證券公司權(quán)益類互換交易業(yè)務(wù)操作流程模版

***證券股份有限公司權(quán)益類互換交易業(yè)務(wù)操作流程公司開展權(quán)益類互換交易（以下簡稱互換交易）業(yè)務(wù)，基本業(yè)務(wù)流程包括交易對(duì)手方審核、標(biāo)的證券審核、產(chǎn)品與交易方案設(shè)計(jì)、交易審核、協(xié)議訂立與管理、履約保障管理、對(duì)沖交易執(zhí)行、盯市管理、結(jié)算、信息備案等環(huán)節(jié)。交易對(duì)手方審核流程客戶資質(zhì)審核按客戶來源區(qū)別操作?？蛻魜碓纯煞譃闋I業(yè)部客戶和總部直接客戶兩大類?？蛻粼诔浞至私鈽I(yè)務(wù)后，可按規(guī)定向營業(yè)部或總部承攬部門提交資質(zhì)認(rèn)證材料，申請開通互換交易業(yè)務(wù)權(quán)限。交易業(yè)務(wù)部應(yīng)制作統(tǒng)一的客戶適當(dāng)性調(diào)查報(bào)告清單（包括但不限于其法律地位、交易資格、專業(yè)能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及是否屬于公司的股東或關(guān)聯(lián)方等情況）。營業(yè)部客戶的資質(zhì)審核環(huán)節(jié)分為營業(yè)部審核和公司總部復(fù)核，營業(yè)部為承攬部門，客戶提交的申請表和相關(guān)材料由營業(yè)部初審合格后，提交公司交易業(yè)務(wù)部的業(yè)務(wù)管理崗進(jìn)行復(fù)核?？偛靠蛻舻纳暾埍砗拖嚓P(guān)材料直接由總部的業(yè)務(wù)承攬部門初審，初審?fù)ㄟ^的交易可提交交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理崗進(jìn)行復(fù)審。承攬部門應(yīng)指定合格業(yè)務(wù)承攬人員，按《客戶適當(dāng)性管理實(shí)施細(xì)則》審核客戶材料，評(píng)估客戶是否適合參與互換交易，并對(duì)客戶提交的申請材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及有效性負(fù)責(zé)?？蛻糍Y質(zhì)審核實(shí)行業(yè)務(wù)經(jīng)辦人負(fù)責(zé)制，交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理崗的復(fù)核主要為形式審核。業(yè)務(wù)承攬部門及交易業(yè)務(wù)部的審核工作應(yīng)包括：業(yè)務(wù)投資者教育交易業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)制作互換交易的業(yè)務(wù)推廣材料和投資者教育材料，內(nèi)容包括但不限于適合開展本業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶群體，權(quán)益類互換業(yè)務(wù)相關(guān)介紹或說明，基本業(yè)務(wù)要素、交易雙方的權(quán)利義務(wù)以及其他可能影響客戶權(quán)益的事項(xiàng)等。業(yè)務(wù)承攬人員負(fù)責(zé)根據(jù)業(yè)務(wù)推廣材料，以清晰、易懂的方式向目標(biāo)客戶詳細(xì)介紹業(yè)務(wù)情況、參與流程、客戶權(quán)利義務(wù)、交易雙方法律關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)情況等。商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托投資公司、基金管理公司、證券公司、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)由上述金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的基金、信托計(jì)劃、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行及保險(xiǎn)理財(cái)計(jì)劃等金融類機(jī)構(gòu)投資者（以下簡稱“金融類機(jī)構(gòu)投資者”），具備足夠的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和金融衍生品專業(yè)知識(shí)，可免于對(duì)其的投資者教育工作。（二）資產(chǎn)狀況評(píng)估對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)依據(jù)其提供的書面財(cái)務(wù)報(bào)表（年報(bào)應(yīng)審計(jì)），或公開向市場披露的財(cái)務(wù)信息，評(píng)估其資產(chǎn)狀況。評(píng)估指標(biāo)通常應(yīng)包括：證券資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等。