證券投資學(xué)總結(jié)考試必備

PAGEPAGE1證券投資學(xué)總結(jié),考試必備證券投資學(xué)總結(jié),考試必備1證券投資：是指投資者（法人或自然決策的科學(xué)性；科學(xué)的投資決策有助于人）購買股票，債券，基金等有價證券保證正確性。但由于背景情況不同，不以及這些證券的衍生品以獲取紅利，利同的投資者，要努力尋找到相應(yīng)的投資息，及資本利得的投資行為和投資過程。對象。相應(yīng)：在風(fēng)險性、收益性、流動2證券投資分析：包括證券價格、收益性和時間性方面的相應(yīng)，相匹配。（當(dāng)與風(fēng)險以及證券投資的分析方法等。證幸福來敲門）（2）實現(xiàn)證券投資凈效用券投資分析目前較為成熟且市場應(yīng)用又最大化。證券投資的目的：凈效用（收最為廣泛的方法主要有基本分析法、技益帶來的正效應(yīng)和風(fēng)險帶來的負效應(yīng)術(shù)分析法以及投資組合分析法三大類的權(quán)衡）最大化。在風(fēng)險既定的條件下5基本分析法：證券投資的基本分析又投資收益率最大化和在收益率既定的稱“基本面分析”是指證券分析師根據(jù)條件下風(fēng)險最小化是證券投資的兩大經(jīng)濟學(xué)，金融學(xué)，財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)具體目標。a正確評估證券的投資價值。等基本原理，對決定證券價值及價格的b.降低投資者的投資風(fēng)險。基本要素，如：宏觀經(jīng)濟指標，及經(jīng)濟2、宏觀經(jīng)濟分析的意義:1）．把握證券政策走勢，行業(yè)發(fā)展狀況，產(chǎn)品市場狀市場的總體變動趨勢；2）判斷整個證況，公司銷售和財務(wù)狀況等進行分析，券市場的投資價值；3）掌握宏觀經(jīng)濟評價證券的投資價值，判斷證券的合理政策對證券市場的影響力度與方向。4）價位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟相背離6先行性指標：先行指標(Leading的原因Indicator)先行指標是對未來的經(jīng)3.試分析國民經(jīng)濟總體指標與證券市濟發(fā)展產(chǎn)生影響的經(jīng)濟指標的統(tǒng)場的關(guān)系:GDP的變動是一國經(jīng)濟成就計。市場分析者常參考這些指標分的根本反映，在探討證券市場作為經(jīng)濟析未來經(jīng)濟發(fā)展的狀況及其對今后的“晴雨表”如何對GDP的變動做出匯率發(fā)展方向的影響。反應(yīng)的時候，我們必須將GDP和經(jīng)濟7同步性指標：指國民經(jīng)濟周期波動特形勢結(jié)合起來進行考察。（1）持續(xù)、穩(wěn)征的指標，指標的轉(zhuǎn)折點大致與國民經(jīng)定、高速的GDP增長，這時證券市場濟周期的轉(zhuǎn)變同時發(fā)生。會呈現(xiàn)上升走勢。(2)高通脹下的GDP8滯后性指標：相對于國民經(jīng)濟周期波增長，不均衡的經(jīng)濟增長必然導(dǎo)致證券動，在指標的事件上落后于國民經(jīng)濟正市場下跌。（3）宏觀調(diào)控下的GDP減在發(fā)生的情況。速增長，這時證券市場將出現(xiàn)平衡漸升9技術(shù)分析法：是以證券市場過去和現(xiàn)的態(tài)勢。（4）轉(zhuǎn)折性的GDP變動。當(dāng)在的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和GDP出現(xiàn)由負增長想正增長轉(zhuǎn)變時，證邏輯方法，探索出一些典型變化規(guī)律并券市場有下跌趨勢向上升趨勢轉(zhuǎn)變。反據(jù)此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的方法之，同理。10虛擬資本：虛擬資本是獨立于現(xiàn)實的4.分析宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影資本運動之外、以有價證券的形式存在、響能給持有者按期帶來一定收入的資本，宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響從兩如股票、公債券、不動產(chǎn)抵押單等。