化妝品行業(yè)供需深度研究報(bào)告

化妝品行業(yè)供需深度研究報(bào)告目錄TOC\o"1-2"\h\u2266一、供給端：安全庫存充足，極端異常情況下仍有三個(gè)月左右緩沖期 332139（一）國(guó)內(nèi)化妝品企業(yè)及代工企業(yè) 415848（二）國(guó)際化妝品集團(tuán) 519575二、需求端 1128934三、打通供需的渠道：線上發(fā)力，旅游零售渠道新局面 155393（一）電商渠道開始發(fā)力 1611387（二）旅游零售渠道的變化 2129064（三）其他非官方渠道 3132437四、風(fēng)險(xiǎn)提示 32我們上篇提到，化妝品產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)：化妝品配方、設(shè)計(jì)及產(chǎn)品定位→原料采購(gòu)及產(chǎn)品生產(chǎn)制造→營(yíng)銷推廣→渠道銷售，不同化妝品企業(yè)牽涉相關(guān)環(huán)節(jié)，對(duì)接消費(fèi)者的企業(yè)環(huán)節(jié)逐步靠后，化妝品集團(tuán)公司鏈條逐漸延伸至上游?；瘖y品參與方眾多，包含三類：1）原料商、品牌方、代工廠，這三方完成化妝品的配方、設(shè)計(jì)和定位以及產(chǎn)品生產(chǎn)；2）品牌方、渠道商、媒體（包括各類廣告的參與、制作與投放），負(fù)責(zé)化妝品的品牌宣傳、營(yíng)銷推廣、銷售工作，3）消費(fèi)者。此外，化妝品細(xì)分品類較多，主要的護(hù)膚和彩妝兩個(gè)部分也有不斷細(xì)化的衍生品類出現(xiàn)，而且不同消費(fèi)者依據(jù)自身消費(fèi)能力和消費(fèi)欲望購(gòu)買不同檔次的商品，在類似疫情等特殊狀況下對(duì)應(yīng)的剛性、彈性各有不同。本文著重從供給和需求的視角討論疫情影響。一、供給端：安全庫存充足，極端異常情況下仍有三個(gè)月左右緩沖期化妝品原料多為大宗商品（精油、乙醇、專用化學(xué)品等），正常情況下原材料同質(zhì)性較強(qiáng)，供應(yīng)充足、可獲得性強(qiáng)，并不稀缺，視原料可獲得性/可替代性/耐儲(chǔ)性、產(chǎn)品生產(chǎn)周期、終端銷售布局范圍、渠道環(huán)節(jié)、運(yùn)輸效率等因素，品牌方/廠商/代工廠保障一定安全庫存的同時(shí)會(huì)控制庫存深度，優(yōu)化資金、倉儲(chǔ)使用效率。不同的化妝品參與者其庫存周期、存貨結(jié)構(gòu)有所不同。（一）國(guó)內(nèi)化妝品企業(yè)及代工企業(yè)國(guó)內(nèi)化妝品企業(yè)從事品類、擁有的品牌較少；相比國(guó)際大品牌而言，品牌力相對(duì)較弱；多數(shù)僅經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，但有比較復(fù)雜的經(jīng)銷體系，一般國(guó)內(nèi)化妝品企業(yè)保留3到4個(gè)月的庫存，結(jié)合部分品類的季節(jié)性特征，渠道商一般也保有一個(gè)季度的安全庫存。注：SaSa使用2019H1數(shù)據(jù)，中國(guó)國(guó)旅采用2019Q3數(shù)據(jù)，麗人麗妝為2019H1數(shù)據(jù)。中國(guó)國(guó)旅此前有旅行社業(yè)務(wù)，2019年2月剝離，2019年基本可代表旅游零售銷售業(yè)務(wù)庫存周轉(zhuǎn)情況，其中化妝品周轉(zhuǎn)快于時(shí)尚品、服裝等代工廠接收委托方的訂單，受托完成（原料及包材采購(gòu)、產(chǎn)品配方及設(shè)計(jì)、）生產(chǎn)、包裝等環(huán)節(jié)，自己保有成品的周期較短，因此庫存結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)成品占比很小，原料+在產(chǎn)品占據(jù)絕大多數(shù)庫存。