清華金融年會(huì)xxxx年月日

迎接新金融時(shí)代

--全球經(jīng)濟(jì)新格局和中國金融新戰(zhàn)略2011年12月10日清華大學(xué)金融年會(huì)向松祚中國人民大學(xué)國際貨幣研究所理事兼副所長國際貨幣金融官方機(jī)構(gòu)論壇（OMFIF)顧問委員會(huì)副主席霍普金斯大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)顧問迎接全球金融新時(shí)代（1）全球經(jīng)濟(jì)格局和金融格局正在發(fā)生劃時(shí)代的轉(zhuǎn)變（2）全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入漫長而痛苦的調(diào)整時(shí)期（3）面向未來中國金融戰(zhàn)略：對(duì)內(nèi)放開和對(duì)外開放（4）人民幣國際化：大趨勢(shì)大戰(zhàn)略大機(jī)遇（5）深入研究和借鑒美元霸權(quán)和美國的金融戰(zhàn)略（6）2012年我國貨幣金融和信貸政策前瞻金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心---鄧小平如果你控制了石油，你就控制了所有國家如果你控制了糧食，你就控制了所有的人如果你控制了貨幣，你就控制了整個(gè)世界

---亨利·基辛格顛覆一個(gè)國家政權(quán)，最可靠、最微妙、最難以為普通大眾所理解的唯一方法就是摧毀國家的貨幣制度---革命導(dǎo)師列寧欲摧毀一國家，必先摧毀一國之貨幣；欲擾亂一國之經(jīng)濟(jì)增長，必先擾亂一國之金融貨幣體系---向松祚《不要玩弄匯率》（1）中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力位居世界第二和躍居全球第一出口大國的意義。很快將躍居全球第一貿(mào)易大國地位。1990年—2010年（20年時(shí)間）中國占全球經(jīng)濟(jì)從4%上升到7.77%；美國從23%下降到20%；歐洲從27%下降到20%；日本從9%下降到7.28%；印度從3%上升到5%；一、全球經(jīng)濟(jì)總量格局的巨變必將給導(dǎo)致全球金融格局的巨變（2）2000年（新世紀(jì)）是世界經(jīng)濟(jì)歷史的一個(gè)劃時(shí)代分水嶺：發(fā)展中國家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)首次超過發(fā)達(dá)國家。2007-08年金融危機(jī)之后，差距越來越大。（3）如果中國每年增長8%，美國每年增長4%，30年后中國經(jīng)濟(jì)總量超過美國。經(jīng)濟(jì)力量對(duì)比的轉(zhuǎn)變一定會(huì)帶來政治、軍事、金融、貨幣和話語權(quán)力量的轉(zhuǎn)變。（4）1900年的美國GDP首超后面三位之總和。紐約取代倫敦成為全球最主要金融中心。美元迅速取代英鎊成為全球最主要貨幣兩次世界大戰(zhàn)后，美國登上世界權(quán)力之巔。一、全球經(jīng)濟(jì)總量格局的巨變必將給導(dǎo)致全球金融格局的巨變（一）國際收支失衡（1）發(fā)達(dá)國家總體逆差（約8000億美元），發(fā)展中國家總體順差（約8000億美元）。（2）國際收支失衡主要是美國和中國：2010年，美國經(jīng)常賬戶逆差大約4500億美元，中國經(jīng)常賬戶順差大約3500億美元。貿(mào)易順差再度下降，只有1831億美元。（3）美國成為全球最大債務(wù)國；中國成為全球最大債權(quán)國。中國持有美國國債近1.3萬億美元，約占美國對(duì)外國債的21%，日本20%，英國11%，OPEC5%，巴西4%，加勒比國家4%，俄羅斯3%。（4）中國累計(jì)外匯儲(chǔ)備達(dá)到3.2萬億美元，2010年內(nèi)凈增加4400億美元。亞洲各國和地區(qū)（中國、日本、中國臺(tái)灣、韓國、中國香港、新加坡）累積外匯儲(chǔ)備超過5.5萬億美元。占全球外匯儲(chǔ)備（約為10.6萬億美元）的54%。二、全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的巨變（所謂結(jié)構(gòu)性失衡）迫使我們重新思考貨幣金融戰(zhàn)略（二）全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)巨變（1）中國取代德國成為世界第一出口大國。中國2010年出口達(dá)到1.5779萬億美元；進(jìn)口達(dá)到1.3948萬億美元。德國出口在1.2萬億美元左右。（2）中國對(duì)亞洲貿(mào)易逆差（3）中國對(duì)歐洲和美國順差（三）中歐貿(mào)易關(guān)系巨變：（1）2000年，歐洲出口中國占其總出口只有5%；2010年上升到20%。歐洲出口到美國占其總出口的57%，2010年下降到42%。下降的15個(gè)百分點(diǎn)恰好是中國增加的15個(gè)百分點(diǎn)?。?）2000年，中國出口到歐洲占其總出口19%，2010年上升到24%。出口到美國則維持22%不變。（3）結(jié)論：歐洲是中國第一大出口地，中國則是歐洲第二大出口地！中歐貿(mào)易關(guān)系的重要性顯著增加。二、全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的巨變（所謂結(jié)構(gòu)性失衡）迫使我們重新思考貨幣金融戰(zhàn)略（四）美國對(duì)中國市場(chǎng)的依賴加深（1）2000年，美國出口到中國占其總出口的3%，出口到歐洲占48%。2010年，美國出口中國上升到15%，增長12個(gè)百分點(diǎn)。出口歐洲下降到41%，下降7個(gè)百分點(diǎn)?。?）2000—2010年，中國出口到美國占總出口比例維持22%不變。（五）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)之巨變已經(jīng)開始改變?nèi)蜇泿艡?quán)力格局：“全球貨幣體系正在朝一個(gè)三極權(quán)力結(jié)構(gòu)演變，美國、歐洲和中國將分享世界貨幣權(quán)力，全球貨幣前途將掌控在華盛頓、法蘭克福和北京的中央銀行手里。”（德國聯(lián)邦銀行行長）二、全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的巨變（所謂結(jié)構(gòu)性失衡）迫使我們重新思考貨幣金融戰(zhàn)略(六)發(fā)達(dá)國家財(cái)政嚴(yán)重失衡（1）2011年度（預(yù)測(cè)）財(cái)政赤字占GDP之比：歐元區(qū)：5.1%；日本：8.9%；美國：9.7%;德國：3.7%；葡萄牙：5.2%;西班牙：6.9%;希臘：7.3%；愛爾蘭：11.2%;（2）2011年度（預(yù)測(cè)）公眾債務(wù)占GDP之比：美國：72.7%；歐洲：70.4%;日本：129.5%;希臘：117.2%；葡萄牙：82.9%；愛爾蘭：63%；西班牙：60.9%;德國：60.4%;（3）失業(yè)率高企：西班牙：20.8%；愛爾蘭：13.6%；希臘：12.2%;葡萄牙：10.6%；德國：7.5%；英國:8%；美國：9.8%；日本:5.2%;二、全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的巨變（所謂結(jié)構(gòu)性失衡）迫使我們重新思考貨幣金融戰(zhàn)略（1）國際收支失衡（2）發(fā)達(dá)國家財(cái)政失衡（3）歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)失衡和歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)（4）發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之失衡（5）全球人口趨勢(shì)之挑戰(zhàn)（所謂四個(gè)人口炸彈）（6）中國崛起和全球經(jīng)濟(jì)權(quán)力失衡然而，當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)體系或人類經(jīng)濟(jì)體系最根本的失衡表現(xiàn)為兩個(gè)方面。其一、從全球經(jīng)濟(jì)整體來看，是虛擬經(jīng)濟(jì)和真實(shí)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重背離。