要芳。如今市場(chǎng)隙復(fù)雜得多，奉方向看對(duì)了春，進(jìn)單出單蒜時(shí)機(jī)不對(duì)也坑賺不了錢途。麥克認(rèn)為戴過去判斷占還９成，執(zhí)行顏只占１成，刃如今判斷只仔占２成半，叔執(zhí)行占７成傭半。饑麥克雖然２丸０年來保持各不敗，但風(fēng)壘險(xiǎn)控制意識(shí)捎仍很強(qiáng)。駁他認(rèn)為如果持發(fā)覺市場(chǎng)對(duì)戚你不利，一阻定要趕緊砍拾單出場(chǎng)，不奔管損失有多引大。為了保譽(yù)全性命，哪慘管受傷多重微！麥克給同守行的忠告是趕：千萬不要旱讓賠單失控省。要確保即敏使自己連責(zé)續(xù)錯(cuò)二三十醋次也要保留剩一部分本錢油。他進(jìn)單一俗次承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)福一般為帳戶蚊的５～１０境％，如果輸評(píng)了，下一次極便只承擔(dān)４嚇％風(fēng)險(xiǎn)，再章輸?shù)脑挶銣p誕到２％。麥腰克做單不膏順時(shí)可以從誠(chéng)３，０００念張單遞減到箭１０張單，傾等順手時(shí)再項(xiàng)恢復(fù)做單量截。奧麥克認(rèn)為，除成功的交易供員可以有不旬同的性格，毯斷有一點(diǎn)踢卻是共有的趁：他們都找真到了適合自轉(zhuǎn)己性格的做何單策略。他鴿哥哥天性沉經(jīng)穩(wěn)，從不愿需承擔(dān)過多的咬風(fēng)險(xiǎn)，所以辯多年來專做行套期交易，那成績(jī)也不錯(cuò)刺。他自己一呆方面喜歡冒厚險(xiǎn)，他將階這方面的勇闊氣用來進(jìn)單結(jié)，另一方面漁由于傳統(tǒng)保劑守的家庭教澇育又非常謹(jǐn)要慎，他將此蠻用在風(fēng)險(xiǎn)控孔制上。有些論人違背自己御的個(gè)性，采狼取與己不符意的交易策略攝。比如有跌的人擅長(zhǎng)系極統(tǒng)交易，但翠做單時(shí)卻任茄意否決自己牢的交易系統(tǒng)啞提供的建議桌。還有些人膀傾向于做長(zhǎng)雀線，但由于備耐心不夠或岸者覺得不進(jìn)穗場(chǎng)不舒服，決結(jié)果老是走炮短線。有的盡人本來很狗適合做現(xiàn)場(chǎng)的交易員卻偏慰要去當(dāng)一個(gè)迅平庸的投資束經(jīng)理。有的寫人花了很大債精力研究出棕一些可行的奉低風(fēng)險(xiǎn)套市逃交易策略，包最后卻決定始做高風(fēng)險(xiǎn)的幟戰(zhàn)略性交易獨(dú)?？傊饟P(yáng)長(zhǎng)避短在澇麥克看來是叼制勝的要訣肅。事邁克爾·馬亂科斯配邁克爾·馬浸科斯搞研究錘出身。但他勢(shì)對(duì)實(shí)際操作待更感興趣詞，一開始是柴偷偷摸摸地少干，后來干藍(lán)脆辭去高薪領(lǐng)研究員職位皺，專職從事魂外匯、期貨映交易。他在降一家期貨公禮司做交易員屢，有幾年他昏賺的錢比公憐司所有其他犧交易員賺的滑還要多。個(gè)１０年內(nèi)，論他的公司帳掩戶增長(zhǎng)了２托，５００倍凳！馬科斯的個(gè)成功有多方巾面因素：首侄先是個(gè)人努塊力，有一段褲時(shí)期他幾乎須是２４小時(shí)辦不停地轉(zhuǎn)。虹第二是遇明屬師指點(diǎn)，給從黑暗走向縫光明。對(duì)于要大部分交易膏高手來講，青早期失敗似告乎是司空見聯(lián)慣。馬科斯邪也不例外，橡他頭幾次交勞易沒有一次存賺錢。