2023年智能交通行業(yè)研究報告

2023年智能交通行業(yè)研究報告目錄一、智能交通：應(yīng)需而誕，應(yīng)運(yùn)而生 PAGEREFToc370041370\h31、交通運(yùn)輸業(yè)面臨諸多困境 PAGEREFToc370041371\h32、應(yīng)運(yùn)而生的智能交通技術(shù)和產(chǎn)品，解決行業(yè)發(fā)展瓶頸 PAGEREFToc370041372\h5二、智能交通，高新技術(shù)最集中應(yīng)用的下一個領(lǐng)域 PAGEREFToc370041373\h61、智能交通源起歐美日，構(gòu)建現(xiàn)代交通體系 PAGEREFToc370041374\h62、日本VICS系統(tǒng)，商業(yè)模式逐漸清晰 PAGEREFToc370041375\h83、美國發(fā)布ITS戰(zhàn)略規(guī)劃，注重安全管理 PAGEREFToc370041376\h9三、中國智能交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r PAGEREFToc370041377\h101、中國將成為智能交通應(yīng)用的最大舞臺 PAGEREFToc370041378\h102、政策面，各地“十四五”規(guī)劃及政策強(qiáng)力支持 PAGEREFToc370041379\h123、市場面，跑馬圈地的時代，行業(yè)呼喚龍頭誕生 PAGEREFToc370041380\h134、空間面，智能交通產(chǎn)業(yè)面臨大空間 PAGEREFToc370041381\h15四、重點企業(yè)簡況 PAGEREFToc370041382\h171、易華錄，清晰可期的20億成長路徑 PAGEREFToc370041383\h172、銀江股份，智能交通業(yè)務(wù)構(gòu)筑未來 PAGEREFToc370041384\h20一、智能交通：應(yīng)需而誕，應(yīng)運(yùn)而生1、交通運(yùn)輸業(yè)面臨諸多困境交通運(yùn)輸業(yè)面臨自身的困境：面臨著車路、大量損失、以及耗能的問題，同時伴有生命安全、交通堵塞等問題，是干擾城市化進(jìn)程的最大障礙。在城市交通領(lǐng)域，交通問題已經(jīng)成為阻礙城市發(fā)展的最大瓶頸。最近10年，我國汽車產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，產(chǎn)銷規(guī)模在2023-2023年的10年間保持了20%以上的年均增幅，2023年乘用車銷量達(dá)到1800萬臺，產(chǎn)銷量已經(jīng)居世界第一。公路里程除04-05年有較大發(fā)展外，近年來受限于土地空間、拆遷成本等增速緩慢。未來單位里程的承載的汽車數(shù)目將大大增加，將出現(xiàn)車與路的矛盾。交通擁堵造成了巨大的損失，拿北京的交通狀況來說，高峰時間有300萬輛左右的車堵在路上，造成燃油消耗2200萬元，120億的社會成本和1.2億左右的停車損失。耗能問題是交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展面臨的又一個困境。石油資源是不可再生資源，未來油價將長期保持逐漸上升趨勢。目前，國內(nèi)每噸汽油價已經(jīng)漲到了8000元以上。高油價已經(jīng)成為推高整個社會成本的主要力量，國家在工業(yè)、建筑業(yè)等高耗能行業(yè)推行節(jié)能減排政策，但交通運(yùn)輸?shù)暮哪軈s不斷增長，在整個能源消耗結(jié)構(gòu)中的比例逐漸上升，目前根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計年鑒，我們看到交通運(yùn)輸占能源消耗的比例在快速上升。交通狀況的不斷惡化將大大延誤城市化進(jìn)程從而影響整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會轉(zhuǎn)型的大目標(biāo)。