新大榕樹互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管課件

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管

本期公益課堂-家庭財(cái)商主講嘉賓唐波北京德恒（深圳）律師事務(wù)所合伙人/律師中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)法學(xué)學(xué)士，香港中文大學(xué)工商管理碩士。曾任職于深圳市某國(guó)有商業(yè)銀行法律事務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理部門，參與商業(yè)銀行改制、風(fēng)險(xiǎn)管理及不良資產(chǎn)處置等工作。2006年加盟德恒深圳，專注于企業(yè)投融資、金融業(yè)務(wù)等領(lǐng)域律師實(shí)務(wù)，先后擔(dān)任深圳市投資控股有限公司、國(guó)銀金融租賃有限公司、中融國(guó)際信托有限公司、中金國(guó)瑞集團(tuán)公司、深圳市睿德信投資集團(tuán)有限公司、深圳市恒豐天誠(chéng)投資發(fā)展有限公司等大型企業(yè)或私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的常年及/或?qū)ｍ?xiàng)法律顧問，并成功代理金融業(yè)務(wù)、股權(quán)投資等領(lǐng)域的訴訟、仲裁案件數(shù)十起?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)與特征一P2P合法性與主要法律風(fēng)險(xiǎn)分析二三以余額寶為代表的“寶寶”現(xiàn)象分析錄目互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管P2P基本概念1P2P合法性分析23P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管“三原則”4P2P主要法律風(fēng)險(xiǎn)分析

5P2P存在的問題及解決對(duì)策

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管二、P2P合法性與主要法律風(fēng)險(xiǎn)分析P2P基本概念1（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀（四）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管P2P網(wǎng)貸（peer-to-peer）

個(gè)人與個(gè)人電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸關(guān)系（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息匹配

交易撮合

交易和風(fēng)險(xiǎn)管理

借款人貸款人（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)居間服務(wù)居間費(fèi)用信用增級(jí)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管（三）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管（四）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管◆◆◆◆擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保交易模式（有利網(wǎng)）

債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式（宜信）

大型金融集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)模式（平安陸金所）以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O綜合交易模式（阿里小額貸款）互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管◆債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式（宜信）

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管第二十八條規(guī)定：“融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任余額不得超過其凈資產(chǎn)的10倍?！薄度谫Y性擔(dān)保公司管理暫行辦法》◆第二條規(guī)定：“本辦法所稱融資性擔(dān)保公司是指依法設(shè)立，經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司和股份有限公司”；◆第八條規(guī)定：“任何單位和個(gè)人未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)不得經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)”；◆互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管（一）民間借貸法律關(guān)系自然人與自然人、自然人與企業(yè)簽訂的借款合同的效力企業(yè)與企業(yè)簽訂的借款合同的效力

◆◆利率最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍除外情形：非法集資、明知借款用于非法活動(dòng)受保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管自然人與自然人、自然人與企業(yè)簽訂的借款合同的效力雙方意思表示真實(shí)《民法通則》

《合同法》《最高人民法院關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》2013年《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定（征求意見稿）》受保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管企業(yè)與企業(yè)簽訂的借款合同的效力“非金融機(jī)構(gòu)法人及其他組織之間為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，以自有資金相互借款，且未違反法律、行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定借貸合同有效?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管（三）資金監(jiān)管/支付法律關(guān)系第三方存管人P2P網(wǎng)貸平臺(tái)貸款人資金監(jiān)管協(xié)議支付指令支付指令支付指令委托代理關(guān)系合作協(xié)議居間服務(wù)協(xié)議有效互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管（四）擔(dān)保法律關(guān)系擔(dān)保人抵押、質(zhì)押

