國際投資學(xué)復(fù)習(xí)資料(模擬題)

頁頁.根據(jù)投資主體類型，國際投資可分為和。.納克斯認(rèn)為，資本的國際流動是由國家間的 差別所引起的。.官方與半官方是與私人部門相對應(yīng)的范疇，官方是指半官方則是指超國家的。.在許可證安排中，技術(shù)轉(zhuǎn)讓價款可以用補(bǔ)償，也可以用補(bǔ)償..從影響投資的外部條件本身的性質(zhì)角度，國際投資環(huán)境可以劃分為和。.從各種影響因素的穩(wěn)定性角度，國際投資環(huán)境可以劃分為三類：、和。.利用外商直接投資的方式有：、中外合作經(jīng)營企業(yè)、、中外合作開發(fā)、外商投資股份制企業(yè)和其他方式。.BOT投資方式也稱公共工程特許權(quán)，即 ：————_.所謂市場優(yōu)勢是指東道國市場存在著吸引企業(yè)前往投資的因素，具體包括：、市場消費(fèi)模式、、市場基礎(chǔ)條件與第三國市場準(zhǔn)入狀況。.對外投資戰(zhàn)略的研究主要包括：、和。.官方投資、海外私人投資。.利息率.一國政府機(jī)構(gòu)、國際性組織.貨幣、實物.硬環(huán)境、軟環(huán)境.自然因素環(huán)境、人為自然因素環(huán)境、人為因素環(huán)境.中外合資經(jīng)營企業(yè)外商獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)8鼓勵允許限制禁止9市場規(guī)模及潛力市場競爭狀況10對外投資方式、對外投資區(qū)域?qū)ν馔顿Y產(chǎn)業(yè)二、單選題1.1914年以前，在全球國際投資中最大輸出國是。A法國B美國C德國D英國.被譽(yù)為國際直接投資理論先驅(qū)的是。A納克斯B海默C鄧寧D小島清.最保守的觀點認(rèn)為，在（）個國家或地區(qū)以上擁有從事生產(chǎn)和經(jīng)營的分支機(jī)構(gòu)才算是跨國公司。.職能一體化戰(zhàn)略最高級的形式是（）。A獨(dú)立子公司戰(zhàn)略B多國戰(zhàn)略C簡單一體化戰(zhàn)略D復(fù)合一體化戰(zhàn)略.與代理行功能接近的跨國銀行海外分支機(jī)構(gòu)是（）。A代表處B經(jīng)理處C分行D聯(lián)屬行.以下不屬于官方國際投資內(nèi)容的是（）。A基礎(chǔ)性、公益性國際投資B出口信貸C國際儲備營運(yùn)D辛迪加貸款.以下不屬于非股權(quán)式國際投資運(yùn)營的方式是（ ）。A國際合資經(jīng)營B國際合作經(jīng)營C許可證安排D特許專營.以下對金融衍生工具的描述不正確的是（）。A金融衍生工具價格受基礎(chǔ)資產(chǎn)價格變動的影響B(tài)金融衍生工具交易過程中具有杠桿效應(yīng)C金融衍生工具設(shè)計靈活，種類繁多D金融衍生工具不利于全球金融市場穩(wěn)定.以下關(guān)于國際直接投資對東道國資本形成直接效應(yīng)的描述不正確的是（）。A在起始階段，無疑是資本流入，是將國外儲蓄國內(nèi)化，一般會促進(jìn)東道國的資本形成，形成新的生產(chǎn)能力，對東道國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生正效應(yīng)B綠地投資能夠直接增加?xùn)|道國的資本存量，對東道國的資本形成有顯在的正效應(yīng)，而購并投資只是改變了存量資本的所有權(quán)，對東道國的資本形成沒有直接的效應(yīng)C跨國公司在東道國融資也會擴(kuò)大東道國投資規(guī)模，從而對資本形成產(chǎn)生積極的效應(yīng)D如果外國投資進(jìn)入的是東道國競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，外國投資的進(jìn)入會強(qiáng)化競爭性的市場格局，推動產(chǎn)業(yè)升級，帶動國內(nèi)投資的增長，對資本形成會產(chǎn)生正效應(yīng).下面關(guān)于國際直接投資對東道國的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)描述不正確的是（）。A國際直接投資對東道國的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)主要是通過跨國公司直接轉(zhuǎn)移發(fā)揮的B跨國公司將技術(shù)轉(zhuǎn)讓給東道國的全資子公司的方式效應(yīng)最低C合資方式下技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)較高，但轉(zhuǎn)移的技術(shù)等級一般較低D跨國公司通過與東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或機(jī)構(gòu)合作研發(fā)將有助于推進(jìn)東道國技術(shù)進(jìn)步.一個子公司主要服務(wù)于一國的東道國市場，而跨國公司母公司則在不同的市場控制幾個子公司的經(jīng)營戰(zhàn)略是（）。