除了擁堵、油耗等問題，還有一個迫在眉睫的問題就是交通事故，和由交通事故造成的生命安全問題。2023年，全國發(fā)生重大交通事故54704起，造成直接經(jīng)濟(jì)損失5.2億元。重大交通事故數(shù)量在穩(wěn)步下降，但造成的經(jīng)濟(jì)損失卻在逐年上升。交通事故造成的人員傷亡已經(jīng)成為老百姓生命安全的重大威脅之一，并以此造成了較大的經(jīng)濟(jì)損失。2、應(yīng)運(yùn)而生的智能交通技術(shù)和產(chǎn)品，解決行業(yè)發(fā)展瓶頸對于交通運(yùn)輸行業(yè)所面臨的困境，業(yè)界所達(dá)成的共識即需要現(xiàn)代的智能信息技術(shù)來解決。比如最直接的車輛擁堵問題，需要從終端、路況導(dǎo)引信號、信息傳輸?shù)秸{(diào)度指揮中心全套的智能交通系統(tǒng)。因此，ITS應(yīng)需求而生，解決行業(yè)發(fā)展瓶頸。二、智能交通，高新技術(shù)最集中應(yīng)用的下一個領(lǐng)域1、智能交通源起歐美日，構(gòu)建現(xiàn)代交通體系智能交通管理系統(tǒng)(ITS，IntelligentTransportSystems)是在現(xiàn)有的城市道路、軌道交通、高速公路、港口路橋等交通設(shè)施的基礎(chǔ)上，將先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)、信息技術(shù)、傳感器技術(shù)、控制技術(shù)集成于一體，對各種交通情況進(jìn)行預(yù)報、協(xié)調(diào)和處理，實現(xiàn)高效、實時、準(zhǔn)確的交通運(yùn)輸綜合管理和控制系統(tǒng)。大力推廣應(yīng)用智能交通系統(tǒng)是如今世界各國交通實現(xiàn)跨越式發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)民生更快發(fā)展的必由之路。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城市化進(jìn)程加快，汽車保有量迅速增長，交通擁擠、交通事故等問題已經(jīng)成為世界各國面臨的共同問題。解決交通問題的傳統(tǒng)方法是大規(guī)模修建道路。但目前大部分國家，可供修建道路的空間已經(jīng)越來越小。另外，交通系統(tǒng)是一個復(fù)雜的巨系統(tǒng)，僅僅單獨從道路方面或者車輛方面考慮，都難以從根本上解決問題。在此背景下，把交通基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)載工具和交通參與者綜合起來系統(tǒng)考慮，解決交通問題的最佳方式就是智能交通系統(tǒng)。發(fā)展趨勢：現(xiàn)代化交通運(yùn)輸體系的發(fā)展趨勢，ITS涉及領(lǐng)域廣泛，具有巨大的市場容量，這一新興產(chǎn)業(yè)已成為全球最大產(chǎn)業(yè)之一，對未來世界將產(chǎn)生深刻影響；涵蓋范圍：包括所有的運(yùn)輸方式，并考慮運(yùn)輸系統(tǒng)動態(tài)的、相互作用的所有要素——人、車、路以及環(huán)境；總體功能：是通過改進(jìn)（通常是實時地）交通網(wǎng)絡(luò)的管理者和其他用戶的決策，從而改善整個運(yùn)輸系統(tǒng)的運(yùn)行；經(jīng)濟(jì)效益：據(jù)預(yù)測，應(yīng)用ITS后，可有效提高交通運(yùn)輸效益，使交通擁擠降低20%，延誤損失減少10—25%，車禍降低50～80%，油料消耗減少30%。從國際上智能交通系統(tǒng)的發(fā)展歷史看，它的研發(fā)應(yīng)用大致經(jīng)過了三個階段：智能交通行業(yè)起步階段：20世紀(jì)60年代后期——20世紀(jì)80年代初；美國、日本和原西德都嘗試將通訊技術(shù)和公路交通融合在一起，但是均未能實現(xiàn)實用化和市場化。