2021年電商產(chǎn)業(yè)鏈分析報告

2021年電商產(chǎn)業(yè)鏈分析報告2021年5月

▍電商：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標桿賽道，市場化大空間電商滲透率持續(xù)提升，從流量匯聚到內(nèi)容轉(zhuǎn)化網(wǎng)購滲透率持續(xù)提升，電商市場規(guī)模不斷突破新高。隨著科技的發(fā)達以及國家政策的大力支持，電子商務(wù)平臺發(fā)展得越來越完善，網(wǎng)絡(luò)購物已經(jīng)逐漸發(fā)展成非常重要的商品零售渠道。根據(jù)國家統(tǒng)計局、數(shù)據(jù)，截止至年，中國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模已達到增長的趨勢。圖：中國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模占社會消費品零售總額比重網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模（萬億元）社會消費品零售總額（萬億元）網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模占社會消費品零售總額比重(右)5040302010020%15%10%5%0%20092010201120122013201420152016201720182019資料來源：國家統(tǒng)計局，市場研究部至萬億元增長至萬億元，實現(xiàn)了的增長。年，電子商務(wù)市場規(guī)模增速有所放緩，整體仍保持了10-15%的增速。圖：中國電子商務(wù)市場規(guī)模重市場規(guī)模（萬億元）市場規(guī)模同比右)40353025201510550%40%30%20%10%0%020092010201120122013201420152016201720182019資料來源：，市場研究部流量匯聚造就了平臺電商及中國電商市場上半場的成功，目前平臺電商用戶獲取成本逐步攀升。據(jù)新京報統(tǒng)計，2016-2018年，各大電商平臺額度用戶獲取與留存成本、獲客成本均整體上行，、、元，獲取新流量的難度日益加大。1圖：各大電商用戶獲取與留存成本（單位：元）圖：各大電商獲客成本（單位：元）20162017201820162017201870605040302010016001400120010008006004002000阿里京東拼多多唯品會阿里京東拼多多唯品會資料來源：新京報，市場研究部資料來源：新京報，市場研究部通過以直播為代表的內(nèi)容提高付費轉(zhuǎn)化成為電商平臺新的發(fā)展趨勢。年6月，我國網(wǎng)民整體規(guī)模為年6月增長了和電商經(jīng)濟的結(jié)合。根據(jù)草莓派數(shù)據(jù)調(diào)查與計算系統(tǒng)數(shù)據(jù)，年4月中國網(wǎng)民中看過帶貨直播的比例已超過的受訪網(wǎng)民養(yǎng)成了幾乎每天都看直播帶貨的習慣。圖：2017.6-2020.6網(wǎng)絡(luò)直播用戶規(guī)模及占整體網(wǎng)民的比例圖：2020年4月中國受訪網(wǎng)民觀看帶貨直播的比例幾乎每天都看偶爾會看很少看沒看過網(wǎng)絡(luò)直播用戶規(guī)模（萬人）網(wǎng)絡(luò)直播用戶占整體網(wǎng)民的比例（右）600005000040000300002000010000070%60%50%40%30%20%10%0%2017.62018.62019.62020.6資料來源：中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展狀況統(tǒng)計調(diào)查，市場研究部資料來源：草莓派數(shù)據(jù)調(diào)查與計算系統(tǒng)，市場研究部根據(jù)，年中國直播電商的GMV持續(xù)增長，年的同比增長率均超過，這體現(xiàn)出了網(wǎng)絡(luò)直播的高流量性、高觸達性、高轉(zhuǎn)化率與電商購物相互滲透的經(jīng)營模式逐漸被大家認同，并且已經(jīng)創(chuàng)造了大量的經(jīng)濟效益，消費者直播購物習慣逐漸養(yǎng)成，直播電商產(chǎn)業(yè)鏈逐漸發(fā)展成型。2圖：2017-2020中國直播電商中國直播電商GMV（單位：億元）同比增速（右，）70006000500040003000200010000600%500%400%300%200%100%0%2017201820192020E資料來源：（含預(yù)測），市場研究部電商SaaS是國內(nèi)領(lǐng)域的標桿賽道，年費規(guī)?？蛇_數(shù)百億我國企業(yè)級市場空間廣闊，零售電商最為標桿賽道，市場規(guī)模領(lǐng)跑行業(yè)垂直型2013-2018年我國市場規(guī)模年均復(fù)合增長，預(yù)計年市場將達到億元，未來空間廣闊。其中，年行業(yè)垂直型SaaS市場規(guī)模達億元，整體規(guī)模略小于業(yè)務(wù)垂直型，但年增長率更高，為。