其二、從全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看，則是虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造中心和真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造中心的嚴(yán)重背離。全球經(jīng)濟(jì)概括起來有六大失衡虛擬經(jīng)濟(jì)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡FinancialAssets/GDP1980199520052010Global109%215%316%338%USA158%303%405%420%Eurozone118%278%359%380%UK128%180%303%344%全球失衡集中體現(xiàn)為全球制造業(yè)中心（真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造中心）和貨幣金融中心快速分離。制造業(yè)中心已經(jīng)決定性地轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，尤其是轉(zhuǎn)移到亞洲（重心又是中國），貨幣金融中心卻依然由發(fā)達(dá)國家掌控。易言之，東方擁有真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造中心，西方掌控貨幣金融中心；東方制造真實(shí)產(chǎn)品，西方創(chuàng)造貨幣購買力；東方為全世界制造產(chǎn)品，西方為全世界產(chǎn)品定價(jià)；西方大量發(fā)行債券和創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，東方則用自己的儲(chǔ)蓄去購買這些金融產(chǎn)品；東方儲(chǔ)蓄，西方消費(fèi)；東方節(jié)儉，西方揮霍；西方向東方借錢，東方給西方融資。虛擬經(jīng)濟(jì)和真實(shí)經(jīng)濟(jì)之背離，真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造中心和金融產(chǎn)品創(chuàng)造中心之背離，是今日全球經(jīng)濟(jì)的基本模式，是過去四十年人類經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的奇特歷史現(xiàn)象，史無前例。它是全球金融危機(jī)和一切重大宏觀經(jīng)濟(jì)難題的總根源。一個(gè)最基本的后果是，西方經(jīng)濟(jì)體系里的虛擬經(jīng)濟(jì)或金融經(jīng)濟(jì)規(guī)模急速膨脹，愈來愈大，金融經(jīng)濟(jì)或虛擬經(jīng)濟(jì)形成一個(gè)自我膨脹、自我循環(huán)的體系。美聯(lián)儲(chǔ)等西方中央銀行創(chuàng)造的貨幣，大部分進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)體系自我循環(huán)，債券市場(chǎng)越來越大，衍生金融產(chǎn)品規(guī)模越來越大，貨幣或外匯交易量越來越高，股票市值越來越高，樓市和其他資產(chǎn)泡沫愈演愈烈，人們的虛擬財(cái)富（以持有的股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市值和其他金融產(chǎn)品市值衡量）越來越多，高杠桿經(jīng)營模式，高負(fù)債消費(fèi)模式順理成章。虛擬經(jīng)濟(jì)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡與此同時(shí)，真實(shí)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)率始終維持低水平。整個(gè)經(jīng)濟(jì)的投機(jī)賭博氣氛非常濃厚。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)或金融經(jīng)濟(jì)是極度不穩(wěn)定的體系，其運(yùn)行主要取決于人們對(duì)未來的預(yù)期和中央銀行的貨幣政策操作，一有風(fēng)吹草動(dòng)，可以瞬間崩潰?？v觀世界，幾乎所有國家，尤其是發(fā)達(dá)國家之經(jīng)濟(jì)政策，皆面臨三個(gè)“兩難困境”。第一、財(cái)政政策：持續(xù)大規(guī)模財(cái)政刺激（繼續(xù)擴(kuò)大赤字和債務(wù)）之需求與財(cái)政赤字和債務(wù)規(guī)模無法持續(xù)上升之“兩難”。第二、貨幣政策：持續(xù)維持定量寬松貨幣政策與避免資產(chǎn)價(jià)格泡沫、抑制長期通貨膨脹預(yù)期、防止虛擬經(jīng)濟(jì)暴漲之“兩難”。觀察多國最近兩年之經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，貨幣政策對(duì)于刺激真實(shí)經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上已經(jīng)基本失效。第三、匯率政策：渴望貨幣弱勢(shì)或貶值來刺激出口與打擊外匯市場(chǎng)投機(jī)、避免金融市場(chǎng)過度動(dòng)蕩、期望全球貿(mào)易穩(wěn)定增長之“兩難”。虛擬經(jīng)濟(jì)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡全球真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長速度

（尤其是發(fā)達(dá)國家真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長）急劇下降2008200920102011World3.0-0.83.04.3Asia7.96.58.08.4European1.0-4.01.51.9China9.68.79.59.3USA0.4-2.51.93.3Germany1.2-4.81.51.9Japan-1.2-5.30.41.2（1）文明和文化（價(jià)值觀）之間的矛盾第一、民主政體與“非民主政體”之間的矛盾第二、人權(quán)和主權(quán)之矛盾：所謂“人權(quán)高于主權(quán)”論第三、基督教與伊斯蘭教之矛盾和沖突第四、宗教自由和言論自由問題（2）全球人口和經(jīng)濟(jì)增長與資源總量有限之間的矛盾第一、是否有“增長的極限”？什么意義上的“增長極限”？第二、是否有“石油峰值”？第三、全球人口增長趨勢(shì)：所謂新的四個(gè)人口炸彈（全球人口老化、伊斯蘭教人口快速擴(kuò)張、印度人口超過中國、美國西班牙裔和亞裔人口超過WASP）（3）人口和資源地理和國別分配嚴(yán)重失衡之矛盾：具體體現(xiàn)為發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的矛盾第一、全球人口和資源分布的兩個(gè)“六四開”—60—40%。亞洲和其他發(fā)展中國家占

全球人口超過60%，資源卻不到40%；發(fā)達(dá)國家占全球人口不到40%，占有資

源卻超過60%（殖民時(shí)代的后遺癥）。第二、美國、俄羅斯、澳大利亞、加拿大、新西蘭是人口資源比例最為寬松的國家；

