2021-2022年廣東省汕尾市中級會計職稱財務(wù)管理

2021-2022年廣東省汕尾市中級會計職稱財務(wù)管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.股票本期收益率的本期股票價格是指該股票()。

A.當(dāng)日證券市場發(fā)行價格B.當(dāng)日證券市場交易價格C.當(dāng)日證券市場開盤價格D.當(dāng)日證券市場收盤價格

2.某投資者購買A公司股票，并且準(zhǔn)備長期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計未來股利年增長率為5%，則該股票的內(nèi)在價值是()元/股。A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0

3.

第

19

題

某企業(yè)2006年實現(xiàn)銷售收入2480萬元，全年固定成本和費用570萬元(含利息)，變動成本率55%，所得稅率33%。年初已超過5年的尚未彌補虧損40萬元，應(yīng)該用2006年的稅后利潤彌補，2006年按15%的比例提取盈余公積金，向投資者分配利潤的比率為可供投資者分配利潤的40%，不存在納稅調(diào)整事項。則2006年應(yīng)向投資者分配利潤（）萬元。

A.365.82B.110.78C.166.17D.276.95

4.

第

15

題

某種債券面值1000元，票面利率為8%，期限為3年，每年年末支付一次利息，甲公司準(zhǔn)備對這種債券進(jìn)行投資，已知市場利率為10%，則該債券的價值為（）元。(P/A，10%，3)=2.4869、(P/F，10%，3)=0.7513

A.1045B.871.06C.950.25D.968.22

5.

第

1

題

信用的“5C”系統(tǒng)中，資本是指（）。

A.顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明著顧客可能償還債務(wù)的背景

B.指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)

C.指影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

D.指企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例

6.

第

6

題

某企業(yè)采用銀行業(yè)務(wù)集中法增設(shè)收款中心，可使企業(yè)應(yīng)收賬款平均余額由現(xiàn)在的600萬元減至100萬元。企業(yè)綜合資金成本率為12%，因增設(shè)收款中心每年將增加相關(guān)費用30萬元，則分散收賬收益凈額為（）萬元。

A.32B.36C.28D.30

7.關(guān)于市盈率的說法不正確的是()。A.A.反映投資人對每股凈利潤所愿支付的價格

B.反映市場對公司的期望和信賴

C.可用于不同行業(yè)公司的比較

D.僅從市盈率高低的橫向比較看，高市盈率說明公司具有良好的前景

8.下列各項中，不能通過證券組合分散的風(fēng)險是（）。

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險B.公司風(fēng)險C.可分散風(fēng)險D.市場風(fēng)險

9.

第

11

題

下列指標(biāo)中反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率是（）。

A.已獲利息倍數(shù)B.營業(yè)利潤率C.凈資產(chǎn)收益率D.資本保值增值率

10.采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是()。

A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)付賬款C.存貨D.公司債券

11.

12.

第

5

題

債券按年利息收入與債券面值之比計算確定的收益率稱為（）。

A.名義收益率B.實際收益率C.持有期收益率D.本期收益率

13.

第

4

題

已知某工業(yè)投資項目的固定資產(chǎn)投資為2000萬元，無形資產(chǎn)投資為200萬元，開辦費投資為100萬元。預(yù)計投產(chǎn)后第二年的總成本費用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元，無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，開辦費在投產(chǎn)第一年全部攤銷，計入財務(wù)費用的利息支出為60萬元，則投產(chǎn)后第二年用于計算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營成本為（）萬元。

14.在流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是（）。

A.期限匹配融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)融資戰(zhàn)略D.緊縮的融資戰(zhàn)略

15.假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財務(wù)關(guān)系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關(guān)系B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系D.甲公司與戊公司之間的關(guān)系

16.

第

23

題

下列各籌資方式中，資本成本最高的是（）。

17.

第

6

題

如果—個企業(yè)沒有債務(wù)資金，則說明該企業(yè)（）。

A.沒有經(jīng)營風(fēng)險B.沒有財務(wù)風(fēng)險C.沒有系統(tǒng)性風(fēng)險D.沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險

18.

