2021-2022年四川省瀘州市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)

2021-2022年四川省瀘州市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等關(guān)系的是()。

A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

2.在下列各項中，不屬于責(zé)任成本基本特征的是()。

A.可以預(yù)計B.可以計量C.可以控制D.可以對外報告

3.

第

24

題

某項目第一次投入資金發(fā)生在建設(shè)期第一期期末，折現(xiàn)率為10%，在Windows系統(tǒng)的Exce1環(huán)境下，通過插入函數(shù)法求出凈現(xiàn)值為200萬元，則該項目凈現(xiàn)值為（）75元。

A.200B.220C.182D.180

4.下列各預(yù)算中，屬于不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算的是（）。

5.

第

15

題

某公司2007年1～4月份預(yù)計的銷售收入分別為100萬元、200萬元、300萬元和400萬元，每月材料采購按照下月銷售收入的80%確定，采購當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)40%。假設(shè)沒有其他購買業(yè)務(wù)，則2007年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額為（）萬元。

A.148B.218C.128D.150

6.已知甲項目的期望投資收益率為15％，標(biāo)準(zhǔn)差為9％：乙項目的期望投資收益率為10％，標(biāo)準(zhǔn)差為6％。則下列關(guān)于甲、乙兩個項目所做出的判斷，正確的是（）。

A.甲和乙均為有風(fēng)險的投資項目

B.甲項目的風(fēng)險大于乙項目

C.甲項目的風(fēng)險小于乙項目

D.無法比較甲、乙兩個項目的風(fēng)險大小

7.影響速動比率可信性的重要因素是（）。

A.存貨的變現(xiàn)能力B.交易性金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力C.長期股權(quán)投資的變現(xiàn)能力D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力

8.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，則借款利率為()。

A.6.87%B.7.33%C.7.48%D.8.15%

9.

第

24

題

下列關(guān)于企業(yè)價值最大化目標(biāo)的說法正確的是（）。

A.該目標(biāo)是指在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化

B.該目標(biāo)沒有考慮投資的風(fēng)險價值

C.該目標(biāo)沒有考慮資金的時間價值

D.該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)價值是指企業(yè)的賬面價值

10.甲公司只生產(chǎn)一種A產(chǎn)品，每件A產(chǎn)品的單位變動成本為8元，單位變動成本敏感系數(shù)為-1．8。假設(shè)其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的A產(chǎn)品單位變動成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

11.下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。

A.推遲支付應(yīng)付款B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步

12.下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

13.甲企業(yè)上年度資產(chǎn)平均占用額為15000萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分600萬元，預(yù)計本年度銷售增長5％，資金周轉(zhuǎn)加速2％。則預(yù)測年度資金需要量為（）萬元。

A.14834．98B.14823．53C.14327．96D.13983．69

14.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映j的是()。

A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺

15.某企業(yè)計劃投資一個項目，初始投資額為100萬元，年折舊率為10%，無殘值，項目壽命期10年，預(yù)計項目每年可獲凈利15萬元，資本成本率為8%，則該項目動態(tài)投資回收期為（）。

[已知：（P/A，8%，4）=3.3121；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，8%，6）=4.6229]

A.4.93年B.5.13年C.4.85年D.5.01年

16.在下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（）

A.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表B.現(xiàn)金預(yù)算C.預(yù)計利潤表D.銷售預(yù)算

17.

第

14

題

下列會計處理，不正確的是（）。

A.為特定客戶設(shè)計產(chǎn)品發(fā)生的可直接確定的設(shè)計費用計入相關(guān)產(chǎn)品成本

B.非正常原因造成的存貨凈損失計入營業(yè)外支出

C.以存貨抵償債務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)的相關(guān)存貨跌價準(zhǔn)備沖減資產(chǎn)減值損失

D.商品流通企業(yè)采購商品過程中發(fā)生的采購費用應(yīng)計入采購存貨成本

18.在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是()。

A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費率C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)D.優(yōu)先股每年的股利

19.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

20.

