【2023年】河南省鄭州市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測試卷(含答案)

【2023年】河南省鄭州市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.在分層次確定關(guān)鍵績效指標(biāo)體系的情況下，當(dāng)確定第一層次即企業(yè)級關(guān)鍵績效指標(biāo)時，不需要考慮的因素是（）。

A.戰(zhàn)略目標(biāo)B.企業(yè)價值創(chuàng)造模式C.企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境等因素D.所屬單位(部門)關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程

2.標(biāo)準(zhǔn)成本是一種（）。

A.機(jī)會成本B.歷史成本C.重置成本D.預(yù)計(jì)成本

3.下列關(guān)于制定股利分配政策應(yīng)考慮因素的表述中，錯誤的是（）。

A.按照資本保全的限制，股本和資本公積都不能發(fā)放股利

B.按照企業(yè)積累的限制，法定公積金達(dá)到注冊資本的50％時可以不再提取

C.按照凈利潤的限制，五年內(nèi)的虧損必須足額彌補(bǔ)，有剩余凈利潤才可以發(fā)放股利

D.按照無力償付的限制，如果股利支付會影響公司的償債能力，則不能支付股利

4.下列不屬于管理會計(jì)報(bào)告的特征的是（）

A.管理會計(jì)報(bào)告有統(tǒng)一的格式和規(guī)范

B.管理會計(jì)報(bào)告遵循問題導(dǎo)向

C.管理會計(jì)報(bào)告提供的信息不僅僅包括結(jié)果信息，也可以包括過程信息

D.管理會計(jì)報(bào)告如果涉及會計(jì)業(yè)績的報(bào)告，其主要的報(bào)告格式應(yīng)該是邊際貢獻(xiàn)格式

5.下列各項(xiàng)中，與公司資本成本的高低無關(guān)的是()。

A.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)溢價

6.

甲公司自行建造某項(xiàng)生產(chǎn)用大型流水線，該流水線由A、B、C、D四個設(shè)備組成。該流水線各組成部分以獨(dú)立的方式為企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)利益。有關(guān)資料如下：

（1）2008年1月10開始建造，建造過程中發(fā)生外購設(shè)備和材料成本4000萬元，職工薪酬720萬元，資本化的借款費(fèi)用1100萬元，安裝費(fèi)用1200萬元，為達(dá)到正常運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)生測試費(fèi)100萬元，外聘專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)400萬元，在建工程中使用固定資產(chǎn)計(jì)提折舊4萬元，員工培訓(xùn)費(fèi)6萬元。2007年9月，該流水線達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)并投入使用。

（2）該流水線整體預(yù)計(jì)使用年限為15年，預(yù)計(jì)凈殘值為零，采用年限平均法計(jì)提折舊。A、B、C、D各設(shè)備在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時的公允價值分別為2016萬元、1728萬元、2880萬元、1296萬元，各設(shè)備的預(yù)計(jì)使用年限分別為10年、15年、20年和12年。按照稅法規(guī)定該流水線采用年限平均法按10年計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為零，其初始計(jì)稅基礎(chǔ)與會計(jì)計(jì)量相同。

（3）甲公司預(yù)計(jì)該流水線每年停工維修時間為7天，維修費(fèi)用不符合固定資產(chǎn)確認(rèn)條件。

（4）因技術(shù)進(jìn)步等原因，甲公司于2011年3月對該流水線進(jìn)行更新改造，以新的部分零部件代替了C設(shè)備的部分舊零部件，C設(shè)備的部分舊零部件的原值為1641.6萬元，更新改造時發(fā)生的支出2000萬元。2011年6月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

要求：根據(jù)上述材料，不考慮其他因素，回答4～8題。

第

4

題

甲公司建造該流水線的成本是（）。

A.7524萬元B.7520萬元C.7420萬元D.7020萬元

7.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為200件和260件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件

A.200B.194C.206D.260

8.有一筆國債，5年期，平價發(fā)行，票面利率12．22%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，其到期收益率(復(fù)利、按年計(jì)息)是（）。