交易對(duì)手方以掛鉤標(biāo)的證券浮動(dòng)收益金額交換固定收益金額，應(yīng)評(píng)估交易對(duì)手方擬交換浮動(dòng)收益金額的來源。金融類機(jī)構(gòu)投資者可根據(jù)實(shí)際情況簡化資產(chǎn)狀況評(píng)估。對(duì)金融類機(jī)構(gòu)投資者管理的金融產(chǎn)品，評(píng)估指標(biāo)主要為產(chǎn)品規(guī)模。交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員審核投資者資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告，評(píng)估投資者開展互換交易的適當(dāng)性。（三）信用狀況評(píng)估業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)審核投資者在人民銀行征信系統(tǒng)查詢記錄以及投資者在銀行貸款、約定購回、融資融券、股票質(zhì)押等業(yè)務(wù)中的信用情況，并視情況要求投資者對(duì)不良信用記錄進(jìn)行補(bǔ)充說明。業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)根據(jù)公司規(guī)定,對(duì)投資者洗錢風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查。交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員復(fù)核客戶信用記錄情況。金融類機(jī)構(gòu)投資者受特殊監(jiān)管，信用等級(jí)一般高于其他機(jī)構(gòu)，金融類機(jī)構(gòu)投資者可根據(jù)實(shí)際情況簡化信用評(píng)估。（四）真實(shí)交易需求調(diào)查業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)調(diào)查投資者真實(shí)交易需求（投機(jī)、套保等），如投資者對(duì)互換交易期限、提前終止等協(xié)議條款存在特殊要求，應(yīng)補(bǔ)充說明。對(duì)于名義本金規(guī)模較大、客戶潛在損益波動(dòng)范圍較大的交易，可視情況建議客戶從事期限較短、具有提前贖回權(quán)的互換交易。（五）風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估金融類機(jī)構(gòu)投資者具備足夠的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和金融衍生品專業(yè)知識(shí)，公司對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不做專門評(píng)估。業(yè)務(wù)承攬人員安排非金融類機(jī)構(gòu)投資者填寫《客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問卷》，確認(rèn)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，并將初次評(píng)估結(jié)果反饋交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員。交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)匹配的互換交易產(chǎn)品類型。（六）風(fēng)險(xiǎn)揭示針對(duì)非金融類機(jī)構(gòu)投資者，業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)根據(jù)《客戶適當(dāng)性管理實(shí)施細(xì)則》，向交易對(duì)手充分說明產(chǎn)品交易流程，揭示產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等可能影響客戶權(quán)益的主要風(fēng)險(xiǎn)特征及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)；提示杠桿效應(yīng)可能產(chǎn)生的最大損失；如實(shí)揭示產(chǎn)品可能存在的其他突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)；充分披露公司是否與相關(guān)當(dāng)事人或標(biāo)的證券存在關(guān)聯(lián)關(guān)系等影響投資者決策信息。（七）交易對(duì)手綜合評(píng)估和授信交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員根據(jù)對(duì)客戶資產(chǎn)狀況、信用狀況、交易需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面的綜合評(píng)估，從業(yè)務(wù)管理部門的角度做出通過、有條件通過、不通過的結(jié)論。