（二）國(guó)際化妝品集團(tuán)歐萊雅預(yù)計(jì)，基于制造商口徑（扣除肥皂、口腔護(hù)理、剃須刀及刀片等），剔除匯率影響后全球化妝品市場(chǎng)規(guī)模約2200億歐元，增速約5-5.5%，線上銷售增速約27%，占比達(dá)到14%左右。國(guó)際化妝品集團(tuán)業(yè)務(wù)布局范圍廣、產(chǎn)品條線較多，憑借強(qiáng)大的品牌加強(qiáng)對(duì)庫存、渠道等的掌控1、雅詩蘭黛主要在美國(guó)、比利時(shí)、瑞士、英國(guó)、加拿大等地生產(chǎn)產(chǎn)品，擁有現(xiàn)代化工廠，生產(chǎn)基本為自動(dòng)化工藝，除了自有工廠外，也采用全球第三方代工廠網(wǎng)絡(luò)靈活調(diào)整，如雅詩蘭黛在我國(guó)生產(chǎn)的商品主要委托瑩特麗化妝品（蘇州）完成。公司從全球采購(gòu)原料及部分包材，基于提高質(zhì)量、創(chuàng)新能力、供應(yīng)穩(wěn)定性、上市速度、降低成本及就近采購(gòu)等原則和邏輯不斷優(yōu)化供應(yīng)鏈，抵御絕大多數(shù)不可預(yù)見的供應(yīng)中斷。原料在總存貨中的比例約為1/4，原料+中間品在存貨中比例約40%。注：區(qū)分國(guó)產(chǎn)還是進(jìn)口依據(jù)最后一道接觸內(nèi)容物的（分裝/灌裝）工序在國(guó)內(nèi)還是境外（含港澳臺(tái)）完成雅詩蘭黛建立了全球分銷網(wǎng)絡(luò)和區(qū)域分銷中心（也包括由第三方維護(hù)的區(qū)域分銷中心）來促進(jìn)商品快速到達(dá)消費(fèi)者手中，庫存控制相對(duì)更為扁平化，因此自身庫存周期相對(duì)較長(zhǎng)。雅詩蘭黛庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)約在200-250天左右，產(chǎn)成品在存貨中占比約一半。即所有工廠、所有生產(chǎn)線及所有代工全部停產(chǎn)的極端情形下，有3個(gè)月多的成品庫存可供周轉(zhuǎn)。資生堂集團(tuán)庫存周期也相對(duì)較長(zhǎng)。而歐萊雅與前兩者不同。2、歐萊雅歐萊雅在全球五大區(qū)域擁有39個(gè)工廠，采用先進(jìn)技術(shù)、自動(dòng)化程度高，主要的增量消費(fèi)市場(chǎng)均有工廠分布，且利用第三方代工滿足臨時(shí)性的高峰需求和特殊需求。同時(shí)，借助八大銷售渠道直接銷售或分銷商品（2018年公司前十大客戶占據(jù)公司22%的銷售額）。注：存貨凈值與存貨總值之間為存貨跌價(jià)損失借助多個(gè)區(qū)域性工廠，歐萊雅的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)約4個(gè)月（明顯短于雅詩蘭黛和資生堂的半年甚至以上），其中大約80%+為成品與消耗品，因此異常極端情況下，所有工廠都停工且代工廠都停工，依然有三個(gè)多月的成品與消耗品安全庫存。綜上，一般而言化妝品從生產(chǎn)端到終端的周期大約在半年至三個(gè)季度，按照正常的庫存情況，化妝品公司擁有三個(gè)月左右的成品安全庫存可供極端異常情況過渡。歐萊雅也在我國(guó)有工廠（蘇州尚美和宜昌天美），同時(shí)委托其他代工廠（如上海創(chuàng)元）生產(chǎn)產(chǎn)品。1996年進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)時(shí)，歐萊雅選擇了蘇州尚美國(guó)際化妝品有限公司作為工業(yè)生產(chǎn)投資基地，工廠占地面積15萬m2，據(jù)天眼查，集團(tuán)對(duì)尚美投資總額為9900萬美元，是歐萊雅集團(tuán)在亞洲最大的工廠，生產(chǎn)包括巴黎歐萊雅、美寶蓮、卡尼爾、小護(hù)士、羽西、美奇絲等品牌，滿足中國(guó)本土市場(chǎng)需求的同時(shí)，也出口至日韓、臺(tái)灣及其他地區(qū)。