A.9%B.11%C.10%D.12%

9.某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，一季度至四季度的預(yù)計(jì)銷售量分別為1000件、800件、900件和850件，生產(chǎn)每件甲產(chǎn)品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的產(chǎn)成品存貨數(shù)量等于下一季度銷售量的10％o，每一季度末的材料存量等于下一季度生產(chǎn)需要量的20％。該公司二季度的預(yù)計(jì)材料采購量為()千克。

A.1600B.1620C.1654D.1668

10.公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為600萬元，平均資產(chǎn)總額為10000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則息稅前利潤對銷量的敏感系數(shù)是（）

A.1.43B.1.2C.1.14D.1.08

二、多選題(10題)11.下列各項(xiàng)中，屬于制造成本的有（）

A.直接材料成本B.直接人工成本C.制造費(fèi)用D.管理費(fèi)用

12.傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在()。

A.計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的分子和分母不匹配

B.沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益

C.沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債

D.權(quán)益凈利率的分子和分母不匹配

13.

第

33

題

下述有關(guān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的正確說法是（）。

A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱市場風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能用多元化投資來分散，只能靠更高的報(bào)酬率來補(bǔ)償

C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱公司的特有風(fēng)險(xiǎn)，可通過投資組合分散

D.證券投資組合可消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

14.下列關(guān)于相對價值模型的表述中，正確的有（）。

A．在影響市盈率的三個因素中，關(guān)鍵是增長潛力

B．市凈率模型適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

C．驅(qū)動市凈率的因素中，增長率是關(guān)鍵因素

D．在收入乘數(shù)的驅(qū)動因素中，關(guān)鍵因素是銷售爭利率

15.下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資政策的說法中，不正確的有()。

A.流動資產(chǎn)投資越少越好

B.最佳投資需要量是指管理成本和持有成本之和最小時的投資額

C.短缺成本是指隨著流動資產(chǎn)投資水平降低而降低的成本

D.流動資產(chǎn)的持有成本主要是與流動資產(chǎn)相關(guān)的機(jī)會成本

16.與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資策略時（）

A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險(xiǎn)較高

17.成本中心的特點(diǎn)包括（）。

A.成本中心只考評成本費(fèi)用不考評收益

B.成本中心只對可控成本承擔(dān)責(zé)任

C.成本中心只對責(zé)任成本進(jìn)行考核和控制

D.成本中心的考核需要兼顧一些不可控成本

18.

第

16

題

下列業(yè)務(wù)中，不影響資產(chǎn)負(fù)債率大小的是（）。

A.用銀行存款購買股票

B.收回應(yīng)收賬款

C.用無形資產(chǎn)對外投資，投資的價值與無形資產(chǎn)賬面價值相同

D.接受投資者投入一臺設(shè)備

19.下列各項(xiàng)中，屬于長期負(fù)債籌資特點(diǎn)的有（）。

A.還債壓力或風(fēng)險(xiǎn)相對較小B.長期負(fù)債的利率一般會高于短期負(fù)債的利率C.限制性條件較多D.限制性條件較少

20.在計(jì)算速動資產(chǎn)時需要在流動資產(chǎn)中減掉（）。

A.存貨B.應(yīng)付賬款C.待攤費(fèi)用D.待處理流動資產(chǎn)損失

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.某公司股票的當(dāng)前市價為10元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為8元，到期時間為三個月，期權(quán)價格為3．5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，正確的是()。

A.該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.該期權(quán)的內(nèi)在價值為2元

C.該期權(quán)的時間溢價為3．5元

D.買入一股該看跌股權(quán)的最大凈收入為4．5元

22.資本資產(chǎn)定價模型是確定普通股資本成本的方法之一，以下說法中正確的是()。

A.確定貝塔系數(shù)的預(yù)測期間時，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時，可以采用近一兩年較短的預(yù)測期長度

B.確定貝塔系數(shù)的預(yù)測期間時，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征有重大變化時，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測期長度