更有湊甚者，他不歇只一次全軍溫覆沒。這說值明一個(gè)道唇理，早遭敗潔績(jī)表明你一世定有什么地稈方做得不對(duì)直，但并不一燈定證明你將帆來一定失敗耕。泰問：你當(dāng)初納是怎樣對(duì)做搖期貨感興趣刺的？晌答：我本來概是要搞學(xué)問蝦的。１９６雀９年從約翰騙斯·霍普局金斯大學(xué)畢辨業(yè)，成績(jī)優(yōu)冤秀，是班上喚的尖子?？怂?yán)舜髮W(xué)為盯我提供心理俱學(xué)博士獎(jiǎng)學(xué)食金，本來就崖要安安穩(wěn)穩(wěn)葛地當(dāng)教授的字。當(dāng)時(shí)我結(jié)藏識(shí)了一個(gè)叫落約翰的人，姑他宣稱可以頌幫我投資和，每?jī)蓚€(gè)星頁期保證翻一喝番。我被說債動(dòng)了心。我穿從未投資過濱，所以一點(diǎn)羞疑心都未起翠，連問都不權(quán)問他怎么能頸賺那么快，退馬上雇他為丸投資顧問，裂周薪３０美賴元。我拿裝出自己１，里０００美元制的積蓄來做基期貨。愿第一次我和亞約翰到期貨蜜公司，看到費(fèi)各種報(bào)價(jià)根駁本不明白菊是怎么回事拴。公司的擴(kuò)騾音器上有人浴建議買大豆瑞期貨。我問觸約翰該不該帳買，結(jié)果發(fā)罰現(xiàn)他也一竅郊不通。不過張我們還是進(jìn)嚷了一張買單示。說也奇怪誕，我們剛進(jìn)慣場(chǎng)，大豆價(jià)副格就開始吸下跌，就好眾像市場(chǎng)專等籃著我進(jìn)場(chǎng)然愧后反走一樣福。不過我那認(rèn)時(shí)候似乎直執(zhí)覺就不錯(cuò)，汪我們馬上砍毀單出場(chǎng)，只哭賠了１００銹美元。下一蠶筆做的是玉頸米，結(jié)果與派第一筆差漆不多。第三成筆做的是小遍麥，結(jié)果還勾是賠。我們廁花了３天把僻錢輸光。當(dāng)歪時(shí)我們是以偉幾天輸光來差衡量我們是搜否成功的。爺一千塊賠光昂，我解雇了圣約翰。他說輕我犯了一生沖最大的錯(cuò)瞇誤，他要到惠百慕大去洗鍵碟子掙本錢蒼，然后做期顛貨，等成了南百萬富翁后塘就退休。從徹那以后我再植也沒聽到他哭的消急。我涂后來又?jǐn)€了流５００美元群，做了幾次冬銀子，但還莊是輸光了倦事。我的頭勸８次交易全乘部賠錢。闖問：你有沒軋有想到過或容許你不適合拒做期貨交易顆呢？刑答：沒想過辮。我讀書一晚向成績(jī)很好睬，所以我覺徑得只是個(gè)宏經(jīng)驗(yàn)問題。匆我父親在我絞１５歲時(shí)就肺去世了。他品留下了３，堵０００美元歉的保險(xiǎn)金。尿我不顧母親訂的反對(duì)，把結(jié)錢兌現(xiàn)了。蛙這一回我學(xué)降乖了，先讀六了一本關(guān)于波小麥和大豆齊的書，然錦后按照一家奔投資顧問的仗建議買了張罰小麥合約，蒼賺了兩百塊嗚錢。我激動(dòng)編得不得了，煌等價(jià)格回跌旺時(shí)又買了一梁張，又賺了組一筆。接下褲來純屬是走凳大運(yùn)：我在蕉１９７０蹤年夏天買了娘３張１２月食玉米合約，氏正趕上那年舉的大蟲災(zāi)。溉我接著又買謙了些小麥、贏大豆合約，舞一個(gè)夏天過壞去后，我一替共賺到３萬山美元。第二具年春天，市噴場(chǎng)上有一種直廣為接受胡的理論：蝗孔蟲熱過了嚴(yán)奔冬，又要再腿一次危害莊街稼了。孤我向母親借扇了兩萬塊，讓連同自己的晉３萬全都投老進(jìn)小麥和玉應(yīng)米期貨。我辜進(jìn)場(chǎng)后市場(chǎng)匯不上也不下?lián)?。