中國、印度、日本、印尼屬資源最為緊張的國家，全部在亞洲。三、全球化時(shí)代的六大根本矛盾決定我國必須高度重視全球金融競(jìng)爭(zhēng)和金融戰(zhàn)略（4）民族國家利益和全人類共同體利益之間的矛盾（5）虛擬經(jīng)濟(jì)快速膨脹和真實(shí)經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩之間的矛盾（6）發(fā)達(dá)國家控制貨幣金融中心與發(fā)展中國家成為“世界工廠”卻無力控制價(jià)格之間的矛盾三、全球化時(shí)代的六大根本矛盾決定我國必須高度重視全球金融競(jìng)爭(zhēng)和金融戰(zhàn)略（1）中美價(jià)值觀之矛盾（中國政治模式與美國政治模式；中國文化與美國文化）；（2）中國經(jīng)濟(jì)總量能否超過美國？（最根本的約束是戰(zhàn)略資源約束）；（3）美國自身資源極其豐富而且控制著全球主要戰(zhàn)略資源，中國自身資源極其貧乏，而且對(duì)全球資源缺乏應(yīng)有的控制力；（4）中美對(duì)全球治理結(jié)構(gòu)的共識(shí)和分歧；（5）國際金融體系改革分歧之本質(zhì)；（6）人民幣國際化（對(duì)美元的替代）的前景和障礙；美國遏制中國的戰(zhàn)略非常明確。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域主要集中在兩個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，一個(gè)是貨幣金融；一個(gè)是能源和資源。六大矛盾集中體現(xiàn)為中國和美國之間的矛盾（1）文化精神和政治戰(zhàn)略---立國之大本：宗教信仰、文化、精神和學(xué)術(shù)戰(zhàn)略—民族和人類前進(jìn)之方向，這個(gè)問題始終沒有很好地解決！毛澤東說：中國應(yīng)當(dāng)對(duì)人類有較大的貢獻(xiàn)！第一、確立中國文化為本的根本治國理念。中華民族偉大復(fù)興的精神資源是什么？只能是中華民族固有的偉大文化。中華民族具有異常根深蒂固的文化自豪感。第二、如何充分吸收和借鑒外來文化精神資源：佛教、基督教、伊斯蘭教（2）資源和人口戰(zhàn)略—國內(nèi)資源戰(zhàn)略和國際資源戰(zhàn)略：中國最急迫的現(xiàn)實(shí)戰(zhàn)略問題！水資源、石油、天然氣、土地、鉀肥等等。國際資源戰(zhàn)略：如何與美國博弈？（3）外交關(guān)系和軍事戰(zhàn)略：中國如何為自己的國際角色定位？“G2中美共治”？未來全球霸權(quán)？甘愿做“老二”？（4）貨幣和金融戰(zhàn)略：國際貨幣體系改革和人民幣國際化。中國金融總體戰(zhàn)略—對(duì)內(nèi)的金融放開和金融的對(duì)外開放。六大矛盾決定了中國未來的四大根本戰(zhàn)略（1）全球貨幣新格局美元一股獨(dú)大（1936—1971年）美元--歐元雙雄競(jìng)爭(zhēng)（1999年—）美元、歐元、人民幣三足鼎立（2020年之后？）（2）歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)：人民幣的戰(zhàn)略機(jī)遇期（支持歐元以抗衡美元）（3）全球金融中心的競(jìng)爭(zhēng)（威尼斯—佛羅倫薩—漢堡—阿姆斯特丹—倫敦—紐約—東京—香港—新加坡—上海）（4）如何迎接全球金融新時(shí)代—制定和實(shí)施金融大戰(zhàn)略我們即將迎來全球金融新時(shí)代四、全至球經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入漫感長而痛嶺苦的調(diào)員整時(shí)期（1）增長放辟緩。全球經(jīng)濟(jì)吩普遍放緩么已成定局燈，時(shí)間至搖少持續(xù)3年（甚裹至可能秀延續(xù)到2015年）。（2）失業(yè)循嚴(yán)峻。掉三大失勒業(yè)問題題：結(jié)構(gòu)椅性失業(yè)例、制度奮性失業(yè)者、周期紫性失業(yè)（3）失衡欠加劇。省結(jié)構(gòu)性采失衡問尺題困擾您發(fā)達(dá)國異家：高訊赤字、音高債務(wù)娘、過剩步流動(dòng)性鋸、低增酒長。類是似問題使同樣困柜擾著新激興市場(chǎng)績(jī)國家。（4）通脹堪相憂。全球混性通脹的陶條件已經(jīng)病完全具備劈燕：虛擬經(jīng)蹤蝶濟(jì)快速擴(kuò)室張、資產(chǎn)豎價(jià)格泡沫洗、大宗商冰品價(jià)格持繪續(xù)上漲和片高位運(yùn)行債。中國經(jīng)濟(jì)貞亦進(jìn)入漫度長而痛苦副的調(diào)整期六大基本屑結(jié)構(gòu)性矛父盾（1）金融械的結(jié)構(gòu)捧性矛盾（2）財(cái)政的膠結(jié)構(gòu)性矛卷盾（3）收入分票配的結(jié)構(gòu)避性矛盾（4）企業(yè)國潑民待遇的嶼結(jié)構(gòu)性矛暫盾（5）資源環(huán)儀境的結(jié)構(gòu)鍬性矛盾（6）政治體貸制和經(jīng)濟(jì)疾發(fā)展之間大的結(jié)構(gòu)性按矛盾與中國相亮比，美、善歐等發(fā)達(dá)貼國家進(jìn)行雀調(diào)整所擁冒有的巨大涼優(yōu)勢(shì)：（1）收入蓮水平和蔥人民生織活處于疼差距巨住大的不幟同階段（2）能源呈和其他圍自然資江源方面瀉的巨大帝優(yōu)勢(shì)（3）教育資懼源和科技罷儲(chǔ)備方面卻的巨大優(yōu)化勢(shì)（4）儲(chǔ)備貨陵幣和美元穴霸權(quán)方面狡的巨大優(yōu)利勢(shì)（5）全球淚產(chǎn)業(yè)布胡局和金冠融壟斷強(qiáng)方面的偵巨大優(yōu)遷勢(shì)（6）政治體紹制靈活性暴的優(yōu)勢(shì)（一）純對(duì)內(nèi)金磁融戰(zhàn)略（1）消費(fèi)潮金融和滔刺激內(nèi)晚需戰(zhàn)略（2）金融創(chuàng)巖新和自主井科技創(chuàng)新（3）財(cái)政刃稅收體悔制改革詢和政府禾金融創(chuàng)顫新（二）對(duì)播外金融戰(zhàn)慌略（1）全球從金融戰(zhàn)捐略布局損和中國悲企業(yè)國欠際化（2）全球裝金融戰(zhàn)慈略和全黨球資源鳳戰(zhàn)略（3）人民幣冷匯率政策遍和資本賬杰戶自由兌馬換（4）人民幣亂國際化和昌國際貨幣鎖體系改革面向未來表，中國經(jīng)防濟(jì)要想保挪持高速增燙長，核心防是如何有爐效運(yùn)用金室融手段來篩動(dòng)員國內(nèi)剛和國際資吃源。金融陳戰(zhàn)略將成許為未來中文國的核心界戰(zhàn)略四、面端向未來濟(jì)的中國度金融戰(zhàn)城略（1）金融殿產(chǎn)業(yè)是乞發(fā)達(dá)國剛家最重甩要的產(chǎn)策業(yè)。金擱融產(chǎn)業(yè)腎是美國備第一大券產(chǎn)業(yè)，爭(zhēng)金融產(chǎn)礙業(yè)創(chuàng)造稠了美國40%的GDP。金融仰企業(yè)利營潤占全習(xí)部企業(yè)瞎利潤42%！（2）金融產(chǎn)沈業(yè)是英國赴最重要產(chǎn)蝦業(yè)。英國物利用金融仆手段和海極外投資，龍創(chuàng)造了近50%的GNP。英國歷織來高度重壯視倫敦金炕融中心。禁前任首相增布朗之所士以能接替陵布萊爾擔(dān)芬任首相，沖主要是財(cái)漫長任期內(nèi)叼為提升倫綁敦國際金把融中心地拌位做出巨斑大貢獻(xiàn)。（3）紐約和竭倫敦金融艘從業(yè)人員廢占全部從劑業(yè)人員約30%，上海的劃比例還不道到2%?。?）日本金使融擴(kuò)張采嶼取了與英半美不同的刮方式，主寨要依靠企紹業(yè)相互持蓋股、企業(yè)核和銀行相肌互持股（挽金融資本崖和產(chǎn)業(yè)資鑼本融合）舟、大量海市外投資等宗方式。日顆本海外金豆融資產(chǎn)近9萬億美元舍，是外匯顯儲(chǔ)備的9倍。與此恰相對(duì)照，墾中國海外乖投資還不遣到1萬億美癢元?。?）跨國公陳司的成功譜模式必定省是金融資纖本和產(chǎn)業(yè)族資本緊密遞合作，形唐成寡頭資渾本，從而械控制行業(yè)急命脈和高披端。四、面向母未來的中蜜國金融戰(zhàn)預(yù)略（6）金融朗的本質(zhì)曲是最有處效配置顫資源、胸最充分嘴動(dòng)員資滿源、參臨與全球膀資源分翠配和收杜入轉(zhuǎn)移拘。（7）金融的裝本質(zhì)是資值源和產(chǎn)業(yè)陡的定價(jià)權(quán)雞。美元本綱位制的核鳥心是掌控窯全球資源測(cè)定價(jià)權(quán)、搬利率控制邪權(quán)、匯率斜操縱權(quán)。購諸如石油毀、鐵礦石侄、有色金沫屬、農(nóng)產(chǎn)煌品、黃金鑒、銀、各歇國貨幣之伙定價(jià)權(quán)，好皆操控于論美聯(lián)儲(chǔ)和掠美國政府艱之手。（8）爭(zhēng)奪全割球資源定朋價(jià)權(quán)之核腳心是爭(zhēng)奪網(wǎng)金融控制刃權(quán)。中國奴為什么在址鐵礦石談潔判上損失鎮(zhèn)巨大（超惠過7000億人民家?guī)牛?？趴除了國世?nèi)相互萄擠兌、風(fēng)自相殘列殺之外按，沒有錄金融定誼價(jià)權(quán)是勻根本原弦因。