手機(jī)攝像頭行業(yè)分析

資料范本本資料為word版本，可以直接編輯和打印，感謝您的下載手機(jī)攝像頭行業(yè)分析地點(diǎn)： 時(shí)間： 說(shuō)明：本資料適用于約定雙方經(jīng)過(guò)談判，協(xié)商而共同承認(rèn)，共同遵守的責(zé)任與義務(wù)，僅供參考，文檔可直接下載或修改，不需要的部分可直接刪除，使用時(shí)請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀內(nèi)容目錄1、手機(jī)鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈及發(fā)展歷程11.1手機(jī)鏡頭工作原理11.2手機(jī)鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈11.3鏡頭產(chǎn)業(yè)技術(shù)演進(jìn)歷程21.4手機(jī)攝像頭發(fā)展趨勢(shì)注重畫(huà)質(zhì)與輕薄化42、鏡頭行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模情況 PAGEREF_Toc359437424\h52.1近幾年鏡頭市場(chǎng)概況 PAGEREF_Toc359437425\h52.2近年來(lái)市場(chǎng)容量快速增長(zhǎng)的因素分析82.2.1因素一：搭載率上升與出貨量上升82.2.2因素二：高像素使用比例的提升92.3棱鏡市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算103、鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈主要廠(chǎng)家與最新動(dòng)態(tài)113.1藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)113.1.1藍(lán)玻璃濾光片的快速發(fā)展113.1.2藍(lán)玻璃濾光片的相關(guān)公司情況123.2棱鏡市場(chǎng)133.2.1片數(shù)增加、工藝難度變高133.2.2棱鏡廠(chǎng)商情況143.3CMOS傳感器市場(chǎng)153.3.1產(chǎn)業(yè)集中化，寡頭優(yōu)勢(shì)明顯153.3.2四大廠(chǎng)商壟斷市場(chǎng)，其他廠(chǎng)商難以介入153.4鏡頭模組市場(chǎng)163.4.1模組封裝發(fā)展趨勢(shì)163.4.2模組市場(chǎng)三大陣營(yíng)技術(shù)差距明顯18概要2012年，手機(jī)鏡頭中棱鏡的市場(chǎng)規(guī)模約為70億元，其中5M以上的市場(chǎng)占70%左右，且有持續(xù)上升的趨勢(shì)。算上其他用途的棱鏡頭（平板電腦、汽車(chē)、電視等）市場(chǎng)約100億。根據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2011-2016全球2011-2016年智能手機(jī)的出貨量綜合增長(zhǎng)率約20.5%。中低端的智能手機(jī)增長(zhǎng)率快于高端手機(jī)。如果算上搭載率的提升以及高像素的使用比例提升，手機(jī)鏡頭中棱鏡的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在30%以上，2016年市場(chǎng)規(guī)模在150億以上。通過(guò)分析，支持手機(jī)鏡頭行業(yè)增長(zhǎng)理由有兩點(diǎn):首先，智能終端的高速增長(zhǎng)，以及包括前置鏡頭的普及。其次，手機(jī)攝像畫(huà)質(zhì)提升以及機(jī)體的輕薄化設(shè)計(jì)，促使產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。1：鏡頭行業(yè)受益于移動(dòng)終端高速成長(zhǎng)。鏡頭行業(yè)的高成長(zhǎng)首先受益于移動(dòng)終端的高成長(zhǎng)，智能手機(jī)12-14年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)25%，而平板電腦更是高達(dá)35%，帶動(dòng)了對(duì)鏡頭行業(yè)量上增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著微博，iPhone自帶的facetime視頻、3g/4g通話(huà)逐漸成為人們常用的溝通方式，未來(lái)兩年前鏡頭也將高速滲透手機(jī)和平板電腦，進(jìn)一步推升需求。