A獨(dú)立子公司戰(zhàn)略B多國戰(zhàn)略C區(qū)域戰(zhàn)略D全球戰(zhàn)略.職能一體化戰(zhàn)略最高級的形式是（）。A獨(dú)立子公司戰(zhàn)略B多國戰(zhàn)略C簡單一體化戰(zhàn)略D復(fù)合一體化戰(zhàn)略.下面不屬于跨國投資銀行功能的是（）。A證券承銷B證券經(jīng)紀(jì) C跨國購并策劃與融資 D為跨國公司提供授信服務(wù).以下不屬于國際金融公司（IFC）的投資管理的原則是（）。A催化原則B商業(yè)原則C流動原則 D特殊貢獻(xiàn)原則.下面描述不屬于國外子公司特點的是（）。A獨(dú)立法人地位B獨(dú)立公司名稱C獨(dú)立公司章程 D與母公司合并納稅.以下對存托憑證的描述不正確的是（）。A存托憑證是由本國銀行開出的外國公司股票的保管憑證B美國是存托憑證發(fā)行交易規(guī)模最大的市場C目前存托憑證發(fā)行交易最為活躍的地區(qū)以亞洲為主D可以分為參與型（Sponsored）存托憑證和非參與型（Unsponsored）存托憑證兩種.以下不屬于國際投資環(huán)境特點的是（）。A綜合性B穩(wěn)定性C先在行D差異性.以下國際投資環(huán)境評估方法屬于動態(tài)方法的是（）。A道氏評估法 B羅氏評估法C閩氏評估法 D冷熱評估法.下面關(guān)于國際直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)描述不正確的是（）。A東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越低，跨國公司進(jìn)入的市場集中度效應(yīng)越顯著B國際直接投資可以通過促進(jìn)東道國要素優(yōu)化配置，推動?xùn)|道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化C國際直接投資會使投資國出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化，不利于投資國經(jīng)濟(jì)發(fā)展D小島清的比較優(yōu)勢理論描述了國際直接投資促進(jìn)東道國和投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的情形.下面關(guān)于國際直接投資就業(yè)效應(yīng)的描述不正確的是（）。A東道國勞動力素質(zhì)越高，國際直接投資促進(jìn)就業(yè)的效應(yīng)也越顯著B無論如何，國際直接投資總會增加?xùn)|道國就業(yè)C國際直接投資一定程度上會造成投資國短期內(nèi)失業(yè)增加D跨國公司的人力資源開發(fā)和培訓(xùn)有利于提高東道國勞動力素質(zhì)CBDDBDADCACDDCDCBACB三、名詞解釋（每題5分，共30分）1.BOT方式.出口信貸.償債率.非股權(quán)投資.法律公正性.投資環(huán)境冷熱比較法.羅氏等級評分法.逆貿(mào)易型投資.稅收抵免.稅收饒讓1.答：BOT方式也稱為公共工程特許權(quán)，即建設(shè)一經(jīng)營一轉(zhuǎn)讓，是指政府同私營機(jī)構(gòu)（在中國表現(xiàn)為外商投資）的項目公司簽訂合同，由該項目公司承擔(dān)一個基礎(chǔ)設(shè)施或公共工程項目的籌資、建造、營運(yùn)、維修及轉(zhuǎn)讓。在雙方協(xié)定的一個固定期限內(nèi)（一般為15—20年），項目公司對其籌資建設(shè)的項目行使運(yùn)營權(quán)，以便收回對該項目的投資、償還該項目的債務(wù)并賺取利潤。協(xié)議期滿后，項目公司將該項目無償轉(zhuǎn)讓給東道國政府。..答：出口信貸指在購買大宗設(shè)備和技術(shù)上，出口國政府為了支持?jǐn)U大本國出口和加強(qiáng)國際競爭，通過政府給予利息補(bǔ)貼并提供擔(dān)保，鼓勵本國商業(yè)銀行對本國的出口商或外國進(jìn)口商及銀行提供貸款，以解決買方支付的需要。.答：償債率是指當(dāng)年償還外債本息于當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入之比，它是分析、衡量外債規(guī)模和一國償債能力的重要指標(biāo)。.非股權(quán)投資是指不以持有股份為主要目的的投資方式，包括技術(shù)授權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、共同研究開發(fā)、合作銷售、共同投標(biāo)和共同承攬工程項目等。.答：國際投資環(huán)境評價是國際投資者根據(jù)國際投資的具體需要對東道國投資環(huán)境所作的系統(tǒng)評估，它是國際投資決策的重要依據(jù)。三、是非題（每題2分，共10分）.共同基金根據(jù)其基金份額是否可以贖回，分為開放式和封閉式兩大類。（）.國際投資環(huán)境的變化是國際投資風(fēng)險的重要來源之一。（）.跨國公司對外投資對投資國會發(fā)生顯著的貿(mào)易替代作用，因此一定會降低投資國的出口。（）4.