注射用復(fù)方甘草酸苷行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

注射用復(fù)方甘草酸苷行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

國(guó)際化持續(xù)探索2020年是國(guó)內(nèi)License-out的元年，2021年交易火熱程度依舊有增無(wú)減，多個(gè)重磅高額交易及越來(lái)越多的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，證明國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品及技術(shù)正得到國(guó)際認(rèn)可。此外，本土頭部CDMO企業(yè)陸續(xù)拿到多項(xiàng)高額MNC訂單，繼CRO國(guó)際化后，CDMO早于創(chuàng)新藥、率先實(shí)現(xiàn)國(guó)際化出海局部突破。對(duì)于本土藥企來(lái)說(shuō)，雖然近年來(lái)這些企業(yè)在海外布局的核心臨床數(shù)量增長(zhǎng)明顯，但存在領(lǐng)域過(guò)于集中、試驗(yàn)方案質(zhì)量尚需提高的問(wèn)題，創(chuàng)新產(chǎn)品出海有階段性成就但路途依舊波折。仿制藥企業(yè)開始探索多元化道路2016年3月5日，《關(guān)于開展仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)的意見》成為中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)正式開展仿制藥質(zhì)量與療效一致性評(píng)價(jià)的綱領(lǐng)性文件。在政策支持和集采共同推動(dòng)下已有眾多企業(yè)加速完成仿制藥一致性評(píng)價(jià)，尤其是2021年注射劑一致性評(píng)價(jià)大量通過(guò)后，存量仿制藥一致性評(píng)價(jià)將逐漸退出。截止到目前，大多數(shù)品種已經(jīng)完成了一致性評(píng)價(jià)，但仿制藥開發(fā)存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈、重復(fù)嚴(yán)重的現(xiàn)象，且頭部企業(yè)聚集趨勢(shì)明顯。根據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)顯示，此前由于首仿藥可迅速搶占市場(chǎng)，眾多企業(yè)紛紛投入研發(fā)。但自2020年起通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的首仿藥數(shù)量出現(xiàn)下滑，國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型改良型新藥以建立壁壘，其中2．2類改良型新藥受理數(shù)量最高。我國(guó)中成藥行業(yè)發(fā)展概況中成藥是以中草藥為原料，經(jīng)制劑加工成丸、散、膏、丹等各種劑型的中藥制品。受膳食不合理、身體活動(dòng)不足、煙草使用和有害使用酒精等因素影響，近年來(lái)心腦血管疾病、癌癥、糖尿病、慢性呼吸系統(tǒng)疾病等慢性病發(fā)病率明顯上升。慢性病具有病程長(zhǎng)、多臟器損害的特點(diǎn)，中成藥能夠更好地發(fā)揮整體調(diào)節(jié)、綜合干預(yù)的優(yōu)勢(shì)，慢性病人群的快速增長(zhǎng)將為高品質(zhì)中成藥帶來(lái)巨大需求。我國(guó)擁有豐富的中醫(yī)藥理論基礎(chǔ)和臨床經(jīng)驗(yàn)，中成藥作為我國(guó)獨(dú)特的衛(wèi)生資源、潛力巨大的經(jīng)濟(jì)資源、具有原創(chuàng)優(yōu)勢(shì)的科技資源、優(yōu)秀的文化資源和重要的生態(tài)資源，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)中成藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5，065．0億元，2016年我國(guó)中成藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為6，697．1億元，期間呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2016年后，受醫(yī)保控費(fèi)、輔助用藥限制及中成藥注射劑管控等因素影響，我國(guó)中成藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)一定程度下降，2021年，我國(guó)中成藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入開始回升，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上升至4，862．2億元。