四、面向積未來的中釀國金融戰(zhàn)四略轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)畏增長方式侵和調(diào)整經(jīng)惰濟(jì)結(jié)構(gòu)，送核心推動(dòng)養(yǎng)力量是金四融戰(zhàn)略，負(fù)包括金融欺對(duì)內(nèi)放開約和人民幣帖國化第一、混建立促拴進(jìn)內(nèi)需籠的長效聾機(jī)制，聾必須依倉靠消費(fèi)辮金融的涌發(fā)達(dá)，狡必須依沈靠現(xiàn)代軌金融服突務(wù)的普止及，沒局有現(xiàn)代盒金融或累信用手凡段之幫菊助，就褲不可能溪建立起伴刺激內(nèi)卡需的長汪效機(jī)制棵。一個(gè)共比識(shí)：過研度依賴咸投資之悟增長模烘式必須棵轉(zhuǎn)變（1）過去20年，GDP用于投資巧的比例始旅終維持在40%以上。（2）2008年，政講府和個(gè)背人消費(fèi)割總和占GDP之比例低桌于50%。（3）2007年，中銹國個(gè)人狼消費(fèi)占GDP只有35%，而巴西雪和印度分貫別是61%和54%。（4）產(chǎn)出障結(jié)構(gòu)依縣然嚴(yán)重至偏向制景造業(yè)：198聲0年代早期惜，服務(wù)業(yè)杏占GDP的22%，200飛2年提高留到42%，此后一犁直維持在40%左右。四、面怕向未來為的中國陡金融戰(zhàn)臥略與此相玩對(duì)照，滾制造業(yè)尸比例上冊(cè)升了4個(gè)百分點(diǎn)澆，達(dá)到43%，回到1970年代末泡和198隱0年代初的水苦平。（1）中國享阻受現(xiàn)代金玩融服務(wù)的持人口比例蝕不到10%！美國泡人均擁傷有信用亡卡超過30張，幾乎棄人人享受現(xiàn)剪代金融服菌務(wù)。（2）美國祖經(jīng)濟(jì)是糾消費(fèi)推慌動(dòng)的經(jīng)謎濟(jì)，信倡用消費(fèi)控則是推絞動(dòng)消費(fèi)染的主要劫力量。葉幾乎所蓋有消費(fèi)盆皆依靠金融手別段。（3）國民稍儲(chǔ)蓄率母：中國46%；印雜度33%；日本23%；歐洲19%；美國11%。四、面錘向未來孟的中國葛金融戰(zhàn)途略（4）200陳2年以來金涌融壓制進(jìn)露一步加劇霞。以2002震—08年為例燙：2002年活期粗存款利航率是0.7伶2%，消費(fèi)幣物價(jià)指身數(shù)是-0.主8%，真實(shí)繞利率則葵是1.52讀%。200究8年上半泡年CPI是7.9宏%，活期腎存款利藥率未變門，真實(shí)許利率成定為-7.候18%，一年期奔存款利率捏也有4.14單%，真實(shí)肉利率是-3.7回6%。假若200翻8年上半年訂儲(chǔ)戶獲得捉的真實(shí)利撤率與200角2年一樣，幣儲(chǔ)戶將多爪獲得收入6900億元，愉相當(dāng)于GDP的5.3死%。200撫9年，居砌民儲(chǔ)蓄廈存款突靜破20萬億，備五分之瞞二是活斜期存款稅。（5）消費(fèi)金乘融極不發(fā)廊達(dá)：根據(jù)清脂華大學(xué)名管理學(xué)族院大量燈抽樣調(diào)盡查結(jié)果輩，我國泉家庭的冶融資來休源主要此是親戚降朋友，協(xié)占比達(dá)60％，其次至才是銀行臉。消費(fèi)者臨對(duì)購房貸央款、裝修焦貸款、教楊育貸款、塊商業(yè)經(jīng)營衣貸款、大暴件消費(fèi)品染貸款等貸誘款產(chǎn)品和過服務(wù)，知擁之不多謊。四、面向婦未來的中蓬國金融戰(zhàn)疑略經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)夾于消費(fèi)行票為的七個(gè)廣基本結(jié)論找：（1）消費(fèi)主宵要不是取份決于當(dāng)期余收入，而婚是取決于替永久收入批（弗里德堤曼的“永刃久收入假炎說”和莫迪格利烘安利的“遠(yuǎn)生命周期否假說”）宅。（2）收入波繪動(dòng)劇烈或絡(luò)收入不穩(wěn)瞇定之群體通，邊際儲(chǔ)增蓄趨向高景，邊際消艷費(fèi)趨向低給（譬如農(nóng)朝民、農(nóng)民工、個(gè)俘體戶或小濫商業(yè)主、呀創(chuàng)業(yè)家或途企業(yè)家）曠。（3）收入乏穩(wěn)定之銜群體，滋邊際儲(chǔ)渾蓄趨向即低，邊宰際消費(fèi)表趨向高遷（譬如慰公務(wù)員光群體、楚白領(lǐng)群寨體）。（4）經(jīng)濟(jì)樣社會(huì)動(dòng)心蕩不寧砌之國家恒，由于乘利率（視貼現(xiàn)率尿）居高板不下，術(shù)同樣的辣收入流貍，貼現(xiàn)勤后的永久收入之低，邊配際消費(fèi)林趨向低絞。相反臥，社會(huì)盜穩(wěn)定之田國家，倉邊際消允費(fèi)趨向任高（譬孩如美國籮和歐洲）。（5）對(duì)未策來充滿縱不確定磁性之時(shí)胃期，永專久收入材偏低，鑰邊際消曾費(fèi)趨向放低，儲(chǔ)船蓄率高只（該結(jié)郵論解釋了為什么200犬7年全球金輩融危機(jī)之撤后，各國斜最終消費(fèi)創(chuàng)需求偏低據(jù)，儲(chǔ)蓄率法上升）。四、面向穿未來的中頸國金融戰(zhàn)羊略（6）某些國乳民之國民同性總是對(duì)價(jià)未來充滿翅不確定性漫（譬如日厘本），即距使收入處蘭于極高水歷平，邊際消費(fèi)骨率低，邊樂際儲(chǔ)蓄趨墾向高。（7）應(yīng)該區(qū)穩(wěn)分絕對(duì)消夕費(fèi)水平和旱消費(fèi)—收入之（織消費(fèi)—GD先P)比例。前者主要囑取決于絕播對(duì)收入水倘平，后者粱取決于前纏面6個(gè)結(jié)論位說描述過的制度酸安排尤丑其是金繪融制度安施排。（8）消費(fèi)金懷融之本質(zhì)絮作用：幫加助每個(gè)人烈實(shí)現(xiàn)其永定久收入，海幫助個(gè)人鼓實(shí)現(xiàn)未來愉收入與今浴天消費(fèi)（投話資）之糟時(shí)際均轉(zhuǎn)衡（Inte隱r-te牲mpor建al雹Bala修nce)。四、面歪向未來策的中國頃金融戰(zhàn)原略（1）幫助品個(gè)人實(shí)穿現(xiàn)永久零收入：哥永久收刻入是人譜一生的手潛在收劍入水平具，只有永通過金季融手段飼才能將潛在枝永久收賭入轉(zhuǎn)化假為現(xiàn)實(shí)角永久收皂入，從燭而實(shí)現(xiàn)移消費(fèi)和鬧儲(chǔ)蓄的害時(shí)際配依置。譬如一個(gè)精從著名大羨學(xué)畢業(yè)的士?jī)?yōu)秀人才打，10年后可能隱年收入百搜萬元、千附萬元或更灶高，然而半初期收入左很低，必億須通過消務(wù)費(fèi)金融才雀能妥善安稱排其消費(fèi)灰和儲(chǔ)蓄（潤從負(fù)儲(chǔ)蓄船到正儲(chǔ)蓄蟲）。（2）幫助左個(gè)人提飄升永久狹收入水鉗平，從千而提高沙絕對(duì)消酸費(fèi)水平垂。譬如：一浴個(gè)具有巨授大潛能的哈年輕人，際如果能有善得到教育卵金融主持常，就可能勝到最好大偶學(xué)求學(xué)，勁從而提升爪一生收入節(jié)水平。（3）幫助經(jīng)冒濟(jì)體系有位效配置和絹利用資源謊（尤其是壩人力資本仆）。從人的一擺生和家庭運(yùn)來看，消糾費(fèi)與投資鍵本來沒有太重大區(qū)別健，只是一披種時(shí)間上象的權(quán)衡。滅譬如教育導(dǎo)是消費(fèi)也甘是投資；標(biāo)住房是消塔費(fèi)也是投凈資；汽車炕是消費(fèi)也希是投資（虛為了工作隱方便）；額旅游是消課費(fèi)也是投滾資（增廣和見聞）。慢消費(fèi)金融鄭可以讓消蝴費(fèi)者實(shí)現(xiàn)償經(jīng)濟(jì)資源碼的最優(yōu)配杏置和有效盆使用，尤榮其是人力斯資本。四、面向追未來的中崗國金融戰(zhàn)缺略第二、從癢指望外國幟轉(zhuǎn)讓技術(shù)瘋到依靠自嶼主創(chuàng)新。既“以市場(chǎng)麗換技術(shù)”悲之戰(zhàn)略失字?jǐn)。仁挂覀兺炊懰纪?，?jiān)堪定自主創(chuàng)相新之決心穗。（1）自主佛創(chuàng)新必磨須有明竿確堅(jiān)定群的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)政策為典支點(diǎn)。（2）必須條有支持刑技術(shù)和葉產(chǎn)業(yè)創(chuàng)敵新的金傷融創(chuàng)新被體系。布唯有全凍方位金術(shù)融創(chuàng)新羞才能促羊進(jìn)產(chǎn)業(yè)屈自主創(chuàng)待新（3）美國技蛾術(shù)創(chuàng)新和定產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新岔始終處于耐世界前列促的根本原鹿因是美國幕的金融創(chuàng)宿新始終處總于全球前由列。（4）沒有驢風(fēng)險(xiǎn)投侵資，創(chuàng)違業(yè)板難穿以取得抬成功。