2021-2022年山東省濰坊市中級會計職稱財務管理知識點匯總（含答案）

2021-2022年山東省濰坊市中級會計職稱財務管理知識點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列各項財務指標中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關系的是()。A.市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產(chǎn)

2.

第

19

題

下列選項中，（）屬于企業(yè)籌資活動。

A.支付現(xiàn)金股利B.購買原材料C.支付工資D.購買無形資產(chǎn)

3.下列關于留存收益的說法中，不正確的是（）。

A.留存收益包括盈余公積金和未分配利潤

B.未分配利潤指的是沒有分配給股東的凈利潤

C.留存收益的籌資數(shù)額有限

D.留存收益籌資可以保持普通股股東的控制權

4.

第

10

題

相對于借款購置設備而言，融資租賃設備的主要缺點是（）。

A.籌資速度較慢B.資金成本較高C.到期還本負擔重D.設備淘汰風險大

5.下列各項中，能夠直接反映相關決策的結果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃的預算是（）

A.業(yè)務預算B.責任預算C.財務預算D.專門決策預算

6.甲公司2018年實現(xiàn)稅后凈利潤800萬元，2018年年初未分配利潤為300萬元，公司按10％提取法定盈余公積。預計2019年需要新增資金600萬元，目標資本結構(債務／權益)為3／7。公司執(zhí)行剩余股利分配政策，2018年可分配現(xiàn)金股利（）萬元。

A.380B.240C.680D.600

7.下列各項中，計算稀釋每股收益時，需要在基本每股收益的基礎上同時調整分子分母的是（）。

A.可轉換公司債券B.認股權證C.股份期權D.以上三種都是

8.下列各項中，不能通過證券組合分散的風險是()。(2003年)

A.非系統(tǒng)性風險B.公司風險C.可分散風險D.市場風險

9.若企業(yè)設定的定價目標是應付和避免競爭，則（）。

A.通常要為產(chǎn)品制定一個較高的價格

B.其產(chǎn)品價格往往需要低于同類產(chǎn)品價格

C.跟隨行業(yè)中的領導企業(yè)所制定的價格，與之保持一定的比例關系

D.參照對市場有決定性影響的競爭對手的產(chǎn)品價格變動情況，隨時調整本企業(yè)產(chǎn)品價格

10.一項500萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復利一次，年實際利率會高出名義利率()。

A.0.16%B.8.16%C.0.08%D.8.08%

11.以下有關籌資分類的說法中，正確的是（）。

A.間接籌資的基本方式是銀行借款和發(fā)行債券

B.按企業(yè)取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資

C.按資金來源范圍不同，分為直接籌資和間接籌資

D.短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、融資租賃等方式

12.假設某設備價值100萬元，租賃期10年，租賃期滿時預計殘值率為10％，歸租賃公司所有。每年支付的等額租金為156471元，則融資租賃資本成本為（）。

A.10％B.12％C.14％D.8％

13.某公司在融資時，對全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資策略是（）。

A.保守型融資策略B.激進型融資策略C.穩(wěn)健型融資策略D.期限匹配型融資策略

14.在應收賬款管理中，企業(yè)通常需要設定信用標準．只對符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷．拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來。這一措施體現(xiàn)的風險對策是（）。

A.規(guī)避風險B.減少風險C.轉移風險D.接受風險

15.

第

15

題

某公司2007年年初資產(chǎn)總額為200萬元，年末資產(chǎn)總額為300萬元，當年的凈利潤為30萬元，所得稅6萬元，計入財務費用的利息支出為4萬元，則該公司2007年的總資產(chǎn)報酬率為（）。

A.18.4%B.16%C.14.4%D.13.6%

16.