2007年二期擴(kuò)建工程竣工后產(chǎn)能增加一倍。2018年社保繳納人數(shù)為506人。宜昌天美于2008年02月27日在宜昌市登記成立，2018年繳納社保人數(shù)為305人，生產(chǎn)、銷售護(hù)膚、護(hù)發(fā)、美容及洗滌日用化妝品等。疫情發(fā)生以來，行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)有部分產(chǎn)能受到影響：LVMH將旗下Dior、Givenchy、Guerlain生產(chǎn)線用于生產(chǎn)洗手液及其他消毒產(chǎn)品；資生堂在2.26-3.6期間工廠和終端等場(chǎng)所工作的員工約8000余名改為在家遠(yuǎn)程辦公；愛茉莉太平洋烏山工廠因正常消毒短暫停工兩天（該工廠2018年占集團(tuán)全部銷售額的一半以上）。大集團(tuán)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，上文已提到諸如歐萊雅、雅詩蘭黛等集團(tuán)全球多地工廠分布、且生產(chǎn)技術(shù)自動(dòng)化程度高，還會(huì)借助代工廠的生產(chǎn)滿足臨時(shí)性、爆發(fā)性的需求，供應(yīng)鏈強(qiáng)大，也有大約一個(gè)季度的成品安全庫存；而眾多小工廠則停工停產(chǎn)，貨源供應(yīng)不足，除了生產(chǎn)端，物流運(yùn)輸方面也存在一定不暢，國(guó)際物流速度減慢、成本攀升、清關(guān)時(shí)間變長(zhǎng)，供應(yīng)鏈抵御疫情的能力差。國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，化妝品相關(guān)企業(yè)在春節(jié)后就已逐步開始復(fù)工，前期預(yù)計(jì)受部分員工不能及時(shí)到崗、交通轄制等影響，后續(xù)向好。二、需求端據(jù)歐萊雅測(cè)算，2019年全球化妝品市場(chǎng)中亞太地區(qū)占比41%，北美、西歐占比分別24%和18%，亞太地區(qū)為第一大消費(fèi)主力；同時(shí)因?yàn)閬喬刈o(hù)膚、相對(duì)輕彩妝的傳統(tǒng)，亞太地區(qū)也是護(hù)膚品的絕對(duì)消費(fèi)主力，占據(jù)全球護(hù)膚消費(fèi)的57%。據(jù)歐萊雅季報(bào)，預(yù)估2020Q1全球化妝品行業(yè)下滑8%，歐萊雅可比口徑同比下降4.8%。歐萊雅在全球業(yè)務(wù)布局范圍廣泛，且作為全球化妝品行業(yè)龍頭，我們從其Q1季報(bào)窺探全球幾大區(qū)域的化妝品銷售情況。歐美雖然疫情擴(kuò)大是在3月前后，但銷售額下滑更為嚴(yán)重（僅影響約1個(gè)月），亞太地區(qū)整體下滑3.7%，但中國(guó)區(qū)銷售額增長(zhǎng)6.4%。我們認(rèn)為疫情控制因素、儲(chǔ)蓄情況不同以外，一方面是亞太地區(qū)護(hù)膚習(xí)慣強(qiáng)，另一方面，中國(guó)是全球電商最為發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，線上購(gòu)物便捷，在線下渠道不可正常營(yíng)業(yè)情況下，電商渠道增大促銷力度，品牌選擇線上發(fā)力，發(fā)揮了保增長(zhǎng)的巨大作用。聯(lián)合利華Q1收入124億歐元，基本與去年持平，在亞太地區(qū)的收入和銷量首次雙降。Q1美容及個(gè)護(hù)部門收入53億歐元（+0.3%，量+0.7%，價(jià)-0.5%）；家庭護(hù)理板塊營(yíng)收增長(zhǎng)2.4%至27億歐元（量+2.6%，價(jià)-0.2%）。護(hù)膚、彩妝的剛性與彈性。彩妝由于其社交屬性和外在展示屬性，在疫情帶來的“居家隔離，減少外出”、“社交隔離”和全民戴口罩的特殊情況下，受到的沖擊比護(hù)膚品更大。