銀行銀保合作模式研究

銀保合作模式研究摘要：隨著金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和金融一體化進(jìn)程的推進(jìn)，銀行保險(xiǎn)作為全球經(jīng)濟(jì)一體化的產(chǎn)物以及一種新的金融制度安排，已經(jīng)成為當(dāng)今國(guó)際金融保險(xiǎn)業(yè)的重要發(fā)展趨勢(shì)之一。從西方國(guó)家整體發(fā)展情況看，一體化和集團(tuán)化是銀行保險(xiǎn)的發(fā)展方向。本文就銀保合作模式在我國(guó)的基本情況進(jìn)行分析，為銀保合作中產(chǎn)生的問(wèn)題提出建議。關(guān)鍵詞：銀保合作;組織模式;契約理論一、銀行保險(xiǎn)基本理論（一）西方國(guó)家銀行保險(xiǎn)的主要發(fā)展模式。銀行保險(xiǎn)的發(fā)展模式，也可以稱為組織模式，在合作過(guò)程中雙方要規(guī)定權(quán)利義務(wù)和利益的分配方式，所以也可以稱作銀保合作模式。在一定程度上，組織模式涉及到產(chǎn)權(quán)關(guān)系的界定，可以左右銀行保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。從銀行保險(xiǎn)的發(fā)展歷程看，依據(jù)有無(wú)資本紐帶關(guān)系及合作深度劃分，先后出現(xiàn)了四種發(fā)展模式：協(xié)議代理模式、戰(zhàn)略聯(lián)盟模式、資本合作模式和金融集團(tuán)模式。其中，前兩種模式是沒(méi)有資本聯(lián)系的、相對(duì)較為淺層次的合作，后兩種模式是有資本紐帶聯(lián)系、相對(duì)較為深層次的合作。（二）契約理論在銀行保險(xiǎn)中的運(yùn)用。銀行保險(xiǎn)的發(fā)展是契約逐漸完全化的過(guò)程。在銀保形成和發(fā)展初期，銀行和保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)往來(lái)主要限于銷售代理，或者形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，不管哪種形式，二者都要明確權(quán)利義務(wù)，規(guī)范交易行為，從而形成契約關(guān)系，但這種契約相對(duì)比較松散，存在很大的不完全性。隨著外部環(huán)境和雙方需求的變化，銀行和保險(xiǎn)公司之間的交易進(jìn)一步深入，出現(xiàn)了合資公司甚至金融集團(tuán)，形成了新的交易形式，從而形成了新的契約關(guān)系。從本質(zhì)上看，銀行保險(xiǎn)的發(fā)展過(guò)程，就是契約關(guān)系調(diào)整的過(guò)程，每一種新模式的出現(xiàn)，都要改變合作方式，對(duì)銀保雙方的權(quán)利義務(wù)進(jìn)行重新規(guī)定，同時(shí)對(duì)利益的分配方式重新規(guī)劃。契約調(diào)整的結(jié)果是，銀保模式的演變?cè)絹?lái)越向一體化方向發(fā)展，契約關(guān)系越來(lái)越緊密，最終出現(xiàn)金融集團(tuán)，由一個(gè)契約替代一系列契約。二、我國(guó)銀行保險(xiǎn)合作模式我國(guó)銀保合作起步較晚，由于早期我國(guó)金融行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的"分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管"制度，使保險(xiǎn)公司與銀行的合作停留在銀行代理模式之下。隨著銀保渠道逐漸拓展，銀保合作帶來(lái)的行業(yè)規(guī)模效應(yīng)引起銀行保險(xiǎn)公司的高度關(guān)注，開(kāi)始出現(xiàn)一定意義上的戰(zhàn)略聯(lián)盟。經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展使銀行和保險(xiǎn)公司都意識(shí)到深度股權(quán)合作才是集團(tuán)化銀保合作的重要途徑。資產(chǎn)管理集團(tuán)的出現(xiàn)更進(jìn)一步的推動(dòng)了銀保合作的進(jìn)程。下面選取幾家具有代表性的銀保企業(yè)，闡述我國(guó)銀保合作的現(xiàn)狀和主要模式。（一）中國(guó)工商銀行的銀保合作模式。自200年8初國(guó)務(wù)院原則性同意銀行投資入股保險(xiǎn)公司開(kāi)始，兩年來(lái)銀保聯(lián)姻進(jìn)展加速。工商銀行的銀保合作模式不僅包括代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)也包括股權(quán)合作模式。工商銀行通過(guò)股權(quán)投資模式先后擁有中國(guó)太平3.股1權(quán)%，太平洋財(cái)險(xiǎn)12.4股5權(quán)%，同時(shí)還擁有友邦保險(xiǎn)等國(guó)外其他一些金融保險(xiǎn)公司的股權(quán)，截至201年2，與工商銀行合作的保險(xiǎn)公司達(dá)52家，就國(guó)內(nèi)銀保合作來(lái)說(shuō)，工商銀行算是最為典型的例子。