第

10

題

下列股利政策中，容易受到企業(yè)和股東共同青睞的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利C.固定或持續(xù)增長股利D.固定股利支付率

17.甲公司因擴大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為240萬元.發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為360萬元。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中，正確的是（）。

A.當預期的息稅前利潤為200萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

B.當預期的息稅前利潤為300萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行普通股

C.當預期的息稅前利潤為360萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當預期的息稅前利潤為400萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

18.下列銷售預測方法中，屬于因果預測分析法的是（）。

A.德爾菲法B.算術平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直線法

19.某企業(yè)發(fā)行債券，采取了定期還本付息的計息方式，則下列說法正確的是()。

A.在債券有效期內企業(yè)能享受債券利息稅前扣除收益，且不需要實際付息

B.在債券有效期內企業(yè)能享受債券利息稅前扣除收益，但是需要實際付息

C.在債券有效期內企業(yè)不能享受債券利息稅前扣除收益，且不需要實際付息

D.在債券有效期內企業(yè)不能享受債券利息稅前扣除收益，但是需要實際付息

20.某外資企業(yè)的組織形式為有限責任公司，該外資企業(yè)依法解散時，根據(jù)外資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列人員中，不得擔任清算委員會成員的是（）。

A.債權人代表B.有關主管機關代表C.該外資企業(yè)董事長D.某外國注冊會計師

21.在下列各項指標中，其算式的分子、分母均使用本年數(shù)據(jù)的是()。

A.資本保值增值率B.技術投入比率C.總資產(chǎn)增長率D.資本積累率

22.根據(jù)相關規(guī)定，某個人投資者持有某上市公司股票10個月，則該投資者持股期間內獲得的股息紅利所得（）。

A.暫免征收個人所得稅B.全額計入應納稅所得額C.按50％計入應納稅所得額D.按80％計入應納稅所得額

23.下列關于應收賬款監(jiān)控方法的表述中，不正確的是()。

A.公司可以運用應收賬款賬戶余額模式衡量應收賬款的收賬效率和預測未來的現(xiàn)金流

B.公司將當前的應收賬款周轉天數(shù)與規(guī)定的信用期限、歷史趨勢以及行業(yè)正常水平進行比較可以反映公司整體收款效率

C.公司既可以按照應收賬款總額進行賬齡分析，也可以分顧客進行賬齡分析

D.應收賬款周轉天數(shù)比賬齡分析表更能揭示應收賬款變化趨勢

24.目前的信用政策為“2/15，N/30”，有占銷售額60%的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內收回，另外20%在信用期滿后12.5天(平均數(shù))收回，則企業(yè)應收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。

A.18B.21C.22D.41.5

25.下列關于直接籌資和間接籌資的說法，不正確的是（）。

二、多選題(20題)26.在判斷項目的相關現(xiàn)金流量時不必考慮的因素有()。

A.曾經(jīng)支付的市場調研費用B.公司決策者的工資費用C.利用現(xiàn)有設備的可變現(xiàn)價值D.失去的土地增值收益

27.

第

35

題

下列需要進行責任結轉的有（）。

A.由于季節(jié)性停工造成的停工損失

B.由于生產(chǎn)車間所生產(chǎn)產(chǎn)品的質量不合格而造成銷售部門的降價損失

C.后續(xù)車間對前續(xù)車間的加工缺陷進行修補而消耗的材料

D.由于材料采購部門采購的原材料不合格而導致生產(chǎn)部門原材料耗用超定額成本

28.

第

27

題

在計算資金成本時，需要考慮所得稅減作用的籌資方式有（）。

A.銀行借款B.長期債券C.優(yōu)先股D.普通股

29.第

35

題

在進行所得稅會計處理時，因下列各項原因導致的稅前會計利潤與應納稅所得額之間的差異中，屬于永久性差異的有（）。

A.支付的各項贊助費

B.購買國債確認的利息收入

C.支付的違反稅收規(guī)定的罰款

D.支付的工資超過計稅工資的部分

30.

第

29

題

下列關于證券市場線的說法正確的是（）。

A.指的是關系式R＝Rf+β×(Rm－Rf)所代表的直線

B.該直線的橫坐標是|8系數(shù)，縱坐標是必要收益率

C.如果市場整體對風險厭惡程度高。則(Rm－Rf)的值就大

D.當無風險利率變大而其他條件不變時，所有資產(chǎn)的必要收益率都會上漲，且增加同樣的數(shù)量

31.對于同一投資方案，下列表述正確的有（）。

A.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高

B.資金成本等于內部收益率時，凈現(xiàn)值為零

C.資金成本高于內部收益率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)

D.資金成本越高，凈現(xiàn)值越高

32.下列關于企業(yè)盈利能力指標的表述中，正確的有（）。

A.營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少

B.總資產(chǎn)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力

C.營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤

D.總資產(chǎn)凈利率是杜邦財務指標體系的核心

33.

