金融學(xué)培訓(xùn)課程版

幻燈片1金融學(xué)導(dǎo)論幻燈片2一、金融的定義及其分歧黃達(dá)教授認(rèn)為：“金融”所涵蓋的范圍有廣義和狹義之分：廣義“金融”——指與物價(jià)有親密聯(lián)系的錢幣供給，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)，短期資本拆借市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，保險(xiǎn)系統(tǒng)，以及平常以國(guó)際金融概括的這諸多方面在國(guó)際之間的存在，等等。狹義“金融”——指有價(jià)證券及其衍生物的市場(chǎng)，指資本市場(chǎng)?；脽羝?Finance寬口徑中口徑窄口徑Oxford中定義為所有Webster’s定Palgrave經(jīng)與錢幣資本運(yùn)動(dòng)有關(guān)的義為錢幣、信貸濟(jì)學(xué)字典定義事務(wù)：(與錢有關(guān)的)投資活動(dòng)，金融為資本市場(chǎng)運(yùn)Publicfinance財(cái)政，機(jī)構(gòu)服務(wù)活動(dòng)行、資本財(cái)產(chǎn)政府的錢幣資財(cái)及其管供給及訂價(jià)理Corporatefinance工商公司的錢幣資財(cái)及其管理Personalbudget個(gè)人的錢幣資財(cái)及其管理幻燈片4中文“金融”與英文“Finance”誠(chéng)然都有廣義與狹義之分，但其實(shí)不是一一對(duì)應(yīng)。(我國(guó)的金融定義即便最廣義的仍比英文的范圍窄)Finance金融寬口徑中口徑廣義：與物價(jià)有親密聯(lián)系的錢幣供給,銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)窄口徑狹義：資本市場(chǎng)幻燈片5本書的定義：金融就是資本的融通，即由資本融通的工具、機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和制度組成的有機(jī)系統(tǒng)，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的重要組成部分。該含義是一種廣義的金融涵義。微觀金融(Micro-finance)是金融市場(chǎng)主體(投資者、融資者；政府、機(jī)構(gòu)和個(gè)人)個(gè)體的投資融資行為及其金融財(cái)產(chǎn)的價(jià)錢決定等微觀層次的金融活動(dòng)。宏觀金融(Macro-finance)是金融系統(tǒng)各組成部分作為整體的行為及其互相影響以及金融與經(jīng)濟(jì)的互相作用?；脽羝?二、金融學(xué)及其學(xué)科系統(tǒng)金融包括微觀金融和宏觀金融廣義的金融學(xué)就是研究資本融通活動(dòng)，包括金融主體的個(gè)體行為和金融系統(tǒng)整體行為及其互相關(guān)系和運(yùn)行規(guī)律的科學(xué)。(其研究對(duì)象是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的價(jià)值系統(tǒng))包括：微觀金融學(xué)（以微觀金融主體行為及其運(yùn)行規(guī)律為研究對(duì)象）宏觀金融學(xué)（以金融系統(tǒng)整體的運(yùn)行規(guī)律及其各組成部分的互相關(guān)系為研究對(duì)象）幻燈片7金融學(xué)學(xué)科系統(tǒng)圖金融學(xué)微觀金融學(xué)宏觀金融學(xué)金融決議學(xué)金融機(jī)構(gòu)學(xué)錢幣政策分證券投資學(xué)金融工程學(xué)商業(yè)銀行學(xué)金融看守學(xué)公司財(cái)務(wù)學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)投資銀行學(xué)國(guó)際金融金融市場(chǎng)金融財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)學(xué)金融經(jīng)濟(jì)微觀銀行幻燈片8三、《金融學(xué)》在課程系統(tǒng)中的地位在經(jīng)濟(jì)學(xué)科系統(tǒng)中的地位：經(jīng)濟(jì)類核心課程在金融學(xué)課程系統(tǒng)中的地位：基礎(chǔ)課1997年，國(guó)務(wù)院學(xué)位委員會(huì)校正研究生學(xué)科專業(yè)目錄，將原目錄中的“錢幣銀行學(xué)”專業(yè)和“國(guó)際金融”專業(yè)歸并為“金融學(xué)(含:保險(xiǎn)學(xué))”專業(yè)?；脽羝?四、本書基本內(nèi)容及其特點(diǎn)宏觀金融運(yùn)行（金融系統(tǒng)整體及其與外面系統(tǒng)的互相關(guān)系）錢幣供求及其平衡金融與經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的互相影響宏觀金融調(diào)治：錢幣政策金融危機(jī)的防范與治理金融看守金融系統(tǒng)（金融系統(tǒng)的功能、構(gòu)造與組成要素）金融系統(tǒng)概括金融財(cái)產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)金融制度微觀金融運(yùn)行（微觀金融主體的投融資決議行為）錢幣時(shí)間價(jià)值金融財(cái)產(chǎn)價(jià)值評(píng)估與價(jià)錢決定金融風(fēng)險(xiǎn)管理資本成本與融資策略行為金融與金融博弈幻燈片10第一篇金融系統(tǒng)本篇授課目的和要求：認(rèn)識(shí)金融系統(tǒng)的涵義，功能；分析金融系統(tǒng)的組成要素；認(rèn)識(shí)金融財(cái)產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融制度關(guān)于金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行、響?；脽羝?1