保證、抵押、質(zhì)押借款合同有效貸款人借款人/擔(dān)保人擔(dān)保合同龐氏騙局風(fēng)險(xiǎn)資金池風(fēng)險(xiǎn)不合格貸款人風(fēng)險(xiǎn)不合格借款人風(fēng)險(xiǎn)TextP2P網(wǎng)貸平臺(tái)（一）P2P網(wǎng)貸平臺(tái)面臨的主要法律風(fēng)險(xiǎn)非法吸收公眾存款集資詐騙洗錢自身擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管業(yè)務(wù)邊界互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管龐氏騙局TextTextTextTextText特征危害性1.低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的反投資規(guī)律2.拆東墻、補(bǔ)西墻的資金騰挪回補(bǔ)3.投資的反周期性特征4.投資者結(jié)構(gòu)的金字塔特征1.受害者人數(shù)眾多2.受騙金額巨大3.社會(huì)影響惡劣4.影響投資信心和金融穩(wěn)定5.涉嫌非法集資類犯罪

本質(zhì)利用新投資人的錢向老投資人支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢的假象進(jìn)而騙取更多的投資。特征危害性互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》（法釋〔2010〕18號(hào)）

第一條違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾（包括單位和個(gè)人）吸收資金的行為，同時(shí)具備下列四個(gè)條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”：（一）未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；（二）通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳；（三）承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；（四）向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金。

未向社會(huì)公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對(duì)特定對(duì)象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管第二條實(shí)施下列行為之一，符合本解釋第一條第一款規(guī)定的條件的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第一百七十六條的規(guī)定，以非法吸收公眾存款罪定罪處罰：

（一）不具有房產(chǎn)銷售的真實(shí)內(nèi)容或者不以房產(chǎn)銷售為主要目的，以返本銷售、售后包租、約定回購、銷售房產(chǎn)份額等方式非法吸收資金的；

（二）以轉(zhuǎn)讓林權(quán)并代為管護(hù)等方式非法吸收資金的；

（三）以代種植（養(yǎng)殖）、租種植（養(yǎng)殖）、聯(lián)合種植（養(yǎng)殖）等方式非法吸收資金的；

（四）不具有銷售商品、提供服務(wù)的真實(shí)內(nèi)容或者不以銷售商品、提供服務(wù)為主要目的，以商品回購、寄存代售等方式非法吸收資金的；

（五）不具有發(fā)行股票、債券的真實(shí)內(nèi)容，以虛假轉(zhuǎn)讓股權(quán)、發(fā)售虛構(gòu)債券等方式非法吸收資金的；

（六）不具有募集基金的真實(shí)內(nèi)容，以假借境外基金、發(fā)售虛構(gòu)基金等方式非法吸收資金的；

（七）不具有銷售保險(xiǎn)的真實(shí)內(nèi)容，以假冒保險(xiǎn)公司、偽造保險(xiǎn)單據(jù)等方式非法吸收資金的；

（八）以投資入股的方式非法吸收資金的；

（九）以委托理財(cái)?shù)姆绞椒欠ㄎ召Y金的；

（十）利用民間“會(huì)”、“社”等組織非法吸收資金的；

（十一）其他非法吸收資金的行為。

第四條以非法占有為目的，使用詐騙方法實(shí)施本解釋第二條規(guī)定所列行為的，應(yīng)當(dāng)依照刑法第一百九十二條的規(guī)定，以集資詐騙罪定罪處罰。

（二）貸款人面臨的主要法律風(fēng)險(xiǎn)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)在途資金安全風(fēng)險(xiǎn)借款人信用風(fēng)險(xiǎn)貸出資金使用風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管“三原則”4不得搞資金池

