2021-2022年浙江省溫州市中級會計職稱財務管理

2021-2022年浙江省溫州市中級會計職稱財務管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是()。A.市場對公司強行接收或吞并B.債權(quán)人通過合同實施限制性借款C.債權(quán)人停止借款D.債權(quán)人收回借款

2.

第

13

題

假定某公司本年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，則該企業(yè)本年的固定成本為（）萬元。

A.200B.150C.600D.100

3.甲公司2018年銷售收入1000萬元，變動成本率60％，固定性經(jīng)營成本200萬元，利息費用40萬元。假設不存在資本化利息且不考慮其他因素，該企業(yè)的總杠桿系數(shù)是（）。

A.1．25B.2C.2．5D.3．75

4.某上市公司2009年凈利潤為3000萬元，2009年初普通股股數(shù)為3000萬股，2009年4月1日增發(fā)1000萬股普通股，該公司2009年基本每股收益為（）元。

A.1B.0.75C.0.8D.0.5

5.甲企業(yè)是－家羽絨服生產(chǎn)企業(yè)，每年秋末冬初資金需要量都會大增，為了保持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，甲企業(yè)需要在這個時候籌集足夠的資金，這種籌資動機屬于（）。

A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機

6.

第

12

題

某公司于2007年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2008年1月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的持有期年均收益率為（）。

A.41.18%B.10.12%C.4.12%D.10%

7.下列關(guān)于存貨保險儲備的表述中，正確的是()。

A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本

B.保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小

C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低

D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本

8.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為()。

A.價格差異和產(chǎn)量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能量差異

9.假設甲投資項目的凈現(xiàn)值率為0.16，則下列說法錯誤的是()。A.A.甲項目的凈現(xiàn)值大于0

B.甲項目的獲利指數(shù)為1.16

C.甲項目的內(nèi)含報酬率大于設定的折現(xiàn)率

D.甲項目的投資利潤率大于要求的最低投資報酬率

10.在應收賬款管理中，企業(yè)通常需要設定信用標準．只對符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷．拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來。這一措施體現(xiàn)的風險對策是（）。

A.規(guī)避風險B.減少風險C.轉(zhuǎn)移風險D.接受風險

11.融資租賃的籌資特點不包括()。

A.限制條件較少B.能延長資金融通的期限C.免遭設備陳舊過時的風險D.資本成本低

12.下列各財務管理目標中，可能導致企業(yè)短期財務決策傾向的是()。

A.利潤最大化B.企業(yè)價值最大化C.股東財富最大化D.相關(guān)者利益最大化

13.下列各項中屬于效率比率的是（）。

A.資產(chǎn)負債率B.速動比率C.成本利潤率D.流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率

14.

第

21

題

下列預計應交增值稅的估算方法中，與增值稅的實際計稅方法一致的是（）。

A.因素法B.簡捷法C.常規(guī)法D.公式法

15.（2018年）有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是（）。

A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

16.

17.以下關(guān)于資金時間價值的敘述中，錯誤的是（）。

A.資金時間價值是指－定量資金在不同時點上的價值量差額

B.資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率

C.根據(jù)資金時間價值理論，可以將某－時點的資金金額折算為其他時點的金額

D.資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率

18.第

8

題

按照（）可以將籌資分為內(nèi)源籌資和外源籌資。

A.資金來源渠道B.是否通過金融機構(gòu)C.資金的取得方式D.資金使用期限的長短

19.

20.判斷產(chǎn)品所處的壽命周期階段，可根據(jù)銷售增長率指標進行。一般地，增長率最大的是（）

A.推廣期B.成熟期C.成長期D.衰退期

21.上市公司向原股東配售股票的再融資方式稱為（）。

A.首次上市公開發(fā)行股票B.上市公開發(fā)行股票C.配股D.增發(fā)

22.資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用不包括（）。

A.是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)

B.是企業(yè)選擇籌資方式的參考標準

C.作為計算凈現(xiàn)值指標的折現(xiàn)率使用

D.是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)

23.

