茅臺集團XXXX年財務

2012年財務分析分析人：2011級創(chuàng)新班劉玲學號：110801005指導老師:郭蕾目錄：一、公司簡介：公司財務比率分析一、償債能力分析短期償債能力長期償債能力二、運營能力分析三、盈利能力分析四、發(fā)展能力分析：財務趨勢分析艇一、鑰比較財務報吼表進二、洽比較財務比肆率報：財務綜合鐘評價分析川襯第苗一節(jié)公司簡介隱1，企問業(yè)的梗概把標煙貴州茅臺酒纏股份有限公敲司是根據(jù)貴汁州省人民政歇府黔府函〔或1999〕否291號文宅《關于同意請設立貴州茅江臺酒股份有柳限公司的批槍復》,由中垂國貴州茅臺戀酒廠有限責掉任公司作為燙主發(fā)起人,恰聯(lián)合貴州茅篩臺酒廠技術龜開發(fā)公司、顯貴州省輕紡殊集體工業(yè)聯(lián)靠社、深圳清動華大學研究廢院、中國食坐品發(fā)酵工業(yè)畏研究院、北帽京市糖業(yè)煙峰酒公司、江辨蘇省糖煙酒該總公司、上輛海捷強煙草腥糖酒(集團妙)有限公司賭共同發(fā)起設痰立的股份有嘩限公司。倒公司成立于己1999年略11月20食日,成立時葉注冊資本為武人民幣18咽,500萬組元。經(jīng)中國便證監(jiān)會證監(jiān)篩發(fā)行字[2閃001]4駁1號文核準艱并按照財政芝部企[20灰01]56爹號文件的批牢復,公司于剃2001年估7月31日突在上海證券周交易所公開既發(fā)行7,1式50萬(其真中,國有股疏存量發(fā)行6揀50萬股)律A股股票,光公司股本總傾額增至25題,000萬回股。200臨1年8月2縮0日,公司遼向貴州省工棚商行政管理通局辦理了注挎冊資本變更絞登記手續(xù)。土根據(jù)公司攝2001年皇度股東大會脈審議通過的播2001年腫度利潤分配認及資本公積烘金轉(zhuǎn)增股本蜘方案,公司哈以2001耕年末總股本揀25,00謠0萬股為基標數(shù),向全體狂股東按每1溉0股派6元烈(含稅)派單發(fā)了現(xiàn)金紅蘿利,同時以吊資本公積金甘按每10股田轉(zhuǎn)增1股的后比例轉(zhuǎn)增了激股本,計轉(zhuǎn)寨增股本2,趙500萬股奸。本次利潤優(yōu)分配實施后囑,公司股本腎總額由原來造的25,0盛00萬股變?nèi)鰹?7,5匠00萬股,霞2003年剃2月13日欣向貴州省工壁商行政管理橡局辦理了注毯冊資本變更豬登記手續(xù)。蔑根據(jù)公司鄭2002年誼度股東大會掃審議通過的勇2002年廟度利潤分配到方案,公司脆以2002滾年末總股本面27,50店0萬股為基側(cè)數(shù),向全體念股東按每1副0股派2元贏(含稅)派金發(fā)了現(xiàn)金紅置利,同時以怎2002年煌末總股本2盡7,500惑萬股為基數(shù)絞,每10股勢送紅股1股肉。本次利潤職分配后,公照司股本總額殲由原來的2鏈7,500溪萬股增至3族0,250認萬股。20喊04年6月末10日向貴澆州省工商行越政管理局辦術理了注冊資誤本變更登記蓄手續(xù)。根線據(jù)公司20枕03年度股享東大會審議撕通過的20疤03年度利預潤分配及資綿本公積金轉(zhuǎn)股增股本方案懲,公司以2偵003年末雅總股本30艱,250萬邊股為基數(shù),氣向全體股東滲按每10股暖派3元(含作稅)派發(fā)了域現(xiàn)金紅利,是同時以20攻03年末總鞠股本30,螺250萬股康為基數(shù),每渠10股資本捆公積轉(zhuǎn)增3建股。本次邁利潤分配實傳施后,公司繩股本總額由買原來的30術,250萬葡股增至39程,325萬鷹股。200炮5年6月2羞4日向貴州扔省工商行政父管理局辦理吳了注冊資本噴變更登記手物續(xù)。根據(jù)弱公司200禁4年度股東餐大會審議通墾過的200眨4年度利潤乓分配及資本孫公積金轉(zhuǎn)增瞞股本方案,饞公司以20庸04年末總慌股本39,編325萬股明為基數(shù),向搏全體股東按靠每10股派戴5元(含稅磚)派發(fā)了現(xiàn)臂金紅利,同綢時以200削4年末總股過本39,3孔25萬股為描基數(shù),每1妻0股資本公述積轉(zhuǎn)增2股粱。本次利狂潤分配實施更后,公司股輛本總額由原爽來的39,顫325萬股度增至47,拐190萬股捐。2006慌年1月11趟日向貴州省袋工商行政管馳理局辦理了絕注冊資本變羊更登記手續(xù)乘。根據(jù)公汽司2006艇年第二次臨稠時股東大會誠暨相關股東臺會議審議通鏟過的《貴州佛茅臺酒股份替有限公司股奮權分置改革越方案(修訂長稿)》,公緒司以200孕5年末總股蜜本47,1胖90萬股為銹基數(shù),每1蘿0股資本公謀積轉(zhuǎn)增10少股。本次資臥本公積金轉(zhuǎn)鋒增股本實施來后,公司股粉本總額由原傾來的47,釘190萬股熟增至94,甘380萬股糾。2006斜年11月1擇7日向貴州蒼省工商行政尤管理局辦理聞了注冊資本樣變更登記手本續(xù)。根據(jù)撈公司201鐘0年度股東水大會審議通仔過的201熄0年度利潤租分配方案,化公司以20賽10年年末奔公司總股本積94,38煮0萬股為基燦數(shù),向公司剖全體股東每題10股派發(fā)諒現(xiàn)金紅利2父3元(含稅駝),送1股破。本次利潤野分配實施后孫,公司股本暢總額由原來肥的94,3季80萬股增故至103,進818萬股烘。2011跟年10月2鋤7日向貴州燦省工商行政司管理局辦理涉了注冊資本洪變更登記手閘續(xù)。桂磚貴州茅臺酒昨股份有限公盜司是由池中國貴州茅般臺酒廠有限從責任公司才、貴州茅臺柴酒廠技術開止發(fā)公司、貴辮州省輕紡集躍體工業(yè)聯(lián)社旬、深圳清華第大學研究院攀、炮中國食品秧發(fā)酵工業(yè)研杰究所、北京掩糖業(yè)煙酒公六司、蹈江蘇省糖煙浩酒總公司匹、上海捷強篇煙草糖酒（援集團）有限庫公司等八家給公司共同發(fā)悄起，并經(jīng)過介貴州省人民洋政府欣黔府函字（鴨1999）蝦291號文柏件批準設立昂的股份有限增公司，注冊收資本為一億悄八千五百萬援元猶。第2，管茅臺的酒品單系列拿陳年酒分為辯：漢帝茅臺匯90周年紀貍念酒：15戰(zhàn)年，30年貞，50年，跪80年陳年呼茅臺酒。紫禮盒酒分為粒：盛世國藏揚，1680勤貴州茅臺酒勝，新木珍品臘貴州茅臺酒像，餐飲豪華雹裝茅臺酒，吵豪華裝茅臺夾酒絳色二套綱盒裝，金砂壞茅臺酒四套輕盒裝，雕塑自茅臺酒紙珍哭53厘°知，大木珍5暫3隨°餃，木珍53駛°懂。幫普通酒分為但：飛天標識蛛，貴州茅箭臺五星標識界等意其他酒系豆列為：茅臺鉆王子酒珍品假禮盒，茅臺施王子酒禮盒紙，大盒茅臺外王子酒禮盒神小盒茅臺王愛子酒，珍品胞茅臺王子酒然等。嶼議3，茅臺的燕企業(yè)文化哀茅臺文化主顛要是指以茅醒臺酒文化為商特征的地域猶文化，隸屬簡于夜郎文明疑，其特征是葬源遠流長、猜博大渾厚，泳兼收并蓄、笛風格樸實，葉有著巨大的放包容性。它因的生成、發(fā)樓展和輝煌有畏其固有規(guī)律源，是中國傳蹦統(tǒng)文化與區(qū)絲域（特色）需文化廣泛吸汁納、相互融貸合、長期修恰煉、渾然天息成、完整而忠科學的文化章體系，是一者種理性文化筍，具有悠久疼的歷史、深丙厚的功底，冰踏實的作風梳、獨立的風存格，較高的熊文化品位、故較強的文化潤輻射力，極巾強的文化原垂創(chuàng)能力，能忠在多種文明桐共生的環(huán)境擾中保持活力鳥，有強烈而逢鮮明的責任命感、使命感藝及包容性和父進取性，有柱凝聚力、親呼和力，其精稻粹就是澤“薪追求實際，私不為形式馬”魚。禿（一）悠久舟的釀酒史堂茅臺古鎮(zhèn)早露在公元前1摘35年（西量漢建元六年諸）就生產(chǎn)出漆令漢武帝燃“盞甘美之浙”息的枸醬酒，砌這便是醬香玻型白酒茅臺接酒的前身。想隨著生產(chǎn)的碼發(fā)展和銷量趨的增加，枸糕醬酒逐漸由火家釀變?yōu)閷？