我國(guó)對(duì)中成藥發(fā)展的重視程度不斷提高，2016年2月，《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2016-2030年）》規(guī)劃至2020年中藥工業(yè)總產(chǎn)值占醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值比例達(dá)到30%以上，中成藥產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支柱之一。2019年10月，《關(guān)于促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見》指出傳承創(chuàng)新發(fā)展中醫(yī)藥對(duì)于堅(jiān)持中西醫(yī)并重、打造中醫(yī)藥和西醫(yī)藥相互補(bǔ)充協(xié)調(diào)發(fā)展的中國(guó)特色衛(wèi)生健康發(fā)展模式有重要意義。隨著國(guó)家大健康政策的推動(dòng)、中藥技術(shù)的現(xiàn)代化發(fā)展、醫(yī)藥消費(fèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，中成藥行業(yè)具備較大的發(fā)展?jié)摿ΑＮ磥?lái)我國(guó)中成藥行業(yè)的發(fā)展，將更多的運(yùn)用現(xiàn)代科技和制藥方法，促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中藥的現(xiàn)代化、國(guó)際化。（一）神經(jīng)系統(tǒng)藥物發(fā)展概況神經(jīng)系統(tǒng)是人體系統(tǒng)中的重要組成部分，也是控制和支配人類行為的重要系統(tǒng)，主要影響人體靈敏協(xié)調(diào)能力。內(nèi)、外環(huán)境的各種信息，由感受器接受后，通過(guò)周圍神經(jīng)傳遞到腦和脊髓的各級(jí)中樞進(jìn)行整合，再經(jīng)周圍神經(jīng)控制和調(diào)節(jié)機(jī)體各系統(tǒng)器官的活動(dòng)，以維持機(jī)體與內(nèi)、外界環(huán)境的相對(duì)平衡。人類的神經(jīng)系統(tǒng)越發(fā)達(dá)，協(xié)調(diào)能力就越強(qiáng)，也越能夠適應(yīng)新環(huán)境的變化以及調(diào)整自身的行為適應(yīng)環(huán)境。神經(jīng)系統(tǒng)疾病指發(fā)生于中樞神經(jīng)系統(tǒng)、周圍神經(jīng)系統(tǒng)、植物神經(jīng)系統(tǒng)的以感覺(jué)、運(yùn)動(dòng)、意識(shí)、植物神經(jīng)功能障礙為主要表現(xiàn)的疾病，病因包括中毒、遺傳缺陷、營(yíng)養(yǎng)障礙、免疫損傷、代謝紊亂、內(nèi)分泌紊亂、先天畸形、血液循環(huán)障礙、異常增生等。神經(jīng)系統(tǒng)疾病的癥狀體征可表現(xiàn)為意識(shí)障礙、感知覺(jué)障礙、運(yùn)動(dòng)障礙、肌張力異常、頭痛、頭暈、眩暈、反射異常、肌萎縮以及排尿、排糞、性功能障礙等。我國(guó)居民受生活節(jié)奏加快、壓力大、情緒緊張等因素影響，神經(jīng)系統(tǒng)疾病發(fā)病率持續(xù)上升。根據(jù)《2021中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，在2020年中國(guó)城市和農(nóng)村居民主要疾病死亡率構(gòu)成中，神經(jīng)系統(tǒng)疾病均位居第八位。其中，城市居民死亡率為9．06/10萬(wàn)，占全部死因構(gòu)成的1．43%；農(nóng)村居民死亡率為9．31/10萬(wàn)，占全部死因構(gòu)成的1．33%。在神經(jīng)系統(tǒng)藥物市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)神經(jīng)系統(tǒng)藥物銷售額為657．84億元，2021年我國(guó)神經(jīng)系統(tǒng)藥物銷售額為968．18億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率為4．95%。2021年我國(guó)神經(jīng)系統(tǒng)藥物占化學(xué)藥總銷售額比例為10．26%，在各類化學(xué)藥細(xì)分治療領(lǐng)域中排名第五。神經(jīng)系統(tǒng)藥物主要包括麻醉劑、止痛藥、精神興奮藥、精神安定藥等。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)神經(jīng)系統(tǒng)藥物中麻醉劑銷售額為176．92億元，比例為18．27%；止痛藥銷售額為176．04億元，比例為18．18%；精神興奮藥銷售額為155．63億元，比例為16．07%；精神安定藥銷售額為154．88億元，比例為16．00%，藥品類型合計(jì)比例為68．52%，系我國(guó)神經(jīng)系統(tǒng)藥物市場(chǎng)的主要用藥類別。（二）消化系統(tǒng)藥物發(fā)展概況消化系統(tǒng)由消化管和消化腺兩大部分組成，如口腔、咽、食道、胃、小腸、大腸等。