2：畫(huà)質(zhì)提升與機(jī)體的輕薄化帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)隨著智能手機(jī)功能的日益強(qiáng)大，對(duì)相機(jī)畫(huà)質(zhì)的要求也與時(shí)俱進(jìn)；而機(jī)體的輕薄化趨勢(shì)也對(duì)鏡頭行業(yè)提出了更高的技術(shù)和工藝升級(jí)要求。攝像頭要求更加輕薄，像素要求更進(jìn)一步提高，現(xiàn)在主流為500M、800M，預(yù)計(jì)未來(lái)將以1000M以上像素為主。文中第三章介紹了手機(jī)鏡頭行業(yè)中四個(gè)環(huán)節(jié)中，各環(huán)節(jié)的現(xiàn)狀與主要企業(yè)?？梢园l(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)在手機(jī)鏡頭行業(yè)較弱：藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)主要被兩家公司所占據(jù)：旭硝子和Optrontec；國(guó)內(nèi)有水晶光電與歐菲光也涉及。棱鏡行業(yè)具有較高的技術(shù)和客戶(hù)壁壘，毛利率高，生產(chǎn)廠(chǎng)商集中：大立光、玉晶光、三星電機(jī)。國(guó)內(nèi)企業(yè)有舜宇光學(xué)等。CMOS傳感器方面，幾乎被四大公司壟斷：Omnivision、三星、索尼、Aptina。封裝技術(shù)，國(guó)內(nèi)以COB為主，F(xiàn)C技術(shù)難度高、工廠(chǎng)環(huán)境要求也極高，暫時(shí)還沒(méi)有國(guó)內(nèi)公司擁有FC技術(shù)。隨著我國(guó)技術(shù)的成熟，未來(lái)我國(guó)手機(jī)鏡頭生產(chǎn)企業(yè)有較大發(fā)展空間。1、手機(jī)鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈及發(fā)展歷程手機(jī)鏡頭工作原理光線(xiàn)透過(guò)玻璃蓋板進(jìn)入棱鏡、濾光片部分，這兩部分各類(lèi)似于人眼中的晶狀體與角膜，棱鏡是鏡頭中負(fù)責(zé)采光的部分，濾光片有濾去紅外線(xiàn)等雜光的特殊作用；光線(xiàn)經(jīng)過(guò)音圈馬達(dá)的聚焦到達(dá)了CMOS傳感器的部分，它的作用類(lèi)似于人眼中的視網(wǎng)膜細(xì)胞，負(fù)責(zé)將進(jìn)入鏡頭的光學(xué)信號(hào)轉(zhuǎn)化成芯片認(rèn)識(shí)的電信號(hào)，是鏡頭中負(fù)責(zé)感光的部分；最后再由模塊組裝廠(chǎng)將上述的部分組裝之后一起出給下游需求終端。圖1：手機(jī)鏡頭與人眼結(jié)構(gòu)對(duì)比及主要供應(yīng)商資料來(lái)源：廣發(fā)證券手機(jī)鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈按照手機(jī)鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈劃分，初步分成了濾鏡片，棱鏡片，CMOS傳感器以及鏡頭模組。在濾光片產(chǎn)業(yè)，目前藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)處于行業(yè)木桶的短板，藍(lán)玻璃的采用將大大提高圖像質(zhì)量，而藍(lán)玻璃產(chǎn)業(yè)也將大量被智能手機(jī)鏡頭模塊采用，具有短期快速發(fā)展機(jī)會(huì)。在棱鏡產(chǎn)業(yè)，未來(lái)兩年的像素規(guī)格主要停留在500、800萬(wàn)像素左右規(guī)格，發(fā)展趨緩；在畫(huà)質(zhì)趨好的驅(qū)動(dòng)下，棱鏡片數(shù)增多；另外輕薄化限制了其棱鏡的厚度。