第

17

題

某企業(yè)計劃年度的財務(wù)杠桿系數(shù)為2．5，息稅前利潤(EBIT)的增長率為10%，假定資本成本不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為（）。

21.

第

16

題

如果企業(yè)長期借款、長期債券和普通股的比例為2：3：5，企業(yè)發(fā)行債券在6000萬元以內(nèi)，其資金成本維持在8%，發(fā)行債券額超過6000萬元，其資金成本就會提高。則在長期債券籌資方式下企業(yè)的籌資總額分界點是（）萬元。

A.30000B.20000C.10000D.60000

22.某企業(yè)年賒銷收入為360萬元，信用條件為“2/10，n/30”時，預(yù)計有20%的客戶選擇現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余客戶在信用期付款，變動成本率為60%，資金成本率為8%，則應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息為()元。(1年按360天計算)

A.20800B.14568C.12480D.15600

23.以預(yù)算期內(nèi)正常的、最可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為固定基礎(chǔ)，不考慮可能發(fā)生的變動的預(yù)算編制方法是（）。

A.彈性預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.零基預(yù)算法D.滾動預(yù)算法

24.企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資項目，就會喪失這些投資項目可能帶來的收益，則該收益是()。A.應(yīng)收賬款的短缺成本B.應(yīng)收賬款的機會成本C.應(yīng)收賬款的壞賬成本D.應(yīng)收賬款的管理成本

25.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

A.持有現(xiàn)金的機會成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費用

二、多選題(20題)26.

27.下列表述中不正確的有（）。

A.對一項增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對一項非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是實際發(fā)生的成本，而是一種目標(biāo)成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本

28.下列措施中有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的有()。

A.提高產(chǎn)品市場占有率B.增加廣告費用C.降低公司資產(chǎn)負(fù)債率D.降低單位產(chǎn)品材料成本

29.下列各項，屬于衍生金融工具的有()。

A.遠(yuǎn)期合約B.互換C.資產(chǎn)支持證券D.票據(jù)

30.下列情況下，企業(yè)會采取偏緊的股利政策的有（）。

A.投資機會較多B.籌資能力較強C.資產(chǎn)流動性能較好D.通貨膨脹

31.

第

33

題

某企業(yè)投資總額2000萬元(由投資者投入1200萬元，銀行借款投入800萬元，借款年利率10%)，當(dāng)年息稅前利潤300萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素，則下列說法正確的有（）。

32.在下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有()。

A.金融機構(gòu)B.公司法C.金融工具D.稅收法規(guī)

33.下列選項中屬于衍生工具籌資方式的有()。

A.股票籌資B.債務(wù)籌資C.可轉(zhuǎn)換債券籌資D.認(rèn)股權(quán)證籌資

34.

第

35

題

零基預(yù)算的優(yōu)點包括（）。

35.

36.下列有關(guān)稀釋每股收益的說法中，不正確的有()。

A.計算由認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)形成的稀釋每股收益時，作為分子的凈利潤金額一般不變;分母的調(diào)整項目為增加的普通股股數(shù)，同時還應(yīng)考慮時間權(quán)數(shù)

B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費用的利息等的稅前影響額

C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)

D.對于認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格高于當(dāng)期普通股平均市場價格時，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性

37.

第

30

題

稅務(wù)管理的目標(biāo)包括（）。

38.下列關(guān)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的說法，正確的有（）。

A.產(chǎn)銷量增長率高的企業(yè)可以保持較高的負(fù)債水平

B.稅務(wù)政策和貨幣政策會影響企業(yè)的負(fù)債水平

C.管理層的偏好不會影響企業(yè)的負(fù)債水平

D.固定資產(chǎn)比例高的企業(yè)可以保持較高的負(fù)債水平

39.