關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和試點推廣階段：20世紀(jì)80年代初期——20世紀(jì)末；信息技術(shù)革命促使智能交通形成較為完整的技術(shù)研發(fā)體系，明確了發(fā)展智能交通的戰(zhàn)略規(guī)劃。產(chǎn)業(yè)形成和大規(guī)模應(yīng)用階段：21世紀(jì)初——現(xiàn)在；美、日、歐等發(fā)達(dá)國家大規(guī)模應(yīng)用研發(fā)成果，智能交通成為新興產(chǎn)業(yè)。2、日本VICS系統(tǒng)，商業(yè)模式逐漸清晰VICS是日本在智能交通（ITS）領(lǐng)域的一套應(yīng)用產(chǎn)品，該系統(tǒng)通過GPS導(dǎo)航設(shè)備，無線數(shù)據(jù)傳輸，F(xiàn)M廣播系統(tǒng)，將實時路況信息和交通誘導(dǎo)信息即時傳達(dá)給交通出行者，從而使得交通更為高效便捷。該系統(tǒng)已覆蓋日本全國80%的地區(qū)，所有高速公路及主干道均能收到VICS信息報道。VICS系統(tǒng)的服務(wù)是免費的，使用者只需購買帶有VICS系統(tǒng)的車載導(dǎo)航器，便可享受VICS系統(tǒng)提供的無償服務(wù)，服務(wù)商通過廣告以及提供增值服務(wù)等來實現(xiàn)盈利。3、美國發(fā)布ITS戰(zhàn)略規(guī)劃，注重安全管理在新世紀(jì)頭10年內(nèi)，美國開發(fā)的大多數(shù)ITS，通過計算機(jī)和先進(jìn)的通訊手段，在75個最大的都市區(qū)中建立了50個交管中心；電子收費系統(tǒng)覆蓋了70%以上的現(xiàn)有收費道路。在這樣的基礎(chǔ)上，美國在2023年推出了ITS2023-2023五年戰(zhàn)略規(guī)劃，該規(guī)劃的目標(biāo)是建立一個全國性的、動態(tài)地面交通系統(tǒng)，在車輛、管控中心以及移動裝置之間形成聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，以服務(wù)于大眾，用先進(jìn)的技術(shù)最大限度地降低危險、提高出行便利程度以及保護(hù)環(huán)境。三、中國智能交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r1、中國將成為智能交通應(yīng)用的最大舞臺雖然智能交通技術(shù)源起歐美日，但中國必將成為智能交通應(yīng)用的最大舞臺，從而伴隨著市場的崛起，將成長起一些世界級的大企業(yè)。目前，中國的智能交通產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，現(xiàn)階段發(fā)展目的在于解決交通擁堵，改進(jìn)中心監(jiān)控系統(tǒng)，改善交通結(jié)構(gòu)。客觀需求將使得中國成為智能交通應(yīng)用的最大舞臺。中國已經(jīng)成為世界汽車產(chǎn)銷量最大的市場，同時公路總里程也躍居世界前列，迫切的客觀需求使得中國在大規(guī)模智能交通應(yīng)用方面必須走在世界的前列。2、政策面，各地“十四五”規(guī)劃及政策強(qiáng)力支持中央及各個地方紛紛出臺智能交通行業(yè)的相關(guān)政策規(guī)劃，最為重要的是《交通運(yùn)輸信息化“十四五”規(guī)劃》，規(guī)劃提出了“十四五”期間交通運(yùn)輸信息化的總體目標(biāo),計劃建立更加全面、高效的交通運(yùn)輸運(yùn)行監(jiān)測網(wǎng)絡(luò),提升信息資源的深度開發(fā)與綜合利用水平,提升運(yùn)行效率、服務(wù)公眾出行;規(guī)范市場秩序、強(qiáng)化安全應(yīng)急、服務(wù)決策支持;在實現(xiàn)低碳綠色交通方面取得重大進(jìn)展。根據(jù)規(guī)劃，各地也紛紛加大對智能交通的投資力度，預(yù)計整體投資在百億級以上。