在CMOS傳感器產(chǎn)業(yè)，未來(lái)發(fā)展走向高像素、背照式，此處行業(yè)屬于技術(shù)密集型，壁壘較高，國(guó)內(nèi)切入難度較大，未來(lái)幾年會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中化趨勢(shì)。鏡頭模組產(chǎn)業(yè)，在輕薄化的趨勢(shì)下，鏡頭模組封裝方式將更加集中于COB和FC(FlipChip)。COB主要是針對(duì)中低階市場(chǎng)，而FC由于可以將鏡頭模組做的更薄，推動(dòng)高端智能機(jī)進(jìn)入8mm厚度時(shí)代，而傳統(tǒng)的CSP將逐步被淘汰。從產(chǎn)業(yè)基本布局來(lái)看，作為其中最上游的CMOS傳感器產(chǎn)業(yè)，基本被OV、三星、Aptina、索尼等幾家日韓大公司所壟斷屬于技術(shù)密集型行業(yè)，進(jìn)入門(mén)檻很高；而棱鏡及濾光片方面則有不少大陸及臺(tái)灣上市公司，代表公司主要為大立光、玉晶光、舜宇光學(xué)、水晶光電等，并有機(jī)會(huì)繼續(xù)獲得成長(zhǎng)；至于相機(jī)模塊組裝，夏普、LG、致伸科技、舜宇光學(xué)等是占有較大市場(chǎng)份額的公司，而國(guó)內(nèi)的歐菲光、歌爾聲學(xué)下半年也將進(jìn)入這塊相機(jī)模組行業(yè)。圖2：手機(jī)鏡頭行業(yè)細(xì)分供應(yīng)鏈公司資料來(lái)源：廣發(fā)證券鏡頭產(chǎn)業(yè)技術(shù)演進(jìn)歷程整個(gè)鏡頭行業(yè)技術(shù)的發(fā)展規(guī)律，有點(diǎn)類(lèi)似于一個(gè)正在裝水的木桶。而各個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)類(lèi)似于構(gòu)成木桶的一塊塊板。當(dāng)某個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)處于瓶頸的時(shí)候，相當(dāng)于是木桶一個(gè)短板。一個(gè)時(shí)間段內(nèi)，圖像質(zhì)量就是由處于產(chǎn)業(yè)鏈中的短板產(chǎn)業(yè)所決定，短板子行業(yè)在整體圖像質(zhì)量的驅(qū)動(dòng)下會(huì)快速發(fā)展。整個(gè)硬件技術(shù)變化過(guò)程如下圖，每一次變革都是對(duì)短板的突破過(guò)程，至今主要可分為五個(gè)變化歷程。圖3：木桶理論解釋畫(huà)質(zhì)數(shù)據(jù)來(lái)源：廣發(fā)證券圖4：硬件產(chǎn)業(yè)鏈的分階段變化歷程數(shù)據(jù)來(lái)源：廣發(fā)證券首先是2000-2006的階段，各大手機(jī)廠(chǎng)商在比拼著CMOS像素。在6年的時(shí)間內(nèi)，手機(jī)像素由10萬(wàn)像素迅速提升至1000萬(wàn)像素，這是由于圖像質(zhì)量驅(qū)動(dòng)力催化的變革，而在06年以后的時(shí)間內(nèi)，主流手機(jī)的鏡頭像素增速遠(yuǎn)不如前，至今的主流像素依然是800萬(wàn)像素左右。在04-06年的階段里，對(duì)焦方式的兩次激烈變革也是顯著的。首先是由于畫(huà)質(zhì)的驅(qū)動(dòng)，主流鏡頭由數(shù)碼變焦改為光學(xué)變焦，這次變化減少了傳輸中圖像信息的損失，但卻帶來(lái)了手機(jī)厚重的問(wèn)題；于是沒(méi)多久，對(duì)焦方式又由光學(xué)對(duì)焦迅速變回了數(shù)碼變焦，這是由于輕薄化的強(qiáng)烈需求造成的。在06-10年的時(shí)間里，各大手機(jī)鏡頭都在宣傳類(lèi)似于HDR、臉部鎖定這樣的輔助軟件；再之后改變的是CMOS受光方式，由原先傳統(tǒng)的前照式變?yōu)榱吮痴帐紺MOS。從11年至今的時(shí)間里，由于成像質(zhì)量要求的進(jìn)一步提高，對(duì)于濾光片的技術(shù)演進(jìn)成為熱點(diǎn)。由于iphone4s開(kāi)始率先用到的藍(lán)玻璃濾光片，強(qiáng)化HDR的效能。濾鏡片的技術(shù)升級(jí)將為大家所關(guān)注。手機(jī)攝像頭發(fā)展趨勢(shì)注重畫(huà)質(zhì)與輕薄化隨著智能手機(jī)功能的日益強(qiáng)大，對(duì)照相畫(huà)質(zhì)的要求也與時(shí)俱進(jìn)；而機(jī)體的輕薄化趨勢(shì)也對(duì)鏡頭行業(yè)提出了更高的技術(shù)和工藝升級(jí)要求。