對(duì)有條件通過的客戶，業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)根據(jù)交易業(yè)務(wù)部要求，通知并安排客戶補(bǔ)充說明相關(guān)情況。對(duì)審核通過的客戶，根據(jù)公司權(quán)益類互換交易業(yè)務(wù)授信管理方案，對(duì)客戶進(jìn)行授信管理。標(biāo)的證券審核流程交易業(yè)務(wù)部會(huì)同法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、研究所等相關(guān)部門共同制定《標(biāo)的證券管理方案》，明確可開展業(yè)務(wù)的標(biāo)的證券及其初始履約保障水平要求。對(duì)業(yè)務(wù)承攬部門報(bào)送的交易申請，交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員審核是否符合《標(biāo)的證券管理方案》相關(guān)要求。對(duì)屬于禁止性/限制性標(biāo)的證券的交易申請，交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員應(yīng)及時(shí)反饋業(yè)務(wù)承攬部門；對(duì)不屬于禁止性/限制性標(biāo)的證券的交易申請，其初始交易提交的履約保障品種類和價(jià)值應(yīng)不低于《標(biāo)的證券管理方案》規(guī)定的初始履約保障品價(jià)值下限。對(duì)標(biāo)的證券屬于限制性標(biāo)的證券的交易申請，交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員可在與業(yè)務(wù)承攬部門溝通后，應(yīng)發(fā)起審核流程提請公司審批。公司依據(jù)監(jiān)管要求、市場環(huán)境、業(yè)務(wù)開展情況等因素，適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整《標(biāo)的證券管理方案》。產(chǎn)品與交易方案設(shè)計(jì)對(duì)已經(jīng)通過交易對(duì)手方審核和標(biāo)的證券審核的互換交易，由交易業(yè)務(wù)部產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)產(chǎn)品與交易方案，設(shè)計(jì)過程包括五個(gè)環(huán)節(jié)：客戶需求分析、產(chǎn)品開發(fā)定價(jià)、產(chǎn)品屬性分析、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖分析、產(chǎn)品開發(fā)報(bào)告。1、客戶需求分析產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員分析業(yè)務(wù)承攬部門反饋的客戶真實(shí)交易需求，評(píng)估交易可行性，并判定交易是否存在合規(guī)或風(fēng)控指標(biāo)限制。2、產(chǎn)品開發(fā)定價(jià)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員根據(jù)適用的模型對(duì)擬開展的互換交易方案定價(jià)。對(duì)線性互換交易結(jié)構(gòu)，在公司資金成本基礎(chǔ)上，參考行業(yè)融資類交易普遍報(bào)價(jià)，對(duì)杠桿比例較高的交易，可根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；對(duì)非線性互換交易結(jié)構(gòu)，主要根據(jù)期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行定價(jià)。3、產(chǎn)品屬性分析對(duì)靜態(tài)對(duì)沖的線性結(jié)構(gòu)互換交易，對(duì)沖效果不受市場波動(dòng)影響，無需進(jìn)行產(chǎn)品屬性分析；對(duì)動(dòng)態(tài)對(duì)沖的線性結(jié)構(gòu)互換交易或非線性結(jié)構(gòu)互換交易，產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員應(yīng)分析模型的穩(wěn)定性、產(chǎn)品定價(jià)和對(duì)沖效果對(duì)波動(dòng)率等重要參數(shù)的敏感性等。4、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖分析通過對(duì)沖場外衍生品合約風(fēng)險(xiǎn)，公司獲取低風(fēng)險(xiǎn)固定收益。對(duì)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員應(yīng)分析通過場內(nèi)對(duì)沖工具的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，應(yīng)對(duì)關(guān)鍵對(duì)沖參數(shù)（如標(biāo)的證券的波動(dòng)率確定、動(dòng)態(tài)對(duì)沖的交易頻率等）的計(jì)算過程書面留痕。