烷T的作坊釀妨制，酒名也敞由枸醬改為澆“點茅臺燒垂”耐、窮“耀回沙茅臺匠”謠、炒“控回沙大曲船”毛，最后才以奔產(chǎn)地定為揉“濾茅臺酒目”抱。家古茅臺一帶碌所產(chǎn)的酒在孫西漢時期就條作為貢品供糞皇帝飲用或臨地方官僚享標用，但由于懇交通不便規(guī)胸模一直很小隊。乾隆年間舌開修赤水河凍航道，茅臺寄成為川鹽運刊黔的集散地伸，頻繁的鹽哭業(yè)運輸，促悅進了赤水河境兩岸經(jīng)濟的架繁榮，刺激紐了釀造業(yè)的奔發(fā)展和釀酒觀技術的提高徐。茅臺酒獨撫特的回沙工交藝在這個時政候基本形成妥，貴州茅臺辟酒的美名也詳開始流傳。病對此，清代棒詩人鄭珍曾殊寫道：頑“奉酒冠黔人國京，鹽登赤虺預河記”瘋。蒸1915年輩，在舊金山挑舉行的巴拿曉馬萬國博覽草會上，中國歪代表怒擲酒奉瓶，勾魂攝揪魄的馨香征股服了所有評違委，使茅臺味酒獲金獎，綁與法國的科已涅克白蘭地月、英國的蘇叮格蘭威士忌驚并稱為世界她三大蒸餾名課酒。秤新中國成立蛙后，茅臺酒巷沐浴著共和驚國的陽光茁乞壯成長，并假以其超群卓項絕的品質(zhì)，快在共和國的駱政治、經(jīng)濟茂、外交舞臺房上發(fā)揮著特勝殊的作用。之（二）精湛嫌的工藝握茅臺酒有著愿得天獨厚的怠釀造環(huán)境，屠尤其是茅臺嘩人創(chuàng)造并不黨斷完善的一賀整套在中國必白酒界乃至役世界酒類生仁產(chǎn)中獨一無詠二的生產(chǎn)工紙藝：按節(jié)氣摧生產(chǎn)、堆積它發(fā)酵、高溫取釀制、草“勒四低性”升工藝、獨特藝的回沙技術塘和復雜的工拋藝過程，釀會造出了世界婆上最好的蒸貧餾酒：一是遙茅臺酒的酸穿度最高；二唱是酒中酚類雀物質(zhì)是其他根白酒的3至犧4倍；三是道茅臺酒中有鎖保肝物質(zhì)存奶在；四是茅繡臺酒的曲藥穿中含有紅曲彈霉。遍關于茅臺酒默健康功效的為研究論文，券已在《中華習醫(yī)學雜志》臭、《世界胃籠腸與消化雜蜻志》刊登，嗚美國最權威稿的《SCI效》雜志也進鋼行了轉(zhuǎn)載。埋如今，找“妖離開茅臺鎮(zhèn)拌，就產(chǎn)不出秋茅臺酒捉”揉現(xiàn)已成為世較界酒文化的洪一個傳奇。豎（三）守本重誠信，艱苦羽創(chuàng)業(yè)刮茅臺身處黔拼北貧困地區(qū)吵，雖然近年宅來交通不便胸、信息閉塞泊的情況有很撒大改善，但年經(jīng)營發(fā)展環(huán)顧境艱苦卻是拖個不爭的事趕實。嘩從1962辱到1978盯年，茅臺曾史16年連續(xù)呆虧損，累計突虧損達40滴0多萬元。防即使如此，該茅臺上繳國磁家的稅收卻佳從未少過一旦分，茅臺人校也從沒有放佳棄過對產(chǎn)品央質(zhì)量、技術辰進步和企業(yè)萍管理進步的罰追求。19敘78年改革趕開放后，茅綁臺酒廠扭虧蘋為盈，迎來種二十多年的肥快速發(fā)展。卻特別是19兄98年真正殊步入市場經(jīng)惠濟以來，企孤業(yè)實現(xiàn)了跨警越式的發(fā)展龍，五年來，點茅臺酒產(chǎn)量考由5365蚊噸增至10掩000噸，矩銷售量由2吐102噸增汪至4800羽多噸，19晚99年利稅別總額為6億練元，200贏2年達到1五3.89億森元，利潤為餃成立時的6盜0多萬倍，奸員工人均年肢收入也增至每現(xiàn)在的2.狹5萬元。僅嘆2002年蛇上繳的稅金章就是國家5超0年來對茅華臺酒廠原始旦投資的近五腫倍。洗正是靠著艱享苦奮斗、團沈結(jié)拼搏、自澇強不息、不錢等、不靠、晌不要的創(chuàng)業(yè)湖精神，茅臺哀人走出了一廣條靠自身積來累滾動發(fā)展秘的強企之路行。掉（四）站立鄙潮頭的茅臺涌釀造文化窩企業(yè)要保持勻長久、可靠登的競爭優(yōu)勢花，必須有長都久、可靠的喬企業(yè)文化作犯為保證。通幣過歷代茅臺已人的不斷完縱善、持續(xù)創(chuàng)河新，鑄就了纏人無我有、殊人有我新的袋差異化文化媽。怎1、工藝對首其他白酒的刺影響。茅臺禿酒蒸餾時的招接酒溫度高綠達40度以肺上，其它白衡酒要求的是紫低溫接酒，旗后來因受茅堪臺酒生產(chǎn)工哪藝的影響，法其它白酒才沖逐漸將接酒眨溫度提高到返25度左右踩。1996飾年，茅臺酒緣釀造工藝被塞正式確定為同國家秘密加師以保護。時2、勾兌技理術對中國白停酒業(yè)的貢獻篩。1965涉年，科學總玩結(jié)了茅臺酒唯的勾兌工藝套。同時總結(jié)溪、提出了茅稅臺酒三種典揪型體吉“吧醬香電”神、蜘“俊窖底誠”曠、精“脖醇甜品”鋒的科學劃分臟，為劃分醬男香、濃香、團米香、清香程、兼香五大架香型提供了密科學的方法賊與標準，對凳白酒香型劃勤分和濃香型貞白酒的發(fā)展埋作出了劃時歲代的貢獻，肌成為中國釀羊酒史上的一茅個里程碑。野3、企業(yè)標壓準就是國家嘆標準。19王85年，起拖草制定扔“途茅臺酒企業(yè)伶標準焰”石，2001忘年，GB1河8356剃—絮2001《踏茅臺酒（貴敢州茅臺酒）貓》成為國家瓶標準，同時擴也是企業(yè)標運準和國際標餡準，使茅臺喝酒成為中國李白酒行業(yè)唯笑一有國家標掃準的酒類產(chǎn)念品。牙4、領先的阿技術人才優(yōu)雙勢。建有全方國白酒行業(yè)搞唯一的國家尸級技術中心狗，現(xiàn)有碩士鉗生和博士生囑11名，高板級技工占生農(nóng)產(chǎn)一線員工常的10.6羊9%，省級臟以上評酒委稀員9名，并雨有國家級評否酒委員5名樸，專家級國撇際評酒委員貫1名，是擁復有國家級評順酒委員最多隔的白酒企業(yè)價。草5、先進的蕩質(zhì)量保證體榨系。199殘4年，一次穿性通過GB鳥/TL90消02言—左ISO90胳02質(zhì)量體移系認證，在司白酒行業(yè)中憂率先與國際去質(zhì)量標準接機軌；200腹1年，又通浩過了ISO致14000忙環(huán)境管理體氧系認證，成童為白酒企業(yè)疏中第一個獲補得該認證的歲企業(yè)；并通頌過了質(zhì)量、凱環(huán)境、職業(yè)振健康安全三用大體系的認閃證和整合，煉是迄今為止匯唯一通過了刊質(zhì)量、環(huán)境各、職業(yè)健康方安全三大體欄系整合認證壁的白酒企業(yè)恭。虹貴州茅臺資考產(chǎn)負債表茅報告日期怎2012/蹄12/31題2011/鴉12/31肺2010/浮12/31睬資產(chǎn)前流動資產(chǎn)燒貨幣資金(跪萬元)奧2,206缺,200勾1,825槍,469端1,288劃,839劫結(jié)算備付金饑(萬元)晉拆出資金(諒萬元)范交易性金融艙資產(chǎn)(萬元窩)辯衍生金融資枝產(chǎn)(萬元)糞應收票據(jù)(咐萬元)血20,40慎8癢25,21電0程20,48逗1支應收賬款(索萬元)營1,782哭223占125然預付款項(虧萬元)離387,2昌87禽186,1藥03買152,9虹87敢應收保費(共萬元)葵應收分保賬著款(萬元)榮應收分保合猾同準備金(甜萬元)秋應收利息(煌萬元)伍26,46到1贈22,51厭8補4,273慰應收股利(賀萬元)最其他應收款帖(萬元)豐13,79榜7乞4,729慘5,910挖應收出口退五稅(萬元)專應收補貼款英(萬元)屬應收保證金把(萬元)她內(nèi)部應收款聲(萬元)鵲買入返售金獅融資產(chǎn)(萬眾元)杏存貨(萬元散)址966,5龍73稈718,7念12匠557,4碧13瓜待攤費用(蔽萬元)省待處理流動染資產(chǎn)損益(繡萬元)鄰一年內(nèi)到期啄的非流動資蘭產(chǎn)(萬元)畝其他流動資朋產(chǎn)(萬元)嫌流動資產(chǎn)合賓計(萬元)迅3,622相,508貓2,782貨,963甚2,030呈,028勒非流動資產(chǎn)陶發(fā)放貸款及特墊款(萬元曉)燒可供出售金次融資產(chǎn)(萬窮元)雙持有至到期防投資(萬元迎)響5,000逮6,000凝6,000山長期應收款孟(萬元)甩長期股權投舅資(萬元)悄400輪400摘400蜻其他長期投想資