企業(yè)財務管理培訓課程

財務管理精品課程衡陽財經(jīng)工業(yè)職業(yè)技術(shù)學院第一頁，共三十一頁。第一章財務管理總論第二頁，共三十一頁。第一節(jié)財務管理概述一、財務管理的涵義與內(nèi)容

企業(yè)財務是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。前者稱為財務活動，后者稱為財務關(guān)系。

財務管理是企業(yè)組織財務活動、處理財務關(guān)系的一項綜合性的管理工作。

三個要點：

（1）財務管理是一項管理工作；

（2）財務管理的對象是資金，具有綜合性；

（3）財務管理的內(nèi)容包括組織財務活動、處理財務關(guān)系。第三頁，共三十一頁。（一）財務活動企業(yè)的財務活動包括投資、資金營運、籌資和資金分配等一系列行為。

1.投資活動（投出資金、形成企業(yè)資產(chǎn)的活動）

重點掌握兩個問題：

（1）投資的分類。企業(yè)投資可以分為兩類：廣義的投資和狹義的投資。前者包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程和對外投放資金的過程，后者僅指對外投資。

（2）投資活動包括資金收入和資金支出兩個方面。例如，企業(yè)購買內(nèi)部所需資產(chǎn)，購買各種證券，需要支出資金，當企業(yè)變賣其對內(nèi)投資形成的資產(chǎn)或收回其對外投資時，則會產(chǎn)生資金的收入。第四頁，共三十一頁。2.資金營運活動（資金在經(jīng)營中運用的活動）

重點掌握兩點：

（1）資金營運活動包括資金收入和支出兩個方面。一是采購材料＆商品，支付工資和其他營業(yè)費用，這會形成資金的支出；二是產(chǎn)品出售，取得收入，這會形成資金的收入。

（2）關(guān)于短期借款。如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，這是企業(yè)的資金營運活動，而不是籌資活動。第五頁，共三十一頁。3.籌資活動（籌集資金的活動）

重點掌握兩個問題：

（1）籌資活動的內(nèi)容。籌資規(guī)模、籌資渠道、籌資方式、籌資結(jié)構(gòu)。

（2）籌資活動包括資金收入和資金支出兩個方面。例如，企業(yè)通過向銀行借款、發(fā)行債券，利用商業(yè)信用等方式籌集資金，表現(xiàn)為資金的收入；企業(yè)償還借款、支付利息、股利以及付出各種籌資費用等，則表現(xiàn)為資金的付出。第六頁，共三十一頁。4.資金分配活動

重點掌握分配的概念。廣義的分配是指企業(yè)對各種收入進行分割和分派的過程；狹義的分配僅指對凈利潤的分配。（分配的起點：廣義為收入，狹義為凈利潤）第七頁，共三十一頁。（二）財務關(guān)系企業(yè)財務關(guān)系包括八個方面：

1.企業(yè)與投資者之間的財務關(guān)系

【注意】這里的投資者不包括債權(quán)人，僅指權(quán)益資金的出資者，即股東或所有者。

這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（受資與投資的關(guān)系）（投資與報酬）第八頁，共三十一頁。2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關(guān)系

這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（債務與債權(quán)）

3.企業(yè)與受資者之間的財務關(guān)系

主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（投資與受資）

4.企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系

主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（債權(quán)與債務）第九頁，共三十一頁。5.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的關(guān)系

供應商——企業(yè)——客戶

主要是指企業(yè)購買供貨商的商品或勞務以及向客戶銷售商品或提供服務過程中形成的經(jīng)濟關(guān)系。（購銷關(guān)系）

6.企業(yè)與政府之間的財務關(guān)系

政府作為社會管理者，通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。（強制與無償）第十頁，共三十一頁。7.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關(guān)系

指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（資金結(jié)算關(guān)系）

8.企業(yè)與職工之間的財務關(guān)系

主要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。（勞動與報酬）第十一頁，共三十一頁。二、財務管理的環(huán)節(jié)掌握兩個問題即可：

一是財務管理的工作環(huán)節(jié)包括（1）規(guī)劃與預測；（2）財務決策；（3）財務預算；（4）財務控制；（5）財務分析、業(yè)績評價與激勵。

二是在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是財務決策。第十二頁，共三十一頁。第二節(jié)財務管理的目標一、財務管理目標的含義與種類

企業(yè)財務管理目標是企業(yè)財務管理活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果。

有關(guān)財務管理目標的代表性觀點主要有三種：

（一）利潤最大化（一）每股收益最大化（一）企業(yè)價值最大化第十三頁，共三十一頁。（一）利潤最大化利潤最大化目標，就是假定在投資預期收益確定的情況下，財務管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。

理由：①剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標來衡量；

②自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；

③只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化。

缺點：①沒有考慮時間價值

②沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系（投入產(chǎn)出關(guān)系）

③沒有考慮風險因素

④片面追求利潤最大化，可能導致企業(yè)短期行為第十四頁，共三十一頁。（二）每股收益最大化每股收益，是企業(yè)實現(xiàn)的利潤同投入資本或股本數(shù)的比值，可以反映投資者投入的資本獲取回報的能力。

【優(yōu)點】把企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本數(shù)進行對比，能夠說明企業(yè)的盈利

水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進行比較，揭示其盈利水平的差異。

【缺點】但該指標仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。第十五頁，共三十一頁。（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值，就是企業(yè)的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

優(yōu)點：①該目標考慮了資金的時間價值和投資的風險價值

②該目標反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求

③該目標有利于克服管理上的片面性和短期行為

④該目標有利于社會資源合理配置。

缺點：其主要缺點則是企業(yè)價值的確定比較困難，特別是對于非上市公司。第十六頁，共三十一頁。二、利益沖突的協(xié)調(diào)企業(yè)資金來源：股東、債權(quán)人；運作資金：經(jīng)營者