2008金融危機(jī)之后，2009年我國(guó)彩妝銷售額增速僅4.96%（上年為12.43%），護(hù)膚增速僅從2008年的16.63%下滑至13.88%，但彩妝在2010、2011年增速則實(shí)現(xiàn)較快反彈（相應(yīng)增速分別為9.46%和12.67%）。本輪疫情期間，從淘數(shù)據(jù)GMV情況看，護(hù)膚也呈現(xiàn)了較強(qiáng)的剛性。據(jù)歐萊雅Q1季報(bào)交流，護(hù)膚的銷售占比相較2019年提升1%，而彩妝占比下降，所受擠壓更大。高檔和大眾的剛性與彈性。據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)，2007-2009年我國(guó)高檔與大眾化妝品增速幾乎同步相近幅度下滑，但2010年大眾化妝品增速先行反彈。我們認(rèn)為，高檔化妝品的核心消費(fèi)群體在經(jīng)濟(jì)遭受沖擊時(shí)消費(fèi)水平變化較小且相對(duì)滯后；但有部分相對(duì)略低消費(fèi)水平在正常情況下購(gòu)買高檔化妝品的消費(fèi)者，在經(jīng)濟(jì)沖擊下會(huì)減少高檔消費(fèi)，隨后反而還會(huì)轉(zhuǎn)向大眾消費(fèi)，因此大眾化妝品增速先行反彈。根據(jù)4月26日世衛(wèi)組織公布數(shù)據(jù)，全球累計(jì)確診280萬人，中國(guó)以外272萬人，其中美國(guó)89.93萬人，西班牙21.98萬人，意大利19.54萬人，法國(guó)12.29萬人，德國(guó)15.42萬人，英國(guó)14.84萬人，俄羅斯7.46萬人，加拿大4.44萬人，韓國(guó)1.07萬人，日本1.32萬人。基于目前情況看，我們預(yù)計(jì)4月化妝品銷售依然有較嚴(yán)重的影響。若疫情影響持續(xù)較重，則對(duì)收入下降的預(yù)期將進(jìn)一步影響消費(fèi)者需求。前期化妝品銷售更多是線下門店關(guān)閉導(dǎo)致流通不暢，我國(guó)電商較為發(fā)達(dá)、電商基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善，線上開始火爆銷售但流量競(jìng)爭(zhēng)激烈。隨著海外疫情進(jìn)一步發(fā)酵，更多區(qū)域外出進(jìn)行線下購(gòu)物受限，同時(shí)供給端工廠生產(chǎn)難以達(dá)到正常水平（雖自動(dòng)化程度較高，但仍然會(huì)有員工感染風(fēng)險(xiǎn)以及工廠消毒、生產(chǎn)線切換用于生產(chǎn)如消毒洗手液的防疫物資等帶來的運(yùn)營(yíng)效率下降）；而原料或短缺及漲價(jià)，特別是部分化妝品原料被用于生產(chǎn)防疫物資，據(jù)觀察近期面膜原材料無紡布漲價(jià)明顯，終端價(jià)格尚未體現(xiàn)（一方面面膜品類競(jìng)爭(zhēng)激烈，另外參考第一部分，行業(yè)整體在供給端通常會(huì)有一個(gè)季度左右的成品安全庫存）。疊加需求端的變化預(yù)期，后期將考驗(yàn)企業(yè)的供應(yīng)鏈管理水平，競(jìng)爭(zhēng)格局較差的細(xì)分行業(yè)內(nèi)的低端產(chǎn)能或被整合或清退。三、打通供需的渠道：線上發(fā)力，旅游零售渠道新局面2020年3月我國(guó)化妝品限額以上銷售249億元，同比-11.6%，較上月降幅收窄2.5pct。Q1化妝品限額以上銷售總額636億元，同比-13.2%，占比限額以上商品零售2.4%，在社零中占比平穩(wěn)。2020Q1全國(guó)實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)5.9%，增速比1~2月+2.9pct，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額比重為23.6%，比上年同期提高5.4pct。