信托業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)展示

組長：張麗娟組員：李思南、殷穎杰、杜文君特別嘉賓：杜云峰信托業(yè)務(wù)介紹第一頁，共四十三頁。目錄信托1.信托的基本知識(shí)2.信托業(yè)務(wù)介紹3.信托風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)介紹4.信托熱點(diǎn)：傘形信托5.信托與其它金融機(jī)構(gòu)的比較6.信托行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)第二頁，共四十三頁。梅艷芳于2003年12月3日訂立遺囑，委任桓豐國際信托有限公司為遺囑執(zhí)行人，受益人包括梅媽媽等。梅艷芳除了將月5000萬港元的遺產(chǎn)交予財(cái)產(chǎn)信托人打理外，其為數(shù)約3000萬港元的保險(xiǎn)金，除其中100萬港元由保險(xiǎn)公司給予梅媽外，其余全由財(cái)產(chǎn)信托人處理，而財(cái)產(chǎn)信托人每月給予梅媽10萬港元生活費(fèi)，直到梅媽去世。案例第三頁，共四十三頁。銀行證券信托基金保險(xiǎn)五大金融支柱第四頁，共四十三頁。什么是信托？因?yàn)樾湃嗡酝懈妒苋酥小⒋死碡?cái)指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。信托的基本知識(shí)第五頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)信托的起源第六頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)信托行業(yè)在中國的早期發(fā)展第七頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)信托行業(yè)在中國的發(fā)展從1979年中國第一家信托投資公司-中國國際信托投資公司成立至今，信托業(yè)先后進(jìn)行了六次大規(guī)模的整頓治理。第八頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)中國68家信托公司第九頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)中國68家信托公司第十頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)中國68家信托公司第十一頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)中國68家信托公司第十二頁，共四十三頁。黃金股權(quán)架構(gòu)

央企

+

地方政府

+

國際金融集團(tuán)中電投（大老板）+鄭州政府（鄭州國資委）+摩根大通

既可有效避免股權(quán)過度集中或者分散所帶來的弊端，又能最大限度的實(shí)現(xiàn)三方的資源整合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的當(dāng)下，可為百瑞信托可持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。信托的基本知識(shí)百瑞信托第十三頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)第十四頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)信托的主體與客體第十五頁，共四十三頁。前提：具有完全民事行為能力的自然人、法人或依法成立的其它組織。符合以下三個(gè)條件之一：1.最低金融不少于100萬人民幣。

2.個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)在其認(rèn)購時(shí)超過100萬人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人。

3.個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近3年內(nèi)每年超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。單個(gè)信托300萬金額以下的投資者受到50個(gè)名額的限制。信托的基本知識(shí)委托人第十六頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)信托理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)第十七頁，共四十三頁。獨(dú)立性

1.信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。

2.信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人固有財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。

3.除下類情形之一外，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行：設(shè)立信托前債權(quán)人已對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利。受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生的債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的。信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅款。4.受托人管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與其固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)所抵消。信托的基本知識(shí)信托財(cái)產(chǎn)的特點(diǎn)第十八頁，共四十三頁。財(cái)產(chǎn)管理財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移破產(chǎn)隔離聚集資金積累財(cái)富信托的基本知識(shí)信托的功能第十九頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)信托的優(yōu)越性風(fēng)險(xiǎn)低收益高債務(wù)隔離投資方式靈活第二十頁，共四十三頁。剛性兌付信托的基本知識(shí)信托的優(yōu)越性第二十一頁，共四十三頁。信托的基本知識(shí)受托人的道德風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)傳染政策法律風(fēng)險(xiǎn)受托人風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)低

缺乏流動(dòng)性，使之不能有效分散、轉(zhuǎn)移、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)第二十二頁，共四十三頁。信托業(yè)務(wù)是以信用委托為基礎(chǔ)的一種經(jīng)濟(jì)行為，帶有一定的經(jīng)濟(jì)目的。即掌握資金（或財(cái)產(chǎn)）的部門（或個(gè)人），委托信托機(jī)構(gòu)代其運(yùn)用或管理，信托機(jī)構(gòu)遵從其議定的條件與范圍，對(duì)其資金或財(cái)產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)用管理并按時(shí)歸還。由于信托業(yè)務(wù)是代人管理或處理資財(cái)，因此，信托機(jī)構(gòu)一要有信譽(yù)，二要有足夠的資金。信托業(yè)務(wù)范疇含商事信托、民事信托、公益信托等領(lǐng)域。國際上的金融信托業(yè)務(wù)，主要是經(jīng)營處理一般商業(yè)銀行存、放、匯以外的金融業(yè)務(wù)，第二十三頁，共四十三頁。信托的主要業(yè)務(wù)信托公司信托業(yè)務(wù)自營業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)1、資產(chǎn)管理2、集合信托3、資產(chǎn)證券化4、企業(yè)年金5、信托投資1、財(cái)務(wù)顧問2、債券承銷3、過橋貸款4、股權(quán)投資5、兼并重組1、自營貸款2、交易性投資第二十四頁，共四十三頁。我國信托業(yè)務(wù)分類：