第

13

題

按《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的銷售費用、管理費用和財務(wù)費用，應(yīng)該

A.計入制造成本B.計入當(dāng)期產(chǎn)品生產(chǎn)費用C.計人當(dāng)期損益D.計入營業(yè)外支出

19.

第

11

題

某公司的主營業(yè)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本計算方法是（）。

A.傳統(tǒng)的成本計算方法B.作業(yè)成本計算法C.標(biāo)準(zhǔn)成本計算法D.變動成本計算法

20.某產(chǎn)品預(yù)計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額120萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實現(xiàn)750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應(yīng)為()萬件。

A.105B.157.5C.217.5D.280

21.在財務(wù)管理中，將資金劃分為不變資金、變動資金和半變動資金，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為()。

A.因素分析法B.銷售百分比法C.資金習(xí)性預(yù)測法D.公司價值分析法

22.下列各項中，屬于酌量性變動成本的是（）A.直接人工成本B.直接材料成本C.?稅金及附加D.按銷售額一定比例支付的銷售代理費

23.

24.

第

24

題

以下關(guān)于股票股利的敘述，不正確的是（）。

25.一般而言，下列籌資方式中，公司在創(chuàng)立時首先選擇的是（）。

A.利用留存收益B.向銀行借款C.吸收直接投資D.發(fā)行企業(yè)債券

二、多選題(20題)26.

第

31

題

如果某投資項目的相關(guān)評價指標(biāo)滿足以下關(guān)系：NPV<0，PP>n/2，則可以得出的結(jié)論有（）。

27.

第

28

題

按照資本資產(chǎn)定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有（）。

A.無風(fēng)險的收益率B.平均風(fēng)險股票的必要收益率C.特定股票的β系數(shù)D.財務(wù)杠桿系數(shù)

28.下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的表述中，正確的有()。

A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

B.借款協(xié)議上的利率屬于名義利率

C.風(fēng)險收益率的大小僅僅取決于風(fēng)險的大小

D.通?？梢允褂枚唐趪鴰烊睦式拼鏌o風(fēng)險收益率

29.在下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有()。

A.金融機構(gòu)B.公司法C.金融工具D.稅收法規(guī)

30.

31.

32.下列屬于金融市場構(gòu)成要素的是()。

A.政府B.企業(yè)C.債券D.股票

33.滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為（）。

A.逐月滾動B.逐季滾動C.逐年滾動D.混合滾動

34.某企業(yè)本月支付當(dāng)月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%,未支付的貨款通過“應(yīng)付賬款”核算。已知7月份貨款為20萬元,8月份貨款為25萬元,9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。

A.9月份支付貨款27.5萬元

B.10月初的應(yīng)付賬款為14.5萬元

C.10月末的應(yīng)付賬款為23萬元

D.10月初的應(yīng)付賬款為11.5萬元

35.允許缺貨的情況下，企業(yè)經(jīng)濟進(jìn)貨批量的確定需對()加以考慮。A.A.進(jìn)價成本B.變動性進(jìn)貨費用C.變動性儲存費用D.缺貨成本

36.

第

27

題

財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系，包括（）。

37.

第

29

題

可直接用于轉(zhuǎn)增資本的資本公積包括（）。

A.資本溢價B.接受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈準(zhǔn)備C.股權(quán)投資準(zhǔn)備D.撥款轉(zhuǎn)入

38.