3、市場面，跑馬圈地的時代，行業(yè)呼喚龍頭誕生我國智能交通管理系統(tǒng)行業(yè)整體還處于起步階段，以中小企業(yè)為主，普遍存在經(jīng)營時間短、規(guī)模較小的特點。由于技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的長期缺位，政府采購部門對市場上的產(chǎn)品和廠商缺乏甄別手段，市場競爭無序化和同質(zhì)化嚴(yán)重，行業(yè)集中度很低。從產(chǎn)業(yè)規(guī)?？矗壳皣鴥?nèi)從事智能交通行業(yè)的企業(yè)約有2023多家，主要集中在道路監(jiān)控、高速公路收費、3S(GPS,GIS,RS)和系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)。近年來的平安城市建設(shè)，為道路監(jiān)控提供了巨大的市場機(jī)遇，目前國內(nèi)約有500家企業(yè)在從事監(jiān)控產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。在智能交通領(lǐng)域中，國家在城市交通、軌道交通及港口路橋交通領(lǐng)域內(nèi)的投入將持續(xù)升溫，而幾個領(lǐng)域的市場競爭均處于初級階段，廠商之間競爭并不激烈，目前策略的重心是跑馬圈地，占領(lǐng)空白市場。城市交通智能化領(lǐng)域的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在逐步完善。目前城市智能交通產(chǎn)品僅僅在少數(shù)一線城市應(yīng)用，而剩下的600多個城市市場幾乎處于空白狀態(tài)。預(yù)計未來5年中，中國將在200個以上的大中型城市建立城市交通指揮中心。市場內(nèi)相關(guān)廠商均傾向于大規(guī)模擴(kuò)張?zhí)岣弋a(chǎn)品覆蓋范圍和市場占有率的階段，到目前仍未開拓的市場空間巨大。目前城市軌道智能化系統(tǒng)行業(yè)呈現(xiàn)“割據(jù)化”市場競爭格局，各主要競爭主體在各子系統(tǒng)擁有相對優(yōu)勢，沒有一家企業(yè)在整個城市軌道智能化行業(yè)取得全面競爭優(yōu)勢，各主要競爭主體市場地位差距不明顯。優(yōu)秀企業(yè)如何勝出？我們認(rèn)為有以下幾點：資金優(yōu)勢。由于行業(yè)本身的特性，絕大多數(shù)項目都是BT、BOT項目，需要建設(shè)方提前墊資，因而對于資金充足的企業(yè)有拿到更多項目的機(jī)會。先發(fā)優(yōu)勢。在一個輕技術(shù)門檻，重行業(yè)經(jīng)驗的行業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢顯得尤為重要。有先發(fā)優(yōu)勢，才能有建立精品項目的機(jī)會以及積累行業(yè)的經(jīng)驗和行業(yè)上下游的關(guān)系。精品項目。對于拿訂單做項目的行業(yè)特性老說，這點尤為重要。有精品項目的標(biāo)桿效應(yīng)，擁有全面的產(chǎn)品線，可以提供整體的城市智能交通解決方案的公司往往可以勝出。4、空間面，智能交通產(chǎn)業(yè)面臨大空間按照我國中長期戰(zhàn)略規(guī)劃，智能交通將成為國內(nèi)未來交通運(yùn)輸業(yè)優(yōu)先發(fā)展主題。隨著我國對基礎(chǔ)交通建設(shè)的大量投資以及對智能交通的日益重視，智能交通系統(tǒng)行業(yè)的年均投資增長速度均超過了20%。整個智能交通領(lǐng)域大體包括四個方面：城市交通、軌道交通、高速公路智能化、港口橋梁智能化。軌道交通智能化投資規(guī)模300億左右。截至目前，根據(jù)統(tǒng)計的36個計劃建設(shè)城市軌道交通項目城市的規(guī)劃，2023-2023年，城市軌道交通新增營業(yè)里程將達(dá)到6560公里，截至2023年，我國城市軌道交通累計營業(yè)里程將達(dá)到7395公里。以每公里5億元造價計算，2023-2023年將投入3.3萬億。