第

12

題

已知某投資項目的凈現(xiàn)值率為0．5，該項目的原始投資額為800萬元，且于建設起點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為（）萬元。

24.

25.在上市公司杜邦財務分析體系中，最具有綜合性的財務指標是（）。

A.營業(yè)凈利率B.凈資產(chǎn)收益率C.總資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

二、多選題(20題)26.

第

29

題

關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的公式，正確的有（）。

27.根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，有限責任公司的股東對股東會特定事項作出的決議投反對票的，可以請求公司按照合理的價格收購其股權(quán)，退出公司。下列各項中，屬于該特定事項的有()。

A.公司轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的B.公司合并、分立的C.公司增加注冊資本的D.公司減少注冊資本的

28.

第

31

題

甲公司接受外單位捐贈的專利權(quán)，確定的實際成本為180000元，作為無形資產(chǎn)入賬，確定的攤銷期限為5年，并按直線法攤銷。甲公司在使用該項專利權(quán)18個月后又將其所有權(quán)出售給其他單位，取得價款100000元，并按5%的營業(yè)稅稅率計算應交營業(yè)稅。甲公司適用的所得稅稅率為33%。甲公司出售專利權(quán)時應編制的會計分錄有（）。

A.借：銀行存款100000營業(yè)外支出31000

貸：無形資產(chǎn)126000應交稅金5000

B.借：銀行存款100000資本公積—其他資本公積26000

貸：無形資產(chǎn)126000

C.借：遞延稅款59400

貸：應交稅金59400

D.借：遞延稅款33000

貸：資本公積—其他資本公積33000

E.借：資本公積—接受捐贈非現(xiàn)金資產(chǎn)準備120600

貸：資本公積—其他資本公積120600

29.與債務籌資相比，下列屬于股權(quán)籌資缺點的有（）。

A.可能稀釋股東控制權(quán)B.信息溝通與披露成本較大C.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎D.財務風險較大

30.

第

30

題

股票的交易價格具有（）的特點。

A.可確定性B.事先的不確定性C.穩(wěn)定性D.市場性

31.

第

27

題

企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于（）。

A.投資動機B.投機動機C.預防動機D.交易動機

32.

33.

第

26

題

為確保企業(yè)財務目標的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施有（）。

34.確定信用標準所要解決的問題有()。

A.確定提供信用企業(yè)的信用等級

B.確定取得信用企業(yè)的信用等級

C.確定取得信用企業(yè)的壞賬損失率

D.確定提供信用企業(yè)的壞賬損失率

35.下列有關(guān)作業(yè)成本法的說法正確的有()。

A.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎計算和控制產(chǎn)品成本的方法

B.作業(yè)是產(chǎn)品和間接成本的紐帶

C.作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法對于直接費用的確認和分配一樣

D.作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法對于間接費用的分配不同

36.與銀行借款籌資相比，發(fā)行普通股籌資的缺點有（）。

A.籌資數(shù)額有限B.控制權(quán)分散．公司容易被經(jīng)理人控制C.可能導致公司被惡意收購D.資本成本較高

37.下列各項中，屬于企業(yè)財務管理的經(jīng)濟環(huán)境的有（）A.會計信息化的水平B.金融市場的規(guī)模C.通貨膨脹水平D.國家的宏觀經(jīng)濟政策

38.下列關(guān)于資本成本作用的表述中，正確的有（）

A.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

C.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

D.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

39.進行財務分析時的彌補措施包括（）。

A.盡可能去異求同B.將資金時間價值有機納入分析過程C.注意各種指標的綜合運用D.善于利用“例外管理”原則

40.弱式有效市場與強式、次強式有效市場的共同點在于（）。

A.信息的公開都是有效的

B.信息從被公開到被接收是有效的

C.投資者對信息做出判斷是有效的

D.投資者實施投資決策是有效的

41.