金融系統(tǒng)功能的有效發(fā)揮的限制和影第一章

金融系統(tǒng)概括本章授課目的和要求：認(rèn)識(shí)金融系統(tǒng)的涵義，功能，分析金融系統(tǒng)的組成要素,金融系統(tǒng)功能的有效發(fā)揮的限制和影響要素。幻燈片12本章知識(shí)點(diǎn)設(shè)置1金融系統(tǒng)概括1.1金融系統(tǒng)及功能熟悉1.2金融系統(tǒng)的組成熟悉1.3金融系統(tǒng)的演變：金融創(chuàng)新熟悉幻燈片131.1金融系統(tǒng)及功能一、金融系統(tǒng)的定義金融系統(tǒng)或金融系統(tǒng)(financialsystem)：由各樣金融工具、機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和制度等一系列金融要素的會(huì)合，是這些金融要素為實(shí)現(xiàn)資本融通功能而組成的有機(jī)系統(tǒng)。經(jīng)過該系統(tǒng)的運(yùn)行，達(dá)成價(jià)值的表現(xiàn)，資本的分派和重組?；脽羝?4二、金融系統(tǒng)在公民經(jīng)濟(jì)中的地位經(jīng)濟(jì)學(xué)要解決的三大問題:生產(chǎn)什么商品和生產(chǎn)多少？怎樣生產(chǎn)？為誰生產(chǎn)？

怎樣進(jìn)行資源配置的問題這種分派其實(shí)不是無償?shù)?，而是有償?shù)摹Ｒ簿褪钦f，獲取資源者必定為其獲取的資源支付相應(yīng)的酬金。一方面，經(jīng)濟(jì)社會(huì)經(jīng)過市場(chǎng)交換等方式將短缺資源分派給最需要的生產(chǎn)者和開銷者，另一方面，獲取資源的生產(chǎn)者和開銷者為其獲取的資源支付相應(yīng)的酬金。所以，一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)必然形成物流和資本流。物流和資本流是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的兩大基本流量。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，資本的流動(dòng)主假如經(jīng)過金融系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)的?；脽羝?5圖1-1經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中收入、支出與產(chǎn)品、服務(wù)的循環(huán)流動(dòng)開銷和稅出入出流商品和服務(wù)流生產(chǎn)單位開銷單位生產(chǎn)性服務(wù)流收入流幻燈片16金融系統(tǒng)的資本流動(dòng)資本富饒者進(jìn)行儲(chǔ)存；資本短缺者需要融資。金融系統(tǒng)為資本充裕者和資本短缺者之間的資本融通供給了適用的渠道。所以，金融系統(tǒng)中的資本流動(dòng)不只是為了知足經(jīng)濟(jì)支付的需要，

