財務管理試卷及答案

財務管理試卷及答案1、下列各項中，屬于企業(yè)投資引起的財務活動是()。 ()。3、下列屬于企業(yè)內部財務關系的是()。方案的期望值相同，則兩方案的風險關系為()。 ()。A.先付年金B(yǎng).永續(xù)年金C.普通年金D.遞延年金同情況下的先付年金終值系數為()。7、下列各籌資方式中，不存在籌資費用的籌資方式是()。留15%的補償性余額，該借款的實際利率為()。資本結構中債券比例為20%，則相關籌資突破點為()萬元。 ()。11、公司固定成本等于0時，其經營杠桿系數為()。12、下列屬于可分散風險的是()。A．戰(zhàn)爭B．公司訴訟失敗C．世界經濟衰退13、兩種完全正相關的股票形成的證券組合()。B的風險是()。A.流動性風險B.期限性風險C.違約風險D.購買力金折扣，則其資金的機會成本率為()。%16、下列屬于自然性流動負債的是()。A.應付賬款B.銀行短期借款C.長期應付款D.應付通，則屬于()。18、屬于存貨訂貨成本的是()。C.存貨占用資金的應計利息D.材料中斷造成的停工損失19、能夠使企業(yè)分配與盈利緊密結合的收益分配政策是()。利政策D．剩余股利政策收益率為()。%%%1、利潤最大化的缺點有()。A.沒有考慮時間價值B.沒有考慮風險因素C.沒有考慮投入與產出的關系D.易導致企業(yè)短期行為A.設備買價B.融資租賃期限C.租賃手續(xù)費D.租賃支付方式 ()。4、企業(yè)債務資金的籌集方式主要有()。A.發(fā)行債券B.銀行借款C.發(fā)行股票D.商業(yè)信用有()。A.無風險的收益率B.平均風險股票的必要收益率C.特定股票的貝他系數D.杠桿系數6、下列屬于混合性籌資的方式有()。A.可轉換債券B.普通股C.優(yōu)先股D.認股權證7、有關固定資產投資下列說法正確的是()。C.內含報酬率大于資本成本時，方案可行D.方案的現值指8、有關β系數說法正確的有()。A.β越大，說明該股票的系統(tǒng)風險越大B.β衡量的是可分散CD單個證券β系數的9、下列屬于影響股利政策的公司因素有()。10、反映企業(yè)長期期償債能力的指標有()?！啊拧?，錯誤的打“×”1、資金時間價值包括對風險的補償。(×)2、發(fā)行股利固定的優(yōu)先股具有財務杠桿效應。(∨) (×)。 (×)5、分配股票股利會增加企業(yè)的現金流出。(∨)要求1、某公司本年度賒銷收入為2000萬元，信用條件為(N／30)。公司資金成本率為10％。該公司為擴大銷售，為明年擬定了新的信用條件方案，將信用條件改為(2／10，1／20，N／50)，估計約有20％的客戶(按全部賒銷額計算)會利用2％的現金折扣，30％的客戶會利用1％的現金折扣，壞賬損失率為3％(按全部賒銷額計算)，收賬費用90萬元。新方案可使明年銷售收入增長%。 (5)計算新方案考慮信用成本后的凈利潤。平要求：(1)計算兩種籌資方案的每股利潤無差別點； 最佳的籌資方案； (3)如果該公司預計的息稅前利潤為150萬元，計算采用第案下的每股利潤； (4)如果該公司預計的息稅前利潤為150萬元，計算采用第二種票的β系數，市場平均收益率為要求：(1)計算2006年末的流動比率、權益乘數、每股利潤率； (2)計算2006年的銷售凈利率、總資產周轉率； (3)利用杜邦分析法計算股東權益報酬率； (4)計算投資于A公司股票的必要收益率； (5)根據股利折現模型計算A公司2006年末股票的內在價 (計算中如需使用年平均數，均用年末數替代)五、綜合題(本題共1小題20分，計算均要求寫出過程，結果不標資本結構中負債比率為別： (1)計算銀行借款成本和籌資的綜合資本成本(綜合資本成本四舍五入取整)； (2)計算項目各年度現金凈流量(整個項目計算期內無須考慮銀行借款利息支出的影響)； (3)計算項目的凈現值； (4)計算項目的年圴凈現值； (5)根據凈現值判斷項目的可行性 (PVIFA10%，2=PVIFA10%，4=PVIFA10%，5=PVIFA10%，7=PVIFA10%11=PVIFA10%11=PVIFA10%12=一、單項選擇題(每小題1分，共20分)1123456789BDDCDCDBCDBBBACABABB二、多項選擇題(每小題2分，共20分)112345ABCDABCDDABDABC6789ACDCDACDACD三、判斷改錯題(每小題2分，共10分)本，在管12345V×××四、計算分析題(每小題10分，共30分)1、新方案的銷售收入=2000×(1+10%)=2200萬元 (1)新方案平均收賬期：10×20%+20×30%+50×50%=33天(2 (2)新方案機會成本：2200/360×33×10%=萬元或2200/360×33×10%×60%=萬元(2分) (3)新方案的壞賬成本：2200×3%=66萬元(2分) (4)新方案現金折扣損失：2200×(2%×20%+1%×30%)=萬元 (5)新方案考慮信用成本后的凈利潤=2200*40%萬元2、(1)籌資無差別點： (EBIT-2000×40%×10%-500×12%)×(1-25%)÷120=(EBIT-2000×40%×10%)×(1-25%)÷(120+500/20) (2)預計息稅前利潤為150萬元小于無差別點，所以應采用方案二，即發(fā)行普通股籌資。(2分) (3)方案一每股收益=(150-2000×40%×10%-500×12%)× (1-25%)÷120=元(2分) (4)方案二DFL=150/(150-2000×40%×10%)=(2分)1分)每股利潤=4820/80000=元(1分)分)投資于A公司股票的必要收益率=5%+*(12%-6%)=15%(1A公司股票的內在價值=*(1+4%)/(15%-4%)=元(2分)五、綜合題(本題共20分)1)銀行借款成本=8%(1-25%)/(1-3%)=%(2分) (2)NCF0=-400萬元(1分)NCF1=-600萬元(1分)NCF2=-50萬元(1分)固定資產年折舊=(1000-100)/10=90萬元NCF3-7=(300-120)(1-25%)+90*25%=萬元(2分)NCF8-11=(450