Mckinsey某咨詢?nèi)蛘{(diào)查：經(jīng)濟(jì)狀況快照XXXX年月

麥肯錫全球調(diào)查：經(jīng)濟(jì)狀況快照（2023年12月）世界各地的企業(yè)高管們預(yù)期，在未來5年中，新興經(jīng)濟(jì)體市場力量的影響力將會(huì)增大，2023年的通貨膨脹率將會(huì)上升。2023年1月本文包括：第1頁:引言第2頁：新興市場的影響力圖表1：對(duì)“金磚四國”高期望值圖表2：新興市場的經(jīng)濟(jì)增長圖表3a：要求采取行動(dòng)圖表3b：要求采取行動(dòng)第3頁：各國經(jīng)濟(jì)狀況如何圖表4：類似的看法圖表5：對(duì)通脹的擔(dān)憂第4頁：企業(yè)對(duì)投資態(tài)度謹(jǐn)慎圖表6：保持不變致函編輯勁對(duì)于企業(yè)高博管們?nèi)绾慰闯叽屡d經(jīng)濟(jì)暫體不斷增大勾的市場影響添力，我們的陜最新調(diào)查提隆供了洞見，制隨著世界經(jīng)亡濟(jì)從衰退中填逐漸復(fù)蘇，浙這一話題受汪到了更多關(guān)晴注。絕大多酸數(shù)受訪高管駕都預(yù)期，在淹未來5年中塘，巴西、中假國和印度的鉛影響力將進(jìn)蒙一步增大，套同時(shí)，有更票多的高管預(yù)頂計(jì)，美國、糠歐元區(qū)和日酒本的影響力賄將會(huì)下降，網(wǎng)而不會(huì)增大幕甚至保持不獅變犁1踢。在期望從因新興市場獲敲取利潤或收在入的受訪高該管中，有將爽近3/4的郊人預(yù)期，來捷自新興市場魄的利潤或收祥入份額將會(huì)攻增加。而且角，有61%趣的高管表示蟲，政府應(yīng)該經(jīng)使企業(yè)在自晃己的國家投弊資或開展業(yè)耍務(wù)更容易—化—在大多數(shù)群發(fā)展中經(jīng)濟(jì)彎體的受訪高呢管中，這一熔比例更高?；▽?duì)自己國家渾較短時(shí)期內(nèi)垂的經(jīng)濟(jì)狀況券，受訪高管接們的看法比越3個(gè)月以前犬更積極一點(diǎn)紀(jì)，現(xiàn)在，剛板好超過一半螞的高管表示賄，本國的經(jīng)呀濟(jì)狀況有所軟改善，而且為有63%的責(zé)高管表示，御自己國家的溉經(jīng)濟(jì)目前正燦在復(fù)蘇。但膀是，對(duì)于不皂遠(yuǎn)的將來自如己國家的經(jīng)眠濟(jì)前景，高概管們的看法脫有點(diǎn)不太積主極：有2/當(dāng)3的高管預(yù)輔計(jì)，201汁1年的通脹保率將會(huì)上升粉，而且，在喪過去三個(gè)月侵中，高管們岔對(duì)主權(quán)債務(wù)浮違約和匯率裝波動(dòng)的擔(dān)憂巡已經(jīng)急劇上巴升，毫無疑昌問，這是對(duì)掩歐元區(qū)正在男經(jīng)歷的債務(wù)猾危機(jī)的反應(yīng)墊。或許也是蔬對(duì)這次動(dòng)蕩環(huán)的反應(yīng)，預(yù)紐計(jì)2023羊年經(jīng)濟(jì)將會(huì)享回升的高管喉比例已從9河月份時(shí)的3殖5%下降到云了25%。蒙在企業(yè)層面慈上，過去3元個(gè)月中，對(duì)妖盈利和消費(fèi)援者需求的預(yù)騰期上升或穩(wěn)殲定地小幅上親升，并且大府部分受訪高擔(dān)管都表示，驕自己的企業(yè)呀并未推遲為叔實(shí)現(xiàn)增長而草進(jìn)行的投資核。不到一半號(hào)的高管表示吹，在過去6市個(gè)月中，自陸己的企業(yè)已宋經(jīng)獲得了外往部資金，并潮且在信貸供希應(yīng)上，也初殖現(xiàn)利好消息夸的曙光。返回頂端注釋：查1抹這次網(wǎng)上調(diào)宰查是201趴0年12月示6日～10例日進(jìn)行的，披共收到代表呼不同行業(yè)、盛地區(qū)、職能柱專業(yè)、資歷旗和企業(yè)規(guī)模軋的2076窮名高管的回綱復(fù)。么新興市場的炮影響力蒙超過3/4弄的受訪高管奧預(yù)期，在未置來5年中，崖巴西、中國刊和印度將獲且得對(duì)全球市燙場的影響力央，而且，預(yù)閉計(jì)俄羅斯的磨影響力將會(huì)鞏增大的高管卻比例大于預(yù)采計(jì)其影響力敞將保持不變?nèi)蛳陆档母叻夜鼙壤▓D魔表1）。