全球原油價(jià)格暴跌 煤制油全行業(yè)虧損

Word全球原油價(jià)格暴跌煤制油全行業(yè)虧損內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗大路新區(qū)是個(gè)新開發(fā)區(qū)，大路新區(qū)到呼和浩特是一條新交通線，40多歲的吳師傅在這條新交通線上跑車，感受到前所未有的蕭索。

原油價(jià)格暴跌、大宗原材料價(jià)格暴跌，瞬間傳導(dǎo)到了在這里工作的普通工人身上。他們的收入縮水，外出消費(fèi)的欲望也隨之驟減。

煤制油是受到打擊的產(chǎn)業(yè)之一。“煤制油現(xiàn)在肯定是虧損的，想都不用想?！敝锌坪铣捎图夹g(shù)有限公司總經(jīng)理李永旺認(rèn)為，現(xiàn)在最重要的是不能因?yàn)樘潛p就看空，煤制油在中國必不可少。

煤化工新區(qū)

在內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾旗東北部的庫布其沙漠尾端有一塊綠洲，鄂爾多斯市全力打造的大路煤化工基地就坐落其間。

大路新區(qū)屬鄂爾多斯，但離呼和浩特更近些，不過也有150多公里。2021年，準(zhǔn)格爾旗開始籌劃開發(fā)大路新區(qū)，規(guī)劃控制面積為232平方公里，市政區(qū)總面積20平方公里，規(guī)劃人口規(guī)模10萬~17萬。

吳師傅拉的客人都是外地來的產(chǎn)業(yè)工人。這些產(chǎn)業(yè)工人最近幾年才搬遷到大路新區(qū)，雖有職工宿舍，但由于生活枯燥，他們時(shí)不時(shí)地想去城市里消費(fèi)一番。

吳師傅的車一次拉四人，一人60元，一天拉一趟，一趟收入可以達(dá)到480元。不過，現(xiàn)在吳師傅的一趟車卻很難湊夠人數(shù)，有時(shí)一天只能跑半趟，晚上在呼和浩特過夜。他最近還常常聽坐車的抱怨最近幾個(gè)月效益不好，獎(jiǎng)金都沒了。

一家生產(chǎn)甲醇的企業(yè)員工稱，最近甲醇價(jià)格只有1600元/噸，去年還超過3000元/噸，這是公司2021年竣工投產(chǎn)后首次虧損。他稱上個(gè)月工資沒能按時(shí)發(fā)，最后老板從銀行貸了款才發(fā)下來。

近日，原油價(jià)格跌破50美元/桶，極大地影響了當(dāng)?shù)孛夯て髽I(yè)的效益情況。煤化工下游產(chǎn)品和原油下游產(chǎn)品有替代性，原油價(jià)格下跌，使得原油下游產(chǎn)品更有競爭力。

鄂爾多斯坐落在煤海之上，當(dāng)?shù)叵ＭL產(chǎn)業(yè)鏈，做足煤的文章，而不是一賣了之。為此他們要求上馬煤化工項(xiàng)目才配給煤礦。當(dāng)然煤化工所形成的GDP也高，如果煤炭滯銷，還可以多一條活路。

大路新區(qū)就承當(dāng)這種重任，計(jì)劃形成年轉(zhuǎn)化原煤1.5億噸的深加工能力，而整個(gè)中國寄望煤化工可以轉(zhuǎn)化10億噸煤炭。2021年，印尼三林集團(tuán)煤化工、內(nèi)蒙古三維公司甲醇、內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)尿素合成銨、伊泰煤制油等一批大項(xiàng)目開工建設(shè)。在內(nèi)蒙古經(jīng)信委官方網(wǎng)站上，2021年新開工及規(guī)劃建設(shè)重大能源重化工項(xiàng)目名單顯示，2021年項(xiàng)目投資額超過6000億元，投在大路新區(qū)的就有1300億元。

伊泰16萬噸煤制油項(xiàng)目總投資約27億元。這在其中并非投資最大，但卻最為有名，一方面是因?yàn)橐撂┕疽?guī)模大；另外是因?yàn)檫@16萬噸項(xiàng)目具有實(shí)驗(yàn)性質(zhì)，運(yùn)營結(jié)果將決定伊泰是否擴(kuò)產(chǎn)和中國其他潛在投資者的追隨決心。

該項(xiàng)目于2021年3月建成投產(chǎn)成功出油?！艾F(xiàn)在已經(jīng)運(yùn)行6年了，項(xiàng)目都是賺錢的，賺了應(yīng)該有5億~6億元?！崩钣劳榻B。

民生證券分析師陶貽功認(rèn)為，煤制油產(chǎn)品質(zhì)量比較好，含硫量比較低，一般都是作為調(diào)和油對外銷售，賣給中石油和中石化，價(jià)格也比市場上面的汽柴油要高。