垂直行業(yè)中，零售電商市場規(guī)模最大，約占行業(yè)垂直型的。圖：我國企業(yè)級市場規(guī)模及增速SaaS市場規(guī)模（億元）圖：中國行業(yè)垂直型細分市場結(jié)構(gòu)增幅8%零售電商80%9%26%700醫(yī)療物流70%60%50%6005009%400餐飲40%30%20%10%300房地產(chǎn)200酒旅教育其他9%100016%10%13%資料來源：（含預(yù)測），市場研究部資料來源：，市場研究部據(jù)我們測算，電商整體市場空間可達數(shù)百億級別。我們假設(shè)淘寶拼多多平臺上約為旺店交易快遞助手對應(yīng)億元，天貓京東上約萬家商家，中短期ARPU為元，對應(yīng)市場規(guī)模億元，平臺電商整體市場規(guī)模達百億。社交電商約萬家商家，假設(shè)中短期為規(guī)模創(chuàng)造億元的市場空間。從長期角度看，隨著產(chǎn)品進一步優(yōu)化、品牌進一步升級，有贊、微盟等業(yè)內(nèi)公司具有較高的價格提升潛力，假設(shè)長期產(chǎn)品價格較目前價格翻一倍，國內(nèi)電商行業(yè)整體可實現(xiàn)超億元的年費規(guī)模。3表：電商市場規(guī)模平臺電商類型社交電商整體市場規(guī)模（億元）淘寶拼多多天貓京東70數(shù)量（萬家）1600600200中短期（元）300010800中短期市場規(guī)模（億元）962160004221621600432333666長期（元）1200192元）資料來源：央廣網(wǎng)，投資者網(wǎng)，有贊官網(wǎng)，市場研究部估算市場化特性孕育眾多參與者，目前已涌現(xiàn)出若干龍頭公司電商的市場化特性孕育了電商行業(yè)眾多參與者。電商行業(yè)根據(jù)目標客戶規(guī)模、依托流量渠道不同大致分為專業(yè)電商平臺中小型商家服務(wù)商、社交電商平臺中小型商家服務(wù)商、專業(yè)電商平臺大型商家服務(wù)商、傳統(tǒng)軟件商云轉(zhuǎn)型等四類參與者，市場競爭總體呈現(xiàn)激烈但較為有序的格局。1）專業(yè)電商平臺中小型商家服務(wù)商：光云科技（超級店長、快遞助手等中小產(chǎn)品）、美折、歡樂逛等商家面向淘寶、天貓、京東等專業(yè)電商平臺上的中小商家提供價格較低、功能較為簡單的產(chǎn)品。這些服務(wù)商的用戶規(guī)模龐大，一般采取入駐電商平臺服務(wù)市場的線上銷售方式。2）社交電商平臺中小型商家服務(wù)商：有贊、微盟、京東電商云三家服務(wù)商主要依托微信私域流量，通過小程序等方式為社交電商平臺商戶提供服務(wù)。其中，京東電商云屬于互聯(lián)網(wǎng)巨頭涉足型服務(wù)商。這些服務(wù)商往往采用直銷和分銷相結(jié)合的方式，有贊的直銷比重更高，微盟則以分銷代理為主。3）專業(yè)電商平臺大型商家服務(wù)商：聚水潭、網(wǎng)店管家、管家婆、旺店通以及光云科技的快麥面向淘系、京東、唯品會等專業(yè)電商平臺的大型商家提供價格較高，功能較為復(fù)雜的電商產(chǎn)品。大型商家客戶的數(shù)量規(guī)模相對較少，且一般需通過線下直銷的方式進行推廣、咨詢、實施等后續(xù)工作。4）傳統(tǒng)軟件商云轉(zhuǎn)型：管易云和電商通分別為金蝶和用友兩大傳統(tǒng)軟件商在云轉(zhuǎn)型時推出的電商產(chǎn)品，主要為淘系等平臺上的中小商家提供服務(wù)。由于金蝶和用友的主賽道是通用型，管易云和電商通在行業(yè)中增速不高。4圖：電商行業(yè)競爭格局示意圖資料來源：各公司官網(wǎng)、年報、招股書等，市場研究部電商SaaS行業(yè)大部分細分賽道已基本形成了寡頭壟斷局面，行業(yè)龍頭的存量和增量優(yōu)勢將更加明顯。電商領(lǐng)域與其他領(lǐng)域所不同的是，國內(nèi)其他領(lǐng)域更多為軟件行業(yè)依托產(chǎn)品和行業(yè)knowhow誕生了原生的龍頭公司。表：我國行業(yè)細分領(lǐng)域的主要領(lǐng)軍企業(yè)大類領(lǐng)域細分領(lǐng)域ERP領(lǐng)域HR領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)代表用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶軟件（均為傳統(tǒng)軟件企業(yè)轉(zhuǎn)型）北森云業(yè)務(wù)垂直型CRM領(lǐng)域會議系統(tǒng)領(lǐng)域OA協(xié)同銷售易全時、隨銳科技釘釘、企業(yè)微信（均為互聯(lián)網(wǎng)巨頭進軍）有贊、微盟、光云科技、京東電商云（互聯(lián)網(wǎng)巨頭進軍）廣聯(lián)達電商行業(yè)建筑行業(yè)酒店行業(yè)餐飲行業(yè)行業(yè)垂直型石基信息二維火、美團點評（互聯(lián)網(wǎng)巨頭進軍）資料來源：，市場研究部▍平臺電商：依托客戶基礎(chǔ)，力爭跨平臺擴品類平臺型電商客戶基礎(chǔ)優(yōu)異，服務(wù)市場提供豐富的工具選擇以淘寶、天貓、京東為代表的電商平臺積累了行業(yè)的大量資源，對電商企業(yè)提供了強大的基本盤。