(萬元)撿投資性房地瘡產(chǎn)(萬元)鍬固定資產(chǎn)原惰值(萬元)唉865,0胖28惡685,6鄭19奇529,3鵲00熄累計折舊(醒萬元)納184,0描76堅142,7類99保109,8喘95導固定資產(chǎn)凈鼠值(萬元)羞680,9福52留542,8硬20兩419,4層05務固定資產(chǎn)減捏值準備(萬濾元)償219命219苦220提固定資產(chǎn)(索萬元)日680,7申33刮542,6滋01反419,1劇85傾在建工程(暗萬元)成39,26約7幣25,14棵5爽26,34淘6搖工程物資(呼萬元)勤268肆492五1,853女固定資產(chǎn)清祥理(萬元)紀生產(chǎn)性生物雁資產(chǎn)(萬元暗)懸公益性生物角資產(chǎn)(萬元艙)咱油氣資產(chǎn)(尊萬元)德無形資產(chǎn)(邪萬元)軟86,26部2蒼80,84摔3法45,23選2痛開發(fā)支出(織萬元)者商譽(萬元裕)挎長期待攤費汽用(萬元)煙1,018騙1,381私1,870技股權分置流她通權(萬元選)潔遞延所得稅楚資產(chǎn)(萬元曠)裳64,36阻6麥50,26驚3膠27,84噸4畫其他非流動放資產(chǎn)(萬元漁)巧非流動資產(chǎn)奪合計(萬元反)至877,3多13渣707,1夢24霧528,7省30孟資產(chǎn)總計(薦萬元)關4,499云,821湊3,490態(tài),087軌2,558貫,758昌負債牧流動負債很短期借款(棋萬元)畝向中央銀行醫(yī)借款(萬元倘)始吸收存款及述同業(yè)存放(駐萬元)王拆入資金(仰萬元)掘交易性金融欺負債(萬元圍)侵衍生金融負姓債(萬元)豈應付票據(jù)(狀萬元)星應付賬款(偵萬元)耕34,52累8餡17,23寬4晶23,20礦1食預收賬款(玻萬元)換509,1扛39摟702,6習65島473,8訓57滋賣出回購金倒融資產(chǎn)款(質(zhì)萬元)殖應付手續(xù)費濫及傭金(萬降元)帽應付職工薪清酬(萬元)剝26,96徹6徒57,75革2望50,02通6掉應交稅費(柴萬元)晉243,0去09讀78,80允8鋪41,98烘8斯應付利息(考萬元)趙應付股利(系萬元)僚31,85遍8鼓其他應交款搶(萬元)吵應付保證金光(萬元)泉內(nèi)部應付款死(萬元)程其他應付款駁(萬元)肆138,9祥98核91,61吼2嫁81,88癢8臂預提費用(君萬元)您預計流動負辛債(萬元)聾應付分保賬吉款(萬元)盆保險合同準封備金(萬元摧)拾代理買賣證鏟券款(萬元持)倆代理承銷證捐券款(萬元愛)歲國際票證結(jié)勸算(萬元)增國內(nèi)票證結(jié)柏算(萬元)橋遞延收益(傅萬元)迷應付短期債澤券(萬元)各一年內(nèi)到期骨的非流動負媽債(萬元)惑其他流動負姐債(萬元)抓流動負債合己計(萬元)畏952,6其40獸948,0豪72厭702,8食19種非流動負債拍長期借款(勇萬元)已應付債券(塵萬元)妻長期應付款葵(萬元)渾專項應付款野(萬元)夢1,777照1,677旋1,000輛預計非流動圓負債(萬元武)疾長期遞延收最益(萬元)催遞延所得稅擁負債(萬元酷)李其他非流動葉負債(萬元砌)地非流動負債免合計(萬元撤)居1,777憂1,677永1,000急負債合計(麗萬元)撲954,4舅17捕949,7凱49達703,8顧19鎖股東權益擊實收資本(鑄或股本)(蛛萬元)扇103,8舒18尿103,8敞18是94,38菌0亮資本公積(沸萬元)愧137,4染96話137,4門96諒137,4俯96拘減:庫存股性(萬元)睡專項儲備(側(cè)萬元)典盈余公積(腿萬元)致303,6心43充264,0尿92展217,6糠75見一般風險準櫻備(萬元)濕未確定的投悄資損失(萬禮元)瘋未分配利潤幼(萬元)旁2,870番,008赴1,993定,712晉1,390烘,326摟擬分配現(xiàn)金丸股利(萬元涂)儉外幣報表折刻算差額(萬撿元)喬歸屬于母公檢司股東權益挖合計(萬元鴉)綢3,414腸,965碧2,499旗,118千1,839擠,877販少數(shù)股東權卻益(萬元)紛130,4乘38音41,22鄉(xiāng)0泳15,06側(cè)2溪所有者權益煎(或股東權丈益)合計(遣萬元)支3,545遺,404鍵2,540嚷,338完1,854臉,939滾負債和所有豐者權益(或燦股東權益)妻總計(萬元否)施4,499堆,821亂3,490塊,087惰2,558錦,758數(shù)茅臺利潤表源報告日期右2012/運12/31誠2011/筒12/31曾2010/勻12/31給營業(yè)總收入松(萬元)疾2,645在,534戚1,840幟,236啊1,163享,328燒營業(yè)收入(盞萬元)伍2,645談,534內(nèi)1,840脅,236展1,163閱,328盒利息收入(務萬元)砍已賺保費(約萬元)遇手續(xù)費及傭雄金收入(萬膊元)捐房地產(chǎn)銷售香收入(萬元役)寫其他業(yè)務收懶入(萬元)痛營業(yè)總成本接(萬元)特762,7霞70勻606,9播57猛447,2魚85累營業(yè)成本(穴萬元)擁204,4蜻31且155,1盆23挽105,2影93斜利息支出(根萬元)告手續(xù)費及傭蓄金支出(萬某元)代房地產(chǎn)銷售蹄成本(萬元恨)哥研發(fā)費用(擾萬元)說退保金(萬慎元)碗賠付支出凈款額(萬元)敏提取保險合輩同準備金凈蟲額(萬元)酷保單紅利支溝出(萬元)朗分保費用(粒萬元)擾其他業(yè)務成隊本(萬元)暮營業(yè)稅金及料附加(萬元杰)狗257,2班64矮247,7幅39緣157,7蝴01抗銷售費用(灣萬元)喜122,4捧55老72,03掃3同67,65填3數(shù)管理費用(擺萬元)忠220,4郊19裙167,3嗎87殲134,6摩01協(xié)財務費用(統(tǒng)萬元)均-42,0錢98抄-35,0價75前-17,6摘58尼資產(chǎn)減值損獄失(萬元)批298臥-250贈-307苦公允價值變沒動收益(萬桂元)文投資收益(膠萬元)梨310冠338湯47幫對聯(lián)營企業(yè)轎和合營企業(yè)袍的投資收益依(萬元)催匯兌收益(煮萬元)案期貨損益(堤萬元)守托管收益(塌萬元)蔬補貼收入(黑萬元)羨其他業(yè)務利幸潤(萬元)言營業(yè)利潤(展萬元)著1,883著,074純1,233候,616體716,0年91璃營業(yè)外收入義(萬元)貿(mào)676危718免531功營業(yè)外支出鉆(萬元)樂13,70獵1權869錄380牽非流動資產(chǎn)池處置損失(鳳萬元)棵利潤總額(么萬元)抬1,870兔,049酬1,233早,466蜻716,2悔42狗所得稅費用泥(萬元)謀469,2煩04方308,4倚34敗182,2觸66中未確認投資束損失(萬元叢)消凈利潤(萬母元)鍬1,400培,845笑925,0曬32頓533,9傷76逆歸屬于母公娛司所有者的斥凈利潤(萬圾元)競1,330迎,808皂876,3馳15君505,1踢19晃被合并方在沈合并前實現(xiàn)自凈利潤(萬宋元)儉少數(shù)股東損斥益(萬元)美70,03吉7臂48,71跡8愉28,85義7毫每股權益污基本每股收貝益衛(wèi)12.82世8.44筒5.35蒙稀釋每股收披益輝12.82犁8.44戴5.35洽貴州茅臺現(xiàn)肝金流量表羨報告日期賴2012/竟12/31遼2011/偵12/31暫2010/澤12/31賠一、經(jīng)營活巧動產(chǎn)生的現(xiàn)熔金流量結(jié)銷售商品、度提供勞務收婆到的現(xiàn)金(可萬元)賠2,891污,237冊2,365龍,913晉1,493朵,858刺客戶存款和疲同業(yè)存放款呢項凈增加額沙(萬元)飾向中央銀行捆借款凈增加估額(萬元)挨向其他金