擴(kuò)張

在良好的示范效應(yīng)下，不少公司都加入了擴(kuò)張隊(duì)伍。

目前伊泰、神華和潞安的示范煤制油項(xiàng)目已經(jīng)建成投產(chǎn)，國內(nèi)已經(jīng)投產(chǎn)的煤制油產(chǎn)能約為180萬噸，2021年還有100萬噸將投產(chǎn)。另外，神華寧煤400萬噸項(xiàng)目和潞安180萬噸的大項(xiàng)目都已動(dòng)工，兗煤的100萬噸項(xiàng)目也計(jì)劃在今年投產(chǎn)運(yùn)營。

中國神華、伊泰、潞安集團(tuán)和兗煤集團(tuán)是中國煤制油項(xiàng)目的主要玩家，李永旺表示，很多公司說要投資煤制油也就只能說說，但沒有這個(gè)實(shí)力。

伊泰集團(tuán)謀劃煤制油已久，早在2021年即與中國科學(xué)院山西煤炭化學(xué)研究所共同開發(fā)煤基合成油漿態(tài)床技術(shù)。2021年4月，伊泰集團(tuán)斥資2.27億元控股，攜手中科院技術(shù)團(tuán)隊(duì)及5家企業(yè)組建成立了中科合成油。

當(dāng)前中國已獲取路條的全部6個(gè)煤制油項(xiàng)目，一期產(chǎn)能為1200萬噸，由中科合成油提供技術(shù)的產(chǎn)能達(dá)至1100萬噸。

伊泰目前規(guī)劃有伊犁、準(zhǔn)東、大路（鄂爾多斯）、杭錦旗（鄂爾多斯）四大煤制油項(xiàng)目，遠(yuǎn)景目標(biāo)將達(dá)到2000萬噸產(chǎn)能。中國神華也計(jì)劃大擴(kuò)張，拿上路條的就有千萬噸規(guī)模。兗煤也在發(fā)展煤制油，遠(yuǎn)景計(jì)劃是千萬噸。

據(jù)李永旺分析，目前拿到路條能建成投產(chǎn)的煤制油項(xiàng)目大概有1000萬噸。

煤制油投資動(dòng)輒就是百億級項(xiàng)目，以潞安180萬噸項(xiàng)目為例，該項(xiàng)目總投資220億元；神華寧煤400萬噸項(xiàng)目總投資550億元，為世界單套裝置規(guī)模最大煤制油項(xiàng)目。

內(nèi)蒙古經(jīng)信委官方網(wǎng)站公布的2021年新開工及規(guī)劃建設(shè)重大能源重化工項(xiàng)目名單顯示，神華煤直接液化二、三線項(xiàng)目250萬噸，投資433億元，伊泰200萬噸/年煤間接液化油品項(xiàng)目，投資額375億元。

據(jù)資料分析，規(guī)模為300萬噸/年的煤直接制油項(xiàng)目需要建設(shè)投資將近380億元，是同等規(guī)模石油煉制工廠的4~5倍。煤化工屬于資金密集型投資，需要靠對外融資，而且回收周期頗長。

但是，一旦產(chǎn)業(yè)前景不好，銀行放貸的積極性就受到影響。

更多中國煤制油行業(yè)市場發(fā)展前景信息查閱行業(yè)調(diào)研發(fā)布的2021-2021年中國煤制油行業(yè)市場供需前景預(yù)測深度研究報(bào)告。

虧損

煤制油的盈虧平衡點(diǎn)，遠(yuǎn)在現(xiàn)在油價(jià)之上。

中科合成油曾對間接煤制油進(jìn)行盈利平衡點(diǎn)測算，在煤價(jià)為400元/噸的條件下，油價(jià)在80美元/桶時(shí)，間接煤制油仍會(huì)有一定的盈利，但當(dāng)油價(jià)下降到60美元/桶時(shí)，盈利就很困難了。

李永旺表示，煤制油的盈虧平衡點(diǎn)在油價(jià)50美元/桶~60美元/桶，但這是在理想狀況完美運(yùn)行的情況下。如果從運(yùn)行負(fù)荷來說，按油價(jià)100美元/桶，運(yùn)行負(fù)荷達(dá)到60%就可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。但在煤制油起步階段，無法達(dá)到完美運(yùn)行狀態(tài)。

據(jù)介紹，煤制油的產(chǎn)能負(fù)荷非常關(guān)鍵，比如伊泰16萬噸煤制油項(xiàng)目耗水量達(dá)到13.45立方米/噸，而如果上馬360萬噸項(xiàng)目耗水量可以降低到5立方米/噸。

安基新能源合伙人馬明星認(rèn)為，煤化工生產(chǎn)成本主要由四部分構(gòu)成，資源費(fèi)用（煤炭、水）、折舊費(fèi)、運(yùn)行費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用，每個(gè)部分在成本中都很重要，從設(shè)計(jì)到建成投產(chǎn)一個(gè)煤化工項(xiàng)目需要8年以上。“投資周期如此長，如此巨大的項(xiàng)目不可能說停就停下來?！?/p>