存托憑證是指國外受托金融機(jī)構(gòu)在取得發(fā)行國股份公司股票的基礎(chǔ)上發(fā)行的一種替代性證券，代替原股票在國外市場流通，以克服不同證券管理制度的差異。.中國企業(yè)對外投資中所涉及的行業(yè)領(lǐng)域極為廣泛，其中工業(yè)生產(chǎn)加工最為集中。.跨國銀行的海外分支機(jī)構(gòu)都必須具備獨(dú)立法人地位。（）.“金融脫媒”趨勢是促進(jìn)跨國投資銀行發(fā)展的重要原因。（）.對沖基金已發(fā)展成為避險功能的投資機(jī)構(gòu)。（）.近年來跨國購并的發(fā)展一定程度上刺激了國際股票的發(fā)行，因為目前的跨國購并主要是以股票購并的形式實現(xiàn)，現(xiàn)金購并所占比重極低。（）10..國際儲備營運(yùn)以穩(wěn)健和安全為其首要原則。（）vVXVXX.v.XVv三、簡答題（每題8分，共40分）.簡述近年來全球金融衍生工具市場發(fā)展的特點。.簡述國際投資環(huán)境的評價原則。.簡述跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型。.外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)主要受哪些因素影響？.簡述半官方機(jī)構(gòu)的資金來源。.簡述中國開展對外投資的作用。.保持借款規(guī)模適度的管理措施有哪些？.簡述外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。.簡述政治環(huán)境因素的考察重點。.簡述國際股票發(fā)行的動機(jī)。.答：投資環(huán)境冷熱比較法是以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評價方法，即把各個因素和資料加以分析,得出“冷”、“熱”差別的評價。.答：羅氏等級評分法是將一國投資環(huán)境的一些主要因素，按對投資者重要性大小，確定不同的評分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對投資者的利害程度，確定具體評分等級，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評價，總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國間進(jìn)行投資環(huán)境的綜合比較。.逆貿(mào)易型投資是指起著減少投資國與東道國之間國際貿(mào)易作用的國際直接投資。.稅收抵免是指為了避免雙重課稅，鼓勵本國企業(yè)參與國際競爭，允許納稅人從其應(yīng)納稅額中扣除東道國對該企業(yè)已征收的稅額的稅收政策。.稅收饒讓是指僅承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，投資國放棄征稅權(quán)的稅收政策。答：中國對外投資的作用主要表現(xiàn)在：有利于充分地利用國外自然資源，建立穩(wěn)定的國外資源供應(yīng)渠道，從而減緩中國能源、原材料供應(yīng)緊張局面，保持國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長；有利于充分利用國外資金，緩解了企業(yè)境外投資資金的短缺，為我國企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造良好的前景；有利于繞開貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大出口，加快經(jīng)濟(jì)國際化的進(jìn)程；有利于學(xué)習(xí)國外有效的管理經(jīng)驗和方法，培養(yǎng)和造就一批訓(xùn)練有素，能勝任國際競爭的技術(shù)和管理人才，實地了解和熟悉國際市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制。答：保持適度外債規(guī)模的管理措施主要有：擴(kuò)大出口創(chuàng)匯，通過產(chǎn)業(yè)政策、科技投入和加強(qiáng)管理來提高中國產(chǎn)品的國際競爭力，擴(kuò)大產(chǎn)品出口，增加外匯收入，增強(qiáng)對外清償能力；抑制對借款的過度需求，減少不合理的對外借款；提高對借款資金的運(yùn)用效率，選擇正確的借款資金投向；合理安排借款結(jié)構(gòu)，在期限結(jié)構(gòu)上，應(yīng)以中長期債務(wù)為主，在來源結(jié)構(gòu)上，政府貸款、國際金融組織貸款等利率較優(yōu)惠的貸款應(yīng)保持較高的比重，在幣種結(jié)構(gòu)上，做到對外借款的幣種與出口創(chuàng)匯的幣種相對一致，以規(guī)避匯率風(fēng)險，在利率結(jié)構(gòu)上，盡可能使用固定利率、降低浮動利率的比重。