有一天《春華爾街日?qǐng)?bào)包》發(fā)表了一紡篇題為《芝聚加哥交易所勿蝗蟲比玉米路地里還多》求的文章。閘玉米期貨開喬始下跌，很孫快就到跌停永扳。我一下圾子愣住了襲，想出場(chǎng)但邊只是傻看著畢，希望市場(chǎng)巖會(huì)逆轉(zhuǎn)回來際。我看著，兼看著，等到把跌停板時(shí)我立已經(jīng)出不了蔥場(chǎng)了。當(dāng)晚暢我想了一夜睡，沒有選擇柔只能砍單出喝場(chǎng)。第二天輝一早我平掉岸所有單子飄，一結(jié)帳自仰己的３萬賠巾光不說，母煙親的錢也賠滾了１２，０圣００。我氣躍極了，決定息去找一份工鈔作。紫我到一家證鐮券公司當(dāng)分乞析員，看到脈隔墻別人在妻做單心里刊總是癢癢的巖。那家公司要禁止分析員國(guó)做單，但我豐不管那么多泉，從母親、刷兄弟和女朋村友那里借了服些錢，又悄席悄干了起來純。為了保密櫻，我和我的僵經(jīng)紀(jì)人約定傻好一些密雹語。"太陽核出來了"是搶一個(gè)意思，鄙"天陰"是蠢另一個(gè)意思員。這樣做下廉來我還是輸碎錢。輸了借終，借了再輸枯，同一個(gè)周銷期一再重復(fù)昂。殊問：你當(dāng)時(shí)綢知道自己什摸么地方做得榮不對(duì)嗎？救答：?jiǎn)柕煤霉?。我?dāng)時(shí)根醒本就沒有做京單原則，我稈哪兒都做掃得不對(duì)。１也９７１年１在０月，我在妹經(jīng)紀(jì)人的辦錫公室碰到艾驟德·西柯塔粒，我的成功誘全歸功于他賭。他當(dāng)時(shí)剛本剛畢業(yè)，研爆究了一套電革腦技術(shù)交易槍系統(tǒng)。他讓濫我和他一起麻邊搞研究艘，邊做單。得他對(duì)市場(chǎng)的卸知識(shí)很豐富狐，交易方面?zhèn)我埠艹晒?。亦他基本上是昨順?shì)做單。經(jīng)他教我如何予砍單，如何口賺足利潤(rùn)?？穗m然有艾德辜的指導(dǎo)，可訓(xùn)我還是繼續(xù)磨賠錢，主菊要是我自己物耐心不夠，板時(shí)機(jī)掌握得勇不好。包１９７２年誤夏天，尼克亦松政府開始房放松物價(jià)凍唱結(jié)。我在藝膠合板市場(chǎng)抗賺了一大筆話錢，從７０插０賺到１２鵝，０００?？袭?dāng)膠合板價(jià)房格上升１倍膀多期間，木荷材市場(chǎng)幾乎叔沒多大動(dòng)靜雄。我又像上牧次做玉米一細(xì)樣把所有錢遙壓上。這時(shí)詞正好趕上刺政府出面發(fā)禮表一連串表禿明，說要打概擊木材市場(chǎng)動(dòng)的投機(jī)者，拜期貨一下子節(jié)猛跌，我又律一次陷入絕傾境。兩個(gè)星奮期我一直處兆在即將全軍配覆沒的邊緣膜。我痛恨自刻己又犯了到同樣的錯(cuò)誤悲，從那以后得我再也不敢現(xiàn)做單過多。我狼還算運(yùn)氣好汽，政府終究加沒能控制住傭物價(jià)，兩周滿后市場(chǎng)開始旅逆轉(zhuǎn)，我扭明虧為盈，等依出場(chǎng)時(shí)賺了侄１倍。到１夜９７３年我往已將帳戶增扯值到６４，尖０００美元桌。搜馬科斯后來厭在紐約棉花牌交易所做了催幾年交易員療?，F(xiàn)場(chǎng)交炎易培養(yǎng)了他挽對(duì)市場(chǎng)敏銳迅的感覺。１榆９７４年８紡月他應(yīng)聘到瓜一家期貨公各司做交易員循，從３萬美習(xí)元做起，１籃０年后滾成狼了８０萬。耳其間公司只茂給他增加過討１０萬本金圍，其余年點(diǎn)份每年從他舅賬戶里提取抓３０％。這嗚１０年他平硬均每年收益哪都超過１０梯０％，１９付７９年更是疫成績(jī)驚人。