第

34

題

認股權(quán)證籌資具有以下特點（）。

A.它是一種特殊的籌資手段B.它本身含有期權(quán)條款C.它具有市場價格D.它本身沒有什么價值

42.下列的風險對策中屬于接受風險的方法有()。

A.放棄可能明顯導致虧損的投資項目B.將損失攤?cè)氤杀举M用C.租賃經(jīng)營D.計提存貨跌價準備

43.下列各項屬于預算管理應遵循的原則有（）。

A.過程控制原則B.重要性原則C.平衡管理原則D.融合性原則

44.對于資金時間價值，下列表述正確的有（）。

A.一般情況下應按復利方式來計算

B.可以直接用短期國債利率來表示

C.是指一定量資金在不同時點上的價值量差額

D.相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

45.下列（）是在生產(chǎn)預算的基礎上編制的。

A.直接材料預算B.直接人工預算C.產(chǎn)品成本預算D.管理費用預算

三、判斷題(10題)46.

第

38

題

對特定企業(yè)所屬的成本中心來說，變動成本和直接成本大多是可控成本；而固定成本和間接成本大多是不可控成本。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

第44題優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權(quán)，所以優(yōu)先股股東無權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營管理。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.

第

40

題

處于成長期的公司多采取多分少留的政策，而陷入經(jīng)營收縮的公司多采取少分多留的政策。（）

A.是B.否

53.金融租賃公司介于金融機構(gòu)與企業(yè)之間，它也屬于金融機構(gòu)。()

A.是B.否

54.

第

41

題

償付能力是決定是否給予客戶信用的首要因素。（）

A.是B.否

55.企業(yè)社會責任不僅包括對所有者、對經(jīng)營者的責任，也包括對債權(quán)人的責任。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.（2）可以投資一項固定資產(chǎn)，不需要安裝，每年可以獲得500萬元的凈現(xiàn)金流量，2．5年后報廢，假定無殘值。

要求：

（1）計算A債券的持有期年均收益率，判斷是否值得購買；

（2）利用內(nèi)插法計算固定資產(chǎn)投資的內(nèi)含報酬率，確定是否值得投資；

（3）做出投資債券還是投資固定資產(chǎn)的決定。

58.假設某公司每年需外購零件4900千克，該零件單價為100元，單位儲存變動成本400元，一次訂貨成本5000元，單位缺貨成本200元，企業(yè)目前建立的保險儲備量是50千克。在交貨期內(nèi)的需要量及其概率如下：要求：(1)計算最優(yōu)經(jīng)濟汀貨量以及年最優(yōu)訂貨次數(shù)。(2)按企業(yè)目前的保險儲備標準，存貨水平為多少時應補充訂貨?(3)企業(yè)目前的保險儲備標準是否恰當?(4)按合理保險儲備標準，企業(yè)的再訂貨點為多少?

59.

第

50

題

為了生產(chǎn)某產(chǎn)品，有A、B兩種投資方案可供選擇。投資總額為120000元。每年的現(xiàn)金流量如下表：

A方案

B方案

年次

現(xiàn)金流人量

現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金流入量

現(xiàn)金流出量

0

120000

120000

1

50000

32000

2

40000

32000

3

30000

32000

4

20000

32000

5

20000

32000

要求：設該企業(yè)資金成本率為10%，計算A、B方案的凈現(xiàn)值，判明應選擇哪個方案。

60.已知：某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

甲方案各年的凈現(xiàn)金流量為：

乙方案的相關(guān)資料為：在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支200萬元營運資金，立即投入生產(chǎn)。預計投產(chǎn)后第1～10年每年新增500萬元銷售收入，每年新增的付現(xiàn)成本和所得稅分別為200萬元和50萬元；第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1所示：

表1

注：“6～10”年一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。

若企業(yè)要求的必要報酬率為8%，部分資金時問價值系數(shù)如表2所示：

表2

要求：

(1)計算乙方案項目計算期各年的凈現(xiàn)金流量；

(2)根據(jù)表1的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計凈現(xiàn)金流量(不用列算式)；