工商銀行是國(guó)內(nèi)最早開(kāi)展銀行保險(xiǎn)合作業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，在早期我國(guó)法律實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，大多銀保合作還只停留在初級(jí)的協(xié)議代理階段之時(shí)，工商銀行便通過(guò)工銀亞洲這個(gè)金融控股平臺(tái)與保險(xiǎn)公司形成了股權(quán)關(guān)系，從而滲透到保險(xiǎn)行業(yè)，走向混合經(jīng)營(yíng)之路。工商銀行通過(guò)與中國(guó)保險(xiǎn)、中保國(guó)際簽訂協(xié)議的方式，轉(zhuǎn)讓重組和股份轉(zhuǎn)讓等策略，使得工銀亞洲持有太保24.股9份%，成為太平洋保險(xiǎn)的第三大股東。同時(shí)，工商銀行還間接持有太平人壽4.9股5份%。201年010月，工商銀行與五礦集團(tuán)、法國(guó)安盛簽訂股權(quán)交易協(xié)議，正是收購(gòu)60的%金盛人壽股權(quán)，金盛人壽正式更名為"工行安盛人壽保險(xiǎn)有限公司"。從工商銀行的銀保合作模式來(lái)看，由早期的銀行保險(xiǎn)代理模式，戰(zhàn)略合作模式開(kāi)始逐步向股權(quán)合作模式過(guò)渡。從工行安盛的成立也可以看出，目前工商銀行銀保合作模式的主要發(fā)展方向?yàn)楣蓹?quán)合作。（二）中國(guó)建設(shè)銀行的銀保合作模式。建設(shè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要受益于內(nèi)外部各種有利因素。截至201年0底，建行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)四行占比27.，5居7%四大行第三位。除了銀行代理協(xié)議模式的合作，建行也開(kāi)始試水股權(quán)合作模式的銀保合作模式。201年16月中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式批復(fù)建信人壽保險(xiǎn)公司成立，建信人壽的成立標(biāo)志著我國(guó)銀?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)通過(guò)了國(guó)家的許可。建信人壽充分利用建設(shè)銀行現(xiàn)有的遍布全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和技術(shù)、人才優(yōu)勢(shì)，以建設(shè)銀行為依托，開(kāi)發(fā)適合建行客戶的保險(xiǎn)產(chǎn)品，利用建設(shè)銀行現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)、客戶資源以及服務(wù)體系，為客戶提供專項(xiàng)的與銀行貼近的保險(xiǎn)產(chǎn)品。建信人壽把銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品作為主要經(jīng)營(yíng)品種，在營(yíng)銷渠道的建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)方面與國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司相比，將大大節(jié)約籌備成本，同時(shí)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，將節(jié)省大量人力資源成本，利用銀行的渠道資源優(yōu)勢(shì)和客戶資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升建行集團(tuán)的綜合經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了雙方協(xié)同發(fā)展。（三）中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的銀保合作模式。自200年8初國(guó)務(wù)院原則性同意銀行投資入股保險(xiǎn)公司開(kāi)始，之后的兩年銀保聯(lián)姻進(jìn)展加速。農(nóng)行進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)所選擇的收購(gòu)對(duì)象為嘉禾人壽保險(xiǎn)股份有限公司。從農(nóng)行和嘉禾人壽所簽署的并購(gòu)協(xié)議看，農(nóng)行通過(guò)25.億9元認(rèn)購(gòu)了嘉禾人壽的51股%份，成為其控股股東。農(nóng)行與嘉禾人壽的并購(gòu)是目前為止國(guó)內(nèi)最大的銀行并購(gòu)保險(xiǎn)公司案例。與其他銀行選擇的并購(gòu)對(duì)象不同，農(nóng)行選擇的收購(gòu)對(duì)象是中資的壽險(xiǎn)公司，利用其更具本土化和對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的熟悉程度，獲取一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，銀保合作已成為商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展的必然趨勢(shì)，各大行都在加緊對(duì)非銀行金融業(yè)務(wù)的投入。