第

31

題

影響企業(yè)加權(quán)平均資金成本的因素有（）。

A.資本結(jié)構(gòu)B.個別資金成本高低C.籌集資金總額D.籌資期限長短

39.下列有關(guān)固定資產(chǎn)更新決策表述正確的有（）

A.從決策性質(zhì)看固定資產(chǎn)更新決策屬于獨立方案的決策類型

B.壽命期相同的設(shè)備重置決策可以采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策

C.固定資產(chǎn)更新決策方法比較適合采用內(nèi)含報酬率法

D.壽命期不同的設(shè)備重置決策可以采用年金凈流量法進(jìn)行決策

40.按照有無抵押擔(dān)?？蓪譃椋ǎ?。

A.收益?zhèn)疊.信用債券C.抵押債券D.擔(dān)保債券

41.留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列選項中，屬于該種籌資方式特點的有（）

A.籌資數(shù)額有限B.不存在資本成本C.不發(fā)生籌資費用D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)

42.下列各項中，屬于財務(wù)管理內(nèi)容的有()。

A.長期投資管理B.長期籌資管理C.成本管理D.收入與分配管理

43.第

26

題

編制預(yù)計財務(wù)報表的依據(jù)包括（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.特種決策預(yù)算C.業(yè)務(wù)預(yù)算D.彈性利潤預(yù)算

44.與股權(quán)籌資方式相比，利用債務(wù)籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權(quán)D.資本成本低

45.

第

40

題

2006年4月1日A企業(yè)與B銀行簽訂一份借款合同，期限為1年。如A企業(yè)在2007年4月1日借款期限屆滿時不能履行償還借款義務(wù)，則以下可引起訴訟時效中斷的事由有（）。

A.2007年6月1曰B銀行對A企業(yè)提起訴訟

B.2007年5月10日B銀行向A企業(yè)提出償還借款的要求

C.2007年5月16日A企業(yè)同意償還借款

D.2007年6月5日發(fā)生強烈地震

三、判斷題(10題)46.當(dāng)投資者要求的收益率高于債券(指分期付息債券，下同)票面利率時，債券的市場價值會低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時，債券的市場價值會高于債券面值。()

A.是B.否

47.

第

41

題

出售無形資產(chǎn)取得收益會導(dǎo)致經(jīng)濟利益的流入，所以它屬于會計準(zhǔn)則所定義的“收入”范圍。（）

A.是B.否

48.

第

42

題

在存在持續(xù)的通貨膨脹時，利用舉債進(jìn)行擴大再生產(chǎn)，比利用權(quán)益資本更為有利。

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.全面預(yù)算的編制應(yīng)以銷售預(yù)算為起點，根據(jù)各種預(yù)算之間的勾稽關(guān)系，按順序從前往后進(jìn)行，直至編制出財務(wù)報表預(yù)算。()

A.是B.否

51.市場利率上升，債券價值上升；市場利率下降，債券價值下降。（）

A.是B.否

52.

第

45

題

彈性利潤預(yù)算編制的百分比法適用于單一品種經(jīng)營或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營的企業(yè)。（）

A.是B.否

53.企業(yè)發(fā)放股票股利會引起每股利潤的下降，從而導(dǎo)致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。()

A.是B.否

54.

第

39

題

MM理論認(rèn)為企業(yè)價值不受有無負(fù)債以及負(fù)債程度的影響。（）

A.是B.否

55.為了編制滾動預(yù)算，應(yīng)將納入預(yù)算的各項費用進(jìn)一步劃分為不可延緩費用項目和可延緩費用項目。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次回收，所得稅率33%，設(shè)折現(xiàn)率為10%。

要求（按照稅后凈現(xiàn)金流量）：

（1）采用凈現(xiàn)值指標(biāo)評價甲、乙方案的可行性。

（2）若兩方案為互斥方案，采用年等額回收額法確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一投資方案。

（3）若兩方案為互斥方案，采用最小公倍數(shù)法和最短計算期法確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一投資方案。

58.