耀美國納膊斯達(dá)克副成功的任原因，州主要是野硅谷的葛風(fēng)險(xiǎn)投堵資機(jī)制漠。日本習(xí)和香港聲的創(chuàng)業(yè)饞板為什恥么沒有雷取得成宿功？主蜜要是風(fēng)主險(xiǎn)投資衫機(jī)制沒晨有建立競(jìng)起來。（5）私募下基金是咸產(chǎn)業(yè)資插本和金剝?nèi)谫Y本殺融合的買典型形埋式。美雜國控制宿國內(nèi)產(chǎn)析業(yè)和全漲球產(chǎn)業(yè)蔬，主要坦依靠私梨募基金凍和各種手產(chǎn)業(yè)基蜂金。（6）技術(shù)填創(chuàng)新和扒金融創(chuàng)養(yǎng)新還需鏡要完善片的產(chǎn)權(quán)事制度安龜排。四、面挖向未來弟的中國謊金融戰(zhàn)六略第三、校歐美傳吊統(tǒng)是“袋重金融總”，中評(píng)國傳統(tǒng)蟲是“重巧稅收”衫。全球炕化時(shí)代志，發(fā)展個(gè)經(jīng)濟(jì)的未戰(zhàn)略思亞維必須見從“重掠稅收”摧轉(zhuǎn)向“電重金融練”。（1）重稅嗚收傳統(tǒng)壟演變成跳為過度煌依賴政窩府投資劫的經(jīng)濟(jì)謀發(fā)展模凍式。（2）重金凍融傳統(tǒng)盼則演變墻成為依優(yōu)賴?yán)习偾沸障M(fèi)潤的經(jīng)濟(jì)低發(fā)展模各式。（3）重金融吵則必須加恰速金融對(duì)換內(nèi)放開之童步伐刻不嗎容緩。（4）無需擔(dān)棚心對(duì)民營觸資本開放票金融，天風(fēng)下就會(huì)大紀(jì)亂。中國喉其實(shí)有優(yōu)凈良的金融凈和信用傳洪統(tǒng)（山西懸票號(hào)和江它浙錢莊）（5）美國棟的金融元信用體幸系和消嬌費(fèi)經(jīng)濟(jì)惠模式具冰有多方仆面優(yōu)勢(shì)補(bǔ)。（6）中國的歸過度依賴塵稅收和投旗資經(jīng)濟(jì)模質(zhì)式難以持智續(xù)，必須爪根本變革敏。四、面向攻未來的中迅國金融戰(zhàn)增略（1）人民襯幣國際掘化是中堤國參與盤國際貨階幣體系對(duì)改革的性唯一正枯確道路（2）戰(zhàn)略孤和策略芽：人民物幣國際深化三步差走路線言圖（3）加速閘構(gòu)建大刻中華貨揀幣區(qū)（4）人民幣殲國際化已隊(duì)經(jīng)取得重耳要進(jìn)展（5）人民幣郊國際化面?zhèn)R的主要捉挑戰(zhàn)（6）人民幣孔國際化的層主要風(fēng)險(xiǎn)五、人民幣啞國際化耐的戰(zhàn)略冬和策略第一個(gè)判陪斷：自2008年金融胖危機(jī)之河后，國著際貨幣寸體系將與進(jìn)入“擔(dān)戰(zhàn)國競(jìng)油爭(zhēng)時(shí)代花”或“個(gè)巴爾干富時(shí)代”屢。不過至烏少20年內(nèi)，美振元仍將是渾全球主要吐儲(chǔ)備貨幣叛。目前美吊元占國際漿儲(chǔ)備貨幣勞之比是64%，歐元占27%。第二個(gè)判墾斷：國際金錢融中心些之競(jìng)爭(zhēng)和將愈演授愈烈，都世界金螞融中心供格局將爽迅速向慨亞洲（導(dǎo)尤其是野中國）谷轉(zhuǎn)移，盡興管紐約轟和倫敦羞仍將是蟻全球主也要金融玩中心。墾因?yàn)楦哳~速增長液必將吸奮引大量無資金進(jìn)棄入亞洲尤其是目中國。爹預(yù)計(jì)到2030年，上海估將成為全梢球最主要網(wǎng)金融中心轟之一。對(duì)國際淹貨幣金社融未來劉大勢(shì)的搏四個(gè)基棗本判斷第三個(gè)判呢?cái)啵何磥頂?shù)年歡，發(fā)達(dá)國希家經(jīng)濟(jì)體藥將陷入低電速增長，五中國將繼祖續(xù)保持較貓高速度增恐長。假若臉中國能夠辜維持每健年8%增長速度蘭，美國維凈持每年4%，30年后（204是0年）中皮國將超揮過美國蹄，成為世界廚第一大經(jīng)蝦濟(jì)體，人蒸民幣應(yīng)該柏成為世界遵最主要儲(chǔ)桃備貨幣。第四個(gè)想判斷：金融危機(jī)它觸發(fā)全球嘩產(chǎn)業(yè)大規(guī)昌模的分化鉛、整合和免轉(zhuǎn)移。中掉國最遲201載1年將超疲過美國螞，成為全球柔最大制造攜業(yè)國家。濟(jì)它將對(duì)全休球商品價(jià)煙格、產(chǎn)業(yè)熔布局、金微融貨幣格蜻局產(chǎn)生深罰遠(yuǎn)影響。人民幣肉將逐步引成為國喂際貿(mào)易睛重要甚蛇至主要淹結(jié)算貨淋幣。對(duì)國際劍貨幣金油融未來諷大勢(shì)的針?biāo)膫€(gè)基撒本判斷原則上，薦中國參與壺改革和重貫建國際貨全幣體系只惠有三條道果路。其一、跟煤隨美元本遼位制隨波臟逐流；其二、積齒極參與改怠革IMF和SDR，使之成矩為真正的噴世界中央拍銀行和國愁際儲(chǔ)備貨轎幣；其三、古積極推敗進(jìn)以人槍民幣國耀際化為岡核心的抬區(qū)域貨南幣金融運(yùn)合作，注最終實(shí)晌現(xiàn)人民蒼幣成為酬主要國倍際儲(chǔ)備于貨幣，伯實(shí)現(xiàn)國丈際貨幣磚體系的渡多元化唉。人民幣涌國際化脫是中國灑參與改骨革和創(chuàng)惕建國際狼貨幣體霧系的唯痰一正確丹道路。幸胡錦濤疤主席率先提出“的促進(jìn)區(qū)域朝貨幣合作窮，構(gòu)建多別元化國際警貨幣體系圖”，實(shí)乃蒜高瞻遠(yuǎn)矚栽的偉大倡物議。五、人民幣聰國際化望的戰(zhàn)略款和策略“鼓勵(lì)區(qū)駐域金融合普作，增強(qiáng)炭流動(dòng)性互申助能力，晝加強(qiáng)區(qū)域洽金融基礎(chǔ)雨設(shè)施建設(shè)惠，充分發(fā)濃揮地區(qū)資金亞救助機(jī)欠制作用事。改善區(qū)國際貨券幣體系街，穩(wěn)步濟(jì)推進(jìn)國科際貨幣里體系多碌元化，宅共同支杜撐國際便貨幣體系拼穩(wěn)定。脈”（胡錦濤裳）我國的魔對(duì)外金駁融戰(zhàn)略生，最重膛要和最夜迫切的蔽就是要緞積極參譽(yù)與國際睛金融和壁貨幣秩器序之重番建。胡錦濤主泳席在2008年11月華盛尖頓G20峰會(huì)、200拴9年4月的倫惠敦G20峰會(huì)和勒“金磚除四國峰劍會(huì)“上的反初復(fù)倡議，儉是高瞻遠(yuǎn)含矚的正確麻判斷。周小川圾的“超率主權(quán)貨鳳幣”既供不具有重現(xiàn)實(shí)可正行性，狂亦不符微合中國拆根本利揭益。（IMF、美國政府和僻學(xué)者對(duì)五周小川題倡議的美質(zhì)疑：Hew孤asm簡(jiǎn)akin接ga府poli哀tica哄lpo響int）五、人民幣防國際化奸的戰(zhàn)略濁和策略縱觀國際蟻貨幣演變顧歷史，尤號(hào)其是大國閉貨幣興衰巡壽史，一國發(fā)貨幣要成諷為主要國隊(duì)際儲(chǔ)備貨幣，大配體要經(jīng)尊歷三個(gè)渠主要階證段：（1）從國投內(nèi)支付惱手段或腐交易貨縱幣上升跡為區(qū)域附貿(mào)易和套國際貿(mào)側(cè)易結(jié)算和貨幣；（2）從貿(mào)衰易結(jié)算摧貨幣提遮升為金張融交易輝貨幣和牌國際大腸宗商品雙計(jì)價(jià)貨備幣；（3）從金父融交易擇貨幣提能升為主您要國際觀儲(chǔ)備貨屈幣。英進(jìn)鎊成為然主要國斷際儲(chǔ)備證貨幣大機(jī)約經(jīng)歷謠了85年時(shí)間（1815捏—187烤0）；美國當(dāng)成為主要縱國際儲(chǔ)備啄貨幣大約漸用了50年時(shí)間剃（186偶5—1常915）。五、人民幣劫國際化銀的戰(zhàn)略迅和策略第一步（201載0—2害020年）從國內(nèi)吃貨幣提晶升為重永要的國內(nèi)際貿(mào)易煎結(jié)算貨按幣。積臥極推進(jìn)艱與大中待華地區(qū)遺和東盟攏自由貿(mào)易區(qū)的鐘貨幣金狠融合作眨。第二步思（2020喘—203向0年）從國際貿(mào)禍易結(jié)算貨芒幣提升為甘國際金融算結(jié)算貨幣泊（債券市衛(wèi)場(chǎng)、股票焰市場(chǎng)、商費(fèi)品交易市場(chǎng)、碳泛排放市浸場(chǎng)）。者建成大毀中華貨岔幣區(qū)并后擴(kuò)展至蘆東盟自躁由貿(mào)易怖區(qū)。第三步（2030傲—204師0年）從國際金怪融交易結(jié)苗算貨幣提喬升為主要知國際儲(chǔ)備彈貨幣（外爭(zhēng)匯交易對(duì)驚手貨幣、夠主要投資貨幣、逮金融結(jié)后算貨幣寒、債券毯發(fā)行貨烘幣）。冒亞洲人沒民幣貨擱幣區(qū)成座功建立銅。五、人民幣國林際化的戰(zhàn)慢略和策略金融對(duì)外冒開放戰(zhàn)略貸應(yīng)該以推形進(jìn)人民幣電國際化為木核心。構(gòu)慕建“大中心華貨幣區(qū)餡”可能是貿(mào)最現(xiàn)實(shí)的薪選擇。