2017財管基礎(chǔ)第十章財務(wù)分析與評價

第十章從考試情況來看，本章各種題型均可涉及，題的考核中，難度也不會太大，屬于直接201710201620152014—112212121211—111515150.34——3.31238510第一節(jié)財務(wù)分析與評價的主要內(nèi)容與方法具有多重，因所容能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（）。 『正確答案』14（一）（二）相同指標不同期間的增減變動金額（絕對額）和幅度（百分比（三）【例題·單選題】A公司需要對公司的銷售收入進行分析，通過分析可以得 ） 『正確答案』109.25企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為趨勢分析法。（）數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)況狀或經(jīng)營成果變動趨勢的法。（一）（二）構(gòu)）構(gòu)成比率；用于總體中某個部分的形成和潤率、資本金利潤率；用于進行得失比較，產(chǎn)負債率；用于企業(yè)相互關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)安排（三）入與產(chǎn)出的關(guān)系。（）20%。這里的流動負債占總負債的比例屬于財務(wù)比率中的（）。 D.動態(tài)比『正確答案』【2014·單選題】下列比率指標的不同類別中，流動比率屬于（）A.構(gòu)成比率B.動態(tài)比率C.相關(guān)比 『正確答案』（一）（二）計劃（標準）N0＝A0×B0×C0；實際指標N計劃（標準）指標N0＝A0×B0×C0（1）第一次替代 第二次替代N3＝A1×B1×C0 第三次替代實際指標N1＝A1×B1×C1（4） 20121046204000件87元56元44②－①＝4400－4000＝400（元 ＝3850－4400＝－550（元）④－③＝4620－3850＝770（元 400－550＋770＝620（元 全部因素的影【提示】：計算某一個因素的影響時，必須把中的該因素替換為實際與計劃（或標件87元56元44（110－100）×8×5＝400（元（7－8）×110×5＝－550（元（6－5）×110×7＝770（元（三）【例題·單選題】下列各項中，不屬于財務(wù)分析中因素分析法特征的是（） 『正確答案』【例題· ） 『正確答案』『答案解析』財務(wù)綜合評價的方法有很多，包括杜邦分析法、評分法等。目前我國企業(yè)經(jīng)第二節(jié)【提示1】如果該指標為負，說明部分非流動資產(chǎn)以流動負債作為來源AB60024002002000營運400400盡管A公司和B公司營運都為400萬元，但是A公司的償債能力明顯好于B公司，原因是A公司的營運占流動資產(chǎn)的比例是2/3，即流動資產(chǎn)中只有1/3用于償還流動負債；而B公司的營運占流動資產(chǎn)的比例是1/6，即流動資產(chǎn)的絕大部分（5/6）用于償還流動負債。速動比率＝現(xiàn)金比率＝（貨幣＋性金融資產(chǎn)）÷流動負【】短期償債能力的比率指標，其分母均為流動負債，區(qū)別在分子。分子的可以通過2?！窘Y(jié)論3】雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期的流動資產(chǎn)保證程度越強，但這并不等于說企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。計算出來的流動比率，只有和業(yè)平均流動比率、本企業(yè)＝＝貨幣＋性金融資產(chǎn)＋應(yīng)收賬款＋應(yīng)收票5】速動比率也不是越高越好。速動比率高，盡管短期償債能力較強，但現(xiàn)金、應(yīng)收賬1【2014·單選題】下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（）A.現(xiàn) D.性金融資『正確答案』【例題·多選題】以下對流動比率的表述中正確的有（）一般情況動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越『正確答案』『答案解析』流動比率過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響的使用效率和企業(yè)的籌BD是（）。營運減營運增加『正確答案』『答案解析』營運＝流動資產(chǎn)－流動負債，期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款導致流動資產(chǎn)與流動負債同時減少相同數(shù)額，所以營運不變；流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債，假設(shè)流動600400150%，200【例題· ） 『正確答案』總存量【思考】如果資產(chǎn)負債率為60%，請計算權(quán)益乘數(shù)、比率答案：資產(chǎn)負債率＝總負債/總資產(chǎn)＝60%，總資產(chǎn)＝負債＋所有者權(quán)益，由此可知，比【說明1】資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，可以衡量企業(yè)時資產(chǎn)對債權(quán)益的保障程度。這一比率越低，表明企業(yè)資產(chǎn)對負債的保障能力越高，企業(yè)的長期償債【說明2】比率反映了由人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，即企業(yè)財務(wù)保障程度。比率高，是高風險、高的財務(wù)結(jié)構(gòu)；比率低，是低風險、低的財務(wù)結(jié)【說明3】比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析償付安全性的物質(zhì)保障程度，比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有對償【例題·單選題】與比率相比較，資產(chǎn)負債率評價企業(yè)償債能力的側(cè)重點是（）揭示償付安全性的物質(zhì)保障程揭示自有對償債風險的承受能揭示負債與長期的對應(yīng)關(guān)『正確答案』『答案解析』比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負債率側(cè)重分析償付安全性的物質(zhì)保障程度，比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資8】＝＝102012（）。B.1.5C.2『正確答案』『答案解析』2013＝2012/（2012稅前利潤＝30（萬元），2012＝30/（20＋10）＝1?！纠}·單選題】已知某企業(yè)資產(chǎn)負債率為50%，則該企業(yè)的比率為（ 『正確答案』1:1，所以比率＝負債總額/所有者權(quán)益×100%＝100%10%，1，則下列說法正確的有（）。 『正確答案』0D【2015考題·單選題】比率越高，通常反映的信息是（） 『正確答案』『答案解析』比率＝負債總額/所有者權(quán)益總額×100%，這一比率越高，表明企業(yè)長期償CA1.