從年5年6年天貓商城正式成立，再到年9月拼多多的橫空出世，中國電商平臺逐漸探索、改善服務(wù)的模式和理念，以提供給消費者更方便、優(yōu)惠的網(wǎng)絡(luò)購物服務(wù)。伴隨著消費者們逐漸認同電商模式，養(yǎng)成網(wǎng)購習慣，電商平臺持續(xù)保持蓬勃發(fā)展，平臺數(shù)目不斷增加，種類逐漸豐富。據(jù)艾媒咨詢和數(shù)據(jù)，年國內(nèi)零售平臺電商市場占比超過，遠5高于美國平臺電商<50%的市場占有率。以淘寶、天貓、京東、拼多多為代表的電商平臺天然匯聚大量的電商商家客戶，具備自然的客戶聚集效應(yīng)，自帶流量聚集功能，為商家提供了龐大的公域流量，為電商企業(yè)提供了強大的基本盤。圖：2019年中國零售電商平臺占比圖：2019年美國零售電商平臺占比當當一號店唯品會國美0.2%0.6%1.2%1.3%2.5%Macy'sQVC1.2%1.2%1.2%1.3%1.3%1.6%CostcoWayfairBestBuyTheHomeDepotApple蘇寧3.8%拼多多京東7.3%WalmarteBay4.7%5.7%5.9%16.7%Shopify阿里巴巴55.9%Amazon37.3%0%10%20%30%40%50%60%0%10%20%30%40%資料來源：艾媒咨詢，市場研究部資料來源：eMarketer，市場研究部電商平臺對商戶的服務(wù)較為完善，為商戶提供了經(jīng)營店鋪的基礎(chǔ)服務(wù)，并針對增值服務(wù)所需工具提供了服務(wù)市場。以淘寶為例，其旗下的阿里萬象服務(wù)為商戶提供了從開店、淘寶提供了服務(wù)市場，面向購物小程序、營銷推廣、代運營、短視頻服務(wù)等領(lǐng)域都吸引了各類入駐，服務(wù)市場工具生態(tài)繁榮。圖：淘寶網(wǎng)提供的經(jīng)營店鋪的相關(guān)服務(wù)圖示開店開店流程、規(guī)則支付寶認證全球購、天貓海外供銷平臺店鋪管理正向、逆向交易財務(wù)管理交易合約管理淘寶店鋪管理工具（如子賬號、千牛、螞蟻花唄、信用卡支付等）大型官方活動（如淘寶618節(jié)、99劃算節(jié)、年常態(tài)預(yù)售等）規(guī)則業(yè)務(wù)全網(wǎng)舉報資料來源：淘寶官網(wǎng)6圖：淘寶服務(wù)市場熱門服務(wù)資料來源：淘寶服務(wù)市場官網(wǎng)針對平臺電商，電商公司通過精細化的工具類產(chǎn)品，可實現(xiàn)更廣大的客戶覆蓋和更低的銷售費用率。電商公司光云科技的第三方工具超級店長為商戶提供交易打單、店鋪裝修、增值服務(wù)等功能，相比于電商平臺提供的基礎(chǔ)服務(wù)，更能夠幫助商戶提升、轉(zhuǎn)化流量，節(jié)省人力和時間成本，提高管理店鋪的效率，在數(shù)據(jù)分析層面深入挖掘店鋪引流，實現(xiàn)精準營銷。圖：光云科技超級店長的工具功能圖：使用超級店長的優(yōu)勢資料來源：超級店長官網(wǎng)資料來源：超級店長官網(wǎng)平臺型SaaS工具發(fā)展方向：跨平臺，提供全渠道營銷工具頭部平臺電商整體格局在向均衡化發(fā)展。我們選取了淘寶、拼多多、京東、蘇寧、唯品會等5GMV占五大電商總和的占比由年的年的年的提至年的7年的3.24%提至年的14.66%，格局趨于均衡。此外，移動月活用戶數(shù)上，拼多多亦明顯實現(xiàn)了較快的發(fā)展。圖：五大平臺電商各自GMV總和的比重圖：電商移動每月活躍用戶數(shù)（單位：百萬人）淘寶蘇寧拼多多唯品會京東淘寶京東拼多多蘇寧唯品會2500.002000.001500.001000.00500.000.0070%60%50%40%30%20%10%0%201720182019資料來源：各公司年報、市場研究部資料來源：數(shù)據(jù)庫、市場研究部商家亦在加速多平臺開店，非淘系電商平臺的活躍商戶數(shù)持續(xù)增加。以拼多多為例，拼多多的年活躍商戶數(shù)在年第一季度約為萬戶，在年年底達到約萬戶，拼多多在不到兩年內(nèi)實現(xiàn)了超過的增長。圖：拼多多的年活躍商戶數(shù)拼多多年活躍商戶數(shù)（萬戶）60051050036040030020010010002018.3.312018.12.312019.12.31資料來源：拼多多財報、市場研究部基于新電商平臺的快速成長及商家的多平臺開店需求，平臺電商廠商加速了跨平臺發(fā)展，新電商平臺亦給予優(yōu)惠政策支持。如光云科技在淘寶應(yīng)用中具有較高的市場占有率的同時，加速向拼多多等平臺的拓展，是最早一批入駐拼多多的產(chǎn)品提供商，目前來自拼多多的業(yè)務(wù)收入快速增長。拼多多等非淘系平臺抽傭更低，目前拼多多尚未收取傭金，大大提升了電商平臺與公司的合作意愿。此外，光云科技亦在向抖音、快手、釘釘?shù)绕脚_進行拓展。8圖：光云科技產(chǎn)品入駐電商平臺情況資料來源：光云科技招股說明書平臺型SaaS工具發(fā)展方向：擴品類，實現(xiàn)多樣化營銷管理平臺商家多樣化營銷及管理需求場景較多，擴品類為平臺電商廠商提供了發(fā)展空間。