第

27

題

下列關于可轉換債券籌資的說法正確的有（）。

34.下列成本費用中屬于資本成本中的占用費用的有()。

A.借款手續(xù)費B.股票發(fā)行費C.利息D.股利

35.

第

33

題

預計利潤表的編制基礎包括（）。

36.

第

33

題

企業(yè)稅務管理必須遵循的原則包括（）。

37.下列表述正確的有（）。

A.對一項增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本

B.對一項非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本

C.增值成本不是實際發(fā)生的成本，而是一種目標成本

D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本

38.有效資本市場的前提條件包括（）。

A.信息公開的有效性B.信息從被公開到被接收的有效性C.投資者對信息做出判斷的有效性D.投資者實施投資決策的有效性

39.

第

27

題

關于可轉換債券投資，下列說法正確的有（）。

A.利率下調時是一個較好的投資機會

B.選擇投資對象的基本原則是優(yōu)良的債券品質和活躍的股性

C.投資者可以在股價高漲時，通過轉股獲得收益

D.投資者可以在股價高漲時，根據(jù)可轉換債券的理論價值和實際價格的差異套利

40.下列有關現(xiàn)金比率的說法中，錯誤的有（）

A.現(xiàn)金比率是貨幣資金與流動負債的比值

B.現(xiàn)金比率剔除了應收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力

C.現(xiàn)金比率越高越好

D.表明每1元流動負債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障

41.

第

27

題

財務關系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關系，包括（）。

42.

第

30

題

增量預算方法的假定條件包括（）。

A.現(xiàn)有業(yè)務活動是企業(yè)必需的

B.原有的各項開支都是合理的

C.未來預算期的費用變動是在現(xiàn)有費用的基礎上調整的結果

D.所有的預算支出以零為出發(fā)點

43.第

29

題

上市公司進行獲利能力分析時使用的指標包括（）。

A.資本收益率B.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)C.每股收益D.每股股利

44.

第

28

題

下列因素中，能夠影響部門剩余收益的有（）。

45.企業(yè)如果采取適時制庫存控制系統(tǒng)，則下列表述中正確的有()。

A.庫存成本較低

B.制造企業(yè)必須事先與供應商和客戶協(xié)調好

C.需要的是穩(wěn)定而標準的生產(chǎn)程序以及與供應商的誠信

D.供應商必須提前將企業(yè)生產(chǎn)所需要的原料或零件送來，避免企業(yè)缺貨

三、判斷題(10題)46.

第

42

題

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實反映了企業(yè)盈余的質量。（）

A.是B.否

47.A企業(yè)用新設備代替舊設備，此新設備管理性能提高，擴大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，則A企業(yè)的設備重置屬于擴建重置。（）

A.是B.否

48.企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者和經(jīng)營者利益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。（）

A.是B.否

49.

第

41

題

企業(yè)同其所有者之間的財務關系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關系。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。（）

A.是B.否

52.代理理論認為均衡的企業(yè)所有權結構是由股權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的。（）

A.是B.否

53.在通貨膨脹條件下采用固定利率，可使債權人減少損失。()

A.是B.否

54.對于承租人來說，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額。()

A.是B.否

55.影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響財務杠桿系數(shù)，但是影響財務杠桿系數(shù)的因素不一定影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.假設該公司股票屬于股利固定成長股票，股利增長率為5%。負債平均利率為10%，其中流動負債占60%。所得稅稅率為40%。

要求：

（1）計算2006年的每股收益、每股凈資產(chǎn)和已獲利息倍數(shù)。

（2）2006年的總資產(chǎn)周轉率、凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)凈利率。（涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均用年末數(shù)計算）

（3）假設2006年12月31日的股票價格為20元，計算該股票的資金成本率。

（4）計算2006年12月31日該公司股票的市盈率。

（5）假設2006年12月31日的現(xiàn)金流動負債比為0.6，則盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為多少？