可動用的銀行指標或授信額度。2.資產(chǎn)質(zhì)量。3.或有事項和承諾事項。4.經(jīng)營租賃【2015·多選題】下列各項因素中，影響企業(yè)償債能力的有（） D.授信額『正確答案』『正確答案』ABCD。16、1415周轉(zhuǎn)天數(shù)＝5】高低與企業(yè)的經(jīng)營特點有密切聯(lián)系，應(yīng)注意行業(yè)的可比性；反映存貨整體的周轉(zhuǎn)情如果占用的波動性較大，則月平均資產(chǎn)總額＝（月初資產(chǎn)總額＋月末資產(chǎn)總額率存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）率率【2016·多選題】下列各項中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標的有（） 『正確答案』『正確答案』80002003（） 『正確答案』【例題·多選題】在一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明（） 『正確答案』【2014·多選題】一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有（） 『正確答案』為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及能力。反映企業(yè)能力的指標：銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率＝凈資產(chǎn)收益率＝率率率衡量企業(yè)資產(chǎn)的能力?？傎Y產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好率 『正確答案』務(wù)比率有（）?！赫_答案』C、DA 單位：萬？？？？？？天固定資產(chǎn)＝資產(chǎn)合計－貨幣－應(yīng)收賬款－存貨＝400－50－50－100＝200（萬率率則必然會使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，所以該指標也是衡量企業(yè)2012（）?！赫_答案』策的影響。（）丙公司部分財務(wù)數(shù)據(jù)20142013要求：（1）計算2014年末的下列財務(wù)指標：①營運；②權(quán)益乘數(shù)『正確答案』（1）營運＝200000－120000＝80000（萬元）2014＝800000－300000＝500000（萬元）（一）銷售現(xiàn)金比率＝【例】如果A公司銷售收入（含）為15010萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為5857.5元則：銷售現(xiàn)金比率1（二）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝（三）A86000全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（一）損失（減收益-投資損失（益-少（減增加0存貨減少（加少（減增加-加（減減少-根據(jù)上述資料，A小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。（）『答案解析』凈收益營運指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占越大，收益質(zhì)量越差（二）1，說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金，停留在實物或債權(quán)形態(tài)，而實20%，非經(jīng)營凈收益為－200002.5。析營運、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比資產(chǎn)負債率、比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍析析析析率第三節(jié)14（一）當期在外普通股的平均＝（期初在外普通股股數(shù)×報告期時間＋當期新普通股股數(shù)×已時間－當期回購2012250002011為8000萬股，2012年2月8日，經(jīng)公司2011年度股東大會決議，以截止2011年末公司總股數(shù)為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股10股，工商登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)? 月29日新股6000萬股。而新股帶來了新的資本，引起了資本的增減變化，所以要考慮時間權(quán)重（二）【假設(shè)】稀釋性潛在普通股在日就全部轉(zhuǎn)換為普通股假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)平均數(shù)期權(quán)售【提示】對投資者來說，每股收益是一個綜合性的概念，能比較恰當?shù)卣f明收益的增長或減少。每股收益這一財務(wù)指標在不業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間具有相當大的可比性，因而在各上市公司之間的業(yè)績比較中被廣泛地加以應(yīng)用。此指標越大，能力越好，股利分配來源越充【例題】某上市公司2012年7月1日按面值年利率3%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換價格為每股5元，000萬元，2012年在外的普通股平均數(shù)為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債成份和權(quán)益成份之間的分假設(shè)全部轉(zhuǎn)股，所增加的年平均普通股股數(shù)＝ 增量股的每股收益＝＝0.1125（元） （元【例題·單選題】下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（）A.認股權(quán) B.短期融資C.可轉(zhuǎn)換公司債 『正確答案』可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和等。不包括短期融資債券，所以答案為選項B?！纠}·單選題】甲公司2012年1月1日票面利率為10%的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100元面值可轉(zhuǎn)換為元面值普通股 萬元，2012年在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅稅率為25%。甲公司2012年的稀釋每股收益為（）元/ 『正確答案』每股股利＝現(xiàn)金股利總額/期末在外的普通股股數(shù)影響因素：能力、股利政策、投資機會【例題】某上市公司2012年度普通股股利3600萬元，年末在外的普通股股數(shù)為市盈率＝每價/每股收【提示】上市公司的市盈率一直是廣大投資者進行中長期投資的重要決策指標。