值得注意的是，雖然諸銀行選擇的參股目標(biāo)和路徑各有不同，但基本都是大銀行+小保險(xiǎn)的模式。相比大型保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之復(fù)雜、資產(chǎn)評(píng)估程序之繁瑣，中小型保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，中小型保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模也相對(duì)較少，銀行參股進(jìn)來(lái)相對(duì)比較容易。（四）平安的銀保合作模式。平安集團(tuán)是由保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)始慢慢發(fā)展成知名的金融控股公司的，早在200年3，平安集團(tuán)就開(kāi)始策劃向金融控股集團(tuán)方向轉(zhuǎn)型。200年4，平安銀行的成立開(kāi)創(chuàng)了銀保合作的先河。201年0，平安集團(tuán)通過(guò)114億.元5自有資金對(duì)深發(fā)展銀行進(jìn)行收購(gòu)，促使平安集團(tuán)成為一家真正的金融控股公司，也為其銀保業(yè)務(wù)作出巨大推動(dòng)。平安集團(tuán)利用深發(fā)展的高質(zhì)量資產(chǎn)和渠道網(wǎng)點(diǎn)（30多0家分支機(jī)構(gòu)以及與境外60多0家公司擁有的合作關(guān)系），真正實(shí)現(xiàn)了銀保的多渠道整合，既有簡(jiǎn)單的銀行代理模式，也有深度的股權(quán)合作模式，從收購(gòu)至今的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，該合作獲得了很好的協(xié)同效應(yīng)。三、問(wèn)題與建議從我國(guó)銀保合作的發(fā)展歷程來(lái)看，我國(guó)銀保合作的模式已經(jīng)逐漸走向成熟，從最初的協(xié)議代理模式逐步向股權(quán)合作模式過(guò)渡，可喜的是最近幾年開(kāi)始出現(xiàn)高度股權(quán)合作的金融控股集團(tuán)。但是，正和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶來(lái)的結(jié)構(gòu)不均衡一樣，銀保合作在我國(guó)也存在著多種問(wèn)題：（1銀）保合作競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)哄抬、賄賂銀行高管的行為時(shí)有發(fā)生，某種程度上能夠?qū)е卤ｋU(xiǎn)公司利潤(rùn)下降，對(duì)保險(xiǎn)公司的形象也造成不利影響;（2銀）保合作中的保險(xiǎn)產(chǎn)品由保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)，產(chǎn)品單一，無(wú)法滿足客戶的多元化需求;（3監(jiān)）管力度不夠使得監(jiān)管套利的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。對(duì)于銀保合作產(chǎn)生的一些問(wèn)題提出幾點(diǎn)建議：（1科）學(xué)進(jìn)行組織架構(gòu)建設(shè)，這是銀保合作能否成功的關(guān)鍵因素之一;（加2強(qiáng)）產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)銀行客戶需求開(kāi)發(fā)多元化產(chǎn)品;（3加）強(qiáng)金融監(jiān)管，提升保險(xiǎn)行業(yè)自律水平。只有解決了這些問(wèn)題，我國(guó)才能進(jìn)一步向銀保合作成熟模式的國(guó)家邁進(jìn)。＞參考文獻(xiàn)：楊］曉，黃儒靖，王防.我國(guó)銀保合作類業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題及創(chuàng)新發(fā)展研究一一基于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收益 軟科學(xué)，辛立秋中國(guó)銀保合作的研究 東北農(nóng)業(yè)大學(xué)，程運(yùn)生我國(guó)銀保合作的模式及發(fā)展策略研究 山東大學(xué)，2012北3、上市公司盈利能力偏低。權(quán)衡理論觀點(diǎn)：當(dāng)公司盈利水平高時(shí)，由于公司有足夠的能力支付利息費(fèi)用，又由于利息支出是在應(yīng)稅收益之前扣除，這樣公司增加債務(wù)融資將會(huì)增加稅后業(yè)績(jī)，所以公司盈利能力與公司杠桿比率正相關(guān)。然而由于云南省上市公司盈利能力差，造成其難以承受債權(quán)融資還本付息的壓力。