而且是為了知足資本需求者融入資本、

資本富饒者融出資本的需要。今后者已經(jīng)成為現(xiàn)代金融系統(tǒng)最基本的功能?；脽羝?7三、直接融資與間接融資直接融資(directfinance)資本短缺單位經(jīng)過向資本盈利單位銷售股票、債券等索取權(quán)憑據(jù)而直接獲取所需資本；資本盈利單位經(jīng)過購買并擁有這些索取權(quán)憑據(jù)而獲取未來的本息收入（債券）或股息分成（股票）?；脽羝?8抽象見解初級(jí)證券產(chǎn)生于直接融資過程的索取權(quán)憑據(jù)為初級(jí)證券(primarysecurities)。關(guān)于資本融入單位來說，這種證券是一種欠債；關(guān)于資本融出單位來說，這種證券是一種財(cái)產(chǎn)。這種證券化的財(cái)產(chǎn)大部分能夠在金融市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓，擁有較高的流動(dòng)性。簡(jiǎn)單說：初級(jí)證券就是最后借錢人為了籌集資本而刊行的金融工具，如股票，債券。（銀行的貸款合同也可視作初級(jí)證券）幻燈片19直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：節(jié)儉交易成本產(chǎn)權(quán)清楚缺點(diǎn)：要求投資者擁有必然的金融投資專業(yè)知識(shí)和技資投資者要擔(dān)當(dāng)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要開銷大量的收集信息、分析信息的時(shí)間和成本。數(shù)量、限時(shí)難以般配。融資的門檻比較高?；脽羝?0間接融資(indirectfinance)資本短缺單位與盈利單位其實(shí)不發(fā)生直接的融資關(guān)系，而是經(jīng)過銀行等金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)生間接的融資關(guān)系。金融中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過刊行自己的次級(jí)證券（包括存單、支票、儲(chǔ)存帳戶、保險(xiǎn)單等）從資本盈利者那里獲取資本，再經(jīng)過購置資本短缺者的初級(jí)證券（貸款合同、債券、股票等）向其供給資本。金融中介機(jī)構(gòu)在此不是作為代理人而是作為獨(dú)立的交易主體，必定自己擔(dān)當(dāng)刊行次級(jí)證券和購置初級(jí)證券的盈利和損失，即自己擔(dān)當(dāng)其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，獲取相應(yīng)的利差利潤(rùn)。金融中介機(jī)構(gòu)刊行的次級(jí)證券種類很多，以適應(yīng)不同樣的投資者的需要?；脽羝?1次級(jí)證券其共同特點(diǎn)是擁有較小的違約風(fēng)險(xiǎn)，所以獲取廣大的中小投資者，特別是個(gè)人投資者的歡迎。這就為金融中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過刊行次級(jí)證券來籌集大量資本供給了可能。簡(jiǎn)單的說：次級(jí)證券就是金融中介機(jī)構(gòu)為了給最后借錢人融資或?yàn)榛I集資本向最后借錢人貸款而刊行的證券，最典型的就是銀行的存款憑據(jù)?；脽羝?2間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單實(shí)現(xiàn)資本供求限時(shí)和數(shù)量的般配。有利于降低信息成本和合約成本。有利于經(jīng)過分別化來降低金融風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：信息不對(duì)稱問題的存在，使其有發(fā)生系統(tǒng)性危機(jī)的可能幻燈片23圖1-2金融系統(tǒng)中的資本流動(dòng)直接融資過程初級(jí)證券初級(jí)證券金融資本流資本流最后貸款人初資最后借錢人級(jí)金證流券資本流