不得非法吸收公眾存款

不得提供擔(dān)保互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管P2P存在的問題及解決對(duì)策5問題一：無健全的法律體系問題二：無明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)問題三：無統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范問題五：無規(guī)范的信息保護(hù)制度問題四：無完善的征信體系問題一：無健全的法律體系建議：試點(diǎn)先行，完善法律規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管制定頒布區(qū)域性《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)管理辦法》總結(jié)經(jīng)驗(yàn)推廣全國(guó)地區(qū)試點(diǎn)（深圳）問題二：無明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)建議：明確監(jiān)管主體，加大監(jiān)管力度互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管銀監(jiān)市場(chǎng)監(jiān)管部門科工貿(mào)信公安部門問題三：無統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范建議：加強(qiáng)行業(yè)自律，引入第三方托管平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管銀監(jiān)TextText市場(chǎng)監(jiān)管部門科工貿(mào)信成立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)建立第三方平臺(tái)托管制度問題四：無完善的征信體系建議：統(tǒng)一評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，完善信用評(píng)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管銀監(jiān)TextText市場(chǎng)監(jiān)管部門科工貿(mào)信合法使用個(gè)人征信報(bào)告統(tǒng)一信用等級(jí)評(píng)定黑名單互換信用等級(jí)制約借款手續(xù)費(fèi)問題五：無規(guī)范的信息保護(hù)制度建議：加強(qiáng)信息保護(hù)，維護(hù)隱私安全互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管銀監(jiān)TextText市場(chǎng)監(jiān)管部門科工貿(mào)信1征得客戶同意，收集、公開信息2強(qiáng)化內(nèi)部管理，嚴(yán)防倒賣信息3信息風(fēng)險(xiǎn)提示，加強(qiáng)隱私保護(hù)4互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管三、以余額寶為代表的“寶寶”現(xiàn)象分析“寶寶”的本質(zhì)都是一個(gè)支付系統(tǒng)和一個(gè)或幾個(gè)基金銷售結(jié)合起來。4互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管從事“寶寶”活動(dòng)，應(yīng)具備兩個(gè)條件：第一，必須獲得證監(jiān)會(huì)的基金銷售許可；第二，向客戶說明基金不保本、不保收益、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管“寶寶”存在的主要問題（以支付寶為例）：1.誤導(dǎo)性宣傳問題對(duì)客戶承諾產(chǎn)品無風(fēng)險(xiǎn)、高收益，有的機(jī)構(gòu)為了兌現(xiàn)承諾的收益，甚至還倒貼客戶。這種行為違背金融規(guī)定，不利于建立正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。2.資金支付安全性問題用戶余額寶賬號(hào)被盜，賬戶內(nèi)資金丟失，而支付寶方面未予賠付，用戶質(zhì)疑“敢用敢賠”的承諾只是個(gè)幌子?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管3.服務(wù)協(xié)議顯失公平問題

按照支付寶的規(guī)定，支付寶用戶如果要使用余額寶必須接受《余額寶服務(wù)協(xié)議》?！队囝~寶服務(wù)協(xié)議》中特別強(qiáng)調(diào)，投資者通過網(wǎng)絡(luò)頁面點(diǎn)擊確認(rèn)或以其他方式選擇接受本協(xié)議，即表示投資者與本公司已達(dá)成協(xié)議并同意接受本協(xié)議的全部約定內(nèi)容，以及與本協(xié)議有關(guān)的各項(xiàng)規(guī)則。

《余額寶服務(wù)協(xié)議》第二條關(guān)于特別提示部分，以粗體標(biāo)注了幾段內(nèi)容：“對(duì)非本公司原因造成的賬戶、密碼等信息被冒用、盜用或非法使用，由此引起的一切風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任、損失、費(fèi)用等應(yīng)由投資者自行承擔(dān)”；“本公司及其關(guān)聯(lián)公司僅向投資者提供資金支付渠道，本公司及其關(guān)聯(lián)公司并非為理財(cái)產(chǎn)品購買協(xié)議的參與方，不對(duì)理財(cái)產(chǎn)品購買協(xié)議的協(xié)議方的任何口頭、書面陳述或者向支付寶網(wǎng)上傳的線上信息之真實(shí)性、合法性做任何明示或暗示的擔(dān)保，或?qū)Υ顺袚?dān)任何連帶責(zé)任，不對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)及任何第三方的法定義務(wù)和/或契約責(zé)任承擔(dān)任何連帶責(zé)任。本公司亦無義務(wù)參與與理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議交易資金劃轉(zhuǎn)及支付環(huán)節(jié)之外的任何賠償、糾紛處理等活動(dòng)?！?/p>