消化系統(tǒng)的基本生理功能包括攝取及運(yùn)送食物、將食物粉碎成為營(yíng)養(yǎng)素、吸收營(yíng)養(yǎng)素進(jìn)入血液，以及將食物的未消化部分排出體外，從而協(xié)調(diào)整個(gè)胃腸道的生理活動(dòng)。消化系統(tǒng)疾病是發(fā)生在口腔、唾液腺、食管、胃、腸、肝、膽、胰腺、腹膜及網(wǎng)膜等臟器的疾病，病因包括理化因素、營(yíng)養(yǎng)缺乏、代謝-吸收障礙、變態(tài)反應(yīng)、自身免疫、先天性發(fā)育異?；蛉毕?、感染等。消化系統(tǒng)疾病的癥狀體征可表現(xiàn)為腹痛、腹瀉、便秘、反酸、食欲不振、惡心嘔吐等癥狀。現(xiàn)代人飲食不規(guī)律、作息不正常、營(yíng)養(yǎng)不均衡等現(xiàn)象明顯，導(dǎo)致腸道功能異常、急性胃腸炎等消化系統(tǒng)疾病愈加普遍。根據(jù)《2021中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，在2020年中國(guó)城市和農(nóng)村居民主要疾病死亡率構(gòu)成中，消化系統(tǒng)疾病均位居第七位。其中，城市居民死亡率為15．82/10萬(wàn)，占全部死因構(gòu)成的2．49%；農(nóng)村居民死亡率為15．3/10萬(wàn)，占全部死因構(gòu)成的2．18%。在消化系統(tǒng)藥物市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)消化系統(tǒng)藥物銷售額為960．17億元，2021年我國(guó)消化系統(tǒng)藥物銷售額為1，507．72億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率為5．80%。2021年我國(guó)消化系統(tǒng)藥物占化學(xué)藥總銷售額比例為15．97%，在各類化學(xué)藥細(xì)分治療領(lǐng)域中排名第二。消化系統(tǒng)藥物主要包括糖尿病用藥、治療與胃酸分泌相關(guān)疾病的藥物等。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)消化系統(tǒng)藥物中糖尿病用藥銷售額為431．67億元，比例為28．63%；治療與胃酸分泌相關(guān)疾病的藥物銷售額為332．73億元，比例為22．07%；膽、肝疾病治療藥銷售額為189．69億元，比例為12．58%，藥品類型合計(jì)占比63．28%，系我國(guó)消化系統(tǒng)藥物市場(chǎng)的主要用藥類別。（三）心血管系統(tǒng)藥物發(fā)展概況心血管系統(tǒng)是由心臟、動(dòng)脈、毛細(xì)血管和靜脈等組成的密閉循環(huán)系統(tǒng)。血液在其中流動(dòng)，將氧、各種營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)、激素等供給器官和組織，又將組織代謝的廢物運(yùn)送到排泄器官，以保持機(jī)體內(nèi)環(huán)境的穩(wěn)態(tài)、新陳代謝的進(jìn)行和維持正常的生命活動(dòng)。心血管疾病是一系列涉及循環(huán)系統(tǒng)的疾病，包括高血壓、運(yùn)動(dòng)猝死、心絞痛、急性心肌梗死、冠心病、血脂、高血脂、降脂藥物、心里衰竭、心律失常等，病因包括遺傳、肥胖、不合理飲食、缺乏運(yùn)動(dòng)、心理素質(zhì)差等。心血管疾病的癥狀體征可表現(xiàn)為呼吸困難、眩暈、暈厥、胸痛、水腫、咯血等。吸煙人數(shù)增加、膳食不均衡、身體活動(dòng)下降、超重與肥胖、不健康心理等因素加劇了心血管疾病的發(fā)病率上升。根據(jù)《中國(guó)心血管健康與疾病報(bào)告2020》數(shù)據(jù)，中國(guó)心血管病患者約3．3億人，心血管病患病率及死亡率仍處于上升階段。根據(jù)《2021中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，在2020年中國(guó)城市和農(nóng)村居民主要疾病死亡率構(gòu)成中，心臟病位居前二。其中，城市居民死亡率為155．86/10萬(wàn)，占全部死因構(gòu)成的24．56%；農(nóng)村居民死亡率為171．36/10萬(wàn)，占全部死因構(gòu)成的24．47%。在心血管系統(tǒng)藥物市場(chǎng)規(guī)模方面，根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)心血管系統(tǒng)藥物銷售額為641．97億元，2021年我國(guó)心血管系統(tǒng)藥物銷售額為780．72億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率為2．48%。2021年我國(guó)心血管系統(tǒng)藥物占化學(xué)藥總銷售額比例為8．27%，在各類化學(xué)藥細(xì)分治療領(lǐng)域中排名第六。心血管系統(tǒng)藥物主要包括高血壓用藥、心臟病治療用藥等。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年心血管系統(tǒng)藥物中高血壓用藥銷售額為374．