57.2

58.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負荷運轉，鑒于其產(chǎn)品在市場上供不應求，公司準備購置一條生產(chǎn)線，公司及生產(chǎn)線的相關資料如下：資料一：乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇：A方案：生產(chǎn)線的購買成本為3500萬元，預計使用5年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%，生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金500萬元，以滿足日常經(jīng)營活動需要，生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用后，預計每年新增銷售收入6000萬元，每年新增付現(xiàn)成本4500萬元，假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用。B方案：生產(chǎn)線的購買成本為5000萬元，預計使用8年，當設定折現(xiàn)率為12%時，凈現(xiàn)值為3600萬元。資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關稅金，公司要求的最低投資報酬率為12%，部分時間價值系數(shù)如下表所示：貨幣時間價值系數(shù)表要求：（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的下列指標：①投資期現(xiàn)金凈流量；②年折舊額；③生產(chǎn)線投入使用后第1~4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；④生產(chǎn)線投入使用后第5年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值。（2）分別計算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷乙公司應選擇哪個方案，并說明理由。59.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月編制下一年度的分季度現(xiàn)金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購番茄原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。

(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生：

要求：

請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預算：

60.

第

50

題

某股票上市公司發(fā)行在外的普通股為500萬股，公司目前預計未來3年的凈利潤分別為1000萬元、1200萬元和1500萬元，公司為了進一步提升其收益水平，計劃平價發(fā)行公司債券4000萬元，用于擴充其生產(chǎn)能力，債券年利率6%，每年付息一次，期限3年，籌資費率為1.5%，資金到位后建設流水線一條，當年投資當年完工，預計期滿收回殘值5萬元，直線法提折舊。預計新項目投產(chǎn)后未來3年分別增加收入2800萬元、3900萬元和4500萬元，增加經(jīng)營成本1100萬元、2100萬元和2750萬元，該公司要求的必要收益率為12%，公司適用的所得稅稅率為33%。該公司實行固定股利支付率政策，固定的股利支付率為40%。要求：

（1）計算債券的資金成本；

（2）預測該投資項目未來3年增加的息前稅后利潤；

（3）預測該投資項目未來3年增加的凈利潤；

（4）預測追加投資后該公司未來3年的凈利潤；

（5）預測該投資項目未來3年運營期的凈現(xiàn)金流量；

（6）預測該公司未來3年的每股股利；

（7）計算該投資項目的凈現(xiàn)值；

（8）計算該項目的內部收益率；

（9）某投資者準備購人該公司股票做投資，要求的必要收益率為15%，并希望3年后以每股20元的價格出售，計算該公司股票目前的每股價值。

參考答案

1.B本題考核股利支付率的公式。股利支付率=股利支付額／凈利潤=(股利支付額／普通股股數(shù))／(凈利潤／普通股股數(shù))=每股股利／每股收益，所以本題的正確答案為B。

2.A企業(yè)籌集資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還貸款、支付利息、現(xiàn)金股利以及付出各種籌資費用，則表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因為資金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資而引起的財務活動，是企業(yè)財務管理的主要內容之一。

3.B未分配利潤是指未限定用途的留存凈利潤。未分配利潤有兩層含義：一是這部分凈利潤本年沒有分給公司的股東投資者；二是這部分凈利潤未指定用途。所以選項B的說法不正確。利用留存收益籌資的特點包括：(1)不用發(fā)生籌資費用；(2)維持公司的控制權分布；(3)籌資數(shù)額有限。所以選項CD的說法正確。

4.B融資租賃籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資速度快；(2)限制條款少；(3)設備淘汰風險??；(4)財務風險小；(5)稅收負擔輕。融資租賃籌資的主要缺點是資金成本較高。

5.D選項D符合題意，專門決策預算能夠直接反映相關決策的結果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃。

綜上，本題應選D。

業(yè)務預算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關的經(jīng)營業(yè)務的各種預算。

專門決策預算是指不經(jīng)常發(fā)生的，一次性的重要決策預算。

財務預算是指企業(yè)在計劃期內反映有關預計現(xiàn)金收支、財務狀況和經(jīng)營成果的預算，主要包括現(xiàn)金預算和預計財務報表。

6.A2018年利潤留存=600×7／(3+7)=420(萬元)，可分配現(xiàn)金股利=800-420=380(萬元)。

7.A對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額；分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù)，所以選項A是答案；認股權證，股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。計算稀釋每股收益時，作為分子的凈利潤金額一般不變，分母的調整項目為增加的普通股股數(shù)，同時還應考慮時間權數(shù)，所以選項BCD不是答案。