59.乙方案的相關(guān)資料如下：在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)。預(yù)計投產(chǎn)后1～10年營業(yè)收入（不含增值稅）每年新增500萬元，每年新增的經(jīng)營成本和調(diào)整所得稅分別為190萬元和50萬元，每年新增營業(yè)稅金及附加10萬元，第10年回收的資產(chǎn)余值和流動資金分別為80萬元和200萬元。該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%要求：

（1）指出甲方案項目計算期，并說明該方案第2～6年的凈現(xiàn)金流量屬于何種形式的年金；

（2）計算乙方案項目計算期各年的所得稅后凈現(xiàn)金流量；

（3）計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務(wù)可行性；

（4）用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。

已知：（P/A，8%，6）＝4.6229（P/A，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，10）＝0.4632（P/A，8%，10）＝6.7101

60.要求：

(1)計算流動資產(chǎn)的平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)；

(2)計算本年營業(yè)收入和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

(3)計算營業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率；

(4)計算每股利潤和平均每股凈資產(chǎn)；

(5)若2006年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)分別為4%、2.5次、1.5和9，要求用連環(huán)替代法分析營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和平均每股凈資產(chǎn)對每股收益指標(biāo)的影響；

(6)假定該公司2008年的投資計劃需要資金2100萬元，公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)是維持產(chǎn)權(quán)比率

為50%的資金結(jié)構(gòu)，請按剩余股利政策確定該公司2007年向投資者分紅的金額(假設(shè)2007年不需要計提公積金)。

參考答案

1.D

2.B股票的內(nèi)在價值=0.6*（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元）。

3.B2006年稅后利潤＝(2480－570－2480×55%)×(1－33%)＝365.82(萬元)提取的盈余公積金＝(365.82－40)×15％＝48.873(萬元)可供投資者分配的利潤＝－40+365.82－48.873＝276.947(萬元)應(yīng)向投資者分配的利潤＝276.947×40%＝110.78(萬元)

4.C根據(jù)債券估價的基本模型，債券價值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%.3)=80×2.4869+1000×0.7513=950．25(元)。

5.A所謂"5C"系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“信用品質(zhì)”、“償付能力”、“資本”、“抵押品”和“經(jīng)濟狀況”。本題中A指資本，B指抵押品，C指經(jīng)濟狀況，D指償付能力。

6.D分散收賬收益凈額=（分散收賬前應(yīng)收賬款投資額-分散收賬后應(yīng)收賬款投資額）×綜合資金成本率-因增設(shè)收賬中心每年增加的費用額=（600-100）×12%-30=30（萬元）。

7.C解析：市盈率不能用于不同行業(yè)公司的比較，充滿擴展機會的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟工業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說明成熟工業(yè)的股票沒有投資價值。在每股收益很小或虧損時，市價不會降至零，很高的市盈率不說明任何問題。

8.D證券投資組合的風(fēng)險包括非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險又叫可分散風(fēng)險或公司風(fēng)險，可以通過投資組合分散掉，當(dāng)股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險分散掉；系統(tǒng)性風(fēng)險又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，不能通過證券組合分散掉。

9.A長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。反映企業(yè)長期償債能力的財務(wù)比率有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、或有負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率等，而營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)比率，資本保值增值率是反映企業(yè)發(fā)展能力的財務(wù)比率。

10.D解析：A，B，C選項隨銷售收入的變動而變動,只有D項選不隨銷售收入的變動而變動。

11.D

12.A票面收益率又稱名義收益率或者息票率，是印制在債券票面上的固定利率，通常是年利息收入與債券面值之比率。

13.C某年經(jīng)營成本=該年的不包括財務(wù)費用的總成本費用-該年折舊額、無形資產(chǎn)和開辦費的攤銷額，因此本題答案為(1000-60)-(200+40)=700(萬元)。

14.C解析：流動資產(chǎn)的融資戰(zhàn)略包括三種：期限匹配融資戰(zhàn)略、保守融資戰(zhàn)略、激進(jìn)融資戰(zhàn)略，在期限匹配融資戰(zhàn)略中，短期融資：波動性流動資產(chǎn)；在保守融資戰(zhàn)略中，短期融資僅用于融通部分波動性流動資產(chǎn)，即短期融資<波動性流動資產(chǎn)；在激進(jìn)融資戰(zhàn)略中，短期融資=波動性流動資產(chǎn)+部分永久性流動資產(chǎn)，即短期融資>波動性流動資產(chǎn)，所以，選項C為該題答案。