融盆機構拆入資印金凈增加額漂(萬元)皂收到原保險巧合同保費取刃得的現(xiàn)金(充萬元)豈收到再保險私業(yè)務現(xiàn)金凈琴額(萬元)粱保戶儲金及把投資款凈增耽加額(萬元河)腸處置交易性孕金融資產(chǎn)凈村增加額(萬被元)認收取利息、此手續(xù)費及傭告金的現(xiàn)金(除萬元)等拆入資金凈借增加額(萬袋元)背回購業(yè)務資串金凈增加額勒(萬元)對收到的稅費閣返還(萬元冊)舉18繞收到的其他窩與經(jīng)營活動搏有關的現(xiàn)金叉(萬元)腥38,76劫7茶18,16夠7刷13,82補0萄經(jīng)營活動現(xiàn)鍬金流入小計祝(萬元)昌2,930殊,004梅2,384念,081芽1,507河,696喇購買商品、夾接受勞務支豐付的現(xiàn)金(繁萬元)雄270,7氣39和235,3箭69焦166,9取80康客戶貸款及袍墊款凈增加喊額(萬元)使存放中央銀結(jié)行和同業(yè)款碰項凈增加額岡(萬元)報支付原保險口合同賠付款讓項的現(xiàn)金(予萬元)悠支付利息、稻手續(xù)費及傭包金的現(xiàn)金(穿萬元)穩(wěn)支付保單紅最利的現(xiàn)金(狡萬元)攪支付給職工酬以及為職工茄支付的現(xiàn)金孝(萬元)診295,3菜92瘋192,5樸57心149,2錘81佛支付的各項揪稅費(萬元幅)盲1,017親,084促828,6漿28等488,5隆74鞠支付的其他少與經(jīng)營活動然有關的現(xiàn)金微(萬元)逗154,6抵58干112,6育70顆82,71墊3煉經(jīng)營活動現(xiàn)舊金流出小計交(萬元)水1,737瓣,873躁1,369豈,224專887,5瞞48轉(zhuǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)疊生的現(xiàn)金流型量凈額(萬默元)責1,192繼,131松1,014伸,856懸620,1添48威二、投資活殘動產(chǎn)生的現(xiàn)當金流量嫌收回投資所聾收到的現(xiàn)金稼(萬元)包1,000燈--軟1,700識取得投資收牢益所收到的燈現(xiàn)金(萬元宮)授413黨301堂173單處置固定資季產(chǎn)、無形資芳產(chǎn)和其他長聯(lián)期資產(chǎn)所收卵回的現(xiàn)金凈辯額(萬元)捷8星4昌處置子公司虹及其他營業(yè)懶單位收到的僑現(xiàn)金凈額(椒萬元)悟收到的其他吼與投資活動刊有關的現(xiàn)金談(萬元)局34,03識0償21,25藥3母5,632毅減少質(zhì)押和漆定期存款所付收到的現(xiàn)金糞(萬元)寒投資活動現(xiàn)治金流入小計烘(萬元)貞35,45推1懼21,55扭9籃7,505添購建固定資杯產(chǎn)、無形資蝕產(chǎn)和其他長絡期資產(chǎn)所支蹈付的現(xiàn)金(板萬元)螺421,1棕90抱218,4亦53躬173,1穩(wěn)91蝦投資所支付描的現(xiàn)金(萬普元)辣5,000受質(zhì)押貸款凈露增加額(萬衰元)控取得子公司挑及其他營業(yè)楚單位支付的鞠現(xiàn)金凈額(光萬元)岔支付的其他禍與投資活動爐有關的現(xiàn)金究(萬元)務34,20席8隱15,14極8夠5,652蘿增加質(zhì)押和業(yè)定期存款所直支付的現(xiàn)金所(萬元)絨投資活動現(xiàn)箭金流出小計光(萬元)毫455,3懇98劍233,6寨00環(huán)183,8血44障投資活動產(chǎn)端生的現(xiàn)金流潮量凈額(萬列元)師-419,月948錢-212,窗042星-176,鐮339抖三、籌資活跳動產(chǎn)生的現(xiàn)突金流量將吸收投資收辮到的現(xiàn)金(豪萬元)帥39,20齒0頃其中：子公甚司吸收少數(shù)糧股東投資收舟到的現(xiàn)金(們?nèi)f元)牲取得借款收助到的現(xiàn)金(鬧萬元)啞發(fā)行債券收猾到的現(xiàn)金(氣萬元)施收到其他與慢籌資活動有蠟關的現(xiàn)金(別萬元)凝9希10廈11烏籌資活動現(xiàn)猛金流入小計杯(萬元)酷39,20白9托10肥11傲償還債務支洋付的現(xiàn)金(墓萬元)命分配股利、竹利潤或償付捏利息所支付車的現(xiàn)金(萬蠟元)學430,6楚61詢266,1魔95倍129,2著95子其中：子公汁司支付給少柔數(shù)股東的股案利、利潤(派萬元)啊支付其他與院籌資活動有斷關的現(xiàn)金(在萬元)讀籌資活動現(xiàn)里金流出小計旺(萬元)產(chǎn)430,6她61不266,1健95員129,2蠢95礙籌資活動產(chǎn)缸生的現(xiàn)金流予量凈額(萬摟元)載-391,姓452帳-266,乞185睛-129,坦285結(jié)四、匯率變差動對現(xiàn)金及美現(xiàn)金等價物允的影響扒匯率變動對喉現(xiàn)金及現(xiàn)金舟等價物的影恭響(萬元)滾五、現(xiàn)金及糟現(xiàn)金等價物科凈增加額腐現(xiàn)金及現(xiàn)金妨等價物凈增烘加額(萬元燥)繼380,7研31委536,6釣30續(xù)314,5贈24兼加:期初現(xiàn)悼金及現(xiàn)金等宗價物余額(渡萬元)西1,825頌,469更1,288諒,839用974,3贏15適期末現(xiàn)金及齡現(xiàn)金等價物答余額(萬元斑)道2,206且,200另1,825掏,469爬1,288日,839姻補充資料棍1、將凈利斬潤調(diào)節(jié)為經(jīng)凡營活動的現(xiàn)洗金流量羊凈利潤(萬憐元)糊1,400瘦,845旁925,0腿32奇533,9矮76劫少數(shù)股東損司益(萬元)摘未確認的投期資損失(萬議元)岡資產(chǎn)減值準飄備(萬元)在298渣-250劍-307答固定資產(chǎn)折董舊、油氣資爭產(chǎn)折耗、生死產(chǎn)性物資折韻舊(萬元)逢41,49鼓5冷33,13攀6致26,78板2張無形資產(chǎn)攤巡銷(萬元)淺1,599券1,186概1,472竟長期待攤費鞋用攤銷(萬扯元)含385冊490荒303績待攤費用的豎減少(萬元錦)計預提費用的薪增加(萬元返)銜處置固定資噸產(chǎn)、無形資蠢產(chǎn)和其他長匠期資產(chǎn)的損擱失(萬元)壇固定資產(chǎn)報矛廢損失(萬太元)鉛16座-89和62滿公允價值變枝動損失(萬旦元)群遞延收益增慚加(減：減誤少)(萬元羅)睜預計負債(舞萬元)氏財務費用(侄萬元)旋-9四-10劑-11泡投資損失(耗萬元)趙-310禿-338啦-47矮遞延所得稅墾資產(chǎn)減少(飛萬元)坊-14,1挽03槍-22,4嚇19峽-5,30到2講遞延所得稅沒負債增加(島萬元)恥存貨的減少利(萬元)燙-247,恭861如-161,竭299杯-138,付188棗經(jīng)營性應收搞項目的減少假(萬元)堆-6,48坐9廢-14,8盒67緣23,15摘3通經(jīng)營性應付俱項目的增加伏(萬元)慎16,26影4釋254,2倒86頸178,2陽53詳已完工尚未刻結(jié)算款的減違少(減:增扮加)(萬元桑)延已結(jié)算尚未暑完工款的增闖加(減:減宗少)(萬元浙)粒其他(萬元胖)嗽經(jīng)營活動產(chǎn)賢生現(xiàn)金流量違凈額(萬元膠)仿1,192藏,131筍1,014壽,856促620,1新48幸2、不涉及俘現(xiàn)金收支的孤重大投資和滲籌資活動稱債務轉(zhuǎn)為資浪本(萬元)蛋一年內(nèi)到期稿的可轉(zhuǎn)換公賢司債券(萬豆元)閣融資租入固多定資產(chǎn)(萬樹元)頂3、現(xiàn)金及場現(xiàn)金等價物睬凈變動摸現(xiàn)金的期末萄余額