資本流金融次級(jí)證券

次級(jí)證券間接融資過程幻燈片24兩種融資方式的比較與組合模式從上分析可見，兩種融資方式各有利弊，互為補(bǔ)充，組成一個(gè)完滿的融資方式系統(tǒng)。在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落伍的發(fā)展中國(guó)家，其證券市場(chǎng)的發(fā)展也較為滯后，所以以銀行為中心的間接金融是資本融通的主要方式。歐美直接融資東亞間接融資幻燈片25四、金融系統(tǒng)的功能金融系統(tǒng)的基本功能：供給資本的融通渠道?，F(xiàn)代金融系統(tǒng)的基本功能包括以下8個(gè)方面：儲(chǔ)存和金融投資功能融資功能配置金融資源功能供給流動(dòng)性功能供給信息功能管理風(fēng)險(xiǎn)功能清理和支付結(jié)算功能傳達(dá)金融政策效應(yīng)功能幻燈片261.2金融系統(tǒng)的組成幻燈片27一、金融系統(tǒng)的組成要素金融系統(tǒng)作為各樣金融要素有機(jī)組合的一個(gè)整體，它的功能是這些組成要素綜合作用的結(jié)果。組成金融系統(tǒng)的基本要素主要包括：作為交易對(duì)象的金融財(cái)產(chǎn)或金融工具、作為金融中介和交易主體的金融機(jī)構(gòu)、作為交易場(chǎng)所的金融市場(chǎng)和作為交易活動(dòng)的組織形式和制度保障的金融系統(tǒng)和制度。幻燈片28二、金融財(cái)產(chǎn)與金融工具：交易對(duì)象金融財(cái)產(chǎn)(financialassets)：是一種未來利潤(rùn)的索取權(quán)，平常以憑據(jù)、收據(jù)、或其他法律文件表示，由貨幣的貸放而產(chǎn)生。刊行或銷售金融財(cái)產(chǎn)可使刊行人或轉(zhuǎn)讓者獲取資本，購置并擁有金融財(cái)產(chǎn)可能給購置者和擁有人帶來未來利潤(rùn)，金融財(cái)產(chǎn)是實(shí)現(xiàn)資本融通的工具，所以金融財(cái)產(chǎn)又是金融工具。在很多書中金融財(cái)產(chǎn)與金融工具的見解經(jīng)常被互相代替，其原因是金融工具是金融財(cái)產(chǎn)的外在表現(xiàn)形式，是財(cái)產(chǎn)的載體。存折是金融工具，存款是金融財(cái)產(chǎn)幻燈片29三、金融機(jī)構(gòu)：交易中介金融機(jī)構(gòu)（financialinstitution）又稱金融中介機(jī)構(gòu)。其基本功能就是在間接融資過程中作為連結(jié)資本需求者與資本盈利者的橋梁，促進(jìn)資本從盈利者流向需求者，實(shí)現(xiàn)金融資源的從頭配置。金融機(jī)構(gòu)是金融交易活動(dòng)的中介和金融系統(tǒng)的核心。是金融系統(tǒng)運(yùn)行的組織者、推進(jìn)者和管理者金融機(jī)構(gòu)的分類（依照功能和作用）：國(guó)家管理性金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)幻燈片30四、金融市場(chǎng)：交易場(chǎng)所金融市場(chǎng)(financialmarket)的涵義有廣義和狹義之分。狹義的金融市場(chǎng)：金融財(cái)產(chǎn)交易的場(chǎng)所。廣義的金融市場(chǎng)：泛指金融財(cái)產(chǎn)的供求關(guān)系、交易活動(dòng)和組織管理等活動(dòng)的總和。金融市場(chǎng)是在不斷發(fā)展完滿的。金融市場(chǎng)的發(fā)育程度直接影響金融系統(tǒng)功能的發(fā)揮，所以，其發(fā)育程度也是一國(guó)金融系統(tǒng)發(fā)育程度的重要標(biāo)志?；脽羝?1五、金融制度：交易規(guī)則金融制度(financialinstitution)：有關(guān)金融活動(dòng)、組織安排、監(jiān)察管理及其創(chuàng)新的一系列在社會(huì)上通行或被社會(huì)采用的習(xí)慣、道德、戒律和法例等組成的規(guī)則會(huì)合。與金融市場(chǎng)、金融組織和金融活動(dòng)有關(guān)的各樣規(guī)則的總和。它是金融運(yùn)行的行為規(guī)范和制度保障。金融制度是多種多樣的有正式制度和非正式制度，有法例、道德、習(xí)慣，有整體法例），詳細(xì)交易規(guī)則，也有內(nèi)部的制度規(guī)定?；脽羝?21.3金融系統(tǒng)的演變：金融創(chuàng)新幻燈片33一、金融創(chuàng)新的背景金融創(chuàng)新定義(financialinnovation)：就是為知足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，同時(shí)獲取潛藏的金融利潤(rùn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融要素的從頭組合。金融創(chuàng)新有廣義和狹義之分狹義的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。廣義的金融創(chuàng)新則包括金融工具、金融市場(chǎng)、金融制度在內(nèi)的整個(gè)金融系統(tǒng)的創(chuàng)新。（這種創(chuàng)新是漸漸發(fā)生的）熊彼特“創(chuàng)新理論”（InnovationTheory）簡(jiǎn)介幻燈片34今世金融創(chuàng)新的背景及直接導(dǎo)因第二次世界大戰(zhàn)后國(guó)際資本的加快流動(dòng)，歐洲錢幣市場(chǎng)的成立和發(fā)展、20世紀(jì)70年月世界“石油危機(jī)”及其產(chǎn)生的“石油美元”的回流，以及80年月國(guó)際債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)和影響，成為推進(jìn)今世金融創(chuàng)新的重要國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景要素。今世金融創(chuàng)新的直接導(dǎo)因：計(jì)算機(jī)技術(shù)世界范圍內(nèi)的金融自由化國(guó)際資本加快流動(dòng)推進(jìn)的金融國(guó)際化頻頻爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)，供給了金融創(chuàng)新的需求幻燈片35二、金融創(chuàng)新的主要理論拘束引致創(chuàng)新假說閃避創(chuàng)新假說交易開銷創(chuàng)新假說金融制度創(chuàng)新理論金融機(jī)構(gòu)是創(chuàng)新的主力幻燈片36拘束引致創(chuàng)新假說美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西爾伯1983年提出。金融拘束主要有外面拘束和內(nèi)部拘束。前者致使金融公司的效率降低，金融公司必定經(jīng)過不斷創(chuàng)新，提高效率來填補(bǔ)這部分損失。關(guān)于后者，為了保障財(cái)產(chǎn)的流動(dòng)性、必要的償債能力細(xì)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，金融公司采用一系列的財(cái)產(chǎn)欠債管理制度，進(jìn)而逼迫其不斷創(chuàng)新。美國(guó)的NOW帳戶：可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶幻燈片37閃避創(chuàng)新假說美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩認(rèn)為，金融公司為了閃避政府的一些限制性舉措或制度而采用的創(chuàng)新交易?？刂坪陀纱水a(chǎn)生的閃避行為是政府與金融公司之間為管束和自由而進(jìn)行的一種博弈行為。是管束—?jiǎng)?chuàng)新—新的管束—新的創(chuàng)新，進(jìn)而推進(jìn)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展。

