焦炭庫(kù)存數(shù)據(jù)喜憂參半 焦炭企業(yè)或告別高利潤(rùn)風(fēng)光

Word焦炭庫(kù)存數(shù)據(jù)喜憂參半焦炭企業(yè)或告別高利潤(rùn)風(fēng)光焦炭企業(yè)一般都依附于鋼鐵企業(yè)，很少有獨(dú)立焦化廠。供應(yīng)增加使得2021年以來(lái)各個(gè)環(huán)節(jié)的焦炭庫(kù)存開(kāi)始累積，焦炭?jī)r(jià)格被持續(xù)壓制。國(guó)內(nèi)大中型鋼廠焦炭庫(kù)存平均可用10天，較2021年同期多2.5天，并處于近兩年的高位水平。各個(gè)環(huán)節(jié)焦炭庫(kù)存的累積及焦化企業(yè)和鋼廠當(dāng)前略偏高的庫(kù)存，為鋼廠進(jìn)一步打壓焦炭?jī)r(jià)格創(chuàng)造了良好的條件，后期焦炭?jī)r(jià)格可能繼續(xù)承壓。

焦炭庫(kù)存數(shù)據(jù)喜憂參半

庫(kù)存一定程度上可以反映供需面的變化。當(dāng)前我們可以分別跟蹤三項(xiàng)庫(kù)存數(shù)據(jù)：反映上游的國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠庫(kù)存、反映貿(mào)易環(huán)節(jié)的港口庫(kù)存、反映下游的國(guó)內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫(kù)存可用天數(shù)。最新數(shù)據(jù)顯示，2月17日，國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠庫(kù)存總計(jì)為6.31萬(wàn)噸，環(huán)比有所下降，同比明顯增加;焦炭港口庫(kù)存總計(jì)為227萬(wàn)噸，環(huán)比稍有下降，同比大增49%;國(guó)內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫(kù)存可用天數(shù)為10天，環(huán)比有所下降，同比大增43%。也就是說(shuō)，當(dāng)前焦炭庫(kù)存普遍出現(xiàn)環(huán)比微降、同比大增的局面。我們可以從兩個(gè)角度來(lái)看待這一問(wèn)題：一是2021年同期庫(kù)存確實(shí)偏低，處于近年來(lái)罕見(jiàn)的低點(diǎn)，這解釋了同比大增的局面;二是環(huán)比下降說(shuō)明鋼廠在消耗焦炭庫(kù)存，焦化企業(yè)在盡力降低庫(kù)存，關(guān)鍵在于后期庫(kù)存下降能否持續(xù)。

綜上所述，我們認(rèn)為焦炭需求端或逐步轉(zhuǎn)旺，但焦炭供應(yīng)壓力仍然存在，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存環(huán)比出現(xiàn)下降但需要觀察是否能夠持續(xù)。在供需兩旺的條件下，焦炭期價(jià)短期內(nèi)或出現(xiàn)振蕩局面。

焦炭企業(yè)告別高利潤(rùn)風(fēng)光

春節(jié)后，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)并沒(méi)有開(kāi)門(mén)紅的行情，而是延續(xù)跌勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，其他煤化副產(chǎn)品粗苯、煤焦油、硫酸銨以及其下游深加工產(chǎn)品均出現(xiàn)可喜走勢(shì)，特別是粗苯及粗苯深加工市場(chǎng)價(jià)格飆升的速度令業(yè)內(nèi)人士均表示“跟不上”。同樣是焦化廠的產(chǎn)品，焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下滑終究是老生常談的產(chǎn)能過(guò)剩所致。

2021年去產(chǎn)能的目標(biāo)將繼續(xù)提升到一個(gè)新的水平。近日不少省市提出2021年煤炭、鋼鐵等化解產(chǎn)能新任務(wù)。如安徽省提出2021年退出煉鐵產(chǎn)能62萬(wàn)噸、粗鋼產(chǎn)能64萬(wàn)噸，關(guān)閉煤炭企業(yè)礦井6對(duì)、退出產(chǎn)能936萬(wàn)噸。山東將再壓減生鐵產(chǎn)能387萬(wàn)噸、粗鋼280萬(wàn)噸、煤炭351萬(wàn)噸。去產(chǎn)能重點(diǎn)大省河北，2021年壓減鋼鐵產(chǎn)能3300多萬(wàn)噸，2021年，河北將打好去產(chǎn)能“收官之戰(zhàn)”，壓減鋼鐵產(chǎn)能3186萬(wàn)噸。各地將打響去產(chǎn)能任務(wù)攻堅(jiān)戰(zhàn)。

近日，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格有漲有跌，隨著期貨價(jià)格的拉漲及鋼坯價(jià)格的持續(xù)反彈，鋼市走低力度弱化，春節(jié)剛過(guò)，鋼市終端需求尚未恢復(fù)，部分廠商庫(kù)存增加，因此當(dāng)前市場(chǎng)上實(shí)質(zhì)性采購(gòu)不多。另外，鋼廠高爐開(kāi)工率緩慢提升，鋼材社會(huì)庫(kù)存量微增，鋼市多方利空疊加，鋼廠通過(guò)鋼材漲價(jià)獲取更大利潤(rùn)的可能性暫時(shí)不大，繼續(xù)打壓焦價(jià)，變相增利。

2021-2022年中國(guó)鑄造用焦炭行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢報(bào)告表明，春節(jié)前就一直處于堅(jiān)挺狀態(tài)的煤炭市場(chǎng)，近日雖有局部零星小幅下調(diào)，但并未出現(xiàn)大范圍調(diào)整，焦企在焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌下對(duì)煤炭的壓價(jià)越加明顯。同時(shí)，山西、內(nèi)蒙古等地焦企已基本處于虧損狀態(tài)，加之環(huán)保限產(chǎn)下，焦企開(kāi)工或?qū)⑦M(jìn)一步下降，因此近期各焦企對(duì)煤炭的采購(gòu)積極性明顯降低，盼跌心態(tài)較濃。而煤企大多在利潤(rùn)可觀下暫無(wú)減產(chǎn)意向，高庫(kù)存下煤價(jià)挺價(jià)已經(jīng)十分困難。

戰(zhàn)偉認(rèn)為