(3)計算甲、丙兩方案的靜態(tài)回收期；

(4)計算(P／F，g％，l0)和(A／P，8％．

10)的值(保留四位小數(shù))；

(5)計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標，并據(jù)此評價甲、乙兩方案的財務可行性；

(6)如果丙方案的凈現(xiàn)值為725.69萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項目投資的決策。

參考答案

1.A協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人矛盾的方式有：限制性借債，收回借款或停止借款。市場對公司強行接收或吞并是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方式。

2.D下年經(jīng)營杠桿系數(shù)＝本年邊際貢獻/(本年邊際貢獻－本年固定成本)＝(500－500×40%)/(500－500×40%－本年囤定成本)＝300/(300－本年固定成本)＝1.5，解得本年固定成本為100萬元。

3.C總杠桿系數(shù)=1000×(1—60％)／[1000×(1—60％)一200—40]=2．5。

4.C解析：基本每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)=3000/[3000+1000×(9/12)]=0.8(元)。

5.B支付性籌資動機，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。企業(yè)在開展經(jīng)營活動過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等。這些情況要求除了正常經(jīng)營活動的資金投入以外，還需要通過經(jīng)常的臨時性籌資來滿足經(jīng)營活動的正常波動需求，維持企業(yè)的支付能力。

6.B本題是持有時間超過一年的到期一次還本付息債券的持有期年均收益率的問題，根據(jù)公式，持有期年均收益率＝10.12%。

7.C較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本，因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低；保險儲備的多少與經(jīng)濟訂貨量無關(guān)。

8.D解析：兩差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異和能量差異兩個部分；三差異法是將固定性制造費用成本總差異分解為耗費差異、能力差異(又稱產(chǎn)量差異)和效率差異三種。

9.D同一個投資項目的動態(tài)指標和靜態(tài)指標有可能得出不同的結(jié)論；利用動態(tài)指標對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結(jié)論。

10.A當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。避免風險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目：新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。

11.D【答案】D

【解析】融資租賃的籌資特點包括：(1)在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)；(2)財務風險小，財務優(yōu)勢明顯；(3)融資租賃籌資的限制條件較少；(4)租賃能延長資金融通的期限；(5)免遭設備陳舊過時的風險；(6)資本成本高。

12.A解析：本題考核利潤最大化的缺點。由于利潤指標通常按年計算，企業(yè)決策也往往會服務于年度指標的完成或?qū)崿F(xiàn)，所以可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

13.C選項AB屬于相關(guān)比率，選項D屬于構(gòu)成比率。

14.C常規(guī)法是按照增值稅的實際計稅方法進行估算，但是這種方法比較麻煩。

15.D代理理論認為，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為，從而保護外部投資者的利益。

16.C本題考核的是普通股籌資的成本。先根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算普通股的資金成本=6%+1.2×10%=18%，根據(jù)股利增長模型則有18%=2/(21-1)+9，所以g=8%。

17.D無風險收益率等于資金時間價值(純粹利率)加通貨膨脹補償率，由此可以看出，資金時間價值等于無風險收益率減去通貨膨脹補償率。

18.C按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益資金和負債資金；按照是否通過金融機構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資；按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資和外源籌資；按照資金使用期限的長短，分為短期資金籌集和長期資金籌集。見教材P56-58。

19.A

20.C推廣期增長率不穩(wěn)定，成長期增長率最大，成熟期增長率穩(wěn)定，衰退期增長率為負數(shù)。

綜上，本題應選C。

21.C上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。增發(fā)是指上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式；配股是指上市公司向原股東配售股票的再融資方式。

22.C資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用包括：（1）是影響企業(yè)籌資總額的重要因素；（2）是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；（3）是企業(yè)選用籌資方式的參考標準；（4）是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。資金成本在企業(yè)投資決策中的作用包括：（1）在計算投資評價的凈現(xiàn)值指標時，常以資金成本作為折現(xiàn)率；（2）在利用內(nèi)部收益率指標進行項目可行性評價時，一般以資金成本作為基準收益率。