圖1對(duì)云南省有色金屬上市公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析，從圖中我們可以看出，上市公司資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)總體盈利能力、盈利水平呈逐年遞減，如201年1馳宏鋅鍺年平均資產(chǎn)收益率4北2，2云南銅業(yè)年平均資產(chǎn)收益率3北8，%貴研鉑業(yè)年平均資產(chǎn)收益率3北0，5錫%業(yè)股份年平均資產(chǎn)收益率1北4，7云%鋁股份年平均資產(chǎn)收益率，更低的鋅電。圖因?yàn)閲?guó)家政策的傾向，云南省上市公司改制前大部分為國(guó)有企業(yè)，企業(yè)改制上市并不能解決所有的問(wèn)題，配套的公司治理結(jié)構(gòu)改革滯后，一系列相關(guān)因素造成了上市公司業(yè)績(jī)普遍較低，而且平均收益普遍下滑的現(xiàn)象;而企業(yè)的內(nèi)源融資主要來(lái)源于公司的盈余積累，因而較低甚至虧損的業(yè)績(jī)水平限制了云南省上市企業(yè)的內(nèi)部融資比例;且在外部債務(wù)融資中，也導(dǎo)致上市公司偏高的流動(dòng)負(fù)債融資，由于流動(dòng)負(fù)債的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，高比例的流動(dòng)負(fù)債又約束了上市公司擴(kuò)大總負(fù)債的動(dòng)機(jī)和高負(fù)債率的能力。二、優(yōu)化有色金屬企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的措施通過(guò)對(duì)云南有色金屬資源型企業(yè)融資結(jié)構(gòu)形成的成因分析，可以看出云南有色金屬資源型企業(yè)上市公司發(fā)展中的許多不足之處。怎樣從理論角度正確地解決融資結(jié)構(gòu)問(wèn)題，引導(dǎo)云南上市公司進(jìn)一步快速發(fā)展，成為當(dāng)前面臨的重要問(wèn)題。因而，本章就云南有色金屬資源型企業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供一些措施建議。（一）政府行為1、完善證券法律法規(guī)，規(guī)范證券市場(chǎng)。全面貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?yōu)槟繕?biāo)，以打造具有資源優(yōu)勢(shì)、獨(dú)特價(jià)值和發(fā)展后勁的云南上市公司板塊為重點(diǎn)，以推進(jìn)融資改革創(chuàng)新為動(dòng)力，提升資本運(yùn)作水平，加快企業(yè)上市步伐，積極拓寬融資渠道，積極構(gòu)建政府推動(dòng)、企業(yè)為主、市場(chǎng)化運(yùn)作"三位一體良性互動(dòng)機(jī)制，進(jìn)一步提高云南省資源、資產(chǎn)證券化水平，加快資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的進(jìn)程，為全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展注入新的活力。（1鼓）勵(lì)股權(quán)融資和弱化債權(quán)融資。就股權(quán)融資而言，近幾年出現(xiàn)的配股熱、增發(fā)熱反映出相關(guān)制度方面存在缺陷，在一定程度上導(dǎo)致了融資結(jié)構(gòu)的不合理，因此要健全完善法律法規(guī)，規(guī)范證券市場(chǎng)發(fā)展;根據(jù)《公司法》、《證券法》及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所的相關(guān)規(guī)定，擬定重點(diǎn)培育企業(yè)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)并實(shí)施動(dòng)態(tài)管理。通過(guò)企業(yè)申報(bào)、州（市）人民政府推薦（省屬國(guó)有企業(yè)由省國(guó)資委推薦），按照企業(yè)條件、時(shí)間進(jìn)度和上市目的，確定工作目標(biāo)，"一企一議"地制定培育計(jì)劃，幫助企業(yè)進(jìn)入后備資源庫(kù)加快上市步伐。從政策來(lái)看，在制度上加強(qiáng)股市管理的力度，鼓勵(lì)股權(quán)融資。如明確管理層的責(zé)任、規(guī)范中介機(jī)構(gòu)的行為、降低大股東在股權(quán)融資中的影響，充分維護(hù)中小投資者的利益;堅(jiān)持以利潤(rùn)為中心、以股東利益最大化為原則，徹底杜絕虛假會(huì)計(jì)信息，制定一套科學(xué)合乎實(shí)際的指標(biāo)體系，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行考核。在政府對(duì)公司發(fā)行股票融資的政策方面，要簡(jiǎn)化股票發(fā)行審批程序，加快銀行體制改革，深化銀行對(duì)企業(yè)的監(jiān)督約束，改善股權(quán)融資市場(chǎng)環(huán)境，用上市公司融資的市場(chǎng)環(huán)境和機(jī)制約束上市公司融資行為。（2強(qiáng)）化融資擔(dān)保體系，加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。