智能化投入一般占軌道交通總投入的1%左右，所以保守估計未來10年軌道交通智能化投資約在300億左右。高速公路智能化投資規(guī)模300億左右。根據(jù)中國擬在建項目網(wǎng)的統(tǒng)計,“十四五”期間全國將新增59183公里高速公路通車?yán)锍?。預(yù)計2023年全國新開工高速公路項目將達(dá)154個,總投資10653.42億元,建設(shè)里程共計10378.68公里。粗略算下來總投入為6萬億左右，目前ITS投資只占高速公路總投資的1%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家7-10%的水平，保守估計未來ITS占投資比在1%-2%之間，其市場規(guī)模也在300億左右。港口路橋智能化投資規(guī)模200億左右。我國港口智能化建設(shè)存在極大的市場存量和廣闊的發(fā)展前景。路橋的建設(shè)投資多來源于城市交通建設(shè)及高速公路建設(shè)，也屬于國家大力投資基礎(chǔ)建設(shè)的重要組成部分，每座橋梁的造價都在2023萬左右，現(xiàn)有存量加上目前高速建設(shè)帶來的新市場機(jī)會保守估計港口路橋智能化建設(shè)的投資規(guī)模為200億左右。城市交通智能化投資規(guī)模450億左右。目前我國的市級建制城市已達(dá)668個，非農(nóng)業(yè)人口在20萬以上的城市有319個，建立一個交通指揮中心平均投資額約在6,000萬元左右（中型城市），如果20萬人口以上的城市均在10年內(nèi)建成功能較為完善的指揮中心，其投資額約為190億元。同時，北京、上海、廣州等特大城市需要大量投入城市快速環(huán)路及干道交通監(jiān)控、誘導(dǎo)系統(tǒng)的規(guī)劃與投入建設(shè)，預(yù)計城市道路監(jiān)控的市場需求量約為150-200億左右。再考慮城市交通管理的其他項目及部分中小城市的信息化建設(shè)投入，保守估計未來10年內(nèi)城市ITS投資約在450億左右。四、重點企業(yè)簡況1、易華錄，清晰可期的20億成長路徑從內(nèi)場走向外場，跑馬圈地拿住客戶從市場成熟度來看，城市智能交通市場仍處于啟動階段，城市交通智能化領(lǐng)域的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在逐步完善。目前城市智能交通產(chǎn)品剛剛覆蓋了國內(nèi)36個一級城市，而剩下的600多個地縣級城市市場幾乎處于空白狀態(tài)。預(yù)計未來5年中，中國將在200個以上的大中型城市建立城市交通指揮中心。市場內(nèi)相關(guān)廠商均傾向于大規(guī)模擴(kuò)張?zhí)岣弋a(chǎn)品覆蓋范圍和市場占有率的階段，到目前仍未開拓的市場空間巨大。易華錄的優(yōu)勢在于內(nèi)場核心的平臺系統(tǒng)，公司從內(nèi)場走向外場的策略為首先用內(nèi)場的智能交通指揮系統(tǒng)爭取客戶、緊抓客戶；然后深挖客戶需求拓展外場領(lǐng)域，向客戶推銷自產(chǎn)的硬件設(shè)施，提高公司營業(yè)收入和利潤率。從工程走向軟硬一體化，長期提供運(yùn)營服務(wù)我們判斷公司未來發(fā)展道路及空間在于從工程向軟硬件一體化邁進(jìn)，并進(jìn)一步向服務(wù)延伸，最終形成高粘性的服務(wù)收入為主的營收模式。我們預(yù)計將來會出現(xiàn)服務(wù)占收入比重高速增長的現(xiàn)象，長期來看易華錄將實現(xiàn)工程、產(chǎn)品、服務(wù)三者收入占比為5:3:2，維持高毛利、高凈利。對于這樣的發(fā)展道路，公司具備充分的基礎(chǔ)條件：硬件條件：公司母集團(tuán)是央企中國華錄集團(tuán)，是以信息產(chǎn)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)為主的大型集團(tuán)，集團(tuán)在包括音視頻終端在內(nèi)的硬件領(lǐng)域有很強(qiáng)的技術(shù)實力。