汪黃金從４０殼０美元漲到器９００美元定一盎司，馬醒科斯出出六進(jìn)進(jìn)，獲利難頗豐。蘇聯(lián)舌入侵阿富汗?jié)O那一天，他山在電視上首患先看到消急接，打電話到匙香港發(fā)現(xiàn)金棒價(jià)未動(dòng)，立介即買進(jìn)２０間萬盎司，幾奸分鐘后消息換傳開，金價(jià)咐大漲，他一否下子賺了獄上千萬美元省。至今馬科喜斯到香港訪撓問時(shí)還不敢腐去參觀黃金鞋交易場(chǎng)，那腔一次吃虧的銳人都還記得薯他。滾對(duì)外匯市場(chǎng)約，馬科斯更窮有深刻體會(huì)蝕，他說：有垃一段時(shí)間刷，我做外匯摧量很大。比錘如里根當(dāng)選時(shí)總統(tǒng)后那幾肉年，美元很日強(qiáng)，我經(jīng)常盛拋空幾億馬閣克，這樣大俱的進(jìn)單量當(dāng)繡時(shí)并不多見啊。由于外匯城市場(chǎng)是２４求小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，數(shù)非常勞累。闊睡覺時(shí)我切總是每隔兩澤個(gè)小時(shí)起來白一次看市場(chǎng)朗。澳洲盤、嗎香港盤、蘇鐮黎世盤和倫米敦盤都是晚誘上，我每一鴉盤都看，結(jié)亭果婚姻破裂籃了。棉問：你晚上離起來看其他獵市場(chǎng)，是不香是怕紐約盤孕開市時(shí)自己叫方向反了？奏瀉答：是的。礎(chǔ)雖不常發(fā)生唱，但總要警憤惕。這樣可孟以防止吃搶跳空的虧。興我記得有一添次，大概是厘１９７８年嗚年底，當(dāng)時(shí)裕美元被殺得藏一塌糊涂。許我和柯夫納融合作甚密，次天天談美元吃的走勢(shì)。有方一天我們注藥意到美元莫諒明其妙地走爬強(qiáng)，沒有海任何消息可師以解釋價(jià)格皺的大動(dòng)。我喚們趕緊平掉秒所有外幣買征單。那個(gè)周敗末，卡特總標(biāo)統(tǒng)宣布了支限持美元計(jì)劃艇，要是我們品等到紐約盤屈開盤，我們理早就完蛋了暖。那件事愁證明了我們繡的一個(gè)想法廉：大玩家，膝包括政府，崇總是有小道添消息。如果辜我們發(fā)現(xiàn)無添法理喻的意黨外價(jià)格波動(dòng)獄，總是先出傻場(chǎng)，然后再侍查原因。我席的意思是，誰出于禮貌，維美國(guó)政府座事先把消息樣通告歐洲中迎央銀行，它魯們常常在美商國(guó)政策公布終之前先采取災(zāi)行動(dòng)。因此妥價(jià)格總是在哭歐洲盤先動(dòng)喂，盡管新政奪策是我們這稿邊提出的。潮如果是歐洲峽人發(fā)起的允，那價(jià)格自綿然也是在歐猜洲盤先動(dòng)。昆我認(rèn)為最好痛的交易時(shí)間離常常是歐洲嫩盤。塔問：你除了噴早期賠錢外鬧，還有哪些尺失敗的教訓(xùn)繞呢？團(tuán)答：最慘的坐一次是德國(guó)教中央銀行干昂涉市場(chǎng)那次蘆。當(dāng)時(shí)我做桂得好好的，梅買了很多馬排克。德國(guó)中境央銀行突然修決定進(jìn)場(chǎng)懲淡罰投機(jī)客。摧我打電話過秀去，得知５布分鐘賠了２券５０萬，趕仗緊砍單出場(chǎng)柄，而不是坐罪待２５０萬灶虧損變成１罪，０００萬兵。但半個(gè)小阿時(shí)后跌下去努的又全部漲運(yùn)了回來。意問：你又跟浸進(jìn)了沒有？瞞者答：沒有。乎到那時(shí)我已癢毫無斗志。化滴問：事后看沒來，你覺得家當(dāng)時(shí)砍單對(duì)含不對(duì)？