ACCA財務(wù)報表分析的比率分析

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財務(wù)報表解釋財務(wù)報表分析

比率分析財務(wù)報表分析的目的財務(wù)報表分析的方法財務(wù)比率的基本分類比率分析指標比率分析的局限性財務(wù)報表分析的方法結(jié)構(gòu)分析法——比重分析法比較分析法同一企業(yè)不同時期——趨勢分析法不同企業(yè)相同時期與競爭者與同行業(yè)平均水平與同行業(yè)先進水平比率分析法財務(wù)比率的基本分類盈利能力分析指標企業(yè)盈利能力分析普通股投資者的投資盈利能力分析償債能力分析指標流動性分析指標短期償債能力營運能力分析指標比率分析指標

盈利能力分析：運用資本報酬率運用資本

=固定資產(chǎn)+凈流動資產(chǎn)=總資產(chǎn)-流動負債息稅前利潤運用資本所產(chǎn)生的經(jīng)營成果來自于正?；顒永①M用在報表注釋中列示該指標可與資本成本進行比較在歷史成本原則下，該指標有可能被高估股東權(quán)益報酬率公司為股東創(chuàng)造的收益正?；顒佣惽袄麧欉\用并不廣泛總資產(chǎn)報酬率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的運營效果經(jīng)營利潤（營業(yè)利潤）在正常的經(jīng)營過程中產(chǎn)生的經(jīng)營成果利潤增長率四個層次經(jīng)營利潤增長率正?；顒酉⒍惽袄麧櫾鲩L率稅前利潤增長率稅后利潤增長率與相關(guān)指標進行比較競爭者各部門之間（經(jīng)營利潤增長率）營業(yè)額增長率杜邦財務(wù)分析體系：運用資本報酬率=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率反映一定銷售規(guī)模下的創(chuàng)利水平進一步可計算四個層次的銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)的運營效率，是否有效地利用資產(chǎn)來創(chuàng)造收入進一步可計算四個層次的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率需要在銷售利潤率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間進行權(quán)衡股東權(quán)益報酬率＝運用資本報酬率×權(quán)益乘數(shù)經(jīng)營效率的衡量：盈利性組織非盈利性組織償債能力分析：資本結(jié)構(gòu)負債率杠桿比率優(yōu)先支出資本杠桿的含義杠桿水平與償付能力負債／權(quán)益比利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量比率流動性分析：流動資金流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)流動比率速動比率營運能力分析

現(xiàn)金循環(huán)周期（現(xiàn)金轉(zhuǎn)換期）存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款償還期現(xiàn)金轉(zhuǎn)換期購入生產(chǎn)要素支付采購款產(chǎn)品完工產(chǎn)品銷售收回銷售款現(xiàn)金轉(zhuǎn)換期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款償還期營運資本的凈投資=存貨+應(yīng)收賬款—應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款收款期存貨存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款付款期現(xiàn)金流量比率自由現(xiàn)金流量普通股投資者的投資收益能力分析：每股收益每股股利股利保障倍數(shù)市盈率股利收益率盈利收益率比率分析的局限性按照公認會計原則編制反映的資料有可能與現(xiàn)實有差異（如歷史成本原則）；會計報表數(shù)據(jù)帶有偶然性；在編表過程中可以使用不同的方法；比率分析忽視外部經(jīng)濟環(huán)境的影