其中，通過互聯(lián)網(wǎng)銷售的用類（對(duì)應(yīng)吃穿用三類中的用）商品同比+10%，環(huán)比1-2月+2.5pct。疫情促使行業(yè)渠道發(fā)生了一些變化，并可能對(duì)不同細(xì)分行業(yè)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。（一）電商渠道開始發(fā)力我國(guó)電商滲透率高，基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)，2018年電商成為我國(guó)化妝品銷售第一大渠道，滲透率約27.4%。眾多國(guó)家美妝行業(yè)在電商渠道的銷售依然處于起點(diǎn)。疫情期間線上幾乎為消費(fèi)者觸及化妝品的唯一渠道，化妝品在淘系及微商渠道獲得高速增長(zhǎng)。3月隨著物流逐步有所恢復(fù)，線上銷售相比2月更為通暢，在3.8大促（升級(jí)為S級(jí)大促）背景下，2020年3月淘系美容護(hù)膚/美體/精油品類（后簡(jiǎn)稱護(hù)膚）阿里全網(wǎng)GMV為165億元，同比+51.38%——遠(yuǎn)超社零增速——增速較1-2月及去年同期均有所提升，其中量+22.11%，價(jià)+23.97%。Q1護(hù)膚類GMV增速31.80%，美妝類GMV同比增長(zhǎng)12.09%，合計(jì)增速為25.39%。（參見上圖22）。疫情使得線上渠道戰(zhàn)略地位增強(qiáng)，平臺(tái)方面淘系的大促升級(jí)，時(shí)間延長(zhǎng)，且促銷幾乎無縫銜接。對(duì)品牌而言，一方面線上+線下兩條腿走路的品牌商自身原有線下銷售涌入線上，另一方面原來僅經(jīng)營(yíng)線下業(yè)務(wù)的零售也進(jìn)入電商，線上競(jìng)爭(zhēng)加劇，流量爭(zhēng)奪激烈，商家紛紛開始促銷+套裝銷售擠占競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手份額?？紤]化妝品行業(yè)短期內(nèi)的消費(fèi)升級(jí)較為緩慢，GMV與銷售件數(shù)的增速差異、【GMV/銷售件數(shù)】的單價(jià)水平持續(xù)較快提升、單品數(shù)嚴(yán)重下滑（品牌數(shù)也有下滑，但單品數(shù)下滑更為嚴(yán)重?；瘖y品月度波動(dòng)銷售較大，護(hù)膚品月度平均單品數(shù)量為例，2019年12個(gè)月月度平均約90萬件，1-3月相應(yīng)為98萬件；而2020年1-3月的月度平均不足69萬件），表明行業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)出更多套裝、搭售等銷售方式促進(jìn)銷售，帶動(dòng)(GMV/銷售件數(shù))明顯提升。具體品牌而言，依據(jù)歐萊雅Q1季報(bào)，電商渠道對(duì)歐萊雅疫情期間銷售貢獻(xiàn)極大。歐萊雅2020Q1銷售額為72.2億歐元，可比口徑同比下滑4.8%（此前公司預(yù)計(jì)下滑5%），不同地區(qū)、不同時(shí)段開始的銷售網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉及禁售（1月起中國(guó)、3月起歐洲、3月底開始北美），西歐、北美、新興市場(chǎng)銷售額增速分別為-7.7%、-4.8%、-2.9%，新興市場(chǎng)中非洲中東、亞太地區(qū)、拉丁美洲、東歐增速分別為-5.6%、-3.7%、+0.8%、-1.4%；而2020Q1電商渠道銷售增長(zhǎng)52.6%，銷售額占比已接近20%（對(duì)應(yīng)Q1約14億歐元銷售額，據(jù)此推算線下銷售下滑約13%左右），2019年全年歐萊雅電商渠道銷售額占比為15.6%。