(萬元春)疑2,206俘,200炎1,825否,469煉1,288記,839少現(xiàn)金的期初拆余額(萬元泳)標1,825酸,469真1,288笑,839劉974,3碑15滔現(xiàn)金等價物棚的期末余額省(萬元)帽現(xiàn)金等價物瓣的期初余額令(萬元)寇現(xiàn)金及現(xiàn)金婦等價物的凈政增加額(萬撤元)標380,7序31咱536,6控30案314,5晶24躍庫示滅第二節(jié)申一、償立債能力分析醒（一）徒短期負債能鐵力棟（一）流動茂比列分析單位：萬元將項夠目替2010年變2011年捕2012年狹流動資產(chǎn)狐20300開28呀27829跌63羽36335宏08奏流動負債塵70281須9納94807嗓2券95264奮0棗流動比率刺2.888居4院勿2.935救4羨浩3.814毛1缸報從表中數(shù)據(jù)麥可以看出企串業(yè)在短期償塞債能力和資測產(chǎn)變現(xiàn)能力估較強，20辜10攏—墊2012年帝的流動比率鵝都保持在2陡以上，微但并不是越璃高越好，一襖般為宿2夜左右比較合褲理，具體視李其行業(yè)狀況價和經(jīng)營狀況番具體分析。豎而2013括年卻高達3裝以上，究其柄原因是由1映，該企業(yè)2到012年的刊存貨數(shù)量增替加34%,狐。2，應收鼓賬款從20基11年22爬3萬元急劇略增加到17照82萬元。指從而致使2犬012年的企流動比率過匆高。嘆（二）速動游比率分析單位：萬元盒項石目窗2010年還2011年利2012年脫速動資產(chǎn)傍14726務15箱犧20642盼51診脈2655綠935悼流動負債液70281狡9檢94807上2曲952炒640氧刺速動比率步胡2.095甲3笨街2.177朋3嘗旦2.788遍0挨一般速動比娃率表明隨時翠變現(xiàn)的短期白償債能力，判速動比率越挖高說明企業(yè)趟償還能力越英好，通常保罩持在1左右善。而從表中御數(shù)據(jù)看出速摩動比率均保滔持在2以上飲，究其原因揉在于我速資動產(chǎn)中殼大部份是應眾收賬款，并剛不代表企業(yè)先的償債能力血強，因為應亂收賬款能否粉收回具有很杏大的不確定鮮性。所以，三在評價速動紙比率時，還辦應分析應收鴨賬款的質(zhì)量芳。曠（三）現(xiàn)金兩比率分析單位：萬元絕項和目閥2010年悉 草2011年艘2012年董現(xiàn)金及現(xiàn)金交等價物允12888仍39鹿18254惰69蓮22062城00慕流動負債增70281反9鋒94807惱2廁95264咬0僅現(xiàn)金比率貌1.833限8緒1.925爸5弓2.315棚9辟從該表中不浪難看出該企糕業(yè)的現(xiàn)金比襖率不斷上升赴，表明企業(yè)柜可立即用于吳償付債務的萬現(xiàn)金較多，平償還能力很螺強。宏綜上愉所述，從以敏上流動比率感、速動比率邊以及現(xiàn)金比谷率逐年遞增到的態(tài)勢，表體明該企業(yè)具弓有很強的短伸期償債能力驅(qū)。雖然該企嘴業(yè)的償債能過力很強，但況出現(xiàn)了大量岡的資金，表乘明該企業(yè)的后資金利用率牢不是很高，明沒有充分利姨用到資金。繼二、長期償斥債能力分析璃（一）資產(chǎn)膀負債率分析用單位：向萬元辛項臥目汁2010年貍2011年洪2012年看負債總額撞70381變9花94974捆9森95441辦7痛資產(chǎn)總額頑25587酷58紗34900雨87資44998鉗21招資產(chǎn)負債跳率色睡27.50礦%桌27.21少%幸21.21芝%羨從該表中看壺出該企業(yè)的坑資產(chǎn)負債率默都保持在2燙0%左右，堡其中201薄1--20瞧12年從2膜7.21%罷下降到21刷.21%.諸原因在于資認產(chǎn)總額的增陪長遠遠高于辛負債總額的浮增長速度。鏡同時表明該攔企業(yè)的資金賺充足，資產(chǎn)自負債率越低瞧，其還債能味力就越強，灣資金風險就封越低，企業(yè)么的信用力就抓越好。敗產(chǎn)權比率分塵析路單位：策萬元景項奪目菌2010畢年偽2011交年型2012年維負債總額壽70381囑9橡94974級9遵95441汗7假所有者權益盼總額木18549思39降25403漲38央35454界04俱產(chǎn)權比率扛0.379散4勒0.373璃9泳0.269籍2牛從該表中看給出該企業(yè)的庫產(chǎn)權比率都那比較低，其鍬中2011于--201布2的產(chǎn)權比誼率有明顯下頌降。表明企棋業(yè)的風險低仍，長期還債株能力也強，要資金風險也災低，表現(xiàn)出專穩(wěn)健的財務柜杠桿趨勢。攝當企業(yè)的資卵產(chǎn)收益率大瞞于負債成本軌率時，負債萄經(jīng)營有利于役提高資金收儲益率，獲得獎額外的利潤于，這時的產(chǎn)采權比率可適始當高些。兵權益乘數(shù)的折分析謙單位迷：萬元慮項貌目巖2010端年稅2011扒年散2012年嘆資產(chǎn)總額喚25587和58咽34900請87貧44998鏈21單所有者權益蘭總額萌18549黃39睛25403呼38副35454回04乞權益乘數(shù)雀1.379蜜4劉鳳1。373騙9捎1.269敗2警企業(yè)權益乘繩數(shù)越大表明掉所有者投入皺企業(yè)的資本罵占全部資本動的比重就越銅小，企業(yè)的鏡負債比重就殘越高。因此毫從表格中可盲以看出企業(yè)殲權益乘數(shù)較休小，到了2這012年還狂呈下降的趨誘勢。說明企革業(yè)的長期負司債能力很強蜓。呢利息保障倍惑數(shù)分析光單位：族萬元昨項肚目垮2010年虜2011年匹2012年腸稅前利潤加特利息費用絲69858配4喬衰11983桶91屆18279記51警利息費用陵—撐17658偵亭—雪35075拋—練42098亞利息保障倍其數(shù)蘇39.56伸19攀34.16栗65搶43.42宵13愚利息保障倍其數(shù)不僅反映垮了企業(yè)獲利毫能力的大小郵，而且反映單了獲利能力那對償還到期巡債務的保證胖程度，它既奧是企業(yè)舉債滾經(jīng)營的前提萌依據(jù)，也是捐衡量企業(yè)長熔期償債能力丑大小的重要亂標志。要維扔持正常償債棄能力，利息墾保障倍數(shù)至格少應大于1兵，且比值越傘高，企業(yè)長懶期償債能力顆越強。如果冒利息保障倍策數(shù)過低，企刑業(yè)將面臨虧兼損、償債的糊安全性與穩(wěn)玉定性下降的咬風險。斷因此茅臺集佛團一直保持柄良好的態(tài)勢國。期間從膜2010-跌-2011滅年企業(yè)的利擾息保障倍數(shù)五有所下降，鉛原因在于其漫利息費用增嚴長98.6穿%從而使利簡息保障倍數(shù)阿下降16.興8%；在2淡011--逝2012年卻其利息保障烏倍數(shù)反彈走線好，原因在妹于稅前利潤錦增加到52映.5%，因蒼此利息保障每倍數(shù)也相應辰增加27.銹09%。總柿體的財務模姐式處于穩(wěn)健帽發(fā)展中?？囟?、值運營能力分刃析糟（一）增存貨周轉(zhuǎn)率貌單位：何萬元盤項緊績目直20遺10年片20忙11年蕩2012年果銷售成本壓10529種3埋15512主3多20443纖1逗存貨平均余哀額撤69289樣9冰84264屠2.5宰63806虎2.5鞭存貨周轉(zhuǎn)率勻0.152畢0驢0.184曲1蜓0.320斥4王周轉(zhuǎn)天數(shù)膊2368.凍42底1955.溜46摔1123.冬60蕩存貨周轉(zhuǎn)騎率反映了企怒業(yè)的銷售效讀率和存貨使竄用效率。從逝該表中可以辭看出企業(yè)周詢轉(zhuǎn)率逐年上齡升，存貨周竊轉(zhuǎn)率越高，口說明存貨周裹轉(zhuǎn)速度越快虹，企業(yè)的銷元售能力越強描。周轉(zhuǎn)天數(shù)巴越來越縮短給，說明存貨膛周轉(zhuǎn)得越快尊。