（一）協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的利益沖突原則（新增內(nèi)容）

力求企業(yè)相關(guān)利益者的利益分配均衡，即減少各相關(guān)利益群體之間的利益沖突所導致的企業(yè)總體收益和價值的下降，使利益分配在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。第十七頁，共三十一頁。（二）所有者與經(jīng)營者、債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)利益主體目標矛盾表現(xiàn)協(xié)調(diào)方法經(jīng)營者增加享受成本經(jīng)營者要求更多的享受成本，所有者希望以較小的享受成本帶來較高的企業(yè)價值。（1）解聘：通過所有者約束經(jīng)營者；

（2）接收：通過市場約束經(jīng)營者；

（3）激勵：將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤。債權(quán)人獲取利息并按期收回本金B(yǎng)R>（1）投資于比債權(quán)人預計風險高的項目；

（2）未經(jīng)同意發(fā)行新債使舊債或老債價值降低。（1）附限制性條款的借款；

（2）收回借款或停止借款。第十八頁，共三十一頁。第三節(jié)財務管理的環(huán)境一、財務管理環(huán)境的概念

財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的各種內(nèi)部和外部條件，外部環(huán)境主要包括：經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等。

【提示】企業(yè)環(huán)境有內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境之分。第十九頁，共三十一頁。二、經(jīng)濟環(huán)境

財務管理的經(jīng)濟環(huán)境主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟政策。

1.經(jīng)濟周期：在不同的經(jīng)濟周期，企業(yè)應相應采用不同的財務管理策略。

2.經(jīng)濟發(fā)展水平：企業(yè)財務管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的財務管理模式。

3.宏觀經(jīng)濟政策：財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準則體系等改革措施，會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務活動的開展。第二十頁，共三十一頁。三、法律環(huán)境財務管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織形式及公司治理的規(guī)定和稅收法規(guī)。

企業(yè)組織形式主要包括獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)三種形式。

稅法是由國家機關(guān)制定的調(diào)整稅收征納關(guān)系及其管理關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。我國稅法的構(gòu)成要素主要有：征稅人、納稅義務人、征稅對象、稅目、稅率、納稅環(huán)節(jié)、計稅依據(jù)、納稅期限、納稅地點、減稅免稅、法律責任等。

我國現(xiàn)行稅法規(guī)定的主要稅種有增值稅、消費稅、營業(yè)稅、資源稅、企業(yè)所得稅和個人所得稅等。第二十一頁，共三十一頁。公司治理是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一套法律、制度以及文化的安排，涉及所有者、董事會和高級執(zhí)行人員等之間權(quán)力分配和制衡關(guān)系。

1.公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)是指明確界定股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理人員職責和功能的一種企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

2.公司治理機制

公司治理機制是治理結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟運行中的具體表現(xiàn)，包括內(nèi)部治理機制和外部治理機制。內(nèi)部治理機制具體表現(xiàn)為公司章程、董事會議事規(guī)則、決策權(quán)力分配等一系列內(nèi)部控制制度；外部治理機制是通過企業(yè)外部主體如政府、中介機構(gòu)和市場監(jiān)督約束發(fā)生作用的，這些外部的約束包括法律、法規(guī)、合同、協(xié)議等條款。第二十二頁，共三十一頁。3.財務監(jiān)管

公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制的有效實現(xiàn)是離不開財務監(jiān)控的，公司治理結(jié)構(gòu)中的每一個層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實務來看，最終要歸結(jié)為包括財務評價在內(nèi)的財務監(jiān)控。

4.財務信息披露

信息披露特別是財務信息披露是公司治理的決定因素之一，而公司治理的體系和治理效果又直接影響信息披露的要求、內(nèi)容和質(zhì)量。第二十三頁，共三十一頁。四、金融環(huán)境財務管理的主要金融環(huán)境，包括金融機構(gòu)、金融工具、金融市場和利率四個方面。

（一）金融機構(gòu)

金融機構(gòu)包括銀行業(yè)金融機構(gòu)和其他金融機構(gòu)。銀行業(yè)金融機構(gòu)主要包括各種商業(yè)銀行及政策性銀行。其他金融機構(gòu)包括金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務公司和金融租賃公司等。第二十四頁，共三十一頁。（二）金融工具

1.金融工具的概念

金融工具是指在信用活動中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。第二十五頁，共三十一頁。2.金融工具的特征

（1）期限性：是指債務人必須全部歸還本金前所經(jīng)歷的時間。

（2）流動性：是指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。

（3）風險性：是指金融工具的本金和預定收益遭受損失的可能性。

（4）收益性：是指持有金融工具所能帶來的收益。第二十六頁，共三十一頁。（三）金融市場1.金融市場的含義

金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。

2.金融市場的分類

金融市場按組織方式的不同可劃分為兩部分：一是有組織的、集中的場內(nèi)交易市場即證券交易所，它是證券市場的主體和核心；二是非組織化的、分散的場外交易市場它是證券交易所的必要補充。第二十七頁，共三十一頁。（四）利率1.利率的概念

利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時期運用資金資源的交易價格。2.利率的一般計算公式

利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋風險收益率

純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率；

通貨膨脹補償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會不斷降低貨幣實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率；第二十八頁，共三十一頁。風險收益率包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。

（1）違約風險收益率是指為了彌補因債務人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率；

（2）流動性風險收益率是指為了彌補因債務人資產(chǎn)流動性不好而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率；

（3）期限風險收益率是指為了彌補因償債期長而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率。第二十九頁，共三十一頁。第三十頁，共三十一頁。內(nèi)容總結(jié)財務管理精品課程。如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款方式來籌