以上條款內(nèi)容，明顯屬于“免除自身義務(wù)，加重對(duì)方責(zé)任”的格式條款內(nèi)容，既違背《合同法》之公平原則，亦違反《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》之相關(guān)規(guī)定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管4.銀行協(xié)議存款問題

2014年3月8日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈就互聯(lián)網(wǎng)金融等相關(guān)熱點(diǎn)問題答記者提問時(shí)指出：余額寶掛鉤的基金90%投向銀行協(xié)議存款，進(jìn)而所謂推高了社會(huì)融資成本所帶來的問題，不是余額寶的問題，是制度不完善引起的商業(yè)銀行行為扭曲，和金融壓抑引起的資金流動(dòng)不暢帶來的問題。解決問題的辦法，是要解決銀行同業(yè)業(yè)務(wù)異化的制度原因，讓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)，讓銀行間的短期金融融通證券化，具體的手段如發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單。

繼2014年2月，央視評(píng)論員鈕文新炮轟“余額寶們是趴在銀行身上的吸血鬼”、典型的“金融寄生蟲”之后，日前，三家國(guó)有大型商業(yè)銀行總行不接受各自分行與余額寶旗下天弘基金為代表的各類貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行協(xié)議存款交易，而披露的原因是過高的利率價(jià)格。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管5.打監(jiān)管擦邊球支付寶公司通過一系列制度安排，在余額寶的設(shè)計(jì)上把基金銷售行為定義為直銷，并嚴(yán)格按照直銷來設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程，使資金和資產(chǎn)的所有權(quán)在轉(zhuǎn)移流動(dòng)過程中不會(huì)轉(zhuǎn)移給支付寶公司，而且支付寶公司把從基金公司獲得的收益作為支付寶提供交易平臺(tái)的對(duì)價(jià)，名稱上界定為“管理費(fèi)”，成功規(guī)避了禁止第三方支付公司代銷基金產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來說，應(yīng)對(duì)其明確定性，強(qiáng)化監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與法律監(jiān)管

雖然以宜信為代表的P2P網(wǎng)貸及以余額寶為代表的在線理財(cái)，對(duì)傳統(tǒng)銀行產(chǎn)生了猛烈沖擊，但相信每次互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式對(duì)傳統(tǒng)金融的“撕裂”都會(huì)帶來新一輪的深度“彌合”與監(jiān)管補(bǔ)位。家庭公益課堂—九月課程預(yù)告演講主題主講嘉賓嘉賓簡(jiǎn)介時(shí)間地點(diǎn)主（協(xié)）辦單位家庭財(cái)商公益課堂——互聯(lián)網(wǎng)金融與法律監(jiān)管唐波中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)法學(xué)學(xué)士，香港中文大學(xué)工商管理碩士。2006年加盟德恒深圳，專注于房地產(chǎn)一、二級(jí)開發(fā)、與房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的投融資、金融業(yè)務(wù)等領(lǐng)域律師實(shí)務(wù)，先后擔(dān)任深圳市規(guī)劃局、深圳市國(guó)土資源和房產(chǎn)局等機(jī)構(gòu)的常年和/或?qū)ｍ?xiàng)法律顧問。（周六）19:00-21:00五樓報(bào)告廳深圳圖書館深圳新大榕樹財(cái)富咨詢有限公司家庭財(cái)商公益課堂——精彩旅途財(cái)富人生鄧軼洲畢業(yè)于中央財(cái)經(jīng)學(xué)院金融專業(yè)，擁有14年專業(yè)企業(yè)教練導(dǎo)師經(jīng)驗(yàn)，持有中國(guó)社會(huì)保障部和人力資源部合力頒發(fā)的首批企業(yè)教練師資格證，現(xiàn)任凱旋資本控股集團(tuán)分部股東總經(jīng)理。（20號(hào)周六）19:00-21:00家庭財(cái)商公益課堂——你的股票價(jià)值幾何？陳