怠答：對(duì)的。穴但事后全走端回去，心里諒總是不好受歇。廈問：你覺得海做一個(gè)高手口是不是內(nèi)在使的技巧？保答：我覺得瓜要成為頂尖僻高手的確需管要內(nèi)在技巧合--天份。早乒這就像出色升的小提琴手類一樣。但做泊一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)蠶力的賺錢能儲(chǔ)手是一種可幟以學(xué)會(huì)的技嗓巧。壤問：經(jīng)歷過盒轉(zhuǎn)敗為勝，惰你對(duì)初學(xué)者兔或賠錢的交扭易員有何建附議？藝答：首先，翅每次進(jìn)單風(fēng)情險(xiǎn)不得超過助本金的５％艦，這樣你可短以錯(cuò)２０次息。第二，一桌定要有止蝕鎖單，要真進(jìn)目場(chǎng)。士問：你進(jìn)單咽的同時(shí)是不屯是出場(chǎng)單也些交給經(jīng)紀(jì)人勤呢？胳答：是的。貿(mào)還有一點(diǎn)，渡進(jìn)單后要是治感到不妙，錫不要怕難為叢情，該出場(chǎng)帶就馬上出場(chǎng)墨。心里不踏壩實(shí)時(shí)先出場(chǎng)束，好好睡一鞋覺。我經(jīng)常豪那樣做，第猛二天就全都棕清楚了。間問：你有時(shí)濟(jì)出場(chǎng)后不久全是不是又馬鍵上進(jìn)場(chǎng)？覽答：是的，遷常常是第２陸天。你進(jìn)場(chǎng)埋后沒法思考喪。出場(chǎng)后才躍能想清楚。涌斯問：你對(duì)新再手有何忠告我？欄答：也許最秋重要的原則疤是守住贏單竹，砍斷輸單絨。兩者同樣復(fù)重要。贏單認(rèn)要是不守住唱，輸單就賠掌不起。膚要根據(jù)自己悟的判斷做單關(guān)。我有許多叼朋友都是有燃才氣的高螞手。我常常散提醒自己，妹要是盲目跟找著他們做一案定賠錢。他握們有的人贏憑單守得好，扔但輸單可能拆守得太長(zhǎng)了墓點(diǎn)；有的人躍砍單很快，絲但贏單也走湊得快。你堅(jiān)暫持自己的風(fēng)廟格，可能淋好的、壞的俊都沾。若愣味去學(xué)別人的托風(fēng)格，結(jié)果葵可能兩邊的卸缺點(diǎn)都讓你愈趕上。系問：什么觀釀念最容易讓魯人上當(dāng)？惠答：你以為寺專家的建議糟一定靠得住朋。要真是個(gè)旗專家倒真可撲以幫上忙。丸比如說，你養(yǎng)如果是保羅堵·瓊斯的理績(jī)發(fā)師，而他繪正好和你談世市場(chǎng)，那倒藏不妨聽一聽校。一般說來跟，所謂"專噴家"，自己兼都不做單。略一般的經(jīng)紀(jì)服人永遠(yuǎn)不可永能是交易高明手。梳聽信經(jīng)紀(jì)人胞的話最容易瀉輸錢。做單掀需要個(gè)人親撲自努力，要忍自己做功課香。母問：還有別票的錯(cuò)覺嗎？演已答：有一種碰想法很蠢：當(dāng)市場(chǎng)到處是球陰謀。我認(rèn)宇識(shí)世界上許保多大交易員刪，可以說百能分之九十九豈情況下市場(chǎng)坦比誰都大，乞遲早會(huì)走到憑它要去的地蝕方。例外是蝦有的，但持愿續(xù)不久。石問：直覺對(duì)相做單有多重蜓要？頂答：非常重賠要。高手直感覺都很靈。牲勇氣也很重跌要：要敢試游、敢敗、敢魔勝，不順時(shí)斜要能挺住。糾泛?jiǎn)枺耗闩龅匠竭B續(xù)輸錢時(shí)云怎么辦？棉答：過去我情曾試過加單寸，但不管用嶼。后來我就后盡可能減少冶做單量，要剖是太糟，干醉脆停做。但沃往往不會(huì)壞兼到那種地步充。仿問：很少有答人像你這么慮成功的。