23.C本題考核凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率之間的關(guān)系。凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計＝凈現(xiàn)值/800，所以項目的凈現(xiàn)值＝0.5×800＝400(萬元)。

24.C

25.B在上市公司杜邦財務分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。

26.AD本題考核經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算公式。A是經(jīng)營杠桿系數(shù)的簡化公式，D是經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式，而B和c分別是財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)的計算公式。

27.AB有限責任公司出現(xiàn)下列三種情形之一的，對股東會決議投反對票的股東，可以請求公司按照合理價格收購其股權(quán)：(1)公司連續(xù)5年不向股東分配利潤，而公司該5年連續(xù)盈利，并且符合法律規(guī)定的分配利潤條件的；(2)公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；(3)公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。

28.AE

29.AB股權(quán)籌資的缺點：(1)資本成本負擔較重；(2)控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；(3)信息溝通與披露成本較大。不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎、財務風險較大屬于債務籌資的缺點。

30.BD股票交易價格具有事先的不確定性和市場性特點。

31.BCD企業(yè)持有?定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易動機、預防動機和投機動機。

32.ABC標準工資率＝標準工資總額／標準總工時，所以，選項A不正確；直接材料用量差異＝(實際用量－實際產(chǎn)量下標準用量)×標準價格，所以，選項B不正確；直接人工效率差異即直接人工的用量差異，直接人工工資率差異即直接人工的價格差異，所以，選項C不正確；變動制造費用耗費差異即變動制造費用的價格差異，變動制造費用效率差異即變動制造費用的用量差異，所以，選項D正確。

33.ABCD本題考核所有者與經(jīng)營者利益沖突協(xié)調(diào)。經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能更多地獲取報酬和享受；而所有者則希望以較小的代價帶來更高的企業(yè)價值或股東財富?？捎糜趨f(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：（1）“股票期權(quán)”；（2）“績效股”。選項B的目的在于對經(jīng)營者予以監(jiān)督，為解聘提供依據(jù)。

34.BC解析：對信用標準進行定量分析要解決的兩個問題是：客戶的壞賬損失率和客戶的信用等級。

35.ABCD解析：作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法的主要區(qū)別在于對間接費用的歸集和分配不同。

36.BCD發(fā)行普通股籌資的特點：(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理，但公司的控制權(quán)分散，公司也容易被經(jīng)理人控制；(2)資本成本較高；(3)能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓，有利于市場確認公司的價值。但流通性強的股票交易，也容易在資本市場上被惡意收購；(4)不易及時形成生產(chǎn)能力?；I資數(shù)額有限屬于銀行借款籌資的特點。

37.CD選項A不屬于，其屬于企業(yè)財務管理的技術(shù)環(huán)境。

選項B不屬于，其屬于企業(yè)財務管理面臨的金融環(huán)境。

選項CD屬于，企業(yè)財務管理面臨的經(jīng)濟環(huán)境包括：經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟政策以及通貨膨脹水平。

綜上，本題應選CD。

38.ABCD資本成本的作用包括：

（1）資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)（選項A）；

（2）平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)（選項C）；

（3）資本成本是評價投資項目可行性的主要標準（選項D）；

（4）資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)（選項B）

綜上，本題應選ABCD。

39.ABCD財務分析存在種種缺陷，在進行財務分析時必須采取如下彌補措施：盡可能去異求同，增強指標的可比性；必須考慮物價變動的影響，并將資金時間價值觀念有機的納入分析過程；注意各種指標的綜合運用；分析過程需要結(jié)合社會經(jīng)濟環(huán)境的變化以及企業(yè)不同時期具體經(jīng)營理財目標的不同進行系統(tǒng)分析；不要機械地遵循所謂的標準，要善于利用“例外管理”原則。