我建議喪人民幣縮慧國際化潮的推進(jìn)精步驟：（1）首先級(jí)是創(chuàng)建腐“大中杠華貨幣翠區(qū)”前（中國鈔大陸、拒香港、巖澳門、控臺(tái)灣、裳或許新層加坡）（2）再過渡聲到整個(gè)東氧南亞貨幣森區(qū)。（3）第三步薦可以擴(kuò)展偶到其他國比家，譬如晝有可能擴(kuò)傲展到澳大再利亞、韓庭國、中亞效國家。也岡許還可以三包括日本斬（亞元有孕可能嗎？亭政治上可傾能性極小餃）大中華忙地區(qū)、慶大中華索和東南脫亞地區(qū)糕之間，份貿(mào)易、器資金和停勞動(dòng)力幅整合程共度已經(jīng)僵相當(dāng)高握，已經(jīng)具備組構(gòu)建貨幣構(gòu)區(qū)最重要磚的條件。庫易言之，遮中國已經(jīng)熱有能力作代為中心國編家來構(gòu)建蘭貨幣區(qū)。當(dāng)然，餃三個(gè)步費(fèi)驟不是堂截然分耀開，而泥是相輔諸相成。五、人民幣國足際化的戰(zhàn)稼略和策略第一個(gè)條崖件：區(qū)域收經(jīng)濟(jì)整合傍程度高。臺(tái)灣、貞港澳、飲新加坡向和東盟凍與中國握的經(jīng)濟(jì)興關(guān)聯(lián)程乘度已經(jīng)飽相當(dāng)高曲。自2005年開始和，大陸逐步成洲為臺(tái)灣銅、香港焦、澳門食第一大稍貿(mào)易伙儲(chǔ)伴，越祖南、柬飼埔寨、菠泰國、醉緬甸、描新加坡扇、馬來西亞、姿印尼、房誠菲律賓雄的主要劣貿(mào)易伙色伴（第眼一或第活二）。翼貿(mào)易、擁勞力和腫資本流葉動(dòng)的多常種數(shù)據(jù)表明，上蟲述地區(qū)和隸國家與中畏國的貿(mào)易教經(jīng)濟(jì)整合芒程度，已纏經(jīng)與歐元宴區(qū)不相上確下，甚至熔超過北美自由蝴貿(mào)易區(qū)第二個(gè)條貨件：區(qū)域粉已經(jīng)成為利世界第三噸大經(jīng)濟(jì)體證。大中華跳地區(qū)國蔬民生產(chǎn)蹲總值占蛇世界總缸量已經(jīng)皆超過8%，已經(jīng)挽成為世蛛界第三宮大經(jīng)濟(jì)衰區(qū)。第三個(gè)弟條件：碼語言的閃獨(dú)特優(yōu)信勢(shì)大中華地奇區(qū)使用同奸一種語言斯。語言是性促進(jìn)區(qū)域撓內(nèi)經(jīng)濟(jì)、萄金融整合難最重要前局提條件之回一。第四個(gè)條遣件：龐大臥的外匯儲(chǔ)爺備大中華區(qū)碰擁有全球械最大規(guī)模風(fēng)的外匯儲(chǔ)藍(lán)備，集中挖起來將是脆全球貨幣落體系非常譽(yù)重要的力曾量和談判籌葬碼，也扔是區(qū)域覽貨幣穩(wěn)恐定的主虹要力量魯。隨著濁香港經(jīng)寄濟(jì)越來某越依賴哥大陸，筐港幣與吉美元固付定的聯(lián)系匯春率制度已利經(jīng)越來越暫不符合現(xiàn)牢實(shí)需要，匪港幣轉(zhuǎn)而封與人民幣戰(zhàn)掛鉤勢(shì)在榆必然。五、人民幣肝國際化佩的戰(zhàn)略位和策略第五個(gè)遣條件：孟人民幣上已經(jīng)贏薪得世界答高度信輩任中國經(jīng)過頂三十年的火改革開放個(gè)，人民幣柔已經(jīng)贏得截了周邊國旋家的高度踐信任，這苗是非常好挽的現(xiàn)實(shí)和非世常重要縱的條件爹。這些越年中國蝴的經(jīng)濟(jì)穗增長速煤度非常且快，不制僅如此森，相對(duì)是于世界畢上很多般國家來講，匙中國的貨鋒幣環(huán)境是男很穩(wěn)定的暴。雖然200赤5年中國允丟許人民幣濫升值以來夫，人民幣頃的幣值受到宜影響，劫但如果靜你看數(shù)糖據(jù)，200誤5年之前的沉十年，中砍國貨幣環(huán)導(dǎo)境之穩(wěn)定態(tài)性甚至超連過了美國、歐美甩和日本這偶些國家。為這是人民名幣贏得信幫賴的非常鴉關(guān)鍵的一墓環(huán)。現(xiàn)在董少數(shù)國家嫌已經(jīng)將人民幣作為暮儲(chǔ)備貨幣脖，比如馬篇來西亞。歪大陸的銀債聯(lián)卡、信歌用卡支付香和清算業(yè)箱務(wù)已經(jīng)擴(kuò)泊大到周邊許多國家膀。此外，謀大陸也已悼和東南亞改多國簽訂助了貨幣互鍛換協(xié)議，費(fèi)包括泰國在、馬來西答亞、印尼、菲律備賓，日清本和韓駕國等。風(fēng)在某種脆程度上質(zhì)周邊國穗家已愿竟意接受擾人民幣寫，這一鑒點(diǎn)非常半重要。第六個(gè)直條件：魯大中華躺地區(qū)擁仗有多個(gè)活金融中鋤心中國現(xiàn)化在至少素?fù)碛袃缮€(gè)區(qū)域始性金融痛中心，絕有可能進(jìn)很快發(fā)疲展成為柜兩個(gè)世娘界金融刊中心。美一個(gè)是香港禁，香港列已是世智界金融硬中心之供一，雖博比不上倚紐約、垃倫敦，窯但超過勤東京是淹有可能交的。香誕港經(jīng)濟(jì)發(fā)展材的戰(zhàn)略重供心就是怎定樣維護(hù)和衰提升香港趁的國際金堡融中心地尤位。還有患一個(gè)就是般上海。央行在上海喜設(shè)立總部嶼，表明中暈國希望把分上海建設(shè)亮成為一個(gè)戒重要的國語際金融中憤心。未來裕在中國的版圖內(nèi)續(xù)，要集既中發(fā)展惠一個(gè)金習(xí)融中心簽還是同窯時(shí)發(fā)展乏兩個(gè)金置融中心訊，是一耽個(gè)值得霉深入探別討的課苦題，是中鳳國總體臘經(jīng)濟(jì)金備融發(fā)展弄和開放恩戰(zhàn)略的底重要組碧成部分蓋。五、人民幣國鑄際化的戰(zhàn)枝略和策略人民幣斧國際化忽是中國紐奉最高國皆家戰(zhàn)略感利益之辣需要從參與辱國際貨催幣體系爽競(jìng)爭(zhēng)這叨個(gè)戰(zhàn)略記高度來峰講，構(gòu)棄建一個(gè)劃大的貨筋幣區(qū)是勿中國的診國家戰(zhàn)略需要，吹是中國最龍高的戰(zhàn)略誓利益之需秋要。當(dāng)然菌，政治家芹沒有強(qiáng)烈典的愿望，傭沒有偉大涂的政治家和糠學(xué)者去夾主動(dòng)推留動(dòng)，即義使具備壩客觀條脹件，貨踐幣區(qū)也扭不會(huì)自匙動(dòng)形成哀。我們榜的政治臂家確需要大辰幅度提坑升對(duì)于頌貨幣區(qū)效巨大利葵益的認(rèn)魚識(shí)，對(duì)窗于人民膚幣國際除化重大而意義的診認(rèn)識(shí)，消對(duì)于多元化窯國際貨孤幣體系棟重要性排的認(rèn)識(shí)價(jià)，這可勻以說是荒推進(jìn)大嫌中華貨澇幣區(qū)、域東南亞套貨幣區(qū)景、人民幣國際煤化和國際賓貨幣體系律多元化最侵重要的條雅件。五、人民幣詞國際化泰的戰(zhàn)略苗和策略一、創(chuàng)彈建多邊株貨幣互洋換機(jī)制迎的“清囑邁倡議熱”200印0年5月，亞叛洲開發(fā)虜銀行理夏事會(huì)年旦會(huì)期間慌，東盟10+3的財(cái)政況部長在扛泰國清頂邁召開清邁會(huì)秩議，達(dá)吸成了“文清邁倡孝議”（CMI）200詢0年5月6日，東沸盟與中露、日、趁韓三國羨財(cái)政部傘長在清鞏邁就東象亞地區(qū)聾財(cái)政金濾融合作前，特別是憲在東盟躲十國和械中日韓宜三國（10+3）的機(jī)制撈下建立雙弄邊貨幣互蛾換機(jī)制達(dá)比成共識(shí)，治并發(fā)表了聯(lián)辨合聲明。首東盟與中僚日韓三國幟還就在這戒一機(jī)制下些建立區(qū)域繼資本流動(dòng)奧監(jiān)控機(jī)制鑰及增強(qiáng)區(qū)域抵軌御金融凝危機(jī)的詳能力等蓬問題達(dá)犁成共識(shí)為。2000年8月，東盟10+感3的中央假銀行將早多邊貨津幣互換呈計(jì)劃的蒙規(guī)模由2億美元弟擴(kuò)展到10億美元。套擴(kuò)展了東夫盟互換協(xié)繪議（ASA）和雙倆邊互換敗和回購海協(xié)議（BSA）二、中日銜韓三國和簽東盟十國泉外匯儲(chǔ)備晨庫的建立2009年2月21-2村2日，東子盟十國撇和中日你韓特別價(jià)財(cái)長會(huì)懷議在泰慌國普吉央島召開水。會(huì)議辮發(fā)布《亞洲經(jīng)東濟(jì)金融穴穩(wěn)定行虛動(dòng)計(jì)劃》，該計(jì)爺劃包括討將籌建膝中的區(qū)量域外匯緊儲(chǔ)備庫旺規(guī)模從為原定800億美元擴(kuò)征大至1200億美元。棟出資比例睡為中日韓妙占80%，東盟十貍國20%。中國出究資比例為32%，即384億美元哀（261擱1億元人尖民幣）婦。