回顧從2000年照相手機(jī)誕生的十多年以來(lái)，照相功能逐步滲透手機(jī)，并逐漸成熟，單從像素這個(gè)角度看，鏡頭已經(jīng)從原先的11萬(wàn)像素變化到目前主流的1000萬(wàn)像素鏡頭，圖像質(zhì)量逐漸趨好；另外一個(gè)方面，在對(duì)于移動(dòng)終端不斷輕薄化的要求帶動(dòng)下，手機(jī)、平板照相模塊的尺寸也在不斷的微小化，厚度輕薄化。圖5：照相手機(jī)發(fā)展史驅(qū)動(dòng)力之一：圖像趨好資料來(lái)源：廣發(fā)證券從技術(shù)上來(lái)看，拍攝圖像的畫(huà)質(zhì)是由組成相機(jī)的各部分共同作用結(jié)果；而對(duì)于照相模塊的厚度，往往取決于模組技術(shù)的升級(jí)。畫(huà)質(zhì)是由各部件共同決定的。光線(xiàn)首先進(jìn)入鏡頭中的采光部分，棱鏡與濾光片，它們分別負(fù)責(zé)光線(xiàn)的采集與雜光的過(guò)濾；其次由負(fù)責(zé)對(duì)焦的音圈馬達(dá)將其對(duì)焦傳給CMOS傳感器，CMOS傳感器是相機(jī)的靈魂感光部分，也是決定像素的部件；之后還有一些后續(xù)圖像輔助軟件能夠幫助提升質(zhì)量。鏡頭厚度主要取決于模組技術(shù)的升級(jí)。因圖像質(zhì)量的提升同與輕薄化需求在技術(shù)上存在一定的互斥，圖像質(zhì)量提升越明顯，理論上鏡頭的厚度也會(huì)越厚，雖然通過(guò)音圈馬達(dá)以及棱鏡片的設(shè)計(jì)做部分輕薄化處理，但是良率就會(huì)降低。所以，從現(xiàn)有工藝上來(lái)看更多的是在模塊組方面通過(guò)技術(shù)上的升級(jí)來(lái)削減厚度，而不太可能犧牲圖像質(zhì)量來(lái)削減其他部件的厚度。圖6：圖像質(zhì)量與硬件的聯(lián)系資料來(lái)源：廣發(fā)證券2、鏡頭行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模情況近幾年鏡頭市場(chǎng)概況鏡頭行業(yè)的高成長(zhǎng)是源于移動(dòng)終端的高成長(zhǎng)（平板電腦、智能機(jī)）。平板電腦與智能手機(jī)的基數(shù)最大、成長(zhǎng)最快，并且有搭載雙鏡頭的趨勢(shì)。目前來(lái)說(shuō)，2012年智能機(jī)的出貨量大約為6億以上，而平板電腦的銷(xiāo)量也達(dá)到1億多。基于IDC公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行了一個(gè)需求的預(yù)估。預(yù)估數(shù)據(jù)如下圖，其中，智能手機(jī)12-14年的復(fù)合增長(zhǎng)率25%，平板電腦更是高達(dá)35%。圖7：全球智能手機(jī)出貨了預(yù)估 圖8：全球平板電腦出貨量預(yù)估資料來(lái)源：IDC數(shù)據(jù)中心隨著人們生活水平的提高，微博、iPhone自帶的facetime視頻、3g/4g通話(huà)都成為人們常用的溝通方式，智能機(jī)標(biāo)配鏡頭已經(jīng)由原先的1顆迅速擴(kuò)張為2顆，前鏡頭技術(shù)的提升也是未來(lái)兩年移動(dòng)終端鏡頭技術(shù)發(fā)展的重點(diǎn)。圖9：智能手機(jī)前后鏡頭出貨預(yù)估 圖10：智能手機(jī)前置鏡頭出貨比例預(yù)估資料來(lái)源：廣發(fā)證券20n年的前鏡的主要規(guī)格是vga鏡頭以及130萬(wàn)以下像素的鏡頭。未來(lái)的兩年，200萬(wàn)以下像素的鏡頭、HD鏡頭將成為前鏡頭的主要配置。在后鏡頭像素逐步往1200萬(wàn)像素演進(jìn)后，前鏡頭的技術(shù)升級(jí)步伐也已經(jīng)展開(kāi)。圖11：2010-2012年手機(jī)攝像頭市場(chǎng)發(fā)展變化情況資料來(lái)源：舜宇光學(xué)上圖列出了2010-2012年不同像素?cái)z像頭的市場(chǎng)容量及使用比例情況?？梢园l(fā)現(xiàn)，高像素發(fā)展迅速：^8M迅速發(fā)展，8M在20n年較2010年成長(zhǎng)超過(guò)2倍，2012年發(fā)展勢(shì)頭更好。