8.D證券投資組合的風險包括非系統(tǒng)性風險和系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)性風險又叫可分散風險或公司風險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風險分散掉；系統(tǒng)性風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過證券組合分散掉。

9.D選項A是基于實現(xiàn)利潤最大化目標；選項B是基于保持或提高市場占有率目標；選項C是基于穩(wěn)定價格目標。

10.A

年實際利率會高出名義利率0.16%(8.16%-8%)。

11.B間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式，發(fā)行債券是直接籌資，選項A的說法不正確。按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資，選項C的說法不正確。短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務等方式，融資租賃是長期籌資經(jīng)常采用的方式，選項D的說法不正確。

12.A根據(jù)融資租賃資本成本率計算公式有：1000000－1000000×10％×(P／F，Kb，10)＝156471×(P／A，Kb，10)，將Kb＝10％代人等式，剛好可以使得等式成立，所以Kb＝10％。

13.B在激進型融資策略中，企業(yè)以長期融資方式為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。所以本題的答案為選項B。

14.A當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。避免風險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目：新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。

15.B總資產(chǎn)報酬率：(30+6+4)/[(200+300)÷2]×100%=16%。

16.B低正常股利加額外股利對公司而言有能力支付，收益年景好的時候不會有太重的壓力；對股東而言，可以事先安排股利的支出，尤其是對股利有依賴的股東有較強的吸引力。

17.D假設企業(yè)原來不存在優(yōu)先股，預計籌資后的息稅前利潤為EBIT，增加債務籌資方式的每股收益＝（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1，增發(fā)優(yōu)先股籌資方式的每股收益＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2.二者的每股收益相等時，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）/普通股股數(shù)1＝[（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利]/普通股股數(shù)2，由于增加債務和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式的普通股股數(shù)是相同的，即普通股股數(shù)1＝普通股股數(shù)2，所以，（EBIT－利息1）×（1－所得稅稅率）＝（EBIT－利息2）×（1－所得稅稅率）－優(yōu)先股股利，由于該方程無解，因此對于增加債務和增發(fā)優(yōu)先股這兩種籌資方式不存在每股收益無差別點。也可以這樣理解，增加債務和增發(fā)優(yōu)先股兩種方式下息稅前利潤與每股收益形成的直線斜率是相同的，即兩條直線是平行的，因為兩條平行線不可能相交，所以兩種方式不存在每股收益無差別點。因為增發(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(360萬元)高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(240萬元)，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上，即本題按每股收益判斷始終債券籌資優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當預期的息稅前利潤高于240萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券，當預期的息稅前利潤低于240萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行股票。

18.D因果預測分析法是指分析影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關系，并利用這種函數(shù)關系進行產(chǎn)品銷售預測的方法。因果預測分析法最常用的是回歸分析法。

19.A【答案】A

【解析】根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當企業(yè)選擇定期達本付息時，在債券有效期內享受債券利息稅前扣除收益，同時不需要實際付息。

20.D本題考核外資企業(yè)解散后清算委員會的成員。根據(jù)規(guī)定，外資企業(yè)的清算委員會應當由外資企業(yè)的法定代表人、債權人代表以及有關主管機關的代表組成，并聘請“中國的”注冊會計師、律師等參加。

21.B資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權益總額/年初所有者權益總額×100%，技術投入比率＝本年科技支出合計/本年營業(yè)收入凈額×100%，總資產(chǎn)增長率＝本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%，資本積累率＝本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%，所以技術投入比率分子分母使用的都是本年數(shù)據(jù)。

試題點評：比較怪異的題目，不過只要能夠記住教材上的公式還是可以選對的

22.C根據(jù)《關于上市公司股息紅利差別個人所得稅政策有關問題的通知》，個人從公開發(fā)行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50％計入應納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20％的稅率計征個人所得稅。