一方面，市盈率越高，意味著投資者對的收益預期越看好，投資價值越大；反之，投資者對該評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該的風險越大，市盈率越低，說明投資于該的影響因素：①上市公司能力的成長性②投資者所獲率的穩(wěn)定性【例題】假定該上市公司2012年末每價30.4元，每股收益為1.52元。則該公司2012年【例題·判斷題】上市公司能力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（『答案解析』影響企業(yè)市盈率的因素有：上市公司能力的成長性、投資者所獲率【2014考題·判斷題】市盈率是反映投資價值的重要指標，該指標數(shù)值越大，表明投資者越看好該的投資預期。（）『答案解析』上市公司的市盈率一直是廣大投資者進行中長期投資的重要決策指標。市盈率越高，意味著投資者對的收益預期越看好，投資價值越大；反之，投資者對該評價【例題·單選題】下列各項財務(wù)指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是（） 『正確答案』『答案解析』上市公司的市盈率一直是廣大投資者進行中長期投資的重要決策指標。一方面，市盈率越高，意味著投資者對的收益預期越看好，投資價值越大；反之，投資者對該評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該的風險越大，市盈率越低，說明投資于該的風險越小。所以本題正確選項為A每股凈資產(chǎn)＝期末凈資產(chǎn)/期末在外的普通股股【提示】該項指標顯示在外的每一普通股所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。利用該指標進行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司的投資價值。如在企業(yè)性質(zhì)相同、市價相近的條件下，某一企業(yè)的每股凈資產(chǎn)越高，則企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其的投資價值越大，投資者所20121560012000市凈率＝每價/每股凈資【提示】市凈率較低的，投資價值較高；反之，則投資價值較低。但有時較低市凈率反映的可能是投資者對公司前景的不良預期，而較高市凈率則相反。在判斷某的投資價值時，要綜合考慮當時的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、資產(chǎn)質(zhì)量和能力等因素?！纠}·判斷題】通過橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標可以作為衡量上市公司投資價值的依據(jù)之一。（）『答案解析』通過每股凈資產(chǎn)指標橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司的投資價值【例題·單選題】下列有關(guān)上市公司特殊財務(wù)分析指標的說法中，正確的是（）對投資者來說，每股收益不適宜在不業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間進行比一支的市盈率越高，的投資價值越大，但投資該的風險也越每股凈資產(chǎn)是的市凈率較低的，投資價值較『正確答案』『答案解析』對投資者來說，每股收益是一個綜合性的概念，在不業(yè)、不同規(guī)模的上每股凈資產(chǎn)是理論上的值，選項C不正確一般來說，市凈率較低的，投資價值較高；反之，則投資價值較低。但有時較低市凈D【例題· ）C.會計師審計意『正確答案』以正確答案是ABD。不包括會計師審計意見，選項C錯誤?！纠}·單選題】我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（） 『正確答案』第四節(jié)業(yè)能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響和作用關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率＝【例題·單選題】在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財務(wù)指標是（） 『正確答案』用用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次對凈資產(chǎn)收益率的分析。該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率在2011年至2012出現(xiàn)了一定程度201110.23%201211.01%。企業(yè)的投資者在很大程度上依據(jù)這個指標凈資產(chǎn)收益率＝201110.23%＝201211.01%＝總資產(chǎn)凈利率＝20113.36%＝20123.83%＝2012＝20112.5%＝10284.04÷41120121.67%＝12653.92÷75712011403967.432012736747.24全部成本＝制造成本＋銷售費用＋用＋財務(wù)費2011403967.43＝373534.53＋10203.05＋18667.77＋12012736747.24＝684261.91＋21740.96＋25718.20＋5＝20113.05＝（306222.94）/（306222.94－20520122.88＝（330580.21）/（330580.21－21550%～80%之間，屬于激進戰(zhàn)略型企業(yè)。管理者應(yīng)該準確把握企業(yè)所處的環(huán)境，21.5，2007，2008（）。A.上 B.下 C.不 『正確答案』2007項20092010總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)2『正確答案』（1）2009『正確答案』（2）20102009D權(quán)益乘數(shù)變動的影響評分法。他選擇了七種財務(wù)比率，分別給定了其在總評價中所占的，總和為100分。然 12386453合未能證明為什么要選擇這七個指標，而不是些或更少些，或者選擇別的財務(wù)比率未能證明每個指標所占的合理性與相“乘”而引起的。財務(wù)比率提高一倍，其綜合指數(shù)增加100%；而財務(wù)比率縮小一倍，其50%?！粳F(xiàn)代評分法現(xiàn)代社會與的時代相比，已有很大變化。一般認為企業(yè)財務(wù)評價的內(nèi)容首先是能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的來分配。能力的主要指標是總資產(chǎn)率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，這三個指標可按2：2：1的來安排。償債能100指評分評分總資產(chǎn)58484率8484693693693合指 1246總資產(chǎn)8888666合1.50.5分比率的差為1.03%＝（15.8%－5.5%）/（30分－20分）?？傎Y產(chǎn)率每提高1.03%，多給130以總資產(chǎn)率為例10%，A（）分。A.15.63B.24.37C.29.71『正確答案』財務(wù)績效