30億元，比例為47．94%；心臟病治療用藥銷售額為212．85億元，比例為27．26%，藥品類型合計(jì)占比75．20%，系我國(guó)心血管系統(tǒng)藥物市場(chǎng)的主要用藥類別。（四）兒科藥物發(fā)展概況兒童（0-14歲未成年人）疾病分布較為集中，主要為呼吸系統(tǒng)疾病以及消化系統(tǒng)疾病。由于兒童相較于成年人，免疫力較弱，所以兒童疾病具有患病率高、復(fù)發(fā)率高的特點(diǎn)。我國(guó)兒童人口基數(shù)龐大，根據(jù)第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)0-14歲人口達(dá)2．53億人，占全國(guó)總?cè)丝诒壤秊?7．95%，兒科藥物市場(chǎng)需求規(guī)模較大。同時(shí)，我國(guó)居民對(duì)兒童健康的關(guān)注程度日益提高，綜合醫(yī)院兒科門診量增長(zhǎng)迅速。根據(jù)《2021中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示，2013年我國(guó)綜合醫(yī)院兒科門診人次為19，234．3萬(wàn)，2019年我國(guó)綜合醫(yī)院兒科門診人次為27，766．9萬(wàn)人次，期間復(fù)合增長(zhǎng)率為6．31%，間接反映出兒科藥物市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)。受疫情的影響和沖擊，2020年我國(guó)綜合醫(yī)院各科門診人次均同比下降，其中兒科門診人次下降至23，121．3萬(wàn)人次。近年來(lái)我國(guó)先后發(fā)布多項(xiàng)法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策，支持兒科藥物發(fā)展，在國(guó)家政策的推動(dòng)下，我國(guó)兒童人口數(shù)量及比例將持續(xù)增加，兒科藥物市場(chǎng)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。2016年5月，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)兒童醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)改革與發(fā)展的意見》，指出加強(qiáng)兒童醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)改革與發(fā)展，是健康中國(guó)建設(shè)和衛(wèi)生計(jì)生事業(yè)發(fā)展的重要內(nèi)容，對(duì)于保障和改善民生、提高全民健康素質(zhì)具有重要意義。中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展概況中國(guó)作為世界人口最多的國(guó)家，龐大的人口規(guī)模帶來(lái)巨大醫(yī)療衛(wèi)生市場(chǎng)需求。同時(shí)，隨著人民生活水平的提高、保健意識(shí)的增強(qiáng)以及新型醫(yī)療技術(shù)的發(fā)展，國(guó)民就診率不斷提高，帶來(lái)醫(yī)藥市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)由化學(xué)藥、中藥及生物藥組成。根據(jù)弗若斯特沙利文的分析，2020年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)14，480億元人民幣，預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到22，873億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為9．6%，預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到29，911億元人民幣。從收入構(gòu)成來(lái)看，化學(xué)藥是中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的主要組成部分，2020年中國(guó)化學(xué)藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)7，085億元人民幣，預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到11，438億元人民幣。（一）產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀我國(guó)醫(yī)藥外包市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)1500億元，擁有較大增量空間。2020年，我國(guó)CRO行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模接近1000億元，C（D）MO行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)530億元。