虛個方面來分析，一是從證券市場是宏觀擬資本是隨著借貸資本的出現(xiàn)而產(chǎn)生經(jīng)濟的晴雨表，其含義包括兩方面：一、的，它在借貸資本的基礎(chǔ)上成長，并成證券市場是宏觀經(jīng)濟的先行指標，證券為借貸資本的一個特殊的投資領(lǐng)域。市場的走向預(yù)示了宏觀經(jīng)濟走向；二、11市場價格：商品在市場上買賣的價宏觀經(jīng)濟的走向決定證券市場走向。格。同一種商品在同一市場上一般只能宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場長期走有一種價格。市場價格是由部門內(nèi)部競勢的唯一因素，一些非經(jīng)濟因素可以暫爭形成的，它決定于兩個因素：商品的時改變證券市場的中期和短期走勢，但價值和這種商品在市場上的供求狀況。改變不了證券市場的長期走勢12安全邊際：實質(zhì)價值或內(nèi)在價值宏觀經(jīng)濟運行通過以下四個途徑影響與價格的順差，另一種說法：安全證券市場1．公司經(jīng)營效益；2．居民邊際就是價值與價格相比被低估的收入水平3.投資者對股價的預(yù)期；程度或幅度。4.資金成本。13市盈率：是市價與每股收益的比值，5、宏觀經(jīng)濟波動對證券市場波動的影是衡量股價高低和企業(yè)盈利能力的一個響1）國內(nèi)生產(chǎn)總值變動重要指標。計算公式是：市盈率=當(dāng)前每（1）持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長。股市場價格/每股稅后利潤從以上影響效應(yīng)表現(xiàn)上對應(yīng)分析得出：14市凈率：市凈率指的是每股股價與①隨總體經(jīng)濟成長，企業(yè)效益提升。②每股凈資產(chǎn)的比率。市凈率可用于投資國民收入提高。③良好經(jīng)濟預(yù)期，投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投積極性提高，擴大證券需求。綜合以上資價值較高，相反，則投資價值較低；三點，利多證券市場。但在判斷投資價值時還要考慮當(dāng)時的市（2）高通脹下的GDP增長。經(jīng)濟形勢場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等惡化的征兆，未來有可能出現(xiàn)“滯漲”，15金融期權(quán)：又稱選擇權(quán)，是指其持有將從企業(yè)經(jīng)營、國民收入、投資者預(yù)期者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的三方面利空證券市場。（3）宏觀調(diào)控下價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具。的GDP減速增長。通常說明調(diào)控政策16總量分析法：是指對宏觀經(jīng)濟運行總有效，經(jīng)濟矛盾緩解。溫和利多證券市量指標影響因素及其變動規(guī)律進行分場。（4轉(zhuǎn)折性GDP變動。簡單地看待，析。總量分析主要是一種動態(tài)分析，因陰轉(zhuǎn)陽則利多，陽轉(zhuǎn)陰則利空。注意，為它主要研究總量指標的變動規(guī)律。同證券市場會體現(xiàn)對GDP的變動作出反時也包括靜態(tài)分析，因為總量分析包括應(yīng)，更多地考慮預(yù)期以及預(yù)期與實際的考察同一時期內(nèi)各總量指標的相互關(guān)偏離情況。2）經(jīng)濟周期變動，證券市系，如投資額，銷售額和個、國民生產(chǎn)場的先判性決定了它提前反應(yīng)經(jīng)濟周總值的關(guān)系等。期的變動趨勢，而相應(yīng)的，把握經(jīng)濟周17結(jié)構(gòu)分析法：指經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部期有助于判斷股價的變動趨勢之可持分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。