第

28

題

零基預(yù)算的編制程序包括（）。

40.下列各項中，屬于固定資產(chǎn)減值測試時預(yù)計其未來現(xiàn)金流量不應(yīng)考慮的因素有（）。

A.與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量

B.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出

C.與預(yù)計固定資產(chǎn)改良有關(guān)的未來現(xiàn)金流量

D.與尚未作出承諾的重組事項有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量

41.在激進融資策略下，下列結(jié)論成立的有（）。

A.臨時性流動負(fù)債小于波動性流動資產(chǎn)

B.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于長期性資產(chǎn)

C.臨時性流動負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)

D.籌資風(fēng)險較大

42.作為完整的工業(yè)投資項目，下列各項中，既屬于原始投資，又構(gòu)成項目投資總額的有（）。

A.墊支流動資金B(yǎng).資本化利息C.無形資產(chǎn)投資D.開辦費投資

43.如果企業(yè)在股利分配上認(rèn)真遵循了“分配與積累并重”的原則，那么企業(yè)將會（）。

A.增強抵抗風(fēng)險的能力B.維護各利益相關(guān)者的合法權(quán)益C.提高經(jīng)營的穩(wěn)定性D.體現(xiàn)分配中的公開、公平和公正

44.

第

35

題

財務(wù)分析的主要方法包括（）。

A.趨勢分析法B.系統(tǒng)分析法C.結(jié)構(gòu)分析法D.因素分析法

45.

第

32

題

減少風(fēng)險的方法包括（）。

A.對利率進行準(zhǔn)確預(yù)測B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研C.采用多品種經(jīng)營D.向保險公司投保

三、判斷題(10題)46.

第

37

題

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.與發(fā)行債券籌資相比，留存收益籌資的特點是財務(wù)風(fēng)險大。（）

A.是B.否

50.要降低約束性固定成本，就要在預(yù)算時精打細(xì)算，厲行節(jié)約，杜絕浪費，減少其絕對額。()

A.是B.否

51.第

45

題

任何一個公司所籌集的資金可以分為權(quán)益資金和負(fù)債資金兩方面，無論是權(quán)益資金還是負(fù)債資金，在分配報酬時，都是通過分配的形式進行的，均屬于稅后分配問題。（）

A.是B.否

52.

第

41

題

如果流動負(fù)債小于流動資產(chǎn)，則以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是流動比率提高。

A.是B.否

53.企業(yè)向銀行借款時銀行要求企業(yè)不得改變借款用途，這屬于特殊性保護條款。（）

A.是B.否

54.

第

36

題

存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）越高，說明存貨周轉(zhuǎn)越快，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨的資金占用水平越高。（）

A.是B.否

55.如果所得稅率為0，項目新增的折舊、攤銷的多少不影響運營期凈現(xiàn)金流量。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.2007年的有關(guān)資料如下：

單位：萬元甲公司乙公司市場狀況概率息稅前利潤利息固定成本息稅前利潤利息固定成本繁榮50%10001504501500240750正常30%8001504501200240750蕭條20%500150450900240750

要求：

（1）計算甲、乙兩家公司息稅前利潤的期望值；

（2）計算甲、乙兩家公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)差；

（3）計算甲、乙兩家公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

（4）鋼鐵制造和銷售行業(yè)的平均收益率為18%，息稅前利潤的平均標(biāo)準(zhǔn)離差率為0.5，無風(fēng)險收益率為4%，計算該行業(yè)的風(fēng)險價值系數(shù)；

（5）計算甲、乙兩家公司的風(fēng)險收益率和總收益率；

（6）計算甲、乙兩家公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。

57.要求：

(1)計算該項目的下列指標(biāo)：

①達(dá)產(chǎn)期和計算期

②固定資產(chǎn)年折舊

③項目總投資

④運營期各年不包括財務(wù)費用的總成本費用

⑤運營期各年營業(yè)稅金及附加

⑥運營期各年息稅前利潤

⑦計算期各年稅后凈現(xiàn)金流量(結(jié)果保留整數(shù))；

(2)計算該項目的凈現(xiàn)值并判斷是否值得投資。

58.(5)按照上年年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

59.