各級(jí)政府要根據(jù)本地實(shí)際，通過(guò)補(bǔ)充資本金、鼓勵(lì)社會(huì)資本參股、合作等方式增強(qiáng)政府出資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力，支持業(yè)務(wù)規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)狀況較好、支撐作用較強(qiáng)的民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)。強(qiáng)化對(duì)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行業(yè)指導(dǎo)和監(jiān)管，提高為企業(yè)融資擔(dān)保的服務(wù)能力和水平，降低擔(dān)保門檻和費(fèi)用，切實(shí)減少企業(yè)融資成本;健全金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控體系，各金融監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)全省金融運(yùn)行情況的分析和監(jiān)測(cè)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，完善監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)和上市公司的風(fēng)險(xiǎn)防控，確保全省金融穩(wěn)定健康運(yùn)行。完善對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債變化情況監(jiān)測(cè)機(jī)制，采取切實(shí)有效措施，嚴(yán)格控制地方金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為金融支持橋頭堡建設(shè)營(yíng)造良好的社會(huì)環(huán)境;為防止因無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)造成上市公司披露信息的失真，騙取股票發(fā)行資格，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。（3拓）寬直接融資渠道。充分發(fā)揮多種融資工具和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的籌資功能，積極支持符合條件的云南有色金屬資源企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券、權(quán)證及其他金融創(chuàng)新產(chǎn)品籌措資金;積極探索利用銀行間債券市場(chǎng)債務(wù)融資工具，發(fā)行短期融資券和中期票據(jù);探索發(fā)行中小企業(yè)集合債。利用信托機(jī)制，開(kāi)展銀信合作，進(jìn)行股權(quán)投資融資。2、優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。引進(jìn)不同股權(quán)主體就是促進(jìn)投資主體多元化，實(shí)現(xiàn)云南有色金屬資源企業(yè)股權(quán)多元化的目的在于降低國(guó)有企業(yè)的負(fù)債水平，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)資源的戰(zhàn)略配置，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。要提高機(jī)構(gòu)投資者在公司中的制衡作用，需提高其在控股股東的比例。機(jī)構(gòu)投資者在資金規(guī)模、專業(yè)技能、信息等方面具有優(yōu)勢(shì)，大力培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，既有助于完善上市公司的產(chǎn)權(quán)制度和治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，也有助于規(guī)范企業(yè)投資行為，保護(hù)投資者利益，促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)走向成熟。在非國(guó)家控股企業(yè)中，減少單個(gè)自然人股份或家族股份，引進(jìn)多個(gè)投資主體有利公司擴(kuò)大融資來(lái)源、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和公司治理。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的治理作用，張敏、姜付秀研究認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者能顯著提高非國(guó)家企業(yè)的"業(yè)績(jī)-薪酬"敏感度，起到了明顯的治理作用。只有股權(quán)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)