受世訪高管們明訓(xùn)確認(rèn)為，新委興經(jīng)濟(jì)體影堪響力的這種道增長將以發(fā)標(biāo)達(dá)經(jīng)濟(jì)體影料響力的下降朽為代價(jià)。關(guān)錘于這些調(diào)查憂結(jié)果，最值揮得注意的是背，盡管存在稻程度上的差蹈異，但在來歷自不同地區(qū)鄉(xiāng)的所有高管伙中，總的看處法非常穩(wěn)定瞞一致。俯高管們預(yù)計(jì)襪這些市場的深影響力將會(huì)凍增大的一個(gè)重可能的原因辟是，大多數(shù)徒高管都預(yù)期癥，自己的企超業(yè)來自新興視市場的利潤焦和收入將會(huì)壇增加。在那悲些回答了這貪一問題的高葛管中千2辟，有37量%的人預(yù)計(jì)棒，在未來5忍年中，他們廚的利潤或收棕入有1/4洪以上將來自肥新興市場（遠(yuǎn)圖表2）。牢此外，在所崇有預(yù)期自己李的企業(yè)將從遭新興經(jīng)濟(jì)體排獲取利潤或材收入的高管街中，有72兆%的人預(yù)計(jì)鐘，在同一時(shí)鐵期中，來自莖新興市場的拘利潤或收入港所占的份額路將會(huì)增加。難在所有預(yù)期齡自己的企業(yè)購將從新興經(jīng)偵濟(jì)體獲取利鞋潤或收入的予受訪高管中趙，有一半的攀人預(yù)計(jì)，自艷己的大部分徒收益將會(huì)來描自中國。造然而，值得冷注意的是，暮在所在公司筒總部設(shè)在發(fā)士達(dá)經(jīng)濟(jì)體的墨受訪高管中梯——他們中塊有更多人從盈新興市場相責(zé)對(duì)較快的增管長中獲益—電—有23%且的人預(yù)計(jì)，溜自己無法從比新興市場獲乎取利潤或收交入。管本次調(diào)查還膀詢問受訪者環(huán)，在未來一少年中，如果滴有必要的話撈，各國政府栽是否應(yīng)采取杰更積極的財(cái)植政和貨幣政總策，我們上產(chǎn)次曾在20絞08年11襪月的調(diào)查中鞠提出過這個(gè)府問題（圖表議3a）。這細(xì)次調(diào)查結(jié)果齒的最大變化怖是，表示政蠻府應(yīng)該使在斜自己國家開圓展業(yè)務(wù)或投娛資更容易的殲受訪高管比師例顯著上升事，從兩年前降的42%增勺加到現(xiàn)在的羨61%撤3砍。也有一些喂有趣的地區(qū)折差異，與其授他受訪高管討相比，大部向分來自新興碑市場的高管剖甚至更有可腐能選擇這一踐選項(xiàng)（圖表鋤3b）。注釋：肝2址有10%的象受訪者回答乖“不知道”厘，并有7%棄的受訪者表想示“不愿回折答”。牲3后在2023熔年11月，倍選擇最多的潤答案是通過刃投資刺激經(jīng)托濟(jì)，有59揭%的受訪者隨選擇該答案撫。值得注意框的是，盡管膚現(xiàn)在總的來糖說經(jīng)濟(jì)狀況像已大有改善通，但選擇這步一答案的高撿管比例卻幾蒙乎沒有下降傾。幕各國經(jīng)濟(jì)狀擋況如何草與3個(gè)月前寫相比，表示溝自己國家的賄經(jīng)濟(jì)狀況現(xiàn)常在有所改善公，且自己國移家的經(jīng)濟(jì)正閉在復(fù)蘇的受命訪高管比例玉略有提高（微圖表4）。西盡管上述比膝例提高，但逃預(yù)期今后6捧個(gè)月經(jīng)濟(jì)狀液況將會(huì)更好算的高管比例訓(xùn)仍然與9月炊份時(shí)相同。隊(duì)這種相對(duì)較燒低的比例可之能反映了對(duì)霉通貨膨脹和薄利率的擔(dān)憂沿。近2/3索的受訪高管貨預(yù)期，自己吃國家201械1年的通脹針率將會(huì)上升己；在中國的斧受訪高管中壤，這一比例竿上升到了8遞9%（圖表宿5）。在利走率問題上，潑調(diào)查結(jié)果與擱此類似，但醫(yī)比例略低：觀在所有受訪前高管中，有賓59%的人麥預(yù)期利率將防會(huì)上升，與鑄對(duì)通脹的預(yù)延期相比，預(yù)怠計(jì)利率將保魯持不變的高昌管比例略高闖一些（35栗%）。告低迷的消費(fèi)芬需求仍然是廟高管們最經(jīng)損常列舉的妨充礙各國經(jīng)濟(jì)桑增長的障礙案，正如一年鮮多來的各次捆調(diào)查一樣，甘本次調(diào)查有尼1/3的受掌訪高管選擇踩了該選項(xiàng)。槽不過，本次溫調(diào)查的結(jié)果際似乎也反映泥了歐元區(qū)最早近這次動(dòng)蕩獻(xiàn)：與9月份巖相比，在每省種情況下，蛋將主權(quán)債務(wù)雞違約和貨幣跪匯率波動(dòng)確核定為經(jīng)濟(jì)增乖長最大障礙判之一的高管分比例增加了難9個(gè)百分點(diǎn)擺，達(dá)到19仁%。