2012年5M略有減少，10M高像素迅速發(fā)展，2012年全年8M出貨有望超過(guò)5M。低像素穩(wěn)中有降：2010年至2012年，VGA/2M/3M均有減少，1.3M變化幅度不明顯（這里1.3M是指主攝像頭）。副攝像頭平穩(wěn)增長(zhǎng)。圖12：2012年手機(jī)攝像頭市場(chǎng)各季度情況資料來(lái)源：舜宇光學(xué)圖13：2011-2012年手機(jī)鏡頭出貨量資料來(lái)源：舜宇光學(xué)2012年手機(jī)鏡頭中棱鏡頭市場(chǎng)測(cè)算：10M以上按10元計(jì)算、8M按照6元計(jì)算、5M按照4元計(jì)算、3M按1.5元計(jì)算、2M按1元計(jì)算。則可以得出2012年手機(jī)鏡頭中棱鏡的市場(chǎng)規(guī)模約為70億元，其中5M以上的市場(chǎng)占67%左右，而且有持續(xù)上升的趨勢(shì)。加上其他用途的棱鏡頭（平板電腦、汽車(chē)、電視等）市場(chǎng)在100億之上。近年來(lái)市場(chǎng)容量快速增長(zhǎng)的因素分析2.2.1因素一：搭載率上升與出貨量上升2010年-2012年手機(jī)攝像頭的出貨量與搭載率雙雙上升導(dǎo)致市場(chǎng)容量快速增長(zhǎng)。具體見(jiàn)下圖所示。圖14：2010-2012年手機(jī)攝像頭的出貨量和搭載率資料來(lái)源：舜宇光學(xué)2011年新興國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于智能手機(jī)的需求將繼續(xù)增加，預(yù)估整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)比去年增加14%，可達(dá)15.5億臺(tái)，其中智能手機(jī)較2010年增加78%，達(dá)4.8億臺(tái)。預(yù)估2012年將較2011年增長(zhǎng)7%，達(dá)到16.6億臺(tái)，其中智能手機(jī)占40%，計(jì)7億臺(tái)左右。2011年智能手機(jī)搭載的推進(jìn)，不發(fā)達(dá)國(guó)家的低價(jià)機(jī)種的銷(xiāo)售，預(yù)測(cè)攝像頭搭載率為76%。2012年隨著智能手機(jī)的進(jìn)一步推進(jìn)，攝像頭搭載有望實(shí)現(xiàn)80%。2.2.2因素二：高像素使用比例的提升像素越高棱鏡的使用片數(shù)約多，并且工藝約復(fù)雜，鏡頭的價(jià)格也就越高，高像素的使用比例的迅速提高，促使棱鏡市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)，2010-2012年不同像素具體使用量見(jiàn)下圖。高像素的快速推進(jìn)：2010年因iPhone4搭載5M攝像頭，智能手機(jī)各廠(chǎng)商緊隨其后，5M以上的攝像頭模組較09年增加70%，3M則增38%。20n年實(shí)績(jī)：20n年，5M將增53%，三8M將增122%。總體而言三5M占主攝像頭的33%。W2M及三5M兩極化加速；副攝像頭預(yù)估增加53%。2012年預(yù)測(cè)：2012年度，8M的增長(zhǎng)速度將大于20n年。預(yù)估5M+8M可占市場(chǎng)的42%，2012年間8M出貨超過(guò)5M，8M像素較20n年成長(zhǎng)192.6%。圖15：2010-2012各像素使用比例情況資料來(lái)源：舜宇光學(xué)下圖中列出2012年Q1-Q4季度像素使用情況，可見(jiàn)，5M以上使用比例逐季都在提升。2010年2M構(gòu)成比最大為25%；20n年因智能手機(jī)的推進(jìn)，5M攝像頭將實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，預(yù)測(cè)20n年5M的構(gòu)成比最高達(dá)26%，2M為21%，VGA為22%。主攝像模組以5M、8M為主流，低價(jià)機(jī)種就會(huì)搭載2M以下的模組，2012年3M的構(gòu)成比將降至12%。圖16：主攝像模組的像素構(gòu)成比資料來(lái)源：舜宇光學(xué)棱鏡市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算根據(jù)IDC的預(yù)計(jì)，2011-2016年智能手機(jī)的增長(zhǎng)率較高的有巴西、印度、中國(guó)。