此外，相較于全球CRO行業(yè)滲透率，我國(guó)CRO行業(yè)滲透率較低，預(yù)計(jì)2022年將增長(zhǎng)至40．3%。中國(guó)制藥企業(yè)更多專注于仿制藥開發(fā)，對(duì)CRO需求較弱，隨著國(guó)家出臺(tái)政策鼓勵(lì)創(chuàng)新藥開發(fā)，企業(yè)在創(chuàng)新藥研發(fā)上的投入力度加大，越來(lái)越多小型創(chuàng)業(yè)型生物制藥公司成立，而創(chuàng)業(yè)型制藥企業(yè)將更多依賴CRO服務(wù)，未來(lái)CRO的需求和業(yè)務(wù)滲透率將快速提升。其次，新藥研發(fā)及其回報(bào)存在高度不確定性，而醫(yī)藥外包公司在研發(fā)投入持續(xù)提高的背景下，即使在疫情之下，醫(yī)藥外包板塊受到的影響也較小，繼續(xù)維持著較高的景氣程度，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。從CRO/C（D）MO企業(yè)情況看，該領(lǐng)域企業(yè)在2020年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁。雖說(shuō)Q1季度受疫情影響導(dǎo)致階段性的增速放緩，但Q2季度已然迅速恢復(fù)高速增長(zhǎng)狀態(tài)，預(yù)計(jì)2021年該行業(yè)會(huì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。同時(shí)，共享全球醫(yī)藥外包行業(yè)的成長(zhǎng)紅利，行業(yè)訂單持續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，加之疫情影響，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移更加明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)海外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移有望加速。（二）驅(qū)動(dòng)因素我國(guó)醫(yī)藥外包行業(yè)已具備相應(yīng)條件，處于接收全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的第一梯隊(duì)。全球醫(yī)藥外包行業(yè)發(fā)展迅速，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但受制于昂貴的研發(fā)成本，產(chǎn)業(yè)逐漸向中國(guó)、印度等CRO行業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟、人力成本低的新興國(guó)家轉(zhuǎn)，除了人力成本，我國(guó)還具有相對(duì)較低的環(huán)保成本、較大規(guī)模的病患市場(chǎng)和工程師紅利等支撐條件，同時(shí)，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型和中小型生物科技企業(yè)快速崛起，提升研發(fā)投入，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)一步奠定基礎(chǔ)。政策紅利不斷釋放，是國(guó)內(nèi)醫(yī)藥外包行業(yè)高速成長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。2020年5月，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于開展化學(xué)藥品注射劑仿制藥質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)工作的公告》，給醫(yī)藥外包服務(wù)行業(yè)再次送來(lái)政策紅包。此外，近些年國(guó)內(nèi)政策，藥品審評(píng)審批加速、仿制藥一致性評(píng)價(jià)、MAH制度等系列重大醫(yī)藥政策，推動(dòng)國(guó)內(nèi)藥品研發(fā)投入提升及研發(fā)生產(chǎn)相分離，不斷推進(jìn)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥外包服務(wù)行業(yè)高速成長(zhǎng)。（三）制約因素盡管近年來(lái)醫(yī)藥外包服務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但仍然是一個(gè)集中度較低的領(lǐng)域，企業(yè)跑馬圈地開展并購(gòu)的空間很大，單一業(yè)務(wù)能力的醫(yī)藥合同外包服務(wù)公司將在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)?