60.已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。甲方案各年的凈現(xiàn)金流量為：乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產(chǎn)。預(yù)計投產(chǎn)后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1所示：表1注：“6～10”年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。若企業(yè)要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數(shù)如表2所示：表2要求：(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量；(2)根據(jù)表1的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量(不用列算式)；(3)計算甲、丙兩方案的靜態(tài)回收期；(4)計算(P／F，8％，l0)和(A／P，8％，10)的值(保留四位小數(shù))；(5)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務(wù)可行性；(6)如果丙方案的凈現(xiàn)值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。

參考答案

1.C固定股利支付率政策的優(yōu)點包括：(1)月：利的支付與公司盈余緊密地配合；(2)公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定

的股利政策。

2.D責(zé)任成本是各成本中心當(dāng)期確定或發(fā)生的各項可控成本之和，作為可控成本必須具備四個條件：可以預(yù)計、可以計量、可以施加影響和可以落實責(zé)任。

3.A因為沒有在建設(shè)起點投入資金，所以項目的凈現(xiàn)值一通過插入函數(shù)法求出凈現(xiàn)值＝200萬元。在建設(shè)期起點發(fā)生投資(NCF0不等于零)的情況下，用插入函數(shù)法求出的凈現(xiàn)值與實際凈現(xiàn)值相差一年，需要調(diào)整：調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝按插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值×(1+ic)。

4.B專門決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算。選項A屬于業(yè)務(wù)預(yù)算，選項C、D屬于財

5.C2007年3月31日資產(chǎn)負(fù)債表“應(yīng)付賬款”項目金額＝400X80%×40%＝128(萬元)。

6.A甲、乙兩個項目的標(biāo)準(zhǔn)差均不為0，表明兩個項目均為有風(fēng)險的投資項目：兩個項目的期望投資收益率不同，應(yīng)比較標(biāo)準(zhǔn)差率來比較兩個項目風(fēng)險的大小，甲項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=9％／15％=60％，乙項目的標(biāo)準(zhǔn)差率=6％／10％=60％，即兩個項目的風(fēng)險相同，所以本題的答案為選項A。

7.D速動比率是用速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債，其中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的重要因素。

8.B【答案】B【解析】本題的考點是利用插值法求利息率。據(jù)題意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金現(xiàn)值系數(shù)，在n=3一行上找不到恰好為2.6087的值，于是找其臨界值，分別為：i1=7%時，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.6243i2=8%時，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

9.A以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值。該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)價值是企業(yè)的市場價值。在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視相關(guān)利益群體的利益，企業(yè)價值最大化目標(biāo)，是指在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化。

10.C單位變動成本敏感系數(shù)=利潤變動百分比／單位變動成本變動百分比=-1．8，由成本變動百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(單位變動成本-8)／8=55．56％，單位變動成本=12．44(元)。故選項C正確，選項A、B、D不正確。

11.B此題考核的是現(xiàn)金的收支管理?，F(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間?，F(xiàn)金支出管理的措施有：(1)使用現(xiàn)金浮游量；(2)推遲應(yīng)付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進員工工資支付模式；

(5)透支；(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流人同步；(7)使用零余額賬戶。因此，選項A、C、D都屬于現(xiàn)金支出管理措施。提高信用標(biāo)準(zhǔn)會使企業(yè)的現(xiàn)金收入減少，不屬于現(xiàn)金支出管理措施。

12.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[折扣％/(1一折扣％)]×360/[信用期一折扣期]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈正向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本無關(guān)，信用期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本呈反向變動，所以本題應(yīng)該選擇選項D。

13.B預(yù)測年度資金需要量：(15000-600)×(1+5％)÷(1+2％)=14823．53(萬元)。故選項B正確，選項A、C、D不正確。

14.C現(xiàn)金預(yù)算體現(xiàn)的是價值指標(biāo)，不反映預(yù)算期產(chǎn)量和銷量。

15.D已知，營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本

故該項目每年現(xiàn)金凈流量=凈利潤+折舊=15+100×10%=25（萬元）

又根據(jù)動態(tài)回收期，可得，（P/A，i，n）=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量