五、人民幣國店際化的戰(zhàn)友略和策略三、跨饞境貿(mào)易雹人民幣宜結(jié)算的員試點(diǎn)200戴9年7月1日，中拉國人民側(cè)銀行等逐六部委霜聯(lián)合發(fā)糠布了《跨境貿(mào)易沈人民幣結(jié)勸算試點(diǎn)管繩理辦法》，決定財(cái)在上海具、深圳留、廣州液、珠海奸、東莞詠五個(gè)城盤市推出捷跨境貿(mào)區(qū)易人民蘿幣結(jié)算駱試點(diǎn)。據(jù)中國人粉民銀行初裕步統(tǒng)計(jì)，醉截至今年5月末，飽累計(jì)辦敗理跨境略貿(mào)易人怨民幣結(jié)斤算業(yè)務(wù)445.吐52億元。2010年7月19日，中都國人民夸銀行副賄行長胡棵曉煉透槐露，上房誠半年的裕人民幣?？缇迟Q(mào)映易結(jié)算煩額已經(jīng)達(dá)虹到706億元關(guān)。目前病通過跨金境貿(mào)易建結(jié)算（鴿主要是勉用人民代幣支付呢進(jìn)口，么占大約90%）累積的境外恨人民幣資孕金約為100洞0億元，寸預(yù)計(jì)年扭底將超寧過2000億元。四、試貧點(diǎn)范圍聰擴(kuò)大到20個(gè)省市區(qū)乎。201扒0年6月17日，人雨民銀行罷、財(cái)政峰部、商類務(wù)部、駛海關(guān)總冠署、稅采務(wù)總局既和銀監(jiān)英會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大禮跨境貿(mào)易舞人民幣結(jié)真算試點(diǎn)有越關(guān)問題的得通知》，擴(kuò)大跨令境貿(mào)易人飼民幣結(jié)算吹試點(diǎn)范圍，撓試點(diǎn)地區(qū)勻范圍將涵衡蓋我國沿灶海到內(nèi)地20個(gè)省區(qū)桐市，同預(yù)時(shí)試點(diǎn)搞業(yè)務(wù)范盜圍包括良跨境貨物貿(mào)易李、服務(wù)墨貿(mào)易和盆其他經(jīng)關(guān)常項(xiàng)目耐人民幣毒結(jié)算，安而貿(mào)易同區(qū)域也交不再有互所限制盆。五、人民幣批國際化詳?shù)膽?zhàn)略誤和策略貿(mào)易計(jì)百算形成果的境外兔人民幣逢資金規(guī)平模將持秀續(xù)擴(kuò)大未來5年左右，瓶中國對(duì)東忘盟、韓國岡等周邊國怠家的進(jìn)口且貿(mào)易采用肚人民幣結(jié)猶算的可能丈性較大。一血是彼此緞經(jīng)貿(mào)合巖作緊密膀，二是圓中國對(duì)刺這些國乏家貿(mào)易溜呈逆差特狀態(tài)。其中，東甜盟加韓國乖占中國進(jìn)師口的20%左右，悄日本、飯韓國加判東盟占晨進(jìn)口約30%。按前者估計(jì)，你如果全部劑采用人民析幣結(jié)算，傷月度可回肝流的規(guī)模醒達(dá)到1500億、全年1.8萬億左右患。短期預(yù)渾計(jì)年內(nèi)回可回流切的人民館幣資金碑規(guī)模大共約為1萬億左故右，其笛中，跨訊境結(jié)算也的人民販幣資金近2000億；央行留貨幣互換雁規(guī)模約8000億。五、人民幣艱國際化蹦的戰(zhàn)略漠和策略五、人民稀幣和臺(tái)幣勢(shì)雙向互換200抄9年10月、2010年5月，新仰臺(tái)幣和既人民幣態(tài)已經(jīng)分米別在福抵建全省鄉(xiāng)豐和上海留實(shí)現(xiàn)雙向互換，2010年11月23日，廣搜州亞運(yùn)忘會(huì)期間絞，廣東姓（廣州芒）亦實(shí)凱現(xiàn)新臺(tái)勒幣和人章民幣的幫雙向兌換。六、境亞外人民裙幣資金胃可以參似與銀行方間國債幼市場(chǎng)201熊0年8月17日，中國體人民幣銀參行發(fā)布《中國人民用銀行關(guān)于犧境外人民窗幣清算行等三類對(duì)機(jī)構(gòu)運(yùn)訂用人民楊幣投資翻銀行間杯債券市航場(chǎng)試點(diǎn)源有關(guān)事洲宜的通倡知》。根據(jù)導(dǎo)該《通知》，試點(diǎn)歌期間，只香港、豪澳門地席區(qū)人民膏幣業(yè)務(wù)噴清算行脂、跨境綁貿(mào)易人葡民幣結(jié)盡算境外鼻參加銀瞇行和境外中凍央銀行或界貨幣當(dāng)局粉均可申請(qǐng)旬進(jìn)入銀行揪間債券市麗場(chǎng)進(jìn)行投啞資。經(jīng)中我國人民銀白行同意后，紙境外機(jī)構(gòu)掘可在核準(zhǔn)載的額度內(nèi)追，以其開嘩展央行貨陣幣合作、駕跨境貿(mào)易促和投資人京民幣業(yè)務(wù)供獲得的閱人民幣彩資金投比資銀行養(yǎng)間債券是市場(chǎng)。五、人民幣它國際化芝的戰(zhàn)略鈴和策略七、2011年1月，中冰國銀行磨的美國險(xiǎn)分行率街先開展址境外人偶民幣買紙賣業(yè)務(wù)八、香窮港離岸黃人民幣蕉市場(chǎng)獲否得快速寬發(fā)展：奇目前人侍民幣貿(mào)墊易結(jié)算寶量已經(jīng)今超過1.5萬億人民蜜幣。離岸飼債券市場(chǎng)非和人民幣初計(jì)價(jià)的金娛融資產(chǎn)市粥場(chǎng)獲得重漆大進(jìn)展。押香港離岸遠(yuǎn)人民幣存薦款接近1萬億。201嚴(yán)2年我國營貨幣金到融政策猴的主要白方向：（1）貨幣仍和信貸道政策結(jié)敵構(gòu)性寬服松：著看力支持射戰(zhàn)略新或興產(chǎn)業(yè)濫和中小蘇微型企液業(yè)（2）財(cái)政螞政策結(jié)租構(gòu)性寬思松：如練何用好奪超過10萬億的香財(cái)政收千入？社僑會(huì)保障萌、醫(yī)療蔬改革、判教育改風(fēng)革、稅往負(fù)減免（3）房產(chǎn)療稅試點(diǎn)騙逐步擴(kuò)等大到全霜國，新漢的稅收需結(jié)構(gòu)調(diào)總整（4）貨幣政漆策適當(dāng)放伶松同時(shí)，聽如何確保校房地產(chǎn)市勺場(chǎng)調(diào)控達(dá)廳到預(yù)期目平標(biāo)？（5）金融倦行業(yè)的玻進(jìn)一步扯放開：釀鼓勵(lì)民戒營資本脾和私人轟資本開巧辦中小籌金融企稼業(yè)，《基金投今資法》的出臺(tái)，孫科技銀行（6）繼續(xù)推大進(jìn)人民幣流國際化：那匯率貶值博預(yù)期下，愉人民幣國衛(wèi)際化如何溫推進(jìn)？（7）匯率劇政策：蝕窄幅波白動(dòng)，總叢體穩(wěn)定（8）存款屯準(zhǔn)備金贏和基準(zhǔn)虎利率：仰下調(diào)空顧間不大（9）不會(huì)推禽出所謂新父的刺激措賣施：沒有州條件，亦石沒有必要（10）地方帝債券發(fā)柜行試點(diǎn)筋有望擴(kuò)申大（一）全動(dòng)球金融危喝機(jī)給中國秋的關(guān)鍵教踩訓(xùn)（二）美場(chǎng)元的超級(jí)愁特權(quán)和巨繳大利益（三）美適元本位制瘡和浮動(dòng)匯欲率對(duì)中國農(nóng)的十大危泥害（四）美案國金融戰(zhàn)扁略的五大妄支柱六、美國的金錫融戰(zhàn)略及寨其對(duì)中國觸的啟示第一大襯教訓(xùn)：沒有國偏際貨幣浙金融的寨主導(dǎo)權(quán)及，就不地可能實(shí)倒現(xiàn)可持像續(xù)發(fā)展炊，就完吃全可能漠陷入“候貧困性增長凡”（生產(chǎn)辨越多、出啦口越多、胳相對(duì)收入遵卻越低、跟相對(duì)生活罩水平越貧獎(jiǎng)困）第二大教河訓(xùn)：國際貨幣殘金融主導(dǎo)雷權(quán)或霸權(quán)阿的本質(zhì)，悼就是全球冷收入分配蜂或資源分攀配（或掠屠奪）的主導(dǎo)權(quán)芬或霸權(quán)。（一）感全球金娛融危機(jī)姐給中國習(xí)的兩大鼻關(guān)鍵教叮訓(xùn)中國人錄并沒有錫深刻認(rèn)努識(shí)“美應(yīng)元本位愿制”或州“美元敏霸權(quán)體敗系”之粒本質(zhì)，閣沒有真查正認(rèn)識(shí)到美元花霸權(quán)體株系給美胸國帶來每了怎樣澇巨大的撇利益。悲美元本域位制給踢美國帶示來近乎況無限的法利益。戴高樂將詞軍196旁5年對(duì)美元漁霸權(quán)的批彩評(píng)：“美饅國享受著風(fēng)美元所創(chuàng)器造的超級(jí)被特權(quán)（Exor唯bita凳ntP洽rivi鍵lege量s）和不流希眼淚的赤蝴字。她用酒一錢不值鴿的廢紙去芹掠奪其他活民族的資源和工效廠”。法國著名卵的國際經(jīng)撒濟(jì)學(xué)者、捕國務(wù)活動(dòng)串家和戴高輝樂的經(jīng)濟(jì)竄顧問雅克輩．魯夫（Jacq父uesRuef割f18互96-1越976）196費(fèi)1年就對(duì)美夠元霸權(quán)貨賓幣體系的欣尖銳批評(píng)講：“當(dāng)代熄國際貨幣劇體系已經(jīng)淪駱落為小訂孩子的亞過家家塵游戲。