電商平臺集聚了各種行業(yè)的商家，具有多元化的管理需求，例如店鋪管理、營銷推廣、交易管理、客服管理、倉儲管理、托管服務(wù)等多個類目，單個工具很難同時提供多行業(yè)多場景的服務(wù)。因此基于電商平臺的企業(yè)需要圍繞電商經(jīng)營管理訴求進行產(chǎn)品品類研發(fā)，推出多品類工具，以實現(xiàn)各個產(chǎn)品間相互的客戶增購，提高付費客戶的。擴品類的第一種方式：自研新產(chǎn)品，充分利用既有客戶資源。以典型公司光云科技為例，公司通過研發(fā)和銷售以超級店長、快遞助手、超級快車、旺店系列為代表的產(chǎn)品，滿足電商商家的店鋪綜合管理、營銷推廣和移動端業(yè)務(wù)經(jīng)營等多種需求。每種工具有其專業(yè)的服務(wù)類目，為商戶提供最專業(yè)的服務(wù)和最簡便的操作。（1）超級店長：主要提供商家店鋪綜合管理服務(wù)，集合了商品管理、訂單管理、店鋪裝修、客服績效、數(shù)據(jù)分析等功能，能夠滿足商家簡化操作的需求，部分功能可實現(xiàn)店鋪自動化管理。（2）快遞助手：主要提供店鋪訂單管理服務(wù)，具備訂單批量化處理、訂單打印發(fā)貨等功能，能夠滿足商家快速、穩(wěn)定的訂單處理需求，提升訂單發(fā)貨效率。（3）超級快車：主要提供電商競價排名優(yōu)化服務(wù)，提升商家在關(guān)鍵詞搜索中的營銷效果，利用搜索引擎、數(shù)據(jù)處理、智能出詞、智能出價的技術(shù)，實現(xiàn)關(guān)鍵詞競價排名的全自動優(yōu)化，提升商家運營效率。（4）旺店系列：主要提供移動端交易訂單管理服務(wù)，是一款基于阿里巴巴千牛工作臺開發(fā)的產(chǎn)品，通過提供移動端訂單查詢、處理、統(tǒng)計等功能，實現(xiàn)在移動端對交易訂單核對、修改、發(fā)貨、售后等操作，實現(xiàn)移動端交易訂單管理。9圖：超級店長服務(wù)頁面圖：快遞助手服務(wù)頁面資料來源：光云科技招股說明書資料來源：光云科技招股說明書圖：超級快車服務(wù)頁面圖：旺店交易服務(wù)頁面資料來源：光云科技招股說明書資料來源：光云科技招股說明書光云科技超級店長、快遞助手、超級快車、旺店交易、旺店商品等五類產(chǎn)品累計付費年的萬個提升到了年前三季度的司目前去重付費用戶數(shù)較約為功能差異化較大，通過現(xiàn)有客戶的復(fù)購，我們認為未來公司不去重付費用戶數(shù)有望提升至200-300萬量級。10圖：光云科技各產(chǎn)品累計付費用戶數(shù)情況超級店長快遞助手超級快車旺店交易旺店商品1,600,0001,400,0001,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,00002016201720182019M1-M9資料來源：光云科技招股說明書、市場研究部擴品類的第二種方式：投資并購具有差異化產(chǎn)品的業(yè)務(wù)公司。年9月，光云科技收購北京智能一點科技旗下產(chǎn)品年萬元投資認購實在智能年1美工機器人和商品數(shù)據(jù)中臺（）兩類產(chǎn)品，并且是全行業(yè)中目前唯一具備向品牌方提供全套爭對手。通過收購擴品類的同時，公司可以針對性的實現(xiàn)更廣泛的客戶覆蓋。表：光云科技近期收購情況時間2020年9月事件被投公司主要產(chǎn)品領(lǐng)域電商智能客服收購北京智能一點科技旗下產(chǎn)品客服機器人“智能一點”2020年11月2021年1月7000萬元認購實在智能11.6667%股權(quán)作價億元收購深繪智能機器人流程自動化（）美工機器人、商品數(shù)據(jù)中臺（）資料來源：金融界，公司公告，市場研究部▍社交電商：視頻號激發(fā)私域潛力，提升流量運營能力打造產(chǎn)品優(yōu)勢“精準裂變”助力社交電商開辟國內(nèi)電商發(fā)展新階段社交電商發(fā)展迅速，用戶規(guī)模加速攀升。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，年我國社交電商用戶規(guī)模達到億人，較年的億人大幅提升4倍。社交電商用戶規(guī)模/用戶數(shù)的比值從年的大幅提升至年的，顯示社交電商成為我國電商第二階段發(fā)展的重要引擎。11圖：中國社交電商用戶規(guī)模及預(yù)測資料來源：艾媒咨詢（含預(yù)測）圖：阿里巴巴月活用戶及我國社交電商用戶情況及比重阿里巴巴月活用戶數(shù)（億人）中國社交電商用戶規(guī)模（億人）中國社交電商用戶規(guī)模阿里巴巴月活用戶數(shù)108100%80%60%40%20%0%51%644%36%422%30%2020152016201720182019資料來源：艾媒咨詢，阿里巴巴財報，市場研究部，注：阿里年數(shù)據(jù)對應(yīng)使用2020財年年報數(shù)據(jù)社交電商較電商平臺具有精準和裂變等兩大優(yōu)勢，主要處于從初篩到購買的轉(zhuǎn)化和后期客戶維護兩個階段。（1）精準。