2023年一季度公募主動(dòng)權(quán)益基金持倉解析

請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明證券研究報(bào)告券研究報(bào)告/基金研究報(bào)告2023年一季度公募主動(dòng)權(quán)益基金持倉解析進(jìn)行了上調(diào)并且倉位控制上倉位的分化度出現(xiàn)了明顯的收斂，其中普通相較于去年四季度倉位的離散度總體上呈現(xiàn)明顯收斂趨勢(shì)，總體離散度由8.67%下降至7.63%，市場(chǎng)觀點(diǎn)趨同化。貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、瀘州老窖穩(wěn)居重倉前三：可以看到貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、瀘州老窖依舊穩(wěn)坐前三名的位置，配置程度較高的股票中，金CL中環(huán)等也有不同程度上升。而億緯鋰能從上期的第6名下滑到第17名，和科大訊飛，分別上升110名和591名，提升幅度位居前二。股和創(chuàng)業(yè)型小市值股票配置均有一定下滑，而對(duì)中小盤股票重倉比例呈TMT提升幅度較高：從行業(yè)板塊來看，TMT、消費(fèi)、醫(yī)藥配置比例有所度相較于去年四季度，一級(jí)行業(yè)配置占比出現(xiàn)了一定的調(diào)整。按照中信一級(jí)行業(yè)分類，計(jì)算機(jī)、電子、通信、食品飲料配置市值占比提升較大，0.8%，電力設(shè)備及新能源、國(guó)防軍工、銀行告統(tǒng)計(jì)了重倉股的中信一級(jí)行業(yè)市值占比與全市場(chǎng)行業(yè)市值占比的比較，來觀察重倉股股票池相對(duì)于全市場(chǎng)市值占比的偏移。相對(duì)全市場(chǎng)超6.2%、4.3%、2.8%、2.6%；相對(duì)全市場(chǎng)低配的行業(yè)有銀行、非銀行金融、-2.5%、-2.2%。漲跌幅偏股混合型3M-5.23%-5.72%12M3.87%3.07%相關(guān)報(bào)告相關(guān)報(bào)告《上月流動(dòng)性、波動(dòng)率、價(jià)值因子表現(xiàn)較優(yōu)》--20230403《上月波動(dòng)率、規(guī)模、價(jià)值因子表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)》--20230303《降低周期風(fēng)險(xiǎn)低波選股和ROE期限結(jié)構(gòu)下行業(yè)輪動(dòng)》--20230302《高頻數(shù)據(jù)下的已實(shí)現(xiàn)高階矩因子及改進(jìn)》--20230301《2022年四季度公募主動(dòng)權(quán)益基金持倉解析》--20230206證券分析師：王琦執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0550521100001021-61002390wangqi_5636@基金研究報(bào)告//251.基金市場(chǎng)業(yè)績(jī)變動(dòng)跟蹤 42.權(quán)益類基金倉位變動(dòng) 63.權(quán)益類基金重倉股變動(dòng)統(tǒng)計(jì) 7 8 4.風(fēng)險(xiǎn)提示 23//25圖表目錄 占比及變動(dòng)(%) 8 占比變動(dòng)(%) 11 中信一級(jí)行業(yè)漲跌幅統(tǒng)計(jì)(%) 15占比變動(dòng)(%) 15業(yè)占比變動(dòng)(%：按照中信一級(jí)行業(yè)劃分) 17業(yè)市值占比相對(duì)全市場(chǎng)行業(yè)市值占比偏移(%) 18 度持股數(shù)量(萬股)變動(dòng) 20TMT萬股)變動(dòng) 21 持股數(shù)量(萬股)變動(dòng) 23 //251.基金市場(chǎng)業(yè)績(jī)變動(dòng)跟蹤證券，Wind動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模與復(fù)權(quán)凈值分布圖60%50%40%30%20%10% 0%-20%-30%000 0 0200030040050060070證券，Wind25主動(dòng)權(quán)益基金一覽證券，Wind252.權(quán)益類基金倉位變動(dòng)我們這里統(tǒng)計(jì)成立滿半年的權(quán)益類基金(包括成立滿半年的普通股票型、偏股混合季度權(quán)益類基金倉位整體上進(jìn)行了上調(diào),權(quán)益?zhèn)}位處于歷史上游，其中普倉證券，Wind25證券，Wind表1：各類型基金倉位變動(dòng)動(dòng)規(guī)模加權(quán)平均倉位23年一季度加22年四季度倉23年一季度倉(%)倉基金占比(%)位離散度(%)位離散度(%)通股票型基金1%4.61%混合型基金3%基金%權(quán)益類基金 %證券，Wind3.權(quán)益類基金重倉股變動(dòng)統(tǒng)計(jì)3.1.