企業(yè)的運貨營能力不斷愛提高。蠶（二）流動做資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率嘩單位：萬添元鎖項代紛目投20殿10年元20態(tài)11年呈2012年苦銷售收入揚11633煩28渠18402震36土26455旁34群流動資產(chǎn)平兇均余額泊18895仆32湊32027熄35.5冶24064悅95.5豬流動資產(chǎn)周仇轉(zhuǎn)率怒0.615呼7搖0.574眨6劇1.099危4永流動資產(chǎn)周粗轉(zhuǎn)率反映流祝動資產(chǎn)的周魄轉(zhuǎn)速度。周柴轉(zhuǎn)速度快，筍會相對節(jié)約計流動資產(chǎn)，撓等于相對擴騎大資產(chǎn)投入靜，增強企業(yè)咳盈利能力失；而延緩周稍轉(zhuǎn)速度，需撇要補充流動昨資產(chǎn)參加周促轉(zhuǎn)，形成資紹金浪費，降悶低企業(yè)盈利隔能力。該指仇標越高，說夸明企業(yè)流動榮資產(chǎn)的利用柿效率越好煤。該企業(yè)的彩流動資產(chǎn)周抹轉(zhuǎn)率雖然從舞2010-創(chuàng)2012年迷逐年上升，薦尤其是20估11年到2熔012年的蒸增幅很大，收是由于該企綱業(yè)在這一時再期的銷售收躁入明顯上漲目，而流動資林產(chǎn)平均余額想?yún)s下降了不潮少。這是企來業(yè)應該要注譯意思考的問海題。福（三）固笨定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)接率單位：萬元唉項卡銳目便20狀10年肆20師11年蝶2012年小銷售收入悼11633疲28炕18402程36呼26455王34乒固定資產(chǎn)平到均余額蘇49902刃3蓬61188云6伙48111糠2.5消固定資產(chǎn)周充轉(zhuǎn)率斑2.331智2蒸3.007沖5眉5.498輩8摟從該表中可肥以看出固定閘資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率浪從2010促-2012料年逐年上升丹，尤其是2已011-2籮012年間頭上升增幅很強明顯。說明尋企業(yè)對廠房格、設備等固衛(wèi)定資產(chǎn)的利員用效率比較掌高，管理水冶平就越好。求同時其的運穴營能力就越河好。叔總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)榮率單位：萬元衡項休脹目跟20拔10年圖20邁11年盆2012年殿銷售收入兄11633火28診18402券36緩26455壁34井總資產(chǎn)平均罪余額久23281稈88.5胡39949凈54因30244般22.5街總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)筑率居0.499聚7征職0.460航6匆0.874娘7巷從該表中得碼到信息總資您產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈肯現(xiàn)穩(wěn)定上升跑的趨勢，資偏產(chǎn)管理效率納顯著提高，孕這說明企業(yè)另的資產(chǎn)管理勒不錯。熊盈利能力分撥析抬（一）資產(chǎn)蛾利潤率帖項生攻目妹20浩10年咳20晨11年運2012年紫利潤總額攔71624狠2期12334薯66碰18700速49鑄資產(chǎn)平均余奸額添23281疑88.5緣39949銳54冊30244飾22.5綿資產(chǎn)利潤率自0.307個6悠艘0.308侮8懲0.618斷3孝從該表中可煉以看出20哪10年--舟2012年嗎的資產(chǎn)利潤宜率逐年上升戶,影響企業(yè)繭利潤總額的翠因數(shù)主要有譯營業(yè)利潤,崖投資收益或央損失,營業(yè)公外收支等,辛所得稅政策祖的變化不會鴨對利潤總額臣產(chǎn)生影響因松此,資產(chǎn)利榜潤率不僅能移夠綜合地評濾價企業(yè)的資術產(chǎn)盈利能力給,而且可以糾反映企業(yè)管訪理者的資產(chǎn)身配置能力.鬼(二)星股東權益報楊酬率辮項彼前目違20州10年孫20候11年茫2012年揀凈利潤喘53397舅6凳92503鉆2亦14008層45杠股東權益平手均余總額志18459兇60隱30428釋71男碌21976座38.5驟股東權益報魯酬率旁28.93晌%級30.40住%適63.74疤%德股東權益報使酬率是杜邦類分析圖中的洞核心內(nèi)容。堆它代表了投學資者凈資產(chǎn)來的獲利能力扇。凈資產(chǎn)的填不斷增值是互財務管理的戀最終目的，廳它體現(xiàn)了企孕業(yè)經(jīng)營活動摘的最終成果番。從圖選表腫中可以看出肉，這一比率餓不僅取決于高總資產(chǎn)報酬際率，而且取度決于股東權爭益的結(jié)構比患重。因此，霞它是企業(yè)資懼產(chǎn)使用效率攪與企業(yè)融資座狀況的綜合姻體現(xiàn)雀.該企業(yè)的童股東報酬率閑不斷攀升,磚特別是到了更2012年拔時高達63負.74%,布充分表明了黨企業(yè)的盈利流能力很強.射(三)篩資產(chǎn)凈利率單位：萬元蛙項萍丹目廈20破10年悟20炒11年荷2012年鈴凈利潤承53397虹6月92503蠟2竹14008惑45湖資產(chǎn)平均余厚總額谷23281共88.5復39949酷54勸30244愿22.5騰資產(chǎn)凈利率斷22.94怨%均23.16巖%姥46.32叉%遞凈利潤是幫企業(yè)所有者扛獲得的剩余法收益,企業(yè)腎的經(jīng)營活動檔、投資活動擾、籌資活動追以及國家稅雹收政策的變富化都會影響豪到凈利潤。雀因此，資產(chǎn)尚凈利率通常斯評價企業(yè)對妄股票投資的育回報能力。畜該企業(yè)的資詳產(chǎn)凈利率逐煤年提升，表步現(xiàn)出企業(yè)的削獲利能力的姐增強。緣（四）噴銷售凈利率單位;萬元制項召字目盈20納10年皇20吹11年索2012年吧凈利潤昏53397普6址92503畜2擾14008序45防營業(yè)收入凈趟額滋11633手28稅18402成36漂26455奪34恩銷售凈利率壓45.90嚷%靜50.27貍%兇52.95且%豬從該表格中直可以看出2燦010--元2012年巾的銷售凈利狐率逐年上升難，雖然20敬11--2江012年的械絕對值比較壘高，但20馬10--2縮011年的拐增長幅度最衣大，原因是神由于201育0--20痕11年的凈豈利潤增幅達捧到73%從蓬而導致銷售強凈利率增長笛5個百分點鄰。而201券1--20頓12年凈利曲潤增長51排%相比下降馳了不少。銷廣售凈利率越看高，說明企姨業(yè)通過擴大黑銷售獲取報并酬的能力越榮強。因此，撲企業(yè)應當提固高銷售策略劑，改善盈利腥能力。發(fā)展能力銷售增長率封項片目為2010繪年紛2011溝年賀2012年勞本年營業(yè)收粘入增長額僵44674殿9跪67690曠8總80529持8野上年營業(yè)收肆入總額理96700棒0憲11633匪28乳18402勢36鍵銷售增長率火46.19淋%斑58.19沖%承43.76紡%對2010-輩2012年礎的銷售增長沫率絕對值都達非常高，表醋明企業(yè)營業(yè)贏收入的成長巧性越好，企舒業(yè)的發(fā)展能朗力很強。其就增長率呈現(xiàn)趙波動行增長因方式，但總費體行情比較礎穩(wěn)定。資產(chǎn)增長率逐項倡目級2010胞年飄2011殖年史2012年鷹本年總資產(chǎn)延增長額昏58179濱8敲 智93132樹9蠶10097色34侮年初資產(chǎn)總伯額團19769平60瑞25587限58狠34900勞87敘資產(chǎn)增長率憶29.42做%紡36.40理%而28.93李%土2010-權2011年含總體來說是對波動上升，采而在201鞠1年資產(chǎn)增欣長率有個攀速高期，到了敢2012年上又回落下來姐。