政府對(duì)金融的這種博弈的結(jié)果就重申外面拘束幻燈片38項(xiàng)規(guī)則是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)在1933年制定的銀行法中制定的一項(xiàng)規(guī)則。主要內(nèi)容授權(quán)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)對(duì)會(huì)員銀行吸取如期及儲(chǔ)存藏款規(guī)定最高利率限額，同時(shí)禁止對(duì)活期存款支付利息。所以Q項(xiàng)規(guī)則變成為對(duì)存款利率進(jìn)行管束的代名詞。1980年3月美國(guó)政府?dāng)M訂了《1980年取消對(duì)存款機(jī)構(gòu)管束及錢幣控制法》簡(jiǎn)稱《后6年內(nèi)，將Q規(guī)則的利率上限漸漸予以提高，到1986年3月底，分階段取消擁有的如期和儲(chǔ)存藏款的利率限制。金融“脫媒”現(xiàn)象，銀行資本流失嚴(yán)重，存款機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)困難。發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)漸漸向政府管束“逼宮”的過程幻燈片39可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶(NOW)

1980年銀行法》宣布在今Q項(xiàng)規(guī)則關(guān)于所有存款機(jī)構(gòu)NOW是種不使用支票的支票帳戶，以支付命令書取代了支票。開立這種存款帳戶，存戶可隨時(shí)開出支付命令書，或直接提現(xiàn)，或直接向第三者支付，其存款余額可獲取利息收入，這種帳戶擁有儲(chǔ)存帳戶的意義。NOW的出現(xiàn)是對(duì)活期存款不支付利息的銀行制度的重要革命?；脽羝?0大額可轉(zhuǎn)讓如期存單(CDs)它是60年月初第一由美國(guó)花旗銀行推出的一種如期存款創(chuàng)新。CDs現(xiàn)在已成為商業(yè)銀行的主要資本根源，是如期存款的一種主要形式，它與傳統(tǒng)的如期存款又有差別，表現(xiàn)在：1、存單面額固定，有存款起點(diǎn)的限制，其票面金額為10萬美元；2、利率有固定也有浮動(dòng)；3、存單不記名，限時(shí)為3個(gè)月、6個(gè)月至一年不等，也有存款為7天的，不能夠提早支取，但可在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓，能知足流動(dòng)性和盈利性的雙重要求。幻燈片41交易開銷創(chuàng)新假說?？怂购湍釢h斯提出。該假說認(rèn)為：交易成本是作用于錢幣需求的一個(gè)重要要素，不同樣的錢幣需求（層次與種類）產(chǎn)生對(duì)不同樣種類金融工具的要求。交易成本高低使經(jīng)濟(jì)個(gè)體對(duì)錢幣需求預(yù)期發(fā)生變化，交易成本降低的發(fā)展趨勢(shì)使錢幣向更高級(jí)的形式演變和發(fā)展，加快產(chǎn)生新的交換媒介和新的金融工具。不斷降低交易成本的需求推進(jìn)金融的不斷創(chuàng)新和發(fā)展?；脽羝?2金融制度創(chuàng)新理論新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家的見解。金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度互相影響、互為因果的制度改革。金融系統(tǒng)的任何改動(dòng)都可視為金融創(chuàng)新。幻燈片43金融創(chuàng)新的作用（雙刃劍）積極作用：1、金融創(chuàng)新擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的資本根源渠道，擴(kuò)大了金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)而更好的知足了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。、金融創(chuàng)新加強(qiáng)了利率杠桿的作用，有利于發(fā)揮利率杠桿在調(diào)治金融資源配置中的作用。、金融創(chuàng)新為投資者供給了很多新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有利于投資者依照需要采用，更好的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。、金融創(chuàng)新有利地推進(jìn)了金融自由化、國(guó)際化和全球化進(jìn)度，有利于世界金融和經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展。消極作用：1、對(duì)錢幣政策效應(yīng)的影響上。