答：外國直接投資對投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響有兩種不同的觀點：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說：這種觀點認(rèn)為，通過對外直接，投資國可以將本國已經(jīng)失去或即將失去國際競爭力的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國家，從而實現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，弗農(nóng)的生命周期理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論和赤松要的雁型理論是這種觀點的典型代表；（2）產(chǎn)業(yè)“空心化”說：這種觀點認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有可能造成投資國的產(chǎn)業(yè)“空心化”，不利于投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與成長。.答：政治環(huán)境因素的考察重點有：（1）政治制度；（2）執(zhí)政者治理國家的能力及政府部門的行政效率；（3）政局穩(wěn)定性與政策連續(xù)性；（4）東道國與國外的政治關(guān)系。答：國際股票發(fā)行的動機(jī)有：（1）國際股票可以在更具深度和廣度的國際資本市場上籌集資金；（2）發(fā)行國際股票能夠擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。（3）發(fā)行國際股票可在世界范圍內(nèi)提高公司的知名度，從而有利于企業(yè)未來的發(fā)展。（4）滿足跨國購并發(fā)展的需要。五、論述題（每題10分，共20分）試述跨國公司投資對世界經(jīng)濟(jì)的影響試述發(fā)展中國家海外直接投資的適用性理論。試述當(dāng)前跨國銀行的最新發(fā)展動態(tài)和跨國銀行監(jiān)管的動向。答：跨國公司國際投資對世界經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面：.加速生產(chǎn)與資本國際化.推動技術(shù)創(chuàng)新與推廣.促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展.推動國際金融的發(fā)展.推進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化答：（1）小規(guī)模技術(shù)理論。該理論主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：第一，擁有為小市場需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)；第二，發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢；第三，低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。（2）技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為以下幾個條件能使發(fā)展中國家企業(yè)形成和發(fā)展自己的“特有優(yōu)勢”。第一，在發(fā)展中國家中，技術(shù)知識的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌诎l(fā)達(dá)國家的環(huán)境下進(jìn)行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系。第二，發(fā)展中國家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟(jì)和需求。第三，發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產(chǎn)過程和產(chǎn)品與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件的緊密結(jié)合，而且來自創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。第四，在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費(fèi)品，特別是國內(nèi)市場較大，消費(fèi)者的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。（3）規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論。對于很多商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營者來說，隨著生產(chǎn)技術(shù)、管理技術(shù)的進(jìn)步和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，與商品、服務(wù)的市場價值增加相比，企業(yè)商品、服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營成本有遞減趨勢。