15.D甲公司和乙公司、丙公司是企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，和丁公司是企業(yè)與受資人之間的財務(wù)關(guān)系，和戊公司是企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。

16.D一般來說，權(quán)益資金的資本成本高于債務(wù)資金的資本成本；而由于留存收益沒有籌資費用，所以留存收益的資本成本一般低于普通股股票的資本成本；吸收直接投資的成本相對于股票籌資來說，其資本成本較高，所以在這四個選項中，吸收直接投資的資本成本是最高的。

17.B財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性。如果企業(yè)沒有債務(wù)資金，則該企業(yè)沒有財務(wù)風(fēng)險。

18.C

19.B本題的主要考核點是作業(yè)成本計算法的適用范圍。作業(yè)成本計算法適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而間接成本占產(chǎn)品成本比重較大的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本計算方法是作業(yè)成本計算法。

20.D知識點：量本利分析的基本原理。根據(jù)公式，[銷售量×(單價-單位變動成本)一固定成本]×(1-所得稅稅率)=凈利潤，我們將題目中數(shù)據(jù)代入公式，則有[銷售量×(12—8)—120]×(1-25%)=750，解得銷售量=280(萬件)。

21.C資金習(xí)性預(yù)測法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動同產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。所以本題答案為選項C。

22.D選項AB不屬于，直接材料、直接人工成本屬于技術(shù)性變動成本；

選項D屬于，按銷售額一定比例支付的銷售代理費屬于酌量性變動成本；

選項C不屬于，稅金及附加屬于混合成本。

綜上，本題應(yīng)選D。

酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。這類成本的特點是其單位變動成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定。

23.C

24.C本題考核股票股利的相關(guān)內(nèi)容。公司發(fā)放股票股利之后，未分配利潤減少，股本增加，資本公積也可能增加，但是，權(quán)益總額不變，因此，權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，選項C的說法不正確；發(fā)放股票股利既不需要向股東支付現(xiàn)金，又可以在心理上給股東以從公司取得投資回報的感覺。因此，股票股利有派發(fā)股利之“名”，而無派發(fā)股利之“實”，選項A的說法正確；發(fā)放股票股利可以降低公司股票的市場價格，一些公司在其股票價格較高，不利于股票交易和流通時，通過發(fā)放股票股利來適當(dāng)降低股價水平，促進(jìn)公司股票的交易和流通。所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，增強投資者的信心。因此，選項D的說法正確。

25.C企業(yè)設(shè)立時，需要籌措注冊資本和資本公積等股權(quán)資金，股權(quán)資金不足部分需要籌集債務(wù)資金。所以本題答案為選項C。

26.CD本題考核項目投資財務(wù)可行性的判定標(biāo)準(zhǔn)。本題中根據(jù)NPV<0可知，主要指標(biāo)處于不可行區(qū)間，但是沒有給出不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP'和項目總投資收益率ROI的資料，所以，無法得出肯定的結(jié)論。如果PP'大于運營期的一半，并且ROI低于基準(zhǔn)投資收益率，則該項目完全不具備財務(wù)可行性，否則，該項目基本不具備財務(wù)可行性。因此，正確答案是CD。

27.ABC根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：R＝Rf+β×(Rm－Rf)可知，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素有無風(fēng)險收益率Rf、特定股票的β系數(shù)、平均風(fēng)險股票的必要收益率Rm。

28.ABD風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素：一是風(fēng)險的大??；二是投資者對風(fēng)險的偏好。

29.AC【答案】AC

【解析】影響財務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有金融機構(gòu)、金融工具、金融市場等。公司法和稅收法規(guī)屬于企業(yè)財務(wù)管理法律環(huán)境的內(nèi)容。

30.BD

31.ABD

32.ABCD【答案】ABCD

【解析】金融市場構(gòu)成要素包括資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價格、組織方式。其中A、B是資金供應(yīng)者和資金需求者；C、D是金融工具。