軟件條件：公司擁有智能交通研究院，同時通過募投項目來建設(shè)底層的智能交通操作系統(tǒng)和國內(nèi)最大的智能交通開發(fā)平臺。服務(wù)條件：公司掌握的大量實時數(shù)據(jù)信息同樣可以用來作為提供交通出行信息服務(wù)的基礎(chǔ)。憑借強(qiáng)大的指揮控制平臺及數(shù)量龐大的數(shù)據(jù)終端，公司完全有能力為交管人員及出行人員提供交通信息服務(wù)。利用集成平臺向數(shù)字城市、軌道交通、橋梁控制延伸公司擁有核心的智能交通集成平臺，未來可向數(shù)字城市、軌道交通、橋梁控制延伸，主要基于公司在通用部分的標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)勢和前期項目經(jīng)驗。數(shù)字城市建設(shè)。根據(jù)“十四五”地理信息產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，數(shù)字城市建設(shè)擴(kuò)展到全部地級城市和有條件的縣級市，并基于互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)數(shù)字城市的互通互聯(lián)，這將又為數(shù)字城市建設(shè)打開了更廣闊的市場空間。城市智能交通是數(shù)字城市的主體，公司在項目基礎(chǔ)上，進(jìn)一步整合外圍硬件，做整個城市的數(shù)字建設(shè)。作為國內(nèi)唯一得到大規(guī)模市場應(yīng)用并完全符合公安部規(guī)范的集成指揮平臺，易華錄的智能交通指揮平臺在軌道交通市場同樣具有極強(qiáng)的競爭能力。軌道交通智能化系統(tǒng)包括了綜合監(jiān)控、乘客資訊、綜合安防、通信、自動售檢票和信號6個子系統(tǒng)，易華錄的集成指揮系統(tǒng)在綜合監(jiān)控、乘客咨詢及信號方面有行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)勢，可以通過參與地鐵智能化信息系統(tǒng)招投標(biāo)來進(jìn)入此市場。路橋投資一直是高速公路等建設(shè)領(lǐng)域的重頭戲之一，物料價格等信息的越來越透明導(dǎo)致我國的交通物流體系日漸完善。對于監(jiān)控橋梁當(dāng)前交通事件的發(fā)生情況以及各出入口交通流運(yùn)行狀態(tài)等相關(guān)的智能化建設(shè)需求也逐漸凸顯出來。由于技術(shù)的相似性和可復(fù)制性，目前處于智能交通領(lǐng)域內(nèi)的眾多企業(yè)都有能力進(jìn)入港口路橋市場，所以只有技術(shù)領(lǐng)先、資本充裕的公司才能在接下來的競爭中搶奪到更多的市場份額。易華錄通過承建路橋智能交通工程建設(shè)項目，為客戶建設(shè)橋梁的安全監(jiān)控系統(tǒng)并進(jìn)行后續(xù)的運(yùn)營服務(wù)。2、銀江股份，智能交通業(yè)務(wù)構(gòu)筑未來成長的動力來自哪里從2023年到2023年，公司營業(yè)收入和凈利潤保持了年均復(fù)合增長43%和38.7%，增速較快，公司已經(jīng)突破了10億收入瓶頸，進(jìn)入10-20億收入規(guī)模區(qū)間。公司的未來增長動力在哪里？我們認(rèn)為其智能交通業(yè)務(wù)將是最大的動力支撐。從公司微觀層面來講，智能交通業(yè)務(wù)占公司收入最大份額，去年是38%；在三大支柱業(yè)務(wù)智能交通、醫(yī)療信息、建筑智能中，智能交通業(yè)務(wù)毛利率水平最高，28.95%的毛利率高于建筑智能和醫(yī)療信息。智能交通業(yè)務(wù)是不折不扣的高成長、高毛利率的明星業(yè)務(wù)。渠道收購和建立運(yùn)營中心，跨地域經(jīng)營逐漸起步公司在2023年營業(yè)收入中，華東區(qū)收入占總收入比例為45.2%，已經(jīng)初步完成從浙江省內(nèi)到省外的跨地域經(jīng)營。