全國2016年10月自考00067財務管理學試題及答案

全國2016年10月高等教育自學考試財務管理學試題 課程代碼：00067一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1、公司購買原材料發(fā)生的資本流出活動屬于（A）A、經營引起的財務活動 B、籌資引起的財務活動C、投資引起的財務活動 D、股利分配引起的財務活動2、下列屬于短期國庫券利率構成內容的是（B）A、違約風險收益率 B、通貨膨脹補償率C、期限風險收益率 D、流動性風險收益率3、已知甲、乙兩方案投資收益率的期望值分別為18%和15%，兩方案都存在投資風險，比較兩方案風險大小應采用的指標是（D）A、方差 B、期望值C、期望收益率 D、標準離差率4、在一定時期內每期期初等額收付的系列款項稱為（C）A、永續(xù)年金 B、遞延年金C、先付年金 D、后付年金5、資產負債表的編制依據(jù)是（B）A、利潤＝收入－費用 B、資產＝負債＋所有者權益C、現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊 D、營業(yè)利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本6、某公司2015年年末資產總額為8000萬元，負債總額為4800萬元，所有者權益總額為3200萬元，則資產負債率為（D）A、20% B、40%C、50% D、60%7、某公司2015年度A產品的產銷剛好處于盈虧平衡狀態(tài)，固定成本總額1000萬元，變動成本總額2500萬元，則盈虧臨界點的銷售收入為（D）A、1000萬元 B、1500萬元C、2500萬元 D、3500萬元8、下列各項中，不屬于日常業(yè)務預算的是（B）A、銷售預算 B、資本支出預算C、直接材料預算 D、制造費用預算9、與普通股籌資相比，公司債券籌資的優(yōu)點是（D）A、無需償還本金 B、籌資限制較少C、增強公司信譽 D、不會分散公司的控制權10、某公司2015年債務利息為100萬元，息稅前利潤為500萬元，財務杠桿系數(shù)是（B）A、0.20 B、1.25C、5 D、611、計算資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的是（C）A、普通股資本成本 B、優(yōu)先股資本成本C、長期借款資本成本 D、留存收益資本成本12、某公司發(fā)行面值為1000元的債券，發(fā)行價格為1100元，則該債券的發(fā)行屬于（A）A、溢價發(fā)行 B、折價發(fā)行C、平價發(fā)行 D、等價發(fā)行13、下列不屬于融資租賃租金構成內容的是（C）A、租賃手續(xù)費B、租賃資產的價款C、租賃資產的折舊費用D、租賃公司為購買租賃資產發(fā)生的籌資成本14、固定性生產經營成本和固定性財務費用共同作用而導致的杠桿效應是（C）A、經營杠桿效應 B、財務杠桿效應C、復合杠桿效應 D、籌資杠桿效應15、下列不屬于項目終結點現(xiàn)金流量的是（A）A、設備購置價款 B、墊支營運資本的收回C、固定資產殘值收入 D、清理固定資產時發(fā)生的現(xiàn)金流出16、對項目進行現(xiàn)金流量分析時，不需要考慮的成本是（A）A、沉沒成本 B、設備購置成本C、設備安裝成本 D、設備運輸成本17、下列可以縮短營運資本周轉期的措施是（C）A、延長存貨周轉期 B、延長應收賬款周轉期C、延長應付賬款周轉期 D、縮短應付賬款周轉期18、穩(wěn)健型營運資本籌資策略的特點是（A）A、風險較小，收益較低 B、風險較小，收益較大C、風險較大，收益較低 D、風險較大，收益較大19、某公司決定對2015年6月1日登記在冊的股東進行分紅，則2015年6月1日是（C）A、除息日 B、股利宣布日C、股權登記日 D、股利支付日20、公司進行股票分割后，股東權益總額的變化為（B）A、增加 B、不變C、減少 D、不確定二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21、債權人為了防止利益被侵害，通常采取的措施有（ABC）A、規(guī)定貸款的用途 B、規(guī)定不得發(fā)行新債C、限制發(fā)行新債的數(shù)額 D、增加經營者閑暇時間E、對經營者進行股權激勵22、按照成本與業(yè)務量的依存關系，下列屬于固定成本的有（ACD）A、廠房折舊費 B、直接材料費C、財產保險費 D、管理人員的工資E、按件計酬留的工資薪金23、下列屬于長期債券資本成本構成內容的有（ABCDE）A、手續(xù)費 B、印刷費C、推銷費 D、注冊費E、利息費用24、下列屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量評價指標的有（DE）A、凈現(xiàn)值 B、現(xiàn)值指數(shù)C、內含報酬率 D、靜態(tài)投資回收期E、會計平均收益率25、下列屬于應收賬款成本的有（ACD）A、機會成本 B、短缺成本C、管理成本 D、壞賬成本E、銷售成本三、簡答題（本大題共3小題，每小題5分，共15分）26、列出五個衡量公司盈利能力的財務指標。