5、產(chǎn)品開發(fā)報(bào)告產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員牽頭撰寫產(chǎn)品開發(fā)報(bào)告，包括產(chǎn)品條款、收益結(jié)構(gòu)、定價(jià)模型計(jì)算結(jié)果、參數(shù)敏感性分析結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖分析等內(nèi)容。報(bào)告和相關(guān)定價(jià)計(jì)算過程由風(fēng)控人員存檔備案。四、交易審核流程互換交易的審核流程分為簡化流程和普通流程。1、簡化流程對(duì)于向單一客戶授信規(guī)模不超過公司凈資本2%，且交易方案符合《權(quán)益類互換交易展業(yè)方案》（以下簡稱“展業(yè)方案”）規(guī)定的授信、標(biāo)的證券、保證金比例、費(fèi)率等要求的互換交易，由交易業(yè)務(wù)部將《互換交易產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案》、交易申請材料、法律文本以及研究所出具的標(biāo)的證券審核報(bào)告提交法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部出具意見。法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部出具同意意見的，可由執(zhí)委會(huì)授權(quán)機(jī)構(gòu)或人員審批，即可執(zhí)行。2、普通流程對(duì)于不滿足簡化流程相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的交易，應(yīng)在法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部出具意見后，由交易業(yè)務(wù)部提交執(zhí)委會(huì)審批，審批通過方可執(zhí)行。五、協(xié)議訂立與管理流程1、主協(xié)議訂立與管理流程對(duì)已通過交易對(duì)手方適當(dāng)性審核的客戶（非專業(yè)投資者應(yīng)簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》），我公司即可與其簽署《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議等文檔。交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員應(yīng)將交易對(duì)手方適當(dāng)性審核情況及擬定的協(xié)議初審后發(fā)送法律合規(guī)部和風(fēng)險(xiǎn)管理部。法律合規(guī)部審核協(xié)議文本；風(fēng)險(xiǎn)管理部重點(diǎn)審查投資者信用風(fēng)險(xiǎn)。審核通過后，按公司用印流程對(duì)主協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議用印。交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員將《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議、《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》等協(xié)議文本發(fā)送業(yè)務(wù)承攬部門，由其指定相關(guān)業(yè)務(wù)人員，安排客戶簽署上述協(xié)議文本，一式三份。公司完成內(nèi)部用印流程后，將協(xié)議文本中的一份直接寄送至客戶處，其余由公司存檔（若是營業(yè)部客戶，則寄送一份至營業(yè)部存檔）。2、交易意向協(xié)議訂立與管理流程對(duì)公司內(nèi)部審批通過的互換交易方案，交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員將互換交易要素相關(guān)材料發(fā)送業(yè)務(wù)承攬部門，由其指定業(yè)務(wù)承攬人員確認(rèn)交易要素是否符合客戶真實(shí)交易意向，并發(fā)送客戶確認(rèn)。經(jīng)客戶確認(rèn)無誤，公司可與客戶就交易要素訂立交易意向協(xié)議。交易意向協(xié)議簽署前應(yīng)按照公司用印流程辦理內(nèi)部審批。在我公司正式簽署該交易意向協(xié)議前，客戶可填寫《交易撤銷申請書》，撤銷本次互換交易。交易業(yè)務(wù)部對(duì)交易意向協(xié)議進(jìn)行存檔。3、交易確認(rèn)書訂立與管理流程客戶可通過交易協(xié)議中事先約定的電話（錄音）、傳真、電子郵箱等通訊方式發(fā)送互換交易指令。