中低端的智能手機(jī)增長(zhǎng)率快于高端手機(jī)。全球2011-2016年智能手機(jī)的出貨量綜合增長(zhǎng)率約20.5%。如果算上搭載率的提升以及高像素的使用比例提升，手機(jī)鏡頭中棱鏡的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率在30%以上。2012年手機(jī)鏡頭中棱鏡市場(chǎng)規(guī)模約為70億，則2016年則在150億以上。圖17：各區(qū)域市場(chǎng)增長(zhǎng)情況預(yù)測(cè)資料來(lái)源：IDC3、鏡頭產(chǎn)業(yè)鏈主要廠(chǎng)家與最新動(dòng)態(tài)藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)藍(lán)玻璃濾光片的快速發(fā)展藍(lán)玻璃濾光片作為對(duì)傳統(tǒng)濾光片的升級(jí)產(chǎn)品，在iPhone4s里面得到了應(yīng)用，提升畫(huà)質(zhì)效果顯著。隨著iPhone5以及新的iPad對(duì)于藍(lán)玻璃的需求進(jìn)一步加大，將帶來(lái)對(duì)藍(lán)玻璃需求的井噴。藍(lán)玻璃濾光片對(duì)畫(huà)質(zhì)的提升作用顯著。在20n年，蘋(píng)果iPhone4s攝像頭模塊中引入了一種新型濾光片——藍(lán)玻璃濾光片，它能更有效濾過(guò)紅外線(xiàn)，配合HDR軟件更是大幅提升圖像品質(zhì)。一般普通手機(jī)采用的是紅玻璃濾光片以反射紅外線(xiàn)，但此種濾片對(duì)斜射的紅外光處理不好，會(huì)產(chǎn)生偏移，影響成像。iPhone4s采用的藍(lán)玻璃濾光片，其中藍(lán)色玻璃可以吸收紅外線(xiàn)，鍍層可以反射紅外線(xiàn)，二者輔助使紅外線(xiàn)得到濾除。光線(xiàn)經(jīng)過(guò)藍(lán)玻璃后，光譜特性和人眼的極為相似，這樣保證拍照的真實(shí)性。由下圖可以明顯看出，右側(cè)的藍(lán)玻璃濾光片配合HDR拍攝軟件帶來(lái)了更尖銳的畫(huà)面對(duì)比，以及更真實(shí)的色彩。圖18：iPhone5濾光片方案 圖19：iPhone4s藍(lán)玻璃濾光片配合HDR提升畫(huà)質(zhì)資料來(lái)源：廣發(fā)證券蘋(píng)果是行業(yè)內(nèi)最先采用藍(lán)玻璃濾光片的品牌手機(jī)廠(chǎng)商，并且它將藍(lán)玻璃不斷滲入到自己的一些優(yōu)秀產(chǎn)品中。從iPhone4開(kāi)始，蘋(píng)果先后將藍(lán)玻璃濾光片應(yīng)用到了iPhone4s、iPad2中，藍(lán)玻璃濾光片也越來(lái)越得到蘋(píng)果及眾多攝影愛(ài)好者的認(rèn)可。2012年將是藍(lán)玻璃產(chǎn)業(yè)的崛起之年。藍(lán)玻璃所帶來(lái)的畫(huà)質(zhì)提升會(huì)促使500、800萬(wàn)像素以上智能手機(jī)可能采用藍(lán)玻璃濾光片，再加之蘋(píng)果、三星新產(chǎn)品相繼熱銷(xiāo)，未來(lái)藍(lán)玻璃市場(chǎng)需求將迎來(lái)井噴。藍(lán)玻璃濾光片的相關(guān)公司情況國(guó)內(nèi)有兩家公司在從事鏡頭模組中的傳統(tǒng)紅外濾光片環(huán)節(jié)：水晶光電、歐菲光。傳統(tǒng)紅外濾光片市場(chǎng)已經(jīng)增速放緩，單價(jià)緩慢下跌。而藍(lán)玻璃濾光片主要出貨對(duì)象為高端產(chǎn)品，現(xiàn)在采用的終端僅為蘋(píng)果、三星、索尼、小米等少數(shù)品牌高端機(jī)型。圖20：普通紅外濾光片市場(chǎng)與年增速 圖21：2011年普通紅外市場(chǎng)格局資料來(lái)源：上市公司公告目前全球藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)主要被兩家公司所占據(jù)：旭硝子和Optrontec。作為蘋(píng)果唯一指定的濾光片供應(yīng)商，旭硝子負(fù)責(zé)給蘋(píng)果iPhone4s,iPhone4,NewiPad,MiniiPad產(chǎn)品供貨；而Optrontec主要負(fù)責(zé)三星旗下GalaxyS3等高端旗艦機(jī)型。