C.應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表

D.在確定收益計(jì)量的時問間隔時，通常使用年度的收益率

23.企業(yè)應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括()。

A.貨款結(jié)算需要的時間差造成的應(yīng)收賬款B.應(yīng)收票據(jù)C.商業(yè)信用造成的應(yīng)收賬款D.其他應(yīng)收款

24.下列有關(guān)評價指標(biāo)的相關(guān)表述中不正確的是()。

A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低會影響方案的優(yōu)先次序

B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

C.在利用內(nèi)含報(bào)酬率法排定兩個獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

D.在利用靜態(tài)回收期法排定兩個獨(dú)立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

25.若公司平價發(fā)行普通債券，利率必須達(dá)到10％才能成功發(fā)行，如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1．5，目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為3％，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價為6％，若公司目前適用的所得稅稅率為25％，則該公司若要成功發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本合理范圍應(yīng)為()。

A.10％到12％之間B.10％到16％之間C.大于10％D.低于12％

26.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價為8元，第一年的股利為0.8元，第二年的股價為10元，第二年的股利為1元，則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為()。(用內(nèi)插法計(jì)算)

A.0.375B.0.3185C.0.1044D.0.3

27.在有企業(yè)所得稅的情況下，下列關(guān)于MM理論的表述中，不正確的是()。

A.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)

B.隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價值也隨之提高，在理論上全部融資來源于負(fù)債時，企業(yè)價值達(dá)到最大

C.有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低

D.有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益成本比無稅時的要小

28.若一年計(jì)息次數(shù)為m次，則報(bào)價利率、有效年利率以及計(jì)息期利率之間關(guān)系表述正確的是()。

A.有效年利率等于計(jì)息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積

B.計(jì)息期利率等于有效年利率除以年內(nèi)計(jì)息次數(shù)

C.計(jì)息期利率除以年內(nèi)計(jì)息次數(shù)等于報(bào)價利率

D.計(jì)息期利率＝(1＋有效年利率)1/m－1

29.依據(jù)財(cái)務(wù)理論，下列有關(guān)債務(wù)資本成本的表述中，正確的是()。

A.債務(wù)的真實(shí)資本成本是籌資人的承諾收益率

B.由于所得稅的作用，公司的稅后債務(wù)資本成本不等于債權(quán)人要求的報(bào)酬率

C.投資決策依據(jù)的債務(wù)資本成本，既包括現(xiàn)有債務(wù)的歷史資本成本，也包括未來新增債務(wù)的資本成本

D.資本預(yù)算依據(jù)的加權(quán)平均資本成本，既包括長期債務(wù)資本成本，也包括短期債務(wù)資本成本

30.某周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，年承諾費(fèi)率為0．5％，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬元，借款年利率為6％，銀行要求的補(bǔ)償性余額為10％，銀行存款年利率為2％，則該企業(yè)當(dāng)年借款的稅前年資本成本為()。

A.6．25％B.6．81％C.7．04％D.6％

四、計(jì)算分析題(3題)31.某期權(quán)交易所2017年3月20日對ABC公司的期權(quán)報(bào)價如下：

單位：元要求：針對以下互不相干的幾問進(jìn)行回答：

(1)若甲投資人購買了10份ABC公司看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價為45元．此時期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?

(2)若乙投資人賣出10份ABC公司看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價為45元，此時空頭看漲期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?

(3)若丙投資人購買10份ABC公司看跌期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價為45元，此時期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?

(4)若丁投資人賣出10份ABC公司看跌期權(quán)，標(biāo)的股票的到期日市價為45元，此時空頭看跌期權(quán)到期日價值為多少?投資凈損益為多少?