23.D【答案】D

【解析】賬齡分析表比計算應收賬款周轉天數(shù)更能揭示應收賬款變化趨勢，因為賬齡分析表給出了應收賬款分布的模式，而不僅僅是一個平均數(shù)，，應收賬款周轉天數(shù)有可能與信用期限相一致，但是有一些賬戶可能拖欠很嚴重，應收賬款周轉天數(shù)不能明確地表現(xiàn)出賬款拖欠情況。所以D不正確。

24.C【答案】C【解析】應收賬款平均收現(xiàn)期=15×60%+30×40%×80%+(30+12.5)×40%×20%=22(天)。

25.B直接籌資是企業(yè)與資金供應者協(xié)商融通資本的一種籌資活動，直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等，所以選項8的說法不正確，選項C的說法正確；間接籌資是企業(yè)借助銀行等金融機構融通資本的籌資活動，間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式，所以選項A、D的說法正確。

26.AB解析：現(xiàn)金流量是與項目相關的，在判斷過程中要區(qū)分相關和非相關成本，要考慮機會成本，還要考慮對其它部門的影響。選項A屬沉沒成本是非相關成本，故不予考慮；選項B屬固定費用，有無項目都要發(fā)生，所以也可不考慮，其它二項均為現(xiàn)金流量有關。

27.BCD進行責任結轉有兩種情形：一是各責任中心之間由于責任成本發(fā)生的地點與應承擔責任的地點往往不同，因而要進行責任轉賬，如由于原材料不合格導致生產(chǎn)部門原材料耗用超定額成本，由于產(chǎn)品質量不合格造成銷售部門的降價損失；二是責任成本在發(fā)生的地點顯示不出來，需要在下道工序或環(huán)節(jié)才能發(fā)現(xiàn)，這也需要轉賬，如因上一車間加工缺陷造成的下一車間材料超定額成本。

28.AB負債籌資的利息具有抵稅作用。

29.ABCD解析：永久性差異是指某一會計期間，由于會計制度和稅法在計算收益、費用或損失時的口徑不同，所產(chǎn)生的稅前會計利潤與應納稅所得額之間的差異。這種差異在本期發(fā)生，不會在以后各期轉回。永久性差異有以下幾種類型：

(一)按會計制度規(guī)定核算時作為收益計入會計報表，在計算應稅所得時不確認為收益。如B。

(二)按會計制度規(guī)定核算時不作為收益計入會計報表，在計算應稅所得時作為收益，需要交納所得稅。

(三)按會計制度規(guī)定核算時確認為費用或損失計入會計報表，在計算應稅所得時則不允許扣減。如A、C、D。

(四)按會計制度規(guī)定核算時不確認為費用或損失，在計算應稅所得時則允許扣減。按照會計制度要求，某些費用或損失不能計入利潤表；但在計算應稅所得時允許抵減。

30.ABCD如果把CAPM模型核心關系式中的口看作自變量，必要收益率R作為因變量，無風險利率(Rf)和市場風險溢酬(Rm－Rf)作為已知系數(shù)，那么這個關系式在數(shù)學上就是一個直線方程，叫做證券市場線，簡稱為SML。由此可知選項A、B、D正確。市場風險溢酬(Rm－Rf)反映市場整體對風險的厭惡程度，如果風險厭惡程度高，則(Rm－Rf)的值就大，因此選項C正確。

31.ABC解析：本題考核的是凈現(xiàn)值隨資金成本的變化情況。資金成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化，資金成本越低，凈現(xiàn)值越高；資金成本越高，凈現(xiàn)值越低；資金成本等于收益內部收益率時，凈現(xiàn)值為零；資金成本高于內部收益率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)。

32.AC營業(yè)凈利率反映產(chǎn)品最終的盈利能力，選項B的表述錯誤；凈資產(chǎn)收益率是杜邦財務指標體系的核心，選項D的表述錯誤。

33.ABCD可轉換債券在正常持有期，屬于債權性質，轉換成股票后，屬于股權性質，因此可轉換債券具有債權性質和股權性質的雙重性質，選項A的說法正確。可轉換債券的票面利率一般低于普通債券的票面利率，甚至低于同期銀行存款利率，選項B的說法正確。如果轉換時，股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額，選項C的說法正確。如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力，選項D的說法正確。