平臺電商為中心化網(wǎng)絡(luò)，核心為匯聚需求加大覆蓋，并依托搜索進行分發(fā)和銷售轉(zhuǎn)化；社交電商則更依托直播等內(nèi)容、轉(zhuǎn)介紹等形式，提升用戶對品牌的口碑和好感度，社交電商的覆蓋面和前期初篩能力較平臺電商稍弱，但可通過內(nèi)容以實現(xiàn)更高的銷售轉(zhuǎn)化。12圖：社交電商與傳統(tǒng)電商的購物流程對比資料來源：直銷大數(shù)據(jù)研究中心（急速擴張產(chǎn)品的推廣。感受到好的消費體驗之后，消費者可以在社交平臺向好友推薦該產(chǎn)品，也可以通過學習培訓(xùn)成為入駐商家或者分銷員，從消費者成長為銷售員甚至商家。如有贊支持多元的分銷模式，讓每個人都能做分銷員，作為一個基點再次裂變銷售。商品基本通過自己的熟人圈宣傳推廣，無需在第三方平臺花大價錢做廣告。每一位消費者、每一個商家都是裂變過程的節(jié)點。每一次消費都不是商業(yè)的終點，而可能轉(zhuǎn)化為商業(yè)的延伸。這種模式充分發(fā)揮了社交網(wǎng)絡(luò)的流量紅利，省去了電商的獲客費用，既能節(jié)省成本也使電商快速擴張。圖：社交電商與傳統(tǒng)電商的信息分發(fā)對比資料來源：微信體系社交電商潛力巨大，視頻號打開長期空間微信體系在流量獲取和分發(fā)上具有天然的生態(tài)優(yōu)勢。根據(jù)騰訊財報和中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)，年微信月活躍賬戶數(shù)為年增長至年活躍用戶數(shù)的同比增速達到了，依舊保持在一個可觀的增長速度。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，截至中國網(wǎng)民的微信好友數(shù)量超過23%網(wǎng)民的微信好友數(shù)量超過微信的普及，每一個微信使用者都已經(jīng)形成了自己獨特的社交圈、朋友圈，這些社交關(guān)系13就存在于微信這個平臺中。微信巨大的用戶基數(shù)和用戶的社交圈為私域電商提供了一塊肥沃的土壤，使其有機會借助微信平臺獲取大量的客戶流量，并且基于社交屬性獲取付費意愿、復(fù)購率高的優(yōu)質(zhì)客戶。圖：2011-2019年微信月活躍用戶數(shù)量圖：2019年中國網(wǎng)民微信好友數(shù)量分布分析35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%微信月活躍賬戶數(shù)（億人）同比增速（右）350%1412108300%250%200%150%100%50%60.00%4200%201120122013201420152016201720182019資料來源：騰訊財報、中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、市場研究部資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)、市場研究部以微信為代表的騰訊系用戶時長占比及滲透率變化較穩(wěn)定，巨頭地位穩(wěn)固。根據(jù)QuestMobile發(fā)布的《中國移動互聯(lián)網(wǎng)秋季大報告》中年9月和2020年9度系，快手系、阿里系。雖然使用時長占比有所下降，但截至年9月以微信為代表的騰訊系依然占據(jù)了用戶的使用時長，遠遠超過其他幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭。圖：移動互聯(lián)網(wǎng)巨頭系使用時長資料來源：QuestMobile《2020中國移動互聯(lián)網(wǎng)秋季大報告》微信已成為我國網(wǎng)民獲取商品信息的最大線上渠道。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，年中途徑，成為網(wǎng)民獲取商品信息最多的平臺途徑。這體現(xiàn)出微信的確適合電商的產(chǎn)品推廣，具備支持電商經(jīng)營的基礎(chǔ)。14圖：2019中國網(wǎng)民獲取商品信息線上渠道分布49.60%46.50%28.70%20.20%18.10%16.00%7.30%微信電商平臺自營APP短視頻平臺搜索/資訊平臺微博平臺社區(qū)/論壇資料來源：艾媒咨詢、市場研究部視頻號完善微信生態(tài)圈，工具相互引流，進一步打開私域流量。微信視頻號于年1月開啟內(nèi)測，于年6月全面開放，當月實現(xiàn)2億日活。經(jīng)過數(shù)次測試和修改，如今可以通過多種方式進入視頻號，例如朋友圈、聊天分享、公眾號內(nèi)容中、搜一搜、看一看，微信名片?？梢哉f視頻號完善了微信生態(tài)，連接打通了微信的各個產(chǎn)品，能借助微信中比較成熟的產(chǎn)品，形成微信生態(tài)合力，為視頻號導(dǎo)流。圖：微信視頻號入口圖：視頻號完善微信生態(tài)圈資料來源：市場研究部資料來源：微信公開課基于視頻號算法機制，視頻號激發(fā)私域潛力，并進一步將流量推送至微信生態(tài)。