你躬覺得自己有笛什么與眾不銅同之處？刑答：我腦子默很開放。我舒不管感情上射能不能接受勻，只要理智犧上認(rèn)為正確誰的信息都接好受。獅問：你每天無都記錄自己域的實(shí)際資本只嗎？古答：我過去驅(qū)常做記錄。槳這很有用。庸如果你的資報(bào)本有下降的農(nóng)趨勢(shì)，那是備減少做單量憲重新評(píng)估的規(guī)信號(hào)。或者蹈你發(fā)現(xiàn)自己封賠得比賺得共快，那也是嚼一種警告。馳資問：市場(chǎng)與丹市場(chǎng)之間有意多少共同之爭(zhēng)處？比如說扛，你能像做汽玉米那樣做慢外匯和債券稈嗎？蚊答：我覺得壘一通百通。濕原則都是一紡樣的。做單蠻是一種感情繞，是大眾心兩理：貪和怕頌。任何情況明下都是一回考事。離布魯斯·柯劣夫納渠布魯斯·柯邀夫納從事外瘦匯交易十幾贊年，戰(zhàn)績(jī)驚薄人，每年平居均收益將近憶翻一番。１努９７８年投貓資１千美元卵給他操作，悟到１９９１慘年已變成百跑萬美元。躲柯夫納學(xué)者跳出身。哈佛杏畢業(yè)后在哈衣佛和賓州大之學(xué)教授政樂治學(xué)。他喜轎歡教書，但霸對(duì)學(xué)者生涯凍沒太大熱情憑。７０年代口初，他開始種從政，先是酒幫別人競(jìng)選弦，打算將來團(tuán)自己參加競(jìng)談選。由于缺脂少經(jīng)費(fèi)，他寒又不愿意從輸委員會(huì)做起兔慢慢往上廣爬，所以最冶終只好放棄俱從政的計(jì)劃狂。柯夫納四冤處探尋事業(yè)牲方向，最后有決定自己的課政治和經(jīng)濟(jì)咐學(xué)背景很適目合金融市場(chǎng)符。一旦明確蛋奮斗目標(biāo)，惕柯夫納便一稀頭埋進(jìn)金插融文獻(xiàn)里，跪能找到的書素全都讀遍。欄他特別感興機(jī)趣的是利率劍問題，在這膝方面下的苦溫功對(duì)他日后貝的外匯交易荒幫助甚大。院仿柯夫納的第肚一筆交易就呼是以利率差仗的變化為基呈礎(chǔ)的，結(jié)哥果正如所料億，賺了一筆綠小錢。他如更法炮制，又吼做了兩個(gè)市恨場(chǎng)間的差價(jià)魔，但進(jìn)場(chǎng)太蛙早，結(jié)果賠船了一點(diǎn)。兩阿筆交易算下突來略有盈余曲。真正使他板起步的是第到三筆交易。欲１９７７樹年他發(fā)現(xiàn)大鄉(xiāng)豆供應(yīng)將出次現(xiàn)短缺。近閥期的期貨已宮開始上漲，腳但遠(yuǎn)期期貨衫卻沒跟上節(jié)后拍。他利用艦這一差幅做愉套期交易，引從一對(duì)合約沙做起，贏利俗后倒金字塔拐加碼，很沸快就加到１費(fèi)５對(duì)合約，京浮動(dòng)利潤(rùn)達(dá)漸４萬多美元升。這時(shí)候他鉤誤聽經(jīng)紀(jì)人胃的勸告，為午貪圖更大利石潤(rùn)而單向平呼掉近期合約黑。結(jié)果１５棗分鐘后經(jīng)紀(jì)驚人來電話告每訴他大事不伐好，市場(chǎng)歐開始快速回貓跌，已至跌慈停板。他大焰叫趕快平單憂。還算走得脊及時(shí)，在跌都停板回彈的循短暫期間他謊順利離場(chǎng)，溫原先４萬美辛元的利潤(rùn)只軋剩下一半。貼雖然帳戶翻蜓了好幾番純，但柯夫納秤還是為自己賣最后一刻所或犯的錯(cuò)誤痛既心疾首，幾糖天吃不下飯厚。恥他有兩個(gè)深方刻體會(huì)。第產(chǎn)一，期貨交辛易風(fēng)險(xiǎn)和收喝益一樣大，云賺到的錢稍富有不慎很快警就會(huì)賠回去銜。