如國續(xù)性，將短期行情和中長期走勢區(qū)分開民生產(chǎn)總值中的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析、消來，這很重要。3）通貨變動，影響機費和投資的結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)濟增長中各因制復(fù)雜，簡單地說通貨變動主要通過影素作用的結(jié)構(gòu)分析。響經(jīng)濟狀況、政策取向、價格風(fēng)險、企18融資融券：“融資融券”(securities業(yè)經(jīng)營等因素間接影響證券市場，但嚴m(xù)argintrading)又稱“證券信用交易”，是重的通貨變動也可能因流動性的驟變指投資者向具有上海證券交易所或深圳直接引起證券市場的波動。證券交易所會員資格的證券公司提供擔(dān)6試分析財政政策的手段對證券市場的保物，借入資金買入本所上市證券或借影響(1)減少稅收，降低稅率，擴大減免入本所上市證券并賣出的行為。包括券范圍，將增加微觀經(jīng)濟主體的收入，刺商對投資者的融資、融券和金融機構(gòu)對激經(jīng)濟主體的投資需求，從而擴大社會券商的融資、融券。修訂前的證券法禁供給。增加人們的的收入，并同時增加止融資融券的證券信用交易。他們的投資需求和消費支出，前者直接19技術(shù)分析：是以證券市場過去和現(xiàn)在引起證券市場價格上漲，后者使得社會的市場行為為分析對象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏總需求增加。（2）擴大財政支出，加大輯方法，探索出一些典型變化規(guī)律并據(jù)財政赤字，將大社會總需求，從而刺激此預(yù)測證券市場未來變化趨勢的方法。投資，擴大就業(yè)（3）提高政府轉(zhuǎn)移支20黃金交叉：原本呈現(xiàn)空頭排列之短，付的水平，如增加社會福利費用，增加中，長期平均線，長天期的技術(shù)平均線為維持農(nóng)產(chǎn)品價格而對農(nóng)民的撥款，會下降趨勢逐漸變緩，而短天期的技術(shù)平使部分人的收入水平提高，也間接促進均線自底部翻升升上突破中長期平均線了公司利潤的增長，從而也能促進證券帶動中長期平均線同步翻轉(zhuǎn)向上的情況市場價格的增長。21死亡交叉：死亡交叉是指下降中的短7試分析貨幣政策工具及對證券市場的期移動平均線由上而下穿過下降的長期影響（1）利率對證券價格的影響：利移動平均線，這個時候支撐線被向下突率下降，股票價格就上升；利率上升，破，表示股價將繼續(xù)下落，行情看跌。股票價格就下跌（2）調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)對1、證券投資分析的目標：（1）實現(xiàn)投資證券市場的影響：貨幣供應(yīng)量增加，推動利率下調(diào)，資金成本降低，企業(yè)及個人的投資及消費需求上升，生產(chǎn)擴張，利潤增加，推動股票價格上漲;反之，股票價格將下跌。（3）選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響：降低貨款限額，壓縮貨款規(guī)模時，從緊的貨幣政策會使股價下跌8析影響行業(yè)興衰的主要因素(一)技術(shù)進步①在眾多技術(shù)因素中，最重要的也是首先需要考慮的是產(chǎn)品的穩(wěn)定性；②技術(shù)進步對行業(yè)的影響是巨大的，二戰(zhàn)后工業(yè)發(fā)展的一個顯著特點是，新技術(shù)在不斷推出新行業(yè)的同時，也在不斷地淘汰舊行業(yè)。(二)政府政策政府對產(chǎn)業(yè)的促進作用可通過補貼、優(yōu)惠稅、限制外國競爭的關(guān)稅、保護某一行業(yè)的附加法規(guī)等措施來實現(xiàn)。同時，考慮到生態(tài)、安全、企業(yè)規(guī)模和價格因素，政府會對某些行業(yè)實施限制性規(guī)定，加重該行業(yè)的負擔(dān)。(三)產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，推動產(chǎn)業(yè)形成和產(chǎn)業(yè)升級的重要力量就是產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新包括持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新。