答：（1）銷售毛利率；（1分）（2）銷售凈利率；（1分）（3）凈資產收益率；（1分）（4）總資產收益率；（1分）（5）每股收益。（1分）【評分參考】其他答案正確的可參照給分，滿分5分。27、簡述債券投資的優(yōu)缺點。答：一、優(yōu)點1、本金安全性高；（1分）2、收入穩(wěn)定性強；（1分）3、市場流動性好。（1分）二、缺點1、購買力風險較大；（1分）2、沒有經營管理權。（1分）28、簡述公司運用剩余股利政策確定股利分配的步驟。答：（1）確定最佳的投資預算；（1分）（2）根據(jù)目標或最佳的資本結構，確定投資預算中所需要籌集的股東權益資本額；（1分）（3）最大限度地運用留存收益來滿足投資預算中所需要的股東權益資本額；（1分）（4）當利潤滿足最佳投資預算后仍有剩余時，才可以用剩余的利潤發(fā)放股利。（2分）【評分參考】可根據(jù)考生回答情況酌情給分。四、計算題（本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分，每小題10分，共40分）計算題可能用到的系數(shù)n1234（P/F，10%，n）0.90910.82640.75130.6830（P/A，10%，n）0.90911.73552.48693.169929、某公司銷售當月收回貨款的60%，次月收回其余的40%；其他相關資料如下：（1）2016年1月31日的現(xiàn)金余額為40000元，尚未收回的貨款為80000元；（2）2016年2月份預計銷售收入為120000元；（3）2016年2月預計材料采購支出現(xiàn)金98000元，預計現(xiàn)金支付其他費用20000元。要求：計算或確定下表中各字母代表的金額。2016年2月現(xiàn)金預算簡表（單位：元）項目2月份期初現(xiàn)金余額A本期銷售現(xiàn)金收入B收回上期銷售現(xiàn)金C本期現(xiàn)金支出D期末現(xiàn)金余額E答：現(xiàn)金余缺＝可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出本期期初余額＝上期期末余額A＝40000（元）（2分）B＝120000×60%＝72000（元）（2分）C＝80000（元）（2分）D＝98000＋20000＝118000（元）（2分）E＝40000＋72000＋80000－118000＝74000（元）（2分）30、某公司2016年資本總額為1000萬元，其中：長期借款為400萬元，年利率為10%，每年付息一次；普通股為600萬元，每股市價為10元。2015年發(fā)放現(xiàn)金股利為每股1元，預計年股利增長率為5%。不考慮籌資費用，公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）分別計算長期借款和普通股的資本成本；（2）分別計算長期借款和普通股在資本總額中所占比重；（3）計算該公司加權平均資本成本。答：（1）分別計算長期借款和普通股的資本成本；/142長期借款資本成本＝10%×（1－25%）＝7.5%（2分）普通股資本成本＝[1×（1＋5%）]/10＋5%＝15.5%（2分）（2）分別計算長期借款和普通股在資本總額中所占比重；長期借款所占比重＝400÷1000×100%＝40%（2分）普通股所占比重＝600÷1000×100%＝60%（2分）（3）計算該公司加權平均資本成本。加權平均資本成本=∑（第i種資本的權重或比例×第i種資本的稅后資本成本）＝7.5%×40%＋15.5%×60%＝12.3%（2分）31、某公司目前資本總額為700萬元，其中：債務資本為200萬元，年利率為12%；普通股為500萬股，每股面值為1元。因投資需要，擬新增籌資200萬元，現(xiàn)有兩個方案可供選擇。方案一：全部按面值發(fā)行普通股200萬股；方案二：全部采用長期借款，年利率為8%。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）分別計算采用方案一和方案二后的利息總額；（2）采用每股收益分析法，計算每股收益無差異點得息稅前利潤；（3）若預計新增籌資后息稅前利潤為95萬元，不考慮籌資風險，應該采用哪個方案？答：（1）分別計算采用方案一和方案二后的利息總額；年利息＝本金×利率方案一的利息總額＝200×12%＝24（萬元）（2分）方案二的利息總額＝200×12%＋200×8%＝40（萬元）（2分）【解析】采用第一種方案籌資后的年利息（發(fā)行股票沒有利息收入，只有長期債券的利息收入）。（2）采用每股收益分析法，計算每股收益無差異點得息稅前利潤；【解析】本題不涉及優(yōu)先股，故優(yōu)先股股息為0。（3）若預計新增籌資后息稅前利潤為95萬元，不考慮籌資風險，應該采用哪個方案？