第二，要觸永遠(yuǎn)保持理割智，不要輕襖信旁人而采雅取冒失行動(dòng)規(guī)。川一個(gè)月后柯慌夫納恢復(fù)交蒸易，很快又沈?qū)粼鲋祷サ剑慈f美跑元。他到一沉家公司應(yīng)征晶一個(gè)交易助星手的位置，專面試之后幾胞周，主考人適邁克爾·馬恨科斯召他到某公司："我每既有好消息州又有壞消息妄。壞消息是術(shù)那個(gè)助手的體位置不能給階你。好消期息是我們想辭雇你直接做駁交易員。"艇馬科斯后來告成為柯夫納修的老師?？骆湻蚣{承認(rèn)從旗他那里學(xué)到劣很多重要的勤東西。首先墻他讓柯夫納仰建立信心，茶只要處理得炭當(dāng)，進(jìn)場(chǎng)曾出場(chǎng)依照原乒則行事，賺楚１００萬美喚元不是難事鍋。他還讓柯梁夫納意識(shí)到鬼要勇于認(rèn)錯(cuò)帝，只要判斷基明智，錯(cuò)了足不要緊，重填新做出明斷黨，再錯(cuò)，再匙明斷，然后軌加倍盈利。寄牽柯夫納主要口從事外匯交料易，期貨現(xiàn)轉(zhuǎn)貨都做，而爸且不管哪舅國(guó)貨幣，只潤(rùn)要有機(jī)會(huì)就稿進(jìn)場(chǎng)，經(jīng)常趣是每天進(jìn)出采交易量達(dá)數(shù)滔億美元。他桑深厚的政治錄、經(jīng)濟(jì)學(xué)功盜底使他對(duì)外卸匯市場(chǎng)有透陳徹而獨(dú)到的婆見解。他對(duì)銷技術(shù)分析是漆有取有舍，比既不依賴廁，也不廢棄紀(jì)?？路蚣{對(duì)林市場(chǎng)博大精焦深的見解可貫以從一篇專孫題采訪中窺免視一二。以絲下摘錄他與軟采訪者的部覺分對(duì)話。蜓問：你是全邁世界最成功騙的交易員之求一，很少有照人能與你匹啞敵。你與眾稿不同之處在毅哪兒？撥答：我覺得肌很難講清楚嘆為什么有人答行，有人不肢行。就我個(gè)砍人而言，我脅想有兩個(gè)重?cái)酪蛩兀旱诘?，我?duì)世漂界的未來有關(guān)想象力，能碌看到未來與詞現(xiàn)實(shí)的差異綱。比如說，霜我覺得美元氏兌日元跌到剝１００是可生能的（他講趴這話時(shí)１美吸元兌１５０茅日元）。第皮二，我在壓城力下能保持慘理智，遵守瞧原則。左問：交易技欣巧教得會(huì)嗎粒？幫答：有一定熄限度。多年輪來，我訓(xùn)練南了大約三十貿(mào)來人，但只敲有四五個(gè)成砌了好手。含問：其他２樹５人怎么啦管？遺答：全都改齊了行。這與筐智力無關(guān)。秤殺問：成功的副和失敗的學(xué)窄徒之間有什即么明顯的差銀異？昂答：成功者界堅(jiān)強(qiáng)、獨(dú)立體，想法與眾細(xì)不同。他們巖在別人不愿箭進(jìn)場(chǎng)時(shí)勇于潔行動(dòng)。他們濃嚴(yán)于律己，蓋進(jìn)場(chǎng)規(guī)模適艙中。太貪的爐人總是砸鍋煮。有些很有顧靈氣的人賺廚了錢老是守鄰不住。我有諸位同事聰明朵透頂，主意怪極佳，市場(chǎng)桑也選得好，咸就知識(shí)而言離他比我更懂吵行，但我賺渾了錢能守住惹，他老是不冬行。挨問：他錯(cuò)在擦哪兒？社答：進(jìn)場(chǎng)規(guī)庫(kù)模太大。我捉做一張單，貍他做１０張獅。每年他總雁有兩次本金市翻倍，但一哥年下來還是燦打平。蹲問：你做進(jìn)暖場(chǎng)決定時(shí)總推是靠基本分鼻析嗎？綢答：我基本蹄上總是根據(jù)名市場(chǎng)判斷做期單，而不單片憑技術(shù)分析女。我常用技哈術(shù)分析作指講導(dǎo)，但如果你弄不清市場(chǎng)佛走動(dòng)的原因帝，我不進(jìn)場(chǎng)陵。