式中，n為動態(tài)回收期，i為資本成本率。

又因為該項目初始投資額為100萬元，即一次性投入，故原始投資額現(xiàn)值為100萬元。

可得，25×（P/A，8%，n）-100=0

25×（P/A，8%，n）=100

可得，（P/A，8%，n）=4

根據(jù)插值法，可得，

（n5）/（65）=（43.9927）/（4.62293.9927）

n=5.01（年）

綜上，本題應(yīng)選D。

16.D全面預(yù)算包括業(yè)務(wù)預(yù)算（經(jīng)營預(yù)算）、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算。業(yè)務(wù)預(yù)算主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算等，財務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計利潤表等內(nèi)容。

選項D，銷售預(yù)算屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的范疇。

綜上，本題應(yīng)選D。

17.C對于因債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換轉(zhuǎn)出的存貨，應(yīng)同時結(jié)轉(zhuǎn)已計提的存貨跌價準(zhǔn)備，但不沖減當(dāng)期的資產(chǎn)減值損失，應(yīng)按債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換的原則進行會計處理。

18.C優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股每年股利/[發(fā)行優(yōu)先股總額×（1－優(yōu)先股籌資費率）]，其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。（教材P127）

19.D專家解析：正確答案：D題型：常識題難易度：中

衡量風(fēng)險，期望值相同時：方差，標(biāo)準(zhǔn)差。期望值不相同時：標(biāo)準(zhǔn)離差率。

20.D因為財務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益增長率/息稅前利潤增長率=每股收益增長率/10%=2．5，所以每股收益增長率為25%。

21.B長期債券的資金比重＝3/(2+3+5)×100%＝30%，長期債券籌資方式下籌資總額分界點＝6000/30%＝20000(萬元)。

22.CC【解析】“2/10”表示10天內(nèi)付款，可享受2%的價格優(yōu)惠；n/30表示付款的最后期限為30天，此時付款無優(yōu)惠。應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期=10×20%+30×80%=26（天），應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=日銷售額×信用期間或平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本=3600000/360×26×60%×8%=12480（元）。

23.B固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，是指以預(yù)算期內(nèi)正常的、最可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量(是指企業(yè)產(chǎn)量、銷售量、作業(yè)量等與預(yù)算項目相關(guān)的彈性變量)水平為固定基礎(chǔ)，不考慮可能發(fā)生的變動的預(yù)算編制方法。所以本題答案是選項B。

24.B應(yīng)收賬款會占用企業(yè)一定量的資金，而企業(yè)若不把這部分資金投放于應(yīng)收賬款，便可以用于其他投資并可能獲得收益，例如投資債券獲得利息收入。這種因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應(yīng)收賬款的機會成本。

25.A解析：最佳現(xiàn)金持有量，成本分析模式就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本與短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量。存貨模式就是能夠使現(xiàn)金管理的機會成本與固定轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。由此可見，在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機會成本。

26.AC

27.AD增值成本是企業(yè)完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本，其是一種理想的目標(biāo)成本，并非實際發(fā)生；非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

28.ACD解析：由于復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，所以，凡是引起經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)降低的措施均會有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險。提高產(chǎn)品市場占有率和降低單位產(chǎn)品材料成本均會引起經(jīng)營杠桿系數(shù)降低；而降低公司資產(chǎn)負(fù)債率會引起財務(wù)杠桿系數(shù)降低。增加廣告費用，即增加固定經(jīng)營成本，會引起經(jīng)營杠桿系數(shù)的提高。

29.ABC金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具如貨幣、票據(jù)、債券、股票等；衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、期貨、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。

30.AD如果企業(yè)的投資機會較多，則企業(yè)需要較多的資金來進行投資，因此企業(yè)應(yīng)該采取低股利政策;在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策，以便彌補由于購買力下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口。

31.ABCD本題考核的是利用負(fù)債的稅收籌劃。當(dāng)年利息=800×10%=80(萬元)，當(dāng)年應(yīng)稅所得額=300-80=220(萬元)，當(dāng)年應(yīng)交所得稅=220×25%=55(萬元)，權(quán)益資本收益率(稅前)=220÷1200×100%=18.33%，權(quán)益資本收益率(稅后)=220×(1-25%)÷1200×100%=13.75%。

32.AC【答案】AC

【解析】影響財務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有金融機構(gòu)、金融工具、金融市場等。公司法和稅收法規(guī)屬于企業(yè)財務(wù)管理法律環(huán)境的內(nèi)容。