預計新增籌資后息稅前利潤為95萬元大于80萬元，故應選擇方案二。（3分）32、某項目需要投資780000元，壽命期4年，第1－4年的現(xiàn)金凈流量分別為：280000元、280000元、220000元、250000元。假設項目的必要報酬率為10%。要求：（1）計算項目的投資回收期；（2）計算項目的凈現(xiàn)值；（3）計算項目的現(xiàn)值指數(shù)；（4）判斷項目是否可行？（注：計算結果保留小數(shù)點后兩位數(shù)）答：（1）計算項目的投資回收期；第1－3年現(xiàn)金凈流量的合計＝280000＋280000＋220000＝780000（元）項目的投資回收期＝3（年）（3分）【解析】投資回收期＝累計現(xiàn)金凈流量首次出現(xiàn)正值的年份－1＋上年累計現(xiàn)金凈流量絕對值÷當年現(xiàn)金凈流量第3年的累計現(xiàn)金凈流量為0（＝780000－280000－280000－220000），第4年的累計現(xiàn)金凈流量為250000（正數(shù)）所以有：投資回收期＝4－1＋0÷250000＝3（年）也就是說如果恰好第3年的累計現(xiàn)金凈流量為0，則投資回收期＝3年。（2）計算項目的凈現(xiàn)值；項目的凈現(xiàn)值＝－780000＋280000×（P/F，10%，1）＋280000×（P/F，10%，2）＋220000×（P/F，10%，3）＋250000×（P/F，10%，4）＝－780000＋280000×0.9091＋280000×0.8264＋220000×0.7513＋250000×0.6830＝－780000＋821976＝41976（元）（3分）（3）計算項目的現(xiàn)值指數(shù)；項目的現(xiàn)值指數(shù)＝821976÷780000＝1.05（2分）（4）判斷項目是否可行？項目的凈現(xiàn)值大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于1，項目可行。（2分）33、某公司全年需求A零件720件，每次訂貨成本為100元，單位存貨年儲存成本為40元，假定年度內該種零件的耗用比較穩(wěn)定，提前訂貨時間為5天，全年按360天計算。要求：（1）計算經濟批量；（2）計算最優(yōu)訂貨次數(shù)；（3）計算平均每天耗用量及再訂貨點。答：（1）計算經濟批量；（2）計算最優(yōu)訂貨次數(shù)；最優(yōu)訂貨次數(shù)＝存貨需求量÷經濟批量＝720÷60＝12（次）（3分）（3）計算平均每天耗用量及再訂貨點。平均每天耗用量＝720÷360＝2（件）（2分）再訂貨點＝訂貨期×存貨每日需求量＝2×5＝10（件）（2分）34、某產品2016年1月的生產及材料消耗情況如下表。項目單位計劃數(shù)實際數(shù)產量件20002400單位產品材料消耗量千克98材料單價元810根據(jù)上述資料，采用因素分析法依次對產量、單位產品材料消耗量、材料單價三個因素對材料費用總額的影響程度進行分析。要求：（1）計算產量增加對材料費用總額的影響；（2）計算單位產品材料消耗量減少對材料費用總額的影響；（3）計算材料單價提高對材料費用總額的影響；（4）計算產量、單位產品材料消耗量、材料單價三個因素對材料費用總額的綜合影響。答：（1）計算產量增加對材料費用總額的影響；產量增加的影響＝2400×9×8－2000×9×8＝28800（元）（3分）（2）計算單位產品材料消耗量減少對材料費用總額的影響；單位產品材料消耗量減少的影響＝2400×8×8－2400×9×8＝－19200（元）（3分）（3）計算材料單價提高對材料費用總額的影響；材料單價提高的影響＝2400×8×10－2400×8×8＝38400（元）（3分）（4）計算產量、單位產品材料消耗量、材料單價三個因素對材料費用總額的綜合影響。三個因素的綜合影響＝28800－19200＋38400＝48000（元）（1分）【評分參考】以上各計算題，考生采用其他方法計算的，可酌情給分，因上一步數(shù)值計算錯誤導致后續(xù)步驟結果（結論）不正確的，不影響后續(xù)步驟得分。五、案例分析題（本題15分）35、案例材料：A公司是一家小型企業(yè)，成立以來一直持有較多的流動資產，2016年擬調整流動資產投資策略，財務部門做出了以下分析和建議：（1）公司上年度持有現(xiàn)金平均余額為50萬元。經分析，公司正常開支的現(xiàn)金需求平均為20萬元，另需持有10萬元現(xiàn)金以應對意外事項。建議公司減少20萬元現(xiàn)金持有量。（2）公司一直采用寬松的信用政策，上年度應收賬款平均余額較高，建議公司提高信用標準、縮短信用期限、加強收賬管理以減少應收賬款占用的資金，預計可節(jié)約資金占用50萬元。結合案例材料，回答下列問題：（1）流動資產投資策略可分為：寬松型流動資產投資策略、適中型流動資產投資策略和緊縮型流動資產投資策略。指出調整前A公司的流動資產投資策略類型，并分析其特