根據(jù)廣州美推網(wǎng)絡(luò)科技公眾號，視頻號為用戶推送的內(nèi)容具有一定的算法機制，的內(nèi)容基于好友點贊即社交屬性推薦，內(nèi)容基于用戶IP標簽即興趣屬性推薦，內(nèi)容基于內(nèi)容質(zhì)量即熱門屬性推薦，大部分基于用戶的社交關(guān)系，進一步激發(fā)微信內(nèi)的私域潛力。視頻號打通小商店和小程序，承接交易和服務(wù)，未來潛力巨大。通過視頻號可以一步跳轉(zhuǎn)到小程序，最短化交易路徑，方便用戶邊看邊買；視頻號打通小商店交易生態(tài)方便商鋪一鍵直播、一鍵開店，輕松帶貨變現(xiàn)。視頻號的出現(xiàn)使微信生態(tài)內(nèi)的電商業(yè)務(wù)更加便捷完善，巧妙利用匯聚的流量形成商業(yè)價值。15圖：微信視頻號的算法機制圖：視頻號打通小程序、小商店，連接生意資料來源：微果醬《視頻號運營手冊2.0》，市場研究部資料來源：騰訊廣告《打開新視界微信視頻號介紹及商業(yè)玩法》建站及流量運營能力助力打造社交電商SaaS發(fā)展壁壘私域流量運營為社交電商廠商的競爭角力點，其核心是為用戶創(chuàng)造價值，降低營銷成本、增強客戶粘性、精準營銷。作為新一代消費主力的年輕人追求消費過程的品質(zhì)化、社交化、個性化，重視消費過程體驗，精細化的私域運營有利于滿足他們的消費新需求；營銷方通過自身流量產(chǎn)權(quán)的精細化使用，提升推廣獲客、成交轉(zhuǎn)化、客戶留存、增購復(fù)購、分享裂變等各個環(huán)節(jié)，以實現(xiàn)營銷效果最大化。當前市場供給較為過剩，許多產(chǎn)品滿足用戶個性化需求，核心都是為用戶創(chuàng)造價值，這也是私域流量運營的關(guān)鍵。圖：私域流量運營幫助商家獲得流量產(chǎn)權(quán)資料來源：有贊公開業(yè)績發(fā)布會電商廠商助力商家建站的同時，通過多樣的運營及營銷功能，提升了商家的流量運營能力，并實現(xiàn)了自身產(chǎn)品的矩陣化。如有贊微商城可幫助商家實現(xiàn)在微信、QQ、微博、小程序、支付寶生活號等十余個平臺的建站，實現(xiàn)線上全渠道開店。與此同時，面16營。通過產(chǎn)品的高度標準化模塊化，電商廠商亦實現(xiàn)了自身產(chǎn)品的矩陣化，如有贊微商城形成了基礎(chǔ)版//6800/14800/28800對具體功能模塊亦實現(xiàn)了統(tǒng)一標價。圖：有贊微商城功能資料來源：有贊官網(wǎng)有贊創(chuàng)新性推出有贊客產(chǎn)品，撮合商家和流量主，進一步促進于流量平臺的線上銷售。有贊客是一個分傭推廣平臺，通過幫助品牌商對接快手、愛逛等平臺的網(wǎng)紅主播帶貨，實現(xiàn)商品的交易。品牌商、線下總代理、代工廠可以入駐有贊客，提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品供應(yīng)鏈，大量的流量主則在直播平臺、社群中對商品帶貨宣傳，有贊客為二者提供年月當月有成交的有贊客流量主數(shù)量為個，年全年實現(xiàn)GMV億元。17圖：有贊客情況資料來源：有贊官網(wǎng)電商廠商依托自身產(chǎn)品與服務(wù)，持續(xù)助力著商家成功。年，有贊商家年案的商家年均銷售額復(fù)合增速超過60%產(chǎn)品后的商家經(jīng)營效率得到顯著提升。圖：有贊商家年均銷售額情況（單位：千元）資料來源：有贊官網(wǎng)，注：商家年均銷售額當年當年存量付費商家數(shù)圖：有贊各年新增商家的年均銷售額增長情況資料來源：有贊官網(wǎng)18▍未來方向：依托線上線下一體化，發(fā)力線下新零售擴展線下零售市場，電商SaaS廠商追逐更廣闊賽道相對于線上購物市場，線下零售市場體量更加龐大。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，自年至年，我國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模、社會消費品零售總額均持續(xù)上漲，網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模占社會消費品零售總額的比重也呈現(xiàn)出逐年增長的態(tài)勢。截至年，中國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模已達到O2O服務(wù)市場，線下市場依舊占據(jù)較大規(guī)模。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，截至年，我國中小微企業(yè)總數(shù)約為億，其中接入平臺的中小微企業(yè)數(shù)占比不足，擁有智能設(shè)備的中小微企業(yè)數(shù)量則不足。目前我國中小微企業(yè)整體數(shù)字化程度較低，線下門店服務(wù)市場前景廣闊。