各樣金融創(chuàng)新工具的大量涌現(xiàn)，使傳統(tǒng)的錢幣政策目標(biāo)、工具、傳達(dá)系統(tǒng)都發(fā)生了較大的變化，使中央銀行難于經(jīng)過錢幣供給量的控制來調(diào)治宏觀經(jīng)濟(jì)。2、使金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。只管金融創(chuàng)新供給的新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具能夠轉(zhuǎn)移和降低個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能夠降低金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。巨額游資的自由流動(dòng)將對(duì)一國(guó)金融系統(tǒng)造成巨大沖擊，金融衍生工具巨大的杠桿作用，更加謀利資本的興妖作亂供給了巨大的放大效應(yīng)?；脽羝?4四、金融創(chuàng)新的種類1、金融工具創(chuàng)新2、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新3、金融市場(chǎng)創(chuàng)新4、金融制度創(chuàng)新幻燈片45金融工具的創(chuàng)新金融工具的創(chuàng)新是最基本的創(chuàng)新。金融工具的創(chuàng)新一般表現(xiàn)為已有工具的衍生或派生。詳細(xì)包括：時(shí)間衍生：遠(yuǎn)期、調(diào)期、期貨、期權(quán)、功能衍生：可變換證券種類衍生：如在一般股的基礎(chǔ)上推出優(yōu)先股，期權(quán)在看漲期權(quán)的基礎(chǔ)上推出看跌期權(quán)等。復(fù)合衍生：如股票指數(shù)期貨、期權(quán)等?；脽羝?6金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新隨金融業(yè)務(wù)的需求變化而在業(yè)務(wù)和組織形式等方面不斷地創(chuàng)新。從業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面看，大概沿著銀行、證券、保險(xiǎn)和其他各樣金融中介機(jī)構(gòu)幾種形式創(chuàng)新。詳細(xì)種類包括住處金融機(jī)構(gòu)、信用合作社、各樣保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老與退休基金組織、共同基金、金融公司和跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)等；從經(jīng)營(yíng)主體方面看，一般趨勢(shì)為國(guó)有商業(yè)金融、國(guó)有政策性金融、合作金融、民間金融等主體形式?；脽羝?7金融市場(chǎng)創(chuàng)新金融市場(chǎng)創(chuàng)新包括市場(chǎng)種類的創(chuàng)新、市場(chǎng)組織形式和市場(chǎng)制度的創(chuàng)新。金融市場(chǎng)種類的創(chuàng)新：與金融工具種類的創(chuàng)新親密相連。有了新的金融工具，必然需要新的金融市場(chǎng)進(jìn)行交易。市場(chǎng)組織形式和市場(chǎng)制度的創(chuàng)新：隨著經(jīng)濟(jì)制度的變遷和交易技術(shù)的發(fā)展而出現(xiàn)。表現(xiàn)為：從切割的市場(chǎng)到一致的市場(chǎng)；從集中的市場(chǎng)到分其他市場(chǎng)；從有形的市場(chǎng)到無形的市場(chǎng)?；脽羝?8金融制度創(chuàng)新包括錢幣制度、匯率制度、利率制度和金融看守制度創(chuàng)新?；脽羝?9五、金融國(guó)際化(全球化)趨勢(shì)金融全球化的含義(P32):1、全球化必定是制度化的長(zhǎng)久的。2、全球化能使交易量顯然增加3、隨著全球化的的連續(xù)，各市場(chǎng)漸漸連為一體，并隨著市場(chǎng)數(shù)量的增加試一試的加強(qiáng)和交易量的增加，進(jìn)一步推動(dòng)全球的程度?；脽羝?0金融全球化主要表現(xiàn)資本流動(dòng)的全球化金融市場(chǎng)的國(guó)際化離岸金融市場(chǎng)的急劇擴(kuò)大和資本市場(chǎng)的國(guó)際化。金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化全球性銀行業(yè)的歸并與吞并的浪潮，傳統(tǒng)的銀行機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的差別也越來越模糊。錢幣系統(tǒng)的全球化金融看守和協(xié)調(diào)的國(guó)際化為越來越多的國(guó)家所接受，際金融政治?；脽羝?1