(四)社會習(xí)慣的改變社會觀念、社會習(xí)慣、社會趨勢的變化對企業(yè)的經(jīng)營活動、生產(chǎn)成本和利潤收益等方面都會產(chǎn)生一定的影響，足以使一些不再適應(yīng)社會需要的行業(yè)衰退而又激發(fā)新興行業(yè)的發(fā)展。(五)經(jīng)濟全球化經(jīng)濟全球化使每一個行業(yè)和企業(yè)都置身于全球性競爭中，同時也使各行業(yè)各企業(yè)獲得全球性的市場和資源。分析經(jīng)濟全球化對行業(yè)的影響，關(guān)鍵要看經(jīng)濟全球化是否有利于這一行業(yè)整合全球性的資源、是否有利于這一行業(yè)面向全球性的市場滿足全球性的需求9如何進行公司產(chǎn)品分析（一）產(chǎn)品的競爭能力分析產(chǎn)品在成本，技術(shù)，質(zhì)量方面有優(yōu)勢，更有可能獲得高于行業(yè)平均盈利水平的超額利潤二）產(chǎn)品的市場占有率分析品場占有率越高，公司的實力越強，盈利水平也越穩(wěn)定（三）品牌戰(zhàn)略分析擁有品牌優(yōu)勢的公司產(chǎn)品往往盈利能力越強10如何分析公司的經(jīng)營能力1、生產(chǎn)成果分析2、銷售成果分析3、財務(wù)成果分析4、營運效率分析11如何理解技術(shù)分析的假設(shè)條件第一條假設(shè)是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要的思想是認為影響股票的價格每一個因素（包括內(nèi)在和和外在的）都反映在市場為中，不必對影響股票價格的具體因素是什么做過多的關(guān)心。第二條假設(shè)是進行技術(shù)分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票價格的變動是按一定規(guī)律進行的，股票價格有保持原來方向運動的慣性。第三條假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場中進行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。12.試分析道氏理論的三種趨勢：道氏理論認為，雖然價格的波動表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為三種形式：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。主要趨勢是那些持續(xù)一年或一年以上的趨勢，看起來像大潮；次要趨勢是那些持續(xù)三周到三個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整；短期趨勢持續(xù)時間不到三個周，看起來像波紋，其波動幅度小。三種趨勢的劃分為其后出現(xiàn)的波浪理論打下了基礎(chǔ)。13.試分析道氏理論中主要趨勢的三個階段第一階段主要趨勢上升稱之為牛市，在牛市的情況下，第一階段的上升，適當(dāng)股價處于很低潮的時候，經(jīng)常經(jīng)濟也處于低潮。眼光長遠的投資者在股價很低的時候開始買入，是推動股價在主要上升趨勢之時第一階段的原動力和主要原因。第二階段：公司的業(yè)績開始一路改善，投資者對投資股票的前景更加有信心，爭取入市買股票，因此促成股票指數(shù)的上升。第三階段：由于所有的金融報道、分析幾乎都是好消息，股市因大家都看好爭相購買股票14某種反轉(zhuǎn)形態(tài)形成后的走勢及內(nèi)因分析:在已知和未完成價位區(qū)域中，經(jīng)過人為預(yù)測尋找盤面出現(xiàn)的三個底點，其中三個底點中的左右兩個底點要比中間的底點高，形成人體倒轉(zhuǎn)形態(tài)，一頭兩肩走勢，故稱為倒轉(zhuǎn)頭肩型，也叫頭肩底。一般形成過程最少需要三步：判斷最重要技術(shù)指標是量和時間上的變化，量是代表改變形態(tài)的主要動力，而時間是炒做主力隨著市場的“冷”與“熱”把握股價運行節(jié)奏的過程。