交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理人員在確認(rèn)客戶交易指令的交易要素符合雙方交易意向協(xié)議約定后，將互換交易指令發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖人員。交易日日終，業(yè)務(wù)管理人員應(yīng)根據(jù)當(dāng)日指令實(shí)際生效情況，與客戶確認(rèn)當(dāng)日有效的互換交易，雙方簽署交易確認(rèn)書。如交易確認(rèn)書有交易要素以外的對(duì)雙方權(quán)利、義務(wù)的特殊約定，簽署前應(yīng)交法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部審核確認(rèn)。4、證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)電子簽署在證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行電子簽署的相關(guān)協(xié)議應(yīng)按照如下流程辦理：（1）交易業(yè)務(wù)部按照公司內(nèi)部用印流程對(duì)擬簽約內(nèi)容進(jìn)行審核；（2）審批流程結(jié)束后，由交易業(yè)務(wù)部運(yùn)營支持崗負(fù)責(zé)將流程中的擬簽約內(nèi)容同步至報(bào)價(jià)系統(tǒng)；

（3）完成簽約內(nèi)容同步后，由交易業(yè)務(wù)部內(nèi)部控制崗對(duì)擬簽署協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核，確保報(bào)價(jià)中心在線簽約系統(tǒng)中的內(nèi)容與公司流程中的內(nèi)部審批文件一致；

（4）復(fù)核完成后，運(yùn)營支持崗進(jìn)行在線簽約操作；

（5）完成在線簽約后，運(yùn)營支持崗將已簽署電子協(xié)議文件抄送辦公室進(jìn)行電子化存檔，保管年限應(yīng)不低于10年。六、履約保障管理流程證券公司作為金融機(jī)構(gòu)，以自身信用對(duì)客戶提供履約擔(dān)保，無需再單獨(dú)提供擔(dān)保品?？蛻粢月募s保障品的形式為交易提供信用保障。對(duì)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托投資公司、基金管理公司、證券公司等信用等級(jí)高，受法律法規(guī)監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)以自有資金參與的交易，根據(jù)實(shí)際情況可無需提交履約保障品。 可以作為履約保障物的資產(chǎn)包括：現(xiàn)金；交易所交易的股票、債券、基金等；在銀行間市場交易的國債、企業(yè)債、金融債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券和超短期融資券等；公司認(rèn)可的其它履約保障物。其中，現(xiàn)金保證金由客戶向我公司保證金賬戶劃入；證券擔(dān)保品需要客戶在中國證券登記結(jié)算公司或中央國債登記結(jié)算公司辦理質(zhì)押登記。公司根據(jù)兩融折算比例確定、調(diào)整證券類履約保障物折算率，并逐日盯市。1、初始交易日前客戶需按要求繳納足額履約保障金。如以現(xiàn)金形式提交履約保障品，客戶須在協(xié)議生效前，將足額履約保障金劃轉(zhuǎn)至公司開立的履約保障金賬戶作為履約保障。如以擔(dān)保券的形式提交，公司將配合客戶在交易前，按照中國結(jié)算或中央結(jié)算的規(guī)定辦理質(zhì)押登記手續(xù)。如以其他形式提交，客戶需按公司指定方式完成提交。 資金運(yùn)營中心負(fù)責(zé)互換交易業(yè)務(wù)的公司自有結(jié)算賬戶的開立和管理，確認(rèn)客戶向公司自有結(jié)算賬戶劃入的結(jié)算金,負(fù)責(zé)自有結(jié)算賬戶向客戶結(jié)算交割賬戶的資金劃轉(zhuǎn)。結(jié)算托管中心負(fù)責(zé)客戶現(xiàn)金保證金賬戶和客戶柜臺(tái)相關(guān)賬戶的開立和管理，負(fù)責(zé)客戶保證金賬戶運(yùn)營管理，維護(hù)客戶保證金明細(xì)數(shù)據(jù)；根據(jù)中國結(jié)算或中央結(jié)算質(zhì)押登記數(shù)據(jù)，完成客戶證券的質(zhì)押變更清算。2、交易過程中 公司交易業(yè)務(wù)部根據(jù)市場通用估值方法，對(duì)客戶全部未平倉交易頭寸的盈虧及合格履約保障品價(jià)值進(jìn)行逐日盯市。若因市場條件變化導(dǎo)致客戶提供的履約保障品扣減交易市值虧損后的余額下降至約定水平以下時(shí)，公司有權(quán)以傳真或?qū)Ｈ诉f送的方式向客戶發(fā)出《***證券權(quán)益類收益互換交易追加履約擔(dān)保通知書》（簡稱“追加履約擔(dān)保通知書”），要求客戶及時(shí)采取追加履約保障品的履約保障措施?？蛻魬?yīng)當(dāng)在接到追加履約擔(dān)保通知書后下一個(gè)交易日內(nèi)及時(shí)采取上述措施。具體提交方式和劃轉(zhuǎn)路徑參照上一條執(zhí)行。