國(guó)際錢幣基金組織、國(guó)際清理銀行。《巴塞爾協(xié)議》、《有效銀行看守的核心原則》標(biāo)志住全球一致的金融看守標(biāo)準(zhǔn)正在漸漸形成。各自利益的表達(dá)正在形成一種國(guó)本章小結(jié)金融系統(tǒng)是各樣金融工具、

機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和制度等一系列金融要素的會(huì)合

,是這些金融要素為實(shí)現(xiàn)資本融通功能而組成的有機(jī)系統(tǒng)?，F(xiàn)代金融系統(tǒng)的功能包括儲(chǔ)存和金融投資、融資、配置金融資源等八項(xiàng)功能。金融系統(tǒng)及其要素組合是不斷發(fā)展變化創(chuàng)新的?；脽羝?2第二章金融財(cái)產(chǎn)本章授課目的和要求：經(jīng)過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生對(duì)金融財(cái)產(chǎn)的種類及其創(chuàng)新金融財(cái)產(chǎn)形態(tài)的演進(jìn)、金融財(cái)產(chǎn)的特點(diǎn)等總體上有所認(rèn)識(shí)，使學(xué)生掌握各樣金融財(cái)產(chǎn)的種類、特點(diǎn)與功能?；脽羝?3本章知識(shí)點(diǎn)設(shè)置幻幻燈燈片片555二.、金融金資融產(chǎn)資的產(chǎn)特概性述1、貨幣性2、可分性3、可逆性4、到期期限5、流動(dòng)性6、可轉(zhuǎn)換性7、幣種8、現(xiàn)金流9、復(fù)合性10、稅收狀況金融金融財(cái)產(chǎn)的組成要素有：幣種、單位、