34.CD資本成本包括籌資費用和占用費用。利息、股利等屬于占用費用；借款手續(xù)費、證券發(fā)行印刷費、發(fā)行注冊費、上市費以及推銷費用等為籌資費用。

35.ABCD本題考核預計利潤表的編制基礎。根據(jù)預計利潤表的項目，凈利潤=銷售收入-銷售成本-銷售及管理費用-財務費用-所得稅，所以會運用到銷售預算、單位生產(chǎn)成本預算（銷售成本=銷售量×單位生產(chǎn)成本）、銷售及管理費用預算。

36.ABCD本題考核的是稅務管理的原則。企業(yè)稅務管理必須遵循以下原則：

(1)合法性原則；

(2)服從企業(yè)財務管理總體目標原則；

(3)成本效益原則；

(4)事先籌劃原則。

37.BC增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本，其是一種理想的目標成本，并非實際發(fā)生；非增值成本是因非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

38.ABCD有效資本市場需要具備四個前提條件：信息公開的有效性；信息從被公開到被接收的有效性；投資者對信息做出判斷的有效性；投資者實施投資決策的有效性。

39.ABCD可轉換債券的投資決策：(1)投資時機選擇。較好的投資時機一般包括：新的經(jīng)濟增長周期啟動時；利率下調時；行業(yè)景氣回升時；轉股價調整時。(2)投資對象選擇。優(yōu)良的債券品質和活躍的股性是選擇可轉換債券品種的基本原則。(3)套利機會?？赊D換債券的投資者可以在股價高漲時，通過轉股獲得收益；或者根據(jù)可轉換債券的理論價值和實際價格的差異套利。

40.AC選項A說法錯誤，現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債；

選項C說法錯誤，現(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)過多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上從而影響企業(yè)盈利能力。

綜上，本題應選AC。

41.ABCD本題考核財務關系的概念。企業(yè)財務關系可概括為以下幾個方面：

（1）企業(yè)與所有者之間的財務關系；

（2）企業(yè)與債權人之間的財務關系；

（3）企業(yè)與被投資單位之間的財務關系；

（4）企業(yè)與債務人之間的財務關系；

（5）企業(yè)與供應商、企業(yè)與客戶之間的財務關系；

（6）企業(yè)與政府之間的財務關系；

（7）企業(yè)內部各單位之間的財務關系；

（8）企業(yè)與職工之間的財務關系；

（9）企業(yè)與其他有關各方的財務關系。

42.ABC增量預算方法的假定條件有：(1)現(xiàn)有業(yè)務活動是企業(yè)必需的；(2)原有的各項開支都是合理的；(3)未來預算期的費用變動是在現(xiàn)有費用的基礎上調整的結果。

43.ABCD進行企業(yè)獲利能力分析時使用的指標主要包括：營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。實務中，上市公司還經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標評價其獲利能力。

44.ABCD本題考核剩余收益的影響因素。選項B和選項A影響利潤(或息稅前利潤)，選項c影響投資額(或總資產(chǎn)占用額)，選項D影響規(guī)定的或預期的最低投資報酬率。

45.ABC適時制庫存控制系統(tǒng)下只有當制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應商才會將原料或零件送來。

46.Y盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)，是企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實反映了企業(yè)盈余的質量。

47.Y如果購入的新設備性能提高，擴大了企業(yè)的生產(chǎn)能力，這種設備重置屬于擴建重置。

48.N企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東（而非所有者和經(jīng)營者）權益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。

因此，本題表述錯誤。

企業(yè)的社會責任主要包括對員工的責任、對債權人的責任、對消費者的責任、對社會公益的責任、對環(huán)境和資源的責任。此外，企業(yè)還有義務和責任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。

49.N經(jīng)營權與所有權關系

50.Y采用差額投資內部收益率法進行互斥方案的決策時，如果差額投資內部收益率大于或等于基準折現(xiàn)率或設定的折現(xiàn)率，原始投資額較大的方案較優(yōu)；反之，原始投資額較小的方案較優(yōu)。