美國在上世紀(jì)70年代能源危機(jī)時(shí)也曾上馬煤制油氣，但進(jìn)展并不順利。美國大平原煤制氣項(xiàng)目于1984年7月在北達(dá)科他州正式開始運(yùn)轉(zhuǎn)，建廠成本20.3億美元，最終由于運(yùn)行成本和生產(chǎn)成本過高、運(yùn)輸不便、市場局限等原因，該廠于1985年8月宣布破產(chǎn)。

現(xiàn)在中國煤制油遇到的情況和美國大平原煤制氣項(xiàng)目類似，當(dāng)初在油價(jià)暴漲時(shí)上馬的可替代項(xiàng)目，預(yù)期利潤很好，但遇到油價(jià)下跌生存就有了問題。

中國煤制油公司遇到的問題是，已建成投產(chǎn)的虧損，沒有建成投產(chǎn)的也已消耗大量資金，如果堅(jiān)持完工，盈利與否就要看油價(jià)臉色：如果能挺過一段時(shí)間迎來油價(jià)上漲就能賺錢，如果油價(jià)長期下跌則有可能出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂。

在這種情況下，煤制油項(xiàng)目是否還能冒著虧損風(fēng)險(xiǎn)全力以赴，就成了外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

亞化咨詢分析師顧超表示，現(xiàn)在持觀望態(tài)度的較多，以前不少宣布涉足煤制油的沒了動(dòng)靜，但是幾家主要廠商還在建設(shè)。

“我們兗煤不會(huì)改變規(guī)劃，會(huì)按照規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)?！眱贾菝簶I(yè)副總經(jīng)理、董秘張寶才介紹，兗煤20年前就從南非挖來技術(shù)人才，對煤制油技術(shù)進(jìn)行研發(fā)。張寶才擔(dān)任陜西未來能源化工有限公司監(jiān)事會(huì)主席，該公司承擔(dān)了兗礦百萬噸煤制油項(xiàng)目。

“我們應(yīng)該想清楚幾個(gè)問題，第一是煤炭等行業(yè)不景氣，是由大環(huán)境決定的，這幾年實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，國家資金也沒有往實(shí)體經(jīng)濟(jì)上走，所以才影響到能源消費(fèi)?！睆垖毑欧Q，中國缺油的局面也無法解決，“我不認(rèn)為頁巖氣可以改變中國能源結(jié)構(gòu)，中國頁巖氣集中在中南、華南、華中等地，地形結(jié)構(gòu)復(fù)雜，缺少美國那種大板塊結(jié)構(gòu)，不利于開采?！?/p>

他認(rèn)為煤炭的地位無法削弱，煤化工仍是未來煤炭的主要出路之一，煤制油可以降低國家對外油的依賴，所以應(yīng)該支持。關(guān)鍵是他判斷“油價(jià)下跌只是暫時(shí)的”，所以應(yīng)該立足長遠(yuǎn)。

另外，張寶才還認(rèn)為，煤制油等煤化工項(xiàng)目還要算另一本賬，即為招商引資。當(dāng)初地方政府都是以無償或極便宜的價(jià)格配套給煤化工項(xiàng)目煤礦，所以還要考慮到煤礦開采產(chǎn)生的盈利。例如為兗礦煤制油配套的金雞灘煤礦，去年在行業(yè)不景氣時(shí)依然盈利4億元。

油價(jià)是關(guān)鍵

李永旺更愿意在國際油價(jià)等宏觀背景下討論中國煤制油項(xiàng)目的前景，他認(rèn)為目前油價(jià)下跌是必然的，本質(zhì)上是產(chǎn)能過剩，并不是由于某國操縱，不能摻雜過多政治背景，“政府不可能提前預(yù)判到，他們即使現(xiàn)在利用了油價(jià)下跌也是馬后炮”。

美國頁巖氣革命增加了3億噸產(chǎn)能，而中國經(jīng)濟(jì)放緩減少了5000萬噸需求，全球就產(chǎn)生了10%的過剩。

但是他認(rèn)為這種低油價(jià)不可能是常態(tài)，這種低價(jià)格持續(xù)時(shí)間越長，越有毀滅性，他粗略判斷，“如果三年之內(nèi)價(jià)格還是這么低，未來石油價(jià)格就要上120美元，如果低價(jià)格維持5年，油價(jià)就要漲過150美元”。

他強(qiáng)調(diào)石油稀缺性，因?yàn)槭蛢?chǔ)量只夠全球用30年，他認(rèn)為油頁巖公司就是靠資本市場融資撐過來，而不是真的有競爭力。而被視為可替代的新能源100年以后也解決不了能源問題。

根據(jù)歷史慣例，低油價(jià)只會(huì)讓人類降低新能源研發(fā)支出，并消費(fèi)更多石油加速石油枯竭。

李永旺認(rèn)為只有煤炭是最可靠的能源。他認(rèn)為，如果煤制油在中國發(fā)展好，可以領(lǐng)先全球15~20年。在所有能源中，煤炭是中國人最離不開的?！爸袊穗x開煤活不了。”

李永旺認(rèn)為現(xiàn)在剛好是投資煤制油的一個(gè)機(jī)會(huì)，建好之后