因為股價是人為操縱的，對于時間概念在一般研判頭肩底技術(shù)形態(tài)中很少有人提到，但筆者認為，有了時間才會出現(xiàn)炒做空間，而時間又會包含發(fā)生很多帶有政策傾向、個股基本面等外因?qū)е卤P面技術(shù)走勢的因果關(guān)系，所以時間又成為延長趨勢的主要手段。15如何利用不同日期的均線系統(tǒng)進行投資決策分析葛蘭維爾均線八大應(yīng)用法則：法則一:短期均線在長期均線下降后出現(xiàn)平走或回升時由下向上突破長期均線時成金叉為買入信號。法則二:長期均線保持上升趨勢，而短期均線與長期均線形成死叉后，短期均線又回升，穿越長期均線成死叉，為買入信號。法則三:短期均線在長期均線上方，向長期均線靠攏后未成死叉又回升，為買入信號。法則四：長期均線向下，短期均線加速下行后平行，可作反彈買入。法則五:長期均線由上升轉(zhuǎn)為平走，短期均線下穿長期均線成死叉，為賣出信號。法則六：長期均線下行，短期均線上揚成金叉后走平，可作為賣出信號。法則七：短期均線在長期均線下方，短線上升，但未能成金叉就下行，為賣出信號。法則八：長期均線趨勢向下，短期均線上升后成金叉股價回落可能性較大，可作賣出處理。投資者可根據(jù)實踐經(jīng)驗判別股價位置與均線比較是過高還是過低，決定買賣，如不明顯，觀望即為上策。均線如偏離過大，參考乖離率。16如何利用MACD,KDJ技術(shù)指標進行投資決策分析：KDJ:值在20左右，向上交叉D值為短期買進信號。K值在80左右，向下交叉D值為短期賣出信號。K值形成一底比一底高的現(xiàn)象，并且在50以下的低水平，由下往上連續(xù)兩次交叉D值時，股價漲幅會較大。K值形成一頂比一頂?shù)偷默F(xiàn)象，并且在50以上的高水平，由上往下連續(xù)兩次交叉D值時，股價跌幅會較大。MACD；該指標主要是利用長短期兩條平滑平均線，計算兩者之間的離差值。該指標可以去除移動平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假信號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但由于該指標對價格變動的靈敏度不高，屬于中場線指標，所以在盤整行情中不適用。MACD曲線由高檔二次向下交叉時，則股價下跌幅度會較深。MACD曲線由低檔二次向上交叉時，則股價上漲幅度會較大，股價高點比前一次高點高，而MACD指標的高點卻比前一次高點低時，為牛背離，暗示股價會反轉(zhuǎn)下跌1順勢而為：勢分為漲勢、跌勢、震蕩勢。順勢而為就是買賣股票要順應(yīng)股價變動的趨勢，不要逆勢操作。具體講就是要在股票價格有決定性變化之后再操作，如當(dāng)股價止跌回開時買進，當(dāng)股價廳長回落時賣出，這樣順勢做多或坐空，就可能賺錢或減少風(fēng)險而損失。從狹義上講就是：見風(fēng)使舵、追漲殺跌、用過去判斷未來；從廣義上講就是：因時制宜、適當(dāng)?shù)臅r候做適當(dāng)?shù)氖?、識時務(wù)者為俊杰）2投資進投機出：美國最成功的“股王”巴菲特以耐心、自制、有理性和善于自我剖析而著名。建立了一種根據(jù)市場內(nèi)在規(guī)律選擇股票的基本方法，其原理就是投資進，投機出。而不是象以往那樣靠投機選擇股票。他的基本方法是通過仔細研究一個公司的經(jīng)濟狀況，并把注意力幾種在起盈利、資產(chǎn)和發(fā)展的前景上，便能掌握這個公司所能達到的內(nèi)在商業(yè)價值，而這是和它的市場價格無關(guān)的！基于這種分析，就可以在股票價位遠低于那個內(nèi)在價值時大量買入，并相信市場會朝有利方向發(fā)展。一旦達到或超過內(nèi)在價值，就果斷賣出。市場上通常把買入后持有較長時間的行為，成為投資，而把短線客成為投機者。投資家和投機者的區(qū)別在于：投資家看好有潛質(zhì)的股票，作為長線投資，既可以趁高拋出，又可以享受每年的分紅，股息雖不會高但穩(wěn)定持久，而投機者熱衷短線，借暴漲暴跌之勢，通過炒作謀求暴利，少數(shù)人一夜暴富，許多人一朝破產(chǎn)。