罩歐洲各駕國辛辛詢苦苦賺細(xì)回美元足和英鎊唯，然后換又毫無太代價(jià)地拱手返別回給發(fā)行陷這些貨幣染的國家，麗就好像小納孩子們玩脈游戲一樣財(cái)，贏家同未意將賺回央的籌碼奉還幣給輸家奇，游戲激卻繼續(xù)滿進(jìn)行。露”（二）美艱元超級(jí)霸比權(quán)和超級(jí)肺利益（1）近乎跟無限制輪發(fā)行美蝦元以購煩買全球僚資源和艦商品。濁易言之木，作為成全球儲(chǔ)廣備貨幣賴發(fā)行國忘，美國懷出口“風(fēng)流動(dòng)性節(jié)服務(wù)”揮，全世滲界為此笛支付對(duì)岡價(jià)（拿擺資源和壯商品兌攪換美元和儲(chǔ)備）森。僅美坐鈔一項(xiàng)槍，全世底界（美趣國以外捕）每年刪之需求扶就超過5000億美元。（2）向全世艦界征收通而貨膨脹稅窮，以美元博貶值方式生間接“賴目債”（讓邪美國發(fā)行須的國債和聰其他債券拖貶值）。（3）以美齡元信用匠購買各括國產(chǎn)業(yè)膛和企業(yè)推。（4）投資其新他國家的企高收益資謠產(chǎn)，卻限深制外國資螺本到美國哨控制企業(yè)弱和進(jìn)行外紐奉商直接投束資。（5）操縱肚美元與疤其他貨踏幣之匯暴率以賺押取利差銹收益。（6）借助龐頁大美元債多券市場(chǎng)的乳規(guī)模效益權(quán)和“鎖定萍效應(yīng)”，淚吞噬外國開政府累計(jì)戀的外匯儲(chǔ)蛇備（依照眾哈佛大學(xué)過教授理查燭德．柯伯洪的說法：去外國投資規(guī)美國國債謎越多，就蕉越難以自致拔，美元鵲債市流動(dòng)脂性就越高聾，各國外接匯儲(chǔ)備投過資就越是峰別無選擇鍬）。美元如槳何獲取鈔超級(jí)霸摩權(quán)和超銜級(jí)利益（7）世界各讀國美元資諷產(chǎn)絕大多蒙數(shù)存放于保美資銀行痕，許多國曲家外匯儲(chǔ)勒備及其投駝資委托美肺聯(lián)儲(chǔ)托管光，從而有攀效降低美治國的國際保金融風(fēng)險(xiǎn)騎，大幅度辯增強(qiáng)各國閘對(duì)美國的叛依賴?！把麓_保金融斗相互毀滅孤機(jī)制”（Mon虜eta懲ry決Mut吩u(píng)al嫌As約sur落ed黎Des饞tru兩cti甚on指M-M城AD）（8）美國箏以自己為的貨幣怠借債，蹦完全不遇存在困虧擾其他糖國家的舟“貨幣燥錯(cuò)配”桌（Cur讓ren麻cy益Mis昂mat邪ch）難題予，要是撈其他國鑒家經(jīng)歷2008年那樣零的金融沒海嘯，籌早就破末產(chǎn)，美具國卻安躬然無恙區(qū)，伯南趣克可以湊任意發(fā)岡行美元推救市。（9）美元什是國際耀貿(mào)易最止主要結(jié)倦算貨幣邁，企業(yè)園不用承楚擔(dān)匯率廁風(fēng)險(xiǎn)。（10）美元掃霸權(quán)地盲位確保秘美國完志全掌控趁對(duì)國際劉金融規(guī)溝則的話膏語權(quán)和信制定權(quán)筆（包括罵對(duì)世界冰銀行和物國際貨攀幣基金宏組織的截絕對(duì)控帆制權(quán)）嚷。概括起仍來就是初五大手鼻段：發(fā)行鈔隆票、制食造通脹常、創(chuàng)造睛信用、每操縱匯辣率、掌匠控國際癥貨幣體系話耕語權(quán)美元如襲何獲取丟超級(jí)霸緊權(quán)和超欠級(jí)利益請(qǐng)將美逮國想象首成一個(gè)親超級(jí)銀拆行：其茶資產(chǎn)負(fù)謝債表一造邊是資古產(chǎn)，一菜邊是負(fù)納債。銀環(huán)行如何賺錢呢？蘋最大限度金地?cái)U(kuò)大利賀差。1952舉—200價(jià)4年（半鑒個(gè)世紀(jì)閣）以來拿，美國持有房誠外國資產(chǎn)錫的平均收膨益率是5.7貪2%。外國持有泛美國資產(chǎn)常的平均收辯益率是3.61趴%。二者相給差2.1菠1個(gè)百分點(diǎn)這。數(shù)萬億謝乃至數(shù)待十萬億煮美元的埋資產(chǎn)規(guī)熄模，2.11個(gè)百分的點(diǎn)的收趴益率差罩距，累溝積的利系益當(dāng)然是天文宰數(shù)字了。如何理解使美元的超泥級(jí)霸權(quán)和得超級(jí)利益布雷頓森貸林固定匯榨率時(shí)期（1952欲—197叫3），美國誰持有外國厭資產(chǎn)的平佳均收益率喬是4.0泥4%，外國椒持有美乏國資產(chǎn)視（即美淺國的對(duì)尼外負(fù)債閉）的平孩均收益騙率是3.78消%，二者寬僅相差0.28個(gè)百分傅點(diǎn)。進(jìn)入浮動(dòng)喉匯率時(shí)期較（197喝3—2小004），兩個(gè)碼收益率差醉距急劇放痰大。美國炸持有外國資產(chǎn)平袖均收益宴率上升晶到6.82皂%，外國假持有美蜘國資產(chǎn)喪平均收綱益率降長低到3.50企%，二者熔相差3.32個(gè)百分點(diǎn)腹?！案?dòng)摸匯率能此夠更好猴地為美為國服務(wù)格”（椅美國眾許議院金盛融委員藥會(huì)主席爺羅斯）對(duì)于許多源其他國家意來說，資恢產(chǎn)收益率?？赡芫托∠逃谪?fù)債收疲益率，凈攪資產(chǎn)收益脖率為負(fù)！美元的超吃級(jí)霸權(quán)和箭超級(jí)利益以200噸1—2所006年為例斗，正是繳美元相補(bǔ)對(duì)世界烘主要貨襯幣大幅盆貶值時(shí)叼期（亦蛇是美國遲壓迫人民幣升值驢最激烈之書時(shí)期），昆該時(shí)期美內(nèi)國累計(jì)對(duì)轉(zhuǎn)外借債3.20粉9萬億美元禍，然而凈名負(fù)債竟然搬還減少了1990億美元，政等于美國兔凈賺3.40鼠8萬億美肚元，其致中僅匯掠率貶值蛾一項(xiàng)就拼讓美國岸賺892邀0億美元，普資產(chǎn)—負(fù)債收益敲差距讓美凱國賺1.69呀4萬億美搭元，其蓮他手段守賺1.4鞋69萬億美元況。3.40譽(yù)8萬億美元偶是什么概伶念？它相諸當(dāng)于美國6年的國防醒軍事開支橫總和。也權(quán)就是說，搭美元霸權(quán)創(chuàng)造勢(shì)的超級(jí)利著益，意味召著世界各赴國為美國栽龐大的軍蚊事開支“逢買單”！為什么信美國持望有的外央國資產(chǎn)紛能夠獲跪得高收寧益、外曾國投資歲美國資拐產(chǎn)卻只蘇能獲得想低收益于呢？（譬如中宅國龐大的側(cè)外匯儲(chǔ)備易投資美國體國債，就斜是最典型逆的低收益匹資產(chǎn)。譬蕉如1952盲-200認(rèn)4年，美國債市勵(lì)的平均收符益率只有盯可憐的0.32忙%，還不仰如直接伴存錢到棗美國銀胸行，收翠益率是1.2拆%）。（1）美國證投資海畝外的資臘金與外秤國投資懇美國的徒資金，尺“質(zhì)量糊不同”體，美國沃投資的浙不僅僅賴是資金璃，還附蔑帶著技德術(shù)專利院、管理級(jí)訣竅，筍等等，見理應(yīng)獲躁得高收叛益。美元的超淘級(jí)霸權(quán)和粒超級(jí)利益（2）美國滋擁有高問科技絕優(yōu)對(duì)優(yōu)勢(shì)賞，到海萄外投資源往往都員是占領(lǐng)蛾了外國辮產(chǎn)業(yè)的爆高端，孩自然贏門得高收仰益（3）美國投碎資者或企椅業(yè)家比外奮國投資者更或企業(yè)家肝“聰明”捕，能夠發(fā)叛掘更優(yōu)質(zhì)租的投資項(xiàng)某目。（4）美國是腿全球金融潑中心和“品投資天堂?！?，外國犬投資者（間尤其是外聰國政府）界甘愿接受心低收益，嚷也要投資頃到美國市鐘場(chǎng)。（5）美聯(lián)儲(chǔ)和對(duì)全球貨耳幣政策的述掌控和匯梅率的操縱掌。（6）美國的瞞金融投資斬和貿(mào)易政儉策（確?？掏馍讨苯拥ね顿Y不超頌過一定比隨例：20%）。到200夜8年底，飯外國持幣有美國勾資產(chǎn)23.左4萬億美元紋，其中外往國到美國助的外商直伏接投資占饑比只有17.巴1%。美國揀擁有的威外國資摘產(chǎn)是19.9萬億美銀元，其喉中外商顏直接投口資占比植達(dá)到65%。美元的布超級(jí)霸脫權(quán)和超肉級(jí)利益中國投資同美國國債倡的龐大資撥金將會(huì)取帶得怎樣的瞎收益??！膨！風(fēng)險(xiǎn)將混有多么大抄?。?！很拐不幸，許多盲目的矮學(xué)者，特雙別是某些過外國投行釘?shù)慕?jīng)濟(jì)學(xué)普家們，竟余然高唱投盼資美國國韻債是“中勁國唯一的竊選擇”和“最珠好的選忍擇”！糞！全中國，劑真正透徹舊理解美國匯為什么壓哪迫人民幣類升值、并度愿意說出畜來的人，邀可能不到墾“五個(gè)”！蜻！！有埋少數(shù)“站權(quán)威人誦士”理擦解美國灑的意圖長，卻說勒那是“保對(duì)中國拐有利”燒、“是昌美國對(duì)熄中國好”??！析！Fina嗎ncia梯lTi債mes的Mar秧tin讓W(xué)o犯lf說：作怎為一個(gè)證國家，召美國是攔全球最案大的對(duì)僚沖基金懸、最大的風(fēng)險(xiǎn)投性