；诠?jié)約成本和加快研發(fā)進(jìn)度的考慮，企業(yè)會(huì)將研發(fā)業(yè)務(wù)外包給市場(chǎng)占有率高，并且能夠提供一站式服務(wù)的醫(yī)藥合同外包服務(wù)公司。國(guó)內(nèi)主要醫(yī)藥合同外包服務(wù)企業(yè)為了增強(qiáng)客戶粘性已開始著手補(bǔ)齊短板向全產(chǎn)業(yè)鏈布局，2020年2月，高瓴以每股124元的價(jià)格參加了凱萊英的定增事宜，共投資23億元，定增后高瓴持股5%以上，成為凱萊英第二大股東。在非上市公司序列中，融資也是十分活躍，2020年3月，臻格生物獲得5100萬(wàn)美元A輪融資，生物藥物研發(fā)生產(chǎn)一站式外包服務(wù)商邁百瑞宣布完成B輪融資，融資金額超過(guò)5億元人民幣。大型醫(yī)藥合同外包服務(wù)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合、戰(zhàn)略合作加速一站式服務(wù)很大程度上促進(jìn)了行業(yè)集中度的提高，有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置，綜合性一體化醫(yī)藥合同外包服務(wù)企業(yè)將更具競(jìng)爭(zhēng)力。（四）產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)疫情之下，新冠藥物的研發(fā)成敗也成為資本關(guān)注的焦點(diǎn)。2020年8月，泰格醫(yī)藥登陸港交所上市，成為繼藥明康德、康龍化成后國(guó)內(nèi)第三家A+H藥物研發(fā)外包服務(wù)企業(yè)。此外，從頭部企業(yè)看，在我國(guó)除藥明康德目前營(yíng)收收入過(guò)百億外，其余頭部企業(yè)距離百億大關(guān)目前仍然相距甚遠(yuǎn)。因此，由于國(guó)際市場(chǎng)所占份額整體偏低，搶占國(guó)際市場(chǎng)仍舊是藥明康德、泰格醫(yī)藥等各巨頭以及一些小而美的細(xì)分龍頭未來(lái)增長(zhǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模的主要路徑。綜合來(lái)說(shuō)，短期來(lái)看，新冠肺炎給國(guó)內(nèi)醫(yī)藥外包企業(yè)帶來(lái)了不可磨滅的影響。雖然從今年3月開始，全國(guó)開始逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但還是對(duì)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥外包企業(yè)帶來(lái)了一定影響。從長(zhǎng)期角度來(lái)看，新冠肺炎或帶來(lái)利好因素系由于新冠肺炎疫情改變了商業(yè)固有的模式，尤其是在新藥研發(fā)方面，由于新冠肺炎疫情的爆發(fā)，政府更加重視醫(yī)藥和器械產(chǎn)品的研發(fā)，對(duì)醫(yī)藥外包企業(yè)的支持也將會(huì)大幅度提升，因此，對(duì)于國(guó)內(nèi)醫(yī)藥外包行業(yè)來(lái)說(shuō)，新冠肺炎將加快升級(jí)其產(chǎn)業(yè)鏈從而進(jìn)行橫縱向化收購(gòu)，其目的為了完善并且擴(kuò)張其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，成為一站式的醫(yī)藥外包企業(yè)。新藥研發(fā)方向2016年后，中國(guó)藥企開展的核心臨床迅速增長(zhǎng)，數(shù)量的急劇增加和腫瘤領(lǐng)域的過(guò)于集中反映出目前國(guó)內(nèi)藥企fastfollow風(fēng)潮的過(guò)熱。而為了從這些內(nèi)卷的靶點(diǎn)環(huán)境中突圍，部分企業(yè)只能進(jìn)一步采取有利于產(chǎn)品生存的策略，以PD1/PDL1靶點(diǎn)藥物核心臨床為例，國(guó)內(nèi)企業(yè)相較美國(guó)企業(yè)，更傾向選擇空白/安慰劑對(duì)照、回避陽(yáng)性藥對(duì)照的方案設(shè)計(jì)以獲得更易達(dá)成的臨床終點(diǎn)。為了破局目前研發(fā)的內(nèi)卷現(xiàn)狀，在2021年7月2日，藥監(jiān)局的一紙長(zhǎng)文引發(fā)行業(yè)震動(dòng)，《以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》的發(fā)布為新藥研發(fā)指明了方向，鼓勵(lì)企業(yè)做能讓患者真正獲益的價(jià)值產(chǎn)品。醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀總體來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)可以分為醫(yī)藥制造、醫(yī)藥流通和醫(yī)療服務(wù)等幾大板塊，每個(gè)板塊又可以繼續(xù)細(xì)分，例如，醫(yī)藥制造包含藥品（化學(xué)藥、中藥、生物藥）和器械等，醫(yī)藥流通板塊包含醫(yī)藥分銷和零售藥店板塊等，醫(yī)療服務(wù)包含連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)和CRO（醫(yī)藥研發(fā)合同外包服務(wù)機(jī)構(gòu)）等。