隨著市場(chǎng)逐漸的認(rèn)知，大家開(kāi)始注意到藍(lán)玻璃濾光片的重要性，三星、索尼、小米等品牌手機(jī)也在今年發(fā)布的新款手機(jī)上紛紛采用了藍(lán)玻璃濾光片。蘋(píng)果也看到了藍(lán)玻璃濾光片的非凡效果，并在新的iPad及iPhone上使用更多的藍(lán)玻璃來(lái)配合提高畫(huà)質(zhì)，iPhone5已經(jīng)采用了雙藍(lán)玻璃方案，iPadmini也會(huì)采用雙藍(lán)玻璃濾光片的方案。圖22：藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)主要公司 圖23：普通前置鏡與藍(lán)玻璃前置鏡單價(jià)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告一片普通的濾光片的價(jià)格是0.03-0.04美元左右，而藍(lán)玻璃濾光片的價(jià)格要貴10-20倍，以蘋(píng)果藍(lán)玻璃濾光片為例，單價(jià)是0.6美元/片，在未來(lái)藍(lán)玻璃濾光片替代普通濾光片的大趨勢(shì)下，藍(lán)玻璃的市場(chǎng)增長(zhǎng)率非同小可。保守估算了一個(gè)藍(lán)玻璃的市場(chǎng)規(guī)模及增速，主要邏輯如下：每片藍(lán)玻璃記0.6美元；假設(shè)每個(gè)iPhone5，NewiPad，MiniiPad采用2片，iPhone4s、三星高端手機(jī)、平板電腦采用1片。對(duì)比普通濾光片市場(chǎng)，藍(lán)玻璃增速快，2013年即將趕超。認(rèn)為藍(lán)玻璃市場(chǎng)12-15年的年復(fù)合增長(zhǎng)率約58%，這么高的復(fù)合成長(zhǎng)率與普通濾光片低于10%的成長(zhǎng)率成天壤之別，2012年將是藍(lán)玻璃產(chǎn)業(yè)崛起之年。圖24：藍(lán)玻璃濾光片2012年主要產(chǎn)品需求預(yù)估 圖25：藍(lán)玻璃濾光片市場(chǎng)預(yù)估資料來(lái)源：廣發(fā)證券國(guó)內(nèi)水晶光電從事藍(lán)玻璃濾光片的生產(chǎn)。目前來(lái)說(shuō)，主流藍(lán)玻璃濾光片的生產(chǎn)模式是由一化學(xué)材料廠(chǎng)提供原材料給傳統(tǒng)濾光片廠(chǎng)進(jìn)行代加工，最后再運(yùn)回原廠(chǎng)一起加工完后給終端廠(chǎng)商。蘋(píng)果的藍(lán)玻璃生產(chǎn)模式也是如此，即由蘋(píng)果唯一認(rèn)證的一家化工大廠(chǎng)旭硝子提供藍(lán)玻璃材料給水晶光電，再由水晶光電切片打磨后返還給旭硝子。這塊新業(yè)務(wù)水晶光電無(wú)原材料費(fèi)用屬代工模式，且擁有加工技術(shù)，毛利率較高，將達(dá)到45%以上。下半年iPhone5所使用的800萬(wàn)像素藍(lán)玻璃濾光片將給公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)強(qiáng)大動(dòng)力。棱鏡市場(chǎng)片數(shù)增加、工藝難度變高棱鏡行業(yè)主要面臨的挑戰(zhàn)是為了提高畫(huà)質(zhì)，廠(chǎng)商必須增加棱鏡片的數(shù)量；而為了將手機(jī)做得更薄，棱鏡片的數(shù)量又無(wú)法無(wú)限制地增加，只能通過(guò)降低單片厚度來(lái)減少整體厚度，進(jìn)而引起良率問(wèn)題。棱鏡大約占整個(gè)鏡頭30%左右的成本，2012年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大約100億人民幣左右。棱鏡在整個(gè)鏡頭產(chǎn)業(yè)中處于上游設(shè)計(jì)地位，很多光學(xué)元件需要依照棱鏡的要求來(lái)做設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及檢驗(yàn)，所以棱鏡的尺寸及設(shè)計(jì)非常關(guān)鍵。棱鏡廠(chǎng)商情況棱鏡行業(yè)具有較高的技術(shù)和客戶(hù)壁壘，毛利率高，生產(chǎn)廠(chǎng)商集中：大立光、玉晶光、三星電機(jī)。