另外Q1中國(guó)地區(qū)的線上占比第一次超過50%，且不論城市分布，線上增長(zhǎng)自1月起不斷加速；3月起中國(guó)大陸地區(qū)逐漸復(fù)蘇，3月和Q1均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)（Q1增速6.4%）。依公司判斷4月中國(guó)銷售增速大約在5-10%，且樂觀判斷中國(guó)區(qū)域Q2增速在雙位數(shù)。資生堂旗下專門為中國(guó)消費(fèi)者打造的大眾護(hù)膚品牌泊美在4月16日發(fā)布聲明，決定終止在我國(guó)線下渠道銷售（公開資料顯示線下渠道包含CS、百貨、屈臣氏及單品牌店），仍保留以天貓、京東為主的品牌旗艦店等線上渠道，未來還將通過更多線上渠道開展業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)品牌珀萊雅Q1季報(bào)顯示營(yíng)收下滑5%，線上、線下的增速預(yù)計(jì)約+30%和-30%左右（線下通過轉(zhuǎn)微信“空中美客”方式減少疫情沖擊），Q1線上銷售占比已超55%（2019年該占比為52.99%）。3、4月公司各推出一款精華（紅寶石精華液、雙抗），新簽孫儷為品牌代言人、蔡徐坤為護(hù)膚系列代言人，借助《安家》等進(jìn)行營(yíng)銷。丸美品牌2019年線上增速22.89%實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.08億元，收入占比為44.89%。2020Q1天貓旗艦店GMV增長(zhǎng)30%，淘數(shù)據(jù)顯示2020年3月淘內(nèi)分銷渠道GMV增長(zhǎng)47.83%，同期天貓旗艦店GMV增長(zhǎng)13.2%。疫情因素下，線上渠道的重要性不言而喻，公司4月在線上首推丸美小紅筆并入駐天貓小黑盒，邀請(qǐng)朱正廷作為品牌形象大使、進(jìn)入薇婭直播間，目前月銷4萬件（標(biāo)價(jià)398元/件）。年輕化、線上化趨勢(shì)顯露。韓國(guó)電商同樣較為發(fā)達(dá)，據(jù)韓國(guó)統(tǒng)計(jì)，疫情期間韓國(guó)電商銷售也增速明顯。在生產(chǎn)端，部分進(jìn)口商品、涉及進(jìn)口原料的商品中期看隨著海外疫情的不確定性存在一定風(fēng)險(xiǎn)；在銷售端，疫情將會(huì)加強(qiáng)品牌方對(duì)線上渠道的重視，線上蓬勃發(fā)展的同時(shí)也對(duì)品牌方的線上運(yùn)營(yíng)能力（較低成本獲客、轉(zhuǎn)化、成交）、線上運(yùn)營(yíng)效率（快速周轉(zhuǎn)且有效盈利）提出了更高的要求。淘系流量成本抬升，部分商家轉(zhuǎn)向私域，同樣考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)能力和效率，有效精準(zhǔn)地觸達(dá)消費(fèi)者、平衡好線下渠道的利益（如有）的商家或?qū)⑥D(zhuǎn)危（疫情影響）為機(jī)。（二）旅游零售渠道的變化疫情期間，出游受限，1月底起我國(guó)主要出境游國(guó)家和地區(qū)紛紛開始限制入境，針對(duì)對(duì)象逐漸拓寬。我國(guó)國(guó)際航班量也大幅減少。疫情發(fā)生至3月19日（即民航局第一次控制國(guó)際客運(yùn)航班量之前），每周國(guó)際航班量已減少87%；3.19-3.26實(shí)際執(zhí)行航班又減少了37%，達(dá)到734班，3.29-4.4（即民航局再次發(fā)布調(diào)減國(guó)際客運(yùn)航班政策后），國(guó)際航班量進(jìn)一步縮減至108班（-85.3%），相當(dāng)于疫情爆發(fā)前的1.2%。3月29日起，民航局開始實(shí)施“五個(gè)一”政策，即1航司在1國(guó)保留1條航線、1周至多1個(gè)航班，且要求中外航空公司在抵離我國(guó)航班上采取嚴(yán)格防控措施，確?？妥什桓哂?5%。上海、白云機(jī)場(chǎng)2、3月國(guó)際+地區(qū)旅客吞吐量嚴(yán)重下滑。