32.某公司年銷售額100萬元，變動成本率70%，全部固定成本和費(fèi)用20萬元，總資產(chǎn)50萬元，資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債的平均利息率8%，假設(shè)所得稅率為40%。

該公司擬改變經(jīng)營計(jì)劃，追加投資40萬元，每年固定成本增加5萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至60%。

該公司以提高權(quán)益凈利率同時降低總杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。

要求：

(1)所需資金以追加實(shí)收資本取得，計(jì)算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃；

(2)所需資金以10%的利率借入，計(jì)算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃。

33.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計(jì)算每種證券的平均報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

(2)計(jì)算兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)(保留兩位小數(shù))。

(3)假設(shè)某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計(jì)算投資組合的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

五、單選題(0題)34.

第

14

題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，企業(yè)借款150萬元，平均使用8個月，借款年利率為4%，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)（）萬元。

A.4B.4.5C.0.5D.5.5

六、單選題(0題)35.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯誤的是()。

A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本

B.延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時，以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據(jù)處理，在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動成本或半變動成本

參考答案

1.D選項(xiàng)D屬于所屬單位(部門)級關(guān)鍵績效指標(biāo)的制定依據(jù)。

2.D標(biāo)準(zhǔn)成本是通過精確的調(diào)查、分析與技術(shù)測定而制定的：用來評價實(shí)際成本、衡量工作效率的一種預(yù)計(jì)成本。在標(biāo)準(zhǔn)成本中，基本上排除了不應(yīng)該發(fā)生的“浪費(fèi)”，因此被認(rèn)為是一種“應(yīng)該成本”。

3.CC【解析】按照凈利潤的限制，公司年度累計(jì)凈利潤必須為正數(shù)時才可發(fā)放股利，以前年度(不僅僅是五年)的虧損必須足額彌補(bǔ)。

4.A管理會計(jì)的報(bào)告與一般對外財(cái)務(wù)報(bào)告相比較，有四個特征：

①管理會計(jì)報(bào)告沒有統(tǒng)一的格式和規(guī)范；（選項(xiàng)A不屬于）

②管理會計(jì)報(bào)告遵循問題導(dǎo)向；（選項(xiàng)B屬于）

③管理會計(jì)報(bào)告提供的信息不僅僅包括財(cái)務(wù)信息，也包括非財(cái)務(wù)信息；不僅僅包括內(nèi)部信息，也可能包括外部信息；不僅僅包括結(jié)果信息，也可以包括過程信息，更應(yīng)包括剖析原因、提出改進(jìn)意見和建議的信息；（選項(xiàng)C屬于）

④管理會計(jì)報(bào)告如果涉及會計(jì)業(yè)績報(bào)告，其主要的報(bào)告格式應(yīng)該是邊際貢獻(xiàn)格式，不是財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)范的對外財(cái)務(wù)報(bào)告格式。（選項(xiàng)D屬于）

綜上，本題應(yīng)選A。

5.A選項(xiàng)A是影響項(xiàng)目資本成本的因素。公司資本成本的高低取決于三個因素：(1)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，是指無風(fēng)險(xiǎn)投資所要求的報(bào)酬率，例如國債利率；(2)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)溢價，是指由于公司未來的前景的不確定性導(dǎo)致的要求投資報(bào)酬率增加的部分；(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價，是指高財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。公司的負(fù)債率越高，普通股收益的變動性越大，股東要求的報(bào)酬率也就越高。

6.A流水線的成本

=4000+720+1100+1200+100+400+4

=7524(萬元)

7.C預(yù)計(jì)第一季度期初產(chǎn)成品存貨＝200×10%＝20（件），第一季度季末產(chǎn)成品存貨＝260×10%＝26（件）。

則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨＝200＋26－20＝206（件）。

綜上，本題應(yīng)選C。

8.C債券的到期收益率是指債券的本金和利息現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和等于其購買價格時的貼現(xiàn)率。設(shè)票面金額為X元，平價發(fā)行方式下：X＝X×(1＋5×12．22%)×(P/F，i，5)，求得i＝10%。