然而，在急功近利的驅(qū)動下，一方面看不起投機者，認為他們“黃牛”出身，一方面，長期投資禁不住短期誘惑，不自覺的逐步躋身于投機氛圍3重勢不重價：它的由來是對超勢的理解，如果趨勢看好，任何一點買入都是對的，只有一點，即頭部買入是錯的，所以在上揚過程中，主要是看勢，不必計較股價的高低，因為你買的股票，不是和上面的價位相比，而是和明日可能出現(xiàn)相對較低的價位相比4追漲殺跌：交易市場有句術(shù)語叫“買漲不買跌”，意指要選擇當(dāng)前市場的熱點、板塊龍頭股來進行操作。操作這種人氣和活躍度都很高的股票：一、可以短期內(nèi)獲取大幅利潤，二、可以避免買到冷門股而造成資金閑置，付出較高的機會成本。但是，有很多股民將此種選股與操作策略和追漲殺跌等同起來，由此屢買屢套，損失慘重！見到股價盤中大幅拉升就盲目殺入，很容易高位套牢；追漲也要講求策略，首先要選出沒有大漲過和相對歷史行情來看，目前相對價格尚不算高的個股（最好是低位盤整已久且放出很大成交量的股票），通過黃金眼關(guān)注資金流向指標或主力持倉線指標，在機構(gòu)和大戶資金流入、主力持倉線穩(wěn)步攀升時，根據(jù)軟件發(fā)出的買進信號及時介入，即可搭上順風(fēng)船。同樣，見到股價大幅下跌就急于賣出，也是毫無策略的盲目之舉。一只股票之所以從高位下跌，無非是因為大家都不再看好后市，對股價后期繼續(xù)上漲意見不再統(tǒng)一且看空做空的人逐漸增多，但真正能夠?qū)蓛r產(chǎn)生巨大影響的只有機構(gòu)和大戶資金，他們有策略、有計劃地撤退時股價仍可能在上漲，但大多數(shù)股民都是后知后覺者，在主力資金拉高出貨時散戶還在不停的接盤，當(dāng)股價開始下跌時散戶卻還在盲目地期待虛幻的后期利潤，高位接盤隨后就被套，不割肉有可能深度套牢。擴展閱讀：證券投資學(xué)要點總結(jié)1第一章證券：1概念：廣義證券包括：商品證券（提貨）、貨幣證券（本票、匯票、支票）、資本證券。狹義證券是指資本證券（股票、債券、證券投資基金）。2性質(zhì)：證券雖代表債權(quán)或所有權(quán)，但不是一種實在資本，而是虛擬的。作為一方資產(chǎn)的同時，也將成為另一方的負債，它的存在并不會增加社會的總財富。3特征：（例子體現(xiàn)什么特征）收益性、流動性、風(fēng)險性、價格波動性。第二章股票：第一節(jié)：股票的性質(zhì)與種類1含義：股份公司發(fā)給股東作為入股憑證，并借以取得股息收益的一種有價證券。2性質(zhì)：1.股票是一種所有權(quán)憑證2.股票是一種有價證券3.股票是一種資本證券4.股票是一種要式證券5.股票是一種證權(quán)證券3類型：按照股票股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)、風(fēng)險的不同，分為普通股和優(yōu)先股普通股VS優(yōu)先股：普通股股票是股份公司經(jīng)過一定的法定程序發(fā)行的，證明股東對公司財產(chǎn)擁有所有權(quán)及其份額的憑證。普通股股票是股份公司發(fā)行的最基本的和最先發(fā)行的股票。普通股股東的權(quán)利：①經(jīng)營決策投票權(quán)；②公司認股權(quán)；③公司盈利分配權(quán)；④剩余財產(chǎn)分配權(quán)。優(yōu)先股是相對普通股而言，在分紅及公司清算時分配財產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利的股票，不參與公司管理。優(yōu)先股股票特征①股息固定，股息分派優(yōu)先，股息率不受公司經(jīng)營狀況和盈利水平的影響②公司因破產(chǎn)、解散而進行清算時剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先于普通股股東③優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權(quán)，即優(yōu)先股股票一般不含有表決權(quán)，除非涉及到優(yōu)先股股東權(quán)益，優(yōu)先股股東無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理④由于優(yōu)先股股票既具有股票的特性，又具有債券的特性，故大多數(shù)優(yōu)先股股票發(fā)行之時都附有贖回條款。