如此背景下，強(qiáng)依賴出入境旅游的旅游零售渠道受到很大沖擊。歐萊雅Q1旅游零售渠道銷售有兩位數(shù)下滑。國(guó)內(nèi)外旅游零售行業(yè)格局或?qū)⒚媾R一定變化。國(guó)際免稅巨頭中，Dufry2019年銷售額約80億歐元（包含60%左右的免稅業(yè)務(wù)），其中約88%左右為機(jī)場(chǎng)銷售。出入境游客明顯大幅下滑的背景下對(duì)應(yīng)旅游零售受損嚴(yán)重。Q1銷售額下滑約22%至14.39億瑞郎，其中1月內(nèi)生增長(zhǎng)0.8%，3月銷售額下滑55.9%，4月前兩周比上年同期銷售額下滑約90%。Dufry取消了2020年派息計(jì)劃，撤回2020財(cái)年業(yè)績(jī)指引。海外多個(gè)機(jī)場(chǎng)及市內(nèi)免稅店閉店或調(diào)整營(yíng)業(yè)時(shí)間；仁川機(jī)場(chǎng)2月對(duì)5個(gè)區(qū)域的免稅店經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行了招標(biāo)，DF3（煙酒類）、DF4（煙酒類）分別選定了新羅和樂天作為優(yōu)先協(xié)商對(duì)象，最低租金分別為697億韓元和638億韓元（分別約對(duì)應(yīng)4億元和3.67億元人民幣）。受疫情影響，樂天和新羅免稅店決定放棄仁川機(jī)場(chǎng)該第一航站樓第四期免稅經(jīng)營(yíng)權(quán)競(jìng)標(biāo)。此外，游客稀少無法銷售，免稅店除了難以承受高昂租金，龐大庫存也帶來壓力，積壓的三年以上沒有售出的約合數(shù)十億元人民幣免稅品將面臨燒毀。如下為海外主要國(guó)家及地區(qū)免稅店、免稅集團(tuán)營(yíng)業(yè)時(shí)間調(diào)整。新世界免稅店旗下明洞店/江南店/釜山店自3月1日起營(yíng)業(yè)時(shí)間調(diào)整為11:00至18:00；東和免稅店自4月1日起營(yíng)業(yè)時(shí)間調(diào)整為12:00至18:00（周六周日休息），原正常營(yíng)業(yè)時(shí)間為9:30至19:30。王權(quán)免稅店旗下僅素萬那普機(jī)場(chǎng)店正常營(yíng)業(yè)，其余所有分店暫時(shí)關(guān)閉。倫敦希斯羅機(jī)場(chǎng)大部分商店已關(guān)閉，僅剩一些“必須性”商店，如食物、飲料和藥品等。疫情特殊狀況下，中國(guó)旅游集團(tuán)重點(diǎn)推進(jìn)線上業(yè)務(wù)，內(nèi)部集中優(yōu)勢(shì)資源、暢通業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，外部加強(qiáng)與供應(yīng)商溝通合作、與政府有關(guān)部門協(xié)調(diào)政策。3月左右開始品牌方與中免、機(jī)場(chǎng)等合力推進(jìn)線上免稅銷售。三亞海棠灣免稅店1.26線下店暫停營(yíng)業(yè)后線上依然開展業(yè)務(wù)，結(jié)合品牌促銷活動(dòng)，線上銷售額快速增長(zhǎng)；2.20復(fù)開線下店后，線上線下同時(shí)開展優(yōu)惠活動(dòng)，2.21單日銷售額突破4428萬元。清明節(jié)期間海南離島免稅銷售額同比增長(zhǎng)31.58%至1.25億元，購(gòu)買人數(shù)1.99萬人次，減少26.00%，客單價(jià)有明顯提升；日月廣場(chǎng)店銷售1088.2萬元。預(yù)計(jì)4月相比2、3月有較為明顯的好轉(zhuǎn)。依托海免進(jìn)行的補(bǔ)購(gòu)+直郵模式（180天內(nèi)離島的年滿16歲旅客，可在補(bǔ)購(gòu)平臺(tái)購(gòu)買離島免稅品，多數(shù)商品有8折-75折扣，實(shí)際銷售價(jià)格相當(dāng)于有稅價(jià)