證券投資股票技術(shù)分析課件

證券投資股票技術(shù)分析課件第1頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日技術(shù)分析的主要理論框架第2頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日形態(tài)類技術(shù)分析?道氏理論?波浪理論?移動平均線理論?

趨勢線理論?k線理論第3頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日圖形判斷第4頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日波浪理論第5頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日１．波浪理論的基本特點

（１）股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進行；

（２）推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。

（３）在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將進入下一個八波浪循環(huán)；

（４）時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因為市場仍會依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。

總之，波浪理論可以用一句話來概括：即"八浪循環(huán)"

第6頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日２．波浪的形態(tài)

那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個浪各有不同的表現(xiàn)和特性：

第１浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第１浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第１浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第１浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第１浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗看來，第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情。

第7頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第２浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第１浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起點）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時，第２浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。

第３浪：第３浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號，例如裂口跳升等，這段行情走勢非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第１浪的高點時，是最強烈的買進訊號，由于第３浪漲勢激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長波浪”的現(xiàn)象。

第8頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第４浪：第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢，但第４浪的底點不會低于第１浪的頂點。

第５浪：在股市中第５浪的漲勢通常小于第３浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第５浪中，二，三類股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說的“雞犬升天”，此期市場情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。

第9頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第Ａ浪：在Ａ浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時的回檔現(xiàn)象，實際上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告訊號，如成交量與價格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等

第Ｂ浪：Ｂ浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成"多頭陷井"，許多人士在此期慘遭套牢。

第Ｃ浪：是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續(xù)的時間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。

第10頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日時間和空間去考慮

一個上升浪可以是上一次高點的１．６１８，另一個高點又再乘以１．６１８，以此類推。

另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２×０．６１８），０．３８２，０．５，０．６１８等。

第11頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日４．波浪理論內(nèi)容的幾個基本的要點

１）一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落。

（２）波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。

（３）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。

（４）１、３、５三個推浪中，第３浪不可以是最短的一個波浪。

（５）假如三個推動論中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。

第12頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日（６）調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運行。

（７）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

（８）經(jīng)常遇見的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。

（９）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。

（１０）波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。

（１１）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。

第13頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日５．波浪理論的缺陷

（１）波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看錯的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。

（２）甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計算入浪里面

第14頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日

（3）波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑，等于純粹猜測。

第15頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日（4）艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則。市場運行卻是受情緒影響而并非機械運行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險，出錯機會大于一切。

（5）波浪理論不能運用于個股的選擇上。

第16頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第17頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第18頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第19頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第20頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第21頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第22頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日趨勢線理論第23頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)第24頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日常見的繼續(xù)形態(tài)第25頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日分時圖1)白色曲線

表示大盤加權(quán)指數(shù)，即考慮股票股本數(shù)量占整個市場股本的比重計算出來的大盤指數(shù)(具體算法見本章附錄)，它是證交所每日公布的大盤實際指數(shù)。

(2)黃色曲線

表示大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票股本數(shù)量，以整個市場股本平均數(shù)計算出來的大盤指數(shù)(具體算法見本章附錄)。

根據(jù)白黃二曲線的相對位置可知：

第26頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日①當(dāng)大盤指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅大于大盤股；反之，小盤股漲幅落后大盤股。

②當(dāng)大盤指數(shù)下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于大盤股；反之，小盤股跌幅大于大盤股。

第27頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日(3)紅綠柱線

表示大盤即時所有股票買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的長短表示買盤力量的增減；綠柱線的長短表示賣盤力量的強弱。

(4)黃色柱線

表示每一分鐘的成交量，單位是手(每手等于100股)。

(5)委比數(shù)值

是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值的時候，表示買方力量較強，股指上漲的幾率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時候，表示賣方的力量較強，股指下跌的幾率大。

(6)粗橫線

粗橫線表示上一個交易日指數(shù)的收盤位置。它是當(dāng)日大盤上漲與下跌的分界線。它的上方，是大盤上漲區(qū)域；它的下方，是大盤的下跌區(qū)域。

第28頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第29頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第30頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日個股分時走勢圖

(1)白色曲線

表示該股票即時成交的價格。

(2)黃色曲線

表示該股票即時成交的平均價格，即該時刻之前成交總金額除以成交總股數(shù)。

(3)黃色柱線

表示每一分鐘的成交量。

第31頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日。

(4)賣盤等候顯示欄

該欄中賣1、賣2、賣3、賣4、賣5表示依次等候賣出。按照“價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”的原則，誰的賣出報價低誰就排在前面，報價相同的，誰先報價誰就排在前面。而這一切都由交易系統(tǒng)自動計算，不會因人為因素而改變。賣1、賣2、賣3、賣4、賣5后面的數(shù)字為價格，再后面的數(shù)字為等候賣出的股票手?jǐn)?shù)。

第32頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日(5)買盤等候顯示欄

該欄中買1、買2、買3、買4、買5表示依次等候買進，誰買進的報價高誰就排在前面，報價相同的，誰先報價誰就排在前面。

(6)成交價格、成交量顯示欄

均價即開盤到現(xiàn)在買賣雙方成交的平均價格。其計算公式是：均價=成交總額÷成交股數(shù)。收盤時的均價為當(dāng)日交易均價。

開盤即當(dāng)日的開盤價。

最高即開盤到現(xiàn)在買賣雙方成交的最高價格。收盤時“最高”后面顯示的價格為當(dāng)日成交的最高價格。

最低即開盤到現(xiàn)在買賣雙方成交的最低價格。收盤時“最低”后面顯示的價格為當(dāng)日成交的最低價格。

第33頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日量比是衡量相對成交量的指標(biāo)。它是開市后每分鐘平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其計算公式為：

量比=現(xiàn)在總手÷當(dāng)前已開市多少分鐘÷(5日總手?jǐn)?shù)÷5÷240)。

其中“5日總手?jǐn)?shù)÷5÷240”表示5日來每分鐘平均成交手?jǐn)?shù)。

量比是投資者分析行情短期趨勢的重要依據(jù)之一。若量比數(shù)值大于1，且越來越大時，表示此時成交總手?jǐn)?shù)(即成交量)在放大；若量比數(shù)值小于1，且越來越小時，表示此時成交總手?jǐn)?shù)(即成交量)在萎縮。這里要注意的是，并非量比大于1，且越來越大就一定對買方有利。因為股價上漲時成交量通常會放大，但在股價下跌時成交量也可以放大。因此量比要同股價漲跌聯(lián)系起來分析，才能有效減少失誤。

第34頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日(7)外盤、內(nèi)盤顯示欄

外盤即主動買盤，是按市價買進的累計成交量，成交價是賣出價。

內(nèi)盤即主動賣盤，是按市價賣出的累計成交量，成交價是買入價。

當(dāng)外盤數(shù)量比內(nèi)盤大很多且股價上漲時，表示很多人在搶進股票；當(dāng)內(nèi)盤數(shù)量比外盤大很多且股價下跌時，表示很多人在拋售股票。

(8)最近幾分鐘成交顯示欄

該欄顯示最近幾分鐘的成交情況，即幾點幾分以什么價位成交，每筆成交手?jǐn)?shù)是多少。

第35頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日

(9)委比值

是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值時，表示買方力量較強，股價上漲的幾率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時候，表示賣方的力量較強，股價下跌的幾率大。

委比值的計算方法是：

委比=［(委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù))÷(委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù))］×100%

第36頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第37頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第38頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第39頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第40頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第41頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第42頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第43頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日第44頁，共55頁，2023年，2月20日，星期日典型分時圖第45頁，共5