公司通過09年創(chuàng)業(yè)板第一批上市，擴(kuò)大了知名度，使得公司產(chǎn)品在省外拓展更加順暢有利。公司設(shè)立全國五大運(yùn)營中心，建立覆蓋全國的銷售體系，同時設(shè)立了安徽、江蘇、福建、山東、江西子公司，為公司實現(xiàn)營銷本地化、服務(wù)本地化提供了保障。渠道收購。公司用超募資金700萬元收購北京四海商達(dá)科技發(fā)展的部分股權(quán)并認(rèn)購增資。四海商達(dá)主營業(yè)務(wù)是建立面向分銷商、系統(tǒng)集成商的IT產(chǎn)品和解決方案分銷網(wǎng)絡(luò)體系，擁有華北和西北地區(qū)八百多家業(yè)務(wù)渠道以及醫(yī)療、制造、煙草、物流等大型客戶資源的IT高科技產(chǎn)品銷售及服務(wù)企業(yè)。四海商達(dá)強(qiáng)大的市場網(wǎng)絡(luò)和渠道力量，為銀江（北京）物聯(lián)網(wǎng)公司的智能終端產(chǎn)品快速打開市場提供了強(qiáng)有力的保障。收購亞太安迅，進(jìn)軍軌道交通行業(yè)亞太安訊是一家從事城市軌道交通視頻安防監(jiān)控、石油石化站點視頻安防監(jiān)控及車載GPS運(yùn)營監(jiān)控的服務(wù)提供商，其中，城市軌道交通智能化業(yè)務(wù)是亞太安訊目前收入和利潤的主要來源。經(jīng)過多年發(fā)展，亞太安訊的業(yè)務(wù)已從過去單一的設(shè)備提供商過渡到擁有設(shè)備定制及全方位系統(tǒng)設(shè)計能力的智能化系統(tǒng)服務(wù)供應(yīng)商。亞太安訊目前在城市軌道交通智能化已有的承做經(jīng)驗和技術(shù)配套優(yōu)勢將使上市公司較快擴(kuò)大該細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域，本次收購將豐富銀江智能化交通業(yè)務(wù)的類型。此外，未來智能化交通傾向道路、軌道、航空交通等綜合性數(shù)據(jù)整合，收購也為未來行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)整合提供基礎(chǔ)。戰(zhàn)略布局上，銀江著重以浙江省為中心逐步向其他地區(qū)城市擴(kuò)展延伸，目前公司在華北地區(qū)的市場份額相對較少，而亞太安訊在北京地區(qū)已占據(jù)了較強(qiáng)市場地位和聲譽(yù)。收購?fù)瓿珊螅瑏喬灿嵲诒本┍就晾喂痰那栏鶎⒂欣阢y江原有業(yè)務(wù)在華北地區(qū)的拓展。銀江股份的城市交通智能化業(yè)務(wù)主要覆蓋城市道路交通智能化服務(wù)，而亞太安訊主要從事城市軌道交通智能化服務(wù)。本次交易完成后，公司將豐富智能化交通業(yè)務(wù)種類，使公司的服務(wù)領(lǐng)域逐步延伸，成為全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的提供商。

2023年三線白酒行業(yè)分析報告2023年4月目錄一、三線白酒利好因素 PAGEREFToc368485545\h31、城鎮(zhèn)化提高帶來飲用量增加 PAGEREFToc368485546\h32、消費升級下，短期內(nèi)三線名酒替代雜牌酒 PAGEREFToc368485547\h3二、三線白酒利空因素 PAGEREFToc368485548\h41、年輕人受教育程度提高，紅酒飲用量提升 PAGEREFToc368485549\h42、受競爭打壓和消費升級影響，被二線酒替代 PAGEREFToc368485550\h53、品牌力和價格有限，難以大范圍擴(kuò)張 PAGEREFToc368485551\h54、擴(kuò)產(chǎn)帶來的成本攤銷問題 PAGEREFToc368485552\h7三、三線白酒：價格敏感度高，業(yè)績波動大 PAGEREFToc368485553\h8四、主要競爭品牌現(xiàn)狀及未來成長性預(yù)判斷 PAGEREFToc368485554\h11五、老白干酒尚可期待 PAGEREFToc368485555\h12六、主要風(fēng)險 PAGEREFToc368485556\h13一、三線白酒利好因素1、城鎮(zhèn)化提高帶來飲用量增加農(nóng)村白酒消費的一個顯著特點是消費呈集中性。