圖：中國網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模占社會消費品零售總額比重圖：2019年中國中小微企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模（萬億元）企業(yè)數(shù)量（萬家）社會消費品零售總額（萬億元）網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模占社會消費品零售總額比重(右)中國中小微企業(yè)總數(shù)120005040302010020%15%10%5%與O2O平臺付費合作的中9000小微企業(yè)總數(shù)擁有智能設(shè)備的中小微企400業(yè)總數(shù)0%050001000015000資料來源：國家統(tǒng)計局，市場研究部資料來源：智研咨詢，市場研究部消費體驗升級催生線下店鋪數(shù)字化經(jīng)營需求，門店迎來巨大發(fā)展機遇。隨著科技創(chuàng)新與生活水平的提高，人們的消費觀念也在不斷升級，消費體驗、服務(wù)質(zhì)量越來越被看重。因此，除了解決銷售轉(zhuǎn)化率低和復(fù)購率較低的經(jīng)營痛點，線下門店還需要提供更精細化高質(zhì)量的服務(wù)。挖掘消費者特點、摸清消費者需求是實體零售未來發(fā)展的必要方向。根據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會發(fā)布的白皮書，截至年，的中國百貨商家在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中面臨的最大困難是缺乏數(shù)字化專業(yè)人員（如的百貨商家認為目前數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入的成本太高，投入產(chǎn)出比較低。電商能夠以較低的成本提供店鋪數(shù)字化運營的服務(wù)，幫助線下門店實現(xiàn)店鋪數(shù)字化、一體化經(jīng)營管理，精準營銷，并降低勞務(wù)成本。19圖：中國百貨商業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中面臨的最大困難圖：使用有贊零售相比于自研零售系統(tǒng)的優(yōu)勢缺乏數(shù)字化專業(yè)人員（如IT技術(shù)、數(shù)字商城運營人員）投入產(chǎn)出比低非當前商場經(jīng)營考慮的重點資料來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會《百貨及購物中心數(shù)字化轉(zhuǎn)型白皮書資料來源：有贊零售官網(wǎng)(2020)》，市場研究部據(jù)我們測算，中長期線下門店年化市場規(guī)模整體可達數(shù)千億級，短期內(nèi)頭部連鎖企業(yè)可貢獻超百億元年化規(guī)模。假設(shè)整體線下零售商戶數(shù)約萬家（除去餐飲店及為8000元左右（略高于有贊零售基礎(chǔ)版價格、低于專業(yè)版價億元。長期來看，若零售商戶可達到元，潛在市場規(guī)?？蛇_到約億元。頭部連鎖客戶數(shù)字化接受度較高，將成為短期重要的門店設(shè)每家企業(yè)約有5億元。表：線下門店市場規(guī)模測算潛在市場規(guī)模整體零售商戶數(shù)（萬家）（元）（億元）1600中期長期200020008000200004000營收>2000萬總部單個門店潛在市場規(guī)模（億元）頭部元的頭部零售連鎖門店數(shù)（家）（元）ARPU（元）企業(yè)數(shù)（萬家）短期10104040500002000130500中長期10000010000資料來源：有贊官網(wǎng)，微盟投資者日，市場研究部測算賦能門店線上線下一體化，電商SaaS廠商占據(jù)線下先發(fā)優(yōu)勢數(shù)字化經(jīng)營推動了門店線上線下一體化體系建設(shè)。一方面，一體化經(jīng)營可以使線上線下店鋪的客戶流量互通，消費者可以在線下店得到高質(zhì)量的消費服務(wù)，也可以在線上店方便快捷的購物，線上線下兩種服務(wù)的互通最大限度提高消費者體驗；另一方面，一體化經(jīng)營使商戶在庫存管理、銷售管理、財務(wù)管理方面都可以達到數(shù)據(jù)實時更新，便于線上線下經(jīng)營管理的互通。廠商線上能力對線下業(yè)務(wù)擴展提供了差異化優(yōu)勢。七成的線下百貨企業(yè)已開設(shè)線上網(wǎng)店，根據(jù)中國百貨商業(yè)協(xié)會的調(diào)查，截至年20底，樣本中的線下百貨企業(yè)已開展了電商業(yè)務(wù)，其中70%的企業(yè)開設(shè)了公眾號商城，56%開設(shè)了小程序商城，企業(yè)自建了網(wǎng)絡(luò)銷售平臺，36%企業(yè)入駐了第三方電商平臺，16%企業(yè)雇傭第三方代運營線上業(yè)務(wù)。對于龐大的已開設(shè)線上網(wǎng)店的商戶，電商SaaS企業(yè)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。