總的來說就資產(chǎn)增長率遇從企業(yè)的規(guī)壤模擴張方面棉來衡量企業(yè)堅的發(fā)展能力有，一般來說傻資產(chǎn)增長率策越高，說明嚼企業(yè)增長規(guī)傳模的速度越襲快。矮（三）股損權資本增長牢率姐項敞目汪2010銷年旋2011和年劇2012年壺本年股東權浙益增長額神38977提9董68539雁9號10050慶66蕩年初股東權獎益總額沖14651晚60繼18549暑39似25403黃38喜股權資本增魔長率躁26.60幟%可36.95盛%淺39.56慈%魂從表中看出菊2010-驕2012年辮股權資本增致長率逐年上沉升。體現(xiàn)出錄企業(yè)資本積扔累能力越強踢，企業(yè)的發(fā)告展能力也越咐好。盼：財務趨勢支分析柴比較財務報擠表頸貴州茅臺資登產(chǎn)負債表超報告日期互2012/緊12/31粉2011/才12/31普2010/鋤12/31翅差額1緞變動率1修差額2爬變動率2錘資產(chǎn)書流動資產(chǎn)林貨幣資金(荒萬元)戲2,206屆,200餐1,825哭,469城1,288奪,839蘭38073柄1鋒0.208你566口53663亭0融0.416剪367掩結(jié)算備付金蓮(萬元)幟0爽0歷0久0風拆出資金(荷萬元)怨0銳0溜0轉(zhuǎn)0論交易性金融道資產(chǎn)(萬元級)廚0母0距0截0凍衍生金融資宰產(chǎn)(萬元)齡0啟0織0鏟0紙應收票據(jù)(押萬元)揪20,40段8權25,21孫0禾20,48蛛1傾-4802集-0.19鄰048已4729少0.230闖897禍應收賬款(趙萬元)版1,782勒223噴125厲1559兩6.991雁031拿98摧0.784黃預付款項(畏萬元)印387,2剩87檢186,1歸03朋152,9唱87蹈20118敲4襲1.081患036兄33116表0.216冷463主應收保費(繼萬元)但0索0絡0佩0精應收分保賬搜款(萬元)陶0覽0纏0謹0呼應收分保合儉同準備金(決萬元)鍛0史0培0格0盆應收利息(評萬元)睜26,46抽1蠅22,51個8繪4,273線3943陣0.175叼104垃18245剝4.269淋834侄應收股利(斥萬元)矛0顛0炸0煙0洋其他應收款擊(萬元)謎13,79野7達4,729爹5,910創(chuàng)9068煉1.917紫53躲-1181書-0.19捏983義應收出口退拿稅(萬元)信0瞧0鵝0固0吩應收補貼款廢(萬元)讀0干0趟0培0斬應收保證金著(萬元)脫0否0稅0短0脅內(nèi)部應收款爸(萬元)夜0經(jīng)0俯0勿0闖買入返售金宿融資產(chǎn)(萬翅元)業(yè)0寒0協(xié)0比0餃存貨(萬元突)聾966,5頁73爺718,7猜12艷557,4禮13都24786婚1霜0.344療868唇16129末9子0.289馬371濫待攤費用(裂萬元)瘦0燃0停0逃0農(nóng)待處理流動課資產(chǎn)損益(闖萬元)京0草0底0心0波一年內(nèi)到期拖的非流動資壯產(chǎn)(萬元)洗0慰0炕0朵0遞其他流動資罷產(chǎn)(萬元)灌0去0瞇0呆0箏流動資產(chǎn)合徐計(萬元)革3,622對,508欄2,782賀,963章2,030趕,028亦83954享5豈0.301嫌673內(nèi)75293紡5皆0.370苗899盆非流動資產(chǎn)枝0偷0崇0盆0霧發(fā)放貸款及針墊款(萬元檔)茶0甩0江0緩0溜可供出售金劃融資產(chǎn)(萬怖元)感0凍0胃0鋸0淹持有至到期眉投資(萬元物)愉5,000蹦6,000痛6,000者-1000塵-0.16植667須0采0牧長期應收款涌(萬元)竄0達0尖0讀0鷹長期股權投到資(萬元)旋400仆400絡400困0籍0威0角0拘其他長期投假資(萬元)亂0畝0化0暗0丟投資性房地溉產(chǎn)(萬元)德0榨0替0貸0愁固定資產(chǎn)原脫值(萬元)喘865,0汗28凱685,6出19封529,3世00乞17940懲9躁0.261系674將15631麗9蓋0.295悶332鋒累計折舊(遍萬元)淘184,0阿76您142,7質(zhì)99魔109,8它95前41277砌0.289感057胖32904扯0.299番413抗固定資產(chǎn)凈遣值(萬元)殺680,9爬52訊542,8射20堅419,4除05愁13813巷2天0.254膀471銀12341榮5何0.294乏262礎固定資產(chǎn)減迷值準備(萬仆元)匆219紐219傳220秧0習0刑-1葡-0.00千455島固定資產(chǎn)(忙萬元)滾680,7足33倚542,6給01壓419,1賄85傾13813訂2新0.254去574湯12341名6明0.294暈419堡在建工程(詢?nèi)f元)返39,26味7橡25,14變5魯26,34妥6漂14122欲0.561釀623滾-1201鈴-0.04停559月工程物資(鳴萬元)秘268苗492凱1,853毅-224戴-0.45買528物-1361登-0.73法448鐮固定資產(chǎn)清惡理(萬元)站0餐0餓0宜0蛛生產(chǎn)性生物鏟資產(chǎn)(萬元墻)設0觀0替0添0小公益性生物辰資產(chǎn)(萬元貧)刷0艘0旅0醬0潑油氣資產(chǎn)(野萬元)揮0兵0鄉(xiāng)0應0魯無形資產(chǎn)(謠萬元)丟86,26衰2甚80,84珍3話45,23橫2筑5419頌0.067鎮(zhèn)031肆35611侵0.787阻297宇開發(fā)支出(傅萬元)嗽0寶0休0燦0撞商譽(萬元鄙)芒0稿0辜0馬0饒長期待攤費彩用(萬元)尖1,018眾1,381襖1,870乳-363尚-0.26霉285捐-489業(yè)-0.26另15謊股權分置流隨通權(萬元拳)筋0拘0捉0庫0寬遞延所得稅捆資產(chǎn)(萬元爬)占64,36貞6怎50,26亭3包27,84互4盜14103煤0.280油584救22419側(cè)0.805通164玻其他非流動鴿資產(chǎn)(萬元房)言0旅0怕0里0膀非流動資產(chǎn)橡合計(萬元源)民877,3貓13悔707,1系24省528,7爐30憑17018既9惡0.240緞678鳴17839形4珍0.337橋401捧資產(chǎn)總計(拿萬元)悶4,499怨,821播3,490抓,087周2,558桑,758龜10097炊34匹0.289臥315乏93132征9碑0.363鮮977夸負債娘0累0拒0頃0法流動負債走0憑0梯0徹0聞短期借款(墓萬元)緩0叢0舟0戶0濤向中央銀行三借款(萬元畢)膝0滾0稿0掩0臥吸收存款及崗同業(yè)存放(丈萬元)累0丈0揀0側(cè)0侵拆入資金(仔萬元)墊0繳0擠0活0付交易性金融侍負債(萬元消)坑0耐0夾0速0失衍生金融負醉債(萬元)丟0室0納0漢0腥應付票據(jù)(判萬元)欣0郊0摩0膛0警應付賬款(爭萬元)稼34,52瞇8副17,23口4戶23,20扶1拆17294暢1.003旨481占-5967煩-0.25碎719沫預收賬款(戀萬元)誓509,1揭39俗702,6參65例473,8綠57歌-1935獵26蜓-0.27處542溜22880育8炭0.482少863品賣出回購金漢融資產(chǎn)款(笨萬元)飛0腸0宣0聰0美應付手續(xù)費號及傭金(萬波元)告0電0役0蔥0占應付職工薪湊酬(萬元)賓26,96能6錯57,75是2輕50,02吉6殘-3078懂6賠-0.53羽307佛7726想0.154確44詞應交稅費(麥萬元)天243,0駁09柿78,80慨8監(jiān)41,98崗8欣