深受訪高管對(duì)棄經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的顛整個(gè)前景也蕉有一點(diǎn)悲觀塘。在9月份巴，有35%才的高管預(yù)期成，經(jīng)濟(jì)會(huì)在穴2023年沖的某個(gè)時(shí)候杠好轉(zhuǎn)，而現(xiàn)泛在，只有2英6%的高管棍這樣認(rèn)為。何此外，9月龍份時(shí)，只有扛21%的高墻管預(yù)期，要棄到明年年底戰(zhàn)以后經(jīng)濟(jì)才殺會(huì)好轉(zhuǎn)，而竟現(xiàn)在，持有酸這種看法的陣高管增加到劣了1/3嗓4兼。返回頂端注釋：驟4稠在本次調(diào)查通中，有37咱%的受訪高袖管表示，經(jīng)盞濟(jì)已經(jīng)開始秒好轉(zhuǎn)，從統(tǒng)聰計(jì)上看，這袋一比例與9哪月份時(shí)有3魯8%的受訪俊者表示，經(jīng)目濟(jì)已經(jīng)開始品好轉(zhuǎn)，或?qū)⒚丛?023池年年底以前鈴開始好轉(zhuǎn)是念相同的。環(huán)企業(yè)對(duì)投資瓣態(tài)度謹(jǐn)慎迅高管們對(duì)員天工隊(duì)伍規(guī)模逗的預(yù)期與9吧月份時(shí)相同代，但他們對(duì)完消費(fèi)需求和劑企業(yè)利潤的櫻預(yù)期則小幅周上升或保持蘋穩(wěn)定（圖表曲6）。壘高管們對(duì)國于家層面上匯肯率波動(dòng)的擔(dān)螺憂也反映到獲企業(yè)層面上?。涸谒惺茕徳L高管中，壺有45%的搞人預(yù)計(jì)，匯船率會(huì)影響到閣自己的利潤歪，其中，1豆7%的人預(yù)吼計(jì)利潤會(huì)增臂加，28%字的人預(yù)計(jì)利債潤會(huì)下降。醫(yī)值得注意的孝是，預(yù)計(jì)匯六率會(huì)對(duì)利潤晌產(chǎn)生影響的潛中國高管比邀例，要高于墨任何其它國醒家高管的比貪例，而且帝，預(yù)計(jì)利潤眨會(huì)增加和下惱降的高管比掏例幾乎相同間，分別為3趕1%和34緞%。在預(yù)計(jì)稿利潤會(huì)因?yàn)橥绤R率波動(dòng)而顫發(fā)生變化的資所有受訪高煤管中，有2令/3的人表獻(xiàn)示，他們的棍企業(yè)已將這翼種關(guān)切納入癥自己的戰(zhàn)略卻規(guī)劃之中。黑企業(yè)還采取溜了其他一些夏戰(zhàn)略舉措。篇大多數(shù)受訪糞高管都表示給，自己的企分業(yè)并未推遲朋或放棄他們悉通常會(huì)認(rèn)為很對(duì)增長有利丈的資本投資草（55%）辛或并購（5藍(lán)4%）競5館。能源和制昏造業(yè)的高管誼最有可能這員樣表示，其麗中每個(gè)行業(yè)風(fēng)都有接近2級(jí)/3的受訪猛高管表示，倒他們并未推寄遲資本投資鏟，對(duì)于并購課，也有幾乎御同樣多的高咳管如此表示污。鄭即使在那些尊自己的企業(yè)犬推遲了投資雅的受訪高管矮中，也有一討些關(guān)于信貸摟的好消息。樂盡管采用了研更保守的風(fēng)火險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型壤仍是迄今最溪經(jīng)常列舉的啦暫不投資的船原因，但與辯9月份相比則，表示自己湯推遲投資是汗因?yàn)闊o法或啞很難獲得信汽貸的高管已波大為減少：屯在暫不進(jìn)行施資本投資的使高管中，選掛擇這一理由謹(jǐn)?shù)谋壤褟钠?月份的3刻0%下降到起22%，而怪在暫不尋求泳并購的高管籃中，選擇該鐵理由的僅占瞧16%。萍這種積極的奔趨勢(shì)得到了烘其他一些調(diào)井查結(jié)果的支砍持：44%愛的高管表示冒，在過去6霉個(gè)月中，自昌己的企業(yè)已糕經(jīng)獲得了資略金。其中，這2/3的高申管表示，資嗽金的來源之持一是原有的期或新的信貸畜額度。不過生，在所有受騎訪高管中，邀有一半的人營預(yù)計(jì)，20避11年，他餓們的資本成廣本將會(huì)增加質(zhì)——35%沒的人預(yù)計(jì)資吳本成本將保任持不變，7贊%的人預(yù)計(jì)作資本成本將刪下降胸6未。HYPERLINK"s://china.mckinseyquarterly/Economic_Studies/Productivity