9.C二季度預(yù)計(jì)材料采購量=(二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+二季度預(yù)計(jì)期末材料存量)一二季度預(yù)計(jì)期初材料存量=(二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+二季度預(yù)計(jì)期末材料存量)一一季度預(yù)計(jì)期末材料存量，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量一預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品需要量=2×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量，預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=(預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量)一預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨數(shù)量，二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=(二季度預(yù)計(jì)銷售量+二季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量)一二季度預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨數(shù)量一=(二季度預(yù)計(jì)銷售量+二季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量)一一季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量=(800十900×10％)一800<10％=810(件)，二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量=810×2=1620(千克)，三季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量=(900+850×10％一900×10％)×2=790(千克)，一季度預(yù)計(jì)期末材料存量1620×20％=324(千克)，二季度預(yù)計(jì)期末材料存量=1790×20％=358(千克)，二季度預(yù)計(jì)材料采購量=(1620+358)-324=1654(千克)。

10.C息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)即經(jīng)營杠桿系數(shù)，根據(jù)題干中給出的資料可以得出：利息＝10000×50%×8%＝400（萬元），

固定經(jīng)營成本＝600－400＝200（萬元），

息稅前利潤＝800/（1－20%）＋400＝1400（萬元）

息稅前利潤變動百分比/銷售量變動百分比＝經(jīng)營杠桿系數(shù)＝（息稅前利潤＋固定成本）/息稅前利潤＝（1400＋200）/1400＝1.14。

綜上，本題應(yīng)選C。

考試中本章經(jīng)常會結(jié)合第九章的杠桿系數(shù)綜合考查。在做本章的試題時要注意和前面的知識相結(jié)合考慮。

息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)＝息稅前利潤變動百分比/銷售量變動百分比＝經(jīng)營杠桿系數(shù)

11.ABC選項(xiàng)A、B、C屬于，制造成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造費(fèi)用三項(xiàng)；

選項(xiàng)D不符合題意，非制造成本包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，它們不構(gòu)成產(chǎn)品的制造成本。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

12.ABC傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性表現(xiàn)在：(1)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配；(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益；(3)沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債。所以選項(xiàng)A、B、C的說法正確。權(quán)益凈利率一凈利潤／股東權(quán)益×100％，由于凈利潤是專屬于股東的．所以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配，選項(xiàng)D的說法不正確。

13.ABC證券投資組合不能分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

14.ABD驅(qū)動市凈率的因素中，權(quán)益報(bào)酬率是關(guān)鍵因素，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

15.ABC在銷售額不變的情況下，企業(yè)安排較少的流動資產(chǎn)投資，可以縮短流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，節(jié)約投資成本。但是，投資不足可能會引發(fā)經(jīng)營中斷，增加短缺成本，給企業(yè)帶來損失。所以選項(xiàng)A的說法不正確。企業(yè)為了減少經(jīng)營中斷的風(fēng)險(xiǎn)，在銷售不變的情況下安排較多的營運(yùn)資本投資，會延長流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。但是，投資過量會出現(xiàn)閑置的流動資產(chǎn)，白白浪費(fèi)了投資，增加持有成本。因此，需要權(quán)衡得失，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小時的投資額。所以選項(xiàng)B的說法不正確。短缺成本是指隨著流動資產(chǎn)投資水平降低而增加的成本，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

16.AB選項(xiàng)A符合題意，選項(xiàng)C、D不符合題意，與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資政策時，短期金融負(fù)債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險(xiǎn)也較低。然而，另一方面，卻會因長期負(fù)債資本成本高于短期金融負(fù)債的資本成本導(dǎo)致與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資政策時，資金成本較高。

選項(xiàng)B符合題意，易變現(xiàn)率＝（長期資金來源－長期資產(chǎn)）/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，與采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運(yùn)資本籌資政策時，長期資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。

綜上，本題應(yīng)選AB。

17.ABC成本中心的特點(diǎn)包括：成本中心只考評成本費(fèi)用不考評收益；成本中心只對可控成本承擔(dān)責(zé)任；成本中心只對責(zé)任成本進(jìn)行考核和控制。

18.ABCABC都是資產(chǎn)內(nèi)容以相同的數(shù)量增減，不對資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生影響