33.CD我國目前最常見的衍生工具籌資方式是發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。

34.ABCD本題考核零基預(yù)算的優(yōu)點。零基預(yù)算的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：(1)不受現(xiàn)有費用項目的限制；(2)不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；(3)能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性；(4)有助于促進各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金，真正發(fā)揮每項費用的效果。

35.AB

36.BD對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費用的利息等的稅后影響額。選項B中說的是“稅前”影響額，所以選項B的說法錯誤。對于認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當(dāng)期普通股平均市場價格時，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。所以。選項D的說法不正確。

37.ABC本題考核的是稅務(wù)管理的目標(biāo)。稅務(wù)管理的目標(biāo)是規(guī)范企業(yè)納稅行為、降低稅收支出、防范納稅風(fēng)險。

38.AB產(chǎn)銷量增長率高的企業(yè)可以保持較高的負(fù)債水平，以發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)提升權(quán)益資本的報酬，選項A正確；稅務(wù)政策和貨幣政策屬于資本結(jié)構(gòu)的影響因素，選項B正確；企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度會影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，選項C錯誤；擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票籌集資金，選項D錯誤。

39.ABC本題考核零基預(yù)算的編制程序。零基預(yù)算的編制程序包括：動員企業(yè)內(nèi)部各部門員工，討論計劃期內(nèi)的費用項目和費用數(shù)額；劃分不可避免費用項目與可避免費用項目；劃分不可延緩費用項目與可延緩費用項目。

40.ABCD解析：本題考核資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的預(yù)計。企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量，不應(yīng)當(dāng)包括籌資活動和所得稅收付產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等。

41.BCD選項A是保守融資策的特點。

42.ACD作為完整的工業(yè)投資項目，墊支流動資金、無形資產(chǎn)投資和開辦費投資既屬于原始投資，又構(gòu)成項目投資總額。資本化利息不屬于原始投資，但構(gòu)成項目投資總額。

43.AC恰當(dāng)處理分配與積累之間的關(guān)系，留存一部分凈利潤，能夠增強企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力，也可以提高企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性和安全性，這是分配與積累并重原則的體現(xiàn)。選項B體現(xiàn)了兼顧各方利益原則，選項D體現(xiàn)了投資與收入對等原則。

44.AD財務(wù)分析的方法主要有：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。

45.ABC減少風(fēng)險的常用方法有：進行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進行多方案優(yōu)選和替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研；采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的經(jīng)營或投資以分散風(fēng)險。選項D屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法。

46.Y參見教材每股收益相關(guān)內(nèi)容的說明。

47.Y

48.Y

49.N留存收益屬于股權(quán)籌資方式。債務(wù)籌資的財務(wù)風(fēng)險相對比股權(quán)籌資的財務(wù)風(fēng)險要大。原因在于，債務(wù)籌資有固定的到期日，有固定的債息負(fù)擔(dān)、抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式取得的債務(wù)，資本使用上可能會有特別地限制。這些都要求企業(yè)必須保證有一定的償債能力，要保持資產(chǎn)的流動性及其資產(chǎn)報酬水平，作為債務(wù)清償?shù)谋Ｕ?，對企業(yè)的財務(wù)狀況提出更高的要求，否則會帶來企業(yè)的危機，甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

因此，本題表述錯誤。

50.N約束性固定成本是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能力的最低成本，是管理當(dāng)局的決策行動不能改變的。要想降低約束性固定成本只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，以取得更大的經(jīng)濟效益。

51.N權(quán)益資金或負(fù)債資金，在分配報酬時，都是通過分配的形式進行的，但負(fù)債資金屬于稅前分配，權(quán)益資金屬于稅后分配。

52.Y本題考核的是流動比率的計算公式。假設(shè)流動資產(chǎn)是300萬元，流動負(fù)債是200萬元，即流動比率是1.5，以現(xiàn)金100萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動負(fù)債變?yōu)?00萬元，流動比率變?yōu)?，流動比率提高。