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)4．51%，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)12．81%。雖然2020年醫(yī)藥生物行業(yè)的收入增速受疫情影響放緩（減少18%），但利潤(rùn)總額增速較2019年上升2．7%。整體來(lái)看，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)已經(jīng)成為僅次于美國(guó)的全球第二大醫(yī)藥市場(chǎng)，并且依然維持近2倍GDP增速（2．3%）的收入增速水平。未來(lái)發(fā)展依然可期隨著2014年后醫(yī)改的深入推進(jìn)，醫(yī)藥行業(yè)的黃金十年已經(jīng)成為過(guò)去，但整體來(lái)看，該行業(yè)仍具備突出的成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。在三醫(yī)聯(lián)動(dòng)新醫(yī)改的大背景下，醫(yī)保控費(fèi)成為新常態(tài)，行業(yè)和企業(yè)格局逐漸發(fā)生新變化。醫(yī)保改革針對(duì)輔助用藥和中藥注射劑的控費(fèi)及帶量采購(gòu)（國(guó)家針對(duì)通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的仿制藥品種約定最低采購(gòu)量，由報(bào)價(jià)最低的廠家供貨）帶來(lái)的仿制藥降價(jià)，都為創(chuàng)新藥產(chǎn)品蓬勃發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。此外，受新冠疫情影響，健全體系、補(bǔ)齊公共衛(wèi)生短板將成為行業(yè)發(fā)展方向之一，長(zhǎng)期來(lái)看，醫(yī)藥或?qū)⒊蔀樾禄ǖ闹匾画h(huán)，相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈也有望迎來(lái)更大規(guī)模的長(zhǎng)期穩(wěn)定投入和更多的建設(shè)機(jī)會(huì)。醫(yī)藥物流產(chǎn)業(yè)未來(lái)展望醫(yī)藥物流智慧化發(fā)展趨勢(shì)。信息化、智慧化是醫(yī)藥流通企業(yè)能否成功擴(kuò)張、降低管理成本的關(guān)鍵因素，也是更好、更快地響應(yīng)客戶的最基本支持。2020年中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)醫(yī)藥物流分會(huì)對(duì)行業(yè)企業(yè)調(diào)研資料顯示，對(duì)于使用集成系統(tǒng)的醫(yī)藥物流企業(yè)可以有效提升物流運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，在醫(yī)藥驗(yàn)收準(zhǔn)確率方面提升至99．57%，回單簽收率提升至98．80%，在退換貨率方面下降至1．67%，出庫(kù)差錯(cuò)率和客戶拒收率方面分別下降至0．37%和0．30%，智慧物流集成系統(tǒng)的應(yīng)用使得物流運(yùn)營(yíng)KPI數(shù)據(jù)得以改善，有效提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。目前國(guó)內(nèi)大部分醫(yī)藥物流企業(yè)沒(méi)有運(yùn)用智慧物流信息系統(tǒng)，信息缺乏相互鏈接和共享，達(dá)不到現(xiàn)代物流運(yùn)作所要求的信息化水平，未來(lái)大數(shù)據(jù)技術(shù)、智能分揀系統(tǒng)、自動(dòng)化物流設(shè)備等智慧物流技術(shù)的應(yīng)用將是醫(yī)藥物流轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方向，通過(guò)建立現(xiàn)代化的智慧信息管理系統(tǒng)，大大降低差錯(cuò)率、提高勞動(dòng)效率以實(shí)現(xiàn)向自動(dòng)化、高效化物流的轉(zhuǎn)型。醫(yī)藥物流管理精益化。醫(yī)藥物流市場(chǎng)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，佐證了醫(yī)藥市場(chǎng)空間的巨大，也體現(xiàn)出醫(yī)藥作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，而目前市場(chǎng)上醫(yī)藥物流魚龍混雜，市場(chǎng)、品牌等都尚未整合完畢。醫(yī)藥物流領(lǐng)域主要是由政策主導(dǎo)和指引行業(yè)發(fā)展，隨著各項(xiàng)政策的實(shí)施，醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)壓縮，毛利也逐步