根據(jù)是否集合社會(huì)公眾財(cái)產(chǎn)，信托可分為單一信托和集合信托單一資金信托，也稱為個(gè)別資金信托，是指信托公司接受單個(gè)委托人的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式（指定用途），或由信托公司代為確定的管理方式（非指定用途），單獨(dú)管理和運(yùn)用貨幣資金的信托。集合信托主要是指受托人把兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人交付的信托財(cái)產(chǎn)（動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)等等）加以集合，以受托人自己的名義對(duì)所接受委托的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用或處分的方式。第二十五頁，共四十三頁。二者的比較單一信托

集合信托第二十六頁，共四十三頁。第二十七頁，共四十三頁。第二十八頁，共四十三頁。信托的業(yè)務(wù)流程選項(xiàng)設(shè)計(jì)審查立項(xiàng)

報(bào)備推介管理清算披露第二十九頁，共四十三頁。信托的風(fēng)險(xiǎn)1.受托人的道德風(fēng)險(xiǎn)利用不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，對(duì)實(shí)際控制人進(jìn)行利益輸出，或者掩蓋風(fēng)險(xiǎn)，或者抽逃資本金。將超過信托合同約定產(chǎn)生的信托財(cái)產(chǎn)收益化為信托投資公司的收益。挪用信托資金進(jìn)行投資第三十頁，共四十三頁。信托的風(fēng)險(xiǎn)2.風(fēng)險(xiǎn)傳染因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品跨機(jī)構(gòu)跨市場(chǎng)，形成較長的金融產(chǎn)品鏈，設(shè)計(jì)很多利益主體，很容易將其中一環(huán)的其他主體和市場(chǎng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)傳染到信托產(chǎn)品。3.政策法律風(fēng)險(xiǎn)4.受托人風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)低5.缺乏流動(dòng)性，使之不能有效分散、轉(zhuǎn)移、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。第三十一頁，共四十三頁。對(duì)于信托業(yè)務(wù)的開展來說，風(fēng)險(xiǎn)的控制是一個(gè)很關(guān)鍵的問題第三十二頁，共四十三頁。信托業(yè)務(wù)中的應(yīng)用保障措施信托1、質(zhì)押擔(dān)保2、抵押擔(dān)保3、第三方擔(dān)保4、政府財(cái)政承諾5、銀行信用擔(dān)保6、信托財(cái)產(chǎn)劣后收益權(quán)7、組合擔(dān)保8、無附加風(fēng)險(xiǎn)控制第三十三頁，共四十三頁。信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制設(shè)立符合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，設(shè)立科學(xué)高效地風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制規(guī)范業(yè)務(wù)流程，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)控制過程及時(shí)獲取市場(chǎng)信息第三十四頁，共四十三頁。如何理解信托產(chǎn)品的剛性兌付？

所謂信托產(chǎn)品“剛性兌付”，就是信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須如期支付投資者信托本金及收益；換言之，在此情況下投資信托產(chǎn)品事實(shí)上得以實(shí)現(xiàn)“高收益、零風(fēng)險(xiǎn)”。近年來宏觀經(jīng)濟(jì)逐步下行、股市持續(xù)低迷，即使如此，信托產(chǎn)品卻能以8%、10%、11%，甚至更高的年化收益率一路高歌猛進(jìn)，一部分原因就是因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品“剛性兌付”產(chǎn)生的“零風(fēng)險(xiǎn)”特點(diǎn)第三十五頁，共四十三頁。但是“剛性兌付”為何成為信托行業(yè)的潛規(guī)則，且一直未曾打破？究其原因，主要有以下兩點(diǎn)：

1、信托公司的比較弱勢(shì)需要“剛性兌付”來彌補(bǔ)2、從維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定出發(fā)需要維護(hù)“剛性兌付”第三十六頁，共四十三頁?！皠傂詢陡丁彪m在一定程度上可以保護(hù)投資者利益不受損害，但是從長遠(yuǎn)來看，其消極影響同樣值得投資者關(guān)注：（1）或致投資者利益受損（2）導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”（3）政策傳導(dǎo)機(jī)制受影響第三十七頁，共四十三頁。“剛性兌付”的理性認(rèn)識(shí)1、“剛性兌付”并非無風(fēng)險(xiǎn)2、正確理解信托公司信托義務(wù)與“剛性兌付”的關(guān)系3、投資者的理性選擇：有效管理風(fēng)險(xiǎn)第三十八頁，共四十三頁。信托業(yè)務(wù)承兌的法庫風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

《信托投資公司管理辦法》規(guī)定，信托公司不的承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益

但是實(shí)踐中，信托公司往往公布預(yù)期收益，從而吸引投資者第三十九頁，共四十三頁。這種風(fēng)險(xiǎn)的高低取決于投資者的本金是否能順利收回，針對(duì)信托公司公布的預(yù)期收益是否能順利達(dá)成并兌付是投資者和信托公司最為關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素第四十頁，共四十三頁。參照標(biāo)準(zhǔn)看資金運(yùn)用項(xiàng)目的投資狀況，特別是現(xiàn)金流量看項(xiàng)目公司本身的背景和實(shí)力看信托資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，如抵押物是否有保障看發(fā)售信托產(chǎn)品的市場(chǎng)成熟度第四十一頁，共四十三頁。謝謝2023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/72023/5/7第四十二頁，共四十三頁。內(nèi)容總結(jié)組長：張麗娟。組員：李思南、殷穎杰、杜文君。4.信托熱點(diǎn)：傘形信托。前提：具有完全民事行為能力的自然人、法人或依法成立的其它組織。3.個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近3年內(nèi)每年