4普通股：種類：國家股、法人股、個人股、人民幣特種股[也稱B股，為外資股，我國上市不單有內(nèi)資，也有外資(美元、港幣]第二節(jié)：股票的價格1種類：1.票面價格通常是股票的面值，我國股份公司在發(fā)行股票時票面價格統(tǒng)一規(guī)定為1元。2.賬面價格為股票凈值3.清算價格是指股份公司破產(chǎn)或解散進行清算時每股股票所含有的實際價值。4.市場價格即股票在市場（二級市場）上買賣的價格，也稱股票行市。5.理論價格2除權(quán)除息價的計算1.公司在發(fā)放現(xiàn)金股利時：除息參考價＝前一交易日收盤價-現(xiàn)金股利金額例如：某公司決定于5月25日除息，每股發(fā)放現(xiàn)金股利5元，5月24日收盤價為28元，則除息價格為：28－5=23元。2.公司推出送股方案：除權(quán)價＝股權(quán)登記日的收盤價÷（1＋每股送股率）例如:某股票股權(quán)登記日的收盤價是24.75元，每10股送3股，則次日股價為：24.75÷（1＋0.3）=19.04（元）3.公司既派息又送股：除權(quán)除息價=(股權(quán)登記日收盤價－每股股息)／(1+每股送股率）例如：某公司決定3月15日每10股送10股派10。該股3月14日的收盤價為70元，那么在3月15日除權(quán)除息價為(70-1）／（1+100%)=34.5元10送5派2：每股送股率5/10；登記日：22元3影響股票市場價格的因素：其一，宏觀經(jīng)濟因素貨幣政策：放松銀根，股價上漲；緊縮銀根，股價下降財政政策：財政支出增加，促進經(jīng)濟擴張市場利率：利率上升，股價下降；利率上升，股價下跌通貨膨脹：物價上漲，增加股票內(nèi)在價值，促使股票市場價格上漲。不持續(xù)通貨膨脹時，促使股價上漲。發(fā)生嚴重通貨膨脹時，持續(xù)促使股價下跌，國家采取緊縮性財政政策。第三節(jié)股票的發(fā)行與流通1股票市場的基本結(jié)構(gòu)：發(fā)行市場：一級市場，只買賣新發(fā)行的股票流通市場：二級市場，已發(fā)行股票進行流通轉(zhuǎn)讓的市場2股票市場的功能：1.集聚、轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)換資本；2.形成股票價格；3.集中和傳遞信息；4.促進資源的合理配置；5.促進企業(yè)經(jīng)營管理的改善3股票發(fā)行價格的確定1.市盈率法：市盈率：又稱本益比（P/E)，是指股票市場價格與每股收益的比率3.發(fā)行價格=每股收益×發(fā)行市盈率2.凈資產(chǎn)倍率法3.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法4股票投資風(fēng)險的特征系統(tǒng)性風(fēng)險：政治風(fēng)險、政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期波動風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險：行業(yè)風(fēng)險、違約風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。（防范：分散投資）第三章債券第一節(jié)債券概述1概念是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌措資金而向債券投資者出具的并且承諾按一定利率支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。由于債權(quán)的利息通常是事先確定的，所以債券又被稱為固定利息證券。2原則1、收益性；2、安全性；3、流通性；4、償還性3分類按發(fā)行主體可分為政府債券、金融債券、公司債券4債券與股票的聯(lián)系與區(qū)別1、債券與股票的共同點（1）都屬于有價證券；（2）都是融資和投資工具；（3）兩者的收益率互相影響。2、債券與股票的區(qū)別（1）性質(zhì)不同股票體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系，是股東對企業(yè)進行投資并取得企業(yè)所有權(quán)的證明，股東持有的股票就具有對企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)、股息分配權(quán)、剩余財產(chǎn)清還權(quán)和優(yōu)先認股權(quán)。