在實踐中，主要表現(xiàn)為大規(guī)模商品、服務(wù)生產(chǎn)效率的提高，統(tǒng)一商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性，信息分享的經(jīng)濟(jì)性，市場影響、控制的經(jīng)濟(jì)性等。該理論認(rèn)為只要規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果大于設(shè)立子公司、分公司成本，設(shè)立子公司、分公司就是可取的。當(dāng)市場、原材料基地或其他生產(chǎn)要素源在發(fā)達(dá)同家，母企業(yè)在發(fā)展中同家時，發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資就成了理所當(dāng)然的事情了。（4）市場控制理論。該理論在解釋貿(mào)易橋頭堡式的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家的直接投資時，具有很強(qiáng)的解釋力；如果把“中間服務(wù)”改為“中間產(chǎn)品”，它也能在一定程度上解釋縱向一體化型的發(fā)展中國家企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資的現(xiàn)象。（5）國家利益優(yōu)先取得論。該理論認(rèn)為，從國家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國家，特別是社會主義國家的企業(yè)，其對外直接投資有其本身的特殊性。這些國家的企業(yè)按優(yōu)勢論的標(biāo)準(zhǔn)來衡量是根本不符合跨國經(jīng)營的條件。但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢。在這種情況下，國家支持和鼓勵企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營活動就是在所難免的事情了。答：（1）近年來，跨國銀行的發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢：①國際銀行業(yè)的購并重組愈演愈烈；②跨國銀行向全能化發(fā)展；③電子化推動跨國銀行的創(chuàng)新。（2）跨國銀行的監(jiān)管動向是：①建立和完善對跨國銀行的系統(tǒng)性保護(hù)；②加強(qiáng)對跨國銀行合并監(jiān)管；③正確引導(dǎo)跨國銀行的兼并和重組；④建立和完善國際網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管體系。2.試述中國證券市場的國際化。中國證券市場的開放實質(zhì)上包含作為行業(yè)的服務(wù)市場的開放和作為投資場所的二級市場的開放兩層含義。.作為行業(yè)的服務(wù)市場的開放要在WTO相關(guān)協(xié)議和承諾的范圍內(nèi)逐步展開。.作為投資場所的二級市場的開放在現(xiàn)行制度框架下宜推行QFII和QDII的雙Q機(jī)制，CDR也是可供考慮的方案。六、案例分析（每題10分，共10分）世界銀行的會員國為各自的鐵路進(jìn)行了大規(guī)模投資，但有很多是效率低下的，它們正在喪失市場份額和收入。世界銀行通過有目標(biāo)的咨詢服務(wù)和混合金融投資，在過去7年中促進(jìn)了各類特許權(quán)授與工作的開展，從而增加了由私營部門解決鐵路效率低下問題的可能。迄今已有18個國家（絕大多數(shù)為拉丁美洲和非洲國家）成功地實施了特許權(quán)制度，在不可能進(jìn)行徹底私有化時，擴(kuò)大了私營部門的作用。成功地進(jìn)行鐵路特許權(quán)授與工作取決于政府與鐵路和工會領(lǐng)導(dǎo)人，與包括世界銀行和國際金融公司在內(nèi)的捐助者和私營部門之間形成的伙伴關(guān)系。由世界銀行組織并有國際金融公司參加的圓桌會議一向是將各主要有關(guān)方面召集在一起的有效措施。特許權(quán)提高了生產(chǎn)率和服務(wù)質(zhì)量，降低了消費(fèi)者的支出和政府的赤字。世界銀行通過它為特許權(quán)提供的援助，還首先嘗試了為多余勞動力和相關(guān)“社會服務(wù)”特許權(quán)提供貸款。世界銀行為阿根廷、科特迪瓦和布基納法索等國鐵路部門提供的支持具有典型性。在阿根廷，總額為3.25億美元的世界銀行貸款和兩筆國際金融公司業(yè)務(wù)導(dǎo)致了6條貨運(yùn)鐵路中的5條、7條郊區(qū)客運(yùn)線路和布宜諾斯艾利斯地鐵線路實現(xiàn)了特許經(jīng)營。其結(jié)果是，年虧損額減少了大約10億美元，或GDP的幾乎1%,貨運(yùn)量和客流長期下降的形勢已被扭轉(zhuǎn)。世界銀行的貸款問接地為逐漸變少的多余勞動力的費(fèi)用提供了融資。工人的數(shù)量從9萬減少到2萬以下，但產(chǎn)出卻增加了，勞動生產(chǎn)率提高了3倍。世界銀行支持了第一筆非洲的和第一筆雙