行業(yè)龍頭大立光的客戶(hù)分散化，玉晶光90%的營(yíng)收來(lái)自于蘋(píng)果；三星主要是自產(chǎn)自銷(xiāo)。棱鏡行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，舜宇光學(xué)、鳳凰光學(xué)定位中低端市場(chǎng)。圖26：2011年棱鏡市場(chǎng)份額 圖27：大立光主要客戶(hù)一覽資料來(lái)源：IDC數(shù)據(jù)中心近期發(fā)布的iphone5后鏡棱鏡逐漸由4片變?yōu)榱?片，主要是用來(lái)提高畫(huà)質(zhì)；而前鏡頭棱鏡片數(shù)也由3片變成了4片，主要是由于facetime、3g通話(huà)、微博等時(shí)尚潮流的驅(qū)動(dòng)下人們?cè)絹?lái)越多的使用前鏡頭。同時(shí)，在輕薄需求的動(dòng)力下，棱鏡厚度又在變薄。由于畫(huà)質(zhì)和輕薄的沖突，廠(chǎng)家無(wú)法在提高畫(huà)質(zhì)的同時(shí)縮減棱鏡片的數(shù)量，因此技術(shù)壁壘很高。目前來(lái)說(shuō)只有臺(tái)灣的大立光達(dá)到了iPhone5的標(biāo)準(zhǔn)，但良率也不足60%。圖28：小米2發(fā)布會(huì)鏡頭片數(shù)增加 圖29：蘋(píng)果系列產(chǎn)品棱鏡參數(shù)對(duì)比資料來(lái)源：廣發(fā)證券CMOS傳感器市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)集中化，寡頭優(yōu)勢(shì)明顯CMOS傳感器產(chǎn)業(yè)正在走向高像素、背照式，該行業(yè)屬于技術(shù)密集型，壁壘較高，國(guó)內(nèi)切入難度較大，未來(lái)幾年會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中化趨勢(shì)。CMOS傳感器為鏡頭中的感光部分，一般成本占整個(gè)鏡頭30%-50%,屬于技術(shù)密集型行業(yè)。圖30：行業(yè)四大公司研發(fā)各像素時(shí)點(diǎn)：高像素、小像點(diǎn)趨勢(shì)資料來(lái)源：廣發(fā)證券四大廠(chǎng)商壟斷市場(chǎng)，其他廠(chǎng)商難以介入市場(chǎng)上主要有四大公司：Omnivision、三星、索尼、Aptina。四家的定位：。丫客戶(hù)主要為中端智能機(jī)；三星走中高端，自產(chǎn)自銷(xiāo)；索尼定位最高端，客戶(hù)為蘋(píng)果和自家；Aptina主要是中低端。整體而言，市場(chǎng)的集中度已相當(dāng)高，中小型廠(chǎng)商或后進(jìn)廠(chǎng)商需采取適合自身?xiàng)l件的市場(chǎng)策略，否則生存不易。產(chǎn)業(yè)集中化，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)短期難切入高像素趨勢(shì)是過(guò)去很多年鏡頭的主要變化，但是隨著像素的快速提升，其他部件成為了影響畫(huà)質(zhì)的主要因素，而像素不再是阻礙畫(huà)質(zhì)的短板行業(yè)，因此盡管高像素趨勢(shì)明顯，但1200萬(wàn)像素以上CMOS發(fā)展緩慢。未來(lái)一年像素還是主要集中在500、800萬(wàn)像素。另外產(chǎn)業(yè)還有一個(gè)趨勢(shì)在于背照式的逐漸采用，這項(xiàng)由索尼發(fā)明的BSI技術(shù)將CMOS進(jìn)行了倒裝，將光線(xiàn)首先射進(jìn)了CMOS部分，增強(qiáng)了手機(jī)在弱光下的拍攝能力，下面有圖片效果對(duì)比。背照式也會(huì)是一個(gè)技術(shù)趨勢(shì)，索尼CMOS事業(yè)部會(huì)從中受益頗多，它背靠Sony、蘋(píng)果兩大終端，技術(shù)上占優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)快速發(fā)展，Sony發(fā)明了背照式CMOS，并被各品牌視為智能機(jī)標(biāo)配，具有專(zhuān)利費(fèi)優(yōu)勢(shì)，Sony傳感器部不斷投建廠(chǎng)房，目前月產(chǎn)能5萬(wàn)片，預(yù)計(jì)2014年產(chǎn)能達(dá)9.6萬(wàn)片，市占率達(dá)25%。圖3