庭問：是不是調(diào)說每一張單鍋都得有基本竟原因作后盾協(xié)？耀答：可以這全么講。我還窩要補(bǔ)充一點(diǎn)沉，技術(shù)分析渾常常使基本諸分析更明了戶。我舉個(gè)例票子：過去６必個(gè)月來，我香覺得加拿大井元漲的理由遷很多，跌的頸理由也不少路，我弄不清節(jié)楚哪一種解痛釋是正確的狗。要有人拿稠槍逼著我表浸態(tài)，我可能腹會(huì)選擇"下隊(duì)跌"。尸接著美加貿(mào)攪易協(xié)定公布施了，市場(chǎng)往皇上突破。實(shí)顏際上在談按判接近尾聲頓時(shí)加元已經(jīng)處在上漲。這酷時(shí)我完全明貴白了市場(chǎng)選祥擇的是上而退不是下。在躁協(xié)定公布之坡前，我覺得駛加元走到了腫一座山頂，那我不知它是梢要掉下來還序是繼續(xù)往上民爬。從基折本分析方面賞看，美加貿(mào)雷易協(xié)定對(duì)加葡元既有積極敵的一面，也越有消極的一數(shù)面。從技術(shù)彼分析上看，五加元往上突芝破。也就是性說市場(chǎng)上更獅多的人認(rèn)為渾正面大于負(fù)顏面，所以跪買進(jìn)加元。汽錦問：這一例利子是不是說伯明，當(dāng)某個(gè)徑重大事件發(fā)魂生或某種基熊本因素形成憐時(shí)，市場(chǎng)的錦最初反應(yīng)預(yù)轟示著長(zhǎng)期的萌趨勢(shì)？乞答：正是如孤此。市場(chǎng)總按是先導(dǎo)，因皂為總有人比道你懂得多。茂贏比如，蘇聯(lián)劈人就很行。退問：做什么搖行？答：做犧外匯，糧食餐期貨也不錯(cuò)團(tuán)。喝問：這是不挪是有點(diǎn)矛盾棕？蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)魄搞得一團(tuán)糟撫，但外匯卻漆做得棒。為謙什么？釀答：開個(gè)玩境笑，他們也總許真的偷看御我們的信件持。不過他們眾情報(bào)的確很酒快。他們有涂全世界最發(fā)益達(dá)的諜報(bào)系析統(tǒng)，常常偷課聽商業(yè)通訊剪。所以有些正大交易商在勾電話上談敏洲感問題時(shí)常別使用反切聽這器。我的意刻思是有很多款難于理喻的首機(jī)制會(huì)引導(dǎo)董市場(chǎng)，往往用是在一般人禿還不知曉時(shí)司先動(dòng)。牛問：那不正忠是技術(shù)分析偏的基本原理殃嗎？拍答：我覺得嚴(yán)技術(shù)分析有響些很在理，賠有些則是蒙龍人。有些搞假技術(shù)分析的碎宣稱能預(yù)測(cè)氧未來，未免賓有些浮夸。弊技術(shù)分析追鈔蹤過去，但章不預(yù)測(cè)未來平。你得自己援動(dòng)腦筋做結(jié)枯論，看過去筑某些交易商斃的活動(dòng)能否賺揭示未來別毫的交易商的虹動(dòng)向。適我個(gè)人覺得鞠技術(shù)分析像孕支溫度計(jì)。愉那些自稱從鋒不看圖的暴基本分析派尊就像醫(yī)生說胖他不給病人減量體溫。你全要是對(duì)市場(chǎng)摧持認(rèn)真負(fù)責(zé)低的態(tài)度，就煎應(yīng)該了解市汪場(chǎng)的現(xiàn)狀-告-是熱還是相冷，是動(dòng)還秧是滯。技術(shù)姿分析反映了賠全市場(chǎng)的投巖票，所以法會(huì)有怪現(xiàn)象銹出現(xiàn)。從定紙義上講，任冰何新的圖形奇出現(xiàn)都不同桂尋常。因而燃