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，農(nóng)村春節(jié)期間白酒銷量約占全年的75%以上，中秋節(jié)白酒的銷量約占全年的15%，剩余10%的白酒消費多集中在農(nóng)村的紅白喜事中。由于消費的集中性，農(nóng)村白酒消費的彈性相對較小。城鎮(zhèn)化后，帶來社交的便捷性，商務(wù)往來和朋友宴請增加，以及居民自身外出就餐機(jī)會增多，帶來白酒銷量的增加。2、消費升級下，短期內(nèi)三線名酒替代雜牌酒我國已結(jié)束人口紅利時代，勞動力數(shù)量在減少，供給壓力之下，居民收入增長快于經(jīng)濟(jì)增長，尤其現(xiàn)行的教育制度對于技工等初級勞動力培訓(xùn)不夠，初級勞動者數(shù)據(jù)更加少，收入增幅更快。如一些木工、水泥工在華東地區(qū)的收入都已經(jīng)達(dá)到300-400元/天，遠(yuǎn)高于一般的辦公室普通職員。初級勞動者，作為三線白酒的主要消費群體，隨著收入的大幅提高，會更多的選擇三線名酒，一些雜牌酒將逐漸被取代，這在短期內(nèi)有利于三線名酒的增長。二、三線白酒利空因素1、年輕人受教育程度提高，紅酒飲用量提升葡萄酒在精神特性上則是代表了品味和浪漫，文化教育程度越高則越容易接受葡萄酒文化。近年來，我國居民整體受教育程度在不斷提高，每年大學(xué)畢業(yè)生人數(shù)在不斷增加，他們的朋友聚會將更多的選擇紅酒消費。2、受競爭打壓和消費升級影響，被二線酒替代過去在市場形勢很好的情況下，廠家產(chǎn)品線都往上走，二線白酒重點打造500-800的次高端產(chǎn)品，三線白酒也重點打造100-200價位的相對的“高端”產(chǎn)品。但在目前市場形勢相對轉(zhuǎn)冷的情形下，二線白酒對100-200價位的份額之爭是必然。此外，在消費升級下，一部分原本消費三線白酒的商務(wù)消費和居民個人消費會向二線白酒消費轉(zhuǎn)移。中國人的愛面子文化，不同檔次的消費是依據(jù)消費能力而決定的。當(dāng)隨著居民收入提高，品質(zhì)意識增強(qiáng)，有能力消費更高檔次的白酒時就有可能會選擇品質(zhì)更好品牌力更強(qiáng)的中高端白酒品牌。3、品牌力和價格有限，難以大范圍擴(kuò)張白酒蘊(yùn)含著濃厚的文化色彩，各省都有自己的三線地產(chǎn)酒，品牌忠誠度都比較高。三線白酒由于品牌力有限，很難拓展其他區(qū)域市場。同時，也因為三線白酒品牌高度不夠，定價低，即使拓展外圍市場，也無法支撐目前高昂的廣告費、物流費和銷售費用。因此，三線白酒更多的局限于當(dāng)?shù)劁N售，大范圍擴(kuò)張的難度大，業(yè)績大幅增長的可能性比較小。4、擴(kuò)產(chǎn)帶來的成本攤銷問題三線白酒的擴(kuò)產(chǎn)帶來成本分?jǐn)倖栴}，而隨著消費升級，三線白酒的銷量在下降，成本分?jǐn)倖栴}會越來越嚴(yán)重。因此，從長期發(fā)展趨勢來看，三線白酒謹(jǐn)慎樂觀。三、三線白酒：價格敏感度高，業(yè)績波動大三線白酒由于凈利潤率低，提價對凈利潤增長的敏感系數(shù)高，在市場供不應(yīng)求的情況下，各品牌都享受產(chǎn)品升級和提價后的豐厚盈利。但隨著市場政策環(huán)境變化，擴(kuò)產(chǎn)后的產(chǎn)能過剩，以及消費升級部分消費者向二線白酒轉(zhuǎn)移，市場將供大于求，而由于三線白酒品牌力不夠，難以外延式擴(kuò)張，同時因為品牌壁壘小，競爭將會加劇，在原先提價后高利潤的基數(shù)上，有可能因銷售費用的大幅增加而帶來盈利的下降，從而有可能導(dǎo)致負(fù)增長?；谏鲜龇治觯覀兣袛?，2023年上半年一線白酒價格下行主要打壓二線白酒，三線白酒尚處于平穩(wěn)運(yùn)行，2023年下半年將逐漸傳導(dǎo)