53.Y特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款。主要包括：要求公司主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款用途不得改變；違約懲罰條款等。

54.N存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/平均存貨余額，在營業(yè)成本不變的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）越高，則存貨周轉(zhuǎn)率計算公式的分母越小，即平均存貨越小，所以存貨的資金占用水平越低。

55.Y本題考核凈現(xiàn)金流量的計算公式。如果所得稅率為0，則運營期某年凈現(xiàn)金流量一該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊該年新增的攤銷該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值。由于在計算新增的息稅前利潤時減去了新增的折舊與攤銷，前面減去，后面加上，意味著對凈現(xiàn)金流量沒有影響。

56.(1)甲、乙兩家公司息稅前利潤的期望值：

甲公司息稅前利潤的期望值=1000×50%+800×30%+500×20%=840(萬元)

乙公司息稅前利潤的期望值=1500×50%+1200×30%+900×20%=1290(萬元)

(2)甲、乙兩家公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)差：

甲公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)差

=190.79(萬元)

乙公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)差

=234.31(萬元)

(3)甲、乙兩家公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)離差率：

甲公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)離差率=190.79/840=0.23

乙公司息稅前利潤的標(biāo)準(zhǔn)離差率=234.31/1290=0.18

(4)風(fēng)險價值系數(shù)=(18%－4%)/0.5=0.28

(5)甲、乙兩家公司的風(fēng)險收益率和總收益率：

甲公司的風(fēng)險收益率=0.23×0.28=6.44%

甲公司的總收益率=4%+6.44%=10.44%

乙公司的風(fēng)險收益率=0.28×0.18=5.04%

乙公司的總收益率=4%+5.04%=9．04%

(6)甲公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(840+450)/840=1.54

甲公司2008年的財務(wù)杠桿系數(shù)=840/(840－150)=1.22

甲公司2008年的復(fù)合杠桿系數(shù)=1.54×1.22=1.88

乙公司2008年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(1290+750)/1290=1.58

乙公司2008年的財務(wù)杠桿系數(shù)=1290/(1290－240)=1.23

乙公司2008年的復(fù)合杠桿系數(shù)=1.58×1.23=1.94。

57.(1)計算該項目的下列指標(biāo)：

①達(dá)產(chǎn)期＝運營期－試產(chǎn)期＝10－1＝9(年)計算期＝建設(shè)期+運營期＝2+10＝12(年)

②由于全部資金的來源均為自有資金，即資金來源中沒有負(fù)債，所以，不存在建設(shè)期資本化利息，即建設(shè)期資本化利息＝0，固定資產(chǎn)原值＝540+0＝540(萬元)，固定資產(chǎn)年折舊＝(540－40)/10＝50(萬元)。

③項目總投資一原始投資+建設(shè)期資本化利息＝600(萬元)

④運營期第1年不包括財務(wù)費用的總成本費用＝80+50＝130(萬元)其他各年不包括財務(wù)費用的總成本費用＝120+50＝170(萬元)

⑤運營期第1年營業(yè)稅金及附加＝200×(1+17%)×5%＝11.7(萬元)運營期其他各年營業(yè)稅金及附加＝300×(1+17%)×5%＝17.55(萬元)

⑥運營期第1年息稅前利潤＝200－130－11.7＝58.3(萬元)

運營期其他各年息稅前利潤＝300－170－17.55＝112.45(萬元)

⑦NCF0＝－440(萬元)

NCF1＝－100(萬元)

NCF2＝－40(萬元)

NCF3＝58.3×(1－20%)+50－20＝77(萬元)

【提示】教材中的公式是建立在“運營期內(nèi)不追加流動資金”的前提下的，如果“運營期內(nèi)追加流動資金”，則計算凈現(xiàn)金流量時，還應(yīng)該減掉追加的流動資金。另外，由于第4年初和第3年末的時點相同，折現(xiàn)期間相同，所以，應(yīng)該把第4年初追加的流動資金20萬元計入第3年末的現(xiàn)金流量NCF3中。

NCF4～11＝112.45×(1－20%)+50＝140(萬元)

NCF12＝140