51.Y利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。

52.Y代理理論認為債務籌資有很強的激勵作用，并將債務視為一種擔保機制。這種機制能夠促使經(jīng)理多努力工作，少個人享受，并且作出更好的投資決策，從而降低由于兩權分離而產(chǎn)生的代理成本；但是債務籌資可能導致另一種代理成本，即企業(yè)接受債權人監(jiān)督而產(chǎn)生的成本。均衡的企業(yè)所有權結構是由股權代理成本和債務代理成本之間的平衡關系來決定的。

因此，本題表述正確。

53.N在通貨膨脹條件下采用浮動利率，可使債權人減少損失。

54.N×【解析】對于承租人來說，經(jīng)營租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應納稅額；融資租賃的租金不能在稅前扣除，租賃的資產(chǎn)可以計提折舊，計入成本費用，降低稅負。

55.Y影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響息稅前利潤，所以，必然影響財務杠桿系數(shù)，但是利息會影響財務杠桿系數(shù)而不會影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。（參見教材第135-138頁）

【該題針對“（2015年）杠桿效應”知識點進行考核】

56.(1)2006年的年末權益乘數(shù)＝5，則資產(chǎn)負債率為80%，2006年的年末資產(chǎn)總額為2000萬元，則負債總額為1600萬元，股東權益為400萬元。

2006年的每股收益＝180÷100＝1.8(元)

2006年的每股凈資產(chǎn)＝400÷100＝4(元)

利息＝1600×10%＝160(萬元)

稅前利潤＝凈利/(1－40%)＝180/(1－40%)＝300(萬元)

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息＝(300+160)/160＝2.88

(2)總資產(chǎn)周轉率＝2000/2000＝1(次)

凈資產(chǎn)收益率＝180÷400×100%＝45%

營業(yè)凈利率＝180/2000＝9%

(3)2006年末的每股股利＝54÷100＝0.54(元)

即D0＝0.54(元)

Rs＝D0(1+g)/P+g＝0.54(1+5%)/20+5%＝7.84%

(4)市盈率＝20÷1.8＝11.11。

(5)流動負債＝1600×60%＝960(萬元)

經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＝960×0.6＝576(萬元)

盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝576/180＝3.2。

57.58.（1）①投資期現(xiàn)金凈流量NCF0=-（3500+500）=-4000（萬元）②年折舊額=3500×（1-10%）/5=630（萬元）③生產(chǎn)線投入使用后第1~4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF1-4=（6000-4500）×（1-25%）+630×25%=1282.5（萬元）④生產(chǎn)線投入使用后第5年的現(xiàn)金凈流量NCF5=1282.5+500+3500×10%=2132.5（萬元）⑤凈現(xiàn)值=-4000+1282.5×（P/A，12%，4）+2132.5×（P/F，12%，5）=-4000+1282.5×3.0373+2132.5×0.5674=1105.32（萬元）（2）A方案的年金凈流量=1105.32/（P/A，12%，5）=1105.32/3.6048=306.62（萬元）B方案的年金凈流量=3600/（P/A，12%，8）=3600/4.9676=724.70（萬元）由于A方案的年金凈流量小于B方案的年金凈流量，因此乙公司應選擇B方案。59.現(xiàn)金預算單位：萬元季度一二三四合計期初現(xiàn)金余額151910.312.615現(xiàn)金收入：本期銷售本期收款(當季收入的2／3)5001200500500上期銷售本期收款(上季收入的1／3)250250600250季度四合計現(xiàn)金收入合計7501450110017504050現(xiàn)金支出：直接材料912／2=456456直接人工880制造費用150850150150錆售與管理費用100100100100所得稅費用40404040購買設備支出200200現(xiàn)金支出合計74623264904904052現(xiàn)金多余或不足19-857620.3272.613向銀行借款885歸還銀行借款590255支付借款利息17.717.75.9期末現(xiàn)金余額1910.312.611.7說明：

(1)假設第二季度借款金額為A，則有：-857+A-A×2％>10；

解得：A>884.69

因為A必須是5萬元的整數(shù)倍，所以A=885萬元，即第二季度向銀行借款885萬元

第二季度支付借款利息=885×2％=17.70(萬元)

第二季度期末現(xiàn)金余額=-857+885-17.7=10.30(萬元)

(2)假設第三季度還款金額為B，則：620.3-B-17.7>10

解得：B<592.6

由于B必須是5萬元的整