40.BD弱式有效市場和次強式有效市場中信息公開的有效性均受到破壞；弱式有效市場中投資者對信息做出判斷的有效性受到破壞。

41.ABC認股權(quán)證具有價值和市場價格。

42.BD本題考核的是風險的對策。風險對策有：規(guī)避風險、減少風險、轉(zhuǎn)移風險、接受風險四種。接受風險包括風險自擔和風險自保兩種。具體方法有：直接將損失攤?cè)氤杀举M用或沖刺利潤；計提風險基金（如壞賬準備、各種跌價準備等）。所以，應選BD。選項A屬于規(guī)避風險的方法。選項C屬于轉(zhuǎn)移風險的方法。

43.ACD企業(yè)進行預算管理，一般應遵循以下原則：戰(zhàn)略導向原則、過程控制原則、融合性原則、平衡管理原則和權(quán)變性原則。綜上，本題應選ACD。

44.ACD只有在通貨膨脹率很低的情況下，才可以用短期國債利率來表示資金時間價值。

45.ABC直接材料預算、直接人工預算、產(chǎn)品成本預算的編制均需要以生產(chǎn)預算為基礎，管理費用預算的編制與生產(chǎn)預算無關(guān)。

46.Y見教材P.322

47.N備兌認股權(quán)證是每份備兌證按一定比例含有幾家公司的若干股股票。

48.N

49.N優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權(quán)，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。

50.N

51.N從承租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區(qū)別，同樣是按合同規(guī)定，在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金，取得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對出租人卻不同，杠桿租賃中出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以該資產(chǎn)作為擔保向資金出借者借入其余資金。在杠桿租賃中，出租人既是出租人又是貸款人。

52.N處于成長期的公司投資機會往往較多，所以多采取少分多留的政策，而陷入經(jīng)營收縮的公司投資機會往往較少，所以多采取多分少留的政策。

53.Y金融租賃公司屬于非銀行金融機構(gòu)。

54.N信用品質(zhì)是決定是否給予客戶信用的首要因素。

55.N企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。具體來說，企業(yè)社會責任主要包括以下內(nèi)容：對員工的責任、對債權(quán)人的責任、對消費者的責任、對社會公益的責任、對環(huán)境和資源的責任。

56.

57.(1)對于投資A債券而言，投資期間不能獲得利息，持有2.5年后到期時收回本金1000元。持有期年均收益率＝一1＝12.20%由于A債券的持有期年均收益率12.20%大于甲企業(yè)要求的必要收益率10%，因此A債券值得購買。

(2)對于固定資產(chǎn)投資而言，2008年和2009年均可以獲得500萬元的凈現(xiàn)金流量，2010年可以獲得250萬元(500×O.5)的凈現(xiàn)金流量，內(nèi)含報酬率的計算過程如下：

1000=500×(P/A，i，2)+250X(P/F，i，2.5)

查表并利用內(nèi)插法可知：

(P/A，14%，2)＝1.6467

(P/F，14%，2.5)＝(O.7695+O.6750)/2＝O.7223

(P/A，16%，2)＝1.6052

(P/F，16%，2.5)＝(0.7432+O.6407)/2＝O.6920

即i＝14%時

500×(P/A，i，2)+250X(P/F，i，2.5)＝500×1.6467+250×O.7223＝1003.93(萬元)

i＝16%時

500×(P/A，i，2)+250×(P/F，i，2.5)＝500×1.6052+250×O.6920＝975.6(萬元)

利用內(nèi)插法可知項目的內(nèi)含報酬率

＝14.28%

由于項目的內(nèi)含報酬率14.28%高于甲企業(yè)要求的必要報酬率10%，因此該項目值得投資。

(3)由于投資固定資產(chǎn)的收益率14.28%高于投資債券的收益率12.20%，因此應該投資固定資產(chǎn)。

58.(2)交貨期內(nèi)平均需求=240x0.1+260×0.2+280×0.4+300×0.2十320×0.1=280(千克)含有保險儲備的再訂貨點=280+50=330(千克)存貨水平為330千克時應補充訂貨。(3)①設保險儲備為0，再訂貨點=280千克，缺貨量=(300-280)×0.2+(320-280)×0.1=8(千克)缺貨損失與保險儲備儲備成本之和=8×14×200+0×400=22400(元)②設保險儲備為20