七、對(duì)沖交易執(zhí)行流程由交易業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)執(zhí)行審核通過的對(duì)沖方案，對(duì)互換交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)對(duì)沖交易操作進(jìn)行監(jiān)督。對(duì)沖操作前，交易業(yè)務(wù)部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖崗在交易系統(tǒng)中進(jìn)行交易參數(shù)設(shè)置、確認(rèn)交易賬戶權(quán)限、對(duì)沖交易資金準(zhǔn)備就緒；交易業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)管理崗建立互換交易臺(tái)賬。對(duì)沖管理流程分為以下三個(gè)階段：期初對(duì)沖操作、對(duì)沖頭寸調(diào)整、期末對(duì)沖操作。在進(jìn)行對(duì)沖操作時(shí)，應(yīng)考慮因流動(dòng)性不足導(dǎo)致不能以合理的價(jià)格交易從而影響對(duì)沖效果的可能性，并提前進(jìn)行適當(dāng)安排，以保證在市場流動(dòng)性不足時(shí)公司仍具備足夠的履約能力。在交易時(shí)間段，若相關(guān)市場受特殊事件沖擊以致證券交易價(jià)格有不正常變動(dòng)，導(dǎo)致按原方案對(duì)沖交易產(chǎn)生困難時(shí)，對(duì)沖交易人員須于當(dāng)日下午收盤前告知風(fēng)險(xiǎn)管理部相關(guān)市場異動(dòng)及可能影響。如有必要，交易業(yè)務(wù)部應(yīng)召集相關(guān)人員討論處理對(duì)策，若影響程度可能超過風(fēng)險(xiǎn)限額，須于當(dāng)日呈報(bào)交易業(yè)務(wù)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人，并對(duì)該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，待該情況獲得控制后，才能解除監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)管理部發(fā)現(xiàn)對(duì)沖交易與對(duì)沖方案不一致（發(fā)生偏離）的，由風(fēng)險(xiǎn)管理部向交易業(yè)務(wù)部提示風(fēng)險(xiǎn)，交易業(yè)務(wù)部對(duì)沖交易人員應(yīng)就對(duì)沖偏離情況和原因向風(fēng)險(xiǎn)管理部說明。八、盯市管理流程公司與客戶達(dá)成互換交易后，隨著標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)的變化，交易雙方的收付金額可能動(dòng)態(tài)變化，信用風(fēng)險(xiǎn)暴露相應(yīng)隨之變化；盯市機(jī)制將對(duì)雙方風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行定期評(píng)估，以此作為履約保障安排的決策依據(jù)。交易業(yè)務(wù)部盯市管理人員定期（每日/每周/每月/每季）對(duì)交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行估值，估值公式由協(xié)議事先約定，風(fēng)險(xiǎn)敞口按照凈額加總。對(duì)每日收盤后履約保障不足或處于履約保障不足預(yù)警狀態(tài)的交易，通知業(yè)務(wù)管理人員。業(yè)務(wù)管理人員應(yīng)于收到履約保障不足通知當(dāng)日，向客戶或業(yè)務(wù)承攬人員發(fā)送履約保障不足通知。業(yè)務(wù)承攬人員應(yīng)及時(shí)聯(lián)系客戶，在公司指定截止時(shí)間前補(bǔ)充履約保障品至足額。業(yè)務(wù)管理人員對(duì)客戶補(bǔ)充履約保障品操作進(jìn)行后續(xù)跟蹤。九、違約處置交易對(duì)手方發(fā)生違約情形時(shí)，交易業(yè)務(wù)部應(yīng)立即向風(fēng)險(xiǎn)管理部、法律合規(guī)部報(bào)告相關(guān)情況，并負(fù)責(zé)與交易對(duì)手進(jìn)行協(xié)商，制定處置方案；協(xié)商不成或交易對(duì)手方未履行雙方協(xié)商確定的相關(guān)協(xié)議約定的，按協(xié)議約定進(jìn)行處置。違約處置所得應(yīng)優(yōu)先償付其在主協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議、交易確認(rèn)書下所承擔(dān)的相關(guān)債務(wù)，包括但不限于應(yīng)付權(quán)益收益、利率收益、違約金等應(yīng)付款項(xiàng)。如違約處置后不能償付前述應(yīng)付款項(xiàng)的，則由承攬部門或承攬人通知交易對(duì)手方并與交