權(quán)益類基金重倉股整體歷年變動(dòng)概況持續(xù)25證券，Wind比及變動(dòng)(%)證券，Wind基金研究報(bào)告25股票代碼0519.SH300750.SZ000568.SZ000858.SZ3259.SH0809.SH300760.SZ300015.SZ300274.SZ8111.SH000596.SZ002459.SZ002415.SZ002304.SZ1012.SH0048.SH300014.SZ1899.SH0309.SH0570.SH1888.SH002129.SZ002475.SZ002594.SZ0276.SH300661.SZ0426.SH002410.SZ8599.SH002352.SZ002142.SZ0600.SH0036.SH002180.SZ300347.SZ002371.SZ002311.SZ300896.SZ0703.SH0690.SH8012.SH300454.SZ002050.SZ002230.SZ000063.SZ0085.SH3799.SH000733.SZ0887.SH8223.SH股票名稱所屬行業(yè)本期持股數(shù)量(萬股)本期持股總市值(萬元)本期排名排名變動(dòng)幅貴州茅臺(tái)食品飲料6661101電力設(shè)備及新能源1803573229652003食品飲料22299568157430食品飲料266595251902406552855211509食品飲料25844266-1療24373287-129922103608-2000電力設(shè)備及新能源20512215092290金山辦公4222091483-408347食品飲料-8電力設(shè)備及新能源31674181602012-451086-553.0104食品飲料10004165532914-603電力設(shè)備及新能源3999216160901527保利發(fā)展房地產(chǎn)11222615857491624億緯鋰能電力設(shè)備及新能源222031547544171153有色金屬119767148390918-163.9000基礎(chǔ)化工15274146444219-862計(jì)算機(jī)24343129551220-245373消費(fèi)者服務(wù)6889126242221101784CL電力設(shè)備及新能源25916125590922-298.67761251648221278149-13411基礎(chǔ)化工31996112786927148計(jì)算機(jī)14519107878528-123.9366電力設(shè)備及新能源20110104755429830順豐控股交通運(yùn)輸187851040333302813398食品飲料-1191716961018105301050403107633-10農(nóng)林牧漁15764919490376959三安光電1667-283.07699031-1100512-164616三花智控93-521.3478科大訊飛4-591968953515-895.90876-163.4109有色金屬14504797707475振華科技363818伊利股份食品飲料265497731014910電力設(shè)備及新能源5326874202650-327證券，Wind基金研究報(bào)告證券，Wind3.2.基金寬指配置變動(dòng)配要為普通股票型基金、偏股混合型基金以及靈活配%。券，Wind券，Wind券，Wind比變動(dòng)(%)券，Wind證券，Wind證券，Wind證券，Wind證券，Wind3.3.權(quán)益類基金重倉股行業(yè)變動(dòng)統(tǒng)計(jì)基金研究報(bào)告信一級(jí)行業(yè)漲跌幅統(tǒng)計(jì)(%)證券，Wind比變動(dòng)(%)證券，Wind基金研究報(bào)告重倉股行業(yè)占比，我們還剔除了兩個(gè)報(bào)告期之間行業(yè)自身市值的的漲跌對(duì)于權(quán)響，將行業(yè)配置占比分為基金主動(dòng)加減倉比例和因行業(yè)漲跌幅 ?passive_Pos=Pos?Pos=Δactive_Pos=ΔPos??passive_Pos漲跌幅,Δactive_Pos代表權(quán)益基金在第t期主動(dòng)加減倉行業(yè)i的比例,ΔPos為第t-占比變動(dòng)(%：按照中信一級(jí)行業(yè)劃分)2022年4季度2023年1季度市值占比2022年4季度2023年1季度市值占比主動(dòng)持倉被動(dòng)持倉2011年以市值占比(%)市值占比(%)變動(dòng)(%)變動(dòng)(%)變動(dòng)(%)來分位數(shù)計(jì)算機(jī)4.38%7.67%3.29%1.93%1.36%75.0% 9.16%10.18%1.03%0.07%0.96%70.8%通信1.03%1.96%0.93%0.70%0.23%43.7% 食品飲料15.48%16.31%0.83%1.02%-0.20%79.1%傳媒0.69%1.20%0.52%0.33%0.18%25.0% 家電1.31%1.71%0.40%0.35%0.05%14.5%建筑0.53%0.79%0.25%0.22%0.03%33.3% 石油石化0.86%1.04%0.18%0.14%0.04%60.4%有色金屬3.85%4.01%0.16%0.11%0.04%89.5% 煤炭0.66%0.72%0.06%0.08%-0.01%72.9%醫(yī)藥12.29%12.35%0.06%0.52%-0.45%33.3% 紡織服裝0.19%0.23%0.03%0.04%0.00%18.7%商貿(mào)零售0.21%0.24%0.03%0.04%-0.01%16.6% 電力及公用事業(yè)0.98%1.01%0.02%0.06%-0.04%22.9% 綜合金融0.01%0.00%0.00%0.00%0.00%36.3%農(nóng)林牧漁1.63%1.61%-0.02%0.04%-0.06%60.4% 機(jī)械4.21%4.18%-0.04%-0.10%0.06%66.6%建材0.91%0.83%-0.08%-0.05%-0.04%14.5% 鋼鐵0.45%0.37%-0.08%-0.08%-0.01%58.3%交通運(yùn)輸2.72%2.62%-0.10%0.02%-0.13%91.6% 輕工制造0.91%0.70%-0.21%-0.19%-0.02%31.2%基礎(chǔ)化工5.94%5.63%-0.32%-0.09%-0.23%70.8%汽車3.27%2.92%-0.35%-0.28%-0.07%33.3% 非銀行金融1.28%0.86%-0.42%-0.38%-0.04%10.4% 消費(fèi)者服務(wù)1.98%1.37%-0.61%-0.40%-0.21%