圖：2019年中國百貨樣本開展電子商務(wù)情況圖：2019年百貨樣本當前電子商務(wù)的模式是否公眾號商場小程序商場28.60%自建網(wǎng)絡(luò)銷售平臺入駐第三方網(wǎng)絡(luò)銷售平臺第三方代運營71.40%資料來源：智研咨詢，市場研究部資料來源：國家統(tǒng)計局，市場研究部電商廠商乘線上線下一體化之風，在線下門店的拓展中已形成了成熟產(chǎn)品并實現(xiàn)了經(jīng)營的迅速擴張。年7月1日，有贊正式發(fā)布了有贊連鎖電商方案/零售方案，推出了重磅系統(tǒng)有贊連鎖，在智慧新零售、連鎖品牌數(shù)字化管理方面為商戶提供服務(wù)，包括規(guī)范開店進銷存貨、提供全場景營銷策略、搭建客戶精細化運營體系、聚合分銷渠道、“前店以及自由選擇同城配送與到店自提的功能；同時在“后廠”打通從前端銷售數(shù)據(jù)到采購庫存年的倍，有贊連鎖新增付費商家數(shù)量同比增長約300%，超市便利、百貨商場等類目2020H1交易額增速超智慧零售業(yè)務(wù)亦迅速增長成為公司下階段的核心業(yè)務(wù)，年，微盟智慧零售業(yè)務(wù)收入整體增長超過，實現(xiàn)收入億元，智慧零售收入占集團收入占比提升至balabala、林清軒等頭部時尚品牌，智慧零售平均客單價提升。圖：有贊連鎖2020年H1各類目交易額增速圖：有贊連鎖為品牌商提供5大支持資料來源：有贊說官方公眾號資料來源：有贊說官方公眾號21圖：微盟智慧零售2020年經(jīng)營情況圖：微盟智慧零售一體化解決方案資料來源：微盟業(yè)績發(fā)布會資料來源：微盟官網(wǎng)利用線上how，電商廠商通過導(dǎo)購等產(chǎn)品功能幫助線上流量引至線下，加速線下門店經(jīng)營提速。疫情期間許多零售企業(yè)線下經(jīng)營受阻，但可以使用導(dǎo)購功能在線上不打烊持續(xù)經(jīng)營，在線維護和運營顧客，促進線上成交。通過一系列的線下搭配營銷方式，引導(dǎo)客戶線下到店自提，提升線下門店經(jīng)營及客戶復(fù)購。有贊：有贊連鎖提供“銷售員”解決方案，連鎖企業(yè)可以搭建導(dǎo)購分銷、全員分銷體系，商家可以將導(dǎo)購員、員工、忠實粉絲注冊成為銷售員，通過銷售返傭政策激勵銷售員3天內(nèi)線上銷售額達家普通便利店的單日營業(yè)額之和。年前三季度，有贊銷售員推廣成交GMV達到倍。TCL+2月TCL有贊成交TCL在全國蘇寧零售總額的。圖：微盟智慧零售2020年經(jīng)營情況圖：微盟智慧零售一體化解決方案資料來源：有贊說官方公眾號資料來源：有贊說官方公眾號22年管理服務(wù)。微盟自有數(shù)據(jù)顯示，對于使用智慧零售導(dǎo)購功能的所有商戶，導(dǎo)購業(yè)務(wù)的業(yè)績GMV占比達到了；目前應(yīng)用智慧零售導(dǎo)購功能的前五大行業(yè)分別為服飾鞋包、家具家居、數(shù)碼家電、化妝品和母嬰兒童。根據(jù)微盟數(shù)據(jù)，年全年線下的門店上線了小程序云店，云店店均銷售可達，云店導(dǎo)購均銷可達。智慧零售到店自提流程簡單，消費者選擇附近的門店在線下單、接到短信通知后即可門店提貨。微盟數(shù)據(jù)顯示，線下零售商家月均到店自提訂單占比達三成，表明通過小程序線上下單到店自提的方式，三成的線上流量有效引導(dǎo)至線下門店，助力門店客流增長。小程序商城到店自提已經(jīng)成為商家門店引流、打通線上線下的重要手段。圖：微盟智慧零售導(dǎo)購及門店自提情況資料來源：微盟《2020智慧零售行業(yè)研究報告》加碼投資、深化業(yè)務(wù)模式，電商SaaS廠商持續(xù)發(fā)力線下有贊年升級“北7大舉措加強對優(yōu)質(zhì)開發(fā)者的扶持。3億元投資零售數(shù)字化服務(wù)商伯俊軟件B輪融資，并投資了民宿系統(tǒng)提供商訂單來了。微盟集團通過戰(zhàn)略投資的方式，年將雅座、商有、小麥助教、秒影工廠、海鼎等納入生態(tài)，進一步實現(xiàn)對智慧零售商業(yè)線上線下業(yè)態(tài)的全覆蓋，將為零售企業(yè)提供從流量獲取、客群轉(zhuǎn)化、會員管理，到門店、商超、購物中心的數(shù)字化以及智慧零售供應(yīng)鏈管理的一體化解決方案。年1月，光云科技作價億元收購其線下快麥系列產(chǎn)品的直接競爭對手深繪智能，強化電商商品數(shù)字化系統(tǒng)和商品數(shù)據(jù)中臺(PIM)。表：電商廠商線下市場的投事項資投資時間2021.022021.01投資事件有贊有贊投資民宿PMS系統(tǒng)提供商訂單來了，持股3億元投資零售數(shù)字化服務(wù)商伯俊軟件B輪融資232021.012020.11光云微盟作價億元收購深繪智能，強化電商商品數(shù)字化系統(tǒng)和商品數(shù)據(jù)中臺(PIM)和渠道2020.062020.062020.042020.02微盟微盟微盟微盟戰(zhàn)略投資一站式短視頻創(chuàng)以和生產(chǎn)平臺“秒影工場”領(lǐng)投智能教務(wù)教培供應(yīng)商“小麥助教”戰(zhàn)略增資“商有”，加碼布局餐飲外賣市場收購“雅座”63.83%股權(quán)，打造一站式智慧餐飲解決方案資料來源：微盟官網(wǎng)，極客網(wǎng)，億邦動力，市場研究部表：微盟集團拓展線下市場的戰(zhàn)略合作合