33.ABD滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為逐月滾動、逐季滾動、混合滾動。

34.ABC9月份支付貨款=20x10%+25x30%+30x60%=27.5(萬元)，10月初的應(yīng)付賬款=25x10%+30x(1-60%)=14.5(萬元)，10月末(即11月初)的應(yīng)付賬款=30x10%+50x(1-60%)=23(萬元)。

35.BCD解析：在允許缺貨的情況下，企業(yè)對經(jīng)濟進(jìn)貨批量的確定，不僅要考慮變動性進(jìn)貨費用與儲存費用，而且還必須對可能產(chǎn)生的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的批量便是經(jīng)濟進(jìn)貨批量。

36.ABCD本題考核財務(wù)關(guān)系的概念。企業(yè)財務(wù)關(guān)系可概括為以下幾個方面：

（1）企業(yè)與所有者之間的財務(wù)關(guān)系；

（2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系；

（3）企業(yè)與被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系；

（4）企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系；

（5）企業(yè)與供應(yīng)商、企業(yè)與客戶之間的財務(wù)關(guān)系；

（6）企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系；

（7）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系；

（8）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系；

（9）企業(yè)與其他有關(guān)各方的財務(wù)關(guān)系。

37.AD資本公積中準(zhǔn)備類資本公積和關(guān)聯(lián)交易差價不能直接轉(zhuǎn)增資本，其他的資本公積可以直接轉(zhuǎn)增資本。

38.ABCD籌集資金總額、籌資期限長短會影響個別資金成本高低，進(jìn)而影響加權(quán)平均資金成本。

39.BD選項A表述錯誤，從決策性質(zhì)上看，固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。

選項BD表述正確，選項C表述錯誤。固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，其中對于壽命期相同的設(shè)備重置決策采用凈現(xiàn)值法，凈現(xiàn)值大的方案為優(yōu)；對于壽命期不同的設(shè)備重置方案決策采用年金凈流量法，年金凈流量大的為優(yōu)。

綜上，本題應(yīng)選BD。

40.BCD債券與股票的區(qū)別在于：（1）債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證；（2）債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的；（3）債券的投資風(fēng)險小，股票的投資風(fēng)險大；（4）債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本；（4）債券在公司剩余財產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。

41.AC留存收益籌資的特點：

（1）不用發(fā)生籌資費用（選項C）；

（2）維持公司的控制權(quán)分布；

（3）籌資數(shù)額有限（選項A）。

選項B不屬于，留存收益的資本成本率，表現(xiàn)為股東追加投資要求的報酬率，所以是有資本成本的；

選項D不屬于，利用留存收益籌資，不用對外發(fā)行新股或吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會稀釋原有股東的控制權(quán)。

綜上，本題應(yīng)選AC。

42.ABCD本教材把財務(wù)管理的內(nèi)容分為投資、籌資、營運資金、成本、收入與分配管理五個部分。所以本題的答案為選項ABCD。

43.ABC本題的考核點是有關(guān)財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。預(yù)計財務(wù)報表作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映運營期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。預(yù)計財務(wù)報表的編制要以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)，而且也需要以現(xiàn)金預(yù)算為依據(jù)。

44.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負(fù)擔(dān)較輕、可以利用財務(wù)杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

45.ABC本題考核點是訴訟時效的中斷。根據(jù)規(guī)定，引起訴訟時效中斷的事由包括權(quán)利人提起訴訟；當(dāng)事人一方向義務(wù)人提出請求履行義務(wù)的要求；當(dāng)事人一方同意履行義務(wù)。

46.Y本題考點：債券價值與要求的投資收益率及票面利率的關(guān)系。市場利率，即投資人要求的收益率，大于票而利率，市場價值低于票面價值，反之，則相反。

47.N準(zhǔn)則里的收入與費用是相對的，均是指日常活動中發(fā)生的。出售無形資產(chǎn)并不屬于日?；顒拥姆秶?/p>

48.Y本題考核債務(wù)資本的意義。在存在持續(xù)的通貨膨脹時，利用舉債進(jìn)行擴大再生產(chǎn)，比利用權(quán)益資本更為有利，可以減少通貨膨脹導(dǎo)致的貨幣購買力下降貶值損失。