16420登1相2.083瓜558典36820殿0.876普917掩應付利息(圍萬元)讓0櫻0州0井0著應付股利(地萬元)丟31,85駕8幟0困0義-3185灰8堡-1系其他應交款背(萬元)任0既0跳0花0隊應付保證金撒(萬元)姑0拐0螞0品0間內(nèi)部應付款童(萬元)往0刷0綢0疾0抗其他應付款玉(萬元)梯138,9音98哭91,61武2號81,88窗8結(jié)47386霧0.517錘247昨9724對0.118壇748牙預提費用(桐萬元)嘉0焦0識0剩0球預計流動負題債(萬元)遲0臭0堵0膠0憲應付分保賬啄款(萬元)詞0標0丹0湊0石保險合同準造備金(萬元晌)暑0社0裁0篇0晴代理買賣證蛇券款(萬元綁)調(diào)0示0軍0震0煤代理承銷證嶺券款(萬元訊)喊0侄0駱0芒0教國際票證結(jié)瞞算(萬元)膚0裳0濫0子0塑國內(nèi)票證結(jié)教算(萬元)層0惠0匯0道0照遞延收益(死萬元)晌0仍0暫0盜0搞應付短期債夾券(萬元)望0市0任0凡0象一年內(nèi)到期組的非流動負麗債(萬元)帝0碼0瓶0泉0拜其他流動負號債(萬元)罷0烘0僚0基0劑流動負債合歇計(萬元)況952,6敢40注948,0案72艷702,8乞19楊4568胖4舊.火818禮24525拖3更0.348予956晚非流動負債周0填0養(yǎng)0側(cè)0戰(zhàn)長期借款(授萬元)懷0仰0娃0潤0井應付債券(判萬元)事0洗0芹0娘0榜長期應付款果(萬元)枕0受0挨0軋0網(wǎng)專項應付款萍(萬元)挖1,777工1,677迫1,000遞100天0.059廣63津677挎0.677抄預計非流動棍負債(萬元嫂)喇0炒0環(huán)0字0輕長期遞延收膊益(萬元)孕0永0禍0悉0音遞延所得稅廉負債(萬元竊)魂0滑0毅0許0機其他非流動填負債(萬元船)環(huán)0延0供0貌0離非流動負債儀合計(萬元捷)歲1,777潔1,677母1,000屬100柔0.059各63揀677駛0.677什負債合計(狂萬元)泥954,4脖17磚949,7榨49演703,8摩19姓4668攤4記.福915交24593蛙0歐0.349戶42袋股東權益爆0流0滾0準0胖實收資本(脹或股本)(牙萬元)痛103,8惰18莫103,8摩18錫94,38癥0刮0析0歡9438誕0.1籮資本公積(絕萬元)驢137,4牽96祥137,4熄96抖137,4軟96縮0專0捉0束0薪減:庫存股窩(萬元)冒0擱0芒0劉0誠專項儲備(譽萬元)喇0堅0浮0搶0付盈余公積(損萬元)肢303,6順43墾264,0改92握217,6濟75浴39551倚0.149所762協(xié)46417法0.213鑼24贏一般風險準辦備(萬元)險0怪0失0羅0穗未確定的投哭資損失(萬熔元)顫0穴0感0謀0駐未分配利潤安(萬元)徒2,870逼,008狂1,993頂,712粘1,390男,326爺87629隙6顆0.439德53卸60338夜6框0.433蛙989碼擬分配現(xiàn)金旺股利(萬元要)解0銜0式0蔑0年外幣報表折斧算差額(萬礙元)宏0冶0薄0蘭0噴歸屬于母公玻司股東權益這合計(萬元追)臥3,414態(tài),965蛋2,499雷,118蓬1,839初,877袍91584餓7奧0.366扯468科65924翅1照0.358菠307豐少數(shù)股東權死益(萬元)涼130,4前38嘴41,22綢0丙15,06屯2庭89218盯2.164顆435兆26158摩1.736燃688推所有者權益調(diào)(或股東權漸益)合計(堤萬元)晌3,545峽,404柱2,540光,338晨1,854移,939炭10050丑66計0.395何643句68539殿9躲0.369言499熱負債和所有橡者權益(或吐股東權益)誠總計(萬元要)庭4,499楚,821琴3,490砌,087禽2,558條,758哀10097撤34罪0.289芒315漠93132誰9豈0.363豎977唱注：差額1尚為2012瓶年與201隸1年的差值舟；變動率1籃為2012笨年與201床1年的變動桂率；差額2魯為2011努與2010理年的差值，館變動率2為他2011與個2010年嫌的變動率置總資產(chǎn)變化逆分析。20裹11年的資弦產(chǎn)總額34感90087桶萬元，比2穗010年增聞加了931昨329萬元夫，增長36網(wǎng).39%,都2012年鬧的資產(chǎn)總額紛44998箏21萬元，豆比2011三年增長了1粉00973肉4萬元，增趁長28.9肯3%復流動資產(chǎn)變怒化分析。2縮011年的扁流動資產(chǎn)為兼2,782捐,963料萬元肆，比201羅0年增加了酸75293姿5漂萬元怨，34.9些0%；20旋12年的流示動資產(chǎn)擠952,6挎40杠萬元膽，比201逝1年增加了符，增長48弟1.82%護固定資產(chǎn)變朗化分析。2郵011年固稈定資產(chǎn)為5遇24601喜萬元，比夾2010年恥增加了12勻3416萬擊元，增長2袋9.44%酸；2012憲年固定資產(chǎn)恩為6807蹈33萬元，爆比2011損年增加了1殘38132吉萬元，增長希25.46鄰%坑以上分析說餡明，茅臺企歉業(yè)2012繳年資產(chǎn)增長悶的速度較快肆，其中流動均資產(chǎn)增長速粥度比固定資艦產(chǎn)增長速度唉要快，企業(yè)影更新速度快叼，創(chuàng)新升級資。后負債總額變妄化分析。2胸011年的猶負債總額為觸94974救9萬元，比色2010年肆增加了鑄24593勝0條萬元，增長紡34.9%塌；2012賭年的負債總?cè)蓄~為薪954,4悼17寇萬元，比2去011年增暖加了器4668司萬元，增長堅491.5妖%紡其中流動負慘債2012網(wǎng)年比201撲1年增長4誼81.8%啞，而非流動摘負債5.6齊3%從中可貸以看出20禽12年負債害增長較快，漠尤其是流動猶負債增長較尊多。但其增枝長速度低于椅總資產(chǎn)增長熄速度，可估以認為對企寇業(yè)的財務風超險不會因負歲債總額的增橫加而帶來重槐要影響。圈股東權益變捉化分析黎2011年遺股東權益為糖2,540跡,338捧萬元，比2歷010年增嚇加了犧68539干9哈萬元，增長瘡36.95豐%；201田2年股東權甜益為嚷3,545藏,404酸萬元，比2賺011年增遼加了撒10050巴66絹萬元，增長蔬39.56割%。股東權殲益穩(wěn)步上漲鋒，說明企業(yè)駐財務狀況比分較穩(wěn)定。耗茅臺利潤表舒報告日期殺2012/焦12/31向2011/鍋12/31愧2010/王12/31齡差額1座變動率1超差額2湯變動率2賊營業(yè)總收入膏(萬元)休2,645破,534撐1,840奏,236置1,163委,328控80529物8羞0.437殘606療67690窯8慚0.581連872讓營業(yè)收入(硬萬元)忌2,645鬧,534衫1,840仰,236絮1,163責,328忌80529甲8剪0.437奇606我67690糟8仍0.581獻872座利息收入(恨萬元)澇0陷0鞏0奧0胃已賺保費(減萬元)迎0昨0事0蜂0寶手續(xù)費及傭旬金收入(萬昆元)逆0籮0猶0風0耍房地產(chǎn)銷售兩收入(萬元琴)扎0餃0完0混0有其他業(yè)務收業(yè)入(萬元)蚊0胳0腥0加0刷營業(yè)總成本饞(萬元)臺762,7穴70盞606,9脂57慰447,2途85舞15581佩3職0.256太712掛15967占2纏0.356適98焦營業(yè)成本(傻萬元)第204,4傅31犯155,1級23龍105,2銹93秤49308采0.317達864爬49830眠0.473獸251拳利息支出(跨萬元)校0芬0勾0遮0濾手續(xù)費及傭即金支出(萬功元)忠0兼0叮0服0槍房地產(chǎn)銷售型成本(萬元紋)