19.ABC長期負(fù)債的優(yōu)點(diǎn)包括：（1)可以解決企業(yè)長期資金的不足，如滿足發(fā)展長期性固定資產(chǎn)的需要；（2)由于長期負(fù)債的歸還期長，債務(wù)人可對債務(wù)的歸還作長期安排，還債壓力或風(fēng)險(xiǎn)相對較小。缺點(diǎn)包括：（1)長期負(fù)債籌資一般成本較高，即長期負(fù)債的利率一般會高于短期負(fù)債的利率；（2)負(fù)債的限制較多，即債權(quán)人經(jīng)常會向債務(wù)人提出一些限制性的條件以保證其能夠及時、足額償還債務(wù)本金和支付利息，從而形成對債務(wù)人的種種約束。

20.ACD在計(jì)算速動資產(chǎn)時需要在流動資產(chǎn)中減掉存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用、待處理流動資產(chǎn)損失。應(yīng)付賬款是流動負(fù)債，并不需要扣除。

21.C對于看跌期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，處于“實(shí)值狀態(tài)”，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；對于看跌期權(quán)來說，現(xiàn)行資產(chǎn)的價格高于執(zhí)行價格時，內(nèi)在價值等于零，所以，選項(xiàng)B的說法不正確；時間溢價=期權(quán)價格一內(nèi)在價值=3．5－0=3．5(元)，所以，選項(xiàng)C的說法正確；買入看跌期權(quán)的凈收入=Max(執(zhí)行價格一股票市價，0)=Max(8-股票市價，0)，由此可知，買入看跌期權(quán)的最大凈收入為8元，選項(xiàng)D的說法不正確。

22.B在確定貝塔系數(shù)的預(yù)測期間時，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重人變化時，可以采用5年或更長的預(yù)測長度，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測期長度，所以選項(xiàng)A錯誤，選項(xiàng)B正確；在確定無風(fēng)險(xiǎn)利率時，應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表，所以選項(xiàng)C錯誤；在確定收益計(jì)量的時間間隔時，廣泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率較少采用，選項(xiàng)D錯誤。

23.A解析：應(yīng)收賬款管理涉及的應(yīng)收賬款不包括由于銷售和收款的時間差而造成的應(yīng)收賬款。

24.B【答案】B

【解析】凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會影響方案的優(yōu)先次序。內(nèi)含報(bào)酬率、靜態(tài)回收期指標(biāo)大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

25.B股票資本成本＝3％＋1．5×6％＝12％稅前股票資本成本＝12％／(1—25％)＝16％可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項(xiàng)B正確。

26.B解析：第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)/8=37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=ln[(10+1)/8]=lnl.375，查表可知lnl.37=0.3148，lnl.38=0.3221，所以，lnl.375=(0.3148+0.3221)/2=0.31845=31.85%。

27.A在有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認(rèn)為，企業(yè)的價值隨著負(fù)債程度增大而增加。

28.D設(shè)每年復(fù)利次數(shù)為m，有效年利率＝(1＋計(jì)息期利率)m－1，則計(jì)息期利率＝(1＋有效年利率)1/m一1。

29.B【答案】B．

【解析】債務(wù)的真實(shí)資本成本應(yīng)是債權(quán)人的期望收益率，而不是籌資人的承諾收益率，所以，選項(xiàng)A錯誤；在不考慮交易相關(guān)稅費(fèi)的前提下，公司的稅前債務(wù)資本成本等于債權(quán)人要求的報(bào)酬率，由于所得稅的作用，公司的稅后債務(wù)資本成本通常低于債權(quán)人要求的報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)B正確；投資決策依據(jù)的債務(wù)資本成本，僅包括未來新增債務(wù)的資本成本，而不包括現(xiàn)有債務(wù)的歷史資本成本，所以，選項(xiàng)C錯誤；資本預(yù)算依據(jù)的加權(quán)平均資本成本，僅包括長期債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本，而不包括短期債務(wù)資本成本，所以，選項(xiàng)D錯誤。

30.B借款利息＝600