49.N

50.Y銷售預(yù)算是預(yù)算編制的起點，是其他預(yù)算編制的基礎(chǔ)。

51.N市場利率的變動會造成債券價值的波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，債券價值下跌；市場利率下降，債券價值上升。

52.N彈性利潤預(yù)算編制的百分比法適用于多品種經(jīng)營的企業(yè)，因素法適用于單一品種經(jīng)營或采用分算法處理固定成本的多品種經(jīng)營的企業(yè)。

53.N【答案】×

【解析】若盈利總額和市盈率不變，股票股利發(fā)放不會改變股東持股的市場價值總額。有時股價并不成比例下降，反而可使股票價值相對上升。

54.NMM理論認(rèn)為，在沒有企業(yè)和個人所得稅的情況下，企業(yè)價值不受有無負(fù)債以及負(fù)債程度的影響。但是在考慮所得稅的情況下，負(fù)債越多企業(yè)價值越大。

55.N劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目是零基預(yù)算的編制前提。

56.

57.(1)甲方案：

項目計算期5年

固定資產(chǎn)原值＝100(萬元)

固定資產(chǎn)年折＝(100—5)/5＝19(萬元)

NCF0＝－150(萬元)

NCF1,4＝(90－41—19)×(1—33%)+19＝39.1(萬元)

終結(jié)點回收額：55萬元

NCF5＝39.1+55=94.1(萬元)

凈現(xiàn)值＝39.1×(P/A，10%，5)+55×(P/F，10%，5)—150＝39.1×3.7908+55×O.6209＝150＝32.37(萬元)

乙方案：

項目計算期7年

固定資產(chǎn)原值＝120萬元

固定資產(chǎn)年折舊＝(120－8)/5＝22.4(萬元)

無形資產(chǎn)年攤銷額＝25/5＝5(萬元)

運營期不包含財務(wù)費用的年總成本費用＝80+22.4+5＝107.4(萬元)

運營期年息稅前利潤＝170—107.4＝62.6(萬元)

運營期年息前稅后利潤＝62.6×(1—33%)＝41.94(萬元)

NCF0＝－210(萬元)

NCF3～6＝41.94+22.4+5＝69.34(萬元)

終結(jié)點回收額=65+8=73(萬元)

NCF7＝69.34+73＝142.34(萬元)

凈現(xiàn)值＝69.34×r(P/A，10%，7)－(P/A，10%，2)]+73×(P/F，10%，7)－210＝69.34×(4.8684－1.7355)+73×O.5132—210＝44.70(萬元)

甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值均大于O，兩方案均可行。

(2)甲方案年等額回收額＝32.37/3.7908＝8.54(萬元)

乙方案年等額回收額＝44.70/4.8684＝9.18(萬元)

乙方案年等額回收額大于甲方案年等額回收額，因此，該企業(yè)應(yīng)選擇乙方案。

(3)①兩方案計算期的最小公倍數(shù)為35，甲方案重復(fù)7次，乙方案重復(fù)5次。

甲方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝32.37+32.37×(P/F，10%，5)+32.37×(P/F，10%，10)+32.37×(P/F，10%，15)+32.37×(P/F，10%，20)+32.37×(P/F，10%，25)+32.37×(P/F，10%，30)＝32.37×(1+O.6209+O.3855+O.2394+O.1486+O.0923+0.0573)＝82.35(萬元)

乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝44.70+44.70×(P/F，10%，7)+44.70×(P/F，10%，14)+44.70×(P/F，10%，21)+44.70X(P/F，10%，28)＝44.70×(1+0.5132+O.2633+O.1351+0.0693)＝88.55(萬元)

因為乙方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值大于甲方案，所以該企業(yè)