而債權(quán)所體現(xiàn)的是債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，是企業(yè)的借款證明，債權(quán)持有者只有到期獲取本金和利息的權(quán)力，無權(quán)參與企業(yè)的資產(chǎn)沒有所有權(quán)；（2）兩者目的不同；（3）期限不同。（4）兩者收益和風(fēng)險不同；（5）發(fā)行主體不同。第二節(jié)債券的發(fā)行與承銷1影響國債銷售價格的因素：1.市場利率；2.承銷商承銷國債的中標成本；3.流通市場中可比國債的收益率的水平；4.國債承銷的手續(xù)費收入；5.承銷商所期望的資金回收速度；6.其他國債分銷過程中的成本。第三節(jié)國際債券1概念一國借款人在國際證券市場上以國外貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債權(quán)。2分類外國債券是指在發(fā)行者所在國家以外的國家發(fā)行的，以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券。發(fā)行人屬于一個國家，債權(quán)的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家歐洲債券是指在別國發(fā)行的以第三國貨幣為計量單位的債券。（人、地、物均不同國家）第四節(jié)債券投資的收益與風(fēng)險1票面收益率=債券年利息/債券面額×100%2到期一次還本付息的到期收益率y=nP為債權(quán)購買價格；FV為債權(quán)的到齊還本付息額；n為期限一筆國債，3年期，面值1000元，發(fā)行價1100元，票面利率5%，單利計息，到期一次還本付息，到期收益率FV1PFV1＝Pn31150110003附息票債券的到期收益率近似公式I(MP)/ny100%(MP)/2y:到期收益率4I：每年支付的利息M：票面面額P：購買價格n：持有年限例如：某人以發(fā)行價格900元購入一種票面金額為1000元，年利率為8%的3年期某品種債券，試計算該投資者到期收益率。10008%(1000910)/3y100%(1000910)/2第四章證券投資基金第一節(jié)投資基金概述1概念通過發(fā)售基金單位，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。2種類1、根據(jù)組織形態(tài)（1）契約型基金（信托基金）；（2）公司型基金（投資者為該公司的股東）契約型基金與公司型基金的不同點：（1）法律依據(jù)；（2）基金發(fā)行的憑證；（3）投資者地位；（4）基金的運營依據(jù)和方式不同2、根據(jù)變現(xiàn)方式的不同封閉式基金：指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，事先確定發(fā)行總額，籌集到這個總額的80%以上時，基金即宣告成立，并進行封閉，在封閉期內(nèi)不再接受新的投資。開放式基金：開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金。兩者區(qū)別：（1）發(fā)展歷史；（2）發(fā)行規(guī)模和期限；（3）交易單位方式；（4）基金單位的交易價格計算標準；（5）買賣費用；（6）投資策略不同。第五章金融衍生證券第一節(jié)金融期貨1以金融工具作為標的物的期貨和合約。2影響金融期貨價格因素1、一般物價標準；2、政府的貨幣政策與財政政策；3、政府的一般性的市場干預(yù)措施；4、產(chǎn)業(yè)活動及有關(guān)的經(jīng)濟指標第